Emisija novca i njezine posljedice. Što je pitanje novca? Dodatna emisija novca čimbenik je utjecaja na gospodarstvo i promjene tečaja

Uvod

U gospodarstvu svake države, otkako se pojavio novac, emisija je igrala i igra svakodnevno svestranu, a ponekad i kontradiktornu ulogu. Utječe na jačanje i slabljenje gospodarstva, povećanje prihoda državnog proračuna i pokrivanje manjka, mijenjanje kupovne moći i tečajeva nacionalnih valuta.

Posljednjih godina, kao rezultat pogrešaka u vođenju monetarne i financijske politike, kao i nedovoljno ispravnog tumačenja odnosa između emisije novca i inflacije u medijima, značajan dio stanovništva naše zemlje čvrsto je etablirao stajalište da emisija novca i inflacija gotovo da nisu identični pojmovi. Zapravo, to je daleko od slučaja. Emisija novca je temelj organizacije novčanog prometa, formiranja i strukturiranja novčane mase, te provedbe novčanog prometa. Emisija se očituje u raznolikosti i funkcionalnosti monetarnih instrumenata, sastavu i strukturi novčane mase, punoći optjecaja novca, kvantitativnom i kvalitativnom osiguranju funkcije novca. Putem emisijskih shema u bankovnom sustavu izravno se reguliraju aktivnosti banaka, obujam i struktura novčane mase, a neizravno - stanje saveznih i regionalnih financija, financija poslovnih struktura, javnih organizacija i stanovništva.

Konačno, središnje mjesto u analizi stanja monetarnog sustava zauzima proučavanje emisije novca.

Svrha ovog rada bila je razmatranje pitanja vezanih uz emisiju novca, i to:

pojam i vrste emisije;

principi organizacije emisije;

bankovna emisija;

depozit i izdavanje čekova;

monetarna struktura.

Emisija novca. Čimbenici koji određuju emisiju novca

Bankarski sustav treba osigurati nacionalnom gospodarstvu sredstva u iznosu koji je potreban za njegovo normalno funkcioniranje. Povećanje potrebe gospodarstva za novcem zbog povećanja društvenog proizvoda, porasta razine cijena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem ponude novca od strane banaka, tj. u njihovoj emisiji novca.

Emisija novca je dodatno puštanje novca u optjecaj, što dovodi do povećanja optjecajne novčane mase; je izdavanje novčanica u svim oblicima. Tijela za izdavanje su središnje banke koje izdaju novčanice i blagajne koje izdaju blagajničke zapise i kovanice.

Treba napomenuti da pojmovi "emisija novca" i "emisija novca" nisu ekvivalentni. Puštanje novca u optjecaj događa se stalno. Bezgotovinski novac pušta se u optjecaj kada poslovne banke daju zajmove svojim klijentima.

Gotovina se izdaje u optjecaj kada je banke, u procesu obavljanja gotovinskog prometa, izdaju komitentima sa svojih poslovnih blagajni. Međutim, istovremeno klijenti otplaćuju bankovne kredite i predaju gotovinu na poslovne blagajne banaka. Pritom se količina novca u optjecaju ne smije povećati.

Dakle, možemo zaključiti da, za razliku od emisije novca, emisija uvijek dovodi do povećanja novčane mase, tj. emisiju novca možemo okarakterizirati kao proces formiranja i popunjavanja novčane mase i prateće regulatorne i upravljačke utjecaje na novčanu ponudu. Emisija novca, kao i inflacija i novčani deficit, mogu se identificirati kroz formalizirani izraz zakona optjecaja novca:

pri čemu je novčana masa u optjecaju D, ponderirana brzinom obrtaja novca C, uravnotežena s masom roba T, ponderirana cijenama Z. Istodobno, rast novčane mase D može se okarakterizirati kao izravna emisija, a povećanje stope prometa C kao neizravna emisija. Međutim, zanimljivije je utvrditi čimbenike i razloge koji ili uvjetuju emisiju novca ili unaprijed određuju negativne posljedice njezine provedbe. U prvom slučaju emisija, izravna ili neizravna, uspostavlja narušenu ravnotežu, u drugom slučaju ona sama stvara neravnotežu između količine novčane mase i potreba gospodarstva za njom, što se očituje u inflaciji.

Čimbenici koji određuju izdavanje novca uključuju:

prvo: povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod utjecajem porasta broja malih proizvođača, tržišna orijentacija velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta dovođenjem na tržište robe čija je prodaja prije bila zabranjena itd.;

drugo, povećanje cijena (prvenstveno nije povezano s promjenama svojstava i kvalitete roba i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatna porezna politika u nedostatku konkurentnih cjenovnih uvjeta; pojava posrednika, koji često ne provode dovršetak i kretanje robe; jačanje monopola i utjecaj kriminalnog okruženja, umjetno napuhavanje cijena i sprječavanje pokušaja njihova snižavanja itd.;

treće, smanjenje brzine obrtaja novca: povećanje udjela gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, manjak i neadekvatnost asortimana ponude proizvoda, usporavanje robnog, a time i novčanog prometa; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju korištenje štednje; opći rizici itd.

Uvjeti koji se stvaraju pod utjecajem ovih, kao i niza drugih čimbenika, gotovo uvijek uzrokuju emisiju novca.

Vrste i tipovi emisije novca

Raznolikost tipova i tipova monetarne emisije uvjetuje potrebu za njihovim razvrstavanjem, kako u razvoju tako iu provođenju regulacije emisije.

Ovisno o vrsti sredstava koja dodatno ulaze u optjecaj, razlikuje se emisija gotovog i bezgotovinskog novca.

Emisija gotovog novca je njegovo puštanje u optjecaj, pri čemu se povećava količina gotovog novca u optjecaju.

Ako gotovinu izdaje samo država, onda bezgotovinski novac mogu stvarati i poslovne banke, dajući kredite. Bezgotovinska emisija nastaje u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istodobno, do povećanja mase bezgotovinskog novca u optjecaju može doći kada aktivno posluju i središnja banka i poslovne banke.

Jedan od značajnih klasifikacijskih pristupa je i raspodjela vrsta novčanih emisija prema njihovim ciljnim postavkama ili funkcionalnoj namjeni:

formativna emisija;

pitanje nadopunjavanja;

regulatorno pitanje;

reguliranje razmjene;

razmjena;

obraćenje.

Emisija može imati za cilj početno formiranje novčane mase, potpunu zamjenu svih njezinih elemenata kada država proglasi amortizirani papirni novac nevažećim, nadopunu volumena ili promjenu strukture novčane mase; ograničenje u opticaju ili promjena pojedinih novčanih instrumenata. Povijesno gledano, ovaj se pristup provodi u procesu evolucije materijalnih nositelja novca iu scenarijima monetarnih reformi. Tijekom početne, formativne emisije, novčana masa se formira u fazama monetarnih reformi radikalnog tipa, povezanih s promjenom tipa monetarnog sustava, ili u prijelaznim fazama povijesne evolucije materijalnih nositelja novca. Kako bi se osigurala održivost gospodarskog rasta i održala ravnoteža "novčane mase - robne mase", nadopuna emisije je od posebne važnosti. Regulatorna emisija uvodi privremene prilagodbe sastava i strukture novčane mase. Kada se pojedini elementi novčane mase međusobno zamjenjuju radi reguliranja njezinog stanja, govori se o tečajno regulirajućoj emisiji. U poslovima zamjene novca koji je izgubio solventnost, zapravo, postoji i novčana emisija, koja se može definirati kao devizna emisija. Ne mijenja volumen i strukturu novčane mase, ali zadržava njezinu funkcionalnost. Konverzijska emisija nastaje kada dođe do promjene u strukturi novčane mase pojedinih monetarnih instrumenata. To dovodi do promjene kvalitativnih karakteristika i formiranja drugih funkcija njegovih specifičnih elemenata.

Emisiju novca rasporedite po objektima emisije ili monetarnim instrumentima:

Izdavanje službenih novčanica;

Izdavanje specijaliziranih neslužbenih monetarnih instrumenata;

Izdavanje vrijednosnih papira koji se koriste u namiri;

Pitanje vrijednosti ulaganja.

Osim službenih novčanica koje izdaje središnja banka, mogu se izdvojiti monetarni instrumenti koji se službeno smiju koristiti kao sredstvo obračuna i plaćanja, ali imaju ograničeno optjecajno područje: mjenice, neke vrste državnih vrijednosnih papira, itd. Njihova problematika je naglašene regulatorne prirode s visokim stupnjem selektivnosti. Sljedeću skupinu čine novčana sredstva koja imaju status zakonskog sredstva plaćanja i instrumenti namire, ali se koriste kao instrumenti namire i ulaganja u određenim specifičnim transakcijama prema dogovoru ugovornih strana. Takva imovina uključuje državne dužničke vrijednosne papire, kreditni novac standardne emisije: obveznice, financijske terminske ugovore; kreditni novac bankovnog nestandardnog izdanja: depozitni i štedni certifikati, bankovni akcepti itd.

Emisija novca klasificirana je prema izdavateljima:

Emisija središnje banke;

Emisija blagajne;

Bankovno pitanje;

Komercijalno pitanje.

Prije svega, među izdavateljima treba navesti središnje banke koje izdaju novčane instrumente, imaju službeni status novčanica, razmjenski kovani novac i provode emisiju bezgotovinskog novca. Značajni izdavatelji koji zauzimaju vodeću poziciju u nekim državama uključuju Ministarstvo financija, Ministarstvo financija itd., koji izdaju trezorske zapise, trezorske zapise i druge državne vrijednosne papire, kao i lokalne vlasti koje mogu izdavati obveznice lokalnih zajmova obavljajući broj monetarnih funkcija. Važnu ulogu u formiranju novčane mase imaju poslovne banke i druge kreditne institucije čije će djelovanje biti opisano u nastavku.

Povijesno iskustvo naše zemlje i stranih zemalja, teorijski razvoj i analiza prakse omogućuju klasifikaciju vrsta i vrsta emisije novca na temelju njezine organizacije:

Prirodno i spontano;

Prirodna proizvodnja;

Otvoreno kovanje novca;

Zatvoreni kovani novac;

Otvorena emisija;

Otvoreno regulirano pitanje;

Otvorena kontrolirana emisija;

Zatvoreno pitanje.

Treba napomenuti da postoji klasifikacija emisije novca na temelju sfera optjecaja monetarnih instrumenata:

Emisija u sektoru maloprodaje;

Problem u trgovačkoj sferi;

Emisija u bankarskom sektoru;

Problem u financijskom sektoru;

Problem u međunarodnoj sferi.

Sfere prometa također su povezane s objektima i subjektima emisije, jer mnogi od njih u početku imaju određenu orijentaciju, au nekima se također očituje specijalizacija monetarnih instrumenata. Dakle, gotovina je prvenstveno usmjerena na sferu prometa robe široke potrošnje - opsluživanje prometa stanovništva, maloprodaju, trgovinu na veliko i uslužni sektor. Također se mogu razlikovati takva specifična područja emisije, kao što su organizacijski zatvorena (kruženje kupona, čekova samo unutar poduzeća, organizacija, udruga između njihovih organizacijskih struktura ili zaposlenika) i instrumentalno zatvorena (kruženje mjenica s njihovim prijenosom indosamentom).

Klasifikacijska obilježja pojedinih vrsta emisija mogu biti temelj razvoja smjerova, scenarija, metoda regulacije emisija i analize njezinog utjecaja na različite elemente gospodarstva zemlje. Razmotrene vrste i vrste emisije novca omogućuju nam da zaključimo da je ova ekonomska kategorija višeznačna, višestruka i raznolika. Različiti ciljevi, objekti, subjekti, sfere organizacije emisije novca sugeriraju različite scenarije za njezinu provedbu, i što je najvažnije, njezine rezultate.

Načela organiziranja emisije novca

U Rusiji su na snazi ​​sljedeća načela organizacije emisije:

načelo denominacije (FZ „O Središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)”, članak 27.) - službena monetarna jedinica (valuta) Ruske Federacije je rublja. Jedna rublja sastoji se od 100 kopejki. Zabranjeno je uvođenje drugih novčanih jedinica na teritoriju Ruske Federacije i izdavanje novčanih surahata.

načelo neobvezne sigurnosti - fiducijarna emisija (FZ "O središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia)") - nije uspostavljen službeni omjer između rublje i zlata ili drugih plemenitih metala;

načelo monopola i jedinstvenosti (FZ "O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)", članak 29.) - provodi se izdavanje gotovine, organizacija njihove cirkulacije i povlačenje na teritoriju Ruske Federacije isključivo od strane Banke Rusije;

načelo bezuvjetne obveze (FZ "O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)", čl. 30) - rublja je jedino zakonito sredstvo plaćanja na području Ruske Federacije;

načelo neograničene razmjene (FZ "O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)", čl. 31) - nisu dopuštena ograničenja u iznosima ili predmetima razmjene. Pri zamjeni novčanica i kovanog novca za novčanice novog tipa, rok njihovog povlačenja iz optjecaja ne može biti kraći od jedne godine ni duži od pet godina;

načelo zakonske regulative (FZ "O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)", članak 33.) - odluku o puštanju novca u optjecaj i povlačenju iz optjecaja donosi Upravni odbor Banke Rusija.

Dakle, mehanizam suvremene emisije novca određuje kreditnu prirodu sigurnosti novčanica. Odredba o emisiji novčanica izravno utječe na stabilnost nacionalne valute, stoga su u mnogim zemljama norme i načini takve odredbe određeni zakonom.

Problem banke. Monopolno pravo Centralne banke na izdavanje gotovog novca

Prije nego što damo definiciju bankarske emisije, dat ćemo pojam optjecaja novca.

Gotovinski promet je skup gotovinskih plaćanja koja u obliku bezgotovinskih prijenosa i uz pomoć gotovog novca obavljaju svi subjekti sa stanovništvom gospodarskog subjekta i države.

Prvi stupanj novčanog prometa je emisija novca. Primarno je izdavanje bezgotovinskog novca, koje se provodi kreditiranjem dodatno izdanog novca na korespondentne račune u poslovnim bankama u obliku zajmova Banke Rusije ili proračunskih zapisa.

Emisija gotovine (bankovna emisija) sekundarna je u odnosu na bezgotovinsku emisiju; gotovina se donosi u teritorijalne odjele Banke Rusije, a zatim se prezentira komercijalnim bankama u zamjenu za terećenje sličnog iznosa bezgotovinskog novca s njihovih korespondentnih računa. Na isti način poduzeća primaju gotovinu uz istovremeno terećenje bezgotovinskih iznosa sa svojih obračunskih i tekućih računa u poslovnim bankama. Emisija gotovog novca završava isplatom plaća i socijalnih davanja stanovništvu, koja ima karakter dodatnog prometa u odnosu na obična plaćanja.

Emisija gotovog novca osnova je za kontrolu širenja cjelokupne novčane mase, uključujući i sredstva na računima poslovnih banaka.

Monopolno pravo izdavanja gotovog novca na teritoriju zemlje obično ima središnja banka države.

Centralna banka je središte kreditnog sustava.

Pojava središnjih banaka povijesno je povezana s centralizacijom izdavanja novčanica u rukama nekolicine najpouzdanijih i univerzalno pouzdanih poslovnih banaka, čije su novčanice mogle uspješno poslužiti kao univerzalni kreditni instrument optjecaja. Takve banke su se počele nazivati ​​emisijskim bankama. Država je donošenjem odgovarajućih zakona aktivno pridonijela tom procesu, budući da su novčanice koje su brojne male banke izdavale za kredite izgubile sposobnost optjecaja u slučaju bankrota izdavatelja.

Prve središnje banke pojavile su se prije 300 godina (Švedska Riksbank 1668.), ali su sveprisutnu rasprostranjenost i suvremeni značaj dobile tek u posljednjim desetljećima. Godine 1920. međunarodna financijska konferencija u Bruxellesu primijetila je da "u zemljama u kojima ne postoji središnja emisijska banka, treba je stvoriti". Tamo je također naglašeno: "Banke, a posebno emisione banke, moraju se osloboditi političkih pritisaka, njima se mora upravljati na načelima razboritih financija." Dakle, pitanje neovisnosti Središnje banke nije nategnuto i potrebno je kao jamstvo učinkovitosti njezinih aktivnosti.

Krajem XIX - početkom XX stoljeća. u većini zemalja izdavanje svih novčanica bilo je koncentrirano u jednoj emisionoj banci, koja je postala poznata kao središnja emisiona banka, a zatim jednostavno središnja banka. Banka izdavatelj ima tako velika sredstva koja ne može imati nijedna druga banka, jer. njegove obveze su proračunska sredstva i gotov novac u optjecaju. Emisiona banka postaje središte organiziranja bankarstva u zemlji, oko koje se grupiraju sve ostale banke i druge kreditne institucije. Središnja banka služi kao osovina, središte kreditnog sustava. Država preko središnje banke regulira kreditni sustav, odnosno skup mjera usmjerenih na određenu promjenu sastavnica tržišta kreditnog kapitala ili pojedinih njegovih elemenata. Kreditna regulacija gospodarstva skup je mjera koje provodi država putem monetarnog sustava, a usmjerene su na stabilizaciju gospodarskog razvoja zemlje na makro razini.

Glavni pravni oblici organiziranja aktivnosti središnje banke u suvremenim uvjetima su:

unitarna središnja banka sa 100%-tnim sudjelovanjem države u formiranju njezina kapitala (Rusija);

dioničko društvo čiji je dio dionica u vlasništvu države (ili bez sudjelovanja države);

udruga asocijativnog tipa (sa ili bez sudjelovanja državnih struktura);

sustav neovisnih banaka koje zajednički obavljaju funkcije središnje banke.

Povijesno gledano, središnje banke obično su bile formirane kao dionička društva s posebnim ovlastima. Termin Centralna banka označava najveću banku smještenu u samom središtu bankovnog sustava. Potom su postupno monopolizirali neke određene funkcije, au određenoj fazi vlasti su ih nacionalizirale (dok se dioničarski status može sačuvati, npr. Bank of Italy ili National Bank of Austria).

Trenutno se emisija gotovog novca provodi uglavnom u obliku izdavanja novčanica u optjecaj, a to su novčanice koje izdaje središnja banka i zakonski su priznate kao službena nagodba i sredstvo plaćanja.

U nizu zemalja središnja banka ima monopol nad izdavanjem bilonskih (cjenkajućih) kovanica, ali u osnovi u svjetskoj praksi njihovo kovanje provodi Ministarstvo financija (riznica). Središnja banka kupuje kovanice po nominalnoj vrijednosti i stavlja ih u optjecaj zajedno s novčanicama.

Budući da je nominalna vrijednost modernog novca puno veća od troškova njihove proizvodnje, njihovo izdavanje omogućuje primanje takozvane seigniorage ili dioničke premije. Predstavlja razliku između nominalne vrijednosti novčanice (kovanice) i stvarnih troškova njezine izrade i puštanja u optjecaj. Očito je da je emisioni prihod od emisije novčanica to veći što su veći apoeni. Izračunava se kao omjer povećanja monetarne baze i bruto domaćeg proizvoda ili prihoda državnog proračuna. Seigniorage u cijelosti prelazi u državni prihod.

Monopolski položaj središnje banke u općem gospodarskom monetarnom optjecaju daje joj mogućnost da optjecaj novca drži pod neizravnom kontrolom iu kasnijim fazama razvoja sredstava u obliku tekućih računa ili bezgotovinskih obračuna. Novčanice središnje banke zadržavaju svoju ključnu ulogu samo ako je njihov broj ograničen.

Važno je reći da se emisija gotovine od strane središnje banke ne podudara s tehničkim procesom njihove proizvodnje. Zaprimanje novih tiskanih novčanica u trezor središnje banke ne povećava ponudu gotovine u nacionalnom gospodarstvu. Emisija novčanica provodi se u procesu obavljanja niza poslova središnje banke.

Dakle, emisija gotovog novca je puštanje novčanica od strane središnje banke u optjecaj radi zadovoljenja dodatne potrebe gospodarskih subjekata za gotovim novcem, koja je nastala kao rezultat viška emisije gotovog novca nad njegovim primitkom od strane banaka u cijeloj zemlji.

Glavni izvori priljeva novca u gospodarstvo su:

kreditiranje središnje banke poslovnim bankama;

kupnja državnih vrijednosnica od strane središnje banke;

otkup deviza i zlata od strane središnje banke.

Treba imati na umu da se količina novčanica u optjecaju povećava (odnosno postoji emisija novčanica) samo u slučaju povećanja neto domaće i inozemne aktive središnje banke.

Mehanizam regulacije ponude novca

ponuda novca

Razmotrimo mehanizam regulacije novčane mase u optjecaju, tj. novčane ponude. Postoje sljedeći instrumenti za regulaciju monetarnog prometa:

operacije na otvorenom tržištu s državnim vrijednosnim papirima;

politika diskontne stope (politika popusta);

promjena stope obvezne rezerve banaka.

Operacije na otvorenom tržištu trenutno su glavni instrument regulacije novčanog prometa u razvijenim zemljama. Prodajom ili kupnjom državnih vrijednosnih papira Centralna banka, odnosno, smanjuje ili povećava količinu novca u optjecaju. Imajte na umu da središnja banka obično provodi te operacije zajedno sa skupinom velikih banaka.

Ako postoji višak novčane mase u optjecaju, Centralna banka, kako bi ograničila ili eliminirala taj višak, počinje aktivno nuditi državne vrijednosne papire na otvorenom tržištu bankama i drugim gospodarskim subjektima. Zbog povećanja ponude državnih vrijednosnih papira njihova cijena pada, što ih čini privlačnim kupcima. Stanovništvo i banke aktivno kupuju državne vrijednosne papire; u njih prenose svoj novac, što dovodi do smanjenja novčane mase u optjecaju.

Ako postoji manjak novca u optjecaju, tada Centralna banka obično vodi politiku usmjerenu na povećanje ponude novca. Počinje kupovati državne vrijednosne papire od banaka i javnosti. Kao rezultat povećane potražnje, njihova tržišna vrijednost raste, a vlasnici ih počinju aktivno prodavati, dobivajući novac za njih od Središnje banke. To dovodi do povećanja novčane mase u optjecaju.

Kao što je gore navedeno, Centralna banka ima monopolsko pravo na izdavanje novca. Emisijski monopol za središnju banku nužan je prije svega radi isključivanja zlouporaba i promicanja provedbe jedinstvene državne monetarne politike. Monopol, kao privilegija države, za središnju banku znači pravo izdavanja beskamatnih zapisa, čija se atraktivnost tumači isključivo zakonom utvrđenim statusom jedinog legalnog sredstva plaćanja u zemlji. Treba imati na umu da monopol nad izdavanjem novčanica u sadašnjoj fazi uopće ne znači njegovu strogu kontrolu ili povezanost s ciljevima monetarne regulacije. Glavna zadaća monetarne politike je reguliranje bezgotovinske emisije čiji su glavni izvor poslovne banke. Istodobno, emisioni monopol pretvorio je središnju banku u emisiono i gotovinsko središte bankovnog sustava, budući da obveze središnje banke (u obliku novčanica i depozita poslovnih banaka) služe kao gotovinska rezerva za bilo koji Komercijalna banka.

Dakle, očito je da glavnu ulogu u pitanju ima država koju predstavlja Centralna banka. Iako se emisija izravno odvija u sustavu poslovnih banaka, Centralna banka može značajno promijeniti količinu novca koju banka emitira, koristeći različite instrumente monetarne politike.

Emisija novčanica u suvremenim uvjetima. Glavni kanali emisije novčanica

Novčanice su mjenice emisionih banaka koje zamjenjuju privatne komercijalne mjenice u optjecaju, služe kao kreditni novac i zamjenjive su za zlato ili srebro.

Kao kreditni novac novčanice se bitno razlikuju od papirnatog novca. Dok papirni novac nastaje na temelju funkcije novca kao sredstva optjecaja, novčanice nastaju na temelju funkcije novca kao sredstva plaćanja, tj. na temelju prodaje robe na kredit, čime nastaju komercijalni mjenici.

Izdavanje novčanica vrši se po redoslijedu knjiženja prometa - obračunom izdavanja komercijalnih zapisa od strane banaka emitenta; dok se papirni novac obično izdaje za pokrivanje deficita državnog proračuna.

Vrijedno je reći da na novčanicama obično ne piše da su pokrivene zlatom, plemenitim metalima i drugom imovinom središnje banke, ali to se odražava u objavljenim bilancama središnje banke. Kolateral je imovina središnje banke, čije su glavne stavke zlatne i devizne rezerve, portfelj državnih i vrijednosnih papira. Pitanje emisije novčanica ima zakonsku osnovu. Prilično često, zakonodavstvo definira prirodu sigurnosti i, posljedično, ograničenja neizravnih emisija. Ponekad se propisuje fiducijarno (temeljeno na povjerenju) ograničenje emisije bez praktične važnosti. Važan obrazac cirkulacije novčanica je redoviti povratni tok novčanica bankama izdavateljima. Izdane po redoslijedu posudbe, novčanice se vraćaju bankama izdavateljima kada zajmoprimci otplate zajmove primljene od banaka. Što se tiče papirnog novca, nakon izdavanja, čvrsto se nastanjuju u kanalima cirkulacije.

Kanali za izdavanje gotovog novca aktivni su poslovi središnje banke. Izravna emisija nastaje kao rezultat povećanja pasive bilance središnje banke, stoga imovina središnje banke predstavlja osiguranje emisije novčanica. Dakle, u suvremenim uvjetima, izdavanje novčanica je fiducijarno (to jest, nije podržano zlatom), njihov promet temelji se na povjerenju stanovništva zemlje u njihovog izdavatelja.

Centralna banka izdaje novčanice na tri načina:

odobravanje kredita kreditnim institucijama;

reeskont komercijalnih zapisa;

posuđivanje riznice uz osiguranje državnih vrijednosnih papira;

izdavanje novčanica zamjenom za stranu valutu.

Suvremeni mehanizam izdavanja novčanica temelji se na kreditiranju poslovnih banaka, države i povećanju zlatnih i deviznih rezervi. Mehanizam izdavanja unaprijed određuje prirodu kreditnog osiguranja novčanice. Izdavanje novčanica kod kreditiranja banaka osigurava se mjenicama, vrijednosnim papirima i drugim obvezama banaka; kod kreditiranja države - državnim obvezama, a kod kupnje zlata i deviza - samim zlatom i devizama. Drugim riječima, imovina središnje banke služi kao kolateral za izdavanje novčanica. U tome se posebno očituje odnos između pasivnog i aktivnog poslovanja. Veličina pasivne operacije središnje banke - "emisija novčanica" - ovisi o njezinim aktivnim poslovima: kreditima bankama, Riznici (Ministarstvu financija), otkupu deviza i zlata. U ovom slučaju možemo reći da su navedeni aktivni poslovi središnje banke primarni u odnosu na njezine pasivne poslove.

Provođenje kreditne emisije (emisije novčanica) od strane središnje banke pokazatelj je njezine neovisnosti. Svako pokriće monetarnog deficita, državne potrošnje emisijom novca središnje banke (tzv. „proračunska emisija“) ograničava njezinu neovisnost u vođenju monetarne politike. Ako se novac izdaje pod proračunskim deficitom, onda zapravo govorimo o “tiskanju novca”, bez obzira da li se izdaje u gotovinskom ili bezgotovinskom obliku. Ovo pitanje ima snažan inflacijski učinak.

Odredba o emisiji novčanica izravno utječe na stabilnost nacionalne valute, stoga su u mnogim zemljama norme i načini takve odredbe određeni zakonom. Svaka država ima svoje specifičnosti, no u pravilu se kao kolateral smiju koristiti samo apsolutno pouzdane kratkoročne obveze.

Izdavanje depozita i čeka. Uloga poslovnih banaka u njegovoj provedbi

Izdavanje depozita i čeka

Prije nego što damo pojam depozitno-čekovne emisije, definirajmo što su bezgotovinski promet, ček i depozit.

Bezgotovinski promet - kretanje vrijednosti bez sudjelovanja gotovine: kretanje novčanih sredstava preko računa kreditnih institucija, prijeboj međusobnih potraživanja.

Bezgotovinski promet ostvaruje se uz pomoć čekova, mjenica, kreditnih kartica i drugih kreditnih instrumenata.

Promet bezgotovinskog novca obuhvaća obračune između:

poduzeća, ustanove, organizacije različitih oblika vlasništva koje imaju račune kod kreditnih institucija;

pravnim osobama i kreditnim institucijama za dobivanje i otplatu kredita;

pravnim osobama i stanovništvu o isplati plaća, prihodima od vrijednosnih papira;

fizičke i pravne osobe u državnu riznicu plaćaju poreze, naknade i druga obvezna plaćanja.

Veličina bezgotovinskog prometa ovisi o količini robe u zemlji, razini cijena, obračunima, kao i veličini odnosa distribucije i redistribucije.

Depozit je iznos novca koji deponent položi u banku na određeno ili neodređeno vrijeme. Banka taj novac stavlja u optjecaj, au zamjenu deponentu plaća kamatu. Depozit je dug banke prema deponentu, odnosno podložan je povratu.

Ček je jedna od najčešćih vrsta vrijednosnih papira koja predstavlja novčani dokument utvrđenog oblika. U svojoj srži, ček je bezuvjetni nalog, nalog trasata (osobe koja je izdala ček) banci ili drugoj kreditnoj instituciji da plati imatelju čeka (osobi kojoj je ček izdan) određenu svota novca. Taj se iznos podiže s trasantovog tekućeg računa u banci i banka ga prenosi ili izravno izdaje imatelju čeka. Takva čekovna operacija preliminarno je predviđena čekovnim ugovorom između banke i izdavatelja čeka. Banka također može isplatiti čekove kao kredit trasatu. Čekovi su imenski (izdani na određenu osobu), varantni (izdani u korist neke osobe) ili na donositelja (donositelj). Čekovi vrijede određeno razdoblje. Bankovni čekovi koriste se za obračune između banaka.

Emisija čekovnog depozita je vrsta bankovnog poslovanja u kojem banke stvaraju depozite i otvaraju kredite, odobravajući novac u depozite s pravom izdavanja čekova klijentima u granicama stanja na računu.

Bit depozitne i čekovne emisije novca je kreiranje od strane banaka svojim kreditima dodatnih sredstava plaćanja povećanjem tekućih računa klijenata depozita koji se koriste za bezgotovinska plaćanja ili plaćanja gotovinom (novčanicama). U takvim slučajevima, izdavanje kredita prethodi otvaranju depozita, koji se nazivaju "imaginarni". Stvaranje (povlačenje) bezgotovinskog novca temeljno je svojstvo bankovnog sustava da proširi depozite u procesu kreditiranja multipliciranjem svih dodatnih izvora koji dolaze izvan ovog sustava (uglavnom središnje banke dajući im zajmove, kupujući vrijednosne papire, stranoj valuti), kao i smanjenje depozita pri smanjenju tih sredstava – dobila je naziv multiplikativno širenje i smanjenje depozita.

Ovu emisiju provode poslovne banke.

Sljedeći čimbenici utječu na polog i izdavanje čeka:

proširenje depozitnog poslovanja;

proširenje kreditnog poslovanja (umnožavanje depozita). Kao što je već navedeno, bezgotovinska emisija se provodi u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istodobno, do povećanja mase bezgotovinskog novca u optjecaju može doći tijekom provođenja aktivnih operacija, kako središnje banke tako i poslovnih banaka.

Uloga središnje banke u bezgotovinskoj emisiji

Trenutačno među ekonomistima ne postoji jedinstveno stajalište o ulozi središnje banke u bezgotovinskoj emisiji bankovnog sustava. Glavna stajališta mogu se sažeti na sljedeći način:

bezgotovinsku emisiju provodi uglavnom središnja banka; komercijalne banke, uglavnom, mogu samo redistribuirati bezgotovinski novac koji je stvorila središnja banka. Sposobnost poslovnih banaka da stvaraju nove depozite, odnosno bezgotovinski novac, ozbiljno je ograničena količinom sredstava koje imaju na korespondentnom računu kod središnje banke;

bezgotovinsku emisiju provodi ne samo središnja banka - poslovne banke tijekom svog aktivnog poslovanja stvaraju bezgotovinsku ponudu novca gotovo na isti način kao i središnja banka. Središnja banka imala bi monopol na bezgotovinsko izdavanje samo ako bi stopa obvezne rezerve bila 100%. Uz postojeće djelomično rezervisanje depozita, poslovne banke mogu kreirati bezgotovinski novac čiji obujam premašuje početni porast njihovih kreditnih sredstava;

svu bezgotovinsku emisiju provodi sustav poslovnih banaka. Bezgotovinska sredstva koja čine monetarnu bazu središnje banke su sekundarne prirode, jer su njezine obveze prema bankarskom sustavu. U procesu kreditiranja središnja banka ne stvara ponudu novca, već redistribuira rezerve nekih banaka za privremeno korištenje drugih banaka ili države.

Sukladno tome, postoje različita stajališta o tome u kojoj mjeri središnja banka može kontrolirati i regulirati obujam bezgotovinske emisije (odnosno ponude bezgotovinskog novca), a posebno u kojoj mjeri središnja banka može kontrolirati rast određenih komponenti monetarne baze.

Najčešće mišljenje je da su i središnja banka i poslovne banke uključene u proces bezgotovinske emisije: ako središnja banka ne osigura poslovnim bankama dodatna sredstva za održavanje cirkulacije gotovine i povećanje rezervi, bezgotovinska emisija poslovnih banaka bit će ozbiljno ograničeno ili potpuno zaustavljeno.

Dakle, temelj bezgotovinske emisije bankovnog sustava je povećanje monetarne baze središnje banke zemlje.

Uloga poslovnih banaka u provedbi depozita i izdavanja čekova

„Komercijalna banka - kreditna institucija koja ima isključivo pravo na bankarske poslove za privlačenje sredstava fizičkih i pravnih osoba u depozite; plasiranje tih sredstava u svoje ime i za svoj trošak pod uvjetima otplate, isplate, hitnosti; otvaranje i vođenje bankovnih računa fizičkih i pravnih osoba”.

Ruski bankarski sustav, za razliku od zemalja zapadne Europe, nije nastao na temelju privatnih banaka, već državnih poslovnih banaka. Prva takva "banka" (više nalik zalagaonici) bila je Ured za novčiće carice Anne Ioannovne, koja je od 1733. posuđivala ljudima svih klasa uz hipoteku zlatne i srebrne predmete, naplaćujući 8% godišnje.

Prema podacima Banke Ruske Federacije od 01.01.2010, broj ruskih banaka je 1058, od kojih se 438 (42%) može čvrsto pripisati malim bankama, jer njihov odobreni kapital ne prelazi 150 milijuna rubalja. Od ukupnog broja ruskih banaka, 522 banke ili 49,3% registrirane su u Moskvi. S takvim brojem banaka u Moskvi i procijenjenom populacijom Moskve od 10,38 milijuna ljudi, ispada da postoji jedna banka na svakih 19,0 tisuća stanovnika glavnog grada.

Treba naglasiti da je posebna funkcija banaka stvaranje kreditnog novca u obliku bankovnih depozita, koji se koriste uz pomoć čekova, kartica, elektroničkih transfera. Komercijalne banke formiraju depozite tako da prvo prihvate gotovinu od svojih klijenata. Pritom se ne povećava ukupna količina novca u optjecaju, samo se jedna vrsta kreditnog novca (novčanice) zamjenjuje drugom (depoziti).

Drugo, banka stvara depozite na temelju izdavanja bankovnih kredita, kupnje vrijednosnih papira, deviza i zlata od klijenata. To rezultira povećanjem količine novca u optjecaju. Kada klijent podigne gotovinu s bankovnog računa, ukupna novčana masa ostaje nepromijenjena: novac jednostavno prelazi iz bezgotovinskog oblika u gotovinu. Otpis novca s depozitnog računa (prilikom otplate kredita, prodaje vrijednosnih papira, valute, zlata od strane banke svojim klijentima) dovodi do smanjenja novčane mase. U industrijaliziranim zemljama komercijalne banke glavni su izdavatelj novca. Stoga središnje banke reguliraju proces emisije novca prvenstveno utječući na opseg i prirodu poslovanja poslovnih banaka.

Glavna svrha puštanja u optjecaj bezgotovinskog novca je zadovoljenje dodatnih potreba poduzeća za obrtnim kapitalom. Poslovne banke mogu izdavati samo u granicama svojih raspoloživih sredstava, odnosno onih sredstava koja su mobilizirale u obliku temeljnog kapitala i sredstava na depozitnim računima. Uz pomoć ovih sredstava moguće je zadovoljiti samo obične, a ne dodatne potrebe gospodarstva za obrtnim sredstvima. U međuvremenu, bilo u vezi s rastom proizvodnje, bilo u vezi s rastom cijena dobara, stalno se javlja dodatna potreba gospodarstva i stanovništva za novcem. Stoga mora postojati mehanizam za izdavanje bezgotovinskog novca koji zadovoljava tu dodatnu potrebu.

Banke imaju vrlo važnu ulogu u formiranju novčane mase. Kreditni instrumenti optjecaja mogu obavljati funkcije novca kao sredstva optjecaja, sredstva plaćanja, sredstva akumulacije, što u konačnici utječe na vrijednost novčane mase, a posljedično i na stanje optjecaja novca. Dakle, pri vođenju monetarne politike središnje banke prvenstveno utječu na sposobnost banaka da stvaraju dodatna sredstva. Emisiona i osnivačka funkcija poslovnih banaka je posredovanje u izdavanju i plasmanu vrijednosnih papira raznih korporacija. S opsežnim ekonomskim informacijama, poslovne banke mogu savjetovati klijente o širokom rasponu ekonomskih i financijskih pitanja.

Kako se u nacionalnom gospodarstvu razvijaju tržišni odnosi, važnost ove funkcije poslovnih banaka raste.

Zbog činjenice da banke obavljaju važne javne funkcije, njihovo je djelovanje u svim zemljama podložno državnoj regulaciji. Za ulazak na bankarsko tržište potrebno je dobiti posebnu dozvolu – licenciju. U Ruskoj Federaciji, za obavljanje bankarskih poslova, novoosnovana banka može dobiti licence za sljedeće vrste aktivnosti:

obavljanje bankovnih operacija sa sredstvima u rubljima (bez prava privlačenja sredstava od pojedinaca na depozite);

obavljanje bankovnih operacija sa sredstvima u rubljima i stranoj valuti (bez prava privlačenja sredstava od pojedinaca u depozite);

privlačenje depozita i plasman plemenitih metala (takva se dozvola može izdati banci istovremeno s dozvolom navedenom u gornjem stavku, pod odgovarajućim uvjetima).

Suština i mehanizam bankarskog multiplikatora

Bankovni multiplikator je proces povećanja (umnožavanja) novca na depozitnim računima poslovnih banaka tijekom njihovog kretanja iz jedne poslovne banke u drugu. Bankarski, kreditni i depozitni multiplikatori karakteriziraju multiplikacijski mehanizam iz različitih perspektiva.

Bankarski multiplikator karakterizira proces animacije sa stajališta subjekata animacije. Ovdje se daje odgovor na pitanje: tko umnožava novac? Ovaj proces provode poslovne banke. Jedna poslovna banka ne može umnožiti novac, umnoži ga sustav poslovnih banaka.

Kreditni multiplikator otkriva motor procesa multiplikacije, da se multiplikacija može izvesti samo kao rezultat kreditiranja gospodarstva.

Depozitni multiplikator odražava predmet umnožavanja - novac na depozitnim računima poslovnih banaka (upravo se oni povećavaju u procesu umnožavanja).

Ovaj mehanizam može postojati samo u uvjetima dvorazinskih (ili više) bankarskih sustava, a prva razina - središnja banka upravlja tim mehanizmom, druga razina - poslovna banka je prisiljava da djeluje, i to automatski, bez obzira na željama stručnjaka pojedinih banaka. Mehanizam bankovnog multiplikatora izravno je povezan sa slobodnom rezervom.

Slobodna rezerva je skup sredstava poslovnih banaka koji se u određenom trenutku mogu koristiti za aktivno bankovno poslovanje.

Drugim riječima, poslovne banke mogu obavljati svoje aktivne poslove (davati kredite, kupovati vrijednosne papire, valutu i sl.) samo u granicama raspoloživih sredstava. Slobodnu pričuvu sustava poslovnih banaka čine slobodne pričuve pojedinih poslovnih banaka, pa se iz povećanja ili smanjenja slobodnih pričuva pojedinih banaka dobiva ukupan iznos slobodne pričuve cijelog sustava poslovnih banaka. ne mijenja. Vrijednost slobodne rezerve pojedine poslovne banke jednaka je:

Ovdje je K kapital poslovne banke; PR - privučena sredstva poslovne banke (sredstva na depozitnim računima); CC - centralizirani zajam koji poslovnoj banci daje središnja banka; IBC - međubankarski kredit; ORC - odbici u centraliziranu rezervu, kojom raspolaže središnja banka;

Sredstva koja su već uložena u aktivno poslovanje poslovne banke.

Razmotrite mehanizam bankovnog multiplikatora na uvjetnom primjeru.

Da pojednostavimo, donosimo tri pretpostavke:

poslovne banke trenutno nemaju slobodnih rezervi;

svaka banka ima samo dva klijenta:

banke koriste svoje resurse samo za kreditiranje.

Kupac 1 treba zajam za plaćanje zaliha kupca 2, ali mu banka 1 ne može dati zajam jer nema slobodne rezerve. Banka 1 prijavljuje se središnjoj banci i od nje prima centralizirani zajam u iznosu od 10 milijuna rubalja. On formira besplatnu rezervu, na račun koje se klijentu 1 izdaje zajam.

Klijent 1 plaća dostavu sa svog tekućeg računa klijentu 2. Kao rezultat toga, slobodna rezerva u banci 1 je iscrpljena, ali postoji slobodna rezerva u banci 2, budući da klijent 2 ima svoj tekući račun u ovoj banci, i privukao je sredstva (PR) ove banke se povećavaju (prema formuli 2).

Dio slobodnih rezervi banka 2 stavlja na raspolaganje središnjoj banci u obliku odbitaka u centraliziranu rezervu (CRR). Uvjetno prihvaćamo stopu takvih odbitaka u iznosu od 20% od privučenih sredstava. Ostatak od 8 milijuna rubalja. slobodna rezerva koristi se za davanje kredita u iznosu od 8 milijuna rubalja. klijent 3.

Klijent 3 otplaćuje ovaj kredit kod klijenta 4 kojeg opslužuje poslovna banka 3. Dakle, ova banka već ima slobodnu pričuvu, dok ona nestaje kod banke 2. Banka 3 dio slobodne rezerve 1,6 milijuna rubalja. (20% PR-a) oduzima u centraliziranu rezervu, a ostatak - 6,4 milijuna rubalja. koristi se za izdavanje kredita klijentu 5. Istovremeno, novac na tekućem računu klijenta 4 ostaje netaknut.

Klijent 5 kreditom primljenim od banke 3 razmiruje se s klijentom 6 prenoseći ih na svoj tekući račun otvoren kod banke 4. Odavde u banci 4 nastaje slobodna rezerva. Opet, 20% ove rezerve (1,3 milijuna rubalja) raspoređuje se u centraliziranu rezervu, ostatak se koristi za izdavanje kredita u iznosu od 5,1 milijuna rubalja. klijent 7.

Nadalje, proces se nastavlja sve dok se slobodna rezerva potpuno ne iscrpi, koja se na kraju akumulira u središnjoj banci zbog odbitaka u centraliziranu rezervu i dosegne veličinu početne slobodne rezerve (10 milijuna rubalja u banci 1).

U skladu sa shemom, novac na računima za namiru klijenata 2, 4, 6 itd. (svi parni klijenti) ostaje netaknut i stoga će ukupan iznos novca na računima za namiru (depozit) na kraju , biti mnogo puta veći od početnog depozita - 10 milijuna rubalja, formiranog prilikom izdavanja zajma klijentu 1. Međutim, novac na depozitnim računima može se povećati najviše 5 puta, budući da je vrijednost koeficijenta množitelja, koji je omjer novčana masa formirana na depozitnim računima do vrijednosti početnog depozita obrnuto je proporcionalna normiranim odbicima u centraliziranu rezervu.

Dakle, ako je stopa doprinosa u centraliziranu pričuvu 20%, tada će množitelj biti:

Nikada neće doći do 5, jer se dio slobodne pričuve uvijek koristi za druge, nekreditne transakcije (npr. za gotovinske transakcije u blagajni bilo koje banke mora biti gotovine).

Budući da je proces množenja kontinuiran, faktor množenja izračunava se za određeno vremensko razdoblje (godinu dana) i karakterizira koliko se u tom vremenskom razdoblju povećala novčana masa u optjecaju.

Bankovni multiplikator funkcionira neovisno o tome daju li se zajmovi poslovnim bankama ili državi. U tom slučaju novac će ići na račune proračuna u poslovnim bankama, a odnose se i na privučena sredstva (PR), pa će se povećati slobodna rezerva poslovnih banaka kod kojih se ti računi nalaze i uključiti mehanizam bankovnog multiplikatora. .

Valja napomenuti da će mehanizam multiplikatora banaka raditi ne samo od pružanja centraliziranih kredita. Također se može uključiti u slučaju kada središnja banka kupuje vrijednosne papire ili valutu od poslovnih banaka. Time se smanjuju sredstva banaka uložena u aktivno poslovanje, a povećavaju slobodne rezerve ovih banaka koje se koriste za kreditne poslove, odnosno uključuje se mehanizam multiplikacije banaka. Središnja banka također može uključiti ovaj mehanizam kada smanji stopu doprinosa u centraliziranu pričuvu. U tom će se slučaju povećati i slobodna pričuva sustava poslovnog bankarstva, što će, pod ostalim jednakim uvjetima, dovesti do povećanja kreditiranja i uključivanja bankovnog multiplikatora.

Upravljanje mehanizmom bankovnog multiplikatora, a time i emisiju bezgotovinskog novca, provodi isključivo središnja banka, dok emisiju provodi sustav poslovnih banaka. Centralna banka, kontrolirajući mehanizam bankarskog multiplikatora, proširuje ili sužava emisioni kapacitet poslovnih banaka, čime obavlja jednu od svojih glavnih funkcija - funkciju monetarne regulacije.

Suština kreditnog multiplikatora je da se multiplikacija može izvršiti samo kao rezultat kreditiranja gospodarstva, odnosno kreditni multiplikator je motor multiplikacije. Banke zarađuju posuđujući novac. Proces ostvarivanja dobiti od uloženih sredstava klijenata naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna multiplikacija. Ako klijent podiže novac sa svog računa, a iznos depozita se smanjuje, tada će se dogoditi suprotan proces - kreditna kontrakcija.

Stoga je glavna svrha poslovne banke privući štednju i raspodijeliti je među zajmoprimcima. Za poduzeća i potrošače oni su glavni izvor kredita.

Privremeno slobodna novčana sredstva koncentrirana u poslovnim bankama pretvaraju se u kreditni kapital. Na račun tih sredstava banke kreditiraju razne gospodarske subjekte - poduzeća, državu i stanovništvo. Koncentracija sredstava poduzeća, državnih tijela, proračunskih sredstava, stanovništva itd. u poslovnim bankama omogućuje im da djeluju kao posrednici za svoje klijente u nagodbama i plaćanjima. Posebna funkcija poslovnih banaka je puštanje u optjecaj kreditnih instrumenata optjecaja, koje se provodi u procesu depozita i izdavanja kredita.

Novčana masa, njena struktura

S razvojem oblika robne razmjene i platnih i obračunskih dokumenata mijenja se sastav i struktura novčane mase. Početkom 20. stoljeća, u optjecaju zlata, struktura novčane mase bila je sljedeća:

zlatnici - 40%;

novčanice - 50%

stanja na računima kreditnih institucija - 10%;

Izlazak zlatnog novca, najprije iz unutarnjeg optjecaja, a zatim i iz vanjskog, unio je kvalitativne promjene u strukturu novčane mase. Pravi novac potpuno je nestao iz optjecaja. Dominantan položaj zauzeo je kreditni novac, koji je počeo djelovati u gotovinskom i bezgotovinskom obliku.

Novčana masa - skup nabavnih, platnih i akumuliranih sredstava koja služe gospodarskim odnosima i pripadaju fizičkim i pravnim osobama, kao i državi. Ovo je važan kvantitativni pokazatelj kretanja novca.

Postoje dva faktora koji utječu na ponudu novca:

količina novca, koju određuje država - izdavatelj novca, njezina zakonodavna vlast;

brzina optjecaja novca – utjecaj je obrnuto proporcionalan vrijednosti novčane mase u optjecaju. Određuje se količinom prometa rublja, koji će on napraviti u procesu obavljanja funkcija cirkulacije i plaćanja za određeno vremensko razdoblje.

Novčana masa, odnosno ukupnost cjelokupnog novca u optjecaju, najvažniji je kvantitativni pokazatelj novčanog optjecaja. Sadrži nekoliko komponenti koje se razlikuju prema kriteriju njihove likvidnosti.

Likvidnost se odnosi na opseg u kojem je moguće (ili nemoguće) koristiti gotovinu kao sredstvo plaćanja. Gotovina se smatra visoko likvidnom ako se može izravno koristiti za plaćanja i poravnanja ili se lako pretvoriti u sredstvo plaćanja. U skladu sa svojom likvidnošću, pojedine vrste sredstava koja čine dio novčane mase koja optječe u zemlji spajaju se u monetarne agregate.

Za ocjenu i analizu promjena u obimu ponude novca koriste se različiti pokazatelji, odnosno monetarni agregati. Agregati se rangiraju kako se smanjuje likvidnost vrsta sredstava uključenih u njih. Stupanj likvidnosti određen je time koliko brzo se taj novac može koristiti za kupnju dobara i usluga. Najveću likvidnost ima gotovina kod kupca, odnosno depoziti po viđenju. Novac koji leži u banci na oročenom depozitu već ima niz ograničenja po tom pitanju: prvo, potrebno je čekati dogovoreni rok za podizanje novca s računa, a drugo, poslovna banka mora biti pouzdana. Postupnim dodavanjem manje likvidnih sredstava najlikvidnijima dobivamo skup osnovnih monetarnih agregata M0, M1, ..., Mn (slika 1).

Slika 1. Struktura monetarnih agregata

Za određivanje novčane mase svake pojedine zemlje koristi se različiti broj jedinica: u Francuskoj - 2, u SAD-u - 4. U Rusiji se koriste 4 jedinice - M0, M1, M2, M3. Zbroj svih agregata naziva se ukupna novčana masa. Razmotrimo detaljnije njihov ekonomski sadržaj.

Agregat M0 uključuje gotovinu u optjecaju (kovanice i papirni novac) plus stanja gotovine na blagajnama poduzeća i organizacija. Ova jedinica služi za promet gotovine.

Valja napomenuti da metalni novac čini neznatan udio gotovine (2 - 3% gotovine), njima se plaćaju male transakcije za kupnju robe ili primanje usluga. Prava vrijednost kovanice mnogo je niža od nominalne vrijednosti. Izrađen je od jeftinih metalnih legura. To se radi kako bi se smanjio trošak optjecaja novca, kako bi se spriječilo gomilanje novca u istim rukama kao i blago, te kako bi se izbjeglo njegovo pretapanje u poluge, što bi se činilo da je metal tehničke vrijednosti. Dakle, u agregatu M0 prevladavaju novčanice.

Jedinicu M1 čine jedinicu M0 plus sredstva na obračunskim računima pravnih osoba, sredstva osiguravajućih društava, depozitni novac stanovništva u poslovnim bankama.

Obračunski račun je račun koji otvaraju banke i pravne osobe za pohranjivanje novčanih sredstava i obavljanje obračuna.

Depozit po viđenju je gotovinski depozit koji banka mora izdati klijentu na njegov prvi zahtjev. Stoga se u svakom trenutku može govoriti o dostupnosti te štednje za štedišu. Međutim, kao što vidimo, ova vrsta bezgotovinskog novca nije uključena u agregat M0. To je upravo zbog procjene sposobnosti tih sredstava da se što brže pretvore u dobra i usluge.

Jedinica M1 služi poslovima realizacije BDP-a, raspodjele i preraspodjele nacionalnog dohotka, akumulacije i potrošnje.

Većina ekonomista sklona je novčanu ponudu promatrati u užem smislu, tj. koja se sastoji od agregata M1.

Ostale jedinice - M2 i M3 - nazivaju se gotovo novac . To su visoko likvidna financijska sredstva koja ne funkcioniraju izravno kao sredstvo razmjene, ali se mogu lako prenijeti u gotovinu ili na račune bez rizika od financijskih gubitaka.

Agregat M3 sadrži agregat M1 plus oročeni depoziti stanovništva u poslovnim bankama, kao i kratkoročni državni vrijednosni papiri.

Za razliku od depozita po viđenju, oročeni depoziti su sredstva koja klijenti banke polažu na određeno razdoblje navedeno u dokumentima. Klijent može dobiti uložena sredstva s kamatama tek nakon isteka tog roka. Očito je da je operativna raspoloživost tog bezgotovinskog novca manja od one komponenti agregata M1.

Što se tiče državnih kratkoročnih vrijednosnih papira, oni su objektivno najpouzdaniji i najlikvidniji od svih vrsta vrijednosnih papira. Jamac im je država. Osim toga, ovi kratkoročni vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s brzim dospijećem. Visoka pouzdanost osigurava njihovu brzu prodaju na burzama.

Agregat M3 sadrži agregat M2 plus certifikate o depozitu i vrijednosne papire kojima se trguje na tržištu novca.

Važno je napomenuti da kada govorimo o novčanoj masi, odnosno količini novca u optjecaju, prije svega mislimo na agregat M1 (u koji spada i M0). Sve ostale jedinice (M2, M3), odn gotovo novac , imaju manju likvidnost, a granice ovih agregata vrlo su nejasne.

S povećanjem indeksa agregata (agregati M0, M1, M2, ...) smanjuje se stupanj likvidnosti komponenti koje ulaze u ovaj agregat uz povećanje njihove uloge sredstva čuvanja vrijednosti.

U Rusiji se u praksi financijske analize i statistike tek s početkom tržišnih reformi 1990. godine počela primjenjivati ​​podjela novčane mase na agregate. Sada se uzima u obzir oko 20 komponenti novčane mase, koje su kombinirane u M0, M1, M2, M3. M0 je gotov novac u optjecaju.

M1, osim M0, uključuje sredstva poduzeća u Ruskoj Federaciji na obračunskim, tekućim, posebnim računima u bankama, kao i depozite stanovništva u štedionicama po viđenju i sredstva osiguravajućih društava. M2 je M1 plus oročeni depoziti stanovništva u štedionicama, uključujući naknade. M3 se sastoji od M2 i certifikata, državnih obveznica.

U tablici 1 prikazujemo monetarni agregat M2 (u milijardama rubalja) u različitim godinama, počevši od 2000.

stol 1

Dinamika glavnih monetarnih agregata Rusije

Datanal money (M0) Cashless funds (M2) 01.01.2000266,1448,4714,601.01.2001418.9735.51 154.401.01.01.2002583.81 028.81 612.601.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01 .01.01.01.EADE 63 212,601.01.20051 534,82 828,54 363,301.01.20062 009,24 035,46 044,701.01.20072 785,26 210,68 995,801.01.20083 702,29 569,913 272,101.01.20093 794,89 698,313 493,201.01. 20104 038,111 659,715 697,7

Karakterizacija monetarnih agregata bit će nepotpuna bez objašnjenja pojma "monetarne baze".

Monetarna baza je iznos gotovine i gotovine poslovnih banaka deponiran kod Centralne banke kao obvezna rezerva. Taj novac ne samo da ima veliku likvidnost, već pokazuje i održivost Centralne banke, njenu sposobnost da ispunjava svoje obveze. Neki ekonomisti ga nazivaju snažnim novcem ili novcem "visokih performansi", jer ovu kategoriju novca može izravno kontrolirati Centralna banka, što se ne može reći za druge elemente ukupne ponude novca. Primjerice, broj i visina bankovnih depozita ne ovisi samo o učinkovitosti politike središnje banke, već io tome kako tu politiku percipiraju investitori, vjeruju li bankama ili ne.

Treba naglasiti da se za opravdanje ograničenja rasta novčane mase (M2) koristi novčani multiplikator koji karakterizira moguće povećanje novčane mase bez negativnih posljedica na rast cijena i inflaciju. Njegova se vrijednost definira kao omjer M2 i monetarne baze.

S obzirom da monetarna baza i M2 uključuju gotovinu, multiplikator odražava povećanje depozita stanovništva i stanja sredstava pravnih osoba. Ako se udio ovih elemenata u sastavu M2 povećava, to znači da se glavnina novčane mase može povećati sukladno vrijednosti multiplikatora.

Zaključak

Dakle, emisija novca je glavni izvor sredstava Centralne banke, koji se koristi za unapređenje proširene reprodukcije. Izdavanje novca vrši se u iznosima koje je odobrila Vlada Ruske Federacije, a raspoređuje se u skladu s predviđenom svrhom, provodi se u dva oblika:

bankovni prometni novac pri kreditiranju poslovnih banaka;

gotovina, pružanje gotovinskih transakcija za opsluživanje nacionalnog gospodarstva i proračuna.

Formiranje novčane mase vrlo je složen i dvosmislen proces, kvantificiran mnogim čimbenicima, uključujući i one koji izravno ne ovise o monetarnim vlastima. Ipak, predviđanje i reguliranje ponude novca u skladu s potrebama realnog sektora i bankovnog sustava možda je glavna zadaća svake središnje banke.

Do danas je pitanje emisije novca, odnosno njezine suštine i optimalnosti, jedno od ključnih pitanja monetarne politike, o kojem među ekonomistima ne postoji jedinstvo u stajalištima. U gospodarstvu svake države, emisija igra iznimno važnu, a ponekad i kontradiktornu ulogu. S jedne strane, potiče kreditnu ekspanziju poslovnih banaka, zasićuje gospodarstvo novcem, potiče rast poslovne aktivnosti i, u konačnici, dovodi do povećanja realnog outputa u kratkom roku. S druge strane, a s tim se, možda, slaže većina ekonomista, neopravdana emisija novca neminovno dovodi do inflacije i, posljedično, do neravnoteže u gospodarstvu i drugih krajnje nepoželjnih negativnih socioekonomskih posljedica. Stoga je rješavanje problema emisije novca od velike teorijske i praktične važnosti.

U tržišnim odnosima novac je stalno prisutan u gospodarskom prometu. Novi novac u gospodarski promet dolazi od banaka koje ga stvaraju kao rezultat kreditnog poslovanja. Zato je kreditna priroda emisije novca jedno od najvažnijih načela organizacije monetarnog sustava svake države.

Književnost:

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik / ur. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik za visoka učilišta / Ed. E.F. Žukov. - M.: Jedinstvo-Dana, 2006;

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik / ur. O.I. Lavrušin. - M: Knorus, 2004.;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Financije, promet novca i kredit Udžbenik Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Moderni novac. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Ekonomija. - St. Petersburg: Peter, 2006;

Tarasov V.I. Novac. Kreditna. Banke: Udžbenik. - Minsk: Misanta, 2003;

Usov V.V. Novac. Promet novca. Inflacija. Tutorial. - M.: UNITI, 1999;

Financije, novčani promet i kredit. Udžbenik / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospekt, 2000;

Financije, novac, kredit. Udžbenik / Ed. Sokolova O.V. - M.: Odvjetnik, 2000.;

Ekonomija. Udžbenik / Ed. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000.

Podučavanje

Trebate li pomoć u učenju teme?

Naši stručnjaci će vam savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.

Bankarski sustav treba osigurati nacionalnom gospodarstvu sredstva u iznosu koji je potreban za njegovo normalno funkcioniranje. Povećanje potrebe gospodarstva za novcem zbog povećanja društvenog proizvoda, porasta razine cijena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem ponude novca od strane banaka, tj. u njihovoj emisiji novca.

Emisija novca je dodatno puštanje novca u optjecaj, što dovodi do povećanja optjecajne novčane mase; je izdavanje novčanica u svim oblicima. Tijela za izdavanje su središnje banke koje izdaju novčanice i blagajne koje izdaju blagajničke zapise i kovanice.

Treba napomenuti da pojmovi "emisija novca" i "emisija novca" nisu ekvivalentni. Puštanje novca u optjecaj događa se stalno. Bezgotovinski novac pušta se u optjecaj kada poslovne banke daju zajmove svojim klijentima.

Gotovina se izdaje u optjecaj kada je banke, u procesu obavljanja gotovinskog prometa, izdaju komitentima sa svojih poslovnih blagajni. Međutim, istovremeno klijenti otplaćuju bankovne kredite i predaju gotovinu na poslovne blagajne banaka. Pritom se količina novca u optjecaju ne smije povećati.

Dakle, možemo zaključiti da, za razliku od emisije novca, emisija uvijek dovodi do povećanja novčane mase, tj. emisiju novca možemo okarakterizirati kao proces formiranja i popunjavanja novčane mase i prateće regulatorne i upravljačke utjecaje na novčanu ponudu. Emisija novca, kao i inflacija i novčani deficit, mogu se identificirati kroz formalizirani izraz zakona optjecaja novca:

pri čemu je novčana masa u optjecaju D, ponderirana brzinom obrtaja novca C, uravnotežena s masom roba T, ponderirana cijenama Z. Istodobno, rast novčane mase D može se okarakterizirati kao izravna emisija, a povećanje stope prometa C kao neizravna emisija. Međutim, zanimljivije je utvrditi čimbenike i razloge koji ili uvjetuju emisiju novca ili unaprijed određuju negativne posljedice njezine provedbe. U prvom slučaju emisija, izravna ili neizravna, uspostavlja narušenu ravnotežu, u drugom slučaju ona sama stvara neravnotežu između količine novčane mase i potreba gospodarstva za njom, što se očituje u inflaciji.

Čimbenici koji određuju izdavanje novca uključuju:

prvo: povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod utjecajem porasta broja malih proizvođača, tržišna orijentacija velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta dovođenjem na tržište robe čija je prodaja prije bila zabranjena itd.;

drugo, povećanje cijena (prvenstveno nije povezano s promjenama svojstava i kvalitete roba i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatna porezna politika u nedostatku konkurentnih cjenovnih uvjeta; pojava posrednika, koji često ne provode dovršetak i kretanje robe; jačanje monopola i utjecaj kriminalnog okruženja, umjetno napuhavanje cijena i sprječavanje pokušaja njihova snižavanja itd.;

treće, smanjenje brzine obrtaja novca: povećanje udjela gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, manjak i neadekvatnost asortimana ponude proizvoda, usporavanje robnog, a time i novčanog prometa; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju korištenje štednje; opći rizici itd.

Uvjeti koji se stvaraju pod utjecajem ovih, kao i niza drugih čimbenika, gotovo uvijek uzrokuju emisiju novca.

Novac je sastavni dio gospodarskog prometa svakog modernog društva. Rastuće potrebe tržišta zahtijevaju stalno izdavanje novčanica, kovanica, bezgotovinskih opcija (krediti, dionice, mjenice itd.). Svaki svjesni građanin dužan je razumjeti što je emisija novca i u kojim oblicima se pojavljuje.

Pod emisijom novčanih sredstava podrazumijeva se emisija novčanica, kreditnih proizvoda, mjenica, dionica. Pravo na dodatno izdavanje imaju samo nekomercijalne državne strukture (državne banke, riznice). Središnja banka organizira izdavanje kreditne mase, dok Trezor izdaje novčanice i kovani novac.

Svaka određena država ima svoj postupak za organiziranje emisije novca, regulira količinu izdane gotovine, oblike osiguranja itd. Proces izdavanja novca u Rusiji u domaćoj valuti je sustav emisije. U većini razvijenih zemalja bilježi se porast bezgotovinskog prometa uz istodobno smanjenje količine gotovine.

Govoreći o izdavanju novca, definicija bi trebala uključivati ​​ne samo doslovno označavanje tiskanja papirnatog novca ili kovanja kovanica. Sljedeća situacija omogućit će nam da na jednostavan način objasnimo pojam "emisija" i što takva pojava znači za gospodarski život države.

Promet novca sastoji se od gotovinskih i bezgotovinskih sredstava, a odvija se izdavanjem i uporabom papirnatih novčanica i kovanog novca, odnosno sredstvima na računima, oročenim depozitima. Važno je razumjeti da su obje mogućnosti cirkulacije sredstava usko povezane u procesu obavljanja svojih funkcija s prijelazom jedne vrste novca u drugu.

Unutar države emisija novca vrši se u obliku papirnatih novčanica i kreditnih sredstava, po čemu je moguće razlikovati proračunsku emisiju novca od emisije kreditnih sredstava.

Emisija novca oduvijek se odvijala pod kontrolom države koja monopolski regulira emisiju gotovog novca. Razvojem suvremenih bankarskih instrumenata izdavanje kreditnog novca, mjenica i čekova postaje sve važnije. Uz pomoć reeskontiranja mjenica, Središnja banka Ruske Federacije izdaje novčanice. Dakle, koncept uključuje mnogo šire značenje od uobičajenog izdavanja gotovine.

Izdavanje nove serije novčanih sredstava ne potiče uvijek rast prometa, u isto vrijeme postoji potreba za zatvaranjem računa, povlačenjem tehnički i fizički zastarjelih novčanica i zatvaranjem dužničkih obveza. Dakle, pri izdavanju novca dolazi do redistribucije strukture novčane mase u optjecaju.

Među obilježjima politike emisije Ruske Federacije su:

1. Nepostojanje obveze opskrbe ruske rublje zlatom.
2. Rublja djeluje kao instrument plaćanja koji cirkulira u cijeloj zemlji.
3. Tiskanje novčanica, regulacija njihovog uvođenja u optjecaj u monopolu su Središnje banke Ruske Federacije, koja jamči opskrbu gotovinom sredstvima.
4. Zabranjeno je ograničenje mjenjačkih funkcija, trajanje cirkulacije papirnatih novčanica i kovanica je od jedne do pet godina s mogućnošću daljnje zamjene.

Puštanjem novca u optjecaj povećava se količina korištene mase koja je sastavni dio inflatornih procesa. Ako se u optjecaju koristi zlatni novac, količine se reguliraju tekućim potrebama, što znači gomilanje rezervi u riznici i ponovno puštanje u optjecaj. Trenutno se koristi papirnati novac i kreditni promet sredstava uz nemogućnost izdavanja sredstava za samoregulaciju. Razvojem proizvodnih procesa i rastom prodaje dobivenih proizvoda dolazi do povećanja novčane mase. Ako ponuda premašuje potražnju, cijene rastu, što se naziva inflacija.

Središnja banka, prilikom izdavanja gotovine, stavlja sredstva u optjecaj na temelju rezultata preliminarnih prognoza za količine i regije. Sredstva ulaze u optjecaj u obliku novčanica i kovanica s daljnjim prijelazom između gospodarskih subjekata u financijske strukture i vraćaju se natrag. Takozvana novčana jedinica nema vrijednost jednaku nominalnoj vrijednosti. U optjecaju se koristi samo gotovina, a bezgotovinska sredstva iskazuju se na računima.

Emisija depozita, čekova provodi se u okviru emisije bezgotovinskih sredstava kako od strane Centralne banke tako i privatno. Obrazac depozitnog čeka temelj je za bezgotovinska plaćanja iznad iznosa izdane gotovine.

Najveći dio emisije u obliku negotovinskih sredstava predstavljaju krediti. Izdavanje kreditnih sredstava povećava bankovni multiplikator, što u konačnici dovodi do povećanja novčane mase.

Banka emitent jamči kupovnu moć izdanog kreditnog novca samo svojim ugledom. Zaštita od mogućih rizika banke je adekvatna procjena solventnosti klijenta. Posuđena sredstva izdaju se za određene svrhe, troškove, plaćanja.

Prilikom izdavanja bezgotovinskog sredstva, masa se nadopunjuje kreditnim sredstvima prema sljedećoj shemi.

Ako postoji određena količina robe u zemlji, određena količina novca može je uravnotežiti. Zajam se izdaje iz sredstava koja leže na drugim računima. Iako se sredstva izdaju iz sredstava drugih suradnika, stvarnog smanjenja težine nema. Kao rezultat toga, isti iznos može se uzeti u obzir i na tekućem računu deponenta i kao izdana posuđena sredstva. Zbog toga se ponuda novca povećava za iznos zajma.

Nakon toga će ukupan iznos novca premašiti vrijednost robe za iznos kredita. Međutim, zajmoprimac, nakon što je posudio iznos od banke, proizvodi određeni proizvod, koji zatim ide u prodaju, uravnotežujući višak mase.

Jedna od varijanti procesa je izdavanje vrijednosnih papira. Ovaj financijski instrument uključuje rješavanje specifičnih zadataka. Izdavanje vrijednosnih papira (dionica, obveznica) ima pravo provoditi ne samo država, već i komercijalne organizacije.

Postupak izdavanja vrijednosnih papira strogo je reguliran važećim zakonima Ruske Federacije.

Izdavanje vrijednosnih papira prvenstveno je namijenjeno prikupljanju kapitala. Organizacija ili država koja izdaje seriju dionica i drugih vrijednosnih papira može to poduzeti kako bi formirala odobreni kapital trgovačke organizacije. Nadopunjavanje kapitala organizacije događa se uz pomoć neposuđenih ili posuđenih ulaganja. Kao izdavatelj mogu djelovati i državne strukture i obične ruske tvrtke, koje su dionička društva u različitim područjima djelatnosti. Izdane dionice usmjerene su na razvoj i modernizaciju proizvodnje, rješavanje važnih pitanja za provedbu komercijalne djelatnosti s novim materijalnim resursima. Emisija se provodi uvođenjem nove serije vrijednosnih papira na tržište, što znači mogućnost stjecanja istih po slobodnim cijenama, ovisno o poziciji društva. Dionice nisu predmet interne raspodjele među menadžment timom i dovode do smanjenja udjela početnih dioničara.

Novčani promet je tijesno međusobno povezan proces između poslovnih subjekata s redovitom promjenom novčanih oblika. Dakle, ako građanin čuje za emisiju novca, to znači da se planira pustiti novac u optjecaj ili će se pojaviti nova serija vrijednosnih papira ili će se aktivirati kreditni smjer.

Udio

Udio

Mnogi ljudi misle da Centralna banka tiska novac. Ako govorimo o papirnatom novcu i kovanicama, onda je to gotovo točno: državna tvrtka Goznak tiska gotovinu po nalogu Središnje banke. Ali gotovina je samo petina sveg novca. Da, većina novca u suvremenoj ekonomiji ne postoji u obliku gotovine (novčanice i kovanice u novčanicima), već u obliku bezgotovinskog novca – zapisa na bankovnim računima stanovništva i poduzeća. Ovaj novac ne stvara Centralna banka, već komercijalne banke.

Zamislite da ste donijeli novac na bankovni depozit. Banka ih je uzela i dala nekome na kredit. Time taj novac nije prestao biti vaš novac - možete ga primiti u bilo kojem trenutku, ali druga osoba je istovremeno primila taj novac u obliku gotovine ili na račun i može ga potrošiti. Više novca! U gospodarstvu se mnogi ljudi i tvrtke neprestano zadužuju i deponiraju, banke ih stalno izdaju, tako da značajan dio novca u gospodarstvu ne stvara Centralna banka, već poslovne banke.

Što odlučuje koliko će novca biti u gospodarstvu?

Količina bezgotovinskog novca određena je prvenstveno željom poduzeća i građana da se zaduže za proširenje proizvodnje, kupnju dobara i usluga, odnosno objektivnim potrebama gospodarstva. Što se tiče gotovine, njihova količina također nije hir Centralne banke. Novčanice i kovanice potrebne su za plaćanje roba i usluga u gospodarstvu, a regulator naručuje Goznak novac na temelju potreba gospodarstva. Količina novca u gospodarstvu također se povećava kada banke kupuju valutu od ljudi.

Zašto je previše novca opasno za gospodarstvo?

Može li u gospodarstvu biti previše novca? Da. Na primjer, to se može dogoditi zbog pretjeranog optimizma gospodarskih subjekata: bankama se čini da je gospodarstvo u usponu, počinju izdavati više kredita, smanjuju zahtjeve za zajmoprimce, ljudi uzimaju kredite i počinju ih trošiti. Zapravo, gospodarstvo nije spremno povećati proizvodnju dobara i usluga. A onda cijene samo rastu.

Ako prevelika količina novca prijeti ubrzanjem inflacije, CBR intervenira. On podiže ključnu stopu, nakon čega će rasti stope na kredite stanovništvu i tvrtkama - potražnja za kreditima će se smanjiti i kreditiranje će se usporiti, a inflacija se neće ubrzati.

Emisija novca, utjecaj emisije novca na inflaciju

Emisija - emisija - emisija - emisija novca i vrijednosnih papira u optjecaju.

Emisija sredstava regulirana je zakonom, a provodi je država, koja tu funkciju raspoređuje između središnje banke i riznice. Centralna banka izdaje kreditni novac – novčanice (novčanice). Državna riznica izdaje blagajničke zapise i kovanice.

Izdavanje novčanica u optjecaj u svim oblicima dovodi do povećanja novčane mase u optjecaju. Glavni oblici izdavanja:

1) emisija kreditnog novca - novčanica;

2) depozitno - čekovno izdavanje;

3) izdavanje vrijednosnih papira.

Prema Ustavu Ruske Federacije, pitanje novca, tj. izdavanje novca u optjecaj u Ruskoj Federaciji provodi isključivo Središnja banka Ruske Federacije (1. stavak, članak 75.). Monetarna jedinica u Ruskoj Federaciji je rublja. Unošenje i izdavanje drugog novca u Ruskoj Federaciji nije dopušteno. Ustav Ruske Federacije, povjeravajući Banci Rusije funkciju izdavanja novca u optjecaj, ne ograničava ovlasti Banke Rusije ni na jedan oblik izdavanja. Banka Rusije izdaje novac u gotovini i bezgotovinskom obliku.

Banka Rusije, u skladu s postupkom utvrđenim zakonodavstvom Ruske Federacije, izdaje u optjecaj i povlači iz optjecaja novčanice na teritoriju Ruske Federacije. Bezgotovinska emisija novca provodi se u procesu depozitno-kreditnog poslovanja. Banka Rusije monetarnom politikom regulira izdavanje gotovine i bezgotovine. Zabranjeno je korištenje emisije novca izravno za financiranje deficita državnog proračuna Ruske Federacije.

Kako bi se ograničila mogućnost komercijalnih banaka da izdaju depozite, Ustav Ruske Federacije daje Banci Rusije isključivo pravo izdavanja novca u svim njegovim oblicima. Međutim, u Saveznom zakonu, monopolska funkcija Banke Rusije u izdavanju novca ograničena je samo na izdavanje gotovine. Funkcija Banke Rusije da organizira njihovu bezgotovinsku cirkulaciju također je ograničena i nije predviđena važećim zakonodavstvom (članak 29. Saveznog zakona). Bezgotovinski, kao i gotovinski, novčani promet podliježe uređenju saveznog zakonodavstva . Ali ova sfera monetarne cirkulacije nije regulirana bankarskim ili drugim zakonodavstvom. Postupak izdavanja bezgotovinskog novca i organiziranja njihovog optjecaja od strane bilo kojeg državnog tijela Ruske Federacije ili Banke Rusije nije zakonski definiran.

U inozemstvu emisiju novca provode središnje (emisione) banke i riznice (prve izdaju kreditni novac - novčanice, a druge - blagajničke zapise i kovanice). Depozit i izdavanje čekova, koji služe kao osnova za bezgotovinska plaćanja, provode poslovne i središnje banke. Emisiju vrijednosnih papira (dionica i obveznica) provode dionička društva, kao i država.

Središnja (emisiona) banka u većini zemalja pripada državi. No čak i ako država formalno nije vlasnik kapitala (SAD, Italija, Švicarska) ili ga posjeduje djelomično (Belgija - 50%, Japan - 55%), središnja banka obavlja funkcije državnog tijela. Centralna banka ima monopolsko pravo na izdavanje novčanica u optjecaj (izdavanje) - glavnu komponentu ponude gotovine. Drži službene zlatne i devizne rezerve, vodi državnu politiku, regulira monetarnu sferu i devizne odnose. Središnja banka sudjeluje u upravljanju javnim dugom i _ obavlja poslove gotovine i poravnanja državnog proračuna.

Glavni pasivni posao središnje banke i jedan od oblika emisije je izdavanje novčanica, primanje depozita od poslovnih banaka i riznice, poslovi formiranja temeljnog kapitala.

1. Fiducijarna emisija - emisija novčanica, novčanica, neosiguranih zalihama plemenitih metala (prvenstveno zlata) emisione banke. Povijesno gledano, izdavanje novčanica bilo je dopušteno samo ako je postojala zlatna rezerva, no to je pravilo postupno napušteno. Sada je fiducijarna emisija dominantna.

Glavni izvor sredstava središnje banke u većini zemalja je izdavanje novčanica. U sadašnjoj fazi izdavanje novčanica nije potpomognuto zlatom. Zlatna podloga novčanica je ukinuta, iako u nekim zemljama formalno i dalje djeluje.

Zajmovi središnje banke mogu se knjižiti na račune poslovne banke i riznice otvorene kod središnje banke. U ovom slučaju nije riječ o novčanici, već o depozitnoj emisiji središnje banke.

Izvori sredstava središnjih banaka su depoziti Državne riznice i poslovnih banaka. Komercijalne banke mogu deponirati dio svojih novčanih rezervi na beskamatne račune kod središnjih banaka, uključujući

obavezna. U nizu zemalja obvezne rezerve se knjiže na posebne račune, obično bez kamata. Ovaj postupak se posebno primjenjuje u Rusiji. Središnje banke također mogu otvoriti oročene račune s fiksnom kamatnom stopom za poslovne banke. U pravilu, temeljni kapital banke ne čini više od 4% obveza.

2. Drugi oblik izdavanja je izdavanje depozitnih čekova. Izrađuju ga poslovne banke i služi kao osnova za bezgotovinska plaćanja. Po obujmu, emisija depozita i čekova znatno premašuje emisiju gotovog novca.

3. Također jedan od oblika emisije je i emisija vrijednosnih papira.

Postupak izdavanja vlasničkih vrijednosnih papira, osim ako nije drugačije određeno zakonodavstvom Ruske Federacije, uključuje sljedeće faze:

Donošenje odluke o izdavanju emisijskih vrijednosnih papira od strane izdavatelja;

Upis emisije emisijskih vrijednosnih papira;

Za dokumentarni oblik emisije - izdavanje potvrda o vrijednosnim papirima;

Plasman emisionih vrijednosnih papira;

Prijava izvješća o rezultatima izdavanja vlasničkih vrijednosnih papira.

Emisija novca može dovesti do inflacije.

Inflacija je krizno stanje monetarnog sustava koje je nastalo sredinom 18. stoljeća u vezi s velikom emisijom papirnatog novca. Pojam "inflacija" doslovno znači "otok", a dugo se povezivao s deprecijacijom novca i rastom cijena roba. Međutim, praksa stranih zemalja pokazuje da do inflacije može doći i uz relativno stabilnu ponudu novca.

Suvremena inflacija povezana je ne samo s padom kupovne moći novca kao rezultat rasta cijena, već i s općim nepovoljnim stanjem gospodarskog razvoja zemlje. To je zbog proturječja proizvodnog procesa koje generiraju različiti čimbenici u sferi proizvodnje i prodaje, kao i optjecaja novca, kredita i financija.

Na inflaciju utječu sljedeći čimbenici:

Izdavanje papirnatog novca;

Rast novčane mase premašuje proizvodne procese;

Rast troškova i cijena robe;

inflacijsko očekivanje.

Potrebno je razlikovati unutarnje i vanjske uzroke inflacije. Vanjski - smanjenje prihoda od vanjske trgovine zbog pada cijena goriva. Unutarnji se sastoje u zaostajanju grana potrošačkog karaktera, uz veći razvoj grana teške industrije.

Postoje dvije vrste inflacije.

1. Inflacija potražnje. Tradicionalno, inflacija se javlja kada postoji višak potražnje. Potražnja za robom je veća od ponude robe, zbog činjenice da proizvodni sektor nije u stanju zadovoljiti potrebe stanovništva. Ova prekomjerna potražnja dovodi do viših cijena. Puno novca uz mali broj robe.

2. Troškovna inflacija. Ova pojava se izražava u rastu cijena zbog rasta troškova proizvodnje. Ovisno o stopi rasta cijena na tržištu, inflacija se razlikuje:

Puzanje, s godišnjim stopama rasta cijena od 3-4%. Takva je inflacija tipična za razvijene zemlje, koje je smatraju poticajnim čimbenikom;

Galopirajuće, s prosječnom godišnjom stopom rasta cijena od 10-50% (ponekad i do 100%), koja prevladava u zemljama u razvoju;

Hiperinflacija, s godišnjim stopama rasta cijena od preko 100%, karakteristična za zemlje u određenim razdobljima kada doživljavaju radikalan slom svoje gospodarske strukture.

Pod utjecajem inflacije, ekonomska situacija u zemlji se pogoršava, jer:

Pad proizvodnje jer fluktuirajuće i rastuće cijene čine izglede za proizvodnju neizvjesnima;

Postoji tijek kapitala iz proizvodnje u trgovinu i posredničke poslove, gdje je obrt kapitala brži i dobit veća, a lakše je izbjeći oporezivanje;

Špekulacije se šire kao rezultat oštrih i neravnomjernih promjena cijena;

Kreditni poslovi su ograničeni, jer nitko ne vjeruje u dug;

Financijski resursi države se depreciraju.

Glavni oblik stabilizacije monetarnog sustava je antiinflacijska politika države uz pomoć monetarne reforme i državne regulacije inflacijskog procesa. Monetarna reforma je potpuna ili djelomična preobrazba monetarnog sustava, koju provodi država radi racionalizacije i jačanja monetarnog optjecaja. Provodi se različitim metodama (poništenje, obnova, devalvacija, denominacija) ovisno o gospodarskom stanju zemlje, stupnju amortizacije novca, državnoj politici donošenjem jednokratnog zakonodavnog akta.

Poništavanje se provodi ukidanjem stare amortizirane novčane valute i uvođenjem nove.

Restauracija uključuje obnovu prijašnjeg sadržaja zlata u valuti, povećanje tečaja zlata.

Devalvacija - deprecijacija nacionalne valute u odnosu na strane.

Revalvacija - povećanje tečaja nacionalne valute u odnosu na strane.

Denominacija - smanjenje denominacije novčane mase u optjecaju zamjenom novčanica za nove razmjerno njihovoj amortizaciji, tj. zero-strike metoda.

Metoda šok terapije je vrsta konfiskatorne reforme valute. Uključuje razmjenu papirnatog novca po deflacijskoj stopi, potpuno ili djelomično zamrzavanje bankovnih depozita stanovništva i poduzetnika te široku primjenu slobodnog određivanja cijena.

Državna regulacija inflatornog procesa podrazumijeva skup državnih mjera usmjerenih na ograničavanje rasta cijena i stabilizaciju monetarnog sustava putem deflacijske politike i politike dohotka.

Deflacijska politika uključuje metode ograničavanja potražnje za novcem smanjenjem državne potrošnje, povećanjem kamatnih stopa na kredite, povećanjem poreznog opterećenja i ograničavanjem ponude novca. Ali to ne pridonosi gospodarskom rastu. Politika dohotka podrazumijeva kontrolu i potpuno zamrzavanje cijena i plaća ili uspostavljanje strogih ograničenja njihova rasta.