Емисия на пари и последиците от нея. Какво е проблем с парите? Допълнителната емисия на пари е фактор, влияещ върху икономиката и промените във валутните курсове

Тук ли си: Бележка към собственика

Въведение

В икономиката на всяка държава, откакто се появиха парите, емисиите играят и играят разнообразна, а понякога и противоречива роля всеки ден. Той засяга укрепването и отслабването на икономиката, увеличаването на приходите в държавния бюджет и покриването на дефицитите им, промяната на покупателната способност и обменните курсове на националните валути.

През последните години в резултат на допуснати грешки при провеждането на парична и финансова политика, както и на недостатъчно коректно тълкуване на връзката между паричната емисия и инфлацията в медиите, значителна част от населението на страната ни твърдо се е установило гледната точка, че паричната емисия и инфлацията почти не са идентични понятия. Всъщност това далеч не е така. Паричната емисия е в основата на организацията на паричното обръщение, формирането и структурирането на паричното предлагане и осъществяването на паричното обръщение. Емисията намира своето проявление в многообразието и функционалността на паричните инструменти, състава и структурата на паричното предлагане, пълнотата на паричното обръщение, количественото и качествено осигуряване на функцията на парите. Чрез емисионните схеми в банковата система се регулира пряко дейността на банките, обемът и структурата на паричното предлагане, а косвено - състоянието на федералните и регионалните финанси, финансите на бизнес структурите, обществените организации и населението.

И накрая, централно място в анализа на състоянието на паричната система заема изследването на паричната емисия.

Целта на тази работа беше да разгледа въпроси, свързани с емисията на парите, а именно:

понятие и видове емисии;

принципи на организация на емисиите;

банкова емисия;

депозит и издаване на чекове;

парична структура.

Издаване на пари. Фактори, които определят емисията на парите

Банковата система трябва да осигурява на националната икономика средства в размер, необходим за нейното нормално функциониране. Увеличаването на нуждата на икономиката от пари поради нарастване на националния продукт, повишаване на равнището на цените или по други причини води до необходимост от съответно увеличаване на паричното предлагане от страна на банките, т.е. в тяхната емисия на пари.

Паричната емисия е допълнително пускане на пари в обръщение, водещо до увеличаване на паричната маса в обращение; е емитирането на банкноти във всички форми. Емитиращите органи са централни банки, които издават банкноти и съкровищници, които издават съкровищни банкноти и разменни монети.

Трябва да се отбележи, че понятията "емисия на пари" и "емисия на пари" не са еквивалентни. Пускането на пари в обръщение става постоянно. Безналичните пари се пускат в обращение, когато търговските банки предоставят заеми на своите клиенти.

Паричните средства се пускат в обращение, когато банките, в процеса на извършване на касови операции, ги издават на клиенти от своите оперативни каси. В същото време обаче клиентите погасяват банкови заеми и предават пари в брой в оперативните каси на банките. В същото време количеството пари в обращение може да не се увеличи.

Така можем да заключим, че за разлика от емисията на пари, емисията винаги води до увеличаване на паричното предлагане, т.е. Паричната емисия може да се характеризира като процес на формиране и попълване на паричното предлагане и съпътстващите го регулаторни и управленски въздействия върху паричното предлагане. Паричната емисия, както и инфлацията и паричният дефицит, могат да бъдат идентифицирани чрез формализиран израз на закона за паричното обръщение:

където паричното предлагане в обръщение D, претеглено със скоростта на паричен оборот C, се балансира с масата на стоките T, претеглено с цените Z. В същото време нарастването на паричното предлагане D може да се характеризира като директна емисия, и увеличението на скоростта на оборот C като непряка емисия. По-интересно е обаче да се определят факторите и причините, които или налагат емисията на пари, или предопределят негативните последици от нейното прилагане. В първия случай емисията, пряка или непряка, възстановява нарушеното равновесие, във втория случай самата тя създава дисбаланс между обема на паричното предлагане и нуждата от него на икономиката, което се изразява в инфлация.

Факторите, които определят издаването на пари, включват:

първо: увеличаването и разширяването на масата на стоките, растежът на производството под влияние на увеличаването на броя на дребните производители, пазарната ориентация на големите индустрии; дейност и организация на търговията, увеличаване на продуктовото предлагане и намаляване на щетите и загубите на стоки; разширяване на структурата на стоковия пазар чрез извеждане на пазара на стоки, чиято продажба преди това е била забранена и др.;

второ, повишаване на цените (предимно несвързано с промени в свойствата и качеството на стоките и услугите), спекулативни сделки; неадекватна данъчна политика при липса на конкурентни ценови условия; появата на посредници, които често не извършват комплектоването и движението на стоките; засилването на монополите и влиянието на престъпната среда, изкуствено надуване на цените и предотвратяване на опитите за тяхното намаляване и др.;

трето, намаляване на скоростта на паричния оборот: увеличаване на дела на парите в структурата на паричното предлагане и спестяванията на населението; лоша организация на търговията, недостиг и неадекватност на асортимента на стоковото предлагане, забавяне на стоковото и съответно паричното обръщение; политически и административни ограничения, които ограничават използването на спестявания; общи рискове и др.

Условията, които се формират под въздействието на тези, както и на редица други фактори, почти неизменно предизвикват емисията на парите.

Видове и видове парични емисии

Разнообразието от типове и типове парични емисии определя необходимостта от тяхната класификация, както при разработването, така и при провеждането на емисионното регулиране.

В зависимост от вида на средствата, които допълнително влизат в обръщение, се разграничават парична емисия на пари и безналични пари.

Емисията на паричните средства е тяхното пускане в обръщение, при което се увеличава количеството на паричните средства в обръщение.

Ако парите в брой се издават само от държавата, тогава безналичните пари могат да се създават и от търговските банки, издаващи заеми. Безпаричната емисия възниква в процеса на извършване на активните операции на банките. В същото време увеличение на безналичните пари в обращение може да възникне, когато активните операции се извършват както от централната банка, така и от търговските банки.

Един от значимите класификационни подходи е и разпределението на видовете парични емисии според техните целеви настройки или функционално предназначение:

формираща емисия;

проблем с попълване;

регулаторен въпрос;

обменно-регулиращ;

обмен;

преобразуване.

Емисията може да има за цел първоначалното формиране на паричното предлагане, пълната подмяна на всички негови елементи, когато държавата обяви амортизираните книжни пари за невалидни, попълване на обема или промяна в структурата на паричното предлагане; ограничаване в обращение или промяна на отделни парични инструменти. Исторически този подход се прилага в процеса на еволюция на материалните носители на пари и в сценарии на парични реформи. По време на първоначалната формираща емисия паричното предлагане се формира на етапите на радикални парични реформи, свързани с промяна на типа на паричната система, или на преходните етапи от историческата еволюция на материалните носители на парите. За осигуряване на устойчивост на икономическия растеж и поддържане на баланса "парично предлагане - маса от стоки" е от особено значение попълването на емисиите. Регулаторната емисия въвежда временни корекции в състава и структурата на паричното предлагане. Когато отделни елементи на паричното предлагане се заменят един с друг, за да се регулира състоянието му, се говори за валутно-регулираща емисия. При операциите по заместване на загубили своята платежоспособност пари всъщност има и парична емисия, която може да се определи като обменна емисия. Той не променя обема и структурата на паричното предлагане, но запазва неговата функционалност. Конверсионна емисия възниква, когато има промяна в структурата на паричното предлагане на отделните парични инструменти. Това води до промяна на качествените характеристики и формирането на други функции на специфичните му елементи.

Разпределете паричната емисия по обекти на емисия или парични инструменти:

Емисия на официални банкноти;

Емисия на специализирани неофициални парични инструменти;

Емитиране на ценни книжа, използвани при сетълменти;

Издаване на инвестиционни стойности.

В допълнение към официалните банкноти, емитирани от централната банка, могат да се отделят парични инструменти, които са официално разрешени да се използват като средство за сетълмент и плащане, но имат ограничена сфера на обращение: менителници, някои видове държавни ценни книжа, и др. Емисията им е с подчертан нормативен характер с висока степен на селективност. Следващата група се състои от парични активи, които имат статут на законно платежно средство и инструменти за сетълмент, но се използват като инструменти за сетълмент и инвестиране в определени специфични транзакции по споразумение на контрагентите. Такива активи включват държавни дългови ценни книжа, стандартни кредитни пари: облигации, финансови фючърси; кредитни пари от банкова нестандартна емисия: депозитни и спестовни сертификати, банкови акцепти и др.

Паричната емисия се класифицира според емитентите:

Емисия на централната банка;

Съкровищница;

Банкова емисия;

Търговски проблем.

На първо място, сред емитентите трябва да се посочат централните банки, които издават парични инструменти, имат официален статут на банкноти, разменят монети и извършват емисия на безналични пари. Доста значими емитенти, които заемат водеща позиция в някои държави, включват Министерството на финансите, Министерството на финансите и др., които издават съкровищни бонове, съкровищни бонове и други държавни ценни книжа, както и местни власти, които могат да издават облигации на местни заеми, извършващи брой парични функции. Важна роля във формирането на паричното предлагане играят търговските банки и други кредитни институции, дейността на които ще бъде описана по-долу.

Историческият опит на нашата страна и чужди страни, теоретичните разработки и анализът на практиката позволяват да се класифицират видовете и видовете парична емисия въз основа на нейната организация:

Естествен и спонтанен;

Натурално производство;

Отворено монетосечене;

Затворено монетосечене;

Отворена емисия;

Отворена регулирана емисия;

Отворена контролирана емисия;

Приключен въпрос.

Трябва да се отбележи, че съществува класификация на паричната емисия въз основа на сферите на обращение на паричните инструменти:

Емисии в сектора на търговията на дребно;

Проблем в търговската сфера;

Емисия в банковия сектор;

Емисия във финансовия сектор;

Въпрос в международната сфера.

Сферите на оборота също са свързани с обектите и субектите на емисията, тъй като много от тях първоначално имат определена ориентация, а в някои се проявява и специализацията на паричните инструменти. И така, паричните средства са насочени предимно към сферата на обращение на потребителските стоки - обслужване на оборота на населението, търговията на дребно, дребната търговия на едро и сектора на услугите. Могат да се разграничат и такива специфични области на емисия, като организационно затворени (циркулация на купони, чекове само в рамките на предприятия, организации, асоциации между техните организационни структури или служители) и инструментално затворени (циркулация на сметки с тяхното прехвърляне чрез заверка).

Класификационните характеристики на определени видове емисии могат да бъдат в основата на разработването на насоки, сценарии, методи за регулиране на емисиите и анализ на тяхното въздействие върху различни елементи от икономиката на страната. Разгледаните типове и видове парична емисия ни позволяват да заключим, че тази икономическа категория е двусмислена, многостранна и разнообразна. Различните цели, обекти, субекти, сфери на организация на паричната емисия предполагат различни сценарии за нейното изпълнение и най-важното - резултатите.

Принципи на организиране на паричната емисия

В Русия са в сила следните принципи на организация на емисиите:

принцип на деноминация (FZ „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 27) - официалната парична единица (валута) на Руската федерация е рублата. Една рубла се състои от 100 копейки. Въвеждането на други парични единици на територията на Руската федерация и издаването на парични сурахи са забранени.

принципът на незадължителна сигурност - фидуциарна емисия (ФЗ "За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)") - не се установява официално съотношение между рублата и златото или други благородни метали;

принципът на монопола и уникалността (FZ "За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)", член 29) - издаването на пари в брой, организацията на тяхното обращение и теглене на територията на Руската федерация се извършва изключително от Банката на Русия;

принципът на безусловното задължение (FZ "За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)", чл. 30) - рублата е единственото законно платежно средство на територията на Руската федерация;

принципът на неограничена заменяемост (FZ "За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)", чл. 31) - не се допускат ограничения върху сумите или предметите на размяна. При обмяна на банкноти и монети за банкноти от нов тип периодът на изтеглянето им от обращение не може да бъде по-малък от една година и повече от пет години;

принципът на правно регулиране (FZ "За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)", член 33) - решението за пускане на пари в обращение и изтеглянето им от обращение се взема от Съвета на директорите на Банката на Русия.

По този начин механизмът на съвременната парична емисия определя кредитния характер на сигурността на банкнотите. Предоставянето на емисия на банкноти пряко засяга стабилността на националната валута, поради което в много страни нормите и методите за такова предоставяне се определят от закона.

Банков проблем. Монополно право на централната банка да емитира пари в брой

Преди да дадем дефиниция на банковата емисия, ще дадем понятието парично обръщение.

Паричният оборот е набор от парични плащания, извършвани под формата на безналични преводи и с помощта на пари в брой от всички субекти с населението на икономическия субект и държавата.

Първият етап от паричното обръщение е емисията на парите. Основното е издаването на безналични пари, което се извършва чрез кредитиране на допълнително издадени пари по кореспондентски сметки в търговски банки под формата на заеми от Банката на Русия или бюджетни бележки.

Паричната емисия (банковата емисия) е второстепенна спрямо безкасовата емисия; паричните средства се пренасят в териториалните поделения на Банката на Русия и след това се представят на търговските банки в замяна на дебитиране на подобна сума безналични пари от техните кореспондентски сметки. По същия начин предприятията получават пари в брой, като същевременно дебитират безналични суми от своите разплащателни и текущи сметки в търговски банки. Издаването на парични средства завършва с изплащането на заплати и социални помощи на населението, което има характер на допълнителен оборот по отношение на обикновените плащания.

Емитирането на пари в брой е основа за контролиране на разширяването на цялото парично предлагане, включително средствата по сметките на търговските банки.

Монополното право за издаване на пари в брой на територията на страната обикновено се предоставя на централната банка на държавата.

Централната банка е центърът на кредитната система.

Появата на централните банки е исторически свързана с централизирането на емисията на банкноти в ръцете на няколко от най-надеждните и универсално доверени търговски банки, чиито банкноти могат успешно да служат като универсален кредитен инструмент за обращение. Такива банки започват да се наричат емисионни банки. Държавата, като издаде съответните закони, активно допринесе за този процес, тъй като банкнотите, издадени за издаване на заеми от множество малки банки, загубиха способността си да циркулират в случай на фалит на емитентите.

Първите централни банки се появяват преди 300 години (шведската Riksbank през 1668 г.), но те придобиват повсеместно разпространение и модерно значение едва през последните десетилетия. През 1920 г. международна финансова конференция в Брюксел отбелязва, че „в страните, където няма емисионна централна банка, трябва да се създаде такава“. Там също беше подчертано: „Банките и особено емисионните банки трябва да бъдат освободени от политически натиск, те трябва да бъдат управлявани на принципите на разумното финансиране“. Следователно въпросът за независимостта на Централната банка не е пресилен и необходим като гаранция за ефективността на нейната дейност.

В края на XIX-началото на XX век. в повечето страни издаването на всички банкноти беше концентрирано в една емисионна банка, която стана известна като централна емисионна банка, а след това просто централна банка. Банката-издател разполага с толкова големи средства, които никоя от другите банки не може да има, т.к. пасивите му са бюджетни средства и пари в обращение. Емисионната банка става център за организиране на банковото дело в страната, около който се групират всички останали банки и други кредитни институции. Централната банка служи като ос, център на кредитната система. Държавата регулира кредитната система чрез централната банка, т.е. набор от мерки, насочени към определена промяна в компонентите на пазара на заемния капитал или неговите отделни елементи. Кредитното регулиране на икономиката е набор от мерки, осъществявани от държавата чрез паричната система и насочени към стабилизиране на икономическото развитие на страната на макро ниво.

Основните правни форми на организиране на дейността на централната банка в съвременните условия са:

единна централна банка със 100% участие на държавата във формирането на нейния капитал (Русия);

акционерно дружество, част от акциите на което са собственост на държавата (или без участието на държавата);

сдружение от асоциативен тип (с или без участие на държавни структури);

система от независими банки, изпълняващи колективно функциите на централна банка.

В исторически план централните банки обикновено са били формирани като акционерни дружества със специални правомощия. Срок Централна банка означаваше най-голямата банка, разположена в самия център на банковата система. След това те постепенно монополизираха някои специфични функции и на определен етап властите ги национализираха (докато акционерният статут може да се запази, например, Банката на Италия или Националната банка на Австрия).

Понастоящем паричните емисии се извършват главно под формата на емитиране на банкноти в обращение, които са банкноти, емитирани от централната банка и законово признати като официален сетълмент и платежно средство.

В редица страни централната банка има монопол върху издаването на билонови (разменни) монети, но основно в световната практика сеченето им се извършва от Министерството на финансите (хазната). Централната банка купува монети по номинална стойност и ги пуска в обращение заедно с банкнотите.

Тъй като номиналната стойност на съвременните пари е много по-висока от разходите за тяхното производство, тяхното издаване ви позволява да получите така наречения сеньораж или премия за акции. Той представлява разликата между номиналната стойност на една банкнота (монета) и действителните разходи за нейното производство и пускане в обращение. Очевидно е, че емисионният доход от емисията на банкноти е толкова по-голям, колкото по-големи са номиналите им. Изчислява се като съотношение на нарастването на паричната база към брутния вътрешен продукт или приходите в държавния бюджет. Сеньоражът се прехвърля изцяло в държавните приходи.

Монополното положение на централната банка в общото икономическо парично обращение й дава възможност да държи паричното обращение под непряк контрол и на следващите етапи от развитието на средствата под формата на текущи сметки или безналични сетълменти. Банкнотите на централната банка запазват ключовата си роля само ако техният брой е ограничен.

Важно е да се отбележи, че издаването на парични средства от централната банка не съвпада с техническия процес на тяхното производство. Постъпването на нови отпечатани банкноти в трезора на централната банка не увеличава паричното предлагане в националната икономика. Емисията на банкноти се извършва в процеса на извършване от централната банка на редица нейни операции.

По този начин емисията на пари в брой е издаването на банкноти от централната банка в обращение за задоволяване на допълнителната нужда на икономическите агенти от пари в брой, възникнала в резултат на превишението на емисията в брой над получаването им от банките в цялата страна.

Основните източници на парични потоци в икономиката са:

кредитиране от централната банка на търговски банки;

закупуване от централната банка на държавни ценни книжа;

закупуване на чуждестранна валута и злато от централната банка.

Трябва да се има предвид, че обемът на банкнотите в обращение се увеличава (т.е. има емисия от банкноти) само в случай на увеличаване на нетните вътрешни и външни активи на централната банка.

Механизъм за регулиране на паричното предлагане

парично предлагане

Нека разгледаме механизма на регулиране на паричната маса в обръщение, т.е. парични предложения. Съществуват следните инструменти за регулиране на паричното обращение:

операции на открития пазар с държавни ценни книжа;

политика на отстъпка (сконтова политика);

промяна в съотношението на задължителните банкови резерви.

Операциите на открития пазар в момента са основният инструмент за регулиране на паричното обращение в развитите страни. Продавайки или купувайки държавни ценни книжа, централната банка съответно намалява или увеличава количеството на парите в обращение. Имайте предвид, че обикновено Централната банка извършва тези операции съвместно с група големи банки.

Ако има излишък от парично предлагане в обращение, Централната банка, за да ограничи или премахне този излишък, започва активно да предлага държавни ценни книжа на открития пазар на банки и други икономически субекти. Поради увеличаването на предлагането на държавни ценни книжа цената им пада, което ги прави привлекателни за купувачите. Населението и банките активно изкупуват държавни ценни книжа; прехвърлят парите си в тях, което води до намаляване на паричната маса в обръщение.

Ако има недостиг на пари в обращение, тогава централната банка обикновено провежда политика, насочена към разширяване на паричното предлагане. Той започва да купува държавни ценни книжа от банки и обществеността. В резултат на повишеното търсене тяхната пазарна стойност се увеличава и собствениците започват активно да ги продават, като получават пари за тях от Централната банка. Това води до увеличаване на паричното предлагане в обращение.

Както беше отбелязано по-горе, Централната банка има монополно право да издава пари. Монополът на емисиите за централната банка е необходим преди всичко, за да се изключат злоупотребите и да се насърчи прилагането на единна държавна парична политика. Монополът, като привилегия, предоставена от държавата, означава за централната банка правото да издава безлихвени бонове, чиято привлекателност се обяснява единствено със статута на единственото законно платежно средство в страната, закрепено в закона. Трябва да се има предвид, че монополът върху емисията на банкноти на съвременния етап изобщо не означава неговия строг контрол или обвързване с целите на паричното регулиране. Основната задача на паричната политика е регулирането на непаричните емисии, чийто основен източник са търговските банки. В същото време емисионният монопол превърна централната банка в емисионен и паричен център на банковата система, тъй като задълженията на централната банка (под формата както на банкноти, така и на депозити на търговски банки) служат като паричен резерв за всеки търговска банка.

Така че е очевидно, че основната роля в проблема е държавата в лицето на Централната банка. Въпреки че емисията се извършва директно в системата на търговските банки, Централната банка може значително да промени количеството пари, емитирани от банката, използвайки различни инструменти на паричната политика.

Банкнотна емисия в съвременни условия. Основни канали на банкнотна емисия

Банкнотите са банкноти на емисионни банки, които заменят частните търговски сметки в обращение, служат като кредитни пари и могат да се обменят срещу злато или сребро.

Като кредитни пари банкнотите се различават значително от книжните пари. Докато книжните пари възникват на базата на функцията на парите като средство за обръщение, банкнотите възникват на базата на функцията на парите като средство за плащане, т.е. въз основа на продажба на стоки на кредит, пораждаща търговски сметки.

Емитирането на банкноти се извършва по реда на кредитиране на оборота - чрез отчитане на търговските емисионни записи от банките-издатели; междувременно книжните пари обикновено се емитират за покриване на дефицита на държавния бюджет.

Струва си да се каже, че обикновено не се пише на банкнотите, че са обезпечени със злато, благородни метали и други активи на централната банка, но това е отразено в публикуваните баланси на централната банка. Обезпечението е активът на централната банка, чиито основни позиции са златни и валутни резерви, портфейл от държавни и ценни книжа. Проблемът с емитирането на банкноти има законово основание. Доста често законодателството определя естеството на сигурността и, следователно, ограниченията на непреките емисии. Понякога се определя фидуциарно (базирано на доверие) ограничение на емисиите без практическо значение. Важен модел на банкнотно обращение е редовният обратен поток от банкноти към емитиращите банки. След като са издадени по реда на заемане, банкнотите се връщат на банките емитенти, когато кредитополучателите изплатят заемите, получени от банките. Що се отнася до книжните пари, след издаването те се установяват здраво в каналите на обращение.

Каналите за издаване на пари в брой са активните операции на централната банка. Директната емисия възниква в резултат на увеличаване на пасивите на баланса на централната банка, следователно активите на централната банка са гаранцията за емитирането на банкноти. По този начин в съвременните условия издаването на банкноти е фидуциарно (тоест не е обезпечено със злато), тяхното обращение се основава на доверието на населението на страната в техния издател.

Банкнотите се емитират от Централната банка по три начина:

отпускане на заеми на кредитни институции;

ресконтиране на търговски сметки;

кредитиране на хазната срещу обезпечение на държавни ценни книжа;

издаване на банкноти чрез обмяната им в чуждестранна валута.

Съвременният механизъм за емитиране на банкноти се основава на кредитирането на търговските банки, държавата и увеличаването на златните и валутни резерви. Механизмът на емисия предопределя характера на кредитното обезпечение на банкнотите. Емитирането на банкноти при кредитиране на банките е обезпечено с менителници, ценни книжа и други банкови задължения; при кредитиране на държавата - с държавни задължения, а при покупка на злато и валута - със самото злато и валута. С други думи, активите на централната банка служат като обезпечение за емисията на банкноти. В това по-специално се проявява връзката между пасивни и активни операции. Размерът на пасивната операция на централната банка - "емисията на банкноти" - зависи от нейните активни операции: заеми към банките, Министерството на финансите (Министерство на финансите), закупуване на чуждестранна валута и злато. В този случай можем да кажем, че изброените активни операции на централната банка са първични по отношение на нейните пасивни операции.

Осъществяването на кредитна емисия (емисия на банкноти) от централната банка е показател за нейната независимост. Всяко покриване на паричния дефицит, държавните разходи чрез емитиране на пари от централната банка (т.нар. „бюджетна емисия“) ограничава нейната независимост при провеждането на паричната политика. Ако парите се издават при бюджетен дефицит, тогава всъщност говорим за „печатане на пари“, независимо дали се издават в брой или безкасово. Този проблем има силно инфлационно въздействие.

Предоставянето на емисия на банкноти пряко засяга стабилността на националната валута, поради което в много страни нормите и методите за такова предоставяне се определят от закона. Всяка държава има свои собствени специфики, но по правило като обезпечение е разрешено да се използват само абсолютно надеждни краткосрочни задължения.

Издаване на депозит и чек. Ролята на търговските банки в нейното прилагане

Издаване на депозит и чек

Преди да дадем понятието депозитно-чеково издаване, нека дефинираме какво представляват безналичното обращение, чекът и депозитът.

Безналично обръщение - движение на стойността без участието на пари в брой: движение на средства през сметките на кредитни институции, прихващане на взаимни искове.

Безналичното обращение се осъществява с помощта на чекове, менителници, кредитни карти и други кредитни инструменти.

Безналичният паричен оборот обхваща разплащанията между:

предприятия, институции, организации от различни форми на собственост, които имат сметки в кредитни институции;

юридически лица и кредитни институции за получаване и погасяване на кредит;

юридически лица и население за изплащане на заплати, доходи от ценни книжа;

физически и юридически лица към държавната хазна за плащане на данъци, такси и други задължителни плащания.

Размерът на безналичното обращение зависи от обема на стоките в страната, нивото на цените, селищата, както и от размера на отношенията на разпределение и преразпределение.

Депозитът е парична сума, поставена от вложител в банка за определен или неопределен период от време. Банката пуска тези пари в обращение и в замяна плаща лихва на вложителя. Депозитът е дълг на банката към вложителя, тоест подлежи на връщане.

Чекът е един от най-често срещаните видове ценни книжа, представляващ паричен документ с установена форма. По своята същност чекът е безусловна заповед, заповед от чекмеджето (лицето, което е издало чека) към банка или друга кредитна институция да плати на притежателя на чека (лицето, на което е издаден чекът) определен парична сума. Тази сума се тегли от разплащателната сметка на чекмеджето в банката и се прехвърля или директно издава от банката на притежателя на чека. Такава чекова операция е предварително предвидена в чеково споразумение между банката и издателя на чека. Банката може също да изплаща чекове като кредит на чекмеджето. Чековете са поименни (издадени на определено лице), варант (издадени в полза на лице) или на приносител (приносител). Чековете са валидни за определен период. Банковите чекове се използват за разплащания между банките.

Издаването на чекови депозити е вид банкова операция, при която банките създават депозити и откриват заеми, кредитирайки пари на депозити с право да издават чекове на клиенти в рамките на салдото по сметката.

Същността на депозитното и чековото издаване на пари е създаването от банките на техните заеми на допълнителни платежни средства чрез увеличаване на текущите клиентски сметки на депозити, използвани за безналични плащания или плащания в брой (банкноти). В такива случаи издаването на заеми предхожда откриването на депозити, наричани "въображаеми". Създаването (изтеглянето) на безналични пари е основно свойство на банковата система да разширява депозитите в процеса на кредитиране чрез умножаване на всички допълнителни ресурси, идващи извън тази система (главно централната банка, като им предоставя заеми, купува ценни книжа, чуждестранна валута), както и намаляване на депозитите при намаляване на тези ресурси - получи името мултипликативно разширяване и намаляване на депозитите.

Тази емисия се извършва от търговските банки.

Следните фактори влияят върху издаването на депозита и чека:

разширяване на депозитните операции;

разширяване на кредитните операции (умножаване на депозитите). Както вече беше отбелязано, безпаричната емисия се извършва в процеса на извършване на активните операции на банките. В същото време увеличение на безналичните пари в обращение може да възникне при извършване на активни операции, както от централната банка, така и от търговските банки.

Ролята на централната банка в безналичната емисия

В момента сред икономистите няма единна гледна точка относно ролята на централната банка в безпаричната емисия на банковата система. Основните позиции могат да бъдат обобщени, както следва:

безпаричната емисия се извършва главно от централната банка; търговските банки в по-голямата си част могат да преразпределят само непарични пари, създадени от централната банка. Способността на търговските банки да създават нови депозити, т.е. безналични пари, е силно ограничена от размера на средствата, които имат в кореспондентска сметка в централната банка;

безналичната емисия се извършва не само от централната банка - търговските банки създават безналично парично предлагане в хода на активните си операции почти по същия начин като централната банка. Централната банка би имала монопол върху непаричните емисии само ако съотношението на задължителните резерви е 100%. При съществуващото частично резервиране на депозити търговските банки могат да създават безналични пари, чийто обем надвишава първоначалното увеличение на кредитните им ресурси;

всички безналични емисии се извършват от системата на търговските банки. Безналичните парични средства, които съставляват паричната база на централната банка, имат второстепенен характер, тъй като са нейни задължения към банковата система. В процеса на кредитиране централната банка не създава паричното предлагане, а преразпределя резервите на някои банки за временно ползване от други банки или правителството.

Съответно има различни гледни точки относно степента, в която централната банка може да контролира и регулира обема на непаричните емисии (т.е. предлагането на безналични пари) и по-специално до каква степен централната банка може да контролира растежа на определени компоненти на паричната база.

Най-често срещаното мнение е, че както централната банка, така и търговските банки участват в процеса на безналично емитиране: ако централната банка не предостави на търговските банки допълнителни средства за поддържане на паричното обращение и увеличаване на резервите, безпаричното емитиране на търговските банки ще бъдат силно ограничени или напълно спрени.

По този начин основата на безпаричната емисия на банковата система е увеличаването на паричната база на централната банка на страната.

Ролята на търговските банки в осъществяването на депозитно-чековата емисия

„Търговска банка - кредитна институция, която има изключително право на банкови операции за привличане на средства от физически и юридически лица в депозити; внасяне на тези средства от свое име и за своя сметка при условията на погасяване, плащане, спешност; откриване и водене на банкови сметки на физически и юридически лица”.

Руската банкова система, за разлика от страните от Западна Европа, е създадена на базата не на частни банки, а на държавни търговски банки. Първата такава „банка“ (по-скоро заложна къща) е монетната кантора на императрица Анна Йоановна, която от 1733 г. дава заеми на хора от всички класи срещу ипотека на златни и сребърни предмети, като таксува 8% годишно.

Според данните на Банката на Руската федерация към 01.01.2010 г. броят на руските банки е 1058, от които 438 (42%) могат да бъдат твърдо приписани на малки банки, т.к. уставният им капитал не надвишава 150 милиона рубли. От общия брой на руските банки 522 банки, или 49,3%, са регистрирани в Москва. При такъв брой банки в Москва и при приблизително население на Москва от 10,38 милиона души се оказва, че има една банка на всеки 19,0 хиляди от населението на столицата.

Трябва да се подчертае, че специална функция на банките е създаването на кредитни пари под формата на банкови депозити, които се използват с помощта на чекове, карти, електронни преводи. Търговските банки формират депозити, като първо приемат пари в брой от своите клиенти. В същото време общото количество пари в обращение не се увеличава, само един вид кредитни пари (банкноти) се заменя с друг (депозити).

Второ, банката създава депозити въз основа на издаване на банкови заеми, закупуване на ценни книжа, чуждестранна валута и злато от клиенти. Това води до увеличаване на количеството пари в обращение. Когато клиент изтегли пари в брой от банкова сметка, общото парично предлагане остава непроменено: парите просто преминават от непарична форма в пари в брой. Отписването на пари от депозитна сметка (при погасяване на заеми, продажба на ценни книжа, валута, злато от банката на нейни клиенти) води до намаляване на паричното предлагане. В индустриализираните страни търговските банки са основният емитент на пари. Следователно централните банки регулират процеса на емитиране на пари предимно чрез влияние върху мащаба и характера на операциите на търговските банки.

Основната цел на пускането на безналични пари в обращение е да се задоволят допълнителните нужди на предприятието от оборотен капитал. Търговските банки могат да емитират само в рамките на наличните си ресурси, т.е. средствата, които са мобилизирали под формата на собствен капитал и средства по депозитни сметки. С помощта на тези ресурси е възможно да се задоволят само обикновените, а не допълнителните нужди на икономиката от оборотен капитал. Междувременно, или във връзка с растежа на производството, или във връзка с повишаването на цените на стоките, постоянно възниква допълнителна нужда на икономиката и населението от пари. Следователно трябва да има механизъм за издаване на безналични пари, който да задоволява тази допълнителна потребност.

Банките играят много важна роля във формирането на паричното предлагане. Кредитните средства за обръщение могат да изпълняват функциите на парите като средство за обръщение, средство за плащане, средство за натрупване, което в крайна сметка влияе върху стойността на паричното предлагане и следователно върху състоянието на паричното обръщение. Следователно, когато провеждат парична политика, централните банки влияят преди всичко върху способността на банките да създават допълнителни средства. Емисионната и учредителната функция на търговските банки е да посредничат при емитирането и пласирането на ценни книжа на различни корпорации. С обширна икономическа информация търговските банки могат да съветват клиенти по широк кръг от икономически и финансови въпроси.

С развитието на пазарните отношения в националната икономика значението на тази функция на търговските банки нараства.

Поради факта, че банките изпълняват важни обществени функции, тяхната дейност във всички страни подлежи на държавно регулиране. За да влезете на банковия пазар, трябва да получите специално разрешение - лиценз. В Руската федерация, за извършване на банкова дейност, на новосъздадена банка могат да бъдат издадени лицензи за следните видове дейности:

извършване на банкови операции със средства в рубли (без право на привличане на средства от физически лица към депозити);

извършване на банкови операции със средства в рубли и чуждестранна валута (без право на привличане на средства от физически лица в депозити);

привличане на депозити и поставяне на благородни метали (такъв лиценз може да бъде издаден на банката едновременно с лиценза, посочен в параграф по-горе, при подходящи условия).

Същност и механизъм на банковия мултипликатор

Банковият мултипликатор е процесът на увеличаване (умножаване) на парите в депозитните сметки на търговските банки по време на тяхното движение от една търговска банка в друга. Банковите, кредитните и депозитните мултипликатори характеризират мултипликационния механизъм от различни гледни точки.

Банковият мултипликатор характеризира процеса на анимация от гледна точка на субектите на анимацията. Тук се дава отговорът на въпроса: кой умножава парите? Този процес се извършва от търговските банки. Една търговска банка не може да мултиплицира парите, те се мултиплицират от системата на търговските банки.

Кредитният мултипликатор разкрива двигателя на мултипликационния процес, че мултипликацията може да се извърши само в резултат на кредитиране на икономиката.

Депозитният мултипликатор отразява обекта на мултиплицирането - парите по депозитните сметки на търговските банки (именно те се увеличават в процеса на мултиплициране).

Този механизъм може да съществува само в условията на двустепенни (или повече) банкови системи, като първо ниво - централната банка управлява този механизъм, второ ниво - търговската банка я принуждава да действа и то автоматично, независимо от желание на специалистите на отделните банки. Механизмът на банковия мултипликатор е пряко свързан със свободния резерв.

Свободният резерв е набор от ресурси на търговските банки, които в даден момент могат да бъдат използвани за активни банкови операции.

С други думи, търговските банки могат да извършват своите активни операции (емитират заеми, купуват ценни книжа, валута и др.) само в рамките на наличните си ресурси. Свободният резерв на системата от търговски банки се състои от свободните резерви на отделните търговски банки, следователно, от увеличението или намалението на свободните резерви на отделните банки, общият размер на свободния резерв на цялата система от търговски банки не се променя. Стойността на свободния резерв на отделна търговска банка е равна на:

Тук К е капиталът на търговска банка; PR - привлечен ресурс на търговска банка (средства по депозитни сметки); CC - централизиран заем, предоставен на търговска банка от централна банка; IBC - междубанков кредит; ORC - отчисления към централизирания резерв, който е на разположение на централната банка;

Ресурси, които вече са инвестирани в активната дейност на търговска банка.

Разгледайте механизма на банковия мултипликатор на условен пример.

За да опростим, правим три предположения:

търговските банки в момента нямат свободни резерви;

всяка банка има само двама клиента:

банките използват ресурсите си само за кредитни операции.

Клиент 1 се нуждае от заем, за да плати доставките от клиент 2, но банка 1 не може да му предостави заем, защото той няма свободен резерв. Банка 1 се обръща към централната банка и получава от нея централизиран заем в размер на 10 милиона рубли. Той формира свободен резерв, за сметка на който се отпуска заем на клиент 1.

Клиент 1 плаща за доставката от разплащателната си сметка към клиент 2. В резултат на това свободният резерв в банка 1 е изчерпан, но има свободен резерв в банка 2, тъй като клиент 2 държи разплащателната си сметка в тази банка и привлечените ресурси (PR) на тази банка нарастват (по формула 2).

Част от свободния резерв банка 2 предоставя на разположение на централната банка под формата на удръжки към централизирания резерв (CRR). Условно приемаме процент на такива удръжки в размер на 20% от привлечените ресурси. Останалите 8 милиона рубли. свободен резерв се използва за предоставяне на заем в размер на 8 милиона рубли. клиент 3.

Клиент 3 изплаща този заем с клиент 4, обслужван от търговска банка 3. Така тази банка вече има свободен резерв, докато от банка 2 той изчезва. Банка 3 част от свободния резерв 1,6 милиона рубли. (20% от PR) приспадат към централизирания резерв, а останалите - 6,4 милиона рубли. се използва за издаване на заем на клиент 5. В същото време парите по разплащателната сметка на клиент 4 остават непокътнати.

Клиент 5, използвайки заем, получен от банка 3, се разплаща с клиент 6, като ги превежда по своята разплащателна сметка, открита в банка 4. От тук възниква свободен резерв в банка 4. Отново 20% от този резерв (1,3 милиона рубли) се разпределят в централизирания резерв, а останалата част се използва за отпускане на заем в размер на 5,1 милиона рубли. клиент 7.

Освен това процесът продължава до пълното изчерпване на свободния резерв, който в крайна сметка се натрупва в централната банка поради удръжки към централизирания резерв и достига размера на първоначалния свободен резерв (10 милиона рубли в банка 1).

В съответствие със схемата парите по разплащателните сметки на клиенти 2, 4, 6 и т.н. (всички клиенти с четни номера) остават непокътнати и следователно общата сума на парите по разплащателните (депозитните) сметки в крайна сметка ще бъде , да бъде многократно по-голям от първоначалния депозит - 10 милиона рубли, образуван при издаване на заем на клиент 1. Парите в депозитните сметки обаче могат да се увеличат не повече от 5 пъти, тъй като стойността на коефициента на множител, който е съотношението на паричното предлагане, образувано в депозитни сметки до стойността на първоначалния депозит, е обратно пропорционално на нормативните отчисления към централизирания резерв.

Така, ако процентът на вноските в централизирания резерв е 20%, тогава множителят ще бъде:

Никога няма да стигне до 5, защото част от свободния резерв винаги се използва за други, некредитни транзакции (например за касови операции трябва да има пари в касата на всяка банка).

Тъй като процесът на умножение е непрекъснат, коефициентът на умножение се изчислява за определен период от време (година) и характеризира колко се е увеличило паричното предлагане в обращение за този период от време.

Банковият мултипликатор работи независимо от това дали заемите се предоставят на търговските банки или се предоставят на правителството. В този случай парите ще постъпват по бюджетни сметки в търговските банки, а те се отнасят и за привлечен ресурс (ПР), така че свободният резерв на търговските банки, където се намират тези сметки, ще се увеличи и ще се включи механизмът на банковия мултипликатор. .

Трябва да се отбележи, че механизмът на банковия мултипликатор ще работи не само от предоставянето на централизирани заеми. Може да се включи и в случай, когато централната банка купува ценни книжа или валута от търговски банки. В резултат на това ресурсите на банките, инвестирани в активни операции, намаляват, а свободните резерви на тези банки, използвани за кредитни операции, се увеличават, т.е. включва се механизмът на банкова мултипликация. Централната банка може също да включи този механизъм, когато намали процента на вноските в централизирания резерв. В този случай ще се увеличи и свободният резерв на търговската банкова система, което при равни други условия ще доведе до увеличаване на кредитирането и включване на банков мултипликатор.

Управлението на механизма на банковия мултипликатор и следователно емитирането на безналични пари се извършва изключително от централната банка, докато емисиите се извършват от системата на търговските банки. Централната банка, контролирайки механизма на банковия мултипликатор, разширява или стеснява емисионния капацитет на търговските банки, като по този начин изпълнява една от основните си функции - функцията на парично регулиране.

Същността на кредитния мултипликатор е, че мултипликацията може да се извърши само в резултат на кредитиране на икономиката, тоест кредитният мултипликатор е двигателят на мултипликацията. Банките правят пари, като дават пари назаем. Процесът на получаване на печалба от средствата, инвестирани от клиентите, се нарича кредитна експанзия или кредитна мултипликация. Ако клиентът изтегли пари от сметката си и сумата на депозитите намалее, тогава ще настъпи обратният процес - свиване на кредита.

По този начин основната цел на търговската банка е да привлича спестявания и да ги разпределя между кредитополучателите. За бизнеса и потребителите те са основният източник на кредит.

Временно свободните парични средства, концентрирани в търговските банки, се превръщат в заемен капитал. За сметка на тези средства банките предоставят заеми на различни икономически субекти - предприятия, държава и население. Концентрацията на средства на предприятия, държавни агенции, бюджетни средства, население и др. в търговските банки им позволява да действат като посредници за своите клиенти при сетълменти и плащания. Специфична функция на търговските банки е пускането в обръщение на кредитни инструменти за обръщение, което се осъществява в процеса на депозитно-кредитно емитиране.

Парично предлагане, неговата структура

С развитието на формите на стоковата размяна и платежните и сетълмент документи съставът и структурата на паричното предлагане претърпяха промени. В началото на 20 век, при златно обращение, структурата на паричното предлагане е следната:

златни монети - 40%;

банкноти - 50%

салда по сметки на кредитни институции - 10 %;

Излизането на златните пари първо от вътрешното обръщение, а след това и от външното, внесе качествени промени в структурата на паричното предлагане. Истинските пари напълно изчезнаха от обръщение. Доминиращата позиция беше заета от кредитни пари, които започнаха да действат в парична и безналична форма.

Парична маса - съвкупност от покупки, плащания и натрупани средства, които обслужват икономическите отношения и принадлежат на физически и юридически лица, както и на държавата. Това е важен количествен показател за движението на парите.

Има два фактора, които влияят на паричното предлагане:

размерът на парите, който се определя от държавата - издател на парите, нейната законодателна власт;

скорост на обръщение на парите – влиянието е обратно пропорционално на стойността на паричната маса в обръщение. Определя се от размера на оборота на рублата, който той ще направи в процеса на изпълнение на функциите на обращение и плащане за определен период от време.

Паричното предлагане или съвкупността от всички пари в обръщение е най-важният количествен показател на паричното обръщение. Той включва няколко компонента, които се разграничават по критерия за тяхната ликвидност.

Ликвидността се отнася до степента, в която е възможно (или невъзможно) да се използват пари в брой като средство за плащане. Паричните средства се считат за високоликвидни, ако могат да се използват директно за плащания и разплащания или лесно да се превърнат в средство за плащане. В съответствие със степента на тяхната ликвидност, някои видове средства, които са част от паричната маса, която циркулира в страната, се обединяват в парични агрегати.

За оценка и анализ на промените в обема на паричното предлагане се използват различни показатели или парични агрегати. Агрегатите се подреждат при намаляване на ликвидността на видовете фондове, включени в тях. Степента на ликвидност се определя от това колко бързо тези пари могат да бъдат използвани за закупуване на стоки и услуги. Най-голяма ликвидност имат паричните средства, държани от купувача, или безсрочни депозити. Парите, които лежат в банката на срочен депозит, вече имат редица ограничения в това отношение: първо, необходимо е да изчакате договорения срок за теглене на пари от сметката, и второ, търговската банка трябва да е надеждна. Постепенно добавяйки по-малко ликвидни средства към най-ликвидните, получаваме набор от основни парични агрегати M0, M1, ..., Mn (фиг. 1).

Фигура 1. Структура на паричните агрегати

За определяне на паричното предлагане на всяка отделна страна се използва различен брой единици: във Франция - 2, в САЩ - 4. В Русия се използват 4 единици - M0, M1, M2, M3. Сумата от всички агрегати се нарича общо парично предлагане. Нека разгледаме по-подробно тяхното икономическо съдържание.

Агрегатът M0 включва пари в обращение (монети и книжни пари) плюс парични наличности в касите на предприятията и организациите. Това звено обслужва паричния оборот.

Трябва да се отбележи, че металните пари съставляват незначителен дял от паричните средства (2-3% от парите), те плащат за малки транзакции за закупуване на стоки или получаване на услуги. Реалната стойност на монетата е много по-ниска от номиналната стойност. Изработен е от евтини метални сплави. Това се прави, за да се намалят разходите за парично обращение, да се предотврати натрупването на пари в същите ръце като съкровище, а също и да се избегне претопяването им в слитъци, което би се случило, ако металът имаше техническа стойност. Така в агрегата M0 преобладават банкнотите.

Единицата M1 се състои от единица M0 плюс средства по сетълмент сметки на юридически лица, средства на застрахователни компании, безсрочни депозити на населението в търговски банки.

Разплащателна сметка е сметка, открита от банки и юридически лица за съхраняване на средства и извършване на сетълменти.

Депозитът на виждане е паричен депозит, който трябва да бъде издаден от банката на клиента при първо поискване. Следователно можем да говорим за наличието на тези спестявания за вложителя по всяко време. Въпреки това, както виждаме, този вид безналични пари не е включен в агрегата M0. Това се дължи именно на оценката за способността на тези средства да се превърнат в стоки и услуги възможно най-бързо.

Звено М1 обслужва операции по реализиране на БВП, по разпределение и преразпределение на националния доход, натрупване и потребление.

Повечето икономисти са склонни да разглеждат паричното предлагане в тесен смисъл, тоест състоящо се от агрегата М1.

Други единици - M2 и M3 - се наричат почти пари . Това са високоликвидни финансови активи, които не функционират директно като средство за размяна, но могат лесно да бъдат прехвърлени в брой или сметки без риск от финансови загуби.

Агрегат М3 съдържа агрегат М1 плюс срочни депозити на населението в търговски банки, както и краткосрочни ДЦК.

За разлика от безсрочните депозити, срочните депозити са средства, депозирани от клиенти на банката за определен период, посочен в документите. Клиентът може да получи инвестираните средства с лихва само след изтичане на този срок. Очевидно оперативната наличност на тези безналични пари е по-ниска от тази на компонентите на агрегата М1.

Що се отнася до държавните краткосрочни ценни книжа, те обективно са най-надеждните и ликвидни от всички видове ценни книжа. Техен гарант е държавата. В допълнение, тези краткосрочни ценни книжа са ценни книжа с бърз падеж. Високата надеждност осигурява бързата им продажба на фондовите борси.

Агрегат M3 съдържа агрегат M2 плюс депозитни сертификати и ценни книжа, търгувани на паричния пазар.

Важно е да се отбележи, че когато говорим за паричното предлагане, или количеството пари в обращение, имаме предвид преди всичко агрегата M1 (който включва M0). Всички други единици (M2, M3), или почти пари , имат по-малка ликвидност и границите на тези агрегати са много размити.

С нарастването на агрегатния индекс (агрегати M0, M1, M2, ...), степента на ликвидност на компонентите, включени в този агрегат, намалява с увеличаване на тяхната роля като средство за съхранение на стойност.

В Русия в практиката на финансовия анализ и статистика едва с началото на пазарните реформи през 1990 г. започна да се прилага разделянето на паричната маса на агрегати. Сега се вземат предвид около 20 компонента на паричното предлагане, които са комбинирани в и M0, M1, M2, M3. M0 са парите в обращение.

M1, в допълнение към M0, включва средства на предприятия в Руската федерация по сетълмент, текущи, специални сметки в банки, както и депозити на населението в спестовни банки при поискване и средства на застрахователни компании. М2 се равнява на М1 плюс срочните депозити на населението в спестовни банки, включително компенсациите. M3 се състои от M2 и сертификати, държавни облигации.

В таблица 1 представяме паричния агрегат M2 (в милиарди рубли) в различни години, като се започне от 2000 г.

маса 1

Динамика на основните парични агрегати на Русия

Datanal money (M0) Cashless funds (M2) 01.01.2000266,1448,4714,601.01.2001418.9735.51 154.401.01.01.2002583.81 028.81 612.601.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01 .01.01.01.EADE 63 212,601.01.20051 534,82 828,54 363,301.01.20062 009,24 035,46 044,701.01.20072 785,26 210,68 995,801.01.20083 702,29 569,913 272,101.01.20093 794,89 698,313 493,201.01. 20104 038 111 659 715 697,7

Характеризирането на паричните агрегати ще бъде непълно без обяснение на понятието "парична база".

Паричната база е сумата на паричните средства и паричните средства от търговските банки, депозирани в Централната банка като задължителни резерви. Тези пари не само имат голяма ликвидност, но и показват жизнеспособността на Централната банка, способността й да изпълнява задълженията си. Някои икономисти ги наричат силни пари или пари с "висока производителност", тъй като тази категория пари може да бъде пряко контролирана от Централната банка, което не може да се каже за други елементи от общото парично предлагане. Например броят и размерът на банковите депозити зависи не само от ефективността на политиката на Централната банка, но и от това как инвеститорите възприемат тази политика, независимо дали имат доверие на банките или не.

Трябва да се подчертае, че за обосноваване на границите на нарастване на паричното предлагане (М2) се използва паричен мултипликатор, който характеризира възможно увеличение на паричното предлагане без отрицателни последици за растежа на цените и инфлацията. Стойността му се определя като отношението на М2 към паричната база.

Като се има предвид, че паричната база и М2 включват парични средства, мултипликаторът отразява увеличение на депозитите на домакинствата и салдата на средствата на юридическите лица. Ако делът на тези елементи в състава на М2 се увеличи, това означава, че по-голямата част от паричното предлагане може да се увеличи в съответствие със стойността на мултипликатора.

Заключение

По този начин паричната емисия е основният източник на средства на Централната банка, използвани за ускоряване на разширеното възпроизводство. Издаването на пари се извършва в количества, одобрени от правителството на Руската федерация, и се разпределя в съответствие с предназначението, се извършва в две форми:

банкови оборотни пари при кредитиране на търговски банки;

парични средства, осигуряващи касови операции за обслужване на народното стопанство и бюджета.

Формирането на паричното предлагане е много сложен и двусмислен процес, който се определя количествено от много фактори, включително независещи пряко от паричните власти. Въпреки това прогнозирането и регулирането на паричното предлагане в съответствие с нуждите на реалния сектор и банковата система е може би основна задача на всяка централна банка.

Към днешна дата въпросът за паричната емисия, или по-скоро нейната същност и оптималност, е един от ключовите въпроси на паричната политика, по който няма единство на възгледите сред икономистите. В икономиката на всяка държава емисиите играят изключително важна и понякога противоречива роля. От една страна, той стимулира кредитната експанзия на търговските банки, насища икономиката с пари, насърчава растежа на бизнес активността и в крайна сметка води до увеличаване на реалното производство в краткосрочен план. От друга страна, и с това може би повечето икономисти са съгласни, необоснованото емитиране на пари неминуемо води до инфлация и в резултат на това до дисбаланс в икономиката и други изключително нежелани негативни социално-икономически последици. Следователно решаването на проблемите на паричната емисия е от голямо теоретично и практическо значение.

При пазарните отношения парите постоянно присъстват в стопанското обръщение. Новите пари в стопанското обръщение идват от банките, които ги създават в резултат на кредитни операции. Ето защо кредитният характер на емисията на пари е един от най-важните принципи на организацията на паричната система на всяка държава.

Литература:

Пари. Кредит. Банки: Учебник / Изд. Г.Н. Белоглазова. - М.: Юрайт, 2005;

Пари. Кредит. Банки: Учебник за ВУЗ / Изд. Е.Ф. Жуков. - М.: Единство-Дана, 2006;

Пари. Кредит. Банки: Учебник / Изд. О.И. Лаврушин. - М: Кнорус, 2004;

Литовских А.М., Шевченко И.К. Финанси, парично обращение и кредит Учебник Таганрог: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Съвременни пари. - М.: ИНФРА-М, 2005.

Сломан Дж. Икономика. - Санкт Петербург: Питър, 2006;

Тарасов В.И. Пари. Кредит. Банки: Учебник. - Минск: Мисанта, 2003;

Усов В.В. Пари. Паричен оборот. Инфлация. Урок. - М .: UNITI, 1999;

Финанси, парично обращение и кредит. Учебник / Изд. Senchagova V.K., Архипова A.I. - М .: Проспект, 2000;

Финанси, пари, кредит. Учебник / Изд. Соколова О. В. - М.: Юрист, 2000;

Икономика. Учебник / Изд. Булатова A.S.-M .: UNITI, 2000.

Обучение

Нуждаете се от помощ при изучаването на тема?

Нашите експерти ще съветват или предоставят услуги за обучение по теми, които ви интересуват.
Подайте заявлениепосочване на темата точно сега, за да разберете за възможността за получаване на консултация.

Факторите, които определят издаването на пари, включват:

Парите са неразделна част от икономическия оборот на всяко съвременно общество. Нарастващите нужди на пазара изискват постоянно емитиране на банкноти, монети, безналични опции (кредити, акции, сметки и др.). Всеки съзнателен гражданин е длъжен да разбере какво е емисия на пари и под какви форми се среща.

Под емисия на средства разбирайте емисия на банкноти, кредитни продукти, сметки, акции. Право на допълнителна емисия имат само нетърговски държавни структури (държавни банки, трезори). Централната банка организира издаването на кредитна маса, докато Министерството на финансите издава банкноти и монети.

Всяка конкретна държава има своя собствена процедура за организиране на емисия на пари, регулира обема на емитираните пари в брой, форми на сигурност и т.н. Процесът на издаване на пари в Русия в местна валута е емисионна система. В повечето развити страни се наблюдава увеличение на безналичния оборот при едновременно намаляване на паричните обеми.

Говорейки за издаването на пари, определението трябва да включва не само буквалното обозначение на печатането на хартиени пари или сеченето на монети. Следната ситуация ще ни позволи да обясним с прости думи понятието "емисия" и какво означава това явление за икономическия живот на държавата.

Паричното обръщение се състои от парични и безналични средства и се осъществява чрез емитиране и използване на хартиени банкноти и монети или чрез суми по сметки, депозити без ограничения във времето. Важно е да се разбере, че и двата варианта за циркулация на средствата са тясно свързани в процеса на изпълнение на техните функции с прехода на един вид пари към друг.

В рамките на държавата емисията на пари се извършва под формата на хартиени банкноти и кредитни средства, което прави възможно разграничаването на бюджетната емисия на пари от емисията на кредитни средства.

Емисията на парите винаги се е извършвала под контрола на държавата, която монополно регулира издаването на пари в брой. С развитието на съвременните банкови инструменти издаването на кредитни пари, менителници и чекове става все по-важно. С помощта на предисконтиране на менителници Централната банка на Руската федерация издава банкноти. По този начин понятието включва много по-широко значение от обичайното издаване на пари в брой.

Издаването на нова партида средства не винаги стимулира растежа на оборота, в същото време има нужда от закриване на сметки, изтегляне на технически и физически остарели банкноти и затваряне на дългови задължения. Така при емитирането на пари се преразпределя структурата на паричната маса в обръщение.

Сред характеристиките на емисионната политика на Руската федерация са:

Липса на задължение за снабдяване на руската рубла със злато.
Рублата действа като платежен инструмент, който циркулира в цялата страна.
Отпечатването на банкноти, регулирането на въвеждането им в обращение е монополът на Централната банка на Руската федерация, което гарантира осигуряването на парични средства с активи.
Ограничаването на обменните функции е забранено, продължителността на обращение на хартиени банкноти и монети е от една до пет години с възможност за по-нататъшна замяна.

С пускането на пари в обръщение се увеличава количеството на използваната маса, неразделна част от инфлационните процеси. Ако в обращение се използват златни пари, обемите се регулират от текущите нужди, което означава натрупване на резерви в хазната и ново пускане в обращение. Понастоящем се използва книжно-парично и кредитно обращение на средства с невъзможност за издаване на средства за саморегулиране. С развитието на производствените процеси и нарастването на продажбите на получените продукти се получава увеличаване на паричното предлагане. Ако предлагането надвишава търсенето, цените се повишават, което се нарича инфлация.

Централната банка, когато издава пари в брой, пуска средства в обращение въз основа на резултатите от предварителните прогнози за обеми и региони. Средствата влизат в обращение под формата на банкноти и монети с по-нататъшен преход между икономически субекти към финансови структури и се връщат обратно. Така наречената парична единица няма стойност, приравнена на номиналната стойност. В обращение се използват само пари в брой, а непаричните средства се отразяват в записите по сметката.

Издаването на депозити, чекове се осъществява в рамките на издаването на безналични средства както от Централната банка, така и частно. Формулярът за депозитен чек е основата за безналични плащания, надвишаващи сумата на емисия в брой.

По-голямата част от емисията под формата на непарични средства е представена от заеми. Издаването на кредитни средства увеличава банковия мултипликатор, което в крайна сметка води до увеличаване на паричното предлагане.

Банката-издател гарантира покупателната способност на издадените кредитни пари само със собствената си репутация. Защитата срещу възможни рискове на банката е адекватна оценка на платежоспособността на клиента. Заемните средства се издават за определени цели, разходи, плащания.

При издаване на безналични средства масата се попълва с кредитни ресурси по следната схема.

Ако в страната има определено количество стоки, определено количество пари може да го балансира. Заемът се издава от средствата, които се намират в други сметки. Въпреки че средствата се издават от средствата на други сътрудници, няма реално намаляване на теглото. В резултат на това една и съща сума може да бъде взета предвид както по текущата сметка на вложителя, така и като издадени заемни средства. В резултат на това паричното предлагане се увеличава с размера на заема.

След това общата сума на парите ще надвишава стойността на стоките с размера на кредита. Въпреки това, кредитополучателят, след като е заел сумата от банката, произвежда определен продукт, който след това се продава, балансирайки излишната маса.

Една от разновидностите на процеса е емитирането на ценни книжа. Този финансов инструмент включва решаване на конкретни задачи. Издаването на ценни книжа (акции, облигации) има право да извършва не само държавата, но и търговските организации.

Процедурата за издаване на ценни книжа е строго регламентирана от действащото законодателство на Руската федерация.

Емитирането на ценни книжа е предназначено основно за набиране на капитал. Организация или държава, издаваща партида акции и други ценни книжа, може да предприеме това, за да формира уставния капитал на търговска организация. Попълването на капитала на организацията става с помощта на незаети или заети инвестиции. Като емитент могат да действат както държавни структури, така и обикновени руски компании, които са акционерни дружества в различни сфери на дейност. Издадените акции са насочени към развитие и модернизация на производството, решаване на важни въпроси за осъществяване на търговска дейност с нови материални ресурси. Емитирането се извършва с въвеждането на нова партида ценни книжа на пазара, което означава възможност за придобиването им на свободни цени, въз основа на позицията на компанията. Акциите не подлежат на вътрешно разпределение между управленския екип и водят до намаляване дела на първоначалните акционери.

Паричният оборот е тясно взаимосвързан процес между стопански субекти с редовна промяна на паричните форми. По този начин, ако гражданин чуе за емисията на пари, това означава, че се планира да се пуснат пари в обращение или ще се появи нова партида ценни книжа, или ще се активира кредитна посока.

Дял

Много хора смятат, че Централната банка печата пари. Ако говорим за книжни пари и монети, тогава това е почти правилно: държавната компания Goznak печата пари в брой по поръчка на Централната банка. Но парите в брой са само една пета от всички пари. Да, по-голямата част от парите в съвременната икономика не съществуват под формата на пари (банкноти и монети в портфейли), а под формата на безналични пари - записи в банковите сметки на населението и предприятията. Тези пари се създават не от Централната банка, а от търговските банки.

Представете си, че сте донесли пари на банков депозит. Банката ги взе и ги даде на някой на кредит. В резултат на това тези пари не са престанали да бъдат ваши пари - вие можете да ги получите по всяко време, но другият човек едновременно е получил тези пари под формата на пари в брой или по сметка и може да ги харчи. Повече пари! В икономиката много хора и фирми непрекъснато вземат заеми и правят депозити, банките непрекъснато ги издават, така че значителна част от парите в икономиката се създават не от Централната банка, а от търговските банки.

Какво определя колко пари ще има в икономиката?

Размерът на безналичните пари се определя главно от желанието на фирмите и гражданите да вземат заеми за разширяване на производството, закупуване на стоки и услуги, тоест обективните нужди на икономиката. Що се отнася до паричните средства, тяхното количество също не е прищявка на Централната банка. Банкнотите и монетите са необходими за плащане на стоки и услуги в икономиката, а регулаторът поръчва пари на Goznak въз основа на нуждите на икономиката. Количеството пари в икономиката също се увеличава, когато банките купуват валута от хората.

Защо твърде много пари са опасни за икономиката?

Може ли да има твърде много пари в икономиката? да Например, това може да се случи поради прекомерния оптимизъм на икономическите агенти: на банките изглежда, че икономиката е във възход и те започват да издават повече заеми, намаляват изискванията към кредитополучателите, хората вземат заеми и започват да ги харчат. Всъщност икономиката не е готова да увеличи производството на стоки и услуги. И тогава цените просто се вдигат.

Ако прекомерното количество пари заплашва да ускори инфлацията, ЦБР се намесва. Той повишава основната лихва, след което лихвите по кредитите за населението и фирмите ще се увеличат - търсенето на кредити ще намалее и кредитирането ще се забави, а инфлацията няма да се ускори.

Парична емисия, влияние на паричната емисия върху инфлацията

Емисия – емисия – емисия – емисия на пари и ценни книжа в обращение.

Емисията на фондовете се регулира от закона и се осъществява от държавата, която разпределя тази функция между централната банка и трезора. Централната банка емитира кредитни пари - банкноти (банкноти). Министерството на финансите издава съкровищни банкноти и разменни монети.

Емитирането на банкноти в обращение във всички форми води до увеличаване на паричната маса в обращение. Основни форми на издаване:

1) емисия на кредитни пари - банкноти;

2) депозит - издаване на чек;

3) емисия на ценни книжа.

Според Конституцията на Руската федерация въпросът за парите, т.е. пускането на пари в обращение в Руската федерация се извършва изключително от Централната банка на Руската федерация (клауза 1, член 75). Паричната единица в Руската федерация е рублата. Въвеждането и издаването на други пари в Руската федерация не е разрешено. Конституцията на Руската федерация, въпреки че поверява на Банката на Русия функцията да пуска пари в обращение, не ограничава правомощията на Банката на Русия до нито една форма на издаване. Банката на Русия издава пари в брой и в безналична форма.

Банката на Русия, в съответствие с процедурата, установена от законодателството на Руската федерация, пуска в обращение и изтегля от обращение банкноти на територията на Руската федерация. Безналичното издаване на пари се извършва в процеса на депозитни и заемни операции. Банката на Русия регулира паричната и безкасовата емисия чрез парична политика. Забранено е използването на емисия на пари директно за финансиране на дефицита на държавния бюджет на Руската федерация.

За да се ограничи възможността на търговските банки да издават депозити, Конституцията на Руската федерация предоставя на Банката на Русия изключителното право да издава пари във всичките им форми. Във Федералния закон обаче монополната функция на Банката на Русия да издава пари е ограничена само до издаването на пари в брой. Функцията на Банката на Русия да организира тяхното безналично обращение е също така ограничена и не е предвидена от действащото законодателство (член 29 от Федералния закон).Безналичното, както и паричното обращение в брой, е предмет на регулиране от федералното законодателство . Но тази сфера на паричното обращение не се регулира от банковото или друго законодателство. Процедурата за издаване на безналични пари и организиране на тяхното обращение от всеки държавен орган на Руската федерация или Банката на Русия не е законово определена.

В чужбина емитирането на пари се извършва от централни (емисионни) банки и трезори (първите издават кредитни пари - банкноти, а вторите - съкровищни бележки и разменни монети). Депозитът и издаването на чекове, които служат като основа за безналични плащания, се извършват от търговските и централните банки. Емитирането на ценни книжа (акции и облигации) се извършва от акционерни дружества, както и от държавата.

Централната (емисионна) банка в повечето страни принадлежи на държавата. Но дори ако държавата формално не притежава капитала си (САЩ, Италия, Швейцария) или го притежава частично (Белгия - 50%, Япония - 55%), централната банка изпълнява функциите на държавен орган. Централната банка има монополно право да пуска в обращение (емисия) банкноти - основният компонент на паричното предлагане. Съхранява официалните златни и валутни резерви, провежда държавната политика, регулирайки паричната сфера и валутните отношения. Централната банка участва в управлението на публичния дълг и _ осигурява касово и сетълмент обслужване на държавния бюджет.

Основната пасивна операция на централната банка и една от формите на емисия е емитирането на банкноти, приемането на депозити от търговските банки и хазната, операциите за формиране на собствен капитал.

1. Фидуциарна емисия - емисия на банкноти, банкноти, необезпечени със запаси от благородни метали (предимно злато) на емитиращата банка. Исторически емитирането на банкноти е било разрешено само ако е имало златен резерв, но това правило постепенно е изоставено. Сега фидуциарната емисия е доминираща.

Основният източник на ресурси на централната банка в повечето страни е емитирането на банкноти. На настоящия етап емисията на банкноти не е обезпечена със злато. Златното покритие на банкнотите е премахнато, въпреки че в някои страни формално продължава да действа.

Заемите от централната банка могат да бъдат кредитирани по сметки на търговски банки и трезори, открити в централната банка. В случая не е налице банкнота, а депозитна емисия на централната банка.

Източници на ресурси на централните банки са депозитите на хазната и търговските банки. Търговските банки могат да депозират част от своите парични резерви в безлихвени сметки в централните банки, вкл

задължителен. В редица страни задължителните резерви се кредитират в специални сметки, обикновено без лихва. Тази процедура се прилага по-специално в Русия. Централните банки могат също да откриват срочни сметки с фиксиран лихвен процент за търговски банки. Обикновено собственият капитал на банката представлява не повече от 4% от пасивите.

2. Друга форма на издаване е издаване на депозитен чек. Произвежда се от търговски банки и служи като основа за безналични плащания. По обем емисията депозити и чекове значително надвишава емисията пари в брой.

3. Също така една от формите на емисия е емисията на ценни книжа.

Процедурата за издаване на дялови ценни книжа, освен ако не е предвидено друго в законодателството на Руската федерация, включва следните етапи:

Приемане от емитента на решение за издаване на емисионни ценни книжа;

Регистрация на емисия емисионни ценни книжа;

За документарната форма на издаване - издаване на удостоверения за ценни книжа;

Пласиране на емисионни ценни книжа;

Регистриране на отчет за резултатите от емитирането на дялови ценни книжа.

Емитирането на пари може да доведе до инфлация.

Инфлацията е кризисно състояние на паричната система, възникнало в средата на 18 век във връзка с огромната емисия на книжни пари. Терминът "инфлация" буквално означава "подуване" и отдавна се свързва с обезценяването на парите и покачването на цените на стоките. Практиката на чуждите страни обаче показва, че инфлация може да възникне при относително стабилно парично предлагане.

Съвременната инфлация се свързва не само със спада на покупателната способност на парите в резултат на покачването на цените, но и с общото неблагоприятно състояние на икономическото развитие на страната. Това се дължи на противоречията на производствения процес, породени от различни фактори в сферата както на производството и продажбата, така и на паричното обръщение, кредита и финансите.

Инфлацията се влияе от следните фактори:

Издаване на книжни пари;

Растежът на паричното предлагане надхвърля производствените процеси;

Нарастващи разходи и цени на стоките;

инфлационни очаквания.

Необходимо е да се прави разлика между вътрешни и външни причини за инфлацията. Външни - намаление на приходите от външна търговия поради падащи цени на горивата. Вътрешните се състоят в изоставането на отраслите с потребителски характер при по-високо развитие на отраслите на тежката промишленост.

Има два вида инфлация.

1. Инфлация на търсенето. Традиционно инфлацията възниква, когато има свръх търсене. Търсенето на стоки е по-голямо от предлагането на стоки, поради факта, че производственият сектор не е в състояние да задоволи нуждите на населението. Това свръх търсене води до по-високи цени. Много пари с малък брой стоки.

2. Инфлация на разходите. Това явление се изразява в повишаване на цените поради нарастване на производствените разходи. В зависимост от темпа на нарастване на цените на пазара, инфлацията се разграничава:

Пълзящи, с годишни темпове на растеж на цените от 3-4%. Такава инфлация е характерна за развитите страни, които я разглеждат като стимулиращ фактор;

Галопиращ, със среден годишен темп на нарастване на цените от 10-50% (понякога до 100%), който преобладава в развиващите се страни;

Хиперинфлация с годишен ръст на цените над 100%, характерна за страните в определени периоди, когато те преживяват радикален срив на икономическата си структура.

Под влияние на инфлацията икономическата ситуация в страната се влошава, защото:

Намаляването на производството, тъй като колебанията и нарастващите цени правят перспективите за производство несигурни;

Има поток на капитал от производството към търговията и посредническите операции, където оборотът на капитала е по-бърз и печалбите са по-високи, а също така е по-лесно да се избегне данъчното облагане;

Спекулациите се разширяват в резултат на резки и неравномерни промени в цените;

Кредитните операции са ограничени, тъй като никой не вярва в дълга;

Финансовите средства на държавата се обезценяват.

Основната форма на стабилизиране на паричната система е антиинфлационната политика на държавата с помощта на парична реформа и държавно регулиране на инфлационния процес. Паричната реформа е пълна или частична трансформация на паричната система, извършена от държавата с цел рационализиране и укрепване на паричното обращение. Извършва се по различни методи (анулиране, възстановяване, обезценяване, деноминация) в зависимост от икономическото състояние на страната, степента на обезценяване на парите, държавната политика чрез приемане на еднократен законодателен акт.

Нулирането се извършва чрез анулиране на старата обезценена парична валута и въвеждане на нова.

Възстановяването включва възстановяване на предишното златно съдържание на валутата, увеличаване на курса на златото.

Девалвация - обезценяване на националната валута по отношение на чуждестранната.

Ревалвация - повишаване на обменния курс на националната валута по отношение на чуждестранните.

Деноминация - намаляване на деноминацията на паричната маса в обращение чрез обмяна на банкноти за нови пропорционално на обезценяването им, т.е. метод на нулев удар.

Методът на шоковата терапия е вид конфискационна валутна реформа. Той включва обмен на книжни пари при дефлационен курс, пълно или частично замразяване на банковите депозити на населението и предприемачите и широкото използване на свободно ценообразуване.

Държавното регулиране на инфлационния процес означава набор от държавни мерки, насочени към ограничаване на нарастването на цените и стабилизиране на паричната система чрез дефлационна политика и политика на доходите.

Дефлационната политика включва методи за ограничаване на търсенето на пари чрез намаляване на държавните разходи, повишаване на лихвените проценти по заемите, увеличаване на данъчната тежест и ограничаване на паричното предлагане. Но това не допринася за икономическия растеж. Политиката на доходите включва контрол и пълно замразяване на цените и заплатите или установяване на строги ограничения на тяхното нарастване.

Избор на редакторите

Непретенциозни и високопродуктивни пилета от висока линия Последни години и смърт

Робърт Ансън Хайнлайн е американски писател. Заедно с Артър С. Кларк и Айзък Азимов, той е един от "тримата големи" на основателите на...

Цитати по темата „Летище

Пътуване със самолет: часове на скука, прекъсвани от моменти на паника El Boliska 208 Връзка към цитат 3 минути за размисъл...

Основните мотиви на лириката

Иван Алексеевич Бунин - най-великият писател от началото на XIX-XX век. Влиза в литературата като поет, създава прекрасни поетични ...

Тони Блеър: биография и интересни факти

Тони Блеър, който встъпи в длъжност на 2 май 1997 г., стана най-младият ръководител на британското правителство ...

Бут е най-големият търговец на оръжие в света?

От 18 август в руския боксофис трагикомедията "Момчета с оръжия" с Джона Хил и Майлс Телър в главните роли. Филмът разказва...

Тони Блеър министър-председател

Тони Блеър е роден в семейството на Лео и Хейзъл Блеър и е израснал в Дърам.Баща му е бил виден адвокат, който се е кандидатирал за парламента...

Последици от индустриализацията. Дискусия за натрупването на средства за индустриализация

ИСТОРИЯ НА РУСИЯ Тема № 12 на СССР през 30-те години индустриализацията в СССР Индустриализацията е ускореното индустриално развитие на страната, в ...

Каспийската кампания на Петър I: какви бяха целите & nbsp

ПРЕДГОВОР „... Така че в тези части, с Божията помощ, ние получихме крак, отколкото ви поздравяваме“, пише Петър I с радост до Санкт Петербург на 30 август ...

История на развитието на либерализма

Тема 3. Либерализмът в Русия 1. Еволюцията на руския либерализъм Руският либерализъм е оригинално явление, основано на ...

Нов

Популярен