Análisis integral de la situación financiera de la empresa. Evaluación integral de la situación financiera de la organización
El análisis financiero es parte del análisis general, que consta de dos secciones interrelacionadas: análisis financiero y gerencial. La división del análisis en financiero y gerencial se debe a la división del sistema contable que se ha desarrollado en la práctica. Sin embargo, esta división es condicional.
El análisis financiero se divide en externo e interno. El análisis financiero externo se basa en informes publicados y el análisis interno, en todo el sistema de información disponible sobre las actividades de la empresa. Desde este punto de vista, el análisis financiero externo es parte integrante del análisis interno, cuyo alcance y posibilidades son más amplios.
Los sujetos de análisis externo son empresarios, inversionistas, acreedores, administración, agencias gubernamentales, etc.
Los sujetos del análisis financiero interno son la administración de la empresa, propietarios, auditores, consultores.
La principal diferencia entre el análisis financiero interno y externo radica en la variedad de metas y objetivos resueltos por varios sujetos de análisis. El proceso de realizar un análisis financiero depende del objetivo. Se puede utilizar para verificación preliminar al elegir la dirección de la inversión, al considerar opciones para fusionar empresas, al evaluar las actividades de gestión de la empresa, al pronosticar resultados financieros, al justificar y otorgar préstamos, al identificar problemas en la gestión de actividades de producción, etc. .
La variedad de objetivos del análisis financiero determina las especificidades de las tareas resueltas por los usuarios de información más importantes.
El análisis financiero lo lleva a cabo, en primer lugar, la administración de la empresa, que se dedica a las actividades actuales, es responsable de las perspectivas de desarrollo a largo plazo, de la eficiencia de producción, de la rentabilidad de la empresa a corto y largo plazo, del uso eficiente de capital, trabajo y otros tipos de recursos. El interés de la administración en la situación financiera afecta a todas las áreas de la empresa. Durante el análisis, la administración utiliza toda la información confiable, todos los medios y métodos para controlar las actividades de la empresa. Uno de esos métodos es el análisis financiero. El análisis financiero cubre los cambios en las tendencias de los principales indicadores calculados y las principales dependencias. Se basa en la observación continua de las relaciones significativas y la detección oportuna de las carencias que aparecen como consecuencia de los cambios en curso. Al realizar un análisis financiero, la administración establece los siguientes objetivos:
- - el desarrollo de la estrategia y la táctica de la empresa;
- - organización racional de la actividad financiera de la empresa;
- - mejorar la eficiencia de la gestión de los recursos.
Uno de los temas más importantes del análisis financiero son los acreedores. Los prestamistas proporcionan fondos a la empresa en diversas formas y bajo diversas condiciones. El crédito comercial es proporcionado por los proveedores cuando se envían bienes o se prestan servicios durante el tiempo de espera del pago, determinado por los términos de intercambio. El prestamista generalmente no recibe intereses sobre un préstamo comercial y puede ofrecer un descuento por pago anticipado. La remuneración del prestamista toma la forma del número de operaciones realizadas y los posibles beneficios obtenidos de las mismas. El proveedor está interesado en la situación financiera del socio y, sobre todo, en su solvencia, es decir. la capacidad de pagar oportunamente los productos entregados, los servicios prestados.
Las empresas también reciben préstamos a corto y largo plazo de los bancos, en condiciones de reembolso, urgencia y pago. La cuota del préstamo es en forma de interés. Si la empresa se desempeña bien y tiene una posición financiera estable, las reclamaciones del acreedor se limitan a una tasa de interés fija. Si la empresa cae en condiciones desfavorables, no sólo la remuneración del préstamo otorgado, sino también el monto de la deuda principal puede estar expuesta al riesgo de incumplimiento. Esta circunstancia obliga al prestamista a analizar la posibilidad de conceder un préstamo. Al hacerlo, los bancos se fijaron los siguientes objetivos:
- - determinar las razones de la necesidad de la empresa de fondos adicionales;
- - averiguar de qué fuentes la empresa recibirá fondos para el pago de intereses y el pago de la deuda;
- - Averigüe cómo la administración satisfizo las necesidades de financiamiento a corto y largo plazo en el pasado, qué planea para el futuro.
La condición financiera de la empresa es la característica más importante de la actividad económica de la empresa en el entorno externo. Determina la competitividad de la empresa, su potencial en la cooperación empresarial, evalúa hasta qué punto se garantizan los intereses económicos de la propia empresa y sus socios.
El objetivo principal del análisis de la situación financiera es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la situación financiera de la empresa y su solvencia.
Los principales objetivos del análisis de la situación financiera son:
- - una evaluación objetiva de la composición y uso de los recursos financieros de la empresa;
- - determinación de los factores y causas del estado alcanzado;
- - identificación, medición y movilización de reservas para mejorar la situación financiera y aumentar la eficiencia de la actividad económica;
- - preparación y fundamentación de decisiones de gestión aceptadas en el ámbito de las finanzas.
Las principales características (indicadores) de la situación financiera de la empresa son:
- - evaluación del estado de la propiedad y estructura de financiación;
- - evaluación de la estabilidad financiera;
- - evaluación de la solvencia y liquidez;
- - evaluación de la rentabilidad de las ventas y la propiedad.
La situación financiera de la empresa se caracteriza por un sistema de indicadores que reflejan la disponibilidad, colocación y uso de sus recursos financieros. El cálculo y análisis de indicadores se lleva a cabo de acuerdo con el balance de la empresa en una secuencia determinada.
La condición financiera se entiende como la seguridad financiera suficiente de la empresa con los recursos financieros necesarios para el funcionamiento normal de la empresa y la liquidación oportuna de la empresa con sus contrapartes. La expresión de la condición financiera es la estructura existente de los fondos de la empresa.
En el proceso de circulación, hay un cambio continuo en la estructura de los fondos de la empresa y sus fuentes, definida como la relación entre los elementos de la propiedad y los elementos del capital que la forma. Encontrar la relación óptima entre todos los elementos del capital y las fuentes de su financiación es una de las tareas más difíciles de la gestión financiera.
La estructura de los fondos de la empresa se forma como una proporción entre el valor de los activos fijos y otros activos no corrientes, los inventarios y costos, el efectivo, las liquidaciones con deudores y otros activos corrientes. La estructura de las fuentes de propiedad de la empresa es la proporción entre los valores de costo de las fuentes de fondos propios, préstamos y empréstitos a largo plazo, préstamos y empréstitos a corto plazo, liquidaciones con acreedores y otras obligaciones a corto plazo. Cada uno de los agregados enumerados, respectivamente, tiene su propia estructura, determinada por elementos más pequeños.
La proporción de la estructura de los fondos de la empresa y la estructura de las fuentes de su formación en cada punto fijo en el tiempo establece la condición financiera de la empresa, cuya determinación del grado de estabilidad es una de las tareas más importantes de la financiera. análisis. Las operaciones realizadas en el curso del ciclo financiero y económico y que constituyen el contenido de los procesos de abastecimiento, producción, comercialización, etc., modifican continuamente la situación financiera de la empresa.
Básicamente, en la teoría del análisis financiero, la condición financiera se define como estable o inestable. Una condición financiera inestable conduce a consecuencias negativas, tanto en las actividades financieras como en la producción y la inversión.
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Introducción
El tema elegido del trabajo del curso es muy relevante hoy en día, ya que el análisis financiero es una de las formas más efectivas de evaluar de manera integral y objetiva la condición financiera de una empresa. Ante la creciente competencia, un análisis oportuno de la estabilidad financiera y solvencia de una empresa es un factor adicional de competitividad.
El objeto del estudio es la Open Joint Stock Company Nizhny Novgorod Aircraft Building Plant Sokol.
El propósito de este trabajo es analizar la condición financiera de la empresa como una herramienta para tomar medidas para mejorar su condición financiera y estabilizar la situación. Para lograr este objetivo, se consideran los puntos y direcciones más importantes del análisis financiero, tanto en la teoría como en la práctica.
Las principales tareas del trabajo:
1. Analizar los estados financieros de OAO NAZ Sokol.
2. Analizar los coeficientes económicos de OAO NAZ Sokol.
3. Identificar formas de optimizar la situación financiera de OAO NAZ Sokol.
La base de este trabajo fue la información contable del periodo de estudio 2010-2011.
La obra consta de tres capítulos, entre los que se incluyen cuadros analíticos: “Aspectos teóricos de una evaluación integral de la situación financiera de las empresas”; “Evaluación integral de la condición financiera de la planta de construcción de aeronaves OAO Nizhny Novgorod Sokol”; “Medidas para mejorar la situación financiera de OAO NAZ Sokol.
El apéndice incluye los estados financieros del período 2010-2011. (balance general; estado de resultados; estado de flujo de caja).
Este trabajo es un reflejo real de la situación financiera de la empresa y propuestas específicas para una serie de actividades útiles para estabilizar y mejorar la situación financiera del objeto de estudio.
1. Aspectos teóricos de una evaluación integral de la situación financiera de las empresas
1.1 Esenciallevar a cabo una evaluación financiera integralnuevo estado de la empresa
Garantizar la sostenibilidad y el éxito de cualquier negocio, determinar las condiciones para su posterior desarrollo es imposible sin un análisis exhaustivo de su actividad económica. El componente más importante de dicho análisis es una evaluación integral de la situación financiera de la empresa.
Bajo la condición financiera de la empresa se refiere a su capacidad para financiar sus actividades. Se caracteriza por la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el normal funcionamiento, su adecuada colocación y uso efectivo, las relaciones financieras con otras personas jurídicas y físicas, la solvencia y solvencia y la estabilidad financiera.
Para desarrollarse en una economía de mercado y evitar la bancarrota, es necesario saber cómo administrar las finanzas, cuál debe ser la estructura de capital en términos de composición y fuentes de educación, qué proporción debe ocupar los fondos propios y cuáles deben tomarse prestados. .
La capacidad de una empresa para funcionar y desarrollarse con éxito, para mantener un equilibrio de sus activos y pasivos en un entorno interno y externo cambiante, para mantener constantemente su solvencia y atractivo para la inversión dentro de los límites de un nivel de riesgo aceptable indica su condición financiera estable, y viceversa.
El análisis financiero moderno cubre una gama bastante amplia de cuestiones que van mucho más allá de la evaluación tradicional de la situación financiera, realizada, por regla general, sobre la base de los estados financieros.
Al mismo tiempo, la evaluación de la situación financiera actual debe considerarse como la etapa inicial del análisis financiero, para lo cual, en primer lugar, se involucran los estados financieros, incluyendo las explicaciones a los mismos, así como la información externa necesaria: pronósticos analíticos. sobre el estado del mercado de capitales y el mercado de valores, el nivel de inflación en el país y otros
El objetivo principal del análisis de la situación financiera es identificar, sobre la base de una evaluación objetiva del uso de los recursos financieros, reservas intraeconómicas para fortalecer la situación financiera y aumentar la solvencia.
Al hacerlo, es necesario resolver las siguientes tareas:
1. Con base en el estudio de la relación entre varios indicadores de actividades productivas, comerciales y financieras, evaluar la implementación del plan para el inicio de los recursos financieros y su uso desde el punto de vista de mejorar la condición financiera.
2. Construir modelos para evaluar la condición financiera, realizar un análisis factorial, determinando la influencia de varios factores en el cambio en la condición financiera de la empresa.
3. Predecir los posibles resultados financieros con base en las condiciones reales de la actividad económica, la disponibilidad de recursos propios y prestados y los modelos desarrollados para evaluar la condición financiera con una variedad de opciones para el uso de los recursos.
4. Desarrollar medidas específicas dirigidas a un uso más eficiente de los recursos financieros y fortalecer la condición financiera.
Un análisis completo de la situación financiera de una empresa consta de los siguientes componentes principales:
1) análisis de solvencia;
2) evaluación de la estabilidad financiera;
3) análisis de la efectividad de las actividades financieras y económicas;
4) análisis de flujo de caja;
5) análisis de la actividad empresarial.
Los resultados del análisis de la situación financiera son la base para el desarrollo de decisiones gerenciales sobre la captación y colocación de fondos para el logro de las metas.
1.2 El sistema de indicadores que caracterizan la situación financiera de la empresa.
La condición financiera de una empresa se caracteriza por un sistema de indicadores que reflejan el estado del capital en el proceso de su circulación y la capacidad de una entidad comercial para financiar sus actividades en un momento determinado.
Por lo tanto, una evaluación integral de la situación financiera de una empresa se basa en un sistema de índices financieros. Caracterizando la estructura de las fuentes de formación de capital y su colocación, el equilibrio entre los activos y pasivos de la empresa, la eficiencia e intensidad del uso del capital, la liquidez y calidad de los activos, etc. para ello se estudia la dinámica de cada indicador, se realizan comparaciones con valores promedio y estándares de la industria.
Los indicadores que caracterizan la situación financiera se pueden dividir en grupos, que reflejan varios aspectos de la situación financiera de la empresa. Estos incluyen índices de liquidez y solvencia; índices de estabilidad financiera; ratios de rentabilidad; ratios de actividad empresarial.
Evaluación de liquidez y solvencia.
La condición financiera de la empresa desde una perspectiva a corto plazo se evalúa mediante indicadores de liquidez y solvencia, en la forma más general que caracteriza si puede liquidar oportunamente y en su totalidad las obligaciones a corto plazo con las contrapartes.
Por tanto, hablando de la liquidez y solvencia de una empresa como características de su situación financiera actual, es bastante lógico comparar los pasivos a corto plazo con los activos corrientes como su provisión real y económicamente justificada.
Se entiende por liquidez de un activo su capacidad de transformarse en efectivo en el curso del proceso productivo y tecnológico previsto, y el grado de liquidez viene determinado por la duración del período de tiempo durante el cual puede llevarse a cabo esta transformación. Cuanto menor sea el plazo, mayor será la liquidez de este tipo de activos.
En otras palabras, la liquidez significa un exceso formal de activos circulantes sobre pasivos a corto plazo.
Solvencia significa que la empresa tiene efectivo y equivalentes de efectivo suficientes para pagar las cuentas por pagar que requieren reembolso inmediato. Las principales características de la solvencia son: la presencia de fondos suficientes en la cuenta corriente; sin cuentas por pagar vencidas.
Así, los conceptos de solvencia y liquidez son muy cercanos, pero el segundo es más amplio. La solvencia de la empresa depende del grado de liquidez del balance.
Para evaluar la liquidez de una empresa, se calculan los siguientes indicadores:
1. La relación de liquidez absoluta (la tasa de reservas de efectivo) está determinada por la relación entre el efectivo y las inversiones financieras a corto plazo y el monto total de las deudas a corto plazo de la empresa. Su nivel muestra qué parte de los pasivos a corto plazo puede reembolsarse a expensas del efectivo disponible.
2. Razón de liquidez rápida (urgente) - la proporción de efectivo, inversiones financieras a corto plazo y cuentas por cobrar a corto plazo, cuyos pagos se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación, a la cantidad de pasivos financieros a corto plazo. Una proporción de 0.8-1 generalmente satisface.
3. Índice de liquidez corriente (índice de cobertura de deuda general) - la relación entre el monto total de los activos corrientes, incluidas las reservas menos los gastos diferidos, al monto total de los pasivos a corto plazo. Muestra hasta qué punto los activos circulantes cubren los pasivos circulantes. Satisface normalmente un coeficiente > 0,2.
Evaluación de la estabilidad financiera.
La clave para la supervivencia de una empresa en una economía de mercado es su estabilidad financiera, es decir, la capacidad de una empresa para llevar a cabo sus actividades actuales.
Los índices de estabilidad financiera incluyen:
1. El coeficiente de seguridad de los activos circulantes (OA) con capital de trabajo propio (K OB. SOS). Este indicador caracteriza el grado de provisión con capital de trabajo propio de la empresa. El valor normativo del coeficiente es > 0,1.
2. El coeficiente de seguridad de las reservas materiales con capital de trabajo propio (K OB. MZ). Muestra en qué medida los inventarios (W) están cubiertos por fuentes propias. El valor normativo del coeficiente = 0.5 - 0.8.
3. El coeficiente de maniobrabilidad del capital propio (A MSK). Muestra cuán móviles son las fuentes de fondos propias de la empresa desde un punto de vista financiero y está determinado por la relación entre el capital de trabajo propio y la suma de las fuentes de fondos propios (KR). Nivel = 0,5 se considera óptimo.
4. Índice de activos permanentes (K IPA). Muestra la relación entre los activos no corrientes (VNA) de la empresa y sus propios fondos (KR).
5. El coeficiente de endeudamiento a largo plazo (To DZ). Refleja la relación entre la cantidad de préstamos y empréstitos a largo plazo (DC) y el capital (CR). Esta relación muestra la intensidad con la que la empresa utiliza los fondos prestados para mejorar la producción.
6. Coeficiente del valor real de la propiedad (K RSI). Se calcula como la relación entre el valor total de los fondos propios (F) y los inventarios (Z) y el valor de los activos de la organización (A). Determina qué proporción del valor de la propiedad corresponde a los medios de producción. El valor estándar de este indicador es de aproximadamente 0,5.
7. Coeficiente de autonomía (concentración del capital social) (K A), que se calcula como la relación entre el capital social (CR) y la moneda del balance (B). ¿Cuál es el valor normativo de este coeficiente? 0.6.
8. Coeficiente de dependencia financiera (K FZ) (concentración de capital prestado), que se calcula como la relación entre los fondos prestados y la moneda del balance. valor normativo? 0.4.
9. Ratio de actividad financiera (hombro de apalancamiento financiero) (K FA). Refleja la relación entre los fondos prestados y los propios de la empresa.
10. El índice de financiamiento (K FIN) es el índice de fondos propios y prestados. ¿Valor normativo del coeficiente de financiación? una.
11. El coeficiente de estabilidad financiera (la proporción de las fuentes de financiación a largo plazo en los activos) (a FU) se calcula como la relación de las fuentes propias (KR) y prestadas a largo plazo (DK) a la moneda del balance ( B).
Evaluación de la rentabilidad.
La rentabilidad es el grado de rentabilidad, rentabilidad, rentabilidad de un negocio. Se mide utilizando un sistema completo de indicadores relativos que caracterizan la eficiencia de la empresa en su conjunto, la rentabilidad de diversas actividades, la rentabilidad de la producción de ciertos tipos de productos y servicios.
En la práctica del análisis económico se distinguen dos grupos de indicadores de rentabilidad: la rentabilidad de los productos; rendimiento del capital.
La rentabilidad del producto incluye los siguientes indicadores:
1) rentabilidad de ciertos tipos de productos (R PROD);
2) rentabilidad del producto (R PR);
3) rentabilidad marginal (R PREV).
Los indicadores de rentabilidad sobre capital incluyen:
1) rendimiento de los activos (RA);
2) rentabilidad de activos no corrientes, activos fijos;
3) rentabilidad de los activos circulantes (R TA);
4) rentabilidad de los activos de producción;
5) rentabilidad de las inversiones financieras.
Evaluación de la actividad empresarial.
En un sentido amplio, se entiende por actividad empresarial toda la gama de esfuerzos encaminados a promover la empresa en los mercados de productos, de trabajo y de capitales. En el contexto de la gestión de las actividades financieras y económicas de una empresa, este término se entiende en un sentido más estricto, como sus actividades comerciales y de producción actuales.
La actividad comercial de una empresa se mide utilizando un sistema de indicadores cuantitativos y cualitativos.
Las características cualitativas de la actividad comercial de la empresa incluyen: la amplitud de los mercados de ventas, la reputación comercial de la empresa, su competitividad, la presencia de proveedores y compradores regulares de productos terminados.
Los indicadores cuantitativos de la actividad empresarial se caracterizan por indicadores absolutos y relativos.
Los indicadores absolutos incluyen: volúmenes de ventas, ganancias, cantidad de capital adelantado.
Los indicadores relativos de la actividad empresarial caracterizan la eficiencia en el uso de los recursos. Éstos incluyen:
1. Rotación de todos los activos (K OA). Muestra la tasa de rotación de todo el capital adelantado, es decir el número de pérdidas de balón realizadas por él para el período analizado.
2. Período de rotación de activos (T OA). Caracteriza la duración de una rotación del capital adelantado (en días).
3. El índice de rotación de los activos no corrientes (K O.VA).
4. Rotación de activos corrientes: caracteriza la tasa de rotación de activos corrientes (K OOA).
5. La rotación del capital de trabajo material caracteriza la tasa de rotación de los activos tangibles (TO O.MA).
6. La rotación de cuentas por cobrar (A ODZ) caracteriza la tasa de rotación de los fondos de la empresa invertidos en cuentas por cobrar.
7. El volumen de ventas por empleado es la relación entre el producto de las ventas y el número medio de empleados.
Además de estos indicadores, se pueden utilizar otros para evaluar la actividad empresarial.
informes economicos financieros
1.3 Revisión de métodos y enfoques modernos para una evaluación integral de la situación financiera de una empresa
El logro de los objetivos de analizar la situación financiera de la empresa se lleva a cabo utilizando varios métodos. Hay varias clasificaciones de los métodos de análisis financiero. La práctica del análisis financiero ha desarrollado las reglas básicas para la lectura (método de análisis) de los estados financieros. Hay seis principales entre ellos:
1) análisis horizontal (temporal): comparación de cada posición de informe con el período anterior;
2) análisis vertical (estructural): determinar la estructura de los indicadores financieros finales e identificar el impacto de cada posición de informe en el resultado en su conjunto;
3) análisis de tendencias: comparación de cada posición de informe con varios períodos anteriores y determinación de la tendencia principal en la dinámica del indicador, despejada de características aleatorias externas e individuales de períodos individuales: análisis predictivo prospectivo;
4) análisis de indicadores relativos (índices financieros) - cálculo de índices numéricos de varias formas de informes, determinación de interrelaciones de indicadores;
5) análisis comparativo - se divide en: intraeconómico - comparación de los principales indicadores de la empresa y filiales o divisiones; entre granjas: comparar el desempeño de la empresa con el desempeño de los competidores con el promedio de la industria;
6) análisis factorial: análisis de la influencia de factores individuales (razones) en el indicador de resultado.
Los cálculos analíticos se realizan como parte de un análisis rápido o un análisis en profundidad.
Análisis expreso. Su propósito es obtener una evaluación rápida, visual y sencilla del bienestar financiero y la dinámica del desarrollo de una entidad económica. En otras palabras, dicho análisis no debería llevar mucho tiempo y su implementación no implica cálculos complejos ni una base de información detallada. Este conjunto de procedimientos analíticos también puede denominarse lectura de un informe (reporting). La secuencia de procedimientos (análisis de etapas) es la siguiente:
1) ver el informe por motivos formales. Incluye verificar la corrección del llenado de los formularios de informes, la presencia de todos los indicadores obviamente requeridos, la conformidad de los resultados, verificar los índices de control entre los elementos del informe;
2) familiarización con el informe del auditor;
3) familiarización con la política contable de la empresa;
4) evaluación general de la propiedad y la situación financiera de acuerdo con los datos del balance;
5) formulación de conclusiones a partir de los resultados del análisis. En esta etapa, el análisis expreso se resume desde el punto de vista de la meta que se formuló antes de llevarla a cabo.
Análisis profundo. Si el análisis exprés, de hecho, se reduce a solo leer el informe anual, entonces el análisis en profundidad implica el cálculo de un sistema de coeficientes analíticos que le permite tener una idea de los siguientes aspectos de las actividades de la empresa: estado de propiedad , liquidez y solvencia, estabilidad financiera, actividad empresarial, beneficio y rentabilidad, actividad de mercado. Además, el análisis en profundidad implica análisis horizontales y verticales de los formularios de informes.
Es importante señalar que no sólo el contenido, sino también el método del análisis financiero moderno tiene sus propias características, debido a su enfoque específico en la justificación de las decisiones de gestión: un enfoque sistemático e integrado; comparación de costos y beneficios; continuidad de los resultados del análisis; enfoque probabilístico; orientación a las necesidades de un tema particular de análisis.
El método de análisis financiero moderno puede considerarse como un estudio integral sistemático de la condición financiera de una entidad económica para evaluar su estabilidad financiera y su desempeño en condiciones de incertidumbre y riesgo.
Enfoque sistemático e integrado se desprende de la metodología general del análisis económico, que implica considerar el objeto de estudio como un sistema. Con respecto al análisis financiero, esto se refleja en el hecho de que en la etapa inicial del análisis, la evaluación general de la situación financiera se divide en componentes separados: análisis de solvencia y liquidez actual, estructura de capital, actividad empresarial, rentabilidad de las actividades . En la siguiente etapa, los resultados del análisis de aspectos individuales de la situación financiera se interconectan y generalizan para formar una conclusión analítica sobre el estado actual y los posibles cambios relacionados con las decisiones tomadas y la influencia del entorno externo e interno.
Requisito de costo-beneficio se deriva de la comprensión del análisis financiero como una acción, cuyos beneficios deben exceder los costos de su implementación. En este caso, los beneficios pueden considerarse como una reducción de las pérdidas asociadas con el mantenimiento del exceso de inventario, pérdidas por la cancelación de cuentas por cobrar incobrables o por retrasos en su cobro, pérdidas por capacidad ociosa y una serie de otros costos y pérdidas. que pueden evitarse como resultado de la identificación oportuna de problemas financieros. Este requisito determina la complejidad razonable del trabajo analítico para cada empresa específica.
Requisito de sucesión de los resultados del análisis financiero determina la metodología para su implementación, según la cual los resultados del análisis final (retrospectivo) se convierten en la base para el análisis predictivo. En la siguiente etapa del análisis, como resultado de comparar los datos reales y los pronosticados, se evalúa la calidad del análisis del pronóstico y se refina la metodología utilizada.
El enfoque probabilístico del análisis financiero está determinado por el hecho de que las decisiones financieras que se toman con base en los resultados del análisis están orientadas hacia el futuro, lo que implica la necesidad de tener en cuenta el factor de incertidumbre y riesgo.
Este enfoque se usa ampliamente en el análisis predictivo de flujos de efectivo, retorno de la inversión y otras áreas de análisis financiero relacionadas con la justificación de decisiones financieras y de inversión específicas.
Orientación a las solicitudes de un sujeto de análisis específico- un requisito que determina la eficacia del análisis. Dependiendo de quién sea el sujeto de análisis, la orientación de su objetivo cambia. Entonces, para los propietarios, el principal criterio para evaluar las actividades es el aumento de la utilidad sobre el capital invertido, para los acreedores, los indicadores clave serán las características de solvencia, para el personal, la suficiencia de fondos para pagar salarios y hacer pagos adicionales, etc.
El conocimiento de los intereses primarios de los sujetos de análisis, por un lado, le permite satisfacer más plenamente sus necesidades de información, por otro lado, permite minimizar la formación de la información analítica resultante.
2. Evaluación integral de la situación financiera de JSC« Planta de construcción de aviones de Nizhny Novgorod"DEsobre»
2.1 Breve organización y economíaCaracterística JSC"NAZ "Halcón"
La planta de construcción de aeronaves Sokol de JSC Nizhny Novgorod analizada es una de las empresas líderes de la industria de la aviación rusa moderna. Registrado el 22 de septiembre de 1994. Durante su existencia, la planta ha producido más de 43,5 mil aviones.
La historia de la fábrica de aviones comenzó con la producción de equipos de aviación desarrollados en las oficinas de diseño experimental de N.N. Polikarpov (aviones I-5, I-16) y S.A. Lavochkin (combatientes LaGG-3, La-5, La-7, La-9, La-11, La-15, La-17). 19,2 mil aviones producidos en 1941-1945 son la contribución de la planta de aviones Gorki a la victoria del pueblo soviético en la Gran Guerra Patria.
La Planta de Construcción de Aeronaves de Sokol tiene una estrecha cooperación con docenas de las empresas más grandes de todo el país. Desde 1949, Russian Aircraft Corporation MiG ha sido la principal empresa asociada. Los planes para actividades conjuntas prevén el lanzamiento de nuevos aviones prometedores de la marca MiG.
Desde 1949, la planta ha estado cooperando con la oficina de diseño experimental de A.I. Mikoyan, produce cazas de la familia MiG. Los aviones más famosos de esta marca en el mundo, suministrados por la planta, incluyen el MiG-21, MiG-25, MiG-29UB / UBT, MiG - 31. Estos aviones están en servicio con la Fuerza Aérea del ejército ruso y los ejércitos de varios países cercanos y lejanos en el extranjero. En total, se construyeron alrededor de 13,5 mil cazas MiG.
De acuerdo con el Decreto del Presidente de la Federación Rusa del 20 de febrero de 2006, JSC Nizhny Novgorod Aircraft Building Plant Sokol, entre las principales empresas de construcción de aeronaves del país, se incluyó en United Aircraft Building Corporation. Actualmente, junto con Sukhoi y RAC MiG, forma parte de la división de aviación de combate de OAO UAC. La planta de construcción de aeronaves de Nizhny Novgorod opera en las siguientes áreas:
Modernización y reparación de aeronaves MiG-31 para el Ministerio de Defensa;
Producción del avión de entrenamiento de combate Yak-130 para la Fuerza Aérea Rusa;
Producción en cooperación con RAC "MiG" de las unidades principales para el caza embarcado MiG-29K/KUB, el caza MiG-29M/M2.
Siendo un JSC NAZ "Sokol" que forma una ciudad, proporciona pedidos a las empresas de la industria de construcción de aviones de la región de Nizhny Novgorod. Entre ellos: OJSC "Hydromash", OJSC "Teploobmennik", OJSC "Hydroagregat", Planta de fabricación de instrumentos de Arzamas y otros.
Una de las prioridades de la actividad es la calidad de los productos. Allá por los años 60 del siglo XX, la empresa desarrolló e implementó su propio sistema de gestión de calidad CANARSPI (Calidad, Confiabilidad, Recurso, Desde los Primeros Productos). Actualmente, el sistema de gestión de calidad de CANARSPI se encuentra certificado por el cumplimiento de los requisitos de las siguientes normas:
Nacional: GOST R ISO 9001 - 2001, GOST RV15.002-2003, OST 1.02773-2004;
Internacional: AS9100/EN9100.
En 2010, la compañía comenzó a trabajar en la mejora del sistema productivo mediante tecnologías Lean (“lean production”), cuyo objetivo es reducir costes y costes de producción mediante la organización óptima del proceso productivo.
La planta de construcción de aviones de Nizhny Novgorod, Sokol, tiene una base de producción moderna, su propia oficina de diseño, así como un complejo de pruebas de vuelo, un centro de capacitación de aviación, un centro de reparación y mantenimiento de aeronaves civiles, lo que permite crear equipos de aviación avanzados que cumplen requisitos internacionales.
2.2 Análisis contablecuales estados financieros « NAZ "Halcón"
La estabilidad de la posición financiera de una empresa depende en gran medida de la idoneidad y corrección de invertir recursos financieros en activos. Los activos organizacionales son dinámicos. En el proceso de actividad económica de la empresa, tanto el valor de los activos como su estructura sufren cambios constantes. La idea más general de los cambios que se han producido en la estructura de la propiedad, así como su dinámica, se puede obtener mediante un análisis horizontal y vertical del balance de la organización.
La estructura de la propiedad muestra la proporción de grupos individuales de propiedad como parte de su monto total y se determina calculando el peso específico de cada grupo de propiedad en su monto total.
La dinámica de la propiedad se determina calculando las desviaciones en la cantidad y la gravedad específica en comparación con el período base, las tasas de crecimiento y las tasas de crecimiento.
La tasa de crecimiento se define como la razón de la suma del período de informe a la suma del período base y multiplicado por 100%. La tasa de crecimiento se define como: la tasa de crecimiento menos el 100%.
Tabla 1 - Estructura y dinámica de la propiedad de la organización
|
Indicadores |
Cantidad, mil rublos |
Peso específico, % |
Desviaciones |
||||||
|
al comienzo del período |
al final del período |
al comienzo del período |
al final del período |
por cantidad, mil rublos |
por específico peso, % |
crecimiento |
|||
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1. Activos no corrientes |
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|
3. Cuentas por cobrar |
|||||||||
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4. Contado y corto. aleta. inversión |
|||||||||
|
5. Otros activos circulantes |
|||||||||
|
Balance |
En la estructura del activo total, la mayor parte recae en el activo no corriente - 33,5%, tal nivel de activo no corriente es normal para este campo de actividad. Como dato negativo, podemos señalar el aumento en el nivel de cuentas por cobrar al final del período. Y también al final del período del informe hubo una disminución significativa en la cantidad de efectivo de 2703690 mil rublos. (al 31 de diciembre de 2010) a 323,216 mil rublos. (al 31 de diciembre de 2011) - en un 87,3% (o en 2.361.474 mil rublos).
Quedaba una cantidad significativa de efectivo el 31 de diciembre de 2010 debido a la recepción tardía de un anticipo en virtud del Código Civil para el suministro de Yak-130 y préstamos de OAO UAC y OAO RAC MiG, que no se pudo utilizar para los pagos necesarios. . Los fondos recibidos se colocaron parcialmente en depósitos (1.100.000 mil rublos) y parcialmente permanecieron en cuentas de liquidación (1.603.690 mil rublos).
Cuadro 2 - Estructura y dinámica del activo no corriente
El costo de los activos no corrientes al final del año ascendió a 5168768 mil rublos. El aumento ascendió a 561.070 mil rublos. (12,2%), principalmente debido a un aumento de 1,46 veces en el valor de los activos por impuestos diferidos (en 272.051 mil rublos), así como el valor contable de los activos fijos en un 6,5% (en 251.551 mil rublos). El aumento en el costo del activo fijo se debió principalmente a la revaluación del activo fijo en la subcuenta 140 “Equipo”.
En general, durante el año la estructura del activo no corriente cambió de forma no significativa:
La participación de los activos intangibles disminuyó un 0,1% debido a una disminución en su valor de un 14,4% y un aumento general en los activos no corrientes;
La participación de los activos fijos disminuyó un 4,3% debido al crecimiento acelerado en el monto de los activos no corrientes;
La participación de la construcción en progreso no ha cambiado;
La participación de las inversiones financieras a largo plazo aumentó un 0,6%;
La participación de los activos por impuestos diferidos aumentó un 3,8% debido al crecimiento de su valor en un 46,3%, de 587.530 mil rublos. hasta 859581 mil rublos.
Como parte de los activos no corrientes, los activos fijos juegan el papel más importante. Los resultados finales de la actividad dependen en gran medida de la eficacia de su uso.
Los indicadores de eficiencia de uso son: la productividad del capital de los activos fijos, la intensidad de capital de la producción y la rentabilidad (R) de los activos fijos.
El rendimiento de los activos fijos se define como la relación entre los ingresos y el costo promedio anual de los activos fijos.
Rendimiento de los activos al comienzo del período = 3916730 / 3877962 = 1,0;
Retorno sobre activos al final del período = 3554474 / 3985685.5;
Intensidad de capital al inicio del período = 3877962 / 3916730 = 0,99;
Intensidad de capital al final del período = 3985685,5 / 3554474 = 1,12;
R al comienzo del período = -2128020 / 3877962 * 100 = -50%;
R al final del período = -1828338 / 3985685.5 * 100 = -50%.
Cuadro 3 - Estructura y dinámica del activo circulante
En general, los activos corrientes aumentaron en 568 523 mil rublos. o en un 6,2%, que asciende a 9.728.375 mil rublos al final del año. Esto indica un aumento en la facturación económica de la empresa.
El crecimiento en el valor de los activos circulantes se debe a:
Un aumento en la cantidad de reservas por 598,849 mil rublos. o en un 14,0%, lo que se debió principalmente a un incremento en los costos de las obras en proceso;
El crecimiento de las cuentas por cobrar a corto plazo por 2621420 mil rublos. o 150,0%.
Los indicadores de la eficacia de la gestión del activo corriente son: el índice de rotación de los activos corrientes (To OOA) y el período de rotación de los activos corrientes.
K OOA \u003d Ingresos (N) / Valor promedio anual de los activos corrientes (AO, CP)
A OOA al inicio del período = 3916730 / 7233455,5 = 0,54;
A OOA al final del período = 3554474 / 9444113,5 = 0,37;
Período de rotación al inicio del período = 360 / 0,54 = 666,6 (días);
Período de rotación al final del período = 360 / 0,37 = 972,9 (días).
Tabla 4 - Estructura y dinámica de las cuentas por cobrar
|
Indicadores |
Cantidad, mil rublos |
Peso específico, % |
Desviaciones |
||||||
|
al comienzo del período |
al final del período |
al comienzo del período |
al final del período |
por cantidad, mil rublos |
por específico peso, % |
crecimiento |
|||
|
1. Cuentas por cobrar por más de 12 meses |
|||||||||
|
2. Cuentas por cobrar con menos de 12 meses de antigüedad |
|||||||||
|
Cuentas por cobrar |
En el período del informe, la participación de las cuentas por cobrar en los activos circulantes aumentó de 19,9% a 44,9%, en términos absolutos -
aumentado en 2553912 mil rublos. y ascendió a 4372558 mil rublos. Lo cual es un cambio negativo y puede ser causado por problemas asociados con el pago de los productos (obras, servicios) de la empresa, o la provisión activa de crédito al consumo a los compradores, es decir. desvío de parte del activo circulante e inmovilización de parte del capital de trabajo del proceso productivo.
La relación de rotación de cuentas por cobrar (TO ODZ) es igual a la relación entre los ingresos y las cuentas por cobrar anuales promedio (DZ SR):
K ODZ \u003d N / DZ SR
A ODZ al comienzo del período = 3916730 / 1577432.5 = 2.48;
A ODZ al final del período = 3554474 / 3095602 = 1,15;
Período de rotación al inicio del período = 360 / 2,48 = 145,2 (días);
Período de rotación al final del período = 360 / 1,15 = 313 (días).
Las fuentes de financiación de la organización se reflejan en el lado del pasivo del balance. La evaluación de la estructura y dinámica también se realiza sobre la base de los resultados de un análisis horizontal y vertical de los pasivos de la empresa.
Tabla 5 - Estructura y dinámica de las fuentes de financiamiento
Las actividades de OAO NAZ Sokol se caracterizan por un largo ciclo de producción y la naturaleza a largo plazo de los contratos. Al mismo tiempo, los contratos prevén un pequeño pago por adelantado (que a menudo no cubre el costo de la compra de materiales, PKI) y, en ocasiones, un aplazamiento del pago durante varios años. Por lo tanto, la empresa está experimentando dificultades significativas con la formación de capital de trabajo a sus expensas. Por lo tanto, la sociedad anónima se ve obligada a atraer préstamos bancarios, que están garantizados por los ingresos de los contratos celebrados.
Las cuentas por pagar para el período del informe disminuyeron un 22,2%
(por 1.019.017 mil rublos) y ascendió a 3.571.523 mil rublos a finales de 2011.
La disminución se debió a la deuda del Ministerio de Defensa de la Federación Rusa por anticipos recibidos en 2010 por productos enviados en 2011.
El crecimiento de las cuentas por pagar a otros acreedores ascendió a 954.931 mil rublos. (3,2 veces) - de 434842 mil rublos. hasta 1.389.773 mil rublos, principalmente debido a acuerdos con OAO RAC MiG en virtud de un acuerdo de comisión
(957280 mil rublos). En 2010, esta deuda ascendió a 633.603 miles de rublos. y se refleja en los anticipos recibidos. Las cuentas por pagar a proveedores y contratistas disminuyeron en 2011 en un 66,2% o en 785.645 mil rublos. y ascendió a 31.12.11, 401,098 mil rublos.
Tabla 6 - Estructura y dinámica de las fuentes de fondos propios
Como dato negativo, cabe señalar que la mayor parte al cierre de 2011 tiene pérdida descubierta (-2708,4%). Además, durante el período analizado hubo un aumento en el monto de la pérdida descubierta. Lo que indica la baja estabilidad financiera de la empresa. El fondo de reserva es una parte insignificante de las fuentes de fondos propios. Como tendencia positiva, cabe señalar que, en general, durante el período de informe, un aumento en las fuentes de fondos propios en un 147,7%.
Según los resultados de 2011, la empresa recibió una pérdida de 1618443 mil rublos.
El resultado financiero de 2011 se formó a partir de los siguientes indicadores:
1) Se recibió una pérdida de -709,754 mil rublos por la venta de productos, obras y servicios en el período del informe.
2) De otras actividades operativas y no comerciales, se recibió una pérdida de -1,118,584 mil rublos.
3) Activos por impuestos diferidos +280298.
4) Pasivos por impuestos diferidos -57616.
5) Otros -12787.
Resultado económico de la actividad de la JSC « NAZ "Halcón" - RUB 1.618.443 mil
Un impacto significativo en la formación del resultado financiero de 2011 fue la presencia de una pérdida en las ventas por un monto de 709,754 mil rublos. El motivo de la pérdida de las actividades de producción es el exceso del costo real sobre el costo planificado por un monto de 1,021,936 mil rublos.
Después de analizar los estados financieros de NAZ Sokol OJSC, se pueden sacar las siguientes conclusiones: en 2011, la pérdida neta ascendió a 1.618.443 mil rublos, como resultado, el capital de trabajo propio sigue siendo un valor negativo y tiene una ligera tendencia positiva. Así, la empresa no tiene fuente propia para la formación de stocks y costos. Al mismo tiempo, la cantidad de recursos propios y ajenos a largo plazo es, a diferencia de 2010, positiva (debido a los préstamos y recursos ajenos a largo plazo). Los inventarios y los costos aún se financian en su totalidad con fondos prestados.
2.3 Análisis de ratios económicos de OJSC « NAZ "Halcón"
Evaluación de liquidezyplsolvencia.
El análisis de liquidez de una organización es un análisis de la liquidez del balance y consiste en comparar los fondos de un activo, agrupados por el grado de liquidez y dispuestos en orden descendente, con los pasivos de los pasivos, agrupados por su vencimiento en orden ascendente. El saldo de liquidez se presenta en el cuadro 7.
Tabla 7 - Saldo de liquidez
El saldo de liquidez de la empresa JSC "NAZ "Sokol" puede considerarse no líquido, ya que no se cumple la siguiente relación de activos y pasivos:
A1? P1; A3? P3;
A2? P2; A4< П4.
En la segunda etapa del análisis se realiza el cálculo de los ratios de liquidez financiera.
1. Ratio de liquidez absoluta:
A Alabama= A1 / P1 + P2.
K AL al inicio del período = 2703690 / (4640146 + 6593374) = 0,24;
K AL al final del período = 342216 / (3689283 + 2555433) = 0,06.
2. Ratio de liquidez rápida:
A CL= (A1 + A2) / (P1 + P2).
K CL al inicio del período = (2703690 + 2108458) / (4640146 + 6593374) = 0,40;
A CL al final del período = (342216 + 4503235) / (3689283 + 2555433) = 0,74.
3. Ratio de liquidez actual:
A TL= (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).
A TL al comienzo del período = (2703690 + 2108458 + 4343831) / (4640146 ++ 6593374) = 0,82;
A TL al final del período = (342216 + 4503235 + 4875172) / (3689283 + 2555433) = 1,56.
Tabla 8 - Ratios de liquidez
Debido al crecimiento del valor de los activos circulantes en un 6,2%, y al cambio en la estructura de los recursos ajenos, en 2011 se produjo una mejora en dos de los tres principales indicadores de liquidez.
Ratio de liquidez actual para 2011 aumentó al nivel de 1,56. Este valor indica la capacidad de OAO NAZ Sokol para cubrir completamente sus pasivos a corto plazo a expensas de los activos circulantes, sujeto a liquidaciones oportunas con los deudores, ventas favorables de productos terminados y venta, si es necesario, de otros activos circulantes.
Ratio de liquidez rápida es igual a 0,74, que es ligeramente inferior al estándar e indica la inestabilidad de la empresa en el corto plazo, ya que debido a los activos de rápido movimiento (cuentas por cobrar a corto plazo, inversiones financieras a corto plazo y efectivo), la empresa puede pagar sólo el 74% de los pasivos a corto plazo.
Ratio de liquidez absoluta disminuyó (debido a una disminución en la cantidad de efectivo en un 88%) y ascendió a 0,06, que está por debajo del nivel normativo e indica que la empresa, si es necesario, es capaz de cubrir las obligaciones más urgentes a expensas de las más líquidas activos (efectivo) en un 6 % (con un estándar de 20-25 %).
Evaluación de estabilidad financiera.
Como indicadores absolutos de estabilidad financiera, se utilizan indicadores que caracterizan el nivel de provisión de reservas y costos con las fuentes de su formación.
Para caracterizar las fuentes de formación de reservas se determinan tres indicadores principales:
1. Disponibilidad de capital de trabajo propio (SOS):
SOS = Capital y reservas - Activo no corriente.
2. Disponibilidad de fuentes propias y de largo plazo de formación de reservas y costos (SD):
SD = SOS + créditos y préstamos a largo plazo.
3. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (OI):
OI = SD + créditos y préstamos a corto plazo.
1. D SOS significa un excedente o escasez de capital de trabajo propio para la formación de existencias:
DSOS = SOS - Z.
D SOS al comienzo del período = (- 383885 - 4607698) - 4273131 = - 4991583 - 4273131 = - 9264714;
D SOS al final del período = (182995 - 5168768) - 4871980 = - 4985773 - 4871980 = - 9857753;
2. D SD caracteriza el exceso o la falta de fuentes propias y de largo plazo de formación de reservas y costos:
DSD \u003d SD - Z.
D SD al comienzo del período = (- 4991583 + 2872862) - 4273131 = - 2118721 - 4273131 = - 6391852;
D SD al final del período = (- 4985773 + 8236932) - 4871980 = 3251159 - 4871980 = - 1620821.
3. D OI caracteriza el excedente o la falta de fuentes comunes de formación de reservas y costos:
DOI \u003d OI - Z.
D OI al inicio del período = (- 2118721 + 6593374) - 4273131 = 4474653 - 4273131 = 201522;
D OI al final del período = (3251159 + 2555433) - 4871980 = 5806592 - 4871980 = 934612.
La identificación de exceso o escasez de fuentes de fondos para la formación de existencias y costos le permite determinar el tipo de situación financiera en la organización.
Habiendo calculado los indicadores absolutos de estabilidad financiera, podemos concluir que la organización de JSC NAZ Sokol tiene una condición financiera inestable tanto al principio como al final del período, ya que D SOS< 0, Д СД < 0,
El análisis de indicadores relativos de estabilidad financiera es una evaluación de la composición y estructura de las fuentes de fondos para financiar las actividades de la organización y su suficiencia. Con base en los resultados del análisis, se realiza una evaluación del grado de independencia de la organización de los acreedores externos.
Los indicadores relativos de estabilidad financiera se pueden dividir en indicadores que caracterizan:
1) el estado del capital de trabajo;
2) estado de los activos fijos;
3) actividades financieras.
El estado del capital de trabajo se caracteriza por los siguientes indicadores:
1. El coeficiente de seguridad de los activos circulantes con capital de trabajo propio.
A SOBRE. llamada de socorro = SOS / OA.
A OB. SOS al inicio del período = - 4991583 / 9159852 = - 0,54;
A OB. SOS al final del período = - 4985773 / 9728375 = -0,51.
2. El coeficiente de seguridad de las reservas materiales con capital de trabajo propio.
A SOBRE. oficial médico = SOS / Z.
A OB. MS al inicio del período = - 4991583 / 4273131 = - 1,17;
A OB. MS al final del período = - 4985773 / 4871980 = - 1,02.
3. El coeficiente de maniobrabilidad del capital propio.
A MSC= SOS / KR.
A la hora de Moscú al comienzo del período = - 4991583 / (-383885) = 13,00;
A la hora de Moscú al final del período = - 4985773 / 182995 = -27,25.
El estado de los activos fijos se caracteriza por los siguientes coeficientes:
A API= VNA / KR.
A IPA al inicio del período = 4607698 / (-383885) = -12,00;
A IPA al final del período = 5168768 / 182995 = 28,25.
2. El coeficiente de endeudamiento a largo plazo.
A DZ= NS / KR.
A DZ al comienzo del período = 2872862 / (-383885) = -7.48;
A DZ al final del período = 8236932 / 182995 = 45,01.
3. El coeficiente del valor real del inmueble.
A RSI = (F+ Z) / A.
A RSI al comienzo del período = (3859910 + 4273131) / 13767550 = 0,59;
A RSI al final del período = (4111461 + 4871980) / 14897143 = 0,60.
La estructura de fuentes financieras y la independencia financiera se caracterizan por los siguientes indicadores:
1. Coeficiente de autonomía.
A PERO= KR / B.
K A al comienzo del período = -383885 / 13767550 = -0.03;
K A al final del período = 182995 / 14897143 = 0,01.
2. Coeficiente de dependencia financiera.
A FZ= (NS + KK) / B.
A la Ley Federal al inicio del período = (2911557 + 112398780 / 13767550 = 1,03;
A ZF al final del período = (8333243 + 6380905) / 14897143 = -0,03.
3. Ratio de actividad financiera.
A F\u003d (DK + KK + KZ) / KR.
A FA al inicio del período = (2872862 + 6593374 + 4590540) / (-383885) = -36,62;
A FA al final del período = (8236932 + 2555433 + 3571523) / 182995 = 78,49.
4. Ratio de financiación.
A ALETA= KR / (DK + KK + KZ).
A FIN al inicio del período = (-383885) / (2872862 + 6593374 + 4590540) = -0,03;
A FIN al final del período = 182995 / (8236932 + 2555433 + 3571523) = 0,01.
5. El coeficiente de estabilidad financiera.
A PUAJ\u003d (KR + DK) / B.
A FU al inicio del período = (-383885 + 2872862) / 13767550 = 0,18;
A FU al final del período = (182995 + 8236932) / 14897143 = 0,57.
Tabla 9
|
Indicadores |
estándar |
Al 31 de diciembre de 2010 |
Al 31 de diciembre de 2011 |
|
|
Coeficiente de autonomía |
||||
|
Tasa de dependencia financiera |
||||
|
valor liquidativo |
||||
|
Ratio de estabilidad financiera |
||||
|
Capital de trabajo neto |
Valores ratio de concentración de capital y índice de concentración de capital de deuda ligeramente mejorada, pero aún lejos de la normativa, lo que indica una fuerte dependencia de la empresa de los acreedores externos. El valor de los activos netos: la propiedad de la empresa, libre de obligaciones de deuda, en el período del informe aumentó en 566,749 mil rublos. y ascendió a 31.12.11, 183487 mil rublos.
El importe de los fondos propios y ajenos a largo plazo aumentó en 2011 (en detrimento de los fondos ajenos a largo plazo), mientras que el volumen de los pasivos a corto plazo disminuyó, por lo que coeficiente estabilidad financiera alcanzó un valor de 0,57 y se acercó al normativo.
Capital de trabajo neto las empresas como resultado del cambio de la estructura de los pasivos (reduciendo el volumen y la participación de los pasivos a corto plazo) aumentaron significativamente y ascendieron a 3,347,470 mil rublos.
Evaluación de la rentabilidad.
1. Rentabilidad de los productos:
R PR \u003d P / N \u003d -1828338 / 3554474 \u003d -51.4%
2. Rentabilidad de las ventas:
R VENTAS = R H / N = -1618443 / 3554474 = -45,5 %
3. Rentabilidad marginal:
LÍMITE R = R H / S = -1618443 / (-4257907) = 38 %
4. Rentabilidad económica global:
R A \u003d P / A CP \u003d -1828338 / 14332346 \u003d -12.8%
5. Rentabilidad del activo circulante:
RTA \u003d R / A O.SR \u003d -1828338 / 9444113.5 \u003d -19.4%
Los indicadores de rentabilidad se caracterizan por una dinámica positiva, pero aún tienen valores negativos. En 2011, la pérdida bruta y la pérdida por ventas ascendieron a 703,4 millones de rublos, respectivamente. y 709,8 millones de rublos, un 16% menos que en 2010.
Evaluación de la actividad empresarial.
1. Rotación de todos los activos.
A OA = norte/ PERO RS.
A OA al inicio del período = 3916730 / 11740523 = 0,33;
A OA al final del período = 3554474 / 14332346 = 0,25.
2. El período de rotación de activos.
T OA= T / K OA .
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La condición financiera es la característica más importante de la actividad financiera de la empresa. Determina la competitividad de la empresa y su potencial en la cooperación empresarial, es el garante de la realización efectiva de los intereses económicos de todos los participantes en las relaciones financieras, tanto de la propia empresa como de sus socios.
La evaluación integral final tiene en cuenta todos los parámetros más importantes (indicadores) de las actividades financieras y económicas de la empresa, es decir, la actividad económica en general. Al construirlo, se utilizan datos sobre el potencial de producción de la empresa, la rentabilidad de sus productos, la eficiencia del uso de la producción y los recursos financieros, el estado y la asignación de fondos, sus fuentes y otros indicadores.
Los datos iniciales y los resultados de una evaluación integral de la situación financiera de la empresa se presentan en la tabla. diez. obligación
Cuadro 10. Evaluación integral de la situación financiera de la empresa
|
Volver arriba |
Finalmente |
Óptimo |
||
|
Índice |
sentido |
|||
|
Ratio de liquidez absoluta | ||||
|
Ratio de cobertura de saldo | ||||
|
Coeficiente de cobertura de reservas | ||||
|
Tasa de dependencia financiera | ||||
|
Ratio de liquidez rápida | ||||
|
Capital de trabajo propio | ||||
|
Ratio de independencia financiera | ||||
|
Rentabilidad sobre recursos propios | ||||
|
Rentabilidad de las ventas | ||||
|
Evaluación integral |
El cálculo de una evaluación integral es posible según la fórmula (con los datos incluidos en la Tabla 30) sin estandarización:
Estimación = √ (Khecho1 – Kbase1) + ….+ (Khecho 9 – Kbase 9)
Nota al final del año = √ (0,28-0,2)+(2,59-2)+(0,51-1)+(0,47-0,1)+(0,6-0, 7)+(0,61-0,6)=0,68
Estimación de fin de año = √ (1,29-0,2)+(4,39-2)+(1,52-1)+(0,69-0,1)+(0,86-0,7)+(0,65-0,6)=0,77
Como se puede observar en la Tabla 10, la evaluación integral disminuyó al cierre del año y alcanzó 0,68 puntos, lo que indica una mejora en la condición financiera de la empresa.
Conclusión
Durante la pasantía, me familiaricé con la estructura organizativa de la empresa LLC "LEAR" y cómo funciona la organización en el mercado, interactúa con proveedores, consumidores, competidores, con sus actividades financieras y aspectos comerciales. En general, la organización cuenta con un clima favorable para el trabajo del personal, todos los empleados trabajan en equipo, durante la pasantía no se presentaron situaciones de conflicto entre los empleados. He adquirido habilidades prácticas de trabajo en equipo de la organización.
Después de analizar la documentación que recibí, pude hacer un análisis completo de la empresa y también puedo dar las siguientes recomendaciones.
La empresa en el año del informe ha pagado significativamente las cuentas por cobrar.
La empresa también invirtió una cantidad suficiente en activos fijos.
Todo esto condujo a una reducción de los activos líquidos de la empresa.
Para aumentar la rentabilidad, también es necesario tomar medidas para reducir el costo de los servicios y reducir las existencias. También es posible introducir una nueva línea de producción.
Para administrar de manera más efectiva las cuentas por pagar, se recomienda: pagar las deudas al personal de la empresa, así como a los proveedores. Esto se puede hacer cobrando las cuentas por cobrar.
También es necesario mejorar la política de marketing de la empresa debido a la gran cantidad de productos terminados en la empresa.
Una empresa no puede permitirse un aumento de los gastos de gestión al nivel del año anterior en las condiciones de la crisis económica, por lo que es necesario controlar estrictamente este tipo de gastos.
En general, podemos concluir que la empresa para el período del informe ha aumentado todos los principales indicadores de desempeño financiero. Si antes la empresa tenía pérdidas, al final del año se puede observar una ganancia. Al mismo tiempo, si tenemos en cuenta la posible venta de productos terminados en stock, se debe esperar un aumento aún mayor en las ganancias en el próximo período.
Bibliografía
La condición financiera es la característica más importante de la actividad económica de una empresa en el entorno externo. Determina la competitividad de la empresa, su potencial en la cooperación empresarial, evalúa la medida en que se garantizan los intereses económicos de la propia empresa y sus socios en las relaciones financieras y de otro tipo. Por lo tanto, podemos suponer que la tarea principal del análisis de la situación financiera es mostrar el estado de la empresa a los consumidores internos y externos, cuyo número crece significativamente con el desarrollo de las relaciones de mercado.
El propósito del análisis de la situación financiera de la empresa es evaluar su estado actual, así como determinar en qué áreas es necesario trabajar para mejorar este estado. Al mismo tiempo, es deseable tener un estado de recursos financieros en el que la empresa, manejando libremente los fondos, pueda, a través de su uso efectivo, asegurar un proceso ininterrumpido de producción y venta de productos, así como los costos. de su expansión y renovación.
El objetivo principal de este trabajo de curso es fundamentar los principios y métodos de análisis de la situación financiera y económica de las empresas nacionales.
De acuerdo con el objetivo en el trabajo del curso, los siguientes Tareas :
· estudio de la esencia económica de un concepto como „estado financiero de una empresa”;
· la definición del papel de la condición financiera en la eficiencia de la actividad económica de la empresa;
· una evaluación integral de la situación financiera de una empresa nacional operativa;
Tema de estudio Los modelos son diagnósticos de la situación financiera y económica de las empresas nacionales.
Objeto de estudio es el diagnóstico de la situación financiera y económica de ChMP OJSC.
El trabajo de curso consta de tres capítulos, en los que se explora de forma coherente el problema planteado.
1. CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS INTEGRAL DE LAS ACTIVIDADES FINANCIERAS Y ECONÓMICAS EN LAS CONDICIONES MODERNAS
1.1 Evaluación preliminar de la situación financiera de la empresa
El análisis financiero es utilizado tanto por la propia empresa como por participantes externos del mercado en la implementación de diversas transacciones o para proporcionar información sobre la situación financiera de la empresa a terceros. Como regla general, el análisis financiero se lleva a cabo cuando:
reestructuración. En el proceso de separar las divisiones estructurales en unidades comerciales separadas, es necesario evaluar indicadores de sus actividades actuales como el tamaño de las cuentas por cobrar y por pagar, la rentabilidad, la rotación de inventario, la productividad laboral, etc. La condición financiera favorable de una unidad estructural puede servir como factor adicional a favor de dejarla en la empresa;
· valoración del negocio, incluso para su compraventa. Una evaluación razonable de la situación financiera le permite establecer un precio justo para la transacción y puede servir como herramienta para cambiar el monto de la transacción;
obtener un préstamo/atraer a un inversor. Los resultados del análisis financiero de las actividades de la empresa son el principal indicador para el banco o inversor a la hora de tomar una decisión sobre la emisión de un préstamo;
Cotización en bolsa (con bonos o acciones). De acuerdo con los requisitos de las bolsas de valores rusas y occidentales, se requiere que una empresa calcule un determinado conjunto de índices que reflejen su condición financiera y publique estos índices en sus informes de actividad. Por ejemplo, según la legislación rusa, el folleto de una empresa debe indicar el grado de cobertura de los pagos del servicio de la deuda, el nivel de deuda vencida, la rotación de activos netos, la participación del impuesto sobre la renta en las ganancias antes de impuestos, etc.
Se pueden realizar análisis financieros para comparar su propia empresa con otra (benchmarking). Para realizar evaluaciones únicas de la situación financiera de una empresa, tiene sentido involucrar a tasadores y auditores profesionales. Esto aumentará la fiabilidad de la evaluación a los ojos de terceros.
En las actividades operativas, el análisis financiero se utiliza para:
evaluación de la situación financiera de la empresa;
Establecimiento de restricciones en la formación de planes y presupuestos. Por ejemplo, puede limitar la liquidez de la empresa (indicar que no debe estar por debajo de cierto nivel), la rotación de inventario, la relación de capital a deuda, el costo de obtener capital, etc. Muchas empresas tienen la práctica de establecer límites. para sucursales y subsidiarias en base a indicadores tales como rentabilidad, costo de producción, retorno de inversión, etc.;
· Evaluación de los resultados de desempeño esperados y logrados.
El análisis comienza con una revisión de los principales indicadores de desempeño de la empresa. Esta revisión debe considerar las siguientes preguntas:
· el estado de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe;
condiciones de funcionamiento de la empresa en el período sobre el que se informa;
los resultados obtenidos por la empresa en el período del informe;
· perspectivas de actividad financiera y económica de la empresa.
La posición de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe se caracteriza por los datos del balance. Comparando la dinámica de los resultados de las secciones del balance de activos, puede conocer las tendencias en el cambio en el estado de la propiedad. La información sobre los cambios en la estructura organizativa de gestión, la apertura de nuevos tipos de actividades de la empresa, las características del trabajo con contrapartes, etc. generalmente se incluye en una nota explicativa de los estados financieros anuales. La efectividad y las perspectivas de la actividad de la empresa se pueden estimar generalmente de acuerdo con el análisis de la dinámica de ganancias, así como un análisis comparativo de los elementos de crecimiento de los activos de la empresa, el volumen de sus actividades productivas y ganancias. La información sobre las deficiencias en el trabajo de la empresa puede estar directamente presente en el balance de forma explícita o velada. Este caso puede ocurrir cuando hay artículos en el informe que indican el desempeño extremadamente insatisfactorio de la empresa en el período del informe y la mala situación financiera resultante (por ejemplo, el artículo "Pérdidas"). En los balances de empresas bastante rentables, los artículos también pueden estar presentes de forma oculta y velada, lo que indica ciertas deficiencias en su trabajo.
Esto puede deberse no solo a falsificaciones por parte de la empresa, sino también a la metodología de información aceptada, según la cual muchas partidas del balance son complejas (por ejemplo, las partidas "Otros deudores", "Otros acreedores").
1.2.Metodología de análisis de la situación económica y financiera
La metodología para el análisis de las actividades financieras y económicas es un conjunto de procedimientos analíticos utilizados para determinar la condición financiera y económica de una empresa.
Los expertos en el campo del análisis brindan diferentes métodos para determinar la condición financiera y económica de una empresa.2 Sin embargo, los principios básicos y la secuencia del lado procedimental del análisis son casi los mismos con ligeras diferencias. Detallar la parte procedimental de la metodología de análisis de las actividades financieras y económicas depende de los objetivos planteados y de diversos factores de información, metodológicos, de personal y de soporte técnico. Por lo tanto, no existe una metodología generalmente aceptada para analizar las actividades financieras y económicas de una empresa, sin embargo, en todos los aspectos significativos, los aspectos de procedimiento son similares.
El apoyo de la información es importante para el análisis. Esto se debe al hecho de que, de conformidad con la Ley de la Federación de Rusia "Sobre la informatización y la protección de la información", una empresa no puede proporcionar información que contenga un secreto comercial. Pero normalmente para la toma de muchas decisiones por parte de los potenciales socios de la empresa, basta con realizar un análisis exprés de las actividades financieras y económicas. Incluso para realizar un análisis detallado de las actividades financieras y económicas, a menudo no se requiere información que constituya un secreto comercial. Para realizar un análisis general detallado de las actividades financieras y económicas de una empresa, se requiere información de acuerdo con las formas establecidas de estados financieros, a saber:
formulario No. 1 Balance
formulario No. 2 estado de pérdidas y ganancias
formulario No. 3 Estado de flujo de capital
formulario No. 4 Estado de flujo de efectivo
formulario No. 5 Anexo al balance
Esta información, de conformidad con el Decreto del Gobierno de la Federación Rusa del 5 de diciembre de 1991 No. 35 "En la lista de información que no puede ser un secreto comercial" no puede ser un secreto comercial.
El uso de métodos tradicionales para evaluar la situación financiera de las organizaciones basándose en cálculos de un número diferente de índices financieros individuales no siempre permite obtener conclusiones inequívocas.
Dado que en este caso se pueden obtener conclusiones contradictorias en ciertas áreas de evaluación. Por ejemplo, se pueden obtener conclusiones contradictorias sobre la solvencia satisfactoria de la organización y la estabilidad financiera insatisfactoria. Tal situación puede desarrollarse objetivamente cuando la solvencia insuficiente de la organización se compensa con fondos prestados para en detrimento de su estabilidad financiera. ¿Cómo, en este caso, caracterizar inequívocamente su condición financiera? Esta deficiencia se elimina mediante varios métodos de evaluación integrada.
El cálculo de los índices financieros es la base para una evaluación integral de la condición financiera de la organización, el desarrollo, la adopción de decisiones financieras efectivas. Para una evaluación integral de la situación financiera de una organización, se recomienda calcular los siguientes indicadores de toda la variedad en las siguientes áreas:
* para evaluar solvencia, liquidez ratio de liquidez absoluta (&|), ratio de liquidez rápida (kg), ratio de liquidez corriente (kj);
* para evaluar la estabilidad financiera - el coeficiente de autonomía (& ");
* para evaluar la actividad empresarial - el índice de rotación de los activos corrientes (kb):
* para evaluar la rentabilidad de la relación de rentabilidad de las ventas
Se pueden usar otras razones financieras para un análisis más detallado. Además, no todas las razones financieras tienen valores críticos óptimos debido a la dependencia significativa de las características específicas de la organización, la industria y otras condiciones específicas.
El índice de liquidez absoluta (Jt|) muestra el potencial de la organización para cubrir los pasivos a corto plazo con activos realizables instantáneamente: efectivo, calculado como la relación entre el efectivo de la organización y el monto de sus pasivos a corto plazo.
donde £>„ - cuentas por cobrar normales, frotar.
El índice de liquidez corriente (kg) muestra la capacidad de la organización para cubrir pasivos a corto plazo con activos corrientes líquidos y se calcula como la relación entre los activos corrientes líquidos de la organización y la cantidad de pasivos a corto plazo \"
donde Ai - activos corrientes líquidos de la organización, frotar.
Para calcular el índice de liquidez corriente, las “Cuentas por cobrar”, cuyos pagos se esperan en más de 12 meses, “Existencias” y “Otros activos corrientes”, respectivamente, se ajustan por el monto de las cuentas por cobrar incobrables, ilíquidas y sólidas realmente identificadas. para vender inventarios y costos. El importe del saldo deudor de la cuenta 83 "Ingresos diferidos" (diferencias de cambio) se deduce de "Pasivos a corto plazo". De acuerdo con los estándares internacionales, el valor del índice de liquidez corriente debe estar en el rango de uno a dos, es decir, el capital de trabajo debe ser al menos suficiente para pagar las obligaciones a corto plazo. El valor del índice de liquidez actual es menor que uno, lo que significa que el monto de los activos líquidos de la organización es menor que la deuda a vencimiento. Tales organizaciones son insolventes. El exceso de capital de trabajo sobre los pasivos a corto plazo en más de dos o tres veces se considera un fenómeno indeseable e indica una estructura de capital irracional.
El riesgo de reducir la estabilidad financiera de una organización se evalúa por la proporción de capital social y de deuda como fuentes de formación de los activos de la organización. El coeficiente de autonomía caracteriza la capacidad de la organización para formar reservas y costos a su cargo, muestra cómo el riesgo se distribuye entre los propietarios de la organización y sus acreedores.
El coeficiente de autonomía (kj) muestra qué participación en las fuentes de formación de los fondos de la organización recae sobre el patrimonio, es decir, caracteriza cuán independiente es la organización de atraer fuentes externas de financiamiento.
donde Сn es el capital social de la organización rub.; Vb hoja de balance moneda de la organización, frotar.
Los índices de actividad comercial le permiten evaluar la efectividad del uso de los fondos. Este grupo incluye varios indicadores de rotación.Los indicadores de rotación de los activos corrientes son de gran importancia para evaluar la condición financiera de la organización, ya que la tasa de rotación de los fondos, es decir, su transformación en efectivo, caracteriza la solvencia de la organización. .
La rotación de varios elementos del activo circulante se calcula en días, en función del valor de las ventas diarias. La suma de las ventas diarias promedio se calcula dividiendo el producto de las ventas por el número de días del período (90, 180, 270 o 360
días). El tamaño promedio de los activos corrientes se calcula como Y las sumas de las fechas de inicio y finalización del período y los valores totales de los indicadores para las fechas intermedias, dividido por el número de términos menos uno. La rotación de los activos corrientes (OA) está determinada por:
donde (Yo es la rotación de activos circulantes, tomada como base de comparación, rotaciones, (Yi es la rotación de activos circulantes comparada, rotaciones.
La rentabilidad se evalúa con base en el uso del índice de rentabilidad de ventas (A*), que se define como la relación entre la utilidad de ventas y los ingresos por ventas:
donde /?i - beneficio de la venta de productos, bienes, obras, servicios, rublos; G, - producto de la venta de productos, bienes, obras, servicios, rub.
Se aceptan como valores normativos de ratios financieros los siguientes: k, > OD; *2 > 0,8; * h > 2; > 0,7; *5 > 1,02; K2 0,15. Integrado
evaluación de la situación financiera de la organización se lleva a cabo de la siguiente manera.
1) en base a los resultados del cálculo de los coeficientes y su comparación con los valores estándar, a cada coeficiente se le asigna una clase de 1 a 3 de acuerdo con los datos proporcionados en la tabla 3.1;
2) teniendo en cuenta el valor del peso específico del coeficiente en la evaluación integral de la situación financiera de la organización, se calcula el número de puntos para cada indicador, sobre la base de los cuales la clase de la situación financiera de la organización está determinado
Cuadro 3.1 - Clases de ratios financieros
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