धन का उत्सर्जन और उसके परिणाम। पैसे का मामला क्या है? पैसे का अतिरिक्त उत्सर्जन अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाला कारक है और विनिमय दरों में बदलाव है

परिचय

किसी भी राज्य की अर्थव्यवस्था में, जब से पैसा दिखाई दिया है, उत्सर्जन ने खेला है और हर दिन एक बहुमुखी और कभी-कभी विरोधाभासी भूमिका निभाता है। यह अर्थव्यवस्था के सुदृढ़ीकरण और कमजोर होने, राज्य के बजट राजस्व में वृद्धि और उनके घाटे को कवर करने, क्रय शक्ति को बदलने और राष्ट्रीय मुद्राओं की विनिमय दरों को प्रभावित करता है।

हाल के वर्षों में, मौद्रिक और वित्तीय नीति के संचालन में की गई गलतियों के साथ-साथ मीडिया में धन उत्सर्जन और मुद्रास्फीति के बीच संबंध की अपर्याप्त रूप से सही व्याख्या के परिणामस्वरूप, हमारे देश की आबादी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा मजबूती से स्थापित हो गया है। यह देखने की बात है कि धन उत्सर्जन और मुद्रास्फीति लगभग समान अवधारणाएँ नहीं हैं। वास्तव में, यह मामले से बहुत दूर है। मनी एमिशन मनी सर्कुलेशन के संगठन, मनी सप्लाई के गठन और संरचना और मनी सर्कुलेशन के कार्यान्वयन को रेखांकित करता है। उत्सर्जन मौद्रिक उपकरणों की विविधता और कार्यक्षमता, मुद्रा आपूर्ति की संरचना और संरचना, धन संचलन की पूर्णता, धन के कार्य के मात्रात्मक और गुणात्मक प्रावधान में अपनी अभिव्यक्ति पाता है। बैंकिंग प्रणाली में उत्सर्जन योजनाओं के माध्यम से, बैंकों की गतिविधियों, धन की आपूर्ति की मात्रा और संरचना को प्रत्यक्ष रूप से विनियमित किया जाता है, और अप्रत्यक्ष रूप से - संघीय और क्षेत्रीय वित्त की स्थिति, व्यापार संरचनाओं के वित्त, सार्वजनिक संगठनों और जनसंख्या।

अंत में, मौद्रिक प्रणाली की स्थिति के विश्लेषण में केंद्रीय स्थान पर धन के मुद्दे के अध्ययन का कब्जा है।

इस कार्य का उद्देश्य धन के मुद्दे से संबंधित मुद्दों पर विचार करना था, अर्थात्:

अवधारणा और उत्सर्जन के प्रकार;

उत्सर्जन के संगठन के सिद्धांत;

बैंक मुद्दा;

जमा और चेक जारी करना;

मौद्रिक संरचना।

पैसे का मुद्दा। धन के मुद्दे को निर्धारित करने वाले कारक

बैंकिंग प्रणाली को राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को उस राशि में धन उपलब्ध कराना चाहिए जो उसके सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक हो। राष्ट्रीय उत्पाद में वृद्धि, मूल्य स्तर में वृद्धि या अन्य कारणों से अर्थव्यवस्था की धन की आवश्यकता में वृद्धि, बैंकों की ओर से धन आपूर्ति में इसी वृद्धि की आवश्यकता की ओर ले जाती है, अर्थात, उनके पैसे के उत्सर्जन में।

धन का उत्सर्जन संचलन में धन की एक अतिरिक्त रिहाई है, जिससे परिसंचारी धन की आपूर्ति में वृद्धि होती है; सभी रूपों में बैंक नोट जारी करना है। जारी करने वाले प्राधिकरण केंद्रीय बैंक हैं जो बैंक नोट जारी करते हैं, और कोषागार जो ट्रेजरी नोट जारी करते हैं और सिक्के बदलते हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि "धन जारी करना" और "धन जारी करना" की अवधारणाएं समतुल्य नहीं हैं। संचलन में धन का विमोचन लगातार होता है। जब वाणिज्यिक बैंक अपने ग्राहकों को ऋण प्रदान करते हैं तो गैर-नकद धन प्रचलन में जारी किया जाता है।

जब बैंक नकद लेनदेन करने की प्रक्रिया में अपने ऑपरेटिंग कैश डेस्क से ग्राहकों को जारी करते हैं, तो नकदी को प्रचलन में जारी किया जाता है। हालाँकि, उसी समय, ग्राहक बैंक ऋण चुकाते हैं और बैंकों के ऑपरेटिंग कैश डेस्क को नकद सौंपते हैं। साथ ही, संचलन में धन की मात्रा नहीं बढ़ सकती है।

इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि, पैसे जारी करने के विपरीत, उत्सर्जन हमेशा पैसे की आपूर्ति में वृद्धि की ओर ले जाता है, अर्थात। धन उत्सर्जन को मुद्रा आपूर्ति के गठन और पुनःपूर्ति की प्रक्रिया और मुद्रा आपूर्ति पर संबंधित विनियामक और प्रबंधकीय प्रभावों के रूप में चित्रित किया जा सकता है। धन उत्सर्जन, साथ ही साथ मुद्रास्फीति और धन घाटा, मुद्रा संचलन के कानून की एक औपचारिक अभिव्यक्ति के माध्यम से पहचाना जा सकता है:

जहां सर्कुलेशन डी में पैसे की आपूर्ति, पैसे के टर्नओवर सी की गति से भारित होती है, वस्तुओं के द्रव्यमान के साथ संतुलित होती है, जो कि कीमतों से भारित होती है। उसी समय, पैसे की आपूर्ति डी में वृद्धि को प्रत्यक्ष उत्सर्जन के रूप में चित्रित किया जा सकता है, और अप्रत्यक्ष उत्सर्जन के रूप में टर्नओवर दर C में वृद्धि। हालांकि, उन कारकों और कारणों को निर्धारित करना अधिक दिलचस्प है जो या तो धन के मुद्दे को आवश्यक बनाते हैं या इसके कार्यान्वयन के नकारात्मक परिणामों को पूर्व निर्धारित करते हैं। पहले मामले में, उत्सर्जन, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष, अशांत संतुलन को पुनर्स्थापित करता है, दूसरे मामले में, यह स्वयं मुद्रा आपूर्ति की मात्रा और अर्थव्यवस्था से इसकी आवश्यकता के बीच असंतुलन पैदा करता है, जो मुद्रास्फीति में प्रकट होता है।

पैसे जारी करने को निर्धारित करने वाले कारकों में शामिल हैं:

सबसे पहले: वस्तुओं के द्रव्यमान में वृद्धि और विस्तार, छोटे उत्पादकों की संख्या में वृद्धि के प्रभाव में उत्पादन में वृद्धि, बड़े उद्योगों का बाजार उन्मुखीकरण; गतिविधि और व्यापार का संगठन, उत्पाद की पेशकश में वृद्धि और क्षति और माल की हानि को कम करना; बाजार में सामान लाकर कमोडिटी बाजार की संरचना का विस्तार करना, जिसकी बिक्री पहले प्रतिबंधित थी, आदि;

दूसरे, मूल्य वृद्धि (मुख्य रूप से वस्तुओं और सेवाओं की संपत्तियों और गुणवत्ता में परिवर्तन से संबंधित नहीं), सट्टा लेनदेन; प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण स्थितियों के अभाव में अपर्याप्त कर नीति; बिचौलियों का उदय, अक्सर माल की पूर्णता और आवाजाही को पूरा नहीं करना; एकाधिकार को मजबूत करना और आपराधिक वातावरण का प्रभाव, कृत्रिम रूप से कीमतों को बढ़ाना और उन्हें कम करने के प्रयासों को रोकना, आदि;

तीसरा, मनी टर्नओवर की गति में कमी: पैसे की आपूर्ति और जनसंख्या की बचत की संरचना में नकदी की हिस्सेदारी में वृद्धि; व्यापार का खराब संगठन, उत्पाद की पेशकश के वर्गीकरण की कमी और अपर्याप्तता, वस्तु को धीमा करना और, तदनुसार, धन संचलन; बचत के उपयोग को सीमित करने वाले राजनीतिक और प्रशासनिक प्रतिबंध; सामान्य जोखिम, आदि।

इनके प्रभाव में बनने वाली परिस्थितियाँ, साथ ही कई अन्य कारक, लगभग हमेशा पैसे के मुद्दे का कारण बनते हैं।

पैसे की समस्या के प्रकार और प्रकार

मौद्रिक उत्सर्जन के प्रकार और प्रकार उत्सर्जन विनियमन के विकास और संचालन दोनों में उनके वर्गीकरण की आवश्यकता को निर्धारित करते हैं।

अतिरिक्त रूप से संचलन में प्रवेश करने वाले धन के प्रकार के आधार पर, नकद और गैर-नकद धन उत्सर्जन के बीच अंतर किया जाता है।

नकदी का मुद्दा उन्हें प्रचलन में जारी करना है, जिसमें प्रचलन में नकदी की मात्रा बढ़ जाती है।

यदि केवल राज्य द्वारा नकद जारी किया जाता है, तो गैर-नकदी धन वाणिज्यिक बैंकों द्वारा भी बनाया जा सकता है जो ऋण जारी करते हैं। गैर-नकदी उत्सर्जन बैंकों द्वारा अपने सक्रिय संचालन करने की प्रक्रिया में होता है। साथ ही, केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंकों दोनों द्वारा सक्रिय संचालन किए जाने पर संचलन में गैर-नकदी धन आपूर्ति में वृद्धि हो सकती है।

महत्वपूर्ण वर्गीकरण दृष्टिकोणों में से एक उनकी लक्ष्य सेटिंग या कार्यात्मक उद्देश्य के अनुसार धन उत्सर्जन के प्रकारों का आवंटन भी है:

रचनात्मक उत्सर्जन;

पुनःपूर्ति मुद्दा;

नियामक मुद्दा;

विनिमय-विनियमन;

अदला-बदली;

रूपांतरण।

उत्सर्जन में धन आपूर्ति के प्रारंभिक गठन के लक्ष्य के रूप में हो सकता है, जब राज्य मूल्यह्रास कागजी धन को अमान्य घोषित करता है, मात्रा की पुनःपूर्ति या धन आपूर्ति की संरचना में परिवर्तन की घोषणा करता है; संचलन में प्रतिबंध या व्यक्तिगत मौद्रिक साधनों में परिवर्तन। ऐतिहासिक रूप से, यह दृष्टिकोण धन के भौतिक वाहकों के विकास की प्रक्रिया में और मौद्रिक सुधारों के परिदृश्यों में लागू किया गया है। प्रारंभिक, प्रारंभिक उत्सर्जन के दौरान, धन की आपूर्ति एक कट्टरपंथी प्रकार के मौद्रिक सुधारों के चरणों में बनती है, जो मौद्रिक प्रणाली के प्रकार में बदलाव से जुड़ी होती है, या धन के भौतिक वाहकों के ऐतिहासिक विकास के संक्रमणकालीन चरणों में होती है। आर्थिक विकास की स्थिरता सुनिश्चित करने और "धन की आपूर्ति - वस्तुओं का द्रव्यमान" के संतुलन को बनाए रखने के लिए, उत्सर्जन को फिर से भरना विशेष महत्व रखता है। विनियामक उत्सर्जन मुद्रा आपूर्ति की संरचना और संरचना के लिए अस्थायी समायोजन का परिचय देता है। जब पैसे की आपूर्ति के अलग-अलग तत्वों को इसकी स्थिति को विनियमित करने के लिए एक दूसरे से बदल दिया जाता है, तो वे विनिमय-विनियमन उत्सर्जन की बात करते हैं। अपनी सॉल्वेंसी खो चुके पैसे को बदलने के संचालन में, वास्तव में, एक मनी इश्यू भी है, जिसे एक्सचेंज इश्यू के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह पैसे की आपूर्ति की मात्रा और संरचना को नहीं बदलता है, लेकिन इसकी कार्यक्षमता को बनाए रखता है। रूपांतरण उत्सर्जन तब होता है जब व्यक्तिगत मौद्रिक साधनों की मुद्रा आपूर्ति की संरचना में परिवर्तन होता है। यह गुणात्मक विशेषताओं में परिवर्तन और इसके विशिष्ट तत्वों के अन्य कार्यों के गठन की ओर जाता है।

उत्सर्जन या मौद्रिक उपकरणों की वस्तुओं द्वारा धन उत्सर्जन आवंटित करें:

आधिकारिक बैंकनोट जारी करना;

विशेष अनौपचारिक मौद्रिक लिखतों को जारी करना;

बस्तियों में प्रयुक्त प्रतिभूतियों का निर्गम;

निवेश मूल्यों का मुद्दा।

केंद्रीय बैंक द्वारा जारी किए गए आधिकारिक बैंकनोटों के अलावा, मौद्रिक उपकरणों को अलग किया जा सकता है जिन्हें आधिकारिक तौर पर निपटान और भुगतान के साधन के रूप में उपयोग करने की अनुमति है, लेकिन एक सीमित संचलन क्षेत्र है: विनिमय के बिल, कुछ प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां, आदि। उनका मुद्दा उच्च स्तर की चयनात्मकता के साथ एक स्पष्ट नियामक प्रकृति का है। अगले समूह में मौद्रिक संपत्तियां शामिल हैं जिनके पास कानूनी निविदा और निपटान उपकरणों की स्थिति है, लेकिन प्रतिपक्षों के समझौते द्वारा कुछ विशिष्ट लेनदेन में निपटान और निवेश उपकरणों के रूप में उपयोग किया जाता है। ऐसी संपत्तियों में सरकारी ऋण प्रतिभूतियां, मानक निर्गम क्रेडिट मनी शामिल हैं: बांड, वित्तीय वायदा; बैंक के गैर-मानक मुद्दे का क्रेडिट पैसा: जमा और बचत प्रमाण पत्र, बैंक स्वीकृति आदि।

धन उत्सर्जन को जारीकर्ताओं के अनुसार वर्गीकृत किया गया है:

केंद्रीय बैंक का उत्सर्जन;

खजाना मुद्दा;

बैंक मुद्दा;

वाणिज्यिक मुद्दा।

सबसे पहले, जारीकर्ताओं के बीच, केंद्रीय बैंकों का नाम लेना चाहिए जो मौद्रिक उपकरण जारी करते हैं, उनके पास बैंक नोटों की आधिकारिक स्थिति है, सिक्के बदलते हैं और गैर-नकद धन उत्सर्जन करते हैं। काफी महत्वपूर्ण जारीकर्ता जो कुछ राज्यों में एक प्रमुख स्थान पर हैं, उनमें वित्त मंत्रालय, ट्रेजरी इत्यादि शामिल हैं, जो ट्रेजरी नोट्स, ट्रेजरी बिल और अन्य सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करते हैं, साथ ही स्थानीय प्राधिकरण जो स्थानीय ऋणों के बॉन्ड जारी कर सकते हैं मौद्रिक कार्यों की संख्या। मुद्रा आपूर्ति के निर्माण में एक महत्वपूर्ण भूमिका वाणिज्यिक बैंकों और अन्य क्रेडिट संस्थानों द्वारा निभाई जाती है, जिनकी गतिविधियों का वर्णन नीचे किया जाएगा।

हमारे देश और विदेशों के ऐतिहासिक अनुभव, सैद्धांतिक विकास और अभ्यास के विश्लेषण से इसके संगठन के आधार पर धन उत्सर्जन के प्रकारों और प्रकारों को वर्गीकृत करना संभव हो जाता है:

प्राकृतिक और सहज;

प्राकृतिक उत्पादन;

खुला सिक्का;

बंद सिक्का;

खुला उत्सर्जन;

खुला विनियमित मुद्दा;

खुला नियंत्रित उत्सर्जन;

बंद मुद्दा।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मौद्रिक उपकरणों के संचलन के क्षेत्रों के आधार पर धन उत्सर्जन का वर्गीकरण है:

खुदरा क्षेत्र में उत्सर्जन;

वाणिज्यिक क्षेत्र में मुद्दा;

बैंकिंग क्षेत्र में उत्सर्जन;

वित्तीय क्षेत्र में मुद्दा;

अंतरराष्ट्रीय क्षेत्र में मुद्दा।

टर्नओवर के क्षेत्र भी मुद्दे की वस्तुओं और विषयों से जुड़े होते हैं, क्योंकि उनमें से कई में शुरू में एक निश्चित अभिविन्यास होता है, और कुछ में, मौद्रिक उपकरणों की विशेषज्ञता भी प्रकट होती है। इसलिए, नकदी मुख्य रूप से उपभोक्ता वस्तुओं के संचलन के क्षेत्र में लक्षित है - जनसंख्या, खुदरा, छोटे पैमाने के थोक व्यापार और सेवा क्षेत्र के कारोबार की सेवा। उत्सर्जन के ऐसे विशिष्ट क्षेत्रों को भी प्रतिष्ठित किया जा सकता है, जैसे कि संगठनात्मक रूप से बंद (कूपनों का संचलन, केवल उद्यमों, संगठनों, उनके संगठनात्मक ढांचे या कर्मचारियों के बीच संघों के भीतर चेक) और यंत्रवत् रूप से बंद (पृष्ठांकन द्वारा उनके हस्तांतरण के साथ बिलों का संचलन)।

कुछ प्रकार के उत्सर्जन की वर्गीकरण विशेषताएं दिशाओं, परिदृश्यों, उत्सर्जन विनियमन के तरीकों और देश की अर्थव्यवस्था के विभिन्न तत्वों पर इसके प्रभाव के विश्लेषण के विकास को रेखांकित कर सकती हैं। धन उत्सर्जन के प्रकार और प्रकार हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देते हैं कि यह आर्थिक श्रेणी अस्पष्ट, बहुआयामी और विविध है। धन उत्सर्जन के संगठन के विभिन्न लक्ष्य, वस्तुएं, विषय, क्षेत्र इसके कार्यान्वयन के लिए विभिन्न परिदृश्यों का सुझाव देते हैं, और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इसके परिणाम।

पैसे के मुद्दे को व्यवस्थित करने के सिद्धांत

रूस में, उत्सर्जन के संगठन के निम्नलिखित सिद्धांत लागू हैं:

संप्रदाय सिद्धांत (FZ "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर", अनुच्छेद 27) - रूसी संघ की आधिकारिक मौद्रिक इकाई (मुद्रा) रूबल है। एक रूबल में 100 कोपेक होते हैं। रूसी संघ के क्षेत्र में अन्य मौद्रिक इकाइयों की शुरूआत और मौद्रिक सुरतों का मुद्दा निषिद्ध है।

वैकल्पिक सुरक्षा का सिद्धांत - प्रत्ययी उत्सर्जन (FZ "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर") - रूबल और सोने या अन्य कीमती धातुओं के बीच कोई आधिकारिक अनुपात स्थापित नहीं किया गया है;

एकाधिकार और विशिष्टता का सिद्धांत (FZ "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर", अनुच्छेद 29) - नकदी का मुद्दा, उनके संचलन का संगठन और रूसी संघ के क्षेत्र में निकासी की जाती है विशेष रूप से बैंक ऑफ रूस द्वारा;

बिना शर्त दायित्व का सिद्धांत (FZ "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर", कला। 30) - रूबल रूसी संघ के क्षेत्र में एकमात्र कानूनी निविदा है;

असीमित विनिमेयता का सिद्धांत (FZ "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर", कला। 31) - विनिमय की मात्रा या विषयों पर कोई प्रतिबंध नहीं है। एक नए प्रकार के बैंक नोटों के लिए बैंकनोट्स और सिक्कों का आदान-प्रदान करते समय, संचलन से उनकी वापसी की अवधि एक वर्ष से कम और पांच वर्ष से अधिक नहीं हो सकती है;

कानूनी विनियमन का सिद्धांत (FZ "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर", अनुच्छेद 33) - संचलन में धन जारी करने और इसे संचलन से वापस लेने का निर्णय बैंक के निदेशक मंडल द्वारा किया जाता है। रूस।

इस प्रकार, आधुनिक धन उत्सर्जन का तंत्र बैंक नोटों की सुरक्षा की साख प्रकृति को निर्धारित करता है। बैंकनोट उत्सर्जन का प्रावधान राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिरता को सीधे प्रभावित करता है, इसलिए, कई देशों में, इस तरह के प्रावधान के मानदंड और तरीके कानून द्वारा निर्धारित किए जाते हैं।

बैंक का मामला। नकद जारी करने के लिए सेंट्रल बैंक का एकाधिकार अधिकार

बैंक उत्सर्जन की परिभाषा देने से पहले हम मुद्रा परिसंचरण की अवधारणा देंगे।

कैश टर्नओवर गैर-नकद हस्तांतरण के रूप में किए गए नकद भुगतानों का एक सेट है और एक आर्थिक इकाई और राज्य की आबादी के साथ सभी संस्थाओं द्वारा नकदी की मदद से।

मनी सर्कुलेशन का पहला चरण पैसे का मुद्दा है। प्राथमिक गैर-नकद धन का मुद्दा है, जो बैंक ऑफ रूस या बजटीय नोटों से ऋण के रूप में वाणिज्यिक बैंकों में संवाददाता खातों में अतिरिक्त रूप से जारी किए गए धन को जमा करके किया जाता है।

कैश इश्यू (बैंक इश्यू) नॉन-कैश इश्यू के लिए सेकेंडरी है; नकद को बैंक ऑफ रूस के क्षेत्रीय प्रभागों में लाया जाता है और फिर वाणिज्यिक बैंकों को उनके संवाददाता खातों से गैर-नकदी धन की समान राशि डेबिट करने के बदले में प्रस्तुत किया जाता है। उसी तरह, उद्यम नकदी प्राप्त करते हैं, साथ ही वाणिज्यिक बैंकों में अपने निपटान और चालू खातों से गैर-नकद राशियों को डेबिट करते हैं। नकदी का मुद्दा आबादी को मजदूरी और सामाजिक लाभ के भुगतान के साथ समाप्त होता है, जिसमें सामान्य भुगतानों के संबंध में अतिरिक्त कारोबार का चरित्र होता है।

नकद जारी करना वाणिज्यिक बैंकों के खातों में धन सहित संपूर्ण धन आपूर्ति के विस्तार को नियंत्रित करने का आधार है।

देश के क्षेत्र में नकदी जारी करने का एकाधिकार आमतौर पर राज्य के केंद्रीय बैंक में निहित होता है।

सेंट्रल बैंक क्रेडिट सिस्टम का केंद्र है।

केंद्रीय बैंकों का उद्भव ऐतिहासिक रूप से कुछ सबसे विश्वसनीय और सार्वभौमिक रूप से विश्वसनीय वाणिज्यिक बैंकों के हाथों बैंक नोटों के मुद्दे के केंद्रीकरण से जुड़ा हुआ है, जिनके बैंक नोट संचलन के सार्वभौमिक क्रेडिट साधन के रूप में सफलतापूर्वक काम कर सकते हैं। ऐसे बैंकों को उत्सर्जन बैंक कहा जाने लगा। प्रासंगिक कानून जारी करके, राज्य ने इस प्रक्रिया में सक्रिय रूप से योगदान दिया, क्योंकि कई छोटे बैंकों द्वारा ऋण जारी करने के लिए जारी किए गए बैंकनोटों ने जारीकर्ताओं के दिवालिया होने की स्थिति में परिचालित करने की क्षमता खो दी।

पहले केंद्रीय बैंक 300 साल पहले (1668 में स्वीडिश रिक्सबैंक) दिखाई दिए, लेकिन उन्होंने हाल के दशकों में ही सर्वव्यापी वितरण और आधुनिक महत्व हासिल कर लिया है। 1920 में, ब्रसेल्स में एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सम्मेलन में कहा गया कि "जिन देशों में कोई केंद्रीय बैंक ऑफ इश्यू नहीं है, उन्हें बनाया जाना चाहिए।" वहां भी जोर दिया गया: "बैंकों और विशेष रूप से जारी करने वाले बैंकों को राजनीतिक दबाव से मुक्त किया जाना चाहिए, उन्हें विवेकपूर्ण वित्त के सिद्धांतों पर प्रबंधित किया जाना चाहिए।" इस प्रकार, सेंट्रल बैंक की स्वतंत्रता का सवाल दूर की कौड़ी नहीं है और इसकी गतिविधियों की प्रभावशीलता की गारंटी के रूप में इसकी आवश्यकता है।

XX सदी के XIX-शुरुआत के अंत में। अधिकांश देशों में, सभी बैंकनोटों का मुद्दा एक जारीकर्ता बैंक में केंद्रित था, जिसे केंद्रीय जारीकर्ता बैंक के रूप में जाना जाता था, और फिर केवल केंद्रीय बैंक। जारी करने वाले बैंक के पास इतने बड़े फंड होते हैं कि किसी अन्य बैंक के पास नहीं हो सकते, क्योंकि। इसकी देनदारियां बजट फंड और कैश इन सर्कुलेशन हैं। जारीकर्ता बैंक देश में बैंकिंग के आयोजन का केंद्र बन जाता है, जिसके चारों ओर अन्य सभी बैंक और अन्य क्रेडिट संस्थान समूहीकृत होते हैं। केंद्रीय बैंक धुरी के रूप में कार्य करता है, क्रेडिट सिस्टम का केंद्र। राज्य केंद्रीय बैंक के माध्यम से क्रेडिट प्रणाली को नियंत्रित करता है, अर्थात, ऋण पूंजी बाजार के घटकों या इसके व्यक्तिगत तत्वों में दिए गए परिवर्तन के उद्देश्य से उपायों का एक समूह। अर्थव्यवस्था का क्रेडिट विनियमन राज्य द्वारा मौद्रिक प्रणाली के माध्यम से किए गए उपायों का एक समूह है और इसका उद्देश्य मैक्रो स्तर पर देश के आर्थिक विकास को स्थिर करना है।

आधुनिक परिस्थितियों में केंद्रीय बैंक की गतिविधियों के आयोजन के मुख्य कानूनी रूप हैं:

अपनी राजधानी (रूस) के निर्माण में राज्य की 100% भागीदारी के साथ एकात्मक केंद्रीय बैंक;

एक संयुक्त स्टॉक कंपनी, जिसके शेयरों का हिस्सा राज्य के स्वामित्व में है (या राज्य की भागीदारी के बिना);

एक साहचर्य प्रकार का संघ (राज्य संरचनाओं की भागीदारी के साथ या बिना);

स्वतंत्र बैंकों की एक प्रणाली सामूहिक रूप से एक केंद्रीय बैंक के कार्य करती है।

ऐतिहासिक रूप से, केंद्रीय बैंकों का गठन आमतौर पर विशेष शक्तियों वाली संयुक्त स्टॉक कंपनियों के रूप में किया जाता था। अवधि केंद्रीय अधिकोष मतलब बैंकिंग प्रणाली के बिल्कुल केंद्र में स्थित सबसे बड़ा बैंक। फिर उन्होंने धीरे-धीरे कुछ विशिष्ट कार्यों पर एकाधिकार कर लिया, और एक निश्चित स्तर पर अधिकारियों ने उनका राष्ट्रीयकरण कर दिया (जबकि शेयरधारिता की स्थिति को संरक्षित किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ इटली या नेशनल बैंक ऑफ ऑस्ट्रिया)।

वर्तमान में, नकद उत्सर्जन मुख्य रूप से बैंक नोटों को संचलन में जारी करने के रूप में किया जाता है, जो कि केंद्रीय बैंक द्वारा जारी किए गए बैंक नोट हैं और कानूनी रूप से आधिकारिक निपटान और भुगतान के साधन के रूप में मान्यता प्राप्त हैं।

कई देशों में, बिलोन (सौदेबाजी) सिक्कों के मुद्दे पर केंद्रीय बैंक का एकाधिकार है, लेकिन मूल रूप से विश्व व्यवहार में, उनका खनन वित्त मंत्रालय (कोषागार) द्वारा किया जाता है। केंद्रीय बैंक अंकित मूल्य पर सिक्के खरीदता है और उन्हें बैंक नोटों के साथ प्रचलन में लाता है।

चूंकि आधुनिक धन का नाममात्र मूल्य उनके उत्पादन की लागत से बहुत अधिक है, इसलिए उनका मुद्दा आपको तथाकथित सेनियोरेज, या शेयर प्रीमियम प्राप्त करने की अनुमति देता है। यह एक बैंकनोट (सिक्का) के नाममात्र मूल्य और इसके उत्पादन की वास्तविक लागत और संचलन में जारी करने के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करता है। यह स्पष्ट है कि बैंक नोट जारी करने से आय जितनी अधिक होगी, उनके मूल्यवर्ग उतने ही बड़े होंगे। इसकी गणना मौद्रिक आधार में सकल घरेलू उत्पाद या राज्य के बजट राजस्व में वृद्धि के अनुपात के रूप में की जाती है। Seigniorage पूरी तरह से राज्य के राजस्व में स्थानांतरित कर दिया गया है।

सामान्य आर्थिक मौद्रिक संचलन में केंद्रीय बैंक की एकाधिकार स्थिति इसे अप्रत्यक्ष नियंत्रण के तहत और चालू खातों या गैर-नकदी बस्तियों के रूप में धन के विकास के बाद के चरणों में धन संचलन रखने का अवसर देती है। केंद्रीय बैंक के नोटों की संख्या सीमित होने पर ही उनकी महत्वपूर्ण भूमिका बनी रहती है।

यह कहना महत्वपूर्ण है कि केंद्रीय बैंक द्वारा नकदी जारी करना उनके उत्पादन की तकनीकी प्रक्रिया से मेल नहीं खाता है। केंद्रीय बैंक की तिजोरी में नए मुद्रित बैंकनोटों की प्राप्ति से राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में नकदी की आपूर्ति में वृद्धि नहीं होती है। बैंकनोट उत्सर्जन अपने कई परिचालनों के केंद्रीय बैंक द्वारा किए जाने की प्रक्रिया में किया जाता है।

इस प्रकार, नकदी का मुद्दा केंद्रीय बैंक द्वारा नकदी के लिए आर्थिक एजेंटों की अतिरिक्त आवश्यकता को पूरा करने के लिए संचलन में बैंक नोट जारी करना है, जो पूरे देश में बैंकों द्वारा उनकी प्राप्ति पर नकदी जारी करने की अधिकता के परिणामस्वरूप उत्पन्न हुआ।

अर्थव्यवस्था में नकदी प्रवाह के मुख्य स्रोत हैं:

केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को उधार देता है;

केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद;

केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा और सोने की खरीद।

यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि संचलन में बैंक नोटों की मात्रा बढ़ जाती है (अर्थात बैंक नोटों का मुद्दा है) केवल केंद्रीय बैंक की शुद्ध घरेलू और विदेशी संपत्ति में वृद्धि के मामले में।

मुद्रा आपूर्ति विनियमन तंत्र

पैसे की आपूर्ति

आइए हम संचलन में मुद्रा आपूर्ति के नियमन के तंत्र पर विचार करें, अर्थात। पैसे की पेशकश। मौद्रिक संचलन को विनियमित करने के लिए निम्नलिखित उपकरण हैं:

सरकारी प्रतिभूतियों के साथ खुला बाजार संचालन;

छूट दर नीति (छूट नीति);

आवश्यक बैंक भंडार अनुपात में परिवर्तन।

विकसित देशों में मुद्रा संचलन को विनियमित करने के लिए खुले बाजार में संचालन वर्तमान में मुख्य साधन है। सरकारी प्रतिभूतियों को बेचने या खरीदने से, सेंट्रल बैंक क्रमशः संचलन में धन की मात्रा को कम या बढ़ा देता है। ध्यान दें कि आमतौर पर सेंट्रल बैंक इन परिचालनों को बड़े बैंकों के समूह के साथ संयुक्त रूप से संचालित करता है।

यदि संचलन में धन की आपूर्ति अधिक है, तो सेंट्रल बैंक, इस अधिशेष को सीमित करने या समाप्त करने के लिए, बैंकों और अन्य आर्थिक संस्थाओं को खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों की सक्रिय रूप से पेशकश करना शुरू कर देता है। सरकारी प्रतिभूतियों की आपूर्ति में वृद्धि के कारण उनकी कीमत गिर जाती है, जो उन्हें खरीदारों के लिए आकर्षक बनाती है। जनसंख्या और बैंक सक्रिय रूप से सरकारी प्रतिभूतियां खरीद रहे हैं; अपना पैसा उनमें स्थानांतरित करें, जिससे संचलन में धन की आपूर्ति में कमी आती है।

यदि संचलन में धन की कमी है, तो सेंट्रल बैंक आमतौर पर मुद्रा आपूर्ति का विस्तार करने के उद्देश्य से एक नीति अपनाता है। वह बैंकों और जनता से सरकारी प्रतिभूतियाँ खरीदना शुरू करता है। बढ़ी हुई मांग के परिणामस्वरूप, उनका बाजार मूल्य बढ़ जाता है, और मालिक केंद्रीय बैंक से उनके लिए धन प्राप्त करते हुए उन्हें सक्रिय रूप से बेचना शुरू कर देते हैं। इससे प्रचलन में धन की आपूर्ति में वृद्धि होती है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, सेंट्रल बैंक के पास पैसा जारी करने का एकाधिकार है। केंद्रीय बैंक के लिए उत्सर्जन एकाधिकार आवश्यक है, सबसे पहले, दुरुपयोग को बाहर करने और एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन को बढ़ावा देने के लिए। एकाधिकार, राज्य द्वारा दिए गए एक विशेषाधिकार के रूप में, केंद्रीय बैंक के लिए ब्याज मुक्त बिल जारी करने का अधिकार है, जिसका आकर्षण केवल देश में भुगतान के एकमात्र कानूनी साधन की स्थिति से समझाया गया है, जो कानून में निहित है। यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि वर्तमान स्तर पर बैंकनोटों के मुद्दे पर एकाधिकार का मतलब इसका सख्त नियंत्रण या मौद्रिक विनियमन के लक्ष्यों से जुड़ाव नहीं है। मौद्रिक नीति का मुख्य कार्य गैर-नकदी उत्सर्जन का नियमन है, जिसका मुख्य स्रोत वाणिज्यिक बैंक हैं। उसी समय, जारी करने वाले एकाधिकार ने केंद्रीय बैंक को बैंकिंग प्रणाली के जारी करने और नकद केंद्र में बदल दिया, क्योंकि केंद्रीय बैंक के दायित्व (बैंकनोट और वाणिज्यिक बैंकों की जमा राशि दोनों के रूप में) किसी के लिए नकद आरक्षित के रूप में काम करते हैं। वाणिज्यिक बैंक।

इस प्रकार, यह स्पष्ट है कि इस मुद्दे में मुख्य भूमिका केंद्रीय बैंक के प्रतिनिधित्व वाले राज्य द्वारा निभाई जाती है। यद्यपि वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली में सीधे उत्सर्जन होता है, सेंट्रल बैंक विभिन्न मौद्रिक नीति उपकरणों का उपयोग करके बैंक द्वारा उत्सर्जित धन की मात्रा को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है।

आधुनिक परिस्थितियों में बैंकनोट जारी करना। बैंकनोट जारी करने के मुख्य चैनल

बैंकनोट जारी बैंकों के बिल हैं जो प्रचलन में निजी वाणिज्यिक बिलों की जगह लेते हैं, क्रेडिट मनी के रूप में काम करते हैं और सोने या चांदी के लिए विनिमेय हैं।

क्रेडिट मनी के रूप में, बैंक नोट पेपर मनी से काफी भिन्न होते हैं। जबकि कागजी धन संचलन के साधन के रूप में धन के कार्य के आधार पर उत्पन्न होता है, बैंक नोट भुगतान के साधन के रूप में धन के कार्य के आधार पर उत्पन्न होते हैं, अर्थात। क्रेडिट पर माल की बिक्री के आधार पर, वाणिज्यिक बिलों को जन्म देना।

बैंक नोट जारी करने का काम टर्नओवर जमा करने के क्रम में किया जाता है - जारी करने वाले बैंकों द्वारा जारी किए गए वाणिज्यिक बिलों के हिसाब से; इस बीच, कागजी धन आमतौर पर राज्य के बजट के घाटे को कवर करने के लिए जारी किया जाता है।

यह कहने योग्य है कि आमतौर पर बैंक नोटों पर यह नहीं लिखा जाता है कि वे सोने, कीमती धातुओं और अन्य केंद्रीय बैंक संपत्तियों द्वारा समर्थित हैं, लेकिन यह केंद्रीय बैंक की प्रकाशित बैलेंस शीट में परिलक्षित होता है। संपार्श्विक केंद्रीय बैंक की संपत्ति है, जिनमें से मुख्य वस्तुएं सोना और विदेशी मुद्रा भंडार, सरकार और प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो हैं। बैंकनोट जारी करने के मुद्दे का कानूनी आधार है। अक्सर, कानून सुरक्षा की प्रकृति को परिभाषित करता है और परिणामस्वरूप, अप्रत्यक्ष उत्सर्जन सीमा। कभी-कभी बिना किसी व्यावहारिक महत्व के एक प्रत्ययी (विश्वास-आधारित) उत्सर्जन सीमा निर्धारित की जाती है। बैंकनोट संचलन का एक महत्वपूर्ण पैटर्न जारीकर्ता बैंकों को बैंकनोटों की नियमित वापसी प्रवाह है। उधार देने के क्रम में जारी किए जाने के बाद, बैंक नोट जारी करने वाले बैंकों को वापस कर दिए जाते हैं, जब उधारकर्ता बैंकों से प्राप्त ऋण चुका देते हैं। पेपर मनी के लिए, जारी करने के बाद, वे संचलन के चैनलों में मजबूती से बस जाते हैं।

नकद जारी करने के चैनल केंद्रीय बैंक के सक्रिय संचालन हैं। प्रत्यक्ष उत्सर्जन केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट की देनदारियों में वृद्धि के परिणामस्वरूप होता है, इसलिए, केंद्रीय बैंक की संपत्ति बैंकनोट जारी करने के लिए सुरक्षा है। इस प्रकार, आधुनिक परिस्थितियों में, बैंक नोटों का मुद्दा प्रत्ययी है (जो कि सोने द्वारा समर्थित नहीं है), उनका संचलन उनके जारीकर्ता में देश की आबादी के भरोसे पर आधारित है।

सेंट्रल बैंक द्वारा बैंक नोट तीन तरीकों से जारी किए जाते हैं:

क्रेडिट संस्थानों को ऋण देना;

वाणिज्यिक बिलों की पुनर्भुनाई;

सरकारी प्रतिभूतियों की जमानत पर राजकोष को उधार देना;

विदेशी मुद्रा के बदले बैंक नोट जारी करना।

बैंकनोट जारी करने का आधुनिक तंत्र वाणिज्यिक बैंकों, राज्य को उधार देने और सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि पर आधारित है। जारी करने का तंत्र बैंकनोट क्रेडिट सुरक्षा की प्रकृति को पूर्व निर्धारित करता है। बैंकों को ऋण देते समय बैंक नोटों का मुद्दा विनिमय, प्रतिभूतियों और अन्य बैंक दायित्वों के बिल द्वारा सुरक्षित होता है; राज्य को उधार देते समय - राज्य के दायित्वों के साथ, और सोना और विदेशी मुद्रा खरीदते समय - सोने और विदेशी मुद्रा के साथ ही। दूसरे शब्दों में, बैंक नोट जारी करने के लिए केंद्रीय बैंक की संपत्ति संपार्श्विक के रूप में काम करती है। इसमें, विशेष रूप से, निष्क्रिय और सक्रिय संचालन के बीच का संबंध प्रकट होता है। केंद्रीय बैंक के निष्क्रिय संचालन का आकार - "बैंक नोट जारी करना" - इसके सक्रिय संचालन पर निर्भर करता है: बैंकों को ऋण, ट्रेजरी (वित्त मंत्रालय), विदेशी मुद्रा और सोने की खरीद। इस मामले में, हम कह सकते हैं कि केंद्रीय बैंक के सूचीबद्ध सक्रिय संचालन उसके निष्क्रिय संचालन के संबंध में प्राथमिक हैं।

केंद्रीय बैंक द्वारा क्रेडिट उत्सर्जन (बैंक नोटों का उत्सर्जन) का कार्यान्वयन इसकी स्वतंत्रता का सूचक है। मौद्रिक घाटे का कोई भी कवरेज, केंद्रीय बैंक से पैसा जारी करके सरकारी खर्च (तथाकथित "बजट उत्सर्जन") मौद्रिक नीति के संचालन में अपनी स्वतंत्रता को सीमित करता है। यदि पैसा बजट घाटे के तहत जारी किया जाता है, तो हम वास्तव में "मनी प्रिंटिंग" के बारे में बात कर रहे हैं, भले ही वे नकद या गैर-नकद रूप में जारी किए गए हों। इस मुद्दे का एक मजबूत मुद्रास्फीति प्रभाव है।

बैंकनोट उत्सर्जन का प्रावधान राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिरता को सीधे प्रभावित करता है, इसलिए, कई देशों में, इस तरह के प्रावधान के मानदंड और तरीके कानून द्वारा निर्धारित किए जाते हैं। प्रत्येक देश की अपनी विशिष्टताएँ होती हैं, हालाँकि, एक नियम के रूप में, केवल पूरी तरह से विश्वसनीय अल्पकालिक दायित्वों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने की अनुमति है।

जमा और चेक जारी करना। इसके कार्यान्वयन में वाणिज्यिक बैंकों की भूमिका

जमा और चेक जारी करना

डिपॉजिट-चेक इश्यू की अवधारणा देने से पहले, आइए परिभाषित करें कि गैर-नकद संचलन, चेक और जमा क्या हैं।

गैर-नकद संचलन - नकदी की भागीदारी के बिना मूल्य की आवाजाही: क्रेडिट संस्थानों के खातों के माध्यम से धन की आवाजाही, आपसी दावों की भरपाई।

चेक, बिल ऑफ एक्सचेंज, क्रेडिट कार्ड और अन्य क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स की मदद से नॉन-कैश सर्कुलेशन किया जाता है।

गैर-नकदी धन टर्नओवर में निम्नलिखित के बीच निपटारे शामिल हैं:

उद्यमों, संस्थानों, स्वामित्व के विभिन्न रूपों के संगठन जिनके पास क्रेडिट संस्थानों के खाते हैं;

ऋण प्राप्त करने और चुकाने के लिए कानूनी संस्थाएं और क्रेडिट संस्थान;

मजदूरी के भुगतान पर कानूनी संस्थाएं और जनसंख्या, प्रतिभूतियों से आय;

व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं को करों, शुल्कों और अन्य अनिवार्य भुगतानों का भुगतान करने के लिए राज्य के खजाने के साथ।

गैर-नकदी संचलन का आकार देश में माल की मात्रा, मूल्य स्तर, बस्तियों के साथ-साथ वितरण और पुनर्वितरण संबंधों के आकार पर निर्भर करता है।

डिपॉजिट एक निश्चित या अनिश्चित अवधि के लिए बैंक में जमाकर्ता द्वारा रखी गई राशि है। बैंक इस पैसे को प्रचलन में रखता है और बदले में जमाकर्ता को ब्याज देता है। जमा जमाकर्ता के लिए बैंक का ऋण है, अर्थात यह वापसी के अधीन है।

एक चेक सबसे सामान्य प्रकार की प्रतिभूतियों में से एक है जो स्थापित रूप के एक मौद्रिक दस्तावेज का प्रतिनिधित्व करता है। इसके मूल में, एक चेक एक बिना शर्त आदेश है, चेक के धारक (जिस व्यक्ति को चेक जारी किया गया था) को भुगतान करने के लिए एक बैंक या अन्य क्रेडिट संस्थान को दराज (जिस व्यक्ति ने चेक जारी किया था) से एक आदेश पैसे की राशि। यह राशि बैंक में आहर्ता के चेकिंग खाते से निकाली जाती है और बैंक द्वारा चेक धारक को हस्तांतरित या सीधे जारी की जाती है। बैंक और चेक जारी करने वाले के बीच एक चेक समझौते द्वारा इस तरह के एक चेक ऑपरेशन को प्राथमिक रूप से प्रदान किया जाता है। बैंक आहर्ता को क्रेडिट के रूप में चेक का भुगतान भी कर सकता है। चेक पंजीकृत हैं (किसी विशिष्ट व्यक्ति को जारी किए गए), वारंट (किसी व्यक्ति के पक्ष में जारी किए गए) या वाहक (वाहक)। चेक एक निश्चित अवधि के लिए वैध होते हैं। बैंक चेक का उपयोग बैंकों के बीच निपटान के लिए किया जाता है।

चेक-डिपॉजिट जारी करना एक प्रकार का बैंकिंग ऑपरेशन है जिसमें बैंक डिपॉजिट और ओपन लोन बनाते हैं, अकाउंट बैलेंस की सीमा के भीतर ग्राहकों को चेक जारी करने के अधिकार के साथ डिपॉजिट में पैसा जमा करते हैं।

पैसे जमा करने और चेक जारी करने का सार गैर-नकद भुगतान या नकद भुगतान (बैंकनोट्स) के लिए उपयोग किए जाने वाले जमा के वर्तमान ग्राहक खातों को बढ़ाकर भुगतान के अतिरिक्त साधनों के बैंकों द्वारा उनके ऋण का निर्माण है। ऐसे मामलों में, ऋण जारी करना जमा खोलने से पहले होता है, जिसे "काल्पनिक" कहा जाता है। गैर-नकद धन का निर्माण (निकासी) बैंकिंग प्रणाली की एक मौलिक संपत्ति है जो इस प्रणाली के बाहर से आने वाले किसी भी अतिरिक्त संसाधनों (मुख्य रूप से केंद्रीय बैंक द्वारा उन्हें ऋण प्रदान करके, प्रतिभूतियां खरीदकर, ऋण देने की प्रक्रिया में जमा राशि का विस्तार करने के लिए) का विस्तार करती है। विदेशी मुद्रा), साथ ही इन संसाधनों में कमी होने पर जमा को कम करना - गुणक विस्तार और जमा में कमी का नाम प्राप्त हुआ है।

यह मुद्दा वाणिज्यिक बैंकों द्वारा किया जाता है।

निम्नलिखित कारक जमा और चेक के मुद्दे को प्रभावित करते हैं:

जमा परिचालन का विस्तार;

क्रेडिट संचालन का विस्तार (जमा राशि का गुणन)। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, गैर-नकद उत्सर्जन बैंकों द्वारा उनके सक्रिय संचालन के संचालन की प्रक्रिया में किया जाता है। साथ ही, केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंकों दोनों द्वारा सक्रिय संचालन के कार्यान्वयन के दौरान संचलन में गैर-नकद धन आपूर्ति में वृद्धि हो सकती है।

गैर-नकदी जारी करने में केंद्रीय बैंक की भूमिका

वर्तमान में, बैंकिंग प्रणाली के गैर-नकद उत्सर्जन में केंद्रीय बैंक की भूमिका के बारे में अर्थशास्त्रियों के बीच कोई एक दृष्टिकोण नहीं है। मुख्य पदों को निम्नानुसार संक्षेपित किया जा सकता है:

गैर-नकदी उत्सर्जन मुख्य रूप से केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है; वाणिज्यिक बैंक, अधिकांश भाग के लिए, केवल केंद्रीय बैंक द्वारा बनाए गए गैर-नकद धन का पुनर्वितरण कर सकते हैं। वाणिज्यिक बैंकों की नई जमाराशियां बनाने की क्षमता, यानी गैर-नकद धन, केंद्रीय बैंक के साथ एक संवाददाता खाते में उनके पास मौजूद धन की मात्रा से गंभीर रूप से सीमित है;

गैर-नकदी उत्सर्जन न केवल केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है - वाणिज्यिक बैंक अपने सक्रिय संचालन के दौरान लगभग उसी तरह से गैर-नकदी धन आपूर्ति करते हैं जैसे केंद्रीय बैंक। केंद्रीय बैंक का गैर-नकदी जारी करने पर एकाधिकार तभी होगा जब आवश्यक आरक्षित अनुपात 100% था। जमा के मौजूदा आंशिक आरक्षित प्रावधान के साथ, वाणिज्यिक बैंक गैर-नकदी धन बना सकते हैं, जिसकी मात्रा उनके क्रेडिट संसाधनों में प्रारंभिक वृद्धि से अधिक हो जाती है;

सभी गैर-नकद उत्सर्जन वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली द्वारा किया जाता है। केंद्रीय बैंक के मौद्रिक आधार को बनाने वाले गैर-नकदी धन एक द्वितीयक प्रकृति के होते हैं, क्योंकि वे बैंकिंग प्रणाली के लिए इसके दायित्व हैं। उधार देने की प्रक्रिया में, केंद्रीय बैंक मुद्रा आपूर्ति नहीं बनाता है, लेकिन कुछ बैंकों के भंडार को अन्य बैंकों या सरकार के अस्थायी उपयोग के लिए पुनर्वितरित करता है।

तदनुसार, इस बात पर अलग-अलग दृष्टिकोण हैं कि किस हद तक केंद्रीय बैंक गैर-नकद उत्सर्जन (अर्थात, गैर-नकदी धन की आपूर्ति) की मात्रा को नियंत्रित और विनियमित कर सकता है, और विशेष रूप से, किस हद तक केंद्रीय बैंक मौद्रिक आधार के कुछ घटकों के विकास को नियंत्रित कर सकते हैं।

सबसे आम राय यह है कि केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंक दोनों ही गैर-नकद जारी करने की प्रक्रिया में शामिल हैं: यदि केंद्रीय बैंक नकदी के संचलन को बनाए रखने और भंडार बढ़ाने के लिए वाणिज्यिक बैंकों को अतिरिक्त धनराशि प्रदान नहीं करता है, तो गैर-नकदी जारी करना वाणिज्यिक बैंकों की संख्या गंभीर रूप से सीमित या पूरी तरह से बंद कर दी जाएगी।

इस प्रकार, बैंकिंग प्रणाली के गैर-नकदी उत्सर्जन का आधार देश के केंद्रीय बैंक के मौद्रिक आधार में वृद्धि है।

जमा और चेक जारी करने के कार्यान्वयन में वाणिज्यिक बैंकों की भूमिका

"वाणिज्यिक बैंक - एक क्रेडिट संस्थान जिसके पास व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं से जमा राशि को आकर्षित करने के लिए बैंकिंग संचालन का विशेष अधिकार है; चुकौती, भुगतान, अत्यावश्यकता की शर्तों पर अपनी ओर से और अपने स्वयं के खर्च पर इन निधियों की नियुक्ति; व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं के बैंक खाते खोलना और बनाए रखना ”।

रूसी बैंकिंग प्रणाली, पश्चिमी यूरोप के देशों के विपरीत, निजी बैंकों के आधार पर नहीं, बल्कि राज्य के स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंकों के आधार पर बनाई गई थी। इस तरह का पहला "बैंक" (अधिक मोहरे की दुकान की तरह) महारानी अन्ना इयोनोव्ना का सिक्का कार्यालय था, जो 1733 से सोने और चांदी की वस्तुओं के बंधक के खिलाफ सभी वर्गों के लोगों को उधार दे रहा है, प्रति वर्ष 8% शुल्क लेता है।

01.01.2010 तक रूसी संघ के बैंक के आंकड़ों के अनुसार, रूसी बैंकों की संख्या 1058 है, जिनमें से 438 (42%) को छोटे बैंकों के लिए मजबूती से जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, क्योंकि उनकी अधिकृत पूंजी 150 मिलियन रूबल से अधिक नहीं है। रूसी बैंकों की कुल संख्या में से 522 बैंक या 49.3% मास्को में पंजीकृत हैं। मास्को में इतने सारे बैंकों के साथ और 10.38 मिलियन लोगों की मास्को की अनुमानित आबादी के साथ, यह पता चला है कि राजधानी की प्रत्येक 19.0 हजार आबादी के लिए एक बैंक है।

इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि बैंकों का एक विशेष कार्य बैंक जमा के रूप में क्रेडिट मनी का निर्माण है, जिसका उपयोग चेक, कार्ड, इलेक्ट्रॉनिक ट्रांसफर की मदद से किया जाता है। वाणिज्यिक बैंक पहले अपने ग्राहकों से नकद स्वीकार करके जमा करते हैं। इसी समय, संचलन में धन की कुल राशि में वृद्धि नहीं होती है, केवल एक प्रकार का क्रेडिट मनी (बैंकनोट्स) दूसरे (जमा) द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है।

दूसरे, बैंक ग्राहकों से बैंक ऋण जारी करने, प्रतिभूतियों की खरीद, विदेशी मुद्रा और सोने के आधार पर जमा बनाता है। इससे प्रचलन में धन की मात्रा में वृद्धि होती है। जब कोई ग्राहक बैंक खाते से नकदी निकालता है, तो कुल धन की आपूर्ति अपरिवर्तित रहती है: पैसा केवल गैर-नकद रूप से नकदी में चला जाता है। डिपॉजिट अकाउंट से पैसा राइट ऑफ करना (ऋण चुकाते समय, बैंक द्वारा अपने ग्राहकों को सिक्योरिटीज, मुद्रा, सोना बेचना) से मनी सप्लाई में कमी आती है। औद्योगिक देशों में, वाणिज्यिक बैंक धन के मुख्य जारीकर्ता हैं। इसलिए, केंद्रीय बैंक मुख्य रूप से वाणिज्यिक बैंकों के संचालन के पैमाने और प्रकृति को प्रभावित करके धन उत्सर्जन की प्रक्रिया को नियंत्रित करते हैं।

गैर-नकद धन को संचलन में जारी करने का मुख्य उद्देश्य कार्यशील पूंजी के लिए उद्यम की अतिरिक्त जरूरतों को पूरा करना है। वाणिज्यिक बैंक केवल अपने उपलब्ध संसाधनों की सीमा के भीतर ही जारी कर सकते हैं, यानी वे फंड जो उन्होंने इक्विटी पूंजी और जमा खातों में फंड के रूप में जुटाए हैं। इन संसाधनों की मदद से, कार्यशील पूंजी के लिए अर्थव्यवस्था की अतिरिक्त आवश्यकता के बजाय केवल साधारण को संतुष्ट करना संभव है। इस बीच, या तो उत्पादन में वृद्धि के संबंध में, या माल की कीमतों में वृद्धि के संबंध में, अर्थव्यवस्था और जनसंख्या के लिए धन की अतिरिक्त आवश्यकता लगातार उत्पन्न होती है। इसलिए, इस अतिरिक्त आवश्यकता को पूरा करने वाले गैर-नकद धन जारी करने के लिए एक तंत्र होना चाहिए।

मुद्रा आपूर्ति के निर्माण में बैंक बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। संचलन के क्रेडिट साधन संचलन के साधन, भुगतान के साधन, संचय के साधन के रूप में धन के कार्य कर सकते हैं, जो अंततः धन आपूर्ति के मूल्य को प्रभावित करता है, और परिणामस्वरूप, धन संचलन की स्थिति। इसलिए, मौद्रिक नीति का संचालन करते समय, केंद्रीय बैंक मुख्य रूप से अतिरिक्त धन बनाने के लिए बैंकों की क्षमता को प्रभावित करते हैं। वाणिज्यिक बैंकों को जारी करने और स्थापित करने का कार्य विभिन्न निगमों की प्रतिभूतियों को जारी करने और रखने में मध्यस्थता करना है। व्यापक आर्थिक जानकारी के साथ, वाणिज्यिक बैंक ग्राहकों को व्यापक आर्थिक और वित्तीय मुद्दों पर सलाह दे सकते हैं।

जैसे-जैसे राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में बाजार संबंध विकसित होते हैं, वाणिज्यिक बैंकों के इस कार्य का महत्व बढ़ता जाता है।

इस तथ्य के कारण कि बैंक महत्वपूर्ण सार्वजनिक कार्य करते हैं, सभी देशों में उनकी गतिविधियाँ राज्य विनियमन के अधीन हैं। बैंकिंग बाजार में प्रवेश करने के लिए, आपको एक विशेष परमिट - एक लाइसेंस प्राप्त करना होगा। रूसी संघ में, बैंकिंग गतिविधियों को करने के लिए, एक नव स्थापित बैंक को निम्न प्रकार की गतिविधियों के लिए लाइसेंस जारी किया जा सकता है:

रूबल में धन के साथ बैंकिंग संचालन करना (व्यक्तियों से जमा राशि को आकर्षित करने के अधिकार के बिना);

रूबल और विदेशी मुद्रा में धन के साथ बैंकिंग संचालन करना (जमा राशि में व्यक्तियों से धन आकर्षित करने के अधिकार के बिना);

कीमती धातुओं के जमा और प्लेसमेंट के लिए आकर्षण (इस तरह का लाइसेंस बैंक को उपरोक्त पैराग्राफ में निर्दिष्ट लाइसेंस के साथ-साथ उपयुक्त शर्तों के अधीन जारी किया जा सकता है)।

बैंकिंग गुणक का सार और तंत्र

बैंक गुणक एक वाणिज्यिक बैंक से दूसरे वाणिज्यिक बैंक में जाने के दौरान वाणिज्यिक बैंकों के जमा खातों में धन की वृद्धि (गुणा) की प्रक्रिया है। बैंकिंग, क्रेडिट और डिपॉजिट गुणक विभिन्न दृष्टिकोणों से गुणन तंत्र की विशेषता बताते हैं।

बैंकिंग गुणक एनीमेशन के विषयों के दृष्टिकोण से एनीमेशन की प्रक्रिया को दर्शाता है। यहाँ प्रश्न का उत्तर दिया गया है: धन को गुणा कौन करता है? यह प्रक्रिया वाणिज्यिक बैंकों द्वारा की जाती है। एक वाणिज्यिक बैंक धन को गुणा नहीं कर सकता, यह वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली द्वारा गुणा किया जाता है।

क्रेडिट गुणक गुणन प्रक्रिया के इंजन को प्रकट करता है, कि गुणन केवल अर्थव्यवस्था को उधार देने के परिणामस्वरूप ही किया जा सकता है।

जमा गुणक गुणन की वस्तु को दर्शाता है - वाणिज्यिक बैंकों के जमा खातों में पैसा (यह वह है जो गुणन की प्रक्रिया में वृद्धि करता है)।

यह तंत्र केवल दो-स्तरीय (या अधिक) बैंकिंग प्रणालियों की स्थितियों में ही मौजूद हो सकता है, और पहला स्तर - केंद्रीय बैंक इस तंत्र का प्रबंधन करता है, दूसरा स्तर - वाणिज्यिक बैंक इसे कार्य करने के लिए बाध्य करता है, और स्वचालित रूप से कार्य करने के लिए, चाहे कुछ भी हो व्यक्तिगत बैंकों के विशेषज्ञों की इच्छा। बैंक गुणक तंत्र सीधे फ्री रिजर्व से संबंधित है।

फ्री रिजर्व वाणिज्यिक बैंकों के संसाधनों का एक समूह है, जो एक निश्चित समय पर सक्रिय बैंकिंग कार्यों के लिए उपयोग किया जा सकता है।

दूसरे शब्दों में, वाणिज्यिक बैंक अपने उपलब्ध संसाधनों की सीमा के भीतर ही अपने सक्रिय संचालन (ऋण जारी करना, प्रतिभूतियां, मुद्रा आदि खरीदना) कर सकते हैं। वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली का मुक्त भंडार व्यक्तिगत वाणिज्यिक बैंकों के मुक्त भंडार से बना है, इसलिए, व्यक्तिगत बैंकों के मुक्त भंडार में वृद्धि या कमी से, वाणिज्यिक बैंकों की पूरी प्रणाली के मुक्त भंडार की कुल राशि बदलना मत। एक व्यक्तिगत वाणिज्यिक बैंक के मुक्त भंडार का मूल्य इसके बराबर है:

यहाँ K एक वाणिज्यिक बैंक की पूँजी है; पीआर - एक वाणिज्यिक बैंक के आकर्षित संसाधन (जमा खातों पर धन); सीसी - एक केंद्रीय बैंक द्वारा एक वाणिज्यिक बैंक को प्रदान किया गया केंद्रीकृत ऋण; आईबीसी - इंटरबैंक क्रेडिट; ओआरसी - केंद्रीकृत रिजर्व में कटौती, जो केंद्रीय बैंक के निपटान में है;

संसाधन जो पहले से ही एक वाणिज्यिक बैंक के सक्रिय संचालन में निवेशित हैं।

सशर्त उदाहरण पर बैंक गुणक के तंत्र पर विचार करें।

सरल बनाने के लिए, हम तीन धारणाएँ बनाते हैं:

वाणिज्यिक बैंकों के पास वर्तमान में मुक्त भंडार नहीं है;

प्रत्येक बैंक के केवल दो ग्राहक होते हैं:

बैंक अपने संसाधनों का उपयोग केवल ऋण देने के कार्यों के लिए करते हैं।

ग्राहक 1 को ग्राहक 2 से आपूर्ति के लिए भुगतान करने के लिए ऋण की आवश्यकता होती है, लेकिन बैंक 1 उसे ऋण प्रदान नहीं कर सकता क्योंकि उसके पास कोई मुफ्त रिजर्व नहीं है। बैंक 1 केंद्रीय बैंक पर लागू होता है और इससे 10 मिलियन रूबल की राशि में एक केंद्रीकृत ऋण प्राप्त होता है। वह एक फ्री रिजर्व बनाता है, जिसकी कीमत पर क्लाइंट 1 को लोन जारी किया जाता है।

ग्राहक 1 अपने चालू खाते से ग्राहक 2 को डिलीवरी के लिए भुगतान करता है। नतीजतन, बैंक 1 में मुफ्त रिजर्व समाप्त हो गया है, लेकिन बैंक 2 में मुफ्त रिजर्व है, क्योंकि ग्राहक 2 इस बैंक में अपना चालू खाता रखता है, और आकर्षित होता है इस बैंक के संसाधनों (पीआर) में वृद्धि (सूत्र 2 के अनुसार)।

मुक्त रिजर्व बैंक 2 का हिस्सा केंद्रीय रिजर्व (सीआरआर) में कटौती के रूप में केंद्रीय बैंक के निपटान में डालता है। हम सशर्त रूप से आकर्षित संसाधनों के 20% की राशि में ऐसी कटौती की दर को स्वीकार करते हैं। बाकी 8 मिलियन रूबल। फ्री रिजर्व का उपयोग 8 मिलियन रूबल की राशि में ऋण प्रदान करने के लिए किया जाता है। क्लाइंट 3.

क्लाइंट 3 क्लाइंट 4 के साथ वाणिज्यिक बैंक 3 द्वारा दिए गए इस ऋण का भुगतान करता है। इस प्रकार, इस बैंक के पास पहले से ही एक मुफ्त रिजर्व है, जबकि यह बैंक 2 से गायब हो जाता है। बैंक 3 मुक्त रिजर्व का हिस्सा 1.6 मिलियन रूबल। (पीआर का 20%) केंद्रीकृत रिजर्व में कटौती करता है, और बाकी - 6.4 मिलियन रूबल। ग्राहक 5 को ऋण जारी करने के लिए उपयोग किया जाता है। साथ ही, ग्राहक 4 के चालू खाते में पैसा बरकरार रहता है।

ग्राहक 5, बैंक 3 से प्राप्त ऋण का उपयोग करते हुए, ग्राहक 6 के साथ भुगतान करता है, उन्हें बैंक 4 के साथ खोले गए अपने चालू खाते में स्थानांतरित कर देता है। यहाँ से, बैंक 4 में एक मुफ्त आरक्षित उत्पन्न होता है। फिर से, इस रिजर्व का 20% (1.3 मिलियन रूबल) केंद्रीकृत रिजर्व को आवंटित किया जाता है, बाकी का उपयोग 5.1 मिलियन रूबल की राशि में ऋण जारी करने के लिए किया जाता है। ग्राहक 7.

इसके अलावा, प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक कि फ्री रिजर्व पूरी तरह से समाप्त नहीं हो जाता है, जो अंततः सेंट्रलाइज्ड रिजर्व में कटौती के कारण केंद्रीय बैंक में जमा हो जाता है और प्रारंभिक फ्री रिजर्व (बैंक 1 में 10 मिलियन रूबल) के आकार तक पहुंच जाता है।

योजना के अनुसार, ग्राहकों 2, 4, 6, आदि (सभी सम-संख्या वाले ग्राहक) के निपटारे खातों पर पैसा बरकरार रहता है और इसलिए निपटारे (जमा) खातों पर कुल राशि, अंत में , प्रारंभिक जमा से कई गुना अधिक हो - ग्राहक को ऋण जारी करते समय गठित 10 मिलियन रूबल। हालांकि, गुणक गुणांक के मूल्य के बाद से जमा खातों में पैसा 5 गुना से अधिक नहीं बढ़ सकता है, जो कि अनुपात है प्रारंभिक जमा के मूल्य के लिए जमा खातों में गठित धन की आपूर्ति, केंद्रीकृत रिजर्व के मानक कटौती के व्युत्क्रमानुपाती होती है।

इस प्रकार, यदि केंद्रीकृत रिजर्व में योगदान की दर 20% है, तो गुणक होगा:

यह कभी भी 5 तक नहीं पहुंचेगा, क्योंकि फ्री रिजर्व का एक हिस्सा हमेशा अन्य गैर-क्रेडिट लेनदेन के लिए उपयोग किया जाता है (उदाहरण के लिए, नकद लेनदेन के लिए किसी भी बैंक के कैश डेस्क में नकदी होनी चाहिए)।

चूंकि गुणन प्रक्रिया निरंतर है, गुणन कारक की गणना एक निश्चित अवधि (एक वर्ष) के लिए की जाती है और यह दर्शाता है कि इस अवधि के दौरान संचलन में धन की आपूर्ति कितनी बढ़ गई है।

बैंक गुणक इस बात की परवाह किए बिना काम करता है कि वाणिज्यिक बैंकों को ऋण प्रदान किया जाता है या वे सरकार को प्रदान किए जाते हैं। इस मामले में, पैसा वाणिज्यिक बैंकों में बजट खातों में जाएगा, और वे आकर्षित संसाधनों (पीआर) को भी संदर्भित करते हैं, इसलिए वाणिज्यिक बैंकों के मुक्त रिजर्व, जहां ये खाते स्थित हैं, बढ़ेंगे और बैंक गुणक तंत्र चालू हो जाएगा .

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि बैंक गुणक तंत्र न केवल केंद्रीकृत ऋणों के प्रावधान से काम करेगा। यह उस मामले में भी शामिल हो सकता है जब केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से प्रतिभूतियां या मुद्रा खरीदता है। इसके परिणामस्वरूप, सक्रिय संचालन में निवेश किए गए बैंकों के संसाधन कम हो जाते हैं, और क्रेडिट संचालन के लिए उपयोग किए जाने वाले इन बैंकों के मुक्त भंडार में वृद्धि होती है, अर्थात, बैंक गुणन का तंत्र चालू हो जाता है। केंद्रीय बैंक इस तंत्र को तब भी चालू कर सकता है जब वह केंद्रीकृत रिजर्व में योगदान की दर को कम कर देता है। इस मामले में, वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली का मुक्त भंडार भी बढ़ेगा, जो कि अन्य चीजें समान होने पर, ऋण देने में वृद्धि और बैंक गुणक को शामिल करने का कारण होगा।

बैंक गुणक तंत्र का प्रबंधन, और इसके परिणामस्वरूप, गैर-नकद धन का उत्सर्जन, विशेष रूप से केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है, जबकि उत्सर्जन वाणिज्यिक बैंकों की प्रणाली द्वारा किया जाता है। सेंट्रल बैंक, बैंकिंग गुणक के तंत्र को नियंत्रित करता है, वाणिज्यिक बैंकों की जारी करने की क्षमता का विस्तार या विस्तार करता है, जिससे इसका एक मुख्य कार्य होता है - मौद्रिक विनियमन का कार्य।

क्रेडिट गुणक का सार यह है कि गुणा केवल अर्थव्यवस्था को उधार देने के परिणामस्वरूप किया जा सकता है, अर्थात क्रेडिट गुणक गुणन का इंजन है। बैंक पैसा उधार देकर पैसा बनाते हैं। ग्राहकों द्वारा निवेश किए गए धन से लाभ कमाने की प्रक्रिया को क्रेडिट विस्तार या क्रेडिट मल्टीप्लिकेशन कहा जाता है। यदि ग्राहक अपने खाते से पैसा निकालता है और जमा राशि कम हो जाती है, तो विपरीत प्रक्रिया घटित होगी - क्रेडिट संकुचन।

इस प्रकार, एक वाणिज्यिक बैंक का मुख्य उद्देश्य बचत को आकर्षित करना और उन्हें उधारकर्ताओं के बीच वितरित करना है। व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए, वे ऋण का मुख्य स्रोत हैं।

वाणिज्यिक बैंकों में केंद्रित अस्थायी रूप से मुक्त नकदी को ऋण पूंजी में परिवर्तित किया जाता है। इन निधियों की कीमत पर, बैंक विभिन्न आर्थिक संस्थाओं - उद्यमों, राज्य और जनसंख्या को ऋण प्रदान करते हैं। उद्यमों, सरकारी एजेंसियों, बजट निधियों, जनसंख्या, आदि के धन की एकाग्रता। वाणिज्यिक बैंकों में उन्हें बस्तियों और भुगतानों में अपने ग्राहकों के लिए मध्यस्थ के रूप में कार्य करने की अनुमति मिलती है। वाणिज्यिक बैंकों का एक विशिष्ट कार्य संचलन के क्रेडिट उपकरणों को जारी करना है, जो जमा और ऋण जारी करने की प्रक्रिया में किया जाता है।

धन की आपूर्ति, इसकी संरचना

कमोडिटी एक्सचेंज और भुगतान और निपटान दस्तावेजों के रूपों के विकास के साथ, मुद्रा आपूर्ति की संरचना और संरचना में बदलाव आया है। 20वीं शताब्दी की शुरुआत में, सोने के प्रचलन के तहत, मुद्रा आपूर्ति की संरचना इस प्रकार थी:

सोने के सिक्के - 40%;

बैंकनोट्स - 50%

क्रेडिट संस्थानों के खातों पर शेष राशि - 10%;

सोने के पैसे के प्रस्थान, पहले आंतरिक संचलन से, और फिर बाहरी एक से, पैसे की आपूर्ति की संरचना में गुणात्मक परिवर्तन लाए। असली पैसा प्रचलन से पूरी तरह गायब हो गया। प्रमुख स्थान पर क्रेडिट मनी का कब्जा था, जो नकद और गैर-नकद रूप में कार्य करना शुरू कर दिया।

धन की आपूर्ति - क्रय, भुगतान और संचित धन का एक समूह जो आर्थिक संबंधों की सेवा करता है और व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं के साथ-साथ राज्य से संबंधित होता है। यह धन की गति का एक महत्वपूर्ण मात्रात्मक संकेतक है।

पैसे की आपूर्ति को प्रभावित करने वाले दो कारक हैं:

धन की राशि, जो राज्य द्वारा निर्धारित की जाती है - धन जारी करने वाला, इसकी विधायी शक्ति;

धन के संचलन का वेग - प्रभाव संचलन में धन की आपूर्ति के मूल्य के व्युत्क्रमानुपाती होता है। यह रूबल के टर्नओवर की मात्रा से निर्धारित होता है, जिसे वह एक निश्चित अवधि के लिए संचलन और भुगतान के कार्यों को करने की प्रक्रिया में करेगा।

मुद्रा आपूर्ति, या संचलन में सभी धन की समग्रता, मुद्रा संचलन का सबसे महत्वपूर्ण मात्रात्मक संकेतक है। इसमें कई घटक शामिल हैं जो उनकी तरलता की कसौटी के आधार पर प्रतिष्ठित हैं।

तरलता से तात्पर्य उस सीमा से है जिस तक भुगतान के साधन के रूप में नकदी का उपयोग करना संभव (या असंभव) है। नकद को अत्यधिक तरल माना जाता है यदि इसे सीधे भुगतान और निपटान के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है या आसानी से भुगतान के साधन में परिवर्तित किया जा सकता है। उनकी तरलता के स्तर के अनुसार, कुछ प्रकार के फंड जो देश में प्रसारित होने वाली मुद्रा आपूर्ति का हिस्सा बनते हैं, उन्हें मौद्रिक समुच्चय में जोड़ दिया जाता है।

मुद्रा आपूर्ति की मात्रा में परिवर्तन का आकलन और विश्लेषण करने के लिए, विभिन्न संकेतकों या मौद्रिक समुच्चय का उपयोग किया जाता है। समुच्चय को रैंक किया जाता है क्योंकि उनमें शामिल फंडों की तरलता कम हो जाती है। तरलता की डिग्री इस बात से निर्धारित होती है कि इस पैसे का उपयोग वस्तुओं और सेवाओं को खरीदने के लिए कितनी जल्दी किया जा सकता है। सबसे बड़ी तरलता में खरीदार के पास नकदी होती है, या मांग जमा होती है। सावधि जमा पर बैंक में पड़े पैसे पर पहले से ही इस संबंध में कई प्रतिबंध हैं: सबसे पहले, खाते से पैसे निकालने के लिए सहमत अवधि की प्रतीक्षा करना आवश्यक है, और दूसरी बात, एक वाणिज्यिक बैंक विश्वसनीय होना चाहिए। सबसे अधिक तरल वाले में धीरे-धीरे कम तरल धन जोड़ने पर, हमें बुनियादी मौद्रिक समुच्चय M0, M1, ..., Mn (चित्र 1) का एक सेट मिलता है।

चित्र 1. मौद्रिक समुच्चय की संरचना

प्रत्येक विशेष देश की मुद्रा आपूर्ति का निर्धारण करने के लिए, इकाइयों की एक अलग संख्या का उपयोग किया जाता है: फ्रांस में - 2, संयुक्त राज्य अमेरिका में - 4. रूस में, 4 इकाइयों का उपयोग किया जाता है - M0, M1, M2, M3। सभी योगों के योग को कुल मुद्रा आपूर्ति कहा जाता है। आइए हम उनकी आर्थिक सामग्री पर अधिक विस्तार से विचार करें।

M0 एग्रीगेट में कैश इन सर्कुलेशन (सिक्के और पेपर मनी) और उद्यमों और संगठनों के कैश डेस्क पर कैश बैलेंस शामिल हैं। यह इकाई नकद कारोबार का कार्य करती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि धातु का पैसा नकदी का एक महत्वहीन हिस्सा (2 - 3% नकद) बनाता है, वे माल की खरीद या सेवाओं की प्राप्ति के लिए छोटे लेनदेन के लिए भुगतान करते हैं। सिक्के का वास्तविक मूल्य अंकित मूल्य से बहुत कम है। यह सस्ते धातु मिश्र धातुओं से बना है। यह पैसे के संचलन की लागत को कम करने के लिए किया जाता है, धन को एक ही हाथों में खजाने के रूप में जमा होने से रोकने के लिए, और इसे सिल्लियों में पिघलने से बचने के लिए भी किया जाता है, जो धातु के तकनीकी मूल्य के होने पर किया जाता था। इस प्रकार, बैंकनोट M0 समुच्चय में प्रबल होते हैं।

M1 इकाई में कानूनी संस्थाओं के निपटान खातों, बीमा कंपनियों के धन, वाणिज्यिक बैंकों में आबादी की मांग जमा पर M0 इकाई प्लस धन शामिल हैं।

निपटान खाता बैंकों और कानूनी संस्थाओं द्वारा धन जमा करने और निपटान करने के लिए खोला गया खाता है।

डिमांड डिपॉजिट एक कैश डिपॉजिट है जिसे बैंक द्वारा ग्राहक को उसके पहले अनुरोध पर जारी किया जाना चाहिए। इसलिए, हम किसी भी समय जमाकर्ता के लिए इन बचतों की उपलब्धता के बारे में बात कर सकते हैं। हालाँकि, जैसा कि हम देख सकते हैं, इस प्रकार का गैर-नकद धन M0 समुच्चय में शामिल नहीं है। यह इन फंडों की यथाशीघ्र वस्तुओं और सेवाओं में बदलने की क्षमता के आकलन के कारण है।

यूनिट M1 राष्ट्रीय आय, संचय और खपत के वितरण और पुनर्वितरण के लिए, सकल घरेलू उत्पाद के कार्यान्वयन के लिए कार्य करता है।

अधिकांश अर्थशास्त्री पैसे की आपूर्ति को एक संकीर्ण अर्थ में मानते हैं, जो एम 1 समुच्चय से मिलकर बनता है।

अन्य इकाइयाँ - M2 और M3 - कहलाती हैं लगभग पैसा . ये अत्यधिक तरल वित्तीय संपत्तियां हैं जो सीधे विनिमय के माध्यम के रूप में कार्य नहीं करती हैं, लेकिन वित्तीय नुकसान के जोखिम के बिना आसानी से नकदी या खातों में स्थानांतरित की जा सकती हैं।

एग्रीगेट एम3 में वाणिज्यिक बैंकों में आबादी के कुल एम1 प्लस सावधि जमा, साथ ही अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियां शामिल हैं।

डिमांड डिपॉजिट के विपरीत, टाइम डिपॉजिट बैंक ग्राहकों द्वारा दस्तावेजों में निर्दिष्ट एक निश्चित अवधि के लिए रखे गए फंड हैं। ग्राहक इस अवधि की समाप्ति के बाद ही निवेशित धन को ब्याज सहित प्राप्त कर सकता है। जाहिर है, इन गैर-नकद धन की परिचालन उपलब्धता एम1 समुच्चय के घटकों की तुलना में कम है।

सरकारी अल्पकालिक प्रतिभूतियों के रूप में, वे सभी प्रकार की प्रतिभूतियों में सबसे विश्वसनीय और तरल हैं। उनका गारंटर राज्य है। इसके अलावा, ये अल्पकालिक प्रतिभूतियाँ तेज़ परिपक्वता वाली प्रतिभूतियाँ हैं। उच्च विश्वसनीयता स्टॉक एक्सचेंजों पर उनकी त्वरित बिक्री सुनिश्चित करती है।

एग्रीगेट एम3 में कुल एम2 प्लस सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट और मनी मार्केट में ट्रेड की जाने वाली सिक्योरिटीज शामिल हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जब हम पैसे की आपूर्ति, या संचलन में पैसे की मात्रा के बारे में बात करते हैं, तो हमारा मतलब है, सबसे पहले, M1 समुच्चय (जिसमें M0 शामिल है)। अन्य सभी इकाइयाँ (M2, M3), या लगभग पैसा , कम तरलता है, और इन समुच्चय की सीमाएँ बहुत धुंधली हैं।

जैसे-जैसे समग्र सूचकांक बढ़ता है (कुल M0, M1, M2, ...), इस कुल में शामिल घटकों की तरलता की डिग्री भंडारण मूल्य के साधन के रूप में उनकी भूमिका में वृद्धि के साथ घट जाती है।

रूस में, वित्तीय विश्लेषण और सांख्यिकी के अभ्यास में, यह 1990 में बाजार सुधारों की शुरुआत के साथ ही था कि मुद्रा आपूर्ति का कुल योग में विभाजन लागू किया जाने लगा। अब पैसे की आपूर्ति के लगभग 20 घटकों को ध्यान में रखा जाता है, जो M0, M1, M2, M3 में संयुक्त होते हैं। M0 चलन में नकदी है।

M1, M0 के अलावा, बैंकों में निपटान, चालू, विशेष खातों के साथ-साथ बीमा कंपनियों की मांग और धन पर बचत बैंकों में आबादी के जमा पर रूसी संघ में उद्यमों के फंड शामिल हैं। M2 मुआवजे सहित बचत बैंकों में आबादी के M1 प्लस सावधि जमा के बराबर है। M3 में M2 और प्रमाणपत्र, सरकारी बॉन्ड शामिल हैं।

तालिका 1 में, हम 2000 से शुरू होने वाले विभिन्न वर्षों में मौद्रिक कुल M2 (अरब रूबल में) प्रस्तुत करते हैं।

तालिका नंबर एक

रूस के मुख्य मौद्रिक समुच्चय की गतिशीलता

डेटकैश (M0) गैर-नकदी कुल राशि (M2) 01.01.2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371, 22 134.501.01.20041 147.02 065, 63 212.601.01.20051 534.82 828.54 363.301.01.20062 009.24 035.46 044.701.01.20072 785.26 210.68 995.801.01.20083 702.29 5 69.913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201.01.20104 0 38.111 659.715 697.7

"मौद्रिक आधार" की अवधारणा की व्याख्या के बिना मौद्रिक समुच्चय का लक्षण वर्णन अधूरा होगा।

मौद्रिक आधार केंद्रीय बैंक के पास आवश्यक भंडार के रूप में जमा की गई नकदी और नकदी की राशि है। इस धन में न केवल बड़ी तरलता है, बल्कि यह सेंट्रल बैंक की व्यवहार्यता, अपने दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को भी दर्शाता है। कुछ अर्थशास्त्री इसे मजबूत धन या "उच्च प्रदर्शन" धन कहते हैं, क्योंकि धन की इस श्रेणी को सीधे सेंट्रल बैंक द्वारा नियंत्रित किया जा सकता है, जिसे कुल मुद्रा आपूर्ति के अन्य तत्वों के बारे में नहीं कहा जा सकता है। उदाहरण के लिए, बैंक जमाओं की संख्या और राशि न केवल सेंट्रल बैंक की नीति की प्रभावशीलता पर निर्भर करती है, बल्कि इस बात पर भी निर्भर करती है कि निवेशक इस नीति को कैसे देखते हैं, चाहे वे बैंकों पर भरोसा करते हों या नहीं।

इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि मुद्रा आपूर्ति वृद्धि (एम2) की सीमाओं को सही ठहराने के लिए, मुद्रा गुणक का उपयोग किया जाता है, जो मूल्य वृद्धि और मुद्रास्फीति के लिए नकारात्मक परिणामों के बिना मुद्रा आपूर्ति में संभावित वृद्धि की विशेषता है। इसका मान मौद्रिक आधार पर M2 के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है।

यह देखते हुए कि मौद्रिक आधार और एम 2 में नकदी शामिल है, गुणक घरेलू जमा और कानूनी संस्थाओं के धन के संतुलन में वृद्धि को दर्शाता है। यदि M2 की संरचना में इन तत्वों की हिस्सेदारी बढ़ती है, तो इसका मतलब है कि धन की आपूर्ति का बड़ा हिस्सा गुणक के मूल्य के अनुसार बढ़ सकता है।

निष्कर्ष

इस प्रकार, धन का मुद्दा सेंट्रल बैंक के धन का मुख्य स्रोत है, जिसका उपयोग विस्तारित पुनरुत्पादन को आगे बढ़ाने के लिए किया जाता है। धन का मुद्दा रूसी संघ की सरकार द्वारा अनुमोदित राशियों में किया जाता है, और इच्छित उद्देश्यों के अनुसार वितरित किया जाता है, इसे दो रूपों में किया जाता है:

वाणिज्यिक बैंकों को उधार देते समय बैंक का टर्नओवर पैसा;

नकद, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था और बजट की सेवा के लिए नकद लेनदेन प्रदान करना।

पैसे की आपूर्ति का निर्माण एक बहुत ही जटिल और अस्पष्ट प्रक्रिया है, जो कई कारकों से निर्धारित होती है, जिनमें वे भी शामिल हैं जो सीधे तौर पर मौद्रिक अधिकारियों पर निर्भर नहीं हैं। फिर भी, वास्तविक क्षेत्र और बैंकिंग प्रणाली की जरूरतों के अनुसार मुद्रा आपूर्ति का पूर्वानुमान और विनियमन शायद किसी भी केंद्रीय बैंक का मुख्य कार्य है।

आज तक, धन उत्सर्जन का मुद्दा, या बल्कि इसका सार और इष्टतमता, मौद्रिक नीति के प्रमुख मुद्दों में से एक है, जिस पर अर्थशास्त्रियों के बीच विचारों की एकता नहीं है। किसी भी राज्य की अर्थव्यवस्था में, उत्सर्जन एक अत्यंत महत्वपूर्ण और कभी-कभी विरोधाभासी भूमिका निभाता है। एक ओर, यह वाणिज्यिक बैंकों के ऋण विस्तार को उत्तेजित करता है, अर्थव्यवस्था को धन से संतृप्त करता है, व्यावसायिक गतिविधि के विकास को बढ़ावा देता है और अंततः अल्पावधि में वास्तविक उत्पादन में वृद्धि की ओर जाता है। दूसरी ओर, और इसके साथ, शायद, अधिकांश अर्थशास्त्री सहमत हैं, अनुचित धन उत्सर्जन अनिवार्य रूप से मुद्रास्फीति की ओर जाता है और इसके परिणामस्वरूप, अर्थव्यवस्था में असंतुलन और अन्य अत्यंत अवांछनीय नकारात्मक सामाजिक-आर्थिक परिणाम होते हैं। इसलिए, धन उत्सर्जन की समस्याओं का समाधान महान सैद्धांतिक और व्यावहारिक महत्व का है।

बाजार संबंधों में, आर्थिक संचलन में पैसा लगातार मौजूद रहता है। आर्थिक संचलन में नया पैसा बैंकों से आता है, जो उन्हें क्रेडिट संचालन के परिणामस्वरूप बनाते हैं। इसीलिए धन के मुद्दे की साख प्रकृति किसी भी राज्य की मौद्रिक प्रणाली के संगठन के सबसे महत्वपूर्ण सिद्धांतों में से एक है।

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बैंकिंग प्रणाली को राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को उस राशि में धन उपलब्ध कराना चाहिए जो उसके सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक हो। राष्ट्रीय उत्पाद में वृद्धि, मूल्य स्तर में वृद्धि या अन्य कारणों से अर्थव्यवस्था की धन की आवश्यकता में वृद्धि, बैंकों की ओर से धन आपूर्ति में इसी वृद्धि की आवश्यकता की ओर ले जाती है, अर्थात, उनके पैसे के उत्सर्जन में।

धन का उत्सर्जन संचलन में धन की एक अतिरिक्त रिहाई है, जिससे परिसंचारी धन की आपूर्ति में वृद्धि होती है; सभी रूपों में बैंक नोट जारी करना है। जारी करने वाले प्राधिकरण केंद्रीय बैंक हैं जो बैंक नोट जारी करते हैं, और कोषागार जो ट्रेजरी नोट जारी करते हैं और सिक्के बदलते हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि "धन जारी करना" और "धन जारी करना" की अवधारणाएं समतुल्य नहीं हैं। संचलन में धन का विमोचन लगातार होता है। जब वाणिज्यिक बैंक अपने ग्राहकों को ऋण प्रदान करते हैं तो गैर-नकद धन प्रचलन में जारी किया जाता है।

जब बैंक नकद लेनदेन करने की प्रक्रिया में अपने ऑपरेटिंग कैश डेस्क से ग्राहकों को जारी करते हैं, तो नकदी को प्रचलन में जारी किया जाता है। हालाँकि, उसी समय, ग्राहक बैंक ऋण चुकाते हैं और बैंकों के ऑपरेटिंग कैश डेस्क को नकद सौंपते हैं। साथ ही, संचलन में धन की मात्रा नहीं बढ़ सकती है।

इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि, पैसे जारी करने के विपरीत, उत्सर्जन हमेशा पैसे की आपूर्ति में वृद्धि की ओर ले जाता है, अर्थात। धन उत्सर्जन को मुद्रा आपूर्ति के गठन और पुनःपूर्ति की प्रक्रिया और मुद्रा आपूर्ति पर संबंधित विनियामक और प्रबंधकीय प्रभावों के रूप में चित्रित किया जा सकता है। धन उत्सर्जन, साथ ही साथ मुद्रास्फीति और धन घाटा, मुद्रा संचलन के कानून की एक औपचारिक अभिव्यक्ति के माध्यम से पहचाना जा सकता है:

जहां सर्कुलेशन डी में पैसे की आपूर्ति, पैसे के टर्नओवर सी की गति से भारित होती है, वस्तुओं के द्रव्यमान के साथ संतुलित होती है, जो कि कीमतों से भारित होती है। उसी समय, पैसे की आपूर्ति डी में वृद्धि को प्रत्यक्ष उत्सर्जन के रूप में चित्रित किया जा सकता है, और अप्रत्यक्ष उत्सर्जन के रूप में टर्नओवर दर C में वृद्धि। हालांकि, उन कारकों और कारणों को निर्धारित करना अधिक दिलचस्प है जो या तो धन के मुद्दे को आवश्यक बनाते हैं या इसके कार्यान्वयन के नकारात्मक परिणामों को पूर्व निर्धारित करते हैं। पहले मामले में, उत्सर्जन, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष, अशांत संतुलन को पुनर्स्थापित करता है, दूसरे मामले में, यह स्वयं मुद्रा आपूर्ति की मात्रा और अर्थव्यवस्था से इसकी आवश्यकता के बीच असंतुलन पैदा करता है, जो मुद्रास्फीति में प्रकट होता है।

पैसे जारी करने को निर्धारित करने वाले कारकों में शामिल हैं:

सबसे पहले: वस्तुओं के द्रव्यमान में वृद्धि और विस्तार, छोटे उत्पादकों की संख्या में वृद्धि के प्रभाव में उत्पादन में वृद्धि, बड़े उद्योगों का बाजार उन्मुखीकरण; गतिविधि और व्यापार का संगठन, उत्पाद की पेशकश में वृद्धि और क्षति और माल की हानि को कम करना; बाजार में सामान लाकर कमोडिटी बाजार की संरचना का विस्तार करना, जिसकी बिक्री पहले प्रतिबंधित थी, आदि;

दूसरे, मूल्य वृद्धि (मुख्य रूप से वस्तुओं और सेवाओं की संपत्तियों और गुणवत्ता में परिवर्तन से संबंधित नहीं), सट्टा लेनदेन; प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण स्थितियों के अभाव में अपर्याप्त कर नीति; बिचौलियों का उदय, अक्सर माल की पूर्णता और आवाजाही को पूरा नहीं करना; एकाधिकार को मजबूत करना और आपराधिक वातावरण का प्रभाव, कृत्रिम रूप से कीमतों को बढ़ाना और उन्हें कम करने के प्रयासों को रोकना, आदि;

तीसरा, मनी टर्नओवर की गति में कमी: पैसे की आपूर्ति और जनसंख्या की बचत की संरचना में नकदी की हिस्सेदारी में वृद्धि; व्यापार का खराब संगठन, उत्पाद की पेशकश के वर्गीकरण की कमी और अपर्याप्तता, वस्तु को धीमा करना और, तदनुसार, धन संचलन; बचत के उपयोग को सीमित करने वाले राजनीतिक और प्रशासनिक प्रतिबंध; सामान्य जोखिम, आदि।

इनके प्रभाव में बनने वाली परिस्थितियाँ, साथ ही कई अन्य कारक, लगभग हमेशा पैसे के मुद्दे का कारण बनते हैं।

पैसा किसी भी आधुनिक समाज के आर्थिक कारोबार का एक अभिन्न अंग है। बाजार की बढ़ती जरूरतों के लिए बैंकनोट्स, सिक्कों, गैर-नकदी विकल्पों (क्रेडिट, शेयर, बिल, आदि) को लगातार जारी करने की आवश्यकता होती है। प्रत्येक जागरूक नागरिक यह समझने के लिए बाध्य है कि धन का उत्सर्जन क्या है और यह किन रूपों में होता है।

धन के मुद्दे के तहत बैंक नोट, क्रेडिट उत्पाद, बिल, शेयर के मुद्दे को समझें। केवल गैर-वाणिज्यिक राज्य संरचनाओं (राज्य बैंकों, कोषागारों) को अतिरिक्त जारी करने का अधिकार है। सेंट्रल बैंक क्रेडिट मास के मुद्दे का आयोजन करता है, जबकि ट्रेजरी बैंक नोट और सिक्के जारी करता है।

धन उत्सर्जन को व्यवस्थित करने के लिए प्रत्येक विशिष्ट राज्य की अपनी प्रक्रिया है, जारी की गई नकदी की मात्रा, सुरक्षा के रूप आदि को नियंत्रित करता है। रूस में घरेलू मुद्रा में धन जारी करने की प्रक्रिया एक उत्सर्जन प्रणाली है। अधिकांश विकसित देशों में, गैर-नकदी कारोबार में वृद्धि हुई है, साथ ही साथ नकदी की मात्रा में कमी आई है।

पैसे के मुद्दे की बात करते हुए, परिभाषा में न केवल कागज के पैसे की छपाई या सिक्कों की ढलाई का शाब्दिक पदनाम शामिल होना चाहिए। निम्नलिखित स्थिति हमें सरल शब्दों में "उत्सर्जन" शब्द की व्याख्या करने की अनुमति देगी और इस तरह की घटना का राज्य के आर्थिक जीवन के लिए क्या अर्थ है।

धन के संचलन में नकद और गैर-नकदी संसाधन होते हैं और कागज के नोटों और सिक्कों के जारी करने और उपयोग के माध्यम से, या खातों पर राशियों के माध्यम से, बिना समय सीमा के जमा होते हैं। यह समझना महत्वपूर्ण है कि धन के संचलन के दोनों विकल्प एक प्रकार के धन के दूसरे प्रकार के संक्रमण के साथ अपने कार्यों को करने की प्रक्रिया में बारीकी से जुड़े हुए हैं।

राज्य के भीतर, पैसे का मुद्दा पेपर बैंकनोट्स और क्रेडिट फंड्स के रूप में किया जाता है, जिससे पैसे के बजट मुद्दे और क्रेडिट फंडों के मुद्दे के बीच अंतर करना संभव हो जाता है।

धन का मुद्दा हमेशा राज्य के नियंत्रण में होता है, जो एकाधिकार नकदी के मुद्दे को नियंत्रित करता है। आधुनिक बैंकिंग साधनों के विकास के साथ, क्रेडिट मनी, एक्सचेंज के बिल और चेक जारी करना तेजी से महत्वपूर्ण होता जा रहा है। विनिमय के बिलों को फिर से भुनाने की मदद से, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक बैंक नोट जारी करता है। इस प्रकार, अवधारणा में नकदी के सामान्य मुद्दे की तुलना में बहुत व्यापक अर्थ शामिल है।

धन का एक नया बैच जारी करना हमेशा टर्नओवर के विकास को प्रोत्साहित नहीं करता है, साथ ही, खातों को बंद करने, तकनीकी और शारीरिक रूप से अप्रचलित बैंकनोटों को वापस लेने और ऋण दायित्वों को बंद करने की आवश्यकता होती है। इस प्रकार, जब धन जारी किया जाता है, तो संचलन में धन के द्रव्यमान की संरचना का पुनर्वितरण किया जाता है।

रूसी संघ की उत्सर्जन नीति की विशेषताओं में शामिल हैं:

1. रूसी रूबल को सोना प्रदान करने की बाध्यता का अभाव।
2. रूबल एक भुगतान साधन के रूप में कार्य करता है जो पूरे देश में प्रसारित होता है।
3. बैंक नोटों की छपाई, संचलन में उनके परिचय का विनियमन रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के एकाधिकार में है, जो संपत्ति के साथ नकदी के प्रावधान की गारंटी देता है।
4. विनिमय कार्यों की सीमा निषिद्ध है, आगे के प्रतिस्थापन की संभावना के साथ कागज के बिल और सिक्कों के संचलन की अवधि एक से पांच वर्ष तक है।

संचलन में धन जारी करने से, उपयोग किए जाने वाले द्रव्यमान की मात्रा, मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं का एक अभिन्न अंग बढ़ जाती है। यदि संचलन में सोने के पैसे का उपयोग किया जाता है, तो वॉल्यूम को वर्तमान जरूरतों द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि खजाने में भंडार का संचय और संचलन में एक नया प्रक्षेपण। वर्तमान में, स्व-नियमन के लिए धन जारी करने में असमर्थता के साथ धन के कागज-धन और ऋण संचलन का उपयोग किया जाता है। उत्पादन प्रक्रियाओं के विकास और प्राप्त उत्पादों की बिक्री में वृद्धि के साथ, मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि होती है। यदि आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है, तो कीमतें बढ़ जाती हैं, जिसे मुद्रास्फीति कहा जाता है।

सेंट्रल बैंक, नकदी जारी करते समय, वॉल्यूम और क्षेत्रों के लिए प्रारंभिक पूर्वानुमानों के परिणामों के आधार पर धन को संचलन में डालता है। धन आर्थिक संस्थाओं के बीच वित्तीय संरचनाओं के बीच एक और संक्रमण के साथ बैंकनोट्स और सिक्कों के रूप में प्रचलन में आता है और वापस लौटता है। तथाकथित मौद्रिक इकाई का अंकित मूल्य के बराबर कोई मूल्य नहीं है। संचलन में केवल नकदी का उपयोग किया जाता है, और गैर-नकदी धन खाता प्रविष्टियों में परिलक्षित होता है।

सेंट्रल बैंक और निजी तौर पर गैर-नकदी जारी करने के ढांचे के भीतर जमा, चेक का मुद्दा लागू किया जाता है। जमा-चेक फॉर्म नकद जारी करने की राशि से अधिक गैर-नकद भुगतान का आधार है।

गैर-नकदी निधियों के रूप में अधिकांश मुद्दे ऋणों द्वारा दर्शाए जाते हैं। क्रेडिट फंड जारी करने से बैंक गुणक बढ़ जाता है, जिससे अंततः मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि होती है।

जारीकर्ता बैंक केवल अपनी प्रतिष्ठा के साथ जारी किए गए क्रेडिट धन की क्रय शक्ति की गारंटी देता है। बैंक के संभावित जोखिमों से सुरक्षा ग्राहक की सॉल्वेंसी का पर्याप्त मूल्यांकन है। उधार ली गई धनराशि कुछ उद्देश्यों, खर्चों, भुगतानों के लिए जारी की जाती है।

गैर-नकदी जारी करते समय, द्रव्यमान को निम्नलिखित योजना के अनुसार क्रेडिट संसाधनों से भर दिया जाता है।

यदि देश में एक निश्चित मात्रा में माल है, तो एक निश्चित मात्रा में धन इसे संतुलित कर सकता है। ऋण अन्य खातों में पड़े धन से जारी किया जाता है। हालांकि फंड अन्य योगदानकर्ताओं के फंड से जारी किए जाते हैं, लेकिन वजन में कोई वास्तविक कमी नहीं होती है। नतीजतन, जमाकर्ता के चालू खाते और जारी किए गए उधार धन दोनों पर समान राशि को ध्यान में रखा जा सकता है। परिणामस्वरूप, ऋण की राशि से धन की आपूर्ति बढ़ जाती है।

उसके बाद, कुल राशि क्रेडिट की राशि से माल के मूल्य से अधिक हो जाएगी। हालांकि, उधारकर्ता, बैंक से राशि उधार लेता है, एक निश्चित उत्पाद का उत्पादन करता है, जो तब बिक्री पर जाता है, अतिरिक्त द्रव्यमान को संतुलित करता है।

प्रक्रिया की किस्मों में से एक प्रतिभूतियों को जारी करना है। इस वित्तीय साधन में विशिष्ट कार्यों को हल करना शामिल है। प्रतिभूतियों (शेयरों, बांडों) के मुद्दे को न केवल राज्य, बल्कि वाणिज्यिक संगठनों को भी करने का अधिकार है।

प्रतिभूतियों को जारी करने की प्रक्रिया को रूसी संघ के मौजूदा कानूनों द्वारा कड़ाई से विनियमित किया जाता है।

प्रतिभूतियों को जारी करने का उद्देश्य मुख्य रूप से पूंजी जुटाना है। एक संगठन या राज्य जो शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों का एक बैच जारी करता है, एक वाणिज्यिक संगठन की अधिकृत पूंजी बनाने के लिए इसे कर सकता है। संगठन की पूंजी की पुनःपूर्ति गैर-उधार या उधार निवेशों की सहायता से होती है। दोनों राज्य संरचनाएं और साधारण रूसी कंपनियां, जो गतिविधि के विभिन्न क्षेत्रों में संयुक्त स्टॉक कंपनियां हैं, एक जारीकर्ता के रूप में कार्य कर सकती हैं। जारी किए गए शेयरों को उत्पादन के विकास और आधुनिकीकरण के लिए निर्देशित किया जाता है, नए भौतिक संसाधनों के साथ व्यावसायिक गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए महत्वपूर्ण मुद्दों का समाधान। बाजार पर प्रतिभूतियों के एक नए बैच की शुरूआत के साथ जारी किया जाता है, जिसका अर्थ है कि कंपनी की स्थिति के आधार पर उन्हें मुफ्त कीमतों पर प्राप्त करने की संभावना है। शेयर प्रबंधन टीम के बीच आंतरिक वितरण के अधीन नहीं हैं और प्रारंभिक शेयरधारकों के हिस्से में कमी की ओर ले जाते हैं।

मनी टर्नओवर व्यापारिक संस्थाओं के बीच मौद्रिक रूपों के नियमित परिवर्तन के साथ घनिष्ठ रूप से परस्पर जुड़ी प्रक्रिया है। इस प्रकार, यदि कोई नागरिक पैसे के मुद्दे के बारे में सुनता है, तो इसका मतलब है कि इसे प्रचलन में पैसा जारी करने की योजना है, या प्रतिभूतियों का एक नया बैच दिखाई देगा या क्रेडिट दिशा सक्रिय हो जाएगी।

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बहुत से लोग सोचते हैं कि सेंट्रल बैंक पैसा छापता है। अगर हम कागज के पैसे और सिक्कों के बारे में बात कर रहे हैं, तो यह लगभग सही है: सेंट्रल बैंक के आदेश से राज्य कंपनी गोज़नक नकद प्रिंट करती है। लेकिन नकद सभी पैसे का केवल पांचवां हिस्सा है। हां, आधुनिक अर्थव्यवस्था में अधिकांश पैसा नकद (बैंकनोट और बटुए में सिक्के) के रूप में मौजूद नहीं है, लेकिन गैर-नकद धन के रूप में - आबादी और उद्यमों के बैंक खातों में रिकॉर्ड। यह पैसा सेंट्रल बैंक द्वारा नहीं, बल्कि वाणिज्यिक बैंकों द्वारा बनाया जाता है।

कल्पना कीजिए कि आप बैंक जमा करने के लिए पैसा लाए हैं। बैंक ने उन्हें ले लिया और उन्हें क्रेडिट पर किसी को दे दिया। नतीजतन, यह पैसा आपका पैसा नहीं रह गया है - आप इसे किसी भी समय प्राप्त कर सकते हैं, लेकिन दूसरे व्यक्ति ने एक साथ नकद या खाते में यह पैसा प्राप्त किया और इसे खर्च कर सकता है। अधिक पैसे! अर्थव्यवस्था में, कई लोग और फर्में लगातार उधार ले रही हैं और जमा कर रही हैं, बैंक उन्हें लगातार जारी कर रहे हैं, इसलिए अर्थव्यवस्था में पैसे का एक महत्वपूर्ण हिस्सा सेंट्रल बैंक द्वारा नहीं, बल्कि वाणिज्यिक बैंकों द्वारा बनाया जाता है।

क्या तय करता है कि अर्थव्यवस्था में कितना पैसा होगा?

गैर-नकदी धन की राशि मुख्य रूप से फर्मों और नागरिकों की इच्छा से निर्धारित होती है कि वे उत्पादन का विस्तार करने, वस्तुओं और सेवाओं की खरीद, यानी अर्थव्यवस्था की वस्तुनिष्ठ जरूरतों के लिए ऋण लें। नकदी के लिए, उनकी मात्रा भी सेंट्रल बैंक की सनक नहीं है। अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं के भुगतान के लिए बैंकनोट्स और सिक्कों की आवश्यकता होती है, और नियामक अर्थव्यवस्था की जरूरतों के आधार पर गोज़नक मनी का आदेश देता है। जब बैंक लोगों से मुद्रा खरीदते हैं तो अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा भी बढ़ जाती है।

अर्थव्यवस्था के लिए बहुत अधिक पैसा खतरनाक क्यों है?

क्या अर्थव्यवस्था में बहुत अधिक पैसा हो सकता है? हाँ। उदाहरण के लिए, यह आर्थिक एजेंटों के अत्यधिक आशावाद के कारण हो सकता है: ऐसा लगता है कि बैंकों को लगता है कि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, और वे अधिक ऋण जारी करना शुरू करते हैं, उधारकर्ताओं के लिए आवश्यकताओं को कम करते हैं, लोग ऋण लेते हैं और उन्हें खर्च करना शुरू करते हैं। वास्तव में, अर्थव्यवस्था वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन को बढ़ाने के लिए तैयार नहीं है। और फिर कीमतें बस बढ़ जाती हैं।

यदि अत्यधिक धन मुद्रास्फीति में तेजी लाने की धमकी देता है, तो सीबीआर हस्तक्षेप करता है। वह प्रमुख दर बढ़ाता है, जिसके बाद आबादी और कंपनियों के लिए ऋण की दरें बढ़ेंगी - ऋण की मांग कम हो जाएगी और उधार देना धीमा हो जाएगा, और मुद्रास्फीति में तेजी नहीं आएगी।

पैसे का मुद्दा, मुद्रास्फीति पर पैसे के मुद्दे का प्रभाव

उत्सर्जन - निर्गम - उत्सर्जन - संचलन में धन और प्रतिभूतियों का निर्गमन।

धन के मुद्दे को कानून द्वारा नियंत्रित किया जाता है और राज्य द्वारा किया जाता है, जो केंद्रीय बैंक और राजकोष के बीच इस कार्य को वितरित करता है। सेंट्रल बैंक क्रेडिट मनी जारी करता है - बैंक नोट (बैंक नोट)। ट्रेजरी ट्रेजरी नोट्स जारी करता है और सिक्के बदलता है।

सभी रूपों में संचलन में बैंकनोट जारी करने से संचलन में धन की आपूर्ति में वृद्धि होती है। मुद्दे के मुख्य रूप:

1) क्रेडिट मनी जारी करना - बैंकनोट्स;

2) जमा - चेक जारी करना;

3) प्रतिभूतियों का मुद्दा।

रूसी संघ के संविधान के अनुसार, पैसे का मुद्दा, यानी। रूसी संघ में संचलन में धन का मुद्दा विशेष रूप से रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (खंड 1, अनुच्छेद 75) द्वारा किया जाता है। रूसी संघ में मौद्रिक इकाई रूबल है। रूसी संघ में अन्य धन की शुरूआत और जारी करने की अनुमति नहीं है। रूसी संघ का संविधान, बैंक ऑफ रूस को संचलन में धन जारी करने का कार्य सौंपते हुए, बैंक ऑफ रूस की शक्तियों को किसी एक प्रकार के मुद्दे तक सीमित नहीं करता है। बैंक ऑफ रूस नकद और गैर-नकद रूपों में पैसा जारी करता है।

बैंक ऑफ रूस, रूसी संघ के कानून द्वारा स्थापित प्रक्रिया के अनुसार, संचलन में जारी करता है और रूसी संघ के क्षेत्र में संचलन बैंकनोट्स से वापस ले लेता है। जमा और ऋण संचालन की प्रक्रिया में धन का गैर-नकद जारी किया जाता है। बैंक ऑफ रूस मौद्रिक नीति के माध्यम से नकद और गैर-नकद जारी करने को नियंत्रित करता है। रूसी संघ के राज्य बजट के घाटे को वित्त करने के लिए सीधे धन के उत्सर्जन का उपयोग निषिद्ध है।

जमा जारी करने के लिए वाणिज्यिक बैंकों की क्षमता को सीमित करने के लिए, रूसी संघ का संविधान बैंक ऑफ रूस को अपने सभी रूपों में धन जारी करने का विशेष अधिकार देता है। हालांकि, संघीय कानून में, पैसा जारी करने के लिए बैंक ऑफ रूस का एकाधिकार कार्य केवल नकदी के मुद्दे तक ही सीमित है। अपने गैर-नकदी संचलन को व्यवस्थित करने के लिए बैंक ऑफ रूस का कार्य समान रूप से सीमित है और वर्तमान कानून (संघीय कानून के अनुच्छेद 29) द्वारा प्रदान नहीं किया गया है। गैर-नकदी, नकदी की तरह, धन संचलन संघीय कानून में विनियमन के अधीन है। . लेकिन मौद्रिक संचलन के इस क्षेत्र को बैंकिंग या अन्य कानून द्वारा नियंत्रित नहीं किया जाता है। गैर-नकदी धन जारी करने और रूसी संघ या बैंक ऑफ रूस के किसी भी राज्य प्राधिकरण द्वारा उनके संचलन को व्यवस्थित करने की प्रक्रिया कानूनी रूप से परिभाषित नहीं है।

विदेश में, धन का उत्सर्जन केंद्रीय (जारी करने वाले) बैंकों और कोषागारों द्वारा किया जाता है (पूर्व जारी क्रेडिट मनी - बैंकनोट्स, बाद वाला - ट्रेजरी नोट्स और परिवर्तन सिक्के)। जमा और चेक जारी करना, जो गैर-नकद भुगतान के लिए आधार के रूप में कार्य करता है, वाणिज्यिक और केंद्रीय बैंकों द्वारा किया जाता है। प्रतिभूतियों (शेयरों और बांडों) का मुद्दा संयुक्त स्टॉक कंपनियों, साथ ही राज्य द्वारा किया जाता है।

अधिकांश देशों में केंद्रीय (जारी करने वाला) बैंक राज्य के अंतर्गत आता है। लेकिन भले ही राज्य औपचारिक रूप से अपनी राजधानी (यूएसए, इटली, स्विट्जरलैंड) या आंशिक रूप से इसका मालिक नहीं है (बेल्जियम - 50%, जापान - 55%), केंद्रीय बैंक एक राज्य निकाय के कार्य करता है। सेंट्रल बैंक के पास बैंकनोट्स को संचलन (जारी) में जारी करने का एकाधिकार अधिकार है - नकदी आपूर्ति का मुख्य घटक। यह आधिकारिक सोना और विदेशी मुद्रा भंडार रखता है, राज्य नीति का संचालन करता है, मौद्रिक क्षेत्र और विदेशी मुद्रा संबंधों को विनियमित करता है। सेंट्रल बैंक सार्वजनिक ऋण के प्रबंधन में भाग लेता है और _ राज्य के बजट को नकद और निपटान सेवाएं प्रदान करता है।

केंद्रीय बैंक का मुख्य निष्क्रिय संचालन और उत्सर्जन के रूपों में से एक बैंक नोट जारी करना, वाणिज्यिक बैंकों और कोषागार से जमा की स्वीकृति, इक्विटी पूंजी बनाने के लिए संचालन है।

1. फिडुशरी इश्यू - जारीकर्ता बैंक के कीमती धातुओं (मुख्य रूप से सोना) के स्टॉक द्वारा असुरक्षित बैंक नोट, बैंकनोट जारी करना। ऐतिहासिक रूप से, बैंकनोट जारी करने की अनुमति केवल तभी दी जाती थी जब सोने का भंडार होता था, हालाँकि, इस नियम को धीरे-धीरे छोड़ दिया गया था। अब प्रत्ययी उत्सर्जन प्रमुख है।

अधिकांश देशों में केंद्रीय बैंक संसाधनों का मुख्य स्रोत बैंक नोट जारी करना है। वर्तमान स्तर पर, बैंक नोटों का मुद्दा सोने द्वारा समर्थित नहीं है। बैंकनोटों के सोने के समर्थन को समाप्त कर दिया गया है, हालांकि कुछ देशों में यह औपचारिक रूप से काम करना जारी रखता है।

केंद्रीय बैंक ऋण को वाणिज्यिक बैंक और केंद्रीय बैंक के साथ खोले गए ट्रेजरी खातों में जमा किया जा सकता है। इस मामले में, कोई बैंकनोट नहीं है, बल्कि केंद्रीय बैंक की जमा राशि है।

केंद्रीय बैंकों के संसाधनों के स्रोत ट्रेजरी और वाणिज्यिक बैंकों की जमा राशि हैं। वाणिज्यिक बैंक अपने नकद भंडार का हिस्सा केंद्रीय बैंकों के साथ ब्याज मुक्त खातों में जमा कर सकते हैं, जिनमें शामिल हैं

अनिवार्य। कई देशों में, आवश्यक भंडार को विशेष खातों में जमा किया जाता है, आमतौर पर बिना ब्याज के। यह प्रक्रिया, विशेष रूप से, रूस में लागू होती है। केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों के लिए एक निश्चित ब्याज दर के साथ सावधि खाते भी खोल सकते हैं। आमतौर पर, बैंक की इक्विटी पूंजी 4% से अधिक देनदारियों के लिए नहीं होती है।

2. जारी करने का दूसरा रूप जमा-चेक मुद्दा है। यह वाणिज्यिक बैंकों द्वारा निर्मित होता है और गैर-नकद भुगतान के आधार के रूप में कार्य करता है। मात्रा के संदर्भ में, जमा और चेक जारी करना नकदी जारी करने से काफी अधिक है।

3. साथ ही उत्सर्जन के रूपों में से एक प्रतिभूतियों का मुद्दा है।

इक्विटी प्रतिभूतियों को जारी करने की प्रक्रिया, जब तक अन्यथा रूसी संघ के कानून द्वारा प्रदान नहीं की जाती है, इसमें निम्नलिखित चरण शामिल हैं:

उत्सर्जक प्रतिभूतियों के मुद्दे पर निर्णय के जारीकर्ता द्वारा अपनाना;

उत्सर्जक प्रतिभूतियों के मुद्दे का पंजीकरण;

जारी करने के दस्तावेजी रूप के लिए - प्रतिभूतियों के प्रमाण पत्र जारी करना;

जारी करने वाली प्रतिभूतियों का प्लेसमेंट;

इक्विटी प्रतिभूतियों के जारी करने के परिणामों पर एक रिपोर्ट का पंजीकरण।

पैसा जारी करने से मुद्रास्फीति हो सकती है।

मुद्रास्फ़ीति मुद्रा प्रणाली की एक संकटपूर्ण स्थिति है जो 18वीं शताब्दी के मध्य में कागज़ के पैसे के विशाल मुद्दे के संबंध में उत्पन्न हुई थी। शब्द "मुद्रास्फीति" का शाब्दिक अर्थ है "सूजन", और यह लंबे समय से पैसे के मूल्यह्रास और बढ़ती वस्तुओं की कीमतों से जुड़ा हुआ है। हालांकि, विदेशों के अभ्यास से पता चलता है कि मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत स्थिर मुद्रा आपूर्ति के साथ हो सकती है।

आधुनिक मुद्रास्फीति न केवल बढ़ती कीमतों के परिणामस्वरूप मुद्रा की क्रय शक्ति में गिरावट से जुड़ी है, बल्कि देश के आर्थिक विकास की सामान्य प्रतिकूल स्थिति से भी जुड़ी है। यह उत्पादन और बिक्री, और धन परिसंचरण, ऋण और वित्त दोनों के क्षेत्र में विभिन्न कारकों द्वारा उत्पन्न उत्पादन प्रक्रिया के विरोधाभासों के कारण है।

मुद्रास्फीति निम्नलिखित कारकों से प्रभावित होती है:

कागजी धन जारी करना;

मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि उत्पादन प्रक्रियाओं से अधिक है;

माल की बढ़ती लागत और कीमतें;

मुद्रास्फीति की उम्मीद।

मुद्रास्फीति के आंतरिक और बाहरी कारणों के बीच अंतर करना आवश्यक है। बाहरी - ईंधन की गिरती कीमतों के कारण विदेशी व्यापार से राजस्व में कमी। भारी उद्योग की शाखाओं के उच्च विकास के साथ, आंतरिक एक उपभोक्ता चरित्र की शाखाओं के पिछड़ने में शामिल हैं।

मुद्रास्फीति दो प्रकार की होती है।

1. महंगाई की मांग। परंपरागत रूप से, मुद्रास्फीति तब होती है जब अधिक मांग होती है। माल की मांग माल की आपूर्ति से अधिक है, इस तथ्य के कारण कि विनिर्माण क्षेत्र आबादी की जरूरतों को पूरा करने में असमर्थ है। यह अतिरिक्त मांग उच्च कीमतों की ओर ले जाती है। बहुत कम माल के साथ बहुत सारा पैसा।

2. लागत प्रेरित मुद्रास्फीति। यह घटना बढ़ती उत्पादन लागत के कारण बढ़ती कीमतों में व्यक्त की जाती है। बाजार में मूल्य वृद्धि की दर के आधार पर, मुद्रास्फीति प्रतिष्ठित है:

रेंगना, कीमतों की वार्षिक वृद्धि दर के साथ 3-4%। ऐसी मुद्रास्फीति विकसित देशों के लिए विशिष्ट है, जो इसे उत्तेजक कारक मानते हैं;

10-50% (कभी-कभी 100% तक) की औसत वार्षिक मूल्य वृद्धि दर के साथ सरपट दौड़ना, जो विकासशील देशों में प्रचलित है;

हाइपरइन्फ्लेशन, 100% से अधिक की वार्षिक मूल्य वृद्धि दर के साथ, निश्चित अवधि में देशों की विशेषता जब वे अपनी आर्थिक संरचना के एक कट्टरपंथी टूटने का अनुभव कर रहे हैं।

मुद्रास्फीति के प्रभाव में, देश में आर्थिक स्थिति बिगड़ रही है, क्योंकि:

उतार-चढ़ाव और बढ़ती कीमतों के कारण उत्पादन में गिरावट आती है जिससे उत्पादन की संभावनाएं अनिश्चित हो जाती हैं;

उत्पादन से व्यापार और मध्यस्थ संचालन के लिए पूंजी का प्रवाह होता है, जहां पूंजी का कारोबार तेज होता है और मुनाफा अधिक होता है, और कराधान से बचना भी आसान होता है;

तेज और असमान मूल्य परिवर्तनों के परिणामस्वरूप अटकलें फैलती हैं;

क्रेडिट संचालन सीमित हैं, क्योंकि कोई भी ऋण में विश्वास नहीं करता है;

राज्य के वित्तीय संसाधनों का ह्रास हो रहा है।

मौद्रिक प्रणाली के स्थिरीकरण का मुख्य रूप मौद्रिक सुधार और मुद्रास्फीति प्रक्रिया के राज्य विनियमन की सहायता से राज्य की मुद्रास्फीति विरोधी नीति है। मौद्रिक सुधार मौद्रिक प्रणाली का पूर्ण या आंशिक परिवर्तन है, जो राज्य द्वारा मौद्रिक संचलन को सुव्यवस्थित और मजबूत करने के लिए किया जाता है। यह देश की आर्थिक स्थिति, धन के मूल्यह्रास की डिग्री, एक बार के विधायी अधिनियम को अपनाकर राज्य की नीति के आधार पर विभिन्न तरीकों (अशक्तता, बहाली, अवमूल्यन, संप्रदाय) द्वारा किया जाता है।

पुरानी मूल्यह्रास वाली मौद्रिक मुद्रा को रद्द करके और एक नई शुरुआत करके अकृतीकरण किया जाता है।

बहाली में मुद्रा की पूर्व सोने की सामग्री की बहाली, सोने की दर में वृद्धि शामिल है।

अवमूल्यन - विदेशी लोगों के संबंध में राष्ट्रीय मुद्रा का मूल्यह्रास।

पुनर्मूल्यांकन - विदेशी लोगों के संबंध में राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर में वृद्धि।

मूल्यवर्ग - मूल्यह्रास के अनुपात में नए लोगों के लिए बैंक नोटों का आदान-प्रदान करके संचलन में धन की आपूर्ति के मूल्य में कमी, अर्थात। शून्य-हड़ताल विधि।

शॉक थेरेपी पद्धति एक प्रकार का जब्ती मुद्रा सुधार है। इसमें एक अपस्फीति दर पर पेपर मनी का आदान-प्रदान, आबादी और उद्यमियों के बैंक जमा की पूर्ण या आंशिक ठंड, और मुफ्त मूल्य निर्धारण का व्यापक उपयोग शामिल है।

मुद्रास्फीति की प्रक्रिया के राज्य विनियमन का अर्थ है सरकारी उपायों का एक सेट जिसका उद्देश्य मूल्य वृद्धि को सीमित करना और अपस्फीति और आय नीतियों के माध्यम से मौद्रिक प्रणाली को स्थिर करना है।

अपस्फीति नीति में सरकारी खर्च को कम करके, ऋण पर ब्याज दरों को बढ़ाकर, कर के बोझ को बढ़ाकर और धन की आपूर्ति को सीमित करके धन की मांग को सीमित करने के तरीके शामिल हैं। लेकिन यह आर्थिक विकास में योगदान नहीं देता है। आय नीति में कीमतों और मजदूरी का नियंत्रण और पूर्ण ठंड, या उनके विकास पर सख्त सीमाएं स्थापित करना शामिल है।