Zvanična stopa refinansiranja za godinu. Stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije

Od 2016. godine Centralna banka je stopu refinansiranja izjednačila sa ključnom. Koja je stopa refinansiranja? Po čemu se razlikuje od ključne stope? U kojim proračunima se koristi? Odgovore potražite u našem materijalu.

Koja je stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije jasnim jezikom i jednostavnim riječima

Definiciju stope refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije nećete naći jasnim jezikom u zakonu.

Doslovna formulacija stope refinansiranja sa Wikipedije je „iznos kamate na godišnjoj osnovi koja se plaća centralnoj banci zemlje za zajmove koje je centralna banka dala kreditnim institucijama“. Odnosno, Wikipedija naziva stopu refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije godišnjim postotkom po kojem Centralna banka posuđuje komercijalne banke. Ova definicija proizilazi iz člana 40 Savezni zakon od 10. jula 2002. br. 86-FZ.

Da biste razumjeli stopu refinansiranja (šta je to? jednostavnim riječima), morate razumjeti kako to utiče na troškove kreditnih sredstava za kompanije i pojedince, kao i na stope depozita.

Stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije: šta je to jasnim jezikom

U Rusiji je stopa refinansiranja pokazatelj koliko novac košta u zemlji. Recimo da poslovne banke primaju pozajmljena sredstva po 7,5 posto godišnje. I daju ga sa 15 posto. Razlika u stopama omogućit će kreditnoj instituciji da ostvari profit. Ali što je veća stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije, to će konačni zajmoprimac (građani i pravna lica) više platiti.

Stopa refinansiranja: šta je to za Centralnu banku

Za glavnog finansijskog regulatora, stopa refinansiranja Centralne banke je alat koji vam omogućava da regulišete ponudu novca u opticaju i, kao rezultat, utičete na inflaciju. Uostalom, što su krediti dostupniji, to je veća potrošnja, a potom i nivo cijena. I obrnuto. Kada krediti postanu skuplji, potrošnja opada. Stoga se visina stope refinansiranja i ključne stope određuju uzimajući u obzir trenutnu inflaciju.

Stopa refinansiranja je stopa po kojoj kompanija ne može dobiti kredit. Centralna banka emituje višemilionske sume. Dakle, neće biti moguće bez učešća posrednika (komercijalnih banaka). I morat ćete platiti usluge posrednika, dajući novac po naduvanim cijenama. Uključujući dodatnu pogodnost - mogućnost dobijanja kredita u bilo kojoj najbližoj poslovnici banke.

Nakon što smo shvatili koja je stopa refinansiranja Centralne banke, reći ćemo vam kako se promijenila i na koji pokazatelj da se fokusirate danas.

Tabela: Stopa refinansiranja po godinama

Period važenja opklade	Stopa refinansiranja (%)	Regulatorni dokument
Od 17.09.2018	7,5	Informacija Banke Rusije od 14.09.2018.
Od 26.03.2018	7,25	Informacija Banke Rusije od 23.03.2018.
Od 12.02.2018	7,5	Informacija Banke Rusije od 09.02.2018.
Od 18.12.2017	7,75	Informacija Banke Rusije od 15.12.2017.
Od 30.10.2017	8,25	Informacija Banke Rusije od 27.10.2017.
Od 18.09.2017	8,5	Informacija Banke Rusije od 15.09.2017.
Od 19.06.2017	9	Informacija Banke Rusije od 16.06.2017.
Od 02.05.2017	9,25	Informacija Banke Rusije od 28.04.2017.

*Vrijednost stope refinansiranja Banke Rusije od 1. januara 2016. jednaka je vrijednosti ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 01.01.2016. godine nije utvrđena nezavisna vrijednost stope refinansiranja.

Andrej Kizimov odgovara,

Aktuelni državni savetnik Ruske Federacije, III klase, kandidat ekonomskih nauka

“Prilikom obračuna materijalne koristi koristite stopu refinansiranja utvrđenu na zadnji dan svakog mjeseca korištenja kredita. Čak i ako zaposleni kasni sa plaćanjem kamata, na taj datum će imati oporezivi prihod.»

Kada treba koristiti novu stopu refinansiranja u proračunima?

Situacija	Pravila izračunavanja
Prodavac je primio prihod u vidu kamate ili popusta na mjenice koje je kupac prenio kao plaćanje za robu, radove, usluge	Prihod na računu uporediti sa iznosom kamate na trošak robe, radova, usluga po ključnoj stopi za period od trenutka prijema računa do dana njegovog plaćanja. Ako je prihod na računu veći od kamate po ključnoj stopi, obračunati PDV na razliku po stopi od 18/118 ili 10/110 (podtačka 3, tačka 1, član 162 Poreskog zakona Ruske Federacije)
Inspektori su sa zakašnjenjem vratili PDV	Poreski obveznici moraju platiti kamatu po ključnoj stopi od 12. radnog dana nakon izvršene kancelarijske revizije (klauzula 10. člana 176. Poreskog zakona Ruske Federacije).
Poreznici su nezakonito blokirali račun kompanije	Poreski obveznici moraju platiti kamatu po ključnoj stopi za period nezakonite blokade tekućeg računa (klauzula 9.2 člana 76 Poreskog zakona Ruske Federacije).
Inspektori su naplatili višak poreza	Poreski obveznici su dužni da plaćaju kamatu po ključnoj stopi sljedeći dan nakon dana naplate do datuma stvarnog povraćaja poreza (član 5. člana 79. Poreskog zakona Ruske Federacije).
U ugovoru o kreditu nije naznačena kamatna stopa	Kamata na kredit se obračunava po ključnoj stopi (član 1. člana 809. Građanskog zakonika Ruske Federacije).
Kompanije nisu ugovorom odredile da se na novčani dug ne obračunavaju zakonske kamate	Izračunajte zakonsku kamatu po ključnoj stopi (klauzula 1 člana 317.1 Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Kompanije u mnogim kalkulacijama koriste stopu refinansiranja Centralne banke. Na primjer, na osnovu toga izračunavaju:

• kazne za kašnjenje u plaćanju poreza i naknada, kao i akontacije;
• naknada za zakašnjele plate;
• Porez na lični dohodak za materijalnu korist, ako je organizacija izdala zajam zaposleniku u rubljama bez kamate ili po niskoj kamatnoj stopi;
• neblagovremeno vraćene kamate zaposlenom za porez na dohodak fizičkih lica, koje su nepotrebno zadržane;
• limit iznosa kamate na zajmove u rubljama, koje se mogu uzeti u obzir u poreznim troškovima organizacije;
• kamate za zakašnjelo vraćanje od strane poreskog organa više plaćenih poreza;
• kamata za nezakonito korištenje novca ako ga društvo nije na vrijeme prenijelo drugoj strani.

Centralna banka svake godine utvrđuje stopu refinansiranja, u skladu sa kojom se ono sprovodi tokom cijele godine. ogroman broj razne procedure.

Prije svega, za određivanje je važna stopa refinansiranja minimalne veličine plate, penzije, kao i indeksacija niza drugih isplata, zavisno od ovog parametra i mijenja se svake godine.

Dragi čitaoci! Članak govori o tipičnim načinima rješavanja pravnih pitanja, ali svaki slučaj je individualan. Ako želiš znati kako riješite tačno svoj problem- kontaktirajte konsultanta:

PRIJAVE I POZIVI SE PRIMAJU 24/7 i 7 dana u nedelji.

Brzo je i BESPLATNO!

Istovremeno, ne znaju svi koja je stopa refinansiranja Centralne banke na snazi ​​u 2019. godini i zašto je u principu potrebna.

Šta je njegova suština

Stopa refinansiranja je određeni procenat godišnje naknade koju koriste centralne banke i drugi vladine agencije, obavljanje poslova u oblasti monetarne politike.

Sam ovaj pokazatelj je jedan od najvažnijih faktora u ekonomskom ambijentu države. Glavni cilj Ova stopa je odraz cijene kredita od Centralne banke za standardnu ​​banku, ali u stvari ovaj parametar odražava više od toga.

Osim toga, stopa se prilično aktivno koristi za razne porezne svrhe, kao i za obračun sankcija koje se poduzimaju protiv platiša ili kontrolora, odnosno prilikom izračunavanja iznosa kazni ili kazni. Ove isplate su direktno vezane za period za koji su obavezna plaćanja kasnila, te stoga svaki računovođa treba da posluje samo sa najpreciznijim i ažurne informacije o ovom indikatoru.

Trenutna stopa refinansiranja može se koristiti u brojnim proračunima kompanije, a posebno je njena upotreba potrebna za izračunavanje sljedećih iznosa:

Detalji obračuna kazne

U slučaju kašnjenja bilo kojeg poreza ili drugih plaćanja, preduzetnik ili organizacija postepeno počinje da obračunava penale od dana nakon datuma dospijeća plaćanja. Oni nastavljaju da se akumuliraju sve dok se zaostale obaveze ne otplate ili iznos kazni ne dostigne maksimalni mogući nivo.

Kazne za premije osiguranja ili poreze obračunavaju se kao procenat iznosa koji nije uplaćen u državni budžet.

Ovaj procenat iznosi 1/300 prihvaćene stope refinansiranja, koja važi za svaki pojedinačni datum kašnjenja, odnosno, na primjer, ako se zaostale obaveze ne otplate dvije godine, onda će se za svaku godinu naplaćivati ​​različite kazne.

Ključni indikatori

Promjena ključne stope direktno utiče na kalkulacije, a samim tim i na ukupne troškove kredita. Ako se navedeni iznos smanji, onda je kompanijama lakše i jeftinije da dobiju razne kredite, ali zamjena stope refinansiranja ključnom stopom, baš kao i povećanje stope tokom cijele godine, dovodi do toga da iznos kazni po ugovorima kod ugovornih strana se povećava, isto kao iu slučaju penala i drugih vrsta penala.

Do 2019. godine svi poreski agenti i poreski obveznici u svojim obračunima u skladu sa Poreskim zakonikom bili su obavezni da koriste stopu refinansiranja, koja se prvi put pojavila 1992. godine, a 2012. godine iznosila je 8,25%.

Počev od septembra 2013. godine, Centralna banka je objavila da uvodi novu ključnu stopu, a prvobitno je bilo predviđeno da se postojeća stopa refinansiranja uskladi na ključni nivo, a do tog trenutka će biti sekundarna, ali u skladu sa bankom Uputstvom broj 3894-U, izdatim 11.12.2019. godine, od 2019. godine stopa refinansiranja je jednaka ključnoj, odnosno njome se u stvari zamjenjuje.

U skladu sa odlukom Upravnog odbora Centralne banke, objavljenom 16. septembra 2019. godine, od 19. septembra stopa iznosi 10% na godišnjem nivou, a sljedeća sjednica biće održana 28. oktobra.

Nakon toga, tokom procesa saopštenja za javnost, predstavnici ovog tela napomenuo je da se u cilju konsolidacije trenda ka stabilnom smanjenju inflacije ovaj nivo ključne stope mora zadržati do kraja 2019. godine, a u budućnosti može biti smanjen u prvom ili drugom kvartalu 2019. godine.

Prilikom odlučivanja kolika bi ključna stopa trebalo da bude na snazi ​​u određenom trenutku, zaposleni u Centralnoj banci procjenjuju sve moguće inflatorne rizike, kao i usklađenost nivoa inflacije sa prethodno datim prognozama.

Sam iznos opklade se promijenio na sljedeći način:

Novi datum prihvatanja ponude	Prihvaćena stopa refinansiranja (u procentima)
13. septembra 2013	5.5
3. marta 2019	7
28. aprila 2019	7.5
28. jul 2019	8
5. novembra 2019	9.5
12. decembar 2019	10.5
16. decembra 2019	17
2. februara 2019	15
16. marta 2019	14
5. maja 2019	12.5
16. juna 2019	11.5
3. avgusta 2019	11
14. juna 2019	10.5
19. septembra 2019	10

Karakteristike stope refinansiranja Centralne banke u 2019

Osnovna karakteristika stope refinansiranja koju je usvojila Centralna banka 2019. godine je da je dobila dvije vrijednosti. Prvobitno je iznosio 11%, ali je od 14. juna smanjen na 10,5%, a od 16. septembra usvojen na 10%.

Dakle, možemo reći da je sam trend ohrabrujući, a sa ekonomske tačke gledišta, ovako stabilno smanjenje ukazuje da stanje u privredi postaje pozitivno, a posebno se radi o smanjenju stope rasta cijena.

Pored toga, vredi napomenuti i činjenicu da će rukovodstvo Centralne banke tokom prva dva kvartala 2019. godine ponovo pokrenuti pitanje smanjenja stope refinansiranja usvojene na zvaničnom nivou, ali do ovog trenutka Još nema jasnih informacija da će do takvih prilagođavanja zaista doći.

Gornja tabela stopa refinansiranja jasno odražava njenu dinamiku u proteklih nekoliko godina i jasno pokazuje stanje u kojem je bila državna ekonomija u jednom ili drugom trenutku.

Od 01.01.2016. godine vrijednost stope refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije jednaka je vrijednosti ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 01.01.2016. nezavisna vrijednost stope refinansiranja nije uspostavljena i nije prikazana na web stranici Banke Rusije.

Stopa refinansiranja / Ključna stopa / Banke Rusije za danas, tj. od 17. decembra 2018. godine iznosi 7,75%. Sljedeći odbor direktora Banke Rusije, održan 26. aprila 2019. godine, odlučio je da zadrži ključnu stopu na 7,75% godišnje. Ova stopa (7,75%) važiće do 14. juna 2019. godine.

A pošto nakon 31. decembra 2015. stopa refinansiranja odgovara ključnoj stopi i nije je posebno određena od strane Banke Rusije, onda od 17. decembra 2018. stopa refinansiranja takođe iznosi 7,75%.

Banka Rusije napominje da je u martu godišnja inflacija prešla lokalni vrhunac i počela da usporava u aprilu. Istovremeno, trenutna stopa rasta potrošačkih cijena je nešto niža od prognoze Banke Rusije. U aprilu su inflaciona očekivanja stanovništva blago porasla nakon njihovog značajnog pada u martu. Cenovna očekivanja preduzeća su nastavila da padaju, ali ostaju na nivou povišen nivo. Kratkoročni proinflatorni rizici su smanjeni. Odluke Banke Rusije da poveća ključnu stopu u septembru i decembru 2018. bile su dovoljne da ograniče efekte jednokratnih proinflatornih faktora. Prema prognozi Banke Rusije, godišnja inflacija će se vratiti na 4% u prvoj polovini 2020.

Prethodna ključna stopa Banke Rusije bila je na snazi ​​od 17. septembra 2018. do 16. decembra 2018. godine i iznosila je 7,50%, tj. njen rok važenja je bio tri mjeseca.
Prethodna nezvanična stopa refinansiranja takođe je bila na snazi ​​od 17. septembra 2018. do 16. decembra 2018. godine i odgovarala je ključnoj stopi za ovaj period (7,50% godišnje).

Last zvanično uspostavljena Stopa refinansiranja Banke Rusije bila je na snazi ​​od 14. septembra 2012. do 31. decembra 2015. godine i iznosila je 8,25% na godišnjem nivou.

Prelazak na ključnu stopu izvršio je Upravni odbor Banke Rusije, što je utvrđeno Direktivom Banke Rusije od 11. decembra 2015. br. 3894-U „O stopi refinansiranja Banke Rusije Rusija i ključna stopa Banke Rusije”).

A od 1. januara 2016. više se ne sprovodi ni referentna objava stope refinansiranja od strane Banke Rusije.

Stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije za april-jun 2019

Upravni odbor Banke Rusije je 26. aprila 2019. odlučio da zadrži ključnu stopu na 7,75% godišnje. Stopa refinansiranja (nezvanična) je takođe zadržana na 7,75% godišnje.

Prilikom odlučivanja da zadrži ključnu stopu/stopu refinansiranja na 7,75%, Upravni odbor Banke Rusije pošao je od sledećeg:

Dinamika inflacije. Godišnja inflacija je u martu prešla lokalni vrhunac. Godišnja stopa rasta potrošačkih cijena u martu porasla je na 5,3% (sa 5,2% u februaru 2019. godine). U aprilu je godišnja inflacija počela da usporava i, prema procjenama od 22. aprila, pala je na 5,1%. Istovremeno, trenutna stopa rasta potrošačkih cijena je nešto niža od prognoze Banke Rusije. Prenos povećanja PDV-a na cijene je uglavnom završen.

Proaktivne odluke Banke Rusije da poveća ključnu stopu u septembru i decembru 2018. godine doprinijele su vraćanju mjesečne stope rasta potrošačkih cijena na nivoe blizu 4% na godišnjem nivou. Dinamika potrošačke potražnje ima sputavajući efekat na inflaciju. Uz to, usporavanju rasta potrošačkih cijena doprinijeli su i privremeni dezinflatorni faktori, uključujući jačanje rublje od početka ove godine, smanjenje cijena glavnih vrsta motornih goriva i pojedinih prehrambenih proizvoda u martu-aprilu u odnosu na februar. .

U aprilu su inflaciona očekivanja stanovništva blago porasla nakon njihovog značajnog pada u martu. Cenovna očekivanja preduzeća su nastavila da padaju, ali su i dalje na povišenom nivou.

Prema prognozi Banke Rusije, godišnja inflacija će se vratiti na 4% u prvoj polovini 2020.

Monetarni uslovi. Od prethodne sednice Upravnog odbora Banke Rusije, monetarni uslovi nisu se značajno promenili. Prinosi OFZ-a i depozitno-kreditne stope ostali su blizu nivoa s kraja marta. Istovremeno, pad prinosa OFZ-a koji je nastupio od početka ove godine stvara uslove za smanjenje depozitnih i kreditnih stopa u budućnosti.

Ekonomska aktivnost. Rosstatova revizija podataka o dinamici BDP-a u periodu 2014–2018. ne mijenja pogled Banke Rusije na trenutno stanje ekonomije – ono je blizu potencijala. Dinamika potražnje potrošača i stanje na tržištu rada ne stvaraju pretjeran inflatorni pritisak. U prvom kvartalu godišnja stopa rasta industrijske proizvodnje bila je umjerena i nešto niža nego u četvrtom kvartalu prošle godine. Investiciona aktivnost ostaje prigušena. Godišnja stopa rasta prometa maloprodaja smanjen u prvom kvartalu zbog povećanja PDV-a i sporijeg rasta plate.

Banka Rusije očekuje rast BDP-a od 1,2-1,7% za 2019. Povećanje PDV-a imalo je blag ograničavajući efekat poslovnu aktivnost. Dodatna budžetska sredstva dobijena u 2019. godini biće iskorištena za povećanje državne potrošnje, uključujući i investicionu. U narednim godinama, tempo se može povećati ekonomski rast kako se sprovode nacionalni projekti.

Rizici od inflacije. Kratkoročni proinflatorni rizici su smanjeni. U pogledu internih uslova, rizici od sekundarnih efekata od povećanja PDV-a ocjenjuju se kao beznačajni, smanjeni su rizici ubrzanog rasta cijena pojedinih prehrambenih proizvoda.

Istovremeno, povišena i neusklađena inflaciona očekivanja ostaju značajni rizici, kao i vanjski faktori. Konkretno, ostaju rizici od usporavanja globalnog ekonomskog rasta. Geopolitički faktori mogu dovesti do povećane volatilnosti na globalnim robnim i finansijskim tržištima i uticati na očekivanja deviznog kursa i inflacije. Faktori na strani ponude na tržištu nafte mogu povećati volatilnost globalnih cijena nafte. Istovremeno, revizija putanja koja se dogodila u prvom kvartalu kamatne stope Federalne rezerve SAD i druge centralne banke razvijenih tržišta ograničavaju rizik od održivog odliva kapitala sa tržišta u razvoju.

Procena Banke Rusije o rizicima povezanim sa dinamikom zarada, mogućim promenama u ponašanju potrošača i budžetskim rashodima nije se značajno promenila. Ovi rizici ostaju umjereni.

Banka Rusije će donositi odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir dinamiku inflacije i ekonomije u odnosu na prognozu, kao i procjenu rizika od eksternih uslova i reakcije finansijskih tržišta na njih. Ukoliko se situacija bude razvijala u skladu sa osnovnom prognozom, Banka Rusije dozvoljava prelazak na snižavanje ključne stope u 2019.

Sljedeća sjednica Upravnog odbora Banke Rusije, na kojoj će se razmatrati pitanje visine ključne stope, zakazana je za 14. juna 2019. Vrijeme objavljivanja saopštenja za javnost o odluci Upravnog odbora Banke Rusije - 13:30 po moskovskom vremenu.

Dinamika stope refinansiranja Banke Rusije od 1992. do 2015. godine. I dalje...

U materijalu se analizira dinamika stope refinansiranja u proteklih 20 godina - počevši od 1. januara 1992. godine. Najviša stopa refinansiranja, koju je odredila Centralna banka Ruske Federacije u periodu od 15. oktobra 1993. do 28. aprila 1994. godine, iznosila je 210%. Tokom 10 godina stopa promjene stope refinansiranja Centralne banke je usporila, odnosno stopa refinansiranja je postala stabilnija. U periodu od 1993. do 2000. godine stopa refinansiranja se mijenjala uglavnom tokom godine od 5 do 9 puta. U periodu od 2002. do 2007. godine stopa refinansiranja se stabilizovala i tokom godine menjala od 1 do 3 puta, i to samo naniže.

Tokom 2008. godine stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije je konstantno rasla, a posebno često nakon početka svjetske finansijske krize. U 2008. godini stopa refinansiranja se promijenila 6 puta, i to uprkos činjenici da su skoro sve centralne banke vodećih zemalja svijeta revidirali stope naniže. Ali uprkos teškom finansijskom periodu, Rusija je 2008. završila sa stopom refinansiranja od 13,00%. (Uputstvo Centralne banke Ruske Federacije od 28. novembra 2008. br. 2135-U „O visini stope refinansiranja Banke Rusije“) i stopu inflacije od 13,3%, tj. Centralna banka Ruske Federacije držala je situaciju pod kontrolom.

Stopa refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije promijenila se 10 puta tokom 2009. godine, sve naniže. Rusija je 2009. završila sa stopom refinansiranja Centralne banke od 8,75% i inflacijom od 8,8% (podaci Rosstata), a to su bile najniže brojke od 1991. godine, odnosno u čitavoj istoriji postsovjetske Rusije. Niska stopa refinansiranja koju je odredio regulator imala je za cilj podsticanje kreditne aktivnosti banaka, kao i suzbijanje inflatornih procesa.

U 2010. godini, stopa refinansiranja Centralne banke promijenila se samo 4 puta, i to samo naniže. U 2010. godini zabilježen je i najniži ikad zabilježen Ruska Federacija stopa refinansiranja od 7,75%, koja je bila na snazi ​​od 1. juna 2010. do 27. februara 2011. godine. Rusija je 2010. završila sa stopom refinansiranja Centralne banke od 7,75% i inflacijom od 8,8%.

Rusija je 2011. završila sa stopom refinansiranja od 8,00%. Ovo je bila četvrta vrijednost stope refinansiranja Banke Rusije za godinu. Tokom godine stopa je revidirana tri puta. Inflacija u Ruskoj Federaciji u 2011. godini iznosila je 6,1%, što je istorijski minimum za zemlju.

2012. je završena sa stopom refinansiranja od 8,25% i inflacijom od 6,6%. Tokom 2012. godine Banka Rusije je samo jednom promenila stopu refinansiranja - od 14. septembra naviše za 0,25 poena. Tokom prethodnih osam mjeseci 2012. godine stopa refinansiranja iznosila je 8,00%.

2013. u Rusiji je završena sa stopom refinansiranja od 8,25%, ključnom stopom od 5,5% i inflacijom od 6,5%. Tokom 2013. godine stopa refinansiranja Banke Rusije ostala je nepromijenjena i iznosila je 8,25%. A od 13. septembra ove godine, stopa refinansiranja počela je da igra sporednu ulogu i daje je Banka Rusije za referencu. Prema projektu Banke Rusije, do 2016. godine stopa refinansiranja moraće biti jednaka vrijednosti ključnoj stopi.

2014. je završena sa stopom refinansiranja od 8,25%, ključnom stopom od 17% i inflacijom od 11,4%. Tokom 2014. godine trebalo je nastaviti politiku Centralne banke Ruske Federacije da je prilagođava nivou ključne stope. Naime, od januara do decembra 2014. stopa refinansiranja se nije mijenjala, a zbog naglog povećanja ključne stope na kraju godine njena promjena i dalje izgleda nerealno.

Tokom 2015. godine stopa refinansiranja se nije mijenjala, a godina je završena sa stopom refinansiranja od 8,25% i ključnom stopom od 11,0%.

Početkom 2016. godine stopa refinansiranja iznosila je 11,00%, ista kao i ključna stopa, a naknadno je do promjene stope refinansiranja došlo istovremeno sa promjenom ključne stope Banke Rusije i to za isti iznos. Od 1. januara 2016. godine nije utvrđena nezavisna vrijednost stope refinansiranja i dinamika se ne evidentira. Ključna stopa se mijenjala dva puta tokom 2016. godine (na 10,5% i na 10,0%). Na kraju 2016. godine ključna stopa je zadržana na 10,00%.

Ključna stopa/stopa refinansiranja za 2017. promijenjena je 6 puta i sve naniže - sa 10,11% na 7,75% (na početku godine iznosila je 10,0%, od 27. marta 2017. smanjena je na 9,75%, od 02.05.2017. smanjen na 9,25%, od 19.06.2017. - 9.00%, od 18.09.2017. na 8.50%, sa 30.10.2017. na 8.25%, a sa 18.12.2017. na 7.75%.

Početkom 2018. godine Banka Rusije je zadržala ključnu stopu na 7,75% godišnje, od 12.02.2018. smanjena je na 7,50%, od 26.03.2018. smanjena je na 7,25%, a od 09. 17/2018 povećana je na 7,50% zbog promjena u vanjskim uvjetima. Dana 17. decembra 2018. godine izvršena je posljednja promjena stope u toj godini na 7,75%, što je 5. ključna stopa /stopa refinansiranja/ utvrđena tokom 2018. godine.

Za januar - jun 2019. godine ključna stopa Banke Rusije iznosila je 7,75% godišnje.

Ispod su sve stope refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije, počevši od 1992. godine pa do dana ukidanja njenog samostalnog službenog osnivanja i ključne stope za posljednje tri godine.

Stope refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije

Period važenja stope refinansiranja	Stopa refinansiranja (%)	Regulatorni dokument
01.01.2016.*	Od ovog datuma, vrijednost stope refinansiranja odgovara vrijednosti ključne stope Banke Rusije - na odgovarajući datum instaliranja	Direktiva Banke Rusije od 11. decembra 2015. br. 3894-U „O stopi refinansiranja Banke Rusije i ključnoj stopi Banke Rusije“
14. septembar 2012. - 31. decembar 2015	8,25	Direktiva Banke Rusije od 13. septembra 2012. br. 2873-U
26. decembar 2011. - 13. septembar 2012	8,00	Direktiva Banke Rusije od 23. decembra 2011. br. 2758-U
3. maj 2011. - 25. decembar 2011	8,25	Direktiva Banke Rusije od 29. aprila 2011. br. 2618-U
28. februar 2011. - 2. maj 2011	8,00	Direktiva Banke Rusije od 25. februara 2011. br. 2583-U
01. jun 2010. - 27. februar 2011	7,75	Direktiva Banke Rusije od 31. maja 2010. br. 2450-U
30. april 2010. - 31. maj 2010	8,00	Direktiva Banke Rusije od 29. aprila 2010. br. 2439-U
29. mart 2010. - 29. april 2010	8,25	Direktiva Banke Rusije od 26. marta 2010. br. 2415-U
24. februar 2010. – 28. mart 2010	8,50	Direktiva Banke Rusije od 19. februara 2010. br. 2399-U
28. decembar 2009. – 23. februar 2010	8,75	Direktiva Banke Rusije od 25. decembra 2009. br. 2369-U
25. novembar - 27. decembar 2009	9,0	Direktiva Banke Rusije od 24. novembra 2009. br. 2336-U
30. oktobar 2009. - 24. novembar 2009	9,50	Direktiva Banke Rusije od 29. oktobra 2009. br. 2313-U
30. septembar 2009. – 29. oktobar 2009	10,00	Direktiva Banke Rusije od 29. septembra 2009. br. 2299-U
15. septembar 2009. – 29. septembar 2009	10,50	Direktiva Banke Rusije od 14. septembra 2009. br. 2287-U
10. avgust 2009. – 14. septembar 2009	10,75	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 7. avgusta 2009. br. 2270-U
13. jul 2009. – 9. avgust 2009	11,0	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 10. jula 2009. godine br. 2259-U
5. jun 2009. – 12. jul 2009	11,5	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 4. juna 2009. godine br. 2247-U
14. maj 2009. – 4. jun 2009	12,0	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 13. maja 2009. godine br. 2230-U
24. april 2009. - 13. maj 2009	12,5	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 23. aprila 2009. br. 2222-U
1. decembar 2008. – 23. april 2009	13,00	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 28. novembra 2008. br. 2135-U
12. novembar 2008. – 30. novembar 2008	12,00	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 11. novembra 2008. br. 2123-U
14. jul 2008. - 11. novembar 2008	11,00	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 11. jula 2008. br. 2037-U
10. juna 2008. – 13. jula 2008	10,75	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 06.09.2008. br. 2022-U
29. aprila 2008 – 09.06.2008	10,5	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 28. aprila 2008. br. 1997-U
4. februar 2008. – 28. april 2008	10,25	Direktiva Centralne banke Ruske Federacije od 1. februara 2008. br. 1975-U
19. jun 2007. – 3. februar 2008	10,0	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 18. juna 2007. godine br. 1839-U
29. januar 2007. – 18. jun 2007	10,5	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 26. januara 2007. godine br. 1788-U
23. oktobar 2006. – 22. januar 2007	11	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 20. oktobra 2006. godine br. 1734-U
26. jun 2006. – 22. oktobar 2006	11,5	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 23. juna 2006. godine br. 1696-U
26. decembar 2005. – 25. jun 2006	12	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 23. decembra 2005. godine br. 1643-U
15. jun 2004. – 25. decembar 2005	13	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 11. juna 2004. godine br. 1443-U
15. januara 2004. – 14. juna 2004	14	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 14. januara 2004. godine br. 1372-U
21. juna 2003. – 14. januara 2004	16	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 20. juna 2003. godine br. 1296-U
17. februar 2003. – 20. jun 2003	18	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 14. februara 2003. godine br. 1250-U
7. avgusta 2002. – 16. februara 2003	21	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 06.08.2002. br. 1185-U
9. april 2002. – 6. avgust 2002	23	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 8. aprila 2002. godine br. 1133-U
4. novembar 2000. – 8. april 2002	25	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 3. novembra 2000. godine br. 855-U
10. jul 2000. – 3. novembar 2000	28	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 7. jula 2000. godine br. 818-U
21. mart 2000. – 9. jul 2000	33	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 20. marta 2000. godine br. 757-U
7. mart 2000. – 20. mart 2000	38	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 6. marta 2000. godine br. 753-U
24. januar 2000. – 6. mart 2000	45	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 21. januara 2000. godine br. 734-U
10. jun 1999. – 23. januar 2000	55	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 06.09.99. br. 574-U
24. jula 1998. – 9. juna 1999	60	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 24. jula 1998. godine br. 298-U
29. juna 1998. – 23. jula 1998	80	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 26. juna 1998. godine br. 268-U
5. juna 1998. – 28. juna 1998	60	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 06.04.98. br. 252-U
27. maja 1998. – 4. juna 1998	150	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 27. maja 1998. godine br. 241-U
19. maja 1998. – 26. maja 1998	50	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 18. maja 1998. godine br. 234-U
16. mart 1998. – 18. maj 1998	30	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 13. marta 1998. br. 185-U
2. mart 1998. – 15. mart 1998	36	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 27. februara 1998. br. 181-U
17. februar 1998. – 1. mart 1998	39	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 16. februara 1998. godine br. 170-U
2. februar 1998. – 16. februar 1998	42	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 30. januara 1998. br. 154-U
11. novembar 1997. – 1. februar 1998	28	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 10. novembra 1997. godine br. 13-U
6. oktobar 1997. – 10. novembar 1997	21	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 01.10.97. br. 83-97
16. jun 1997. – 5. oktobar 1997	24	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 13. juna 1997. godine br. 55-97
28. aprila 1997. – 15. juna 1997	36	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 24. aprila 1997. godine br. 38-97
10. februar 1997. – 27. april 1997	42	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 02.07.97. br. 9-97
2. decembar 1996. – 9. februar 1997	48	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. novembra 1996. godine br. 142-96
21. oktobar 1996. – 1. decembar 1996	60	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 18. oktobra 1996. godine br. 129-96
19. avgusta 1996. – 20. oktobra 1996	80	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 16. avgusta 1996. godine br. 109-96
24. jul 1996. – 18. avgust 1996	110	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 23. jula 1996. godine br. 107-96
10. februar 1996. – 23. jul 1996	120	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 02.09.96. br. 18-96
1. decembar 1995. – 9. februar 1996	160	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. novembra 1995. godine br. 131-95
24. oktobar 1995. – 30. novembar 1995	170	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 23. oktobra 1995. godine br. 111-95
19. juna 1995. – 23. oktobra 1995	180	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 16. juna 1995. godine br. 75-95
16. maja 1995. – 18. juna 1995	195	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 15. maja 1995. godine br. 64-95
6. januara 1995. – 15. maja 1995	200	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 01.05.95. br. 3-95
17. novembar 1994. – 5. januar 1995	180	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 16. novembra 1994. godine br. 199-94
12. oktobar 1994. – 16. novembar 1994	170	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 11. oktobra 1994. br. 192-94
23. avgusta 1994. – 11. oktobra 1994	130	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 22. avgusta 1994. godine br. 165-94
1. avgust 1994. – 22. avgust 1994	150	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. jula 1994. godine br. 156-94
30. juna 1994. – 31. jula 1994	155	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. juna 1994. godine br. 144-94
22. juna 1994. – 29. juna 1994	170	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 21. juna 1994. godine br. 137-94
2. juna 1994. – 21. juna 1994	185	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 01.06.94. br. 128-94
17. maja 1994. – 1. juna 1994	200	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 16. maja 1994. godine br. 121-94
29. aprila 1994. – 16. maja 1994	205	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 28. aprila 1994. godine br. 115-94
15. oktobar 1993. – 28. april 1994	210	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 14. oktobra 1993. godine br. 213-93
23. septembar 1993. – 14. oktobar 1993	180	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 22. septembra 1993. godine br. 200-93
15. jul 1993. – 22. septembar 1993	170	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 14. jula 1993. godine br. 123-93
29. juna 1993. – 14. jula 1993	140	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 28. juna 1993. godine br. 111-93
22. juna 1993. – 28. juna 1993	120	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 21. juna 1993. godine br. 106-93
2. juna 1993. – 21. juna 1993	110	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 01.06.93. br. 91-93
30. mart 1993. – 1. jun 1993	100	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. marta 1993. godine br. 52-93
23. maja 1992. – 29. marta 1993	80	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 22. maja 1992. godine br. 01-156
10. april 1992. – 22. maj 1992	50	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 10. aprila 1992. godine br. 84-92
1. januar 1992. – 9. april 1992	20	Telegram Centralne banke Ruske Federacije od 29. decembra 1991. godine br. 216-91

*Vrijednost stope refinansiranja Banke Rusije od 1. januara 2016. jednaka je vrijednosti ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 01.01.2016. godine nije utvrđena nezavisna vrijednost stope refinansiranja.

Dinamika ključne stope Banke Rusije za period 2017 - 2019 izgleda ovako:

Može se pogledati dinamika ključne stope od njenog uvođenja (od 13. septembra 2013. godine) i istorijat njenog uvođenja

Ključna stopa/stopa refinansiranja/ za danas (od 17.12.2018. do 14.06.2019.) iznosi 7,75%.

Odluke Banke Rusije o stopi refinansiranja

Upravni odbor Banke Rusije doneo je odluku o unapređenju sistema instrumenata monetarne politike 13. septembra 2013. godine. Na osnovu ove odluke ključna stopa je počela da igra glavnu ulogu u politici banke, a stopa refinansiranja ima sporednu ulogu i data je kao referenca. Pored toga, Upravni odbor Centralne banke odlučio je da se u periodu od 13. septembra 2013. do 1. januara 2016. godine stopa refinansiranja uskladi sa nivoom ključne stope.

Od 01.01.2016 stopa refinansiranja na web stranici Centralna Rusija Ruska Federacija se više ne navodi ni kao referenca, jer sada odgovara ključnoj stopi.

Odluka o usklađivanju stope refinansiranja donesena je 11. decembra 2015. godine Banka Rusije zajedno sa Vladom, koja obezbeđuje sledeće:

• od 1. januara 2016. godine, odlukom Upravnog odbora Banke Rusije od 11. decembra 2015. godine, vrednost stope refinansiranja jednaka je vrednosti ključne stope Banke Rusije utvrđene na odgovarajući datum i dalje njen nezavisna vrijednost nije utvrđena. U budućnosti će se promene stope refinansiranja dešavati istovremeno sa promenama ključne stope Banke Rusije za isti iznos.
• od 1. januara 2016. Vlada Ruske Federacije će u svim propisima koristiti i ključnu stopu Banke Rusije umjesto stope refinansiranja (naredbu je potpisao premijer Rusije D. Medvedev).

Ključna stopa Banke Rusije i sve njene promjene

Ključna stopa Centralne banke Ruske Federacije danas (od 17. decembra 2018. godine) iznosi 7,75%. Sljedeći odbor direktora Banke Rusije, održan 26. aprila 2019. godine, odlučio je da zadrži ključnu stopu na 7,75% godišnje. Ova ključna stopa važi do 14. juna 2019. godine.

U martu ove godine godišnja inflacija je prešla lokalni vrhunac, au aprilu je počela da usporava. Istovremeno, trenutna stopa rasta potrošačkih cijena je nešto niža od prognoze Banke Rusije. U aprilu su inflaciona očekivanja stanovništva blago porasla nakon njihovog značajnog pada u martu. Cenovna očekivanja preduzeća su nastavila da padaju, ali su i dalje na povišenom nivou. Kratkoročni proinflatorni rizici su smanjeni. Odluke Banke Rusije da poveća ključnu stopu u septembru i decembru 2018. bile su dovoljne da ograniče efekte jednokratnih proinflatornih faktora.

Prema prognozi Banke Rusije, godišnja inflacija će se vratiti na 4% u prvoj polovini 2020.

Ključna stopa Banke Rusije za april-jun 2019

Na redovnoj sednici Upravnog odbora Banke Rusije, održanoj 26.04.2019. Odlučeno je da se ključna stopa zadrži na 7,75%. Ova ključna stopa važiće od 17. decembra 2018. do 14. juna 2019. godine, tj. prije datuma sljedećeg sastanka Upravnog odbora Banke Rusije.

Prethodna ključna stopa Banke Rusije bila je 7,50% i period njenog važenja je trajao tri mjeseca (od 17.09.2018. do 16.12.2018.).

Dinamika inflacije.Godišnja inflacija prešla je lokalni vrhunac u martu. Godišnja stopa rasta potrošačkih cijena u martu porasla je na 5,3% (sa 5,2% u februaru 2019. godine). U aprilu je godišnja inflacija počela da usporava i, prema procjenama od 22. aprila, pala je na 5,1%. Istovremeno, trenutna stopa rasta potrošačkih cijena je nešto niža od prognoze Banke Rusije. Prenos povećanja PDV-a na cijene je uglavnom završen.

Proaktivne odluke Banke Rusije da poveća ključnu stopu u septembru i decembru 2018. godine doprinijele su vraćanju mjesečne stope rasta potrošačkih cijena na nivoe blizu 4% na godišnjem nivou. Dinamika potrošačke potražnje ima sputavajući efekat na inflaciju. Uz to, usporavanju rasta potrošačkih cijena doprinijeli su i privremeni dezinflatorni faktori, uključujući jačanje rublje od početka ove godine, smanjenje cijena glavnih vrsta motornih goriva i pojedinih prehrambenih proizvoda u martu-aprilu u odnosu na februar. .

U aprilu su inflaciona očekivanja stanovništva blago porasla nakon njihovog značajnog pada u martu. Cenovna očekivanja preduzeća su nastavila da padaju, ali su i dalje na povišenom nivou.

Prema prognozi Banke Rusije, godišnja inflacija će se vratiti na 4% u prvoj polovini 2020.

Monetarni uslovi. Od prethodne sednice Upravnog odbora Banke Rusije, monetarni uslovi nisu se značajno promenili. Prinosi OFZ-a i depozitno-kreditne stope ostali su blizu nivoa s kraja marta. Istovremeno, pad prinosa OFZ-a koji je nastupio od početka ove godine stvara uslove za smanjenje depozitnih i kreditnih stopa u budućnosti.

Ekonomska aktivnost. Rosstatova revizija podataka o dinamici BDP-a u periodu 2014–2018. ne mijenja pogled Banke Rusije na trenutno stanje ekonomije – ono je blizu potencijala. Dinamika potražnje potrošača i stanje na tržištu rada ne stvaraju pretjeran inflatorni pritisak. U prvom kvartalu godišnja stopa rasta industrijske proizvodnje bila je umjerena i nešto niža nego u četvrtom kvartalu prošle godine. Investiciona aktivnost ostaje prigušena. Godišnja stopa rasta prometa u trgovini na malo smanjena je u prvom kvartalu zbog povećanja PDV-a i sporijeg rasta zarada.

Banka Rusije očekuje rast BDP-a od 1,2-1,7% za 2019. Povećanje PDV-a imalo je blagi efekat na poslovnu aktivnost. Dodatna budžetska sredstva dobijena u 2019. godini biće iskorištena za povećanje državne potrošnje, uključujući i investicionu. U narednim godinama moguće je da će se stopa ekonomskog rasta povećati kako se nacionalni projekti budu implementirali.

Rizici inflacije. Kratkoročni proinflatorni rizici su smanjeni. U pogledu internih uslova, rizici od sekundarnih efekata od povećanja PDV-a ocjenjuju se kao beznačajni, smanjeni su rizici ubrzanog rasta cijena pojedinih prehrambenih proizvoda.

Istovremeno, povećana i neusklađena inflaciona očekivanja, kao i eksterni faktori, ostaju značajni rizici. Konkretno, ostaju rizici od usporavanja globalnog ekonomskog rasta. Geopolitički faktori mogu dovesti do povećane volatilnosti na globalnim robnim i finansijskim tržištima i uticati na očekivanja deviznog kursa i inflacije. Faktori na strani ponude na tržištu nafte mogu povećati volatilnost globalnih cijena nafte. Istovremeno, revizija putanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi SAD i centralnih banaka drugih zemalja sa razvijenim tržištima u prvom kvartalu ograničava rizike održivog odliva kapitala iz zemalja sa tržištima u razvoju.

Procena Banke Rusije o rizicima povezanim sa dinamikom zarada, mogućim promenama u ponašanju potrošača i budžetskim rashodima nije se značajno promenila. Ovi rizici ostaju umjereni.

Banka Rusije će donositi odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir dinamiku inflacije i ekonomije u odnosu na prognozu, kao i procjenu rizika od eksternih uslova i reakcije finansijskih tržišta na njih. Ukoliko se situacija bude razvijala u skladu sa osnovnom prognozom, Banka Rusije dozvoljava prelazak na snižavanje ključne stope u 2019.

Sljedeća sjednica Upravnog odbora Banke Rusije, na kojoj će se razmatrati pitanje visine ključne stope, zakazana je za 14. juna 2019. Vrijeme objavljivanja saopštenja za javnost o odluci Upravnog odbora Banke Rusije - 13:30 po moskovskom vremenu.

Dinamika ključne stope Centralne banke Ruske Federacije za 2013. - 2019.

Ključna stopa je proglašena za glavni instrument monetarne politike od 13. septembra 2013. godine. Od ovog datuma do kraja 2013. godine iznosila je 5,50% na godišnjem nivou, inflacija na kraju 2013. godine iznosila je 6,45%.

U 2014. godini ključna stopa se mijenjala 6 puta, sve u pravcu rasta. Rusija je 2014. završila sa ključnom stopom Centralne banke od 17,00%. Naglo povećanje ključne stope na 17,00% godišnje dogodilo se 16. decembra 2014. godine. Upravni odbor Banke Rusije je to primijetio ovu odluku bio je zbog potrebe da se ograniči značajno povećan U poslednje vreme rizik od devalvacije i inflacije. Inflacija na kraju 2014. godine iznosila je 11,36%.

2015., koja je počela sa stopom od 17% godišnje, nastavila se sa postepenim smanjenjem. Tokom 2015. godine došlo je do 5 promjena ključne stope, a tokom godine je bilo 6 stopa. Inflacija na kraju 2015. godine iznosila je 12,90%.

Tokom januara - juna 2016. godine Banka Rusije je periodično odlučivala da zadrži ključnu stopu na snazi ​​od 2015. godine na 11,0% godišnje, od 14. juna - smanjila je na 10,50%, a od 19. septembra 2016. smanjila na -10. 00%. Na kraju 2016. godine ključna stopa je zadržana na 10,00%. Inflacija na kraju 2016. godine iznosila je 5,4%.

Od početka 2017. godine ključna stopa Banke Rusije održava se na 10,00%, a od drugog kvartala počela je sistematski da se snižava. Tokom 2017. godine ključna stopa je promijenjena 6 puta i smanjena sa 10,00% na 7,75% do kraja godine. Inflacija u Rusiji u 2017. godini iznosila je 2,5%.

Početkom 2018. godine ključna stopa Banke Rusije iznosila je 7,75% godišnje, od 12.02.2018. smanjena je na 7,50%, od 26. marta 2018. smanjena je na 7,25% godišnje, a od 17.09.2018. povećana je na 7 ,50%. Od 17. decembra 2018. stopa je ponovo povećana na 7,75% i vraćena na stopu koja je bila na snazi ​​s početka godine. Ključna stopa od 7,75% važiće do 22.03.2019.

Od početka 2019. godine stopa Banke Rusije iznosi 7,75% godišnje i ostaće na snazi ​​do 14. juna 2019. godine.

Tabela dinamike (promjene) ključne stope Centralne banke Ruske Federacije za 2013. - 2019.

Tabela prikazuje dinamiku (promjene) kursa Banke Rusije od njenog uvođenja (od 13. septembra 2013. godine):

Period važenja opklade	Ključna stopa Banke Rusije (%)
od 17. decembra 2018. - do 14. juna 2019. (datum može biti potvrđen)	7,75
od 17.09.2018 - do 16.12.2018	7,50
od 26.03.2018 - do 16.09.2018	7,25
od 12. februara 2018. - do 25. marta 2018. godine	7,50
od 18. decembra 2017. - do 11. februara 2018. godine	7,75
od 30. oktobra 2017. - do 17. decembra 2017. godine	8,25
od 18.09.2017. - do 29.10.2017	8,50
od 19. juna 2017. - do 17. septembra 2017. godine	9,00
od 02.05.2017. - do 18.06.2017	9,25
od 27. marta 2017. do 1. maja 2017. godine	9,75
od 19.09.2016 - do 26.03.2017	10,00
od 14. juna 2016. - do 18. septembra 2016. godine	10,50
od 3. avgusta 2015. do 13. juna 2016. godine	11,00
od 16. juna 2015. do 02. avgusta 2015. godine	11,50
od 5. maja 2015. do 15. juna 2015. godine	12,50
od 16. marta 2015. do 04. maja 2015. godine	14,00
od 2. februara 2015. do 15. marta 2015. godine	15,00
od 16. decembra 2014. do 1. februara 2015. godine	17,00
od 12. decembra 2014. do 15. decembra 2014. godine	10,50
od 5. novembra 2014. do 11. decembra 2014. godine	9,50
od 28. jula 2014. do 4. novembra 2014. godine	8,00
od 28. aprila 2014. do 27. jula 2014. godine	7,50
od 03. marta 2014. do 27. aprila 2014. godine	7,00
od 13. septembra 2013. do 02. marta 2014. godine	5,50

Definicija i istorija uvoda

Ključna stopa Banke Rusije prvi put je zvanično objavljena kao glavni instrument monetarne politike 13. septembra 2013. godine. Tada je na Upravnom odboru Banke Rusije uveden novi makroekonomski koncept - "ključna opklada", a promijenjen je i pristup instrumentima monetarne politike.

Upravni odbor Centralne banke Ruske Federacije je 13. septembra 2013. godine donio istorijsku odluku o implementaciji niza mjera za unapređenje instrumenata monetarne politike u sklopu prelaska na režim ciljanja inflacije. * .

Mjere u okviru nove monetarne politike Banke Rusije uključuju sljedeće:

1. uvod ključna stopa objedinjavanjem kamatnih stopa na operacije obezbjeđivanja i apsorpcije likvidnosti na aukcijskoj osnovi za period od 1 sedmice;


2. formiranje koridora kamatnih stopa Banka Rusije i optimizacija sistema instrumenata za regulisanje likvidnosti u bankarskom sektoru;


3. promjena uloge stope refinansiranja u sistemu instrumenata Banke Rusije.

objavila je Banka Rusije ključna stopa kamatna stopa monetarne politike na operacije obezbjeđivanja i apsorpcije likvidnosti na aukcijskoj osnovi za period od 1 sedmice (5,50 posto godišnje od 13. septembra 2013. godine). Banka Rusije namerava da nastavi da koristi ključnu stopu kao glavni pokazatelj pravca monetarne politike, što će pomoći da se privredni subjekti bolje razumeju odluke koje donosi Banka Rusije.

Ključna stopa Centralne banke Ruske Federacije je stopa koju postavlja Banka Rusije kako bi imala direktan ili indirektan uticaj na nivo kamatnih stopa koje preovladavaju u privredi zemlje, a koji se javlja kroz kreditiranje Banke Rusije komercijalnim bankama. Odnosno, uz njegovu pomoć se vrši uticaj na privredu kako bi se postigao planirani nivo inflacije.
Regulacija ključne stope je, po pravilu, glavni instrument monetarne politike Banke Rusije.

Banka Rusije je od 1. januara 2016. prilagodila stopu refinansiranja nivou ključne stope, a prije ovog datuma stopa refinansiranja je bila od sekundarnog značaja i bila je navedena na web stranici Banke Rusije kao referenca.

Odnosno, počevši od 13.09.2013. do 01.01.2016. na web stranici Banke Rusije (u odjeljku glavnih indikatora finansijsko tržište) napravljen je zapis koji odražava nove pristupe sistemu instrumenata monetarne politike. Unos je izgledao ovako:

• Ključna stopa, % - 0,00


• Za referencu: stopa refinansiranja, % - 0,00.

A od 1. januara 2016. stopa refinansiranja na web stranici Centralne banke Ruske Federacije čak je prestala da se prikazuje za referencu.

Bitan: Upravni odbor Banke Rusije (od 11. decembra 2015. godine) utvrdio je da je od 1. januara 2016. godine:

• vrijednost stope refinansiranja jednaka je vrijednosti ključne stope Banke Rusije utvrđene na odgovarajući datum i njena nezavisna vrijednost nije utvrđena u budućnosti. Promena stope refinansiranja će se desiti istovremeno sa promenom ključne stope Banke Rusije za isti iznos.
• od 1. januara 2016. godine Vlada Ruske Federacije će u svim propisima koristiti ključnu stopu Banke Rusije umjesto stope refinansiranja (o kojoj je naredbu potpisao premijer Rusije D. Medvedev).

Dakle, trenutna ključna stopa Banke Rusije iznosi 7,75% godišnje, a njen period važenja je od 17. decembra 2018. do 14. juna 2019. godine.

* Ciljanje inflacije je skup mjera izraženih u izboru ekonomskih ciljeva na koje se mora uticati da bi se postigao planirani nivo inflacije.

Može se pogledati dinamika stope refinansiranja od 1. januara 1992. do 13. septembra 2013. godine

Od početka 2016. godine stopa refinansiranja je određena na 11%. U prethodnih 12 mjeseci taj broj je iznosio 8,25%. Vrijednost se nije mijenjala od septembra 2012. do 31. decembra 2015. godine. Odluka o povećanju pokazatelja donesena je 11. decembra 2015. godine na Upravnom odboru Banke Rusije. Cilj je postignut izjednačavanjem stope refinansiranja sa ključnom stopom Centralne banke Ruske Federacije.

Obračun penala po stopi refinansiranja 2015

U skladu sa zakonom, kazna se obračunava u slučaju neispunjenja finansijske obaveze. Ovo se radi pod uslovom da ugovor ne sadrži jezik u vezi sa plaćanjem penala.

Prema zakonu, čak i ako ugovor ne predviđa kazne, one se i dalje moraju platiti u skladu sa utvrđenim algoritmom.

Za svaki dan kašnjenja naplaćuje se određeni procenat iznosa koji je jednak malom dijelu stope refinansiranja. Formula obračuna izgleda ovako: Kazna = iznos duga * stopa refinansiranja * broj dana kašnjenja / 360.

Stopa refinansiranja u 2014

Tokom 2014. godine stopa refinansiranja je ostala na 8,25%, ključna stopa Centralne banke Ruske Federacije bila je fiksirana na 17%, a stopa inflacije za ovaj period iznosila je 11,4%. Tokom čitave 2014. godine vodile su se konstantne rasprave o prilagođavanju stope refinansiranja u skladu sa nivoom ključne stope, ali se u stvari vrijednost indikatora nije mijenjala od januara do decembra. Kraj godine obilježilo je naglo povećanje ključne stope, na pozadini čega je rukovodstvo Centralne banke Ruske Federacije odlučilo da ostavi nepromijenjenu stopu refinansiranja.

Stopa refinansiranja 2015

Tokom 2015. godine finansijski regulator je nekoliko puta smanjio stopu refinansiranja. 2. februara brojka je promijenjena sa 17% na 15% 16. marta, zabilježena je još jedna promjena sa 15% na 14% 5. maja, nakon čega je uslijedio pad sa 14% na 12,5%. Sljedeće smanjenje zabilježeno je 16. juna 2015. godine na nivo od 11,5%.

Upravni odbor regulatora je smanjenje stope refinansiranja objasnio primjetnim usporavanjem stope ekonomskog razvoja unutar zemlje i slabljenjem faktora rizika inflacije. Centralna banka Ruske Federacije i ubuduće namjerava da se pridržava politike smanjenja stope refinansiranja uz bilježenje usporavanja rasta potrošačkih cijena.

Savjeti Sravni.ru: Smatra se da glavni razlog snižavanja ključne stope nije povezan s inflatornim očekivanjima, već je diktiran isključivo željom da se rublja depresira kako bi se nadoknadio gubitak profita za igrače na tržištu nafte i plina. Istovremeno, da bi suzbio špekulacije komercijalnih banaka i ponovo smanjio kurs rublje, regulator povećava repo stope u stranoj valuti.