En una economía de mercado, la tasa de interés nominal. Tasa de depósito nominal y real

Cuando la gente habla de tasas de interés, por lo general se refiere a las tasas de interés reales en lugar de las nominales. Sin embargo, las tasas reales no pueden observarse directamente. Al celebrar un contrato de préstamo o consultar los boletines financieros, recibimos información principalmente sobre tipos de interés nominales.
La tasa de interés nominal es el porcentaje en términos monetarios. Por ejemplo, si un préstamo anual de $1,000 paga $120 de interés, la tasa de interés nominal sería del 12% anual. Con un rendimiento de $120 en un préstamo, ¿se hará más rico el prestamista? Depende de cómo hayan cambiado los precios durante el año. Si los precios aumentaron un 8%, entonces el ingreso real del prestamista aumentó solo un 4% (12%-8% = 4%). El tipo de interés real es el aumento de la riqueza real, expresado como un aumento del poder adquisitivo de un inversor o prestamista, o el tipo de cambio al que se intercambian los bienes y servicios de hoy, bienes reales, por bienes y servicios futuros. Esencialmente, la tasa de interés real es la tasa nominal ajustada por los cambios de precios.
Las definiciones anteriores nos permiten considerar la relación entre las tasas de interés nominales y reales y la inflación. Se puede expresar mediante la fórmula
yo = r + yo, (1)
donde i es la tasa de interés nominal; r es la tasa de interés real; es la tasa de inflación.
La ecuación (1) muestra que la tasa de interés nominal puede cambiar por dos razones: debido a cambios en la tasa de interés real y/o debido a cambios en las tasas de inflación. Las tasas de interés reales cambian muy lentamente con el tiempo, ya que los cambios en las tasas de interés nominales son causados ​​por cambios en las tasas de inflación. Un aumento del 1% en la tasa de inflación provoca un aumento del 1% en la tasa nominal.
Cuando el prestatario y el prestamista acuerdan una tasa nominal, no saben qué tasa de inflación tomará al final del contrato. Se basan en las tasas de inflación esperadas. La ecuación toma la forma

1. r + i[*. (2)

La ecuación (2) se conoce como ecuación de Fisher o efecto de Fisher. Su esencia es que la tasa de interés nominal no está determinada por la tasa de inflación real, ya que aún no se conoce, sino por la tasa de inflación esperada (rae). La dinámica de la tasa de interés nominal repite el movimiento de la tasa de inflación esperada.
Dado que es imposible determinar con precisión la tasa de inflación futura, las tasas se ajustan de acuerdo con la tasa de inflación real. Las expectativas están en línea con la experiencia actual. Si la tasa de inflación cambia en el futuro, habrá desviaciones de las tasas reales de las esperadas. Esto se denomina tasa de inflación inesperada y puede expresarse como la diferencia entre la tasa real futura y la tasa de inflación esperada (tc-tse).
Si la tasa de inflación imprevista es cero (it = n), entonces ni el prestamista ni el prestatario tienen nada que perder o ganar con la inflación. Si se produce una inflación imprevista (i -i(gt; 0), entonces los prestatarios se benefician a expensas de los acreedores, ya que devuelven el préstamo con dinero depreciado. En caso de deflación imprevista, la situación se invertirá: el prestamista se beneficiará a expensas del prestatario.
1 La fórmula anterior es una aproximación que da resultados satisfactorios solo con tasas de inflación bajas. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, mayor será el error en la ecuación (1). La fórmula exacta para determinar la tasa de interés real es más complicada: i = r + i + m o r = (i - i)/ 1 + i.
De lo anterior se pueden distinguir tres puntos importantes: 1) las tasas de interés nominales incluyen un margen o prima sobre la inflación esperada; 2) debido a la inflación no prevista, esta provisión puede resultar insuficiente; 3) como resultado, habrá un efecto de redistribución de ingresos entre acreedores y prestatarios.
Otra forma de ver este problema es desde el punto de vista de las tasas de interés reales. En este sentido, surgen dos nuevos conceptos:

• tasa de interés real esperada - la tasa de interés real esperada por el prestatario y el prestamista al otorgar un préstamo. Está determinado por el nivel esperado de inflación (r- i - hc*);
• tasa de interés real real. Está determinado por el nivel real de inflación (r = r - l).

Dado que el prestamista espera obtener un rendimiento, la tasa de interés nominal de los nuevos préstamos y préstamos debe estar en un nivel que proporcione buenas perspectivas de ingresos reales, en línea con las estimaciones actuales de la tasa de inflación futura. Las desviaciones de la tasa real real respecto de la esperada dependerán de la precisión del pronóstico de las tasas de inflación futuras.
Al mismo tiempo, junto con la precisión de los pronósticos, existe la dificultad de medir la tasa real. Consiste en medir la inflación, eligiendo un índice de precios. En este asunto, se debe partir de cómo se utilizarán finalmente los fondos recibidos. Si el ingreso de los préstamos está destinado a financiar el consumo futuro, entonces una medida adecuada del ingreso sería el índice de precios al consumidor. Si una empresa necesita estimar el costo real de los préstamos para financiar el capital de trabajo, entonces un índice de precios mayoristas será adecuado.
Cuando la tasa de inflación supera la tasa de crecimiento de la tasa nominal, la tasa de interés real será negativa (menor que cero). Si bien las tasas nominales generalmente aumentan cuando aumenta la inflación, se conocen períodos de tasas de interés reales que caen por debajo de cero.
Las tasas reales negativas están frenando los préstamos. Al mismo tiempo, fomentan el endeudamiento porque el prestatario gana lo que pierde el prestamista.
¿Bajo qué condiciones y por qué existe una tasa real negativa en los mercados financieros? Se pueden establecer tasas reales negativas por algún tiempo:

• durante los períodos de inflación desbocada o hiperinflación, los prestamistas prestan incluso si las tasas reales son negativas, ya que obtener algún ingreso nominal es mejor que tener efectivo;
• durante una recesión económica, cuando cae la demanda de crédito y las tasas de interés nominales;

1 Y Fischer señaló: “La tasa de interés real en los EE. UU. de marzo a abril de 1917 cayó a -70% En Alemania, durante el pico de inflación en agosto-septiembre de 1923, cayó a un nivel absurdo de -99,9%. Esto significaba que los acreedores perdían no sólo intereses, sino casi todo el capital; de repente, inesperadamente, los precios se desinflaron y la tasa de interés real saltó hasta el 100% ”(citado por Cho: Sonki J. Financial management in commercial banks. M., 1994. P. 255).

• cuando la inflación es alta, para proporcionar ingresos a los acreedores. Los prestatarios no podrán endeudarse a tasas tan altas, especialmente si asumen que la inflación pronto se desacelerará. Al mismo tiempo, las tasas de los préstamos a largo plazo pueden estar por debajo del nivel de inflación, ya que se espera que las tasas a corto plazo bajen en los mercados financieros;
• si la inflación no es sostenible. Bajo el patrón oro, la inflación real puede ser más alta de lo esperado y las tasas de interés nominales pueden no ser lo suficientemente altas: "la inflación toma a los comerciantes por sorpresa".

Las tasas de interés reales positivas significan un aumento en los ingresos de los acreedores. Sin embargo, si las tasas de interés suben o bajan de acuerdo con la inflación, entonces el prestamista incurre en una pérdida potencial de ganancias de capital. Esto sucede en los siguientes casos:
a) la inflación reduce el costo real de un préstamo (crédito recibido). Un dueño de casa con un préstamo hipotecario encontrará que su deuda disminuye en términos reales. Si el valor de mercado de su casa aumenta mientras que el valor nominal de su hipoteca permanece igual, el propietario se beneficia de la disminución del valor real de su deuda. El prestamista sufrirá pérdidas de capital;
b) el valor de mercado de valores, tales como bonos del gobierno o bonos corporativos, cae si la tasa de interés nominal del mercado aumenta, y viceversa, aumenta si la tasa de interés baja.
Por ejemplo, si el gobierno emite bonos a largo plazo a 25 años con una tasa de cupón de, digamos, 10% y la tasa de interés nominal del mercado también es del 10%, entonces el valor de mercado del bono será igual a su valor nominal. , o $100 por cada $100 de valor nominal. Ahora, si la tasa nominal sube al 14 %, entonces el valor de mercado del bono cae a $71,43 ($100 x 10 %: 14 % = $71,43 por $100 de valor nominal). El tenedor de bonos incurrirá en una pérdida de capital de $28.57 por cada $100 si decide vender los bonos en la bolsa de valores. La pérdida de capital es causada por un aumento en la tasa de interés.
Puedes ver este problema de otra manera. Por ejemplo, un titular de $100 de una obligación de préstamo recibirá $100 al final del préstamo. Pero con los $100 que gastó anteriormente en la compra del bono, puede comprar un bono que pague el 14 %, no el 10 % que recibe ahora. Así, un aumento en la tasa de interés lleva a la pérdida por parte del prestamista de una parte del valor del capital prestado.
Continuando con el ejemplo, considere una caída de la tasa de interés al 8%, luego el valor de reventa del bono aumenta a $ 125. El tenedor del bono puede vender el activo por un aumento de $ 25 por cien.
El prestamista enfrenta cambios constantes en las tasas de interés del mercado debido a cambios en las tasas de inflación esperadas. Al mismo tiempo, si el acreedor vende valores, incurre en pérdidas o aumenta el capital. Si continúa manteniendo estos valores, entonces su ingreso real cambia de acuerdo con la tasa de inflación esperada.

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La tasa de interés es uno de los indicadores macroeconómicos más importantes. Hay muchas tasas de interés diferentes en el mercado financiero. En primer lugar, las tasas de interés sobre depósitos y préstamos difieren. Por ejemplo, a fines de junio de 2012, las tasas de los depósitos en rublos de individuos en Sberbank de Rusia estaban en el rango de 0.01-8.75% anual, y las tasas de préstamos para la compra de bienes inmuebles en el mismo banco estaban en el rango de 11-16.5% anual. Las tasas de interés de Sberbank difieren de las de otros bancos comerciales y las tasas en el mercado de préstamos interbancarios. El interés en el sistema bancario en su conjunto puede diferir del interés (o valores similares, como el rendimiento anual de las acciones) en otros segmentos del mercado financiero, como los mercados de valores públicos o privados. Además, los diferentes grados de riesgo de las inversiones en diferentes segmentos del mercado financiero pueden afectar el tamaño de las tasas (mayor riesgo corresponde a mayor porcentaje). Sin embargo, el movimiento de las tasas de interés en varios segmentos del mercado financiero se explica por mecanismos similares, y en la mayoría de los casos todo el rango de tasas de interés del país se mueve en la misma dirección (si no se toman en cuenta las fluctuaciones de corto plazo). . Por lo tanto, en el futuro, bajo la tasa de interés entenderemos una cierta tasa de interés única, abstracta, "promedio".

La importancia de la tasa de interés radica principalmente en el hecho de que caracteriza el costo de utilizar los fondos prestados en el mercado financiero. El aumento de las tasas de interés significa que los préstamos en el mercado financiero serán más caros y menos accesibles para los prestatarios potenciales, por ejemplo, las empresas que buscan expandir su negocio y mejorar su equipo, o los compradores de apartamentos que buscan obtener un préstamo hipotecario. Si el aumento de las tasas de interés los obliga a abandonar la inversión, esto podría tener consecuencias indeseables de gran alcance para todo el sistema económico del país. ¿Qué puede causar que las tasas de interés suban? Una de las razones es el aumento de la inflación (especialmente en la Rusia moderna). Para describir la relación entre la tasa de interés y la inflación, es necesario introducir los conceptos de tasa de interés real y nominal.

La tasa de interés habitual que puede ver cuando va a un banco u otra institución financiera se llama nominal (g). Las tasas nominales son las tasas sobre depósitos y préstamos en Sberbank en junio de 2012 que se indican anteriormente. Es interesante que en 1992 en el mismo banco la tasa de interés de los depósitos (en rublos) podría alcanzar el 190% anual. Así, cada rublo depositado en este depósito a principios de 1992 se convirtió en 2 rublos en un año. 90 kopeks (1 rublo del depósito inicial más 190%). Pero, ¿se hizo más rico el dueño del depósito como resultado? Supongamos, a principios de 1992, por 1 rub. Podrías comprar una barra de pan. Según estadísticas oficiales, en 1992 la tasa de inflación en Rusia fue de aproximadamente 2540%. Si el precio del pan aumentó a tal ritmo, entonces su precio aumentó 26,4 veces durante el año (consulte el comentario matemático "Tasas de crecimiento y crecimiento") y al final del año ascendió a 26 rublos. 40 coronas. Así, a principios de año, 1 rublo depositado podía comprar una barra de pan. Al final del año, recibió en el banco 2 rublos. 90 coronas. fue posible comprar solo aproximadamente una décima parte de este pan (para ser exactos, 2 rublos 90 kopeks: 26 rublos 40 koi "0.11 panes). Debido al hecho de que el crecimiento en el tamaño del depósito en el banco rezagado con respecto a la subida de los precios, el depositante perdía nueve décimos de una barra de pan, es decir, nueve décimos del poder adquisitivo de su dinero (para ser exactos, perdía el 89% de su poder adquisitivo, es decir, de una hogaza entera a principios de año había solo 0,11 hogazas al final del año y) El valor de -89%, al calcular cuál tasa de interés nominal se ajustó a la tasa de inflación, se llama tipo de interés real. Por lo general, se denota con una letra minúscula r . Con datos sobre el tipo de interés nominal i y la tasa de inflación π, la tasa de interés real siempre se puede calcular utilizando la fórmula de Fisher:

(aquí los tres valores se expresan como un porcentaje). Un ejemplo del uso de la fórmula de Fisher para nuestros datos de 1992:

Si la tasa de inflación en un país es baja,

se puede usar una fórmula aproximada más simple que relacione las tasas de interés nominales, reales y la tasa de inflación: Por ejemplo, si la tasa de inflación anual π fuera 1% y la tasa nominal i era del 3%, la tasa de interés real era de aproximadamente

Volvamos a la pregunta anterior, modificándola ligeramente. ¿Por qué cambian las tasas de interés nominales? De la fórmula encontramos la tasa nominal: . Obtenemos el efecto llamado el efecto Fischer. De acuerdo con este efecto, se distinguen dos componentes principales de la tasa de interés nominal: el interés real y la tasa de inflación y, en consecuencia, dos razones para su cambio. Por lo general, una institución financiera (por ejemplo, un banco), al establecer la tasa de interés nominal para el próximo año, parte de algún valor objetivo de la tasa real y sus expectativas con respecto a la tasa de inflación futura. Si el valor objetivo de la tasa real es +2% anual y los expertos del banco esperan un aumento de precios de 1,5% para el próximo año, entonces la tasa nominal se fijará en 3,5% anual. Tenga en cuenta que en este ejemplo, la formación de la tasa de interés nominal no estuvo influenciada por la inflación real, sino por la inflación esperada, que se puede formalizar como , donde es la tasa de inflación esperada (e- De inglés esperado).

Por lo tanto, la tasa nominal está determinada por dos componentes: la tasa real y la tasa esperada de inflación. Tenga en cuenta que las fluctuaciones en la tasa de interés real suelen ser menos significativas que las fluctuaciones en la tasa de inflación esperada. En este caso, según el efecto de Fisher la dinámica de la tasa de interés nominal está determinada en gran medida por la dinámica de la tasa de inflación esperada(La Figura 2.13 se ofrece como ilustración).

A su vez, la inflación esperada está determinada en gran medida por la historia pasada de este indicador económico: si la inflación fue insignificante en el pasado, se espera que lo sea en el futuro. Si el país ha experimentado previamente una fuerte inflación, esto da lugar a expectativas pesimistas para el futuro. Si en Rusia, hasta hace poco, la tasa de inflación, por regla general, era de dos dígitos, esto también tuvo un impacto en el tamaño promedio de las tasas de interés en nuestro país, y el aumento de la inflación condujo a un aumento en las tasas de interés nominales, y el debilitamiento de la inflación los redujo un poco.

Arroz. 2.13.

La tasa de interés es para letras del Tesoro a 3 meses, la inflación se calcula como la tasa de crecimiento del IPC para Todos los Consumidores Urbanos en un mes determinado en comparación con el mismo mes del año anterior. Fuentes: según la Reserva Federal de EE. UU. (federalreserve.gov) y la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (bls.gov).

Cuando la gente habla de tasas de interés, por lo general se refiere a las tasas de interés reales en lugar de las nominales. Sin embargo, las tasas reales no pueden observarse directamente. Al celebrar un contrato de préstamo o consultar los boletines financieros, recibimos información principalmente sobre tipos de interés nominales.

La tasa de interés nominal es el porcentaje en términos monetarios.

Por ejemplo, si un préstamo anual de $1,000 paga $120 de interés, la tasa de interés nominal sería del 12% anual.

Con un rendimiento de $120 en un préstamo, ¿se hará más rico el prestamista? Depende de cómo hayan cambiado los precios durante el año. Si los precios aumentaron un 8%, entonces el ingreso real del prestamista aumentó solo un 4% (12%-8%=4%).

El tipo de interés real es el aumento de la riqueza real, expresado como un aumento del poder adquisitivo de un inversor o prestamista, o el tipo de cambio al que se intercambian los bienes y servicios de hoy, bienes reales, por bienes y servicios futuros. Esencialmente, la tasa de interés real es la tasa nominal ajustada por los cambios de precios.

Las definiciones anteriores nos permiten considerar la relación entre las tasas de interés nominales y reales y la inflación.

Se puede expresar mediante la fórmula

yo = r + p,(1.1)

dónde i- tasa de interés nominal;

r- tasa de interés real;

R- tasa de inflación

Esta ecuación muestra que la tasa de interés nominal puede cambiar por dos razones: debido a cambios en la tasa de interés real y (o) debido a cambios en las tasas de inflación.

Las tasas de interés reales cambian muy lentamente con el tiempo, ya que los cambios en las tasas de interés nominales son causados ​​por cambios en las tasas de inflación.

Un aumento del 1% en la tasa de inflación provoca un aumento del 1% en la tasa nominal.

Cuando el prestatario y el prestamista acuerdan una tasa nominal, no saben qué tasa de inflación tomará al final del contrato. Se basan en las tasas de inflación esperadas. La ecuación toma la forma:

yo = r + p mi . (1.2)

Esta ecuación se conoce como la ecuación de Fisher o el efecto de Fisher. Su esencia es que la tasa de interés nominal no está determinada por la tasa de inflación real, ya que aún no se conoce, sino por la tasa de inflación esperada ( R mi).

La dinámica de la tasa de interés nominal repite el movimiento de la tasa de inflación esperada.

Dado que es imposible determinar con precisión la tasa de inflación futura, las tasas se ajustan de acuerdo con la tasa de inflación real. Las expectativas están en línea con la experiencia actual.

Si la tasa de inflación cambia en el futuro, habrá desviaciones de las tasas reales de las esperadas.

Esto se conoce como la tasa de inflación inesperada y se puede expresar como la diferencia entre la tasa real futura y la tasa de inflación esperada ( r-r mi).

Si la tasa de inflación no anticipada es cero ( pags = pags"), entonces ni el prestamista ni el prestatario tienen nada que perder o ganar con la inflación.

Si se produce una inflación inesperada ( r-r" > 0 ), entonces los prestatarios se benefician a expensas de los prestamistas, ya que devuelven el préstamo con dinero depreciado.

En caso de deflación imprevista, la situación se invertirá: el prestamista se beneficiará a expensas del prestatario.

De lo anterior se pueden distinguir tres puntos importantes: 1) las tasas de interés nominales incluyen un margen o prima sobre la inflación esperada; 2) debido a la inflación no prevista, esta provisión puede resultar insuficiente; 3) como resultado, habrá un efecto de redistribución de ingresos entre acreedores y prestatarios.

Otra forma de ver este problema es desde el punto de vista de las tasas de interés reales. En este sentido, surgen dos nuevos conceptos:

• - tasa de interés real esperada - la tasa de interés real esperada por el prestatario y el prestamista al otorgar un préstamo. Está determinada por la tasa de inflación esperada ( r = yo - pag mi);
• es la tasa de interés real real. Está determinada por la tasa real de inflación ( r = yo - pag).

Dado que el prestamista espera obtener un rendimiento, la tasa de interés nominal de los nuevos préstamos y préstamos debe estar en un nivel que proporcione buenas perspectivas de ingresos reales, en línea con las estimaciones actuales de la tasa de inflación futura.

Las desviaciones de la tasa real real respecto de la esperada dependerán de la precisión del pronóstico de las tasas de inflación futuras.

Al mismo tiempo, junto con la precisión de los pronósticos, existe la dificultad de medir la tasa real. Consiste en medir la inflación, eligiendo un índice de precios. En este asunto, se debe partir de cómo se utilizarán finalmente los fondos recibidos. Si el ingreso de los préstamos está destinado a financiar el consumo futuro, entonces una medida adecuada del ingreso sería el índice de precios al consumidor. Si una empresa necesita estimar el costo real de los préstamos para financiar el capital de trabajo, entonces un índice de precios mayoristas será adecuado.

Cuando la tasa de inflación supera la tasa de crecimiento de la tasa nominal, la tasa de interés real será negativa (menor que cero). Si bien las tasas nominales generalmente aumentan cuando aumenta la inflación, se conocen períodos de tasas de interés reales que caen por debajo de cero.

Las tasas reales negativas están frenando los préstamos. Al mismo tiempo, fomentan el endeudamiento porque el prestatario gana lo que pierde el prestamista.

¿Bajo qué condiciones y por qué existe una tasa real negativa en los mercados financieros? Se pueden establecer tasas reales negativas por algún tiempo:

• - durante un período de inflación desbocada o hiperinflación, los prestamistas prestan incluso si las tasas reales son negativas, ya que obtener algún ingreso nominal es mejor que tener efectivo;
• - durante una recesión económica, cuando cae la demanda de préstamos y las tasas de interés nominales;
• - con alta inflación, para proporcionar ingresos a los acreedores. Los prestatarios no podrán pedir prestado a tasas tan altas, especialmente si asumen que la inflación se desacelerará pronto. Al mismo tiempo, las tasas de los préstamos a largo plazo pueden estar por debajo del nivel de inflación, ya que se espera que las tasas a corto plazo bajen en los mercados financieros;
• - si la inflación no es sostenible. Bajo el patrón oro, la inflación real puede ser más alta de lo esperado y las tasas de interés nominales pueden no ser lo suficientemente altas: "la inflación toma a los comerciantes por sorpresa".

Las tasas de interés reales positivas significan un aumento en los ingresos de los acreedores. Sin embargo, si las tasas de interés suben o bajan de acuerdo con la inflación, entonces el prestamista incurre en una pérdida potencial de ganancias de capital. Esto sucede en los siguientes casos:

• 1) la inflación reduce el costo real de un préstamo (préstamo recibido). Un dueño de casa con un préstamo hipotecario encontrará que su deuda disminuye en términos reales. Si el valor de mercado de su casa aumenta mientras que el valor nominal de su hipoteca permanece igual, el propietario se beneficia de la disminución del valor real de su deuda. El prestamista sufrirá pérdidas de capital;
• 2) el valor de mercado de los valores, como los bonos del gobierno, cae si la tasa de interés nominal del mercado sube, y viceversa, sube si la tasa de interés baja.

El esquema de pago del préstamo se considera uno de los factores decisivos en la etapa de préstamo de fondos. Al elegir el cronograma de pago óptimo, el prestatario tiene la oportunidad de cumplir con sus obligaciones con el banco de manera oportuna en su totalidad. Sin embargo, no se olvide de la acumulación de intereses sobre el préstamo. Para los préstamos se suelen considerar tasas de interés efectivas, nominales y reales, siendo el esquema de repago del préstamo uno de los factores decisivos en la etapa de endeudamiento. Al elegir el cronograma de pago óptimo, el prestatario tiene la oportunidad de cumplir con sus obligaciones con el banco de manera oportuna en su totalidad. Sin embargo, no se olvide de la acumulación de intereses sobre el préstamo. Para los préstamos se suelen considerar tasas de interés efectivas, nominales y reales.

Tasa de interés nominal

La tasa activa es el porcentaje de la cantidad de dinero prestada que el prestatario paga al prestamista, teniendo en cuenta los términos del contrato, por lo que numerosos factores afectan el cálculo. La tasa de interés nominal es el más simple de los indicadores que se utiliza para calcular los pagos de préstamos que se acumulan de manera regular (generalmente anualmente).

Características del tipo de interés nominal:

1. Depende de las condiciones del mercado.
2. Calculado sin tener en cuenta la inflación.
3. Refleja el precio actual del préstamo.
4. Le permite calcular los pagos regulares.

Por lo tanto, la tasa de interés nominal de un préstamo es un indicador sin ajustar por inflación. El uso de dicho mecanismo de cálculo significa que varios choques de divisas no pueden afectar la tasa seleccionada.

En otras palabras, la etapa de préstamo no tiene en cuenta el hecho de que el valor del dinero cambia con el tiempo debido a la inflación. Dado que es imposible a largo plazo predecir los tipos de cambio futuros y otros factores que afectan significativamente el mercado crediticio, para los participantes en la transacción, una tasa de rendimiento fija es más segura y rentable que otros esquemas para calcular los pagos de intereses.

El concepto de tasa de interés real se utiliza para dar cuenta de la inflación. Es útil en el caso de la emisión de préstamos destinados a un crecimiento posterior en las deducciones de intereses.

La tasa de interés real mide el cambio en el valor del costo inicial del préstamo, tomando en cuenta los intereses, tomando en cuenta adicionalmente la inflación, pero ignorando los pagos adicionales pactados en el contrato.

Tasa de interés efectiva

Como parte del cálculo de la tasa activa activa, se tiene en cuenta el monto de la capitalización. Este indicador le permite determinar el costo total del préstamo.

Los prestatarios pueden utilizar los datos obtenidos para seleccionar las ofertas más ventajosas de los bancos comerciales y otras organizaciones que operan en el mercado crediticio moderno. Para determinar la tasa de interés efectiva, debe estudiar el contrato proporcionado. La lista de servicios adicionales proporcionados por la entidad de crédito es de vital importancia.

Características distintivas de la tasa activa efectiva:

1. Tiene valor informativo al elegir un producto de préstamo.
2. Está compuesto por la tasa nominal y el monto de capitalización.
3. Le permite determinar el costo total de un préstamo en particular.
4. Utilizado por el Banco Central para calcular indicadores promedio del mercado El costo total del préstamo es un indicador de información que le permite determinar el monto real de los intereses y otros pagos pagados por el cliente por el uso de los fondos prestados..
5. Depende de los términos específicos del acuerdo firmado por las partes.

La tasa efectiva suele ser más alta que la cantidad de intereses anuales devengados sobre el préstamo debido al efecto de La capitalización (del inglés compaund - conexión) es el proceso de aumentar la cantidad inicial de dinero como resultado del interés".> compuesto. Cuando se trata de pedir dinero prestado, el cliente del prestamista pagará más a largo plazo ya que el monto inicial del préstamo aumenta después de que se cobran los intereses. El cálculo de la tasa efectiva le permitirá aclarar los términos de los préstamos. El prestatario tendrá la oportunidad de seleccionar las mejores ofertas para la transacción, tomando en cuenta factores menores que afectan el TIC.

¿En qué se diferencia la tasa efectiva de la tasa nominal?

La principal característica distintiva de la tasa nominal es la facilidad de cálculo. Se trata únicamente del monto de la remuneración que el prestatario está obligado a proporcionar al prestamista de acuerdo con el contrato. No se tienen en cuenta los factores externos ni los parámetros de transacción adicionales. Si es necesario calcular el nivel de pagos de un préstamo teniendo en cuenta la inflación, se recomienda utilizar la tasa real. A su vez, sumando el monto de la capitalización a los indicadores nominales, el prestatario potencial recibirá datos sobre la tasa efectiva, que es igual al costo total del contrato de préstamo en cuestión.

Tanto las tasas de interés efectivas como las nominales se pueden usar para determinar el interés de un préstamo durante el año. Si el interés se devenga anualmente, entonces las tasas actuales y nominales serán exactamente las mismas. Sin embargo, el uso de cualquier otro período de tiempo para el cálculo de intereses cambia las opciones de pago. Como resultado, las tasas efectivas se pueden comparar fácilmente, pero se deben ajustar varias tasas nominales hasta obtener un rango porcentual común.

La característica más importante de la economía moderna es la depreciación de las inversiones a través de procesos inflacionarios. Este hecho hace que sea conveniente utilizar no solo la tasa de interés nominal, sino también la real al tomar ciertas decisiones en el mercado.¿Qué es la tasa de interés? ¿De qué depende? Cómo ?

El concepto de la tasa de interés

La tasa de interés debe entenderse como la categoría económica más importante, reflejando la rentabilidad de cualquier activo en términos reales. Es importante señalar que es la tasa de interés la que juega un papel decisivo en el proceso de toma de decisiones gerenciales, debido a que cualquier entidad económica está muy interesada en obtener el máximo nivel de ingresos al mínimo costo en el curso de sus actividades. Además, cada empresario, por regla general, reacciona a la dinámica de la tasa de interés de manera individual, porque en este caso el factor determinante es el tipo de actividad y la industria en la que, por ejemplo, la producción de una empresa en particular. se concentra

Por lo tanto, los propietarios del capital a menudo solo están dispuestos a trabajar si la tasa de interés es extremadamente alta, y es probable que los prestatarios solo compren capital si la tasa de interés es baja. Los ejemplos anteriores son una clara evidencia de que hoy en día es muy difícil encontrar un equilibrio en el mercado de capitales.

Tasas de interés e inflación

La característica más importante de una economía de mercado es la presencia de inflación, lo que lleva a clasificar las tasas de interés (y, por supuesto, la tasa de rendimiento) en nominales y reales. Esto le permite evaluar completamente la efectividad de las transacciones financieras. Si la tasa de inflación supera la tasa de interés que percibe el inversionista por las inversiones, el resultado de la operación correspondiente será negativo. Por supuesto, en términos de valor absoluto, sus fondos aumentarán significativamente, es decir, por ejemplo, tendrá más dinero en rublos, pero el poder adquisitivo que los caracteriza se reducirá significativamente. Esto dará lugar a la oportunidad de comprar solo una cierta cantidad de bienes (servicios) por la nueva cantidad, que es menor de lo que hubiera sido posible antes del inicio de esta operación.

Características distintivas de las tasas nominales y reales

Al final resultó que, difieren solo en términos de inflación o deflación. Bajo la inflación debe entenderse como una deflación significativa y fuerte y bajo - su caída significativa. Así, se considera tasa nominal la tasa asignada por el banco, y el poder adquisitivo inherente a la renta y denotado como interés. En otras palabras, la tasa de interés real se puede definir como la nominal, que se ajusta por el proceso inflacionario.

Irving Fisher, un economista estadounidense, formuló una hipótesis que explica cómo depende del valor nominal. La idea principal del efecto Fisher (así se llama la hipótesis) es que la tasa de interés nominal tiende a cambiar de tal manera que la real permanece “fija”: r(n) = r(p) + yo. El primer indicador de esta fórmula refleja la tasa de interés nominal, el segundo, la tasa de interés real, y el tercer elemento es equivalente a la tasa esperada de los procesos inflacionarios, expresada en porcentaje.

El tipo de interés real es...

Un ejemplo sorprendente del efecto Fisher, discutido en el capítulo anterior, es la imagen cuando el ritmo esperado del proceso inflacionario es igual al uno por ciento anual. Entonces la tasa de interés nominal también aumentará un uno por ciento. Pero el porcentaje real se mantendrá sin cambios. Esto prueba que la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación supuesta o real. Esta tasa está totalmente ajustada por inflación.

Cálculo del indicador

La tasa de interés real se puede calcular como la diferencia entre la tasa de interés nominal y el nivel de los procesos de inflación. De este modo, la tasa de interés real es la siguiente relación: r(p) = (1 + r(n)) / (1 + i) - 1, donde el indicador calculado corresponde a la tasa de interés real, el segundo término desconocido de la relación determina la tasa de interés nominal y el tercer elemento caracteriza la tasa de inflación.

Tasa de interés nominal

En el proceso de hablar de tasas activas, por regla general, estamos hablando de tasas reales ( la tasa de interés real es poder adquisitivo de los ingresos). Pero el hecho es que no se pueden observar directamente. Así, al celebrar un contrato de préstamo, una entidad económica recibe información sobre las tasas de interés nominales.

El tipo de interés nominal debe entenderse como la característica práctica del interés en términos cuantitativos, teniendo en cuenta los precios corrientes. El préstamo se emite a esta tasa. Cabe señalar que no puede ser mayor o igual a cero. La única excepción es un préstamo de forma gratuita. La tasa de interés nominal no es más que el porcentaje expresado en términos monetarios.

Cálculo del tipo de interés nominal

Suponga que, de acuerdo con el préstamo anual de diez mil unidades monetarias, se pagan 1200 unidades monetarias como interés. Entonces la tasa de interés nominal es igual al doce por ciento anual. Después de recibir un préstamo de 1200 unidades monetarias, ¿se hará rico el prestamista? Una respuesta competente a esta pregunta solo puede saberse exactamente cómo cambiarán los precios durante el período anual. Por lo tanto, con una tasa de inflación anual del 8 por ciento, los ingresos del prestamista aumentarán solo un 4 por ciento.

La tasa de interés nominal se calcula de la siguiente manera: r = (1 + porcentaje de ingresos recibidos por el banco) * (1 + aumento de la tasa de inflación) - 1 o R = (1 + r) × (1 + a), donde el principal indicador es la tasa de interés nominal, el segundo es la tasa de interés real, y el tercero es la tasa de crecimiento de la tasa de inflación en el país correspondiente .

conclusiones

Existe una estrecha relación entre las tasas de interés nominales y reales, la cual, para su absoluta comprensión, es recomendable presentar de la siguiente manera:

1 + tasa de interés nominal = (1 + tasa de interés real) * (nivel de precios al final del período de tiempo considerado / al comienzo del período de tiempo considerado) o 1 + tasa de interés nominal = (1 + tasa de interés real) * (1 + tasa de inflación).

Es importante señalar que sólo la tasa de interés real refleja la efectividad y productividad real de las transacciones realizadas por el inversionista. Dice sobre el aumento de los fondos de esta entidad económica. La tasa de interés nominal solo puede reflejar la cantidad de crecimiento de efectivo en términos absolutos. No tiene en cuenta la inflación. Aumento de la tasa de interés real indica un aumento en el poder adquisitivo de la moneda. Y esto es igual a la oportunidad de aumentar el consumo en períodos futuros. Entonces, esta situación puede interpretarse como una recompensa por los ahorros actuales.