Fisherova formula realne nominalne stope. Fisher efekt jednostavnim riječima
Fisherova jednadžba
Cijene i količina novca izravno su povezani.
Ovisno o različitim uvjetima, cijene se mogu mijenjati zbog promjena u ponudi novca, ali se i ponuda novca može mijenjati ovisno o promjenama cijena.
Jednadžba razmjene izgleda ovako:
Fisherova formula
Bez sumnje, ova formula je čisto teorijska i neprikladna za praktične izračune. Fisherova jednadžba ne sadrži niti jedno rješenje; u okviru ovog modela moguća je multivarijantnost. Međutim, pod određenim tolerancijama, jedno je sigurno: Visina cijena ovisi o količini novca u optjecaju. Obično se rade dvije pretpostavke:
brzina okretanja novca je stalna veličina;
Svi proizvodni kapaciteti na farmi su u potpunosti iskorišteni.
Smisao ovih pretpostavki je eliminirati utjecaj ovih veličina na jednakost desne i lijeve strane Fisherove jednadžbe. No čak i ako su te dvije pretpostavke ispunjene, ne može se bezuvjetno tvrditi da je rast novčane mase primaran, a rast cijena sekundaran. Ovdje je ovisnost obostrana.
U uvjetima stabilnog gospodarskog razvoja ponuda novca djeluje kao regulator razine cijena. No kod strukturnih disproporcija u gospodarstvu moguća je i primarna promjena cijena, a tek potom promjena novčane mase (slika 17).
Normalan ekonomski razvoj:
Disproporcija ekonomskog razvoja:
Riža. 17. Ovisnost cijena o ponudi novca u uvjetima stabilnosti ili gospodarskog rasta
Fisherova formula (jednadžba razmjene) određuje količinu novca koja se koristi samo kao sredstvo razmjene, a budući da novac obavlja i druge funkcije, određivanje ukupne potrebe za novcem uključuje značajno poboljšanje izvorne jednadžbe.
Količina novca u optjecaju
Količina novca u opticaju i ukupni iznos cijena roba povezani su na sljedeći način:
Gornju formulu predložili su predstavnici kvantitativna teorija od novca. Glavni zaključak ove teorije je da u svakoj zemlji ili skupini zemalja (Europa, na primjer) mora postojati određena količina novca koja odgovara obujmu njezine proizvodnje, trgovine i prihoda. Samo u ovom slučaju će stabilnost cijena. U slučaju nejednakosti u količini novca i obujmu cijena dolazi do promjena u razini cijena:
Na ovaj način, stabilnost cijena- glavni uvjet za određivanje optimalne količine novca u optjecaju.
KVANTITETSKA TEORIJA NOVCA
Što se tiče pitanja vrijednosti novca, buržoaskom političkom ekonomijom dugo je dominirala kvantitativna teorija novca, koja tvrdi da je vrijednost novca obrnuto proporcionalna njegovoj količini.
Utemeljitelji kvantitativne teorije novca bili su Charles Montesquieu (1689-1755) u Francuskoj, D. Locke (1671-1729) i D. Hume (1711-1776) u Engleskoj. Pridržavajući se nominalističkih pogleda na pitanje o biti novca, utemeljitelji kvantitativne teorije također su u metalnom novcu vidjeli samo znak koji nije imao intrinzičnu vrijednost; određivali su vrijednost zlatnog i srebrnog novca po njihovom broju i tvrdili da što više novca ima u zemlji, to su cijene roba veće.
Za razliku od Montesquieua, koji je vrijednost novca definirao kao kvocijent dijeljenja ukupne količine novca s ukupnom količinom robe, Hume je vrijednost novca odredio omjerom između količine novca u optjecaju i mase robe na tržištu. , smatrajući da roba i novac koji ne ulaze u promet ne utječu na cijene. Glavna mana kvantitativne teorije novca je poricanje funkcije novca kao mjere vrijednosti, u priznavanju novca kao pukog sredstva optjecaja, u njegovoj fetišizaciji potonjeg. Kvantifikatori vjeruju da sav novac stječe "kupovnu moć" kao rezultat svoje cirkulacije, te da novac navodno nema vrijednost prije procesa cirkulacije. K. Marx, kritizirajući Humeovu kvantitativnu teoriju, napisao je:
"Po njegovom mišljenju, roba ulazi u proces prometa bez cijene, a zlato i srebro bez vrijednosti."
Zastupnici kvantitativne teorije novca pogrešno smatraju da se cijene robe uspostavljaju u sferi prometa kao rezultat odnosa količine novca i robe. U stvarnosti, međutim, roba se najprije mjeri novcem kao mjerom vrijednosti i stječe cijene, a to se događa prije nego što ode u prodaju i dođe u dodir s novcem kao sredstvom prometa. Druga mana kvantitativne teorije novca je poistovjećivanje zlatnog i papirnatog novca i proširenje zakona optjecaja papirnatog novca na zlatni i srebrni novac.
Treći nedostatak kvantitativne teorije je nerazumijevanje odnosa između vrijednosti novca, cijena roba i količine novca u optjecaju. Zagovornici ove teorije tvrde da količina vrijednoga novca u optjecaju ne ovisi o uvjetima proizvodnje, cijenama i vrijednosti robe, da u optjecaju može biti bilo koja količina novca, pa i zlata, te da količina novca određuje njihovu vrijednost i razinu cijene robe. K. Marx, pokazujući da cijene robe ne ovise o količini novca u optjecaju, već je, naprotiv, količina punopravnog novca potrebnog za optjecaj određena razinom cijena roba, napisao je:
“Dakle, cijene nisu visoke ili niske zato što je više ili manje novca u opticaju, nego naprotiv, više ili manje novca je u opticaju jer su cijene visoke ili niske.”
Posebnu skupinu pristaša kvantitativne teorije koju zastupaju istaknuti engleski ekonomisti D. Ricardo (1772-1823), James Mill (1773-1836), John Stuart Mill (1806-1873) možemo nazvati predstavnicima klasične kvantitativne teorije novca. . Tretirali su novac kao robu ne lišavajući ga intrinzične vrijednosti.
"...da roba raste ili pada u lancu proporcionalno povećanju ili smanjenju količine novca, smatram neospornom činjenicom."
D. Ricardo pokušao je spojiti kvantitetnu teoriju novca s teorijom radne vrijednosti, za što je stvorio doktrinu o automatskoj regulaciji količine zlata u optjecaju njegovim uvozom i izvozom u inozemstvo. Prema ovoj teoriji, neto uvoz zlata ili povećanje domaće proizvodnje zlata povećavaju količinu novca u optjecaju, što rezultira viškom novca u optjecaju, što dovodi do viših cijena i smanjenja relativne vrijednosti novca. To bi trebalo dovesti do vanjskog protoka zlata, uzrokujući smanjenje ponude novca, pad cijena na normalne razine i porast relativne vrijednosti zlata.
Neuspjeh ove teorije leži u pogrešnoj pretpostavci da je svo zlato u zemlji sredstvo razmjene. U stvarnom životu, čak iu uvjetima optjecaja zlata, dio zlata uvijek služi kao blago ili svjetski novac i nije u sferi unutarnjeg optjecaja. Ricardo nije razumio ekonomski zakon koji upravlja količinom novca u optjecaju. Prema tom zakonu, količina vrijednog novca u optjecaju uvijek se održava na razini koja odgovara potrebama optjecaja u novcu, a novac koji nije potreban za optjecaj se tezavira i odlazi u riznice. U razdoblju opće krize kapitalizma, kvantitativna teorija novca, u kombinaciji s nominalizmom, koristi se za opravdavanje optjecaja papirnatog novca i politike inflacije.
Istaknuti američki predstavnik tzv. nove kvantitativne teorije novca I. Fisher (1867.-1947.) stvorio je matematičku formulu za ovisnost razine cijena o ponudi novca:
PQ=MV ,
gdje je M ponuda novca; V je brzina optjecaja novca; Q - broj robe u prometu; P je razina cijena roba.
Transformirajući ovu jednadžbu, dobivamo da Fisher određuje razinu cijena roba formulom
P \u003d MV / Q,
oni. umnožak mase novčanica i brzine njihova optjecaja podijeljen s brojem robe.
Na temelju ove formule Fisher zaključuje da je vrijednost novca obrnuto proporcionalna njegovoj količini:
“Dakle,” piše autor, “iz jednostavne činjenice da novac potrošen na dobra mora biti jednak količini tih dobara pomnoženoj s njihovim cijenama, slijedi da razina cijena mora rasti ili padati prema promjeni količine novca, ako u isto vrijeme neće doći do promjene u brzini njihova kolanja ili u količini razmijenjene robe.
Fisherova "jednadžba razmjene" PQ = MV izražava kvantitativne odnose između zbroja cijena roba i optjecajuće novčane mase; ali ova jednadžba ne daje pravo na zaključak da su cijene roba određene količinom novca u optjecaju. Naprotiv, količina novca u optjecaju određena je cijenama robe, jer roba dobiva cijene prije nego što uđe u optjecaj, i to ne zahvaljujući funkcioniranju novca kao sredstva optjecaja, nego funkcioniranju novca kao mjera vrijednosti.
Nevidljiva ruka tržišta u balansiranju ponude i potražnje
Svaki je čovjek, smatrao je Adam Smith, bez obzira na volju i svijest, usmjeren na postizanje ekonomske koristi za cijelo društvo. Dakle, nevidljiva ruka tržišta usmjerena je na dobivanje koristi za ljude. Svaki proizvođač, primjerice, teži vlastitoj dobrobiti, ali put do nje leži kroz zadovoljenje potreba većeg broja ljudi. To je cijela bit principa nevidljive ruke tržišta: skup različitih proizvođača, kao da ih pokreće neka nevidljiva sila, učinkovito, dobrovoljno, aktivno provodi interese cijelog društva.
Profit obavlja signalnu funkciju u mehanizmu nevidljive ruke tržišta i osigurava kompetentnu i skladnu raspodjelu svih resursa, odnosno uravnotežuje ponudu i potražnju. Dakle, ako je proizvodnja neprofitabilna, tada će se količina uključenih resursa smanjiti. Uskoro će takva proizvodnja nestati, jer će okolina konkurenata vršiti pritisak na nju. Glavno načelo nevidljive ruke tržišta je da se resursi troše na profitabilnu proizvodnju.
Stvarno društvo i nevidljiva ruka tržišta: problem utjelovljenja
I premda je Adam Smith ispravno formulirao načelo nevidljive ruke tržišta, teško ga je primijeniti na stvarni ekonomski život. Moraju se uzeti u obzir posebni uvjeti. Na primjer, u drugoj polovici devetnaestog stoljeća dogodile su se goleme promjene u zapadnoeuropskom gospodarstvu. Bilo je poduzeća koja su se pretvarala u monopole. To očito nije uključeno u model nevidljive ruke tržišta po svim definicijama. Kao rezultat razvoja tehnologije, poduzeća su postala ovisna jedna o drugoj. Njihovi usponi i padovi bili su istovremeni. Zbog toga se urušio tržišni sustav koji je predvidio Karl Marx. Kada je proces monopolizacije zapadnih tržišta počeo postupno jenjavati, u mnogim su se industrijama poduzeća pokazala nekonkurentnima. A danas monopoli u gospodarstvu uopće ne smetaju razvoju gospodarstva, iako takav model uopće ne odgovara opisu mehanizma nevidljive ruke.
Kako funkcionira rabljena ruka?
Pokazalo se da tržište ima i "drugu ruku", a ona postoji puno dulje čak i od one "prve". Na ekonomske odnose mogu utjecati i statusne razlike među ljudima. U središtu ovog načela nije promatranje cijena, već toga koja se roba, usluge i s kojim učinkom prodaju. Takva “ruka” vlada društvom od davnina, samo što ekonomisti o tome nisu razmišljali. Riječ je o novom manifestu razvoja tržišta koji podrazumijeva osiguranje raznolikosti proizvoda i visoku stopu njegova obnavljanja. Kupnjom robe ljudi pokušavaju pokazati svoj ukus, položaj u društvu, odnosno označavaju vlastiti status. Razumijevanjem takvih mehanizama moguće je u budućnosti stvoriti potpuno novi učinkovit sustav upravljanja tržištem.
Kao što je Adam Smith istaknuo, nevjerojatna stvar u gospodarstvu temeljenom na privatnom vlasništvu i slobodnom pregovaranju je da tržišne cijene podređuju radnje sebičnih ljudi prosperitetu društva ili nacije u cjelini. Poduzetnika, “vođenog samo vlastitom dobrobiti”, ipak vodi “nevidljiva ruka” tržišnih cijena “prema cilju (naime, ekonomskom prosperitetu zemlje), što mu uopće nije bila namjera.
Mnogim ljudima je teško razumjeti zakon "nevidljive ruke" jer postoji prirodna tendencija povezivanja reda sa središnjim planiranjem. Ako je zadatak razumna raspodjela resursa, čini se prirodnim da neka grana središnje vlasti bude odgovorna za to. Zakon “nevidljive ruke” kaže da to uopće nije potrebno. S privatnim vlasništvom i slobodom razmjene, cijene, prisiljavajući milijune potrošača, proizvođača i opskrbljivača resursima da donose svoje osobne izbore, također su sredstvo usklađivanja njihovih interesa. Cijene sadrže informacije o preferencijama potrošača, troškovima i čimbenicima koji se odnose na vrijeme, lokaciju i druge okolnosti koje niti pojedinac niti cijeli planer ne mogu uzeti u obzir. Samo jedna jedina zbirna brojka - tržišna cijena - proizvođačima pruža punu količinu informacija potrebnih za usklađivanje njihovih osobnih radnji s radnjama i preferencijama drugih. Tržišna cijena vodi i potiče i proizvođače i dobavljače resursa da proizvode stvari koje su najvrjednije u odnosu na njihove troškove proizvodnje.
Donositelji poslovnih odluka ne trebaju središnje tijelo koje bi im govorilo što i kako proizvoditi. Tu funkciju obavljaju cijene. Na primjer, nitko ne mora tjerati farmera da uzgaja pšenicu, nagovarati građevinara da gradi kuće ili proizvođača namještaja da pravi stolice. Ako cijene ovih i drugih dobara pokazuju da potrošači cijene njihovu vrijednost barem na istoj razini kao i troškovi njihove proizvodnje, poduzetnici će ih, u potrazi za osobnom dobiti, proizvoditi.
Također nema potrebe za središnjim tijelom koje bi kontroliralo proizvodne metode poduzeća. Poljoprivrednici, građevinari, proizvođači namještaja i mnogi drugi proizvođači tražit će najbolju kombinaciju resursa i najučinkovitiju organizaciju proizvodnje, jer niži troškovi znače veću dobit. U interesu je svakog proizvođača smanjiti troškove i poboljšati kvalitetu. Na to ih praktički tjera konkurencija. Proizvođači s visokim troškovima teško će opstati na tržištu. Potrošači koji žele maksimalno iskoristiti svoj novac pobrinut će se za to.
„Nevidljiva ruka“ tržišnog procesa djeluje tako automatski da većina ljudi o tome niti ne razmišlja. Oni jednostavno uzimaju zdravo za gotovo da se roba proizvodi u otprilike onim količinama koje potrošači žele kupiti. Dugi redovi koji karakteriziraju centralno planirana gospodarstva gotovo su nepoznati ljudima koji žive u tržišnom gospodarstvu. Dostupnost velikog izbora proizvoda koji pogađaju maštu čak i modernih potrošača također se uglavnom uzima zdravo za gotovo. „Nevidljiva ruka“ stvara red, sklad i raznolikost. Taj proces, međutim, teče toliko latentno da malo ljudi razumije njegovu bit, a tek rijetki to čine pravednim. Međutim, to je odlučujuće za ekonomsko blagostanje društva.
|
|||||||||
Teorija nezaposlenosti engleskog ekonomista J. M. Keynesa, koja se može nazvati teorijom nedovoljne potražnje, ima najveću rasprostranjenost u suvremenoj buržoaskoj političkoj ekonomiji. Prema Keynesu, "opseg zaposlenosti je na vrlo određen način povezan s obujmom efektivne potražnje", a prisutnost "podzaposlenosti", tj. nezaposlenosti, posljedica je ograničene potražnje za dobrima.
Nedovoljnost potrošačke potražnje Keynes izvodi iz svojstava ljudske psihologije, navodeći da sklonost potrošnji opada s povećanjem dohotka. Prema njegovim riječima, kako im prihodi rastu, ljudi ih sve manje troše na potrošnju i sve više štede, a smanjenje sklonosti potrošnji navodno je vječna psihološka zakonitost.
“Psihologija društva”, kaže Keynes, “takva je da s rastom ukupnog realnog dohotka raste i agregatna potrošnja, ali ne u onoj mjeri u kojoj dohodak raste.”
Keynes nedostatak potražnje za sredstvima za proizvodnju objašnjava slabošću "poticaja ulaganja". Taj "poticaj za ulaganje" ovisi, po njegovom mišljenju, o mnogim čimbenicima: o tome kakav prihod kapitalist očekuje dobiti kao rezultat ulaganja, o tome vjeruje li u pouzdanost ulaganja ili ih smatra rizičnima, ocjenjuje li ekonomske, optimistične ili pesimistične, socijalne i političke perspektive itd. Keynes i ovdje glavnu ulogu pripisuje psihološkim čimbenicima.
Keynes posebnu važnost pridaje visini kreditne kamate. Tvrdi da je visina kamate regulator visine ulaganja i da što je viša kamata, poduzetnici su manje motivirani za ulaganje. Kamatna stopa je, prema Keynesu, u modernom kapitalizmu previsoka, što usporava investicije i samim time dovodi do visoke nezaposlenosti.
Glumeći, duhovitim izrazom Williama Fostera, liječnika hitne pomoći u bolesnom kapitalizmu, Keynes tvrdi da je nezaposlenost takva bolest modernog kapitalizma da je potpuno izlječiva ako se primjenjuju samo pravi lijekovi.
“Jasno je”, napisao je Keynes, “da svijet više neće tolerirati nezaposlenost koja, osim u kratkim razdobljima uzbuđenja, prati i, po mom mišljenju, neizbježno prati moderni kapitalistički individualizam. No, uz pomoć ispravne analize problema, moguće je izliječiti bolest i istovremeno očuvati učinkovitost i slobodu, odnosno uništiti nezaposlenost uz održavanje kapitalizma, koji Keynes smatra sinonimom za „učinkovitost i slobodu. "
Za eliminiranje nezaposlenosti u kapitalizmu, prema Keynesu, potrebno je povećati državnu potrošnju, koja navodno može kompenzirati nedovoljnu sklonost pojedinaca potrošnji i dovesti ukupnu efektivnu potražnju na razinu koja osigurava "punu zaposlenost". Nadalje, smatra potrebnim poticanje ulaganja snižavanjem kamatne stope, za što bi država i središnja banka trebale povećati izdavanje papirnatog novca ili fiat novčanica. Keynesova doktrina našla je brojne sljedbenike: u Engleskoj - V. Beveridge, J. Robinson i dr., u SAD - E. Hansen,
S. Harris i drugi, kao i u drugim kapitalističkim zemljama. Keynezijanci također polaze od stajališta odlučujuće uloge tržišne potražnje. Na primjer, prema E. Hansenu, "jedino što nedostaje prije rata, jedino što američkom gospodarstvu treba je dovoljna agregatna potražnja"
Nazivajući problem opskrbe takve potražnje "najvažnijim problemom", Hansen piše:
"Ne možete se osloniti na privatno gospodarstvo da će samo proizvesti dovoljno energije za punu zaposlenost."
Stoga se zalaže za povećanje državne potrošnje kao način osiguranja pune zaposlenosti. Primjećujući "ogroman porast vladinih financijskih operacija", Hansen navodi da je "ovo Xinxian lijek za stagnaciju," način osiguravanja dovoljne agregatne potražnje i pune zaposlenosti.
DEFINICIJA
Inflacija je ekonomski proces koji se očituje povećanjem cijena potrošačkih proizvoda zbog povećanja količine novca u optjecaju. Inflacija je deprecijacija novca u vezi s porastom njihova broja, pa potrošači za istu količinu novca dobivaju različite količine istog proizvoda.
Inflacija se izražava u sljedećim faktorima:
- rastuće cijene hrane,
- pad kupovne moći novca
- pad životnog standarda itd.
Visoke stope inflacije pokazuju krizne pojave u gospodarskom stanju u državi, pa se ona mora smanjivati na sve moguće načine.
U našoj zemlji svake godine tijela Rosgosstata provode istraživanje statističkih podataka, a identificiraju se glavni ekonomski pokazatelji.
Indeks cijena
Da bismo razumjeli bit formule stope inflacije, treba se pozvati na pokazatelje koji se koriste u njenom izračunu.
Glavni pokazatelj inflacije je indeks cijena, kojim se mjeri njezina razina i tempo. Indeks potrošačkih cijena utvrđuje se na temelju potrošačke košarice, koja je popis proizvoda potrebnih za normalno funkcioniranje društva. Sastav potrošačke košarice utvrđuje se u svakoj državi na zakonodavnoj razini.
Za izračun indeksa potrošačkih cijena potrebno je odrediti baznu godinu koja je polazna točka za promjene troškova proizvoda (usluga). Zatim je potrebno utvrditi trošak potrošačke košarice osnovne i tekuće godine.
Za izračun indeksa cijena, vrijednost košarice tekuće godine dijeli se s onom iz bazne godine.
Formula indeksa cijena je sljedeća:
IC = PC tg / PC bg
Ovdje je Iz indeks cijena,
PC tg - potrošačka košarica tekuće godine,
PC bg - vrijednosno potrošačka košarica bazne godine.
Formula stope inflacije
Nakon što se utvrdi indeks cijena, može se izračunati stopa inflacije. Opća formula za stopu inflacije je sljedeća:
Ovdje je IC1 pokazatelj indeksa cijena tekućeg razdoblja,
IC 0 je pokazatelj indeksa cijena baznog razdoblja.
Inflacija je dinamičan proces i stoga ima tendenciju rasta. To je formula stope inflacije koja pokazuje rast inflacije u određenom vremenskom razdoblju. Stopa karakterizira stopu rasta cijena osnovnih proizvoda i usluga.
Izračunavanjem stope inflacije pomoću formule, moguće je odrediti njenu vrstu (karakter):
- Puzajuća inflacija (oko 10% godišnje),
- Grčevita inflacija (od 10-20 do 50-200% godišnje),
- Hiperinflacija (više od 50% mjesečno)
Najlakši oblik je puzajuća inflacija, koju je lako kontrolirati i spriječiti. Preostale vrste mogu ukazivati na strukturnu krizu u gospodarstvu države te su potrebne hitne mjere.
Primjeri rješavanja problema
PRIMJER 1
| Vježbajte | Izračunajte stopu inflacije ako potrošačka košarica baznog razdoblja sadrži 3 proizvoda: A - 15 komada - 50 rubalja, B - 10 komada - 26 rubalja, C - 5 komada - 150 rubalja. Tijekom godine cijena dobra A porasla je za 5 rubalja, za dobro B pala je za 2 rublje. Cijena dobra C ostaje nepromijenjena. |
| Riješenje | Prije svega, potrebno je izračunati indeks cijena pomoću formule: IC = PC tg / PC bg Itz \u003d (15 * 55 + 10 * 24 + 5 * 150) / (15 * 50 + 10 * 26 + 5 * 150) \u003d 1815/1760 \u003d 1,03 ili 103% Formula stope inflacije za rješavanje ovog problema je sljedeća: Tinf. = (IC1 - IC0) / IC0 * 100% T inf = (103-100)/100 = 3% Zaključak. Vidimo da je inflacija iznosila 3%, što odražava njenu nisku razinu. |
| Odgovor | T inf. = 3% |
PRIMJER 2
Kamatna stopa karakterizira trošak korištenja posuđenih sredstava na financijskom tržištu. Rast kamata znači da će krediti na financijskom tržištu postati skuplji i manje dostupni potencijalnim zajmoprimcima. Jedan od razloga povećanja kamatnih stopa je rast inflacije. Za opis odnosa između kamatne stope i inflacije potrebno je uvesti pojmove realne i nominalne kamatne stope.
Nominalna kamatna stopa (R) je kamatna stopa koja nije usklađena s inflacijom.
Realna kamatna stopa (r) je kamatna stopa prilagođena stopi inflacije.
Uz podatke o stopi inflacije (π) i nominalnoj kamatnoj stopi (R), realna kamatna stopa (r) može se izračunati Fisherovom formulom:
Ako je 0% ≤ π ≤ 10%, tada se za izračun stvarne kamatne stope može koristiti približna formula: r ≈ R – π
Ako izrazimo nominalnu stopu iz aproksimativne formule, tj. R ≈ r + π, tada dobivamo efekt koji se naziva Fisher efekt. U skladu s tim učinkom mogu se razlikovati dvije glavne komponente, a time i dva glavna razloga promjene nominalne kamatne stope: realna kamata i stopa inflacije. Međutim, kada financijska institucija (banka) određuje nominalnu kamatnu stopu, obično dolazi s određenim očekivanjima o budućoj stopi inflacije. Stoga se formula može formalizirati u sljedeći oblik: R ≈ r+, gdje je očekivana stopa inflacije.
Tada je, sukladno Fisherovom efektu, dinamika nominalne kamatne stope uvelike određena dinamikom očekivane stope inflacije.
nominalni i realni tečajevi.
Tečaj nacionalne valute najvažniji je makroekonomski pokazatelj.
Nominalni tečaj je omjer vrijednosti dviju valuta (u mjenjačnici vidimo točno nominalne brojke).
Realni tečaj je omjer vrijednosti robe proizvedene u različitim zemljama, odnosno omjer po kojem se roba jedne zemlje može zamijeniti za sličnu robu u drugoj zemlji.
= × , gdje je realni tečaj, P* je cijena strane robe (u dolarima), P je cijena domaće robe (u rubljima), je nominalni tečaj dolara prema rublju.
Na promjenu realnog tečaja, prema formuli, utječu dva faktora: nominalni tečaj i odnos cijena u inozemstvu i kod nas. Drugim riječima, povećanje nominalnog tečaja dolara (a time i pad nominalnog tečaja rublje) pozitivno utječe na konkurentnost domaćeg gospodarstva, a rast negativno.
Približna formula (za male promjene): ∆% ≈ ∆% + - π
Paritet kupovne moći.
Paritet kupovne moći je iznos jedne valute, izražen u jedinicama druge valute, potreban za kupnju istog proizvoda ili usluge na tržištima obiju zemalja.
= , - apsolutni PPP (cijene za robu pogodnu za međunarodnu razmjenu, kada se pretvore u jednu valutu, trebaju biti iste)
∆% ≈ π - , ∆% = 0 - relativni PPP (nominalni tečaj je prilagođen za kompenzaciju razlike u stopama inflacije)
Pitanje #10
Ekonomski rast i ciklus. Dugoročni i kratkoročni procesi u gospodarstvu. Što je "recesija" prema definiciji NBER-a? Znakovi ekonomske recesije/oporavka. Pro- i protuciklički pokazatelji. Indikatori koji vode i zaostaju. Recesija i "pregrijavanje" - koja je njihova opasnost? Gospodarski rast i njegovi mogući izvori. Dekompozicija ekonomskog rasta.
Ekonomski rast je dugoročni trend povećanja realnog BDP-a. Za mjerenje rasta koristite:
1. Apsolutni rast ili stopa rasta realnog BDP-a;
2. Slični pokazatelji po glavi stanovnika za određeno vremensko razdoblje.
VAŽNO:
1) trend, to znači da realni BDP ne bi trebao nužno rasti svake godine, to samo znači smjer gospodarstva, tzv. "trend";
2) dugoročno, jer ekonomski rast je pokazatelj koji karakterizira dugoročno razdoblje, pa se, prema tome, govori o povećanju potencijalnog BDP-a (tj. BDP-a pri punoj zaposlenosti resursa), povećanju proizvodnih sposobnosti gospodarstva;
3) realni BDP (a ne nominalni do čijeg rasta može doći zbog povećanja razine cijena, čak i uz smanjenje realnog outputa). Stoga je važan pokazatelj gospodarskog rasta pokazatelj realnog BDP-a.
Glavni cilj gospodarskog rasta- rast blagostanja i povećanje nacionalnog bogatstva.
Općeprihvaćena kvantitativna mjera gospodarskog rasta su pokazatelji apsolutnog rasta ili stope rasta realne proizvodnje općenito ili po stanovniku:
Poslovni ciklus- radi se o nekoliko razdoblja različite aktivnosti gospodarstva (prema američkom Nacionalnom uredu za ekonomsku analizu).
Recesija prema NBER-u (National Bureau of Economic Analysis)- značajan pad gospodarske aktivnosti koji se proširio na cijelo gospodarstvo, traje više od nekoliko mjeseci i koji je vidljiv u dinamici proizvodnje, zaposlenosti, realnih dohodaka i drugih pokazatelja.
“Inflacija je kada svojim novcem više ne možete kupiti onoliko koliko u ono doba kad niste imali novca”, ironizira američki pisac Leonard Louis Levinson.
Priznajte da koliko god tužno bilo, ali je tako. Konstantna inflacija izjeda nam prihode.
Ulažemo, računajući na određene postotke, ali što imamo u stvarnosti?
Kako bismo odgovorili na ova i slična pitanja, razvijena je Fisherova formula. Inflacija, ponuda novca, razina cijena, kamatne stope i realna profitabilnost - o tome čitamo u članku.
Odnos ponude novca i cijena - Fisherova jednadžba
Regulacija količine novca u optjecaju i razine cijena jedna je od glavnih metoda utjecaja na tržišno gospodarstvo. Odnos između količine novca i razine cijena formulirali su predstavnici kvantitativne teorije novca. Na slobodnom tržištu (tržišnoj ekonomiji) potrebno je u određenoj mjeri regulirati ekonomske procese (keynesijanski model).
Fisherova formula: inflacija
Regulaciju gospodarskih procesa provodi u pravilu ili država ili specijalizirana tijela. Kako je pokazala praksa 20. stoljeća, o količini novca koji se koristi u gospodarstvu ovise i mnogi drugi važni ekonomski parametri, prvenstveno visina cijena i kamatna stopa (cijena kredita). Odnos između razine cijena i količine novca u optjecaju jasno je formuliran u okviru kvantitativne teorije novca.
Cijene i količina novca izravno su povezani. Ovisno o različitim uvjetima, cijene se mogu mijenjati zbog promjena u ponudi novca, ali se i ponuda novca može mijenjati ovisno o promjenama cijena.
Bez sumnje, ova formula je čisto teorijska i neprikladna za praktične izračune. Fisherova jednadžba ne sadrži niti jedno rješenje; u okviru ovog modela moguća je multivarijantnost. Istovremeno, pod određenim tolerancijama, jedno je sigurno: visina cijena ovisi o količini novca u optjecaju. Obično se rade dvije pretpostavke:
- brzina okretanja novca je stalna veličina;
- Svi proizvodni kapaciteti na farmi su u potpunosti iskorišteni.
Smisao ovih pretpostavki je eliminirati utjecaj ovih veličina na jednakost desne i lijeve strane Fisherove jednadžbe. No čak i ako su te dvije pretpostavke ispunjene, ne može se bezuvjetno tvrditi da je rast novčane mase primaran, a rast cijena sekundaran. Ovdje je ovisnost obostrana.
U uvjetima stabilnog gospodarskog razvoja, ponuda novca djeluje kao regulator razine cijena. No kod strukturnih neravnoteža u gospodarstvu moguća je i primarna promjena cijena, a tek potom promjena novčane mase.
Fisherova formula (jednadžba razmjene) određuje količinu novca koja se koristi samo kao sredstvo optjecaja, a budući da novac obavlja i druge funkcije, određivanje ukupne potrebe za novcem podrazumijeva značajno poboljšanje izvorne jednadžbe.
Količina novca u optjecaju
Količina novca u opticaju i ukupni iznos cijena roba povezani su na sljedeći način:
Gornju formulu predložili su predstavnici kvantitativne teorije novca. Glavni zaključak ove teorije je da u svakoj zemlji ili skupini zemalja (Europa, na primjer) mora postojati određena količina novca koja odgovara obujmu njezine proizvodnje, trgovine i prihoda. Samo u tom slučaju bit će osigurana stabilnost cijena. U slučaju nejednakosti u količini novca i obujmu cijena dolazi do promjena u razini cijena:
- MV = PT - cijene su stabilne;
- MV > PT - cijene rastu (inflacijska situacija).
Stoga je stabilnost cijena glavni uvjet za određivanje optimalne količine novca u optjecaju.
Izvor: "grandars.ru"
Fisherova formula: Inflacija i kamatne stope
Ekonomisti bankovnu kamatu nazivaju nominalnom kamatnom stopom, a porast vaše kupovne moći stvarnom kamatnom stopom. Ako nominalnu kamatnu stopu označimo s i, a realnu kamatnu stopu s r, inflaciju s π, tada se odnos između ove tri varijable može napisati na sljedeći način: r = i - π, tj. Realna kamatna stopa je razlika između nominalne kamatne stope i stope inflacije.
Pregrupirajući članove ove jednadžbe, vidimo da je nominalna kamatna stopa zbroj realne kamatne stope i stope inflacije: i = r + π. Jednadžba napisana u ovom obliku naziva se Fisherova jednadžba. Pokazuje da se nominalna kamatna stopa može promijeniti iz dva razloga: zbog promjene realne kamatne stope ili zbog promjene stope inflacije.
Kvantitativna teorija novca i Fisherova jednadžba pokazuju kako povećanje ponude novca utječe na nominalnu kamatnu stopu. Prema kvantitativnoj teoriji novca, povećanje novčane mase od 1% uzrokuje povećanje stope inflacije za 1%.
Prema Fisherovoj jednadžbi, povećanje stope inflacije od 1% zauzvrat uzrokuje povećanje nominalne kamatne stope od 1%. Ovaj odnos između stope inflacije i nominalne kamatne stope naziva se Fisherov učinak.
Potrebno je razlikovati dva različita koncepta realne kamatne stope:
- stvarna kamatna stopa koju očekuju zajmoprimac i zajmodavac prilikom izdavanja zajma (exante realna kamatna stopa) – tj. očekivano, pretpostavljeno;
- stvarna realna kamatna stopa je expost.
Zajmodavci i zajmoprimci nisu u poziciji s potpunom sigurnošću predvidjeti buduću stopu inflacije, ali imaju određena očekivanja u vezi s tim. Označimo s π stvarnu stopu inflacije u budućnosti, a s e očekivanu buduću stopu inflacije. Tada će realna kamatna stopa exante biti jednaka i - πe, a realna kamatna stopa expost biti jednaka i - π x v.
Kako se Fisherov učinak modificira da bi se uzela u obzir razlika između očekivanih i stvarnih budućih stopa inflacije? Fisherov učinak može se točnije prikazati na sljedeći način: i = r + πe.Realna potražnja za novcem ovisi i o visini dohotka i o nominalnoj kamatnoj stopi. Što je viša razina dohotka Y, veća je realna potražnja za novčanim rezervama. Što je veća nominalna kamatna stopa i, to je manja potražnja za njima.
Izvor: "infomanagement.ru"
Nominalna i realna kamatna stopa - Fisher efekt
Nominalna kamatna stopa je tržišna kamatna stopa bez inflacije, koja odražava trenutno vrednovanje monetarne imovine.
Realna kamatna stopa je nominalna kamatna stopa umanjena za očekivanu stopu inflacije.
Na primjer, nominalna kamatna stopa je 10% godišnje, a projicirana stopa inflacije je 8% godišnje. Tada će realna kamatna stopa biti: 10 - 8 = 2%.
Razlika između nominalne stope i realne ima smisla samo u uvjetima inflacije ili deflacije.
Američki ekonomist Irving Fisher iznio je pretpostavku o odnosu između nominalne, realne kamatne stope i inflacije, nazvanu Fisher efekt, koja kaže da se nominalna kamatna stopa mijenja za onoliko koliko realna kamatna stopa ostaje nepromijenjena.
U obliku formule, Fisher efekt izgleda ovako:
Na primjer, ako je očekivana stopa inflacije 1% godišnje, tada će nominalna stopa porasti za 1% u istoj godini, stoga će realna kamatna stopa ostati nepromijenjena. Stoga je nemoguće razumjeti proces donošenja investicijskih odluka od strane gospodarskih subjekata bez uzimanja u obzir razlike između nominalne i realne kamatne stope.
Razmotrimo jednostavan primjer: recimo da nekome namjeravate dati zajam na godinu dana u inflatornom okruženju, koliku ste točnu kamatnu stopu postavili? Ako je stopa rasta opće razine cijena 10% godišnje, tada postavljanjem nominalne stope na 10% godišnje uz zajam od 1000 CU, dobit ćete 1100 CU za godinu dana.
Ali njihova stvarna kupovna moć više neće biti ista kao prije godinu dana. Povećanje nominalnog dohotka od 100 CU će "pojesti" inflacija od 10%. Stoga je razlika između nominalnih i realnih kamatnih stopa važna za razumijevanje kako se točno sklapaju ugovori u gospodarstvu s nestabilnom općom razinom cijena (inflacija i deflacija).
Izvor: "economicportal.ru"
Fisher efekt
Učinak, kao fenomen, kao obrazac, opisao je veliki američki ekonomist Irving Fisher 1896. godine. Opća ideja je da postoji dugoročni odnos između očekivane inflacije i kamatne stope (prinosa na dugoročne obveznice). Sadržaj - porast očekivane inflacije uzrokuje približno isti porast kamatne stope i obrnuto.
Fisherova jednadžba je formula za kvantificiranje odnosa između očekivane inflacije i kamatne stope.Pojednostavljena jednadžba: ako je nominalna kamatna stopa N 10, očekivana inflacija I 6, R je realna kamatna stopa, tada je realna kamatna stopa 4 jer je R = N – I ili N = R + I.
Točna jednadžba. Realna kamatna stopa razlikovat će se od nominalne onoliko puta koliko se mijenjaju cijene. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). Ako otvorimo zagrade, tada se u dobivenoj jednadžbi može smatrati da vrijednost NI za N i I manje od 10% teži nuli. Kao rezultat toga, dobivamo pojednostavljenu formulu.
Izračunavanje točne jednadžbe s N jednakim 10 i I jednakim 6 dat će sljedeću vrijednost R.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77%.
U pojednostavljenoj jednadžbi dobili smo 4 posto. Očito je da je granica primjene pojednostavljene jednadžbe vrijednost inflacije i nominalne stope manje od 10%.
Izvor: "dictionary-economics.ru"
Suština inflacije
Zamislite da su u zabačenom sjevernom selu svim radnicima udvostručene plaće. Što će se promijeniti u domaćoj trgovini s istom ponudom, primjerice, čokolade? Kako bi se promijenila njegova ravnotežna cijena? Zašto ista čokolada poskupljuje? Porasla je novčana masa kojom raspolaže stanovništvo ovog sela, a time i potražnja, dok se količina čokolade nije povećala.
Zbog toga je porasla cijena čokolade. Ali poskupljenje čokolade još nije inflacija. Čak i da sve namirnice u selu poskupe, to ipak neće biti inflacija. Pa čak i da sva roba i sve usluge u ovom selu poskupe, ni to neće biti inflacija.
Inflacija je dugoročno održivo povećanje opće razine cijena. Inflacija je proces deprecijacije novca koji nastaje kao posljedica prepunjenosti optjecajnih kanala novčanom masom. Koliko novca mora cirkulirati u zemlji da bi razina cijena bila stabilna?
Jednadžba razmjene - Fisherova formula - omogućuje vam izračunavanje količine novca potrebne za optjecaj:
gdje je M količina novca u optjecaju;
V je brzina novca, koja pokazuje koliko puta 1 rubalj prelazi iz vlasnika u određenom vremenskom razdoblju;
P je prosječna cijena po jedinici outputa;
Y - realni bruto domaći proizvod;
RU - nominalni BDP.
Jednadžba razmjene pokazuje da svake godine gospodarstvo treba količinu novca koja je potrebna za plaćanje vrijednosti proizvedenog BDP-a. Ako se više novca stavi u optjecaj ili se poveća brzina optjecaja, tada raste razina cijena.
Kada stopa rasta novčane mase premaši stopu rasta mase robe: MU > RU,
ravnoteža se uspostavlja kao rezultat rasta cijena: MU = R|U.
Ako se poveća brzina optjecaja novca, može doći do prelijevanja kanala optjecaja novca. Iste posljedice može izazvati smanjenje ponude dobara na tržištu (pad proizvodnje).
Stupanj obezvrjeđivanja novca u praksi se utvrđuje mjerenjem stope rasta cijena.
Da bi razina cijena u gospodarstvu bila stabilna, država mora održavati stopu rasta novčane mase na razini prosječne stope rasta realnog BDP-a. Količinu novčane mase regulira Centralna banka. Emisija je puštanje dodatne količine novca u optjecaj.
Ovisno o stopi inflacije, inflacija se uvjetno razlikuje:
- umjereno
- galopirajući
- visoka
- hiperinflacija.
Ako cijene rastu sporo, do oko 10% godišnje, tada se obično govori o umjerenoj, “puzajućoj” inflaciji.
Ako dođe do brzog i naglog rasta cijena, mjerenog dvoznamenkastim brojevima, tada inflacija postaje galopirajuća. S takvom inflacijom cijene ne rastu više od dva puta.
Inflacija se smatra visokom kada cijene porastu više od 100%, odnosno cijene porastu nekoliko puta.
Hiperinflacija nastaje kada deprecijacija novca postane samoodrživa i nekontrolirana, a stope rasta cijena i ponude novca postaju iznimno visoke. Hiperinflacija se obično povezuje s ratom, ekonomskim poremećajima, političkom nestabilnošću i pogrešnim vladinim politikama. Stopa rasta cijena tijekom hiperinflacije prelazi 1000%, tj. tijekom godine cijene rastu više od 10 puta.
Intenzivni razvoj inflacije uzrokuje nepovjerenje prema novcu, pa se stoga javlja masovna želja da se on pretvori u stvarne vrijednosti, počinje "bijeg od novca". Dolazi do povećanja brzine optjecaja novca, što dovodi do ubrzanja njihove amortizacije.Novac prestaje ispunjavati svoje funkcije, a monetarni sustav dolazi u potpuni poremećaj i propadanje. To se posebno očituje u uvođenju u optjecaj raznih monetarnih surogata (kuponi, kartice, druge domaće novčane jedinice), kao i čvrste strane valute.
Kolaps monetarnog sustava kao posljedica hiperinflacije, pak, uzrokuje degradaciju cjelokupnog nacionalnog gospodarstva. Proizvodnja pada, normalne gospodarske veze se prekidaju, a udio barter poslova raste. Postoji želja za ekonomskom izolacijom raznih regija u zemlji. Rastuća društvena napetost. Politička nestabilnost očituje se u nepovjerenju vlasti.
To također jača nepovjerenje u novac i njegovu amortizaciju.
Klasičan primjer hiperinflacije je stanje optjecaja njemačkog novca nakon Prvog svjetskog rata 1922.-1923., kada je stopa rasta cijena dosegla 30.000% mjesečno, odnosno 20% dnevno.
Inflacija se različito manifestira u različitim ekonomskim sustavima. U tržišnom sustavu cijene se formiraju pod utjecajem ponude i potražnje; amortizacija novca je otvorena. U centraliziranom sustavu cijene se formiraju direktivama, inflacija je potisnuta, skrivena. Njegove manifestacije su manjak dobara i usluga, rast monetarne štednje, razvoj sive ekonomije.
Čimbenici koji uzrokuju inflaciju mogu biti monetarni i nemonetarni. Razmotrimo glavne. Inflacija potražnje rezultat je pretjeranog rasta državne potrošnje, potrošača i privatnih ulaganja. Drugi uzrok inflacije u potražnji može biti pitanje novca za financiranje državne potrošnje.U inflaciji troškova, cijene rastu kako poduzeća povećavaju svoje troškove proizvodnje. Na primjer, rast plaća, ako nadmašuje rast produktivnosti rada, može uzrokovati inflaciju troškova.
- Inflacija je opći rast cijena. Uzrokovana je viškom stope rasta novčane mase nad masom robe.
- Prema stopi rasta cijena razlikuju se četiri tipa inflacije, od kojih je najjača hiperinflacija koja uništava gospodarstvo.
- Inflacija je nepredvidiva. Od njegovih posljedica najviše trpe ljudi s fiksnim primanjima.
Izvor: "knigi.news"
Kako pravilno izračunati realni prinos usklađen s inflacijom
Vjerojatno svi znaju da je pravi prinos prinos minus inflacija. Sve poskupljuje - proizvodi, roba, usluge. Prema Rosstatu, u posljednjih 15 godina cijene su porasle 5 puta. To znači da se kupovna moć novca koji je cijelo vrijeme ležao na noćnom ormariću smanjila za 5 puta, prije su mogli kupiti 5 jabuka, sada 1.
Kako bi nekako sačuvali kupovnu moć svog novca, ljudi ga ulažu u različite financijske instrumente: najčešće su to depoziti, valuta, nekretnine. Napredniji koriste dionice, investicijske fondove, obveznice, plemenite metale. S jedne strane, iznos investicija raste, s druge strane, one padaju zbog inflacije.
Oduzmete li stopu inflacije od nominalne stope povrata, dobit ćete stvarnu stopu povrata. Može biti pozitivan ili negativan. Ako je povrat pozitivan, vaša investicija se realno višestruko povećala, odnosno možete kupiti više jabuka, ako je negativan, ona je deprecirala.
Većina investitora izračunava stvarne povrate pomoću jednostavne formule:
Realni prinos = nominalni prinos - inflacija
Ali ova metoda je netočna. Dat ću vam primjer: uzmimo 200 rubalja i stavimo ih na depozit na 15 godina po stopi od 12% godišnje. Inflacija u tom razdoblju iznosi 7% godišnje. Ako uzmemo u obzir stvarni prinos pomoću jednostavne formule, dobivamo 12-7=5%. Provjerimo ovaj rezultat brojanjem na prste.
Za 15 godina, po stopi od 12% godišnje, 200 rubalja će se pretvoriti u 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Cijene će tijekom tog vremena porasti za (1+0,07)^15=2,76 puta. Da bismo izračunali stvarnu profitabilnost u rubljama, iznos na depozitu podijelimo s koeficijentom inflacije 1094,71/2,76=396,63. Sada, da prevedemo stvarni prinos u postotke, smatramo (396,63/200)^1/15 -1 * 100% = 4,67%. To je različito od 5%, odnosno test pokazuje da izračun stvarnog prinosa na "jednostavni" način nije točan.
gdje je Real Rate of Return - stvarni prinos;
nominal rate - nominalna stopa povrata;
stopa inflacije – inflacija.
Provjeravamo:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100% \u003d 4,67% - Konvergira, tako da je formula točna.
Druga formula koja daje isti rezultat izgleda ovako:
RR=(nominalna stopa-inflacija)/(1+inflacija)
Što je veća razlika između nominalnog prinosa i inflacije, to je veća razlika između rezultata izračunatih "jednostavnom" i "ispravnom" formulom. Ovo se često događa na burzi. Ponekad greška doseže nekoliko postotaka.
Izvor: "activeinvestor.pro"
Izračun inflacije. Indeksi inflacije
Indeks inflacije je ekonomski pokazatelj koji odražava dinamiku cijena usluga i dobara koje stanovništvo zemlje plaća, odnosno onih proizvoda koji se kupuju za daljnju upotrebu, a ne za prekomjernu proizvodnju.
Indeks inflacije naziva se i indeks potrošačkih cijena, a to je pokazatelj mjerenja prosječne razine cijena robe široke potrošnje u određenom vremenskom razdoblju. Za izračun indeksa inflacije koriste se različite metode i formule.
Izračun indeksa inflacije pomoću Laspeyresove formule
Laspeyresov indeks izračunava se vaganjem cijena 2 vremenska razdoblja prema istim količinama potrošnje baznog razdoblja. Dakle, Laspeyresov indeks odražava promjenu troškova usluga i dobara baznog razdoblja koja se dogodila tijekom tekućeg razdoblja.
Indeks se definira kao omjer potrošnje potrošača na kupnju istog skupa potrošačkih dobara, ali po tekućim cijenama (∑Qo×Pt), i potrošnje na kupnju dobara i usluga u baznom razdoblju (∑Qo×Po ):
gdje su Pt - cijene u tekućem razdoblju, Qo - cijene usluga i dobara u baznom razdoblju, Po - broj usluga i dobara proizvedenih u baznom razdoblju (u pravilu se za bazno razdoblje uzima 1 godina).
Treba napomenuti da Laspeyresova metoda ima značajne nedostatke jer ne uzima u obzir promjene u strukturi potrošnje.
Indeks samo odražava promjene u razinama dohotka, ne uzimajući u obzir učinak supstitucije, kada cijene nekih dobara padaju i to dovodi do povećanja potražnje. Posljedično, metoda izračuna indeksa inflacije prema Laspeyresovoj metodi u nekim slučajevima daje malo precijenjenu vrijednost.
Izračun indeksa inflacije prema Paascheovoj formuli
Drugi način izračuna indeksa inflacije temelji se na Paascheovoj formuli, koja također uspoređuje cijene dva razdoblja, ali u smislu količine potrošnje tekućeg razdoblja:
gdje su Qt cijene usluga i dobara u tekućem razdoblju.
Međutim, Paascheova metoda ima i svoj značajan nedostatak: ne uzima u obzir promjene cijena i ne odražava razinu profitabilnosti. Dakle, kada cijene nekih usluga ili proizvoda padaju, indeks precjenjuje, a kada cijene rastu, podcjenjuje.
Izračun indeksa inflacije Fisherovom formulom
Kako bi se uklonili nedostaci koji su svojstveni Laspeyresovom i Paascheovom indeksu, za izračun indeksa inflacije koristi se Fisherova formula, čija je suština izračunavanje geometrijske sredine 2 gornja indeksa:
Mnogi ekonomisti ovu formulu smatraju idealnom jer kompenzira nedostatke Laspeyresove i Paascheove formule. No, unatoč tome, stručnjaci u mnogim zemljama preferiraju izbor jedne od prve dvije metode.
Na primjer, za međunarodno izvješćivanje koristi se Laspeyresova formula, budući da uzima u obzir da neka dobra i usluge mogu, u načelu, ispasti iz potrošnje u tekućem razdoblju iz ovog ili onog razloga, posebice tijekom gospodarske krize u zemlja.
Deflator bruto domaćeg proizvoda
Među indeksima inflacije važno mjesto zauzima BDP deflator - indeks cijena koji uključuje sve usluge i dobra u potrošačkoj košarici. Deflator BDP-a omogućuje usporedbu rasta opće razine cijena usluga i dobara u određenom gospodarskom razdoblju.
Ovaj se pokazatelj izračunava na isti način kao Paascheov indeks, ali se mjeri kao postotak, odnosno dobiveni broj se množi sa 100%. Državni zavodi za statistiku u pravilu koriste deflator BDP-a za izvješćivanje.
Big Mac indeks
Osim gore navedenih službenih metoda za izračun indeksa inflacije, postoje i takve netradicionalne metode za njegovo određivanje, kao što je, na primjer, Big Mac ili indeks hamburgera. Ova metoda izračuna omogućuje proučavanje kako se isti proizvodi danas vrednuju u različitim zemljama.
Za osnovu je uzet dobro poznati hamburger, a sve zbog toga što se prodaje u mnogim zemljama svijeta, skoro svugdje ima sličan sastav (meso, sir, kruh i povrće), a proizvodi za njegovu izradu, kao pravilu, domaćeg su porijekla.
Tako se najskuplji hamburgeri danas prodaju u Švicarskoj (6,81 dolar), Norveškoj (6,79 dolara), Švedskoj (5,91 dolar), najjeftiniji su u Indiji (1,62 dolara), Ukrajini (2,11 dolara), Hong Kongu (2,12 dolara). Što se tiče Rusije, cijena hamburgera ovdje je 2,55 dolara, dok u SAD-u hamburger košta 4,2 dolara.
Što kaže indeks hamburgera? Činjenica da ako je cijena ruskog Big Maca u dolarima niža od cijene hamburgera iz Sjedinjenih Država, tada je službeni tečaj ruske rublje podcijenjen u odnosu na dolar.
Tako je moguće uspoređivati valute različitih zemalja, što je vrlo jednostavan i lak način za preračunavanje nacionalnih valuta.Štoviše, trošak hamburgera u svakoj zemlji izravno ovisi o obujmu proizvodnje, cijenama sirovina, najamnine, rada i drugim čimbenicima, pa je Big Mac indeks jedan od najboljih načina da se vidi neusklađenost vrijednosti valuta , što je posebno važno u krizi kada "slaba" valuta daje neke prednosti u pogledu cijena i troškova proizvoda, a skupa valuta postaje jednostavno neisplativa.
Borščov indeks
U Ukrajini je, nakon provođenja, blago rečeno, nepopularnih reformi, stvoren analog Western Big Mag indeksa, koji ima patriotski naziv "boršč indeks". U ovom slučaju, proučavanje dinamike cijena provodi se isključivo na temelju troškova sastojaka koji čine nacionalno ukrajinsko jelo - boršč.
Međutim, ako je 2010.-2011. indeks boršča mogao "spasiti situaciju" pokazujući ljudima da tanjur boršča sada košta malo manje, onda se 2012. situacija dramatično promijenila. Tako je indeks boršča pokazao da je u rujnu 2012. prosječni set za boršč, koji se sastoji od povrća, koštao čak 92% više nego u istom razdoblju prošle godine.
Ovaj rast cijena doveo je do činjenice da je obujam kupovine povrća od strane stanovništva u Ukrajini smanjen u prosjeku za 10-20%.
Što se tiče mesa, ono je u prosjeku poskupjelo za 15-20%, ali se do ove zime očekuje brzo poskupljenje i do 30-40% zbog poskupljenja stočnog žita. U prosjeku, boršč napravljen od krumpira, mesa, cikle, mrkve, luka, kupusa, rajčice i hrpe zelja uzima se kao osnova za procjenu promjene razine cijena prema indeksu boršča.
Izvor: "provincialynews.ru"
Tečaj i inflacija
Inflacija je najvažniji pokazatelj razvoja gospodarskih procesa, a za valutna tržišta jedno od najznačajnijih mjerila. Trgovci valutama vrlo pažljivo prate podatke o inflaciji. Iz perspektive deviznog tržišta, utjecaj inflacije prirodno se sagledava kroz njen odnos s kamatnim stopama.
Budući da inflacija mijenja omjer cijena, ona također mijenja i koristi koje se stvarno dobivaju od prihoda generiranog financijskom imovinom. Taj utjecaj obično se mjeri realnim kamatnim stopama (Real Interest Rates), koje za razliku od konvencionalnih (nominalnih, Nominal Interest Rates) uzimaju u obzir deprecijaciju novca do koje dolazi uslijed općeg rasta cijena.
Povećanje inflacije smanjuje realnu kamatnu stopu, budući da se neki dio mora oduzeti od primljenog dohotka, koji će jednostavno ići za pokrivanje povećanja cijena i ne daje nikakvo stvarno povećanje primljenih koristi (roba ili usluga).Najjednostavniji način da se formalno obračuna inflacija je da se nominalna stopa i minus koeficijent inflacije p (također dan kao postotak) smatra realnom kamatnom stopom,
Točniji odnos između kamatnih stopa i inflacije daje Fisherova formula. Iz očitih razloga, tržišta državnih vrijednosnih papira (kamate na takve vrijednosne papire fiksne su u trenutku izdavanja) vrlo su osjetljiva na inflaciju, koja jednostavno može uništiti dobrobiti ulaganja u takve instrumente.
Učinak inflacije na tržišta državnih vrijednosnih papira lako se prenosi na blisko povezana devizna tržišta: damping obveznica denominiranih u određenoj valuti crs, do kojeg je došlo zbog rastuće inflacije, dovest će do viška na tržištu gotovine u toj valuti crs, a posljedično i do pada tečaja.
Osim toga, stopa inflacije najvažniji je pokazatelj "zdravlja" gospodarstva pa je središnje banke pažljivo prate.
Sredstvo za suzbijanje inflacije je podizanje kamatnih stopa.Rastuće stope odvraćaju dio gotovine iz poslovnog prometa, budući da financijska imovina postaje sve atraktivnija (njihova profitabilnost raste zajedno s kamatama), krediti poskupljuju; kao rezultat pada iznos novca koji se može platiti za proizvedena dobra i usluge, a posljedično se smanjuje i stopa rasta cijena.
Zbog te bliske povezanosti s odlukama o stopama središnje banke, devizna tržišta pomno prate pokazatelje inflacije. Naravno, pojedinačna odstupanja u razinama inflacije (za mjesec, kvartal) ne izazivaju reakciju središnjih banaka u obliku promjene stopa; središnje banke slijede trendove, a ne pojedinačne vrijednosti.
Na primjer, niska inflacija u ranim 1990-ima omogućila je FED-u da zadrži diskontnu stopu na 3%, što je bilo dobro za gospodarski oporavak. Ali na kraju su pokazatelji inflacije prestali biti bitna mjerila za valutna tržišta.Budući da je nominalna diskontna stopa bila mala, a njezina realna inačica uglavnom je dosezala 0,6%, to je za tržišta značilo da ima smisla samo uzlazno kretanje indeksa inflacije. Trend pada diskontne stope u SAD prekinut je tek u svibnju 1994. kada ju je FED povisio, zajedno sa stopom saveznih fondova, kao dio preventivne mjere kontrole inflacije. Istina, podizanje stope tada nije moglo podržati dolar.
Glavni objavljeni pokazatelji inflacije su indeks potrošačkih cijena (indeks potrošačkih cijena), indeks proizvođačkih cijena (indeks proizvođačkih cijena) i deflator BDP-a (implicitni deflator BDP-a). Svaki od njih otkriva svoj dio ukupne slike rasta cijena u gospodarstvu. Slika 1. prikazuje rast potrošačkih cijena u Ujedinjenom Kraljevstvu u posljednjih 12 godina.
Slika 1. Potrošačke cijene u UK
Ova brojka izravno predstavlja trošak neke potrošačke košarice; stopa rasta vrijednosti ove košarice je uobičajeno objavljeni indeks potrošačkih cijena. Na grafikonu je stopa rasta prikazana nagibom linije trenda, duž koje ide glavni uzlazni trend cijena.
Jasno se vidi da su nakon prevladavanja problema iz 1992. godine, koji su doveli do izlaska Engleske iz Europske monetarne unije, provedene reforme dovele gospodarstvo na drugu liniju rasta, uz koju je rast cijena (nagib desnog trenda) linija) mnogo je manje nego što je bilo krajem prethodnog desetljeća, a po značajkama - 91.-92.
Primjer postupanja središnje banke, temeljen na njenom stavu o inflatornim procesima, te reakciji deviznog tržišta njima izazvanoj, prikazan je na slici 2., koja prikazuje grafikon britanske funte prema dolaru.
Slika 2. Grafikon britanske funte; Povećanje kamatne stope Bank of England 8. rujna 1999. i reakcija na glasine o drugom povećanju
8. rujna 1999. godine održan je sastanak Odbora za monetarnu politiku Banke Engleske. Nitko od stručnjaka tada nije predvidio povećanje kamatnih stopa, jer ekonomski pokazatelji nisu pokazivali očite znakove inflacije, a funta je već bila procijenjena previsoko. Istina, uoči sastanka bilo je mnogo komentara da je povećanje stopa Banke Engleske 1999. ili početkom 2000. neizbježno.
Ali nitko to nije predvidio za ovaj susret. Stoga je odluka Banke da podigne svoju glavnu kamatnu stopu za četvrt posto bila iznenađenje za sve, što pokazuje prvi nagli porast funte.
Banka je svoju odluku obrazložila željom da spriječi daljnji rast cijena, čije znakove vidi u pregrijanom tržištu nekretnina, snažnoj potražnji potrošača i mogućnosti inflatornog pritiska plaća, budući da je nezaposlenost u Engleskoj bila na prilično niskoj razini. Iako je moguće da je na odluku Banke utjecalo nedavno provedeno povećanje stope FED-a.
Drugi porast na grafikonu sljedećeg dana uzrokovan je aktivnom raspravom na tržištu o neizbježnosti novog skorog povećanja kamatnih stopa (visoka stopa je uobičajeni izraz za podizanje stopa središnje banke u tržišnom žargonu); očito je bilo mnogo voljnih ne zakasniti kupiti funtu prije nego što još više poskupi. Pad funte na kraju tjedna rezultat je reakcije na podatke o inflaciji u SAD-u, o čemu će biti riječi kasnije.
Inflacija i kamatne stope
Povezanost inflacije i uvjeta optjecaja novca može se dokazati na temelju osnovne jednadžbe teorije novca, ako je napišemo za relativne promjene njegovih sastavnih vrijednosti, koja pokazuje da u tim uvjetima rast cijena (inflacija ) u potpunosti je određen regulatornim djelovanjem središnje banke kroz promjenu ponude novca.
U stvarnosti su, naravno, uzroci inflacije prilično složeni i brojni, rast novčane mase samo je jedan od njih.
Pretpostavimo da je neki iznos S za isto razdoblje uložen uz kamatnu stopu i (koja se naziva nominalna kamatna stopa, nominalna kamatna stopa), odnosno iznos S će se tijekom istog razdoblja pretvoriti u S -> S (l + i ). Na početku promatranog razdoblja (po starim cijenama) za iznos S bilo je moguće kupiti količinu robe Q=S/P.
Realna kamatna stopa naziva se realna kamatna stopa, odnosno određena povećanjem obujma roba i usluga. U skladu s ovom definicijom, realna kamatna stopa r dat će za isto promatrano razdoblje promjenu volumena Q,
Prikupljanjem svih gornjih odnosa, dobivamo,
Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),
odakle dobivamo izraz za realnu kamatnu stopu u smislu nominalne kamatne stope i stope inflacije,
r=(l+i)/(l+p)-l.
Ista jednadžba, napisana u nešto drugačijem obliku,
karakterizira dobro poznati Fisherov učinak u makroekonomiji.
Fisherova formula i monopolski rast cijena
Navodno postoje dvije vrste cijena: konkurentske i monopolske. Mehanizam konkurentskog određivanja cijena dobro je istražen. Uz stabilnu ponudu novca, to nikada ne dovodi do nepovratnog rasta cijena. Kada na tržištu postoji manjak robe, poduzeća koja je proizvode mogu privremeno povisiti cijene.
Međutim, nakon određenog vremena kapital će pritjecati u ovaj sektor gospodarstva, odnosno tamo gdje se privremeno formira visoka stopa profita. Priljev kapitala omogućit će stvaranje novih kapaciteta za proizvodnju deficitarnih dobara, a nakon određenog vremena stvorit će se višak tih dobara na tržištu. U tom slučaju cijene mogu čak pasti ispod opće razine, kao i ispod razine troškova.
U idealnom slučaju, uz potpunu odsutnost monopola na tržištu i uz određeni stalni tehnološki napredak, u odsutnosti viška novčane mase u optjecaju, tržišna ekonomija ne proizvodi inflaciju. Naprotiv, takvo gospodarstvo karakterizira deflacija.Monopol je druga stvar. Oni obeshrabruju konkurenciju i mogu napuhati cijene po želji. Rast monopola često je prirodna posljedica konkurencije. Kada slabi konkurenti umru i na tržištu ostane samo jedan pobjednik, ono postaje monopolist. Monopoli su opći i lokalni. Neki od njih su prirodni (neuklonjivi).
Ostali monopoli se uspostavljaju privremeno, ali to ne olakšava posao potrošačima i cijelom gospodarstvu zemlje. Bore se protiv monopola. Sve zemlje s razvijenim tržišnim gospodarstvima imaju antimonopolske zakone. Međutim, to je priznanje činjenice da se s monopolima ne može nositi samo tržišnim metodama. Država nasilno dijeli velike monopole. Ali na njihovom mjestu mogu se formirati oligopoli.
Dogovaranje cijena vodi i država, ali to nije lako dokazati. Ponekad se pojedini monopoli, posebice oni koji se bave energetikom, transportom i vojnom proizvodnjom, stavljaju pod strogu državnu kontrolu, kao što je to učinjeno u socijalističkim zemljama.
Proizvoljno povećanje cijena od strane monopola važna je točka u teoriji inflacije poticanja troškova.
Dakle, pretpostavimo da postoji određeni monopol koji svoju poziciju na tržištu namjerava iskoristiti za podizanje cijena, odnosno za povećanje svog udjela prihoda u ukupnom NI zemlje. To može biti energetski, transportni ili informacijski monopol.8 To može biti sindikat, koji se može smatrati de facto monopolom u prodaji radne snage. (Sam John Keynes smatrao je sindikate najagresivnijim monopolima u tom pogledu).
Monopol također može uključivati državu, koja ubire poreze kao plaćanje za usluge koje pruža za održavanje sigurnosti, reda, socijalne sigurnosti i tako dalje. Počnimo s jednim od mogućih slučajeva. Recimo da je privatni monopol podigao svoje carine (ili je vlada povećala poreze, ili su sindikati dobili veće plaće). U ovom slučaju prihvaćamo uvjet da ponuda novca M ostaje konstantna.
Tada je za jedan promet novčane mase zadovoljen sljedeći uvjet:
Dakle, sve promjene u jednadžbi, ako se uopće dogode, morat će se dogoditi na desnoj strani jednadžbe (p * q). Do promjene dolazi - to je povećanje prosječne ponderirane cijene str. Stoga će povećanje cijene nužno dovesti do smanjenja količine prodanog q.
- U uvjetima nepromjenjivosti ponude novca za jedno razdoblje optjecaja, monopolski porast cijena dovodi do smanjenja prodaje (i proizvodnje) robe.
- No, može se izvući još jedan, optimističniji zaključak: inflacija uzrokovana monopolima, uz stalnu ponudu novca, ne može trajati tako dugo kao inflacija uzrokovana tiskanjem novca. Potpuni prekid proizvodnje ne može biti od koristi monopolima. Postoji granica do koje je za privatni monopol povoljno povisiti carine.
U prilog zaključcima Fisherove formule možemo naći bezbroj primjera u povijesti ekonomije. Jaku inflaciju obično prati smanjenje proizvodnje. No, u ovom slučaju, gotovo uvijek, monopolskom rastu cijena pridodavana je i emisija novca. Istodobno, uz jaku inflaciju, često dolazi do relativnog smanjenja ponude novca.
Krenimo odmah s formulacijom Fisherove hipoteze (Fisher efekt), koja kaže da nominalna kamatna stopa ovisi o dvije veličine: realnoj kamatnoj stopi i stopi inflacije. Ova ovisnost ima sljedeći oblik:
i=r+π, gdje
i - nominalna kamatna stopa;
r je realna kamatna stopa;
π je stopa inflacije u zemlji.
Ova je formula dobila naziv po američkom ekonomistu Irvingu Fisheru, koji je dao značajan doprinos teoriji novca.
Dakle, prema Fisherovoj formuli, nominalna kamatna stopa (koja u biti nije ništa više od cijene kredita), kao i cijena bilo kojeg potrošačkog proizvoda ili usluge, podliježe prilagodbi kroz stopu inflacije.
Fisherova formula omogućuje vam procjenu stvarne isplativosti ulaganja. Tako, na primjer, investitor koji ulaže novac u banku uz godišnju stopu od 12% ima različite realne prihode pri različitim stopama inflacije. Ako je inflacija tijekom godine 6%, tada će realna kamata koju prima investitor biti:
r=i-π=0,12-0,06=6%
Ako pretpostavimo da stopa inflacije za godinu dosegne vrijednost od 12%, tada će učinkovitost ulaganja pri danoj nominalnoj kamatnoj stopi biti smanjena na nulu:
r=i-π=0,12-0,12=0
Potpuna Fisherova formula
Gore navedeno je pojednostavljena formula. Puna verzija izgleda ovako:
Kao što vidite, puna formula se razlikuje od približne po prisutnosti proizvoda rπ. Jednostavna matematika nam pokazuje da kako se vrijednosti r i π smanjuju, njihov zbroj ne opada tako brzo kao njihov umnožak. Stoga, kako π i r teže nuli, umnožak rπ se može zanemariti.
Uvjerite se sami, s vrijednostima π i r jednakim 10%, njihov zbroj će biti 0,1 + 0,1 = 0,2 = 20%, a njihov umnožak: 0,1x0,1 = 0,01 = 10%. A s vrijednostima π i r jednakim 1%, njihov zbroj će biti jednak 0,01 + 0,01 = 0,02 = 2%, a proizvod svega: 0,01x0,01 = 0,0001 = 0,01%. Odnosno, što su manje vrijednosti π i r, točnije rezultate daje približna Fisherova formula.
- Zelene rajčice punjene za zimu - ukusan zalogaj
- Rajčice za zimu punjene češnjakom i začinskim biljem
- Grissini - provjereni talijanski recepti za grisine
- Raf kava: povijest stvaranja i mogućnosti pripreme napitka od kave
- Brzi zalogaji
- Korisni kulinarski trikovi za domaćice
- Vegetarijanska majoneza kod kuće
- Pita od jabuka – brzi recept
- Tajne kuhanja tatarskih slatkiša chak-chak
- Unapređenje asortimana i povećanje prehrambene vrijednosti kruha i pekarskih proizvoda
- Značajke i recepti za pripremu i džem od luka
- Kakvu ribu možete soliti kod kuće: izbor i savjeti za kuhanje Solite bijelu ribu
- Što je jantra, vrste značenja jantre
- tehnologija izgaranja drva
- Kako izračunati specifičnu težinu u različitim područjima?
- Geografija mesnog govedarstva (goveda, svinje, ovce), peradarstvo
- Analiza tržišnog udjela poduzeća učinkovit je alat za uspješno poslovanje Koliki se udio u prodaji smatra normom
- Sedmi tehnološki način je kognitivni
- Vrste jednočlanih rečenica
- Pojam dijalekta. Što je dijalekt? Gramatički rječnik: Gramatika i lingvistički pojmovi