Bibliografický popis:

Nesterov A.K. Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu podniku [Elektronický zdroj] // Stránka vzdelávacej encyklopédie

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu by sa mala posudzovať na základe stanoviska, že pojem pracovný kapitál je širší ako pracovný kapitál, keďže obehové fondy sú súčasťou pracovného kapitálu.

Pracovný kapitál zahŕňa pracovný kapitál a obehové fondy. Respektíve:

1. Obehové výrobné aktíva sa využívajú vo sfére výroby.
2. Obehové fondy sa angažujú vo sfére výmeny.

Zloženie pracovného kapitálu je určené výlučne osobitosťami ich použitia v podniku, berúc do úvahy ich distribúciu v rôznych oblastiach výroby a predaja.

Vo svojom jadre zloženie pracovného kapitálu podniku odráža jeho umiestnenie v závislosti od toho, či sú v určitej forme: hotovosť, výroba alebo komodita. ktorý je zodpovedajúcim spôsobom znázornený na obrázku.

Zloženie zodpovedá ich zatriedeniu podľa účelu vo výrobnom procese, t.j. o prvkoch prevádzkového kapitálu a obehových fondov.

1. Výrobné zásoby a suroviny

• Základné materiály a suroviny sú predmety práce, z ktorých sa vyrábajú výrobky.
• Polotovary sú materiály, ktoré prešli určitým stupňom spracovania, ale nie sú hotovými výrobkami.
• Palivo – zahŕňa ropu, plyn, benzín, uhlie atď. a používa sa pre technologické, motorické, ekonomické a iné potreby podniku.
• Pomocné materiály - používajú sa na ovplyvnenie hlavných materiálov, surovín a polotovarov s cieľom poskytnúť dodatočné, ale nie hlavné vlastnosti hotového výrobku, ako aj na údržbu, opravu, údržbu nástrojov a uľahčenie výrobných procesov.
• Predmety nízkej hodnoty a opotrebovania - používané v pracovnom procese, pre potreby domácnosti atď.

2. Nedokončená výroba - výrobky, ktoré ešte prešli všetkými fázami výroby, t.j. sa nestali hotovými výrobkami, ako aj nekompletnými výrobkami.

3. Výdavky budúcich období – vynaložené v účtovnom období, ale súvisiace s nasledujúcimi účtovnými obdobiami.

4. Hotové výrobky - časť hotového výrobku, ktorá je v sklade podniku. Toto je úplne hotový, vyrobený a dokončený produkt.

5. Tovar odoslaný – časť hotového výrobku, ktorá bola odoslaná zákazníkom, ale ešte nebola zaplatená.

6. Pohľadávky - dlh protistrán voči podniku.

7. Hotovosť - peňažné prostriedky na zúčtovacích účtoch av pokladni podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu

Na rozdiel od zloženia pracovného kapitálu je ich štruktúra zložitejšou kategóriou, pretože predpokladá prítomnosť štandardizovaných a neštandardizovaných obežných aktív. Regulovaný obežný majetok zahŕňa hmotný obežný majetok a neštandardizovaný obežný finančný majetok.

V súlade s tým štruktúra pracovného kapitálu okrem pracovného kapitálu a obehových fondov zohľadňuje hmotný aj finančný obežný majetok. Štruktúra pracovného kapitálu znázornené na obrázku.

Podľa tejto štruktúry sú obežné výrobné aktíva, ako aj finančné prostriedky v oblasti obehu, rozdelené na základné prvky, pričom sa zohľadňuje skutočnosť, že všetky majú veľmi špecifickú finančnú a materiálnu podstatu. S týmto v hlave, štruktúru pracovného kapitálu v konkrétnom podniku tvorené podľa potreby. Respektíve:

V závislosti od odvetvia a oblasti činnosti podniky tvoria rôznu štruktúru pracovného kapitálu, ktorá je daná potrebným pomerom medzi jednotlivými prvkami a proporciami potrebnými pre kontinuálny výrobný proces.

Pre konkrétny podnik je štruktúra pracovného kapitálu vyjadrená ako percento jednotlivých prvkov – to umožňuje vyhodnotiť rozdelenie zdrojov medzi jednotlivé prvky obežných aktív. Informácie pre takéto hodnotenie sú prevzaté z druhej časti súvahy a môžu byť prezentované graficky, napríklad takto:

Pri posudzovaní štruktúry pracovného kapitálu podniku je tiež dôležité vypočítať, ktorá časť je tvorená na úkor vlastných zdrojov a ktorá časť je na úkor vypožičaných prostriedkov.

Literatúra

1. Lyubushin N.P. Finančná analýza. – M.: Knorus, 2016.
2. Lyubushin N.P. Ekonomika organizácie. – M.: Knorus, 2016.
3. Mormul N.F. Podniková ekonomika. Teória a prax. – M.: Omega-L, 2015.
4. Finančné riadenie. Podnikové financie. / Ed. A.A. Volodin. – M.: Infra-M, 2015.
5. Sergejev I.V., Veretennikova I.I. Ekonomika organizácie (podniku). – M.: Yurayt, 2017.

Pracovný kapitál (pracovný kapitál) je majetok podniku, ktorý sa s určitou pravidelnosťou obnovuje na zabezpečenie bežných činností, v ktorých investície sa obracajú aspoň raz za rok alebo jeden výrobný cyklus.

Podľa aktuálne prijatej klasifikácie v národnom hospodárstve sa ako súčasť pracovného kapitálu priemyslu rozlišujú tieto skupiny:

1) pracovný kapitál;

2) obehové fondy.

Revolvingové výrobné aktíva podnikov pozostávajú z troch častí:

1. Výrobné zásoby;

2. Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby;

3. Výdavky budúcich období.

Priemyselné zásoby sú predmety práce pripravené na spustenie do výrobného procesu; tvoria ich suroviny, základné a pomocné materiály, pohonné hmoty, pohonné hmoty, nakupované polotovary a komponenty, nádoby a obalový materiál, náhradné diely na bežné opravy dlhodobého majetku. Veľkosť týchto rezerv je nastavená tak, aby bola zabezpečená neprerušovaná a rytmická práca. Zvyčajne rozlišujte bežné, prípravné a poistné zásoby. Bežné zásoby majú zabezpečiť neprerušovaný priebeh výrobného procesu medzi dvoma po sebe nasledujúcimi dodávkami surovín, materiálu, nakupovaných výrobkov a polotovarov. V čase prípravy materiálov na výrobnú spotrebu je potrebná prípravná zásoba. Bezpečnostná zásoba je navrhnutá tak, aby zabezpečila neprerušený výrobný proces v prípade odchýlok od akceptovaných dodacích intervalov.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, komponenty a výrobky, ktoré sú v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary vlastnej výroby, ktoré nie sú úplne dokončené vo výrobe v niektorých dielňach podniku a sú predmetom ďalšieho spracovania v iných oddeleniach tej istej spoločnosti.

Náklady budúcich období sú nehmotné zložky pracovného kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období (štvrťrok, rok), ale sú priradené k produktom budúceho obdobia (napríklad náklady na návrh a vývoj technológie pre nové typy produktov, pre prestavbu zariadení, marketing atď.).

Obehový výrobný majetok pri ich pohybe súvisí aj s obehovými prostriedkami, ktoré slúžia sfére obehu. Zahŕňajú hotové výrobky v skladoch, tovar na ceste, hotovosť a finančné prostriedky pri zúčtovaní so spotrebiteľmi výrobkov, najmä pohľadávky. Všetky podnikové prostriedky určené na tvorbu pracovného kapitálu a obehových fondov tvoria pracovný kapitál podniku.

Obehové fondy pozostávajú zo štyroch skupín:

hotové výrobky v skladoch (v kontajneroch) podnikov;

tovar v tranzite (expedovaný);

hotovosť na bežnom účte v banke, v akreditíve alebo v pokladni podniku;

finančné prostriedky pri vysporiadaní s dodávateľmi a odberateľmi.

Štruktúra pracovného kapitálu v podniku ukazuje podiel jednotlivých prvkov na celkovom objeme finančných prostriedkov. Vo výrobnej štruktúre je pomer obežného výrobného majetku a obehových prostriedkov v priemere 4:

1. V štruktúre výrobných zásob v priemere za priemysel zaujímajú hlavné miesto suroviny a základné suroviny. Výrazne nižší podiel náhradných dielov a kontajnerov (cca 3 %). Samotné zásoby majú vyšší podiel v palivovo a materiálovo náročných odvetviach. Štruktúra pracovného kapitálu závisí od sektorovej príslušnosti podniku, charakteru a charakteristík organizácie výrobných činností, podmienok dodávky a marketingu, vysporiadania so spotrebiteľmi a dodávateľmi.

hlavný výrobný fond v obehu

Stav, zloženie, štruktúra zásob, nedokončená výroba a hotové výrobky sú dôležitými ukazovateľmi obchodnej činnosti podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu v podnikoch rôznych priemyselných odvetví nie je rovnaká a závisí od mnohých faktorov:

špecifiká podniku. V podnikoch s dlhým výrobným cyklom (napríklad v lodiarstve) je podiel nedokončenej výroby veľký; ťažobné podniky majú veľký podiel na nákladoch budúcich období. V tých podnikoch, v ktorých je výrobný proces pominuteľný, je spravidla veľký podiel zásob;

kvalitu hotového výrobku. Ak podnik vyrába výrobky nízkej kvality, ktoré nie sú medzi kupujúcimi žiadané, potom sa podiel hotových výrobkov v skladoch prudko zvyšuje;

úroveň koncentrácie, špecializácie, spolupráce a kombinácie výroby;

urýchlenie vedeckého a technologického pokroku. Tento faktor ovplyvňuje štruktúru pracovného kapitálu mnohými spôsobmi a prakticky na pomer všetkých prvkov. Ak podnik zavedie úsporné zariadenia a technológie, bezodpadovú výrobu, tak to bezprostredne ovplyvňuje zníženie podielu zásob v štruktúre pracovného kapitálu.

Ovplyvniť štruktúru pracovného kapitálu a ďalšie faktory. Treba mať na pamäti, že niektoré faktory sú dlhodobého charakteru, zatiaľ čo iné sú krátkodobé.

Štruktúra pracovného kapitálu v podniku je nestabilná a mení sa dynamika pod vplyvom mnohých príčin.

V ropnom priemysle najväčší podiel (takmer jednu tretinu) tvorili pomocné materiály (vrtné čerpadlá, remene, laná, deemulgátory, železné a neželezné kovy, rezivo a pod.). V plynárenstve tvorili pomocné materiály polovicu prevádzkového kapitálu. V rafinérii ropy a petrochemickom priemysle tvorili suroviny 34,6 % a pomocné suroviny 50,6 %. Vo všetkých odvetviach ropného a plynárenského priemyslu tvorili veľký podiel nízkohodnotné a vysoko opotrebované nástroje, prípravky, zásoby a náhradné diely na opravy.

Vŕtanie je charakteristické veľkým podielom menej hodnotných a opotrebiteľných predmetov, nástrojov a prípravkov, ako aj základných materiálov, ktoré spolu tvoria asi 60 % celkového prevádzkového kapitálu vrtných podnikov. Je to dôsledok toho, že pri výstavbe ťažobných vrtov sa používa veľké množstvo drahého náradia s veľmi krátkou životnosťou - vrtné rúry, nadstavce, zámky, dláta, drôtené laná atď.

Zároveň si osobitosť výrobného procesu pri vŕtaní a podmienky logistiky vyžadujú vytváranie o niečo väčších zásob hmotného majetku, ako je potrebné pre bežnú prevádzku podnikov v iných odvetviach.

Vo všeobecnosti sa zásoby produkcie podľa odvetví pohybovali od 69 % (ropa) do 81 % (plyn).

Zmena postavenia ropných a plynárenských podnikov a nové podmienky rozvoja ekonomiky pri prechode na trhové vzťahy úplne zmenili prístup k pracovnému kapitálu a jeho štruktúre.

3. Hlavné ekonomické prvky a ukazovatele výkonnosti výrobných podnikov (firiem)

3.4. Obežný majetok podniku

Pojem, zloženie a štruktúra pracovného kapitálu. Pracovný kapitál je súbor výrobného pracovného kapitálu a obehových fondov, ktorý je neustále v neustálom pohybe. Pracovný kapitál je preto možné rozdeliť na pracovný kapitál a obehové fondy, teda podľa sfér obratu. Výrobné obežné aktíva sú predmety práce, ktoré sa spotrebujú počas jedného výrobného cyklu a plne prenášajú svoju hodnotu na hotové výrobky.

obehové fondy- sú to prostriedky podniku, ktoré súvisia s obsluhou procesu obehu tovaru (napríklad hotových výrobkov).

Svojím ekonomickým charakterom sú pracovný kapitál peniaze investované (zálohované) do pracovného kapitálu a obehových fondov. Hlavným účelom pracovného kapitálu je zabezpečiť kontinuitu a rytmus výroby.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu sú znázornené na obr. 3.5.

pracovný kapitál
Priemyselný pracovný kapitál		obehové fondy
A) Produktívne rezervy	B) Finančné prostriedky vo výrobných nákladoch	AT) Hotové výrobky	G) Hotovosť a zúčtovanie
1. Surovina 2. Hlavné materiály 3. Nakúpené polotovary 4. Príslušenstvo 5. Pomocné materiály 6. Palivo 7. Nádoba 8. Časti 9. Nízkohodnotné a opotrebované veci	10. Prebiehajúca práca 11. Polotovary vlastnej výroby 12. Výdavky budúcich období	13. Hotové výrobky v sklade podniku 14. Odoslané (ale nezaplatené) produkty	15. Vyrovnanie s dlžníkmi 16. Výnosové aktíva (investície do cenných papierov) 17. Hotovosť: - na bežných účtoch - v registri

Ryža. 3.5. Zloženie a klasifikácia pracovného kapitálu

Podľa účelu vo výrobnom procese (podľa prvkov) možno pracovný kapitál rozdeliť do nasledujúcich skupín.

A) Produktívne rezervy. Všetky prvky súpisov (1-9) sa vyskytujú v troch formách.

1. Dopravné zásoby - odo dňa úhrady dodávateľskej faktúry až do príchodu tovaru na sklad.
2. Skladové zásoby sa členia na prípravné a bežné.
2.1. Prípravná zásoba sa vytvára v prípadoch, keď je potrebné daný druh suroviny alebo materiálov dozrieť (čas prírodných procesov, napr. sušenie reziva, starnutie veľkých odliatkov, kvasenie tabaku a pod.).
2.2. Na uspokojenie dopytu po materiáloch a surovinách medzi dvoma dodávkami sa vytvára bežiaci sklad.

Veľkosť maximálnej aktuálnej zásoby je určená vzorcom

kde Q max je maximálna aktuálna zásoba príslušného materiálu;
Q T - objem priemernej dennej kalendárnej spotreby;
T p - hodnota intervalu dodávok tohto druhu materiálov.

3. Bezpečnostná zásoba sa vytvára v prípadoch, keď dochádza k častým zmenám v dodacom intervale a závisí od konkrétnych podmienok podniku.

B) Finančné prostriedky vo výrobných nákladoch.

10. Nedokončená výroba je výrobok (dielo), ktorý neprešiel všetkými štádiami stanovenými technologickým postupom, ako aj výrobky, ktoré sú neúplné alebo neprešli skúšaním a technickou prebierkou.
11. Polotovary vlastnej výroby (odliatky, výkovky, výlisky a pod.).
12. Náklady budúcich období sú náklady vynaložené v účtovnom období, ale súvisiace s nasledujúcimi účtovnými obdobiami.

AT) Hotové výrobky sú hotové a vyrobené výrobky, ktoré prešli skúškami a akceptáciou, sú úplne dokončené v súlade so zmluvami so zákazníkmi a spĺňajú špecifikácie a požiadavky.

13. Hotové výrobky v sklade podniku.
14. Odoslané, ale nezaplatené za produkty.

G) Hotovosť a zúčtovanie (spôsob zúčtovania):

15. Vyrovnania s dlžníkmi (prostriedky pri vyrovnaní s dlžníkmi). Dlžníkmi sú právnické a fyzické osoby, ktoré majú voči tomuto podniku dlhy (tento dlh sa nazýva pohľadávka).
16. Výnosovým majetkom sú krátkodobé (na obdobie nepresahujúce 1 rok) investície podniku do cenných papierov (cenné papiere na vysokolikvidnom trhu), ako aj pôžičky poskytnuté iným podnikateľským subjektom.
17. Hotovosťou sa rozumejú peňažné prostriedky na bežných účtoch av pokladni podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu je charakterizovaná podielom jednotlivých prvkov na celkovej populácii a zvyčajne sa vyjadruje v percentách.

Obeh a obrat pracovného kapitálu

Povahou účasti na obrate výroby a obchodu sú prevádzkový kapitál a obehové fondy úzko prepojené a neustále sa presúvajú zo sféry obehu do sféry výroby a naopak podľa nasledujúcej schémy:

D - PZ ... PR ... GP - D 1,

kde D - finančné prostriedky poskytnuté ekonomickým subjektom;
ПЗ - priemyselné zásoby;
GP - hotové výrobky;
D 1 - peňažné prostriedky prijaté z predaja výrobkov (náklady na spotrebované výrobné prostriedky, prebytočný výrobok, pridaná hodnota);
...PR... - proces obehu je prerušený, ale proces obehu pokračuje vo sfére výroby.

Je zvykom rozlišovať tri fázy cyklu.

1. Obežný majetok pôsobí v peňažných prostriedkoch a používa sa na tvorbu zásob - hotovostná etapa.
2. Zásoby sa spotrebúvajú vo výrobnom procese, tvoria nedokončenú výrobu a menia sa na hotové výrobky.
3. V dôsledku procesu predaja hotových výrobkov dostávajú potrebné finančné prostriedky na doplnenie zásob.

Potom sa okruh opakuje a tým sa priebežne vytvárajú podmienky pre obnovenie výrobného procesu.

Ekonomické hodnotenie stavu a obratu pracovného kapitálu charakterizujú nasledovné ukazovatele.

1. Obratový pomer (K ​​asi) charakterizuje počet otáčok, ktoré pracovný kapitál vykoná za určité časové obdobie:

kde Q je objem predaných produktov;
OS o - priemerné zostatky pracovného kapitálu.

Výpočet priemerného zostatku pracovného kapitálu sa vykonáva podľa vzorca na výpočet priemernej chronologickej hodnoty.

2. Obrat v dňoch (trvanie jedného obratu) (T o) sa určuje podľa vzorca:

kde T p je trvanie obdobia.

Zrýchlenie obratu je sprevádzané dodatočným zapojením finančných prostriedkov do obratu. Spomalenie tržieb je sprevádzané odklonom finančných prostriedkov z ekonomického obratu, ich relatívne dlhším utlmením v zásobách, nedokončenej výrobe, hotových výrobkoch. Ukazovatele obratu možno vypočítať tak pre celý súbor pracovného kapitálu, ako aj pre jednotlivé prvky.

Zdroje tvorby ekonomických fondov

Zdroje financovania ekonomických fondov tvoria vlastné a požičané (požičané) finančné prostriedky. Ich štruktúra je uvedená v tabuľke. 3.3.

Tabuľka 3.3

Obchodné aktíva podniku
Hlavný		obchodovateľné
Zdroje založenia (financovanie)
Equity	Navýšený kapitál
Overený kapitál Extra kapitál Rezervný kapitál Rezervné fondy akumulačné fondy Cielené financovanie a príjem Záväzky z prenájmu Nerozdelené zisky Zrážky z odpisov	Dlhodobé pôžičky		Krátkodobé pôžičky
	Dlhodobé pôžičky Dlhodobé pôžičky Dlhodobý prenájom dlhodobého majetku		Krátkodobé pôžičky Krátkodobé pôžičky Preddavky od kupujúcich a zákazníkov Splatné účty
Dlhodobý kapitál			Krátkodobý kapitál

Zdroje vlastných zdrojov (vlastný kapitál)

Overený kapitál určuje minimálnu výšku majetku, ktorá zaručuje záujmy jej veriteľov. Zloženie základného imania závisí od organizačnej a právnej formy podniku. Základné imanie sa tvorí:
- z vkladov účastníkov (základné imanie) pre obchodné partnerstvá a pre spoločnosti s ručením obmedzeným (LLC);
- nominálna hodnota akcií pre akciovú spoločnosť (AK);
- majetkové podiely (výrobné družstvá alebo artely);
- štatutárny fond pridelený štátnym orgánom alebo orgánom územnej samosprávy.

Extra kapitál charakterizuje výšku precenenia dlhodobého majetku, ktoré sa vykonáva predpísaným spôsobom, ako aj bezodplatne prijaté hodnoty a iné podobné sumy.

Rezervný kapitál sa vytvára v súlade so zákonom na krytie neproduktívnych strát a strát, ako aj výplaty výnosov (dividendy) účastníkom v prípade neexistencie alebo nedostatočnosti zisku za vykazovaný rok na tieto účely.

Rezervné fondy sú vytvorené na pokrytie budúcich výdavkov, platieb, pochybných dlhov (voči podniku), na nadchádzajúce vyplácanie dovoleniek zamestnancom, na vyplatenie odmien na základe výsledkov práce za rok, na pokrytie nadchádzajúcich nákladov na opravu dlhodobého majetku , atď.

akumulačné fondy- Prostriedky používané na financovanie kapitálových investícií.

Cielené financovanie a príjem- prostriedky pridelené podniku štátom (obcou) alebo sponzorom na realizáciu niektorých účelových činností.

Záväzky z prenájmu- platba podniku za dlhodobý majetok prenajatý od neho.

Nerozdelené zisky- ide o zisk, ktorý zostáva podniku k dispozícii po vyplatení príjmov (dividend) účastníkom a splatení záväzkov.

Zrážky z odpisov- časť výťažku smerovala spravidla do akumulačných fondov, fondu opráv a pod.

Zdroje požičaných finančných prostriedkov podniku:
a) Dlhodobé úvery a pôžičky. Dlhodobé úvery predstavujú výšku dlhu podniku voči banke z úverov prijatých na obdobie dlhšie ako 1 rok. Dlhodobé úvery sú dlhy z úverov prijatých od iných podnikov na obdobie dlhšie ako jeden rok.
b) Krátkodobé pôžičky charakterizujú výšku dlhu z úverov prijatých od bánk so splatnosťou do jedného roka. Krátkodobé úvery vykazujú dlh z krátkodobých úverov prijatých od iných podnikov a inštitúcií so splatnosťou do jedného roka.
v) Preddavky od kupujúcich a zákazníkov sú formou pôžičiek.
G) Splatné účty. Veritelia sú právnické a fyzické osoby, voči ktorým majú podniky určitý dlh. Výška tohto dlhu sa nazýva splatné účty. Záväzky môžu vzniknúť v dôsledku existujúceho systému vyrovnania medzi podnikmi, keď sa dlh jedného podniku druhému vráti po určitom čase po vzniku dlhu, v prípadoch, keď podniky najskôr zaznamenajú vznik dlhu a potom, po určitom čase splatiť tento dlh z dôvodu nedostatku podniku má hotovosť na zaplatenie.
e) Dlhodobý prenájom dlhodobého majetku. Fixné aktíva a najstabilnejšia časť pracovného kapitálu sú financované dlhodobým kapitálom, zvyšok pracovného kapitálu je financovaný krátkodobým kapitálom.

Pri tomto pomere nemôžu byť prostriedky investované do neobežného majetku, ako aj do tvorby nevyhnutných rezerv, neočakávane žiadané zo strany veriteľov a narúšať tak výrobné a ekonomické aktivity.

Leasing je forma dlhodobého prenájmu spojená s prevodom do užívania zariadení, vozidiel a iného hnuteľného a nehnuteľného majetku.

finančný lízing zabezpečuje, aby nájomca počas trvania zmluvy platil finančné prostriedky pokrývajúce úplné náklady na odpisy zariadenia alebo jeho veľkej časti, ako aj zisk prenajímateľa. Po uplynutí platnosti zmluvy môže nájomca predmet nájmu vrátiť prenajímateľovi alebo predmet nájmu odkúpiť za zostatkovú cenu.

Operatívny leasing sa uzatvára na dobu kratšiu ako je doba amortizácie. Finančný lízing pôsobí formou požičiavania, pričom operatívny lízing je obdobou krátkodobého prenájmu a využíva sa v progresívnych odvetviach.

Priamy finančný lízing sa uprednostňuje vtedy, keď podnik potrebuje dovybaviť svoj existujúci technický potenciál (to znamená, keď je potrebné nahradiť existujúci fixný majetok). Lízingová spoločnosť v tejto transakcii zabezpečuje plné 100% financovanie obstaraného majetku. Nehnuteľnosť prechádza priamo k užívateľovi, ktorý za ňu platí počas doby prenájmu.

Do lízingovej transakcie sú zapojené tri strany (obrázok 3.6): podnik (poskytovateľ fixných aktív), lízingová spoločnosť (platiteľ) a nájomca (užívateľ).

V skutočnosti je lízing formou nadobudnutia majetku v kombinácii so súčasným požičiavaním a prenájmom.

1 - lízingová spoločnosť uzatvorí trojstrannú zmluvu (dohodu);

2 - dodanie dlhodobého majetku nájomcovi; 3 - lízingová spoločnosť zaplatí náklady na dlhodobý majetok dodávateľovi; 4 - platby nájomného nájomcom lízingovej spoločnosti

Ryža. 3.6. Účastníci lízingovej transakcie

Výhody leasingu sú:
a) lízing umožňuje podniku získať fixné aktíva a spustiť ich prevádzku bez odklonu peňazí z obehu a bez výrazného zvýšenia záväzkov;
b) dlhodobý majetok počas trvania zmluvy je v súvahe lízingovej spoločnosti;
c) leasingové splátky sa týkajú bežných výdavkov podniku, t.j. sú zahrnuté do nákladov, a preto znižujú výšku zdaniteľného zisku;
d) lízingová spoločnosť nezodpovedá za kvalitu predmetu lízingu a v prípade nesplnenia podmienok zmluvy si môže predmet lízingu vždy vrátiť;
e) pre dodávateľa je leasing prostriedkom na rozšírenie odbytových trhov.

Spätný prenájom. Podstatou spätného lízingu je, že lízingová spoločnosť nadobudne od podniku majetok a tento majetok mu ihneď poskytne do prenájmu s právom jeho neskoršej kúpy. Alternatíva k zabezpečenému hypotekárnemu úveru.

Predchádzajúce

Strana 5 zo 7

Téma 4 Pracovný kapitál podniku

1. Pracovný kapitál a obežné aktíva podniku
2. Stanovenie potreby pracovného kapitálu
3. Hodnotenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu

1. Štruktúra pracovného kapitálu podniku
pracovný kapitál - ide o súbor zálohových prostriedkov na tvorbu a použitie obehového výrobného majetku a obehových fondov na zabezpečenie plynulého procesu výroby a predaja výrobkov.
Otáčavé výrobné aktíva - ide o predmety práce (suroviny, základné materiály a polotovary, pomocné materiály, palivo, nádoby, náhradné diely a pod.); pracovné prostriedky, predmety a nástroje so životnosťou nie dlhšou ako 12 mesiacov; nedokončená výroba a výdavky budúcich období. Obehové výrobné aktíva vstupujú do výroby vo svojej prirodzenej forme a sú úplne spotrebované v procese výroby produktov, t.j. preniesť celú svoju hodnotu na vyrobený produkt.
obehové fondy - ide o finančné prostriedky podniku investované do zásob hotových výrobkov, tovaru odoslaného, ​​ale nezaplateného, ​​ako aj peňažné prostriedky v zúčtovaní a pokladni a na účtoch. Obehové fondy sú spojené s obsluhou procesu obehu tovaru. Nezúčastňujú sa na tvorbe hodnoty, ale sú jej nositeľmi.
Pohyb obehového výrobného majetku a obehových prostriedkov má rovnakú povahu a predstavuje jediný proces . Po ukončení výrobného cyklu, zhotovení hotových výrobkov a ich predaji sa náklady na pracovný kapitál uhrádzajú ako súčasť výnosov z predaja výrobkov (práce, služby).
Cirkulujúce výrobné aktíva a obehové fondy, ktoré sú v neustálom pohybe, poskytujú nepretržitú prevádzku obeh finančných prostriedkov. V tomto prípade dochádza k neustálej a pravidelnej zmene foriem zálohovej hodnoty: od peňažné premení sa na tovar , potom dovnútra výroby , opäť v tovar a peňažné :

D-T-P-T-D

Peňažná etapa obehu peňažných prostriedkov je prípravná: Prebieha vo sfére obehu a spočíva v premene finančných prostriedkov do formy zásob.
výrobné štádium je priamy výrobný proces. V tomto štádiu sa naďalej zálohuje cena použitých výrobných zásob, a to dodatočne sa zálohujú mzdové náklady a súvisiace náklady a hodnota dlhodobého majetku sa prevádza na vyrobené výrobky. Výrobná fáza okruhu končí uvoľnením hotových výrobkov, po ktorom začína fáza jeho implementácie.
Zapnuté tovarový stupeň obehu produkt práce (hotový výrobok) sa naďalej zálohuje v rovnakej výške ako vo výrobnom štádiu. Až po premene tovarovej formy hodnoty produkcie na peňažné , zálohové prostriedky sa vymáhajú na úkor časti prijatého výnosu z predaja výrobkov. Zvyšok sumy tvoria peňažné úspory, ktoré sú použité v súlade s plánom na ich rozdelenie. Časť úspor (prišiel) , určený pre rozšírenie pracovného kapitálu , spája sa s nimi a absolvuje s nimi následné cykly obratu.
Funkcia pracovného kapitálu spočíva v platobných a zúčtovacích službách za obeh hmotného majetku v štádiu nadobudnutia, výroby a predaja. V tomto prípade pohyb obehových výrobných aktív v každom časovom okamihu odráža obrat materiálnych faktorov reprodukcie a pohyb pracovného kapitálu odráža obrat peňazí, platieb.
Pracovný kapitál je teda v neustálom pohybe. Počas jedného výrobného cyklu vyrobia trojstupňový cyklus .
V prvej fáze spoločnosť vynakladá peniaze na zaplatenie účtov za dodané pracovné položky. V tomto štádiu sa pracovný kapitál presúva z peňažnej formy do tovarovej formy a prostriedky zo sféry obehu do výrobnej sféry.
V druhej fáze nadobudnuté obežné aktíva idú priamo do výrobného procesu a najskôr sa premenia na zásoby a polotovary a po dokončení výrobného procesu na hotové výrobky.
V tretej etape sa predávajú hotové výrobky, v dôsledku čoho sa obehové aktíva z výrobnej sféry dostávajú do sféry obehu a opäť nadobúdajú peňažnú formu.
V každej fáze nie je čas vynaložený na pracovný kapitál rovnaký. Závisí to od spotrebiteľských a technologických vlastností výrobku, vlastností jeho výroby a predaja. Celkové trvanie obehu pracovného kapitálu je funkciou času stráveného týmito prostriedkami v každej fáze okruhu. Preto predĺženie trvania obehu pracovného kapitálu vedie k odklonu vlastných zdrojov a potrebe prilákať dodatočné zdroje na udržanie kontinuity výroby.
V trhovom hospodárstve vedie iracionálne zvýšenie trvania obratu pracovného kapitálu k zníženiu konkurencieschopnosti podniku ako celku, k zhoršeniu jeho ekonomickej situácie. Preto je pre trhový ekonomický systém mimoriadne dôležité racionálne zabezpečenie podniku pracovným kapitálom a vyžaduje si vhodnú organizáciu riadenia týchto fondov.

2. Stanovenie potreby pracovného kapitálu
Efektívne využitie pracovného kapitálu do značnej miery závisí od správneho určenia potreby pracovného kapitálu, ktorý podniku umožní dosiahnuť zisk plánovaný pre daný objem výroby s minimálnymi nákladmi. podhodnotenie hodnota pracovného kapitálu so sebou prináša nestabilitu finančnej situácie, prerušenia výrobného procesu a pokles výroby a zisku. nadhodnotenie veľkosť pracovného kapitálu znižuje schopnosť podniku vynakladať kapitálové výdavky na rozšírenie výroby.
Pri plánovaní optimálnej potreby pracovného kapitálu sa zisťujú finančné prostriedky, ktoré budú zálohované na tvorbu zásob, rozpracovanosti a akumulácie hotových výrobkov na sklade.
Používajú sa na to tri metódy: analytická, koeficientová a priama metóda počítania. Podnik môže uplatniť ktorýkoľvek z nich so zameraním na svoje pracovné skúsenosti a existujúci rozsah činnosti, povahu ekonomických vzťahov, účtovníctvo a kvalifikáciu ekonómov.
Analytické a koeficientové metódy sú použiteľné v tých podnikoch, ktoré fungujú viac ako rok, majú vytvorený výrobný program a organizujú výrobný proces, majú historické údaje o zmenách hodnoty plánovanej časti pracovného kapitálu a nemajú dostatočný počet kvalifikovaných ekonómov za podrobnejšie práce v oblasti plánovania pracovného kapitálu.
Analytická metóda ide o stanovenie potreby pracovného kapitálu vo výške ich priemerných skutočných zostatkov s prihliadnutím na rast objemu výroby. Na odstránenie nedostatkov minulých období v organizácii pohybu pracovného kapitálu je potrebné vykonať podrobnú analýzu v dvoch smeroch:
analyzovať skutočné stavy zásob (s cieľom identifikovať nepotrebné, prebytočné, nelikvidné zásoby);
preskúmať všetky fázy rozpracovanej výroby (identifikovať rezervy na skrátenie trvania výrobného cyklu, študovať dôvody hromadenia hotových výrobkov na sklade).
Pri plánovaní potreby prevádzkového kapitálu je potrebné brať do úvahy aj špecifické prevádzkové podmienky podniku v nasledujúcom roku. Táto metóda sa používa v podnikoch, kde prostriedky investované do hmotných aktív a nákladov zaberajú veľký podiel na celkovom objeme pracovného kapitálu.
O koeficient skladovej metódy a náklady sa delia na v závislosti od zmien objemu výroby (suroviny, materiál, náklady na nedokončenú výrobu, hotové výrobky na sklade) a nezávislý (náhradné diely, spotrebný materiál nízkej hodnoty, náklady budúcich období) V prvom prípade sa potreba pracovného kapitálu určuje na základe ich veľkosti v základnom roku a tempa rastu produkcie v nasledujúcom roku. Ak podnik analyzuje obrat pracovného kapitálu a hľadá spôsoby, ako ho urýchliť, potom treba pri určovaní potreby pracovného kapitálu zohľadniť skutočné zrýchlenie obratu v plánovanom roku.
Pre druhú skupinu pracovného kapitálu, ktorá nie je proporcionálne závislá od rastu objemu produkcie, je potreba plánovaná na úrovni ich priemerných skutočných zostatkov za niekoľko rokov.
V prípade potreby môžete použiť analytické metódy a metódy koeficientov v kombinácii . Po prvé, analytická metóda určuje potrebu pracovného kapitálu v závislosti od objemu výroby a potom pomocou metódy koeficientov sa zohľadňujú zmeny v objeme výroby.
Metóda priameho počítania zabezpečuje primeraný výpočet rezerv pre každý prvok pracovného kapitálu, berúc do úvahy všetky zmeny v úrovni organizačného a technického rozvoja podniku, prepravu inventárnych položiek a prax zúčtovania medzi podnikmi. Táto metóda je časovo veľmi náročná a vyžaduje si vysokokvalifikovaných ekonómov, zapojenie zamestnancov mnohých podnikových služieb do prídelu. Využitie tejto metódy zároveň umožňuje čo najpresnejší výpočet potreby podniku na pracovný kapitál.
Metóda priameho účtu sa používa pri vytváraní nového podniku a pravidelnom objasňovaní potreby pracovného kapitálu existujúcich podnikov. Hlavnou podmienkou použitia metódy priameho počítania je dôkladné preštudovanie problematiky zásobovania a výrobného plánu podniku. Stabilita ekonomických väzieb je tiež veľmi dôležitá, pretože frekvencia a bezpečnosť dodávok sú základom výpočtu rezervných noriem. Metóda priameho účtu zahŕňa prideľovanie pracovného kapitálu investovaného do zásob a nákladov, hotových výrobkov na sklade. Vo všeobecnosti jeho obsah zahŕňa:
vývoj skladových noriem pre určité hlavné typy inventárnych položiek všetkých prvkov normalizovaného pracovného kapitálu;
stanovenie štandardov v peňažnom vyjadrení pre každý prvok pracovného kapitálu a celkovú potrebu podniku na pracovný kapitál.

3. Hodnotenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu
Na posúdenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa používajú dve skupiny ukazovateľov:

1. ukazovatele celkového hodnotenia efektívnosti využívania pracovného kapitálu;
2. ukazovatele efektívnosti využitia pracovného kapitálu skupinami pracovného kapitálu.

Prvá skupina zahŕňa ukazovatele:
stupeň bezpečnosti podniku vlastným pracovným kapitálom;
trvanie jedného obratu pracovného kapitálu;
ukazovateľ obratu pracovného kapitálu;
faktor využitia peňažných prostriedkov v obehu.
Stupeň bezpečnosti podniku s vlastným pracovným kapitálom (Soos) je určený vzorcom:
Coos=OS-NOS,
(najlepšie kladná hodnota okolo 0: > 0)
kde: OS - priemerná ročná hodnota normalizovaného pracovného kapitálu (priemerná bilancia pracovného kapitálu);
NOS - štandard pracovného kapitálu.
Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu (PO) za obdobie N dní je určené vzorcom:
SW=OS/N,
(najlepšie minimálna hodnota > min)
Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu (Ko) je určený vzorcom:
Ko \u003d RP / OS * 100,
(najlepšie maximálna hodnota > max)
kde: RP - objem predaja produktov (predaných produktov).
Koeficient zaťaženia peňažných prostriedkov v obehu (Kz) je určený vzorcom:
Kz=OS/RP*100
(najlepšie minimálna hodnota > min)
Druhá skupina zahŕňa ukazovatele:
podiel mzdových nedoplatkov zamestnancom na účtoch podniku;
podiel dlhu voči dodávateľom za nezaplatené dodávky na účtoch podniku;
pomer pohľadávok a záväzkov podniku;
pomer pohľadávok a objemu produkcie obchodovateľných produktov;
pomeru záväzkov a objemu produkcie obchodovateľných produktov.
Podiel mzdových nedoplatkov zamestnancom na účtoch podniku (Dot / kz) ​​sa určuje podľa vzorca:
Bodka/kz=Kzot/kz*100, (> min)
kde: Zákonník práce - nedoplatky mzdy zamestnancom;
KZ - záväzky podniku.
Podiel dlhu voči dodávateľom za nezaplatené dodávky na účtoch podniku (dodatočné / kz) ​​sa určuje podľa vzorca:
Dodatočný / skrat = skrat / skrat * 100 (> min)
kde: KZp - dlh voči dodávateľom za nezaplatené dodávky.
Pomer pohľadávok a krátkodobých záväzkov podniku (Cdz / kz) ​​je určený vzorcom:
Sdz/kz=DZ/KZk*100, (> min)
kde: DZ - pohľadávky podniku;
KPC - krátkodobé záväzky podniku.
Pomer pohľadávok a objemu produkcie obchodovateľných produktov (Cdz / tp) je určený vzorcom:
Sdz/tp=DZ/TP*100 (> min)
Pomer krátkodobých záväzkov a objemu produkcie obchodovateľných produktov (SKZ / tp) je určený vzorcom:
RMS/tp=KZ/TP*100 (> min)
Druhá skupina ukazovateľov vo väčšej miere charakterizuje racionalitu štruktúry pracovného kapitálu podniku a vo všeobecnosti jeho finančnú situáciu.

Spolu s fixným majetkom na prevádzku podniku je veľmi dôležitá dostupnosť optimálneho množstva pracovného kapitálu.

pracovný kapitál -časť kapitálu spoločnosti investovaná do jej obežných aktív. Inými slovami, ide o investície finančných prostriedkov do predmetov, ktorých použitie sa uskutočňuje v rámci jedného reprodukčného cyklu, prípadne v relatívne krátkom kalendárnom období (spravidla nie viac ako jeden rok). Na materiálnom základe pracovný kapitál zahŕňa predmety práce (suroviny, materiály, palivo atď.), Hotové výrobky v skladoch podniku, tovar na ďalší predaj, hotovosť (pohľadávky) a finančné prostriedky v zúčtovaní.

Charakteristickou črtou pracovného kapitálu je vysoká rýchlosť ich obratu. Funkčná úloha pracovného kapitálu vo výrobnom procese je zásadne odlišná od fixného kapitálu. Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu.

Hmotné prvky pracovného kapitálu sa spotrebúvajú v každom výrobnom cykle. Úplne strácajú svoju prirodzenú formu, takže sú plne zahrnuté v nákladoch na vyrobené produkty.

Prvky pracovného kapitálu sa neustále presúvajú zo sféry výroby do sféry obehu a opäť sa vracajú do výroby.

Časť pracovného kapitálu je neustále vo sfére výroby (obežné fondy) a druhá vo sfére obehu (obežné fondy). Preto zloženie a veľkosť pracovného kapitálu podniku nie sú určené len potrebami výroby, ale aj potrebami obehu. Pod zloženie pracovného kapitálu pochopiť súhrn prvkov tvoriacich pracovný kapitál. Zloženie pracovného kapitálu podľa funkčnej úlohy vo výrobnom procese je znázornené na obr. 3.1.

Aktíva zásob môžu byť ocenené obstarávacou cenou alebo trhovou hodnotou. Ide o súbor zálohových prostriedkov na tvorbu a použitie pracovného kapitálu a obehových fondov na zabezpečenie kontinuálneho procesu výroby a predaja produktov.

Otáčavé výrobné aktíva- ide o predmety práce (suroviny, základné materiály a polotovary, pomocné materiály, palivo, nádoby, náhradné diely a pod.); pracovné prostriedky, predmety a nástroje so životnosťou nie dlhšou ako 12 mesiacov; nedokončená výroba a výdavky budúcich období. Obehové výrobné aktíva vstupujú do výroby vo svojej prirodzenej forme a sú spotrebované v procese výroby produktov a prenášajú svoju hodnotu na vytvorený produkt.

obehové fondy- sú to finančné prostriedky podniku investované do zásob hotových výrobkov, tovarov odoslaných, ale nezaplatených, ako aj finančné prostriedky v zúčtovaní a pokladni a na účtoch. Obehové fondy sú spojené s obsluhou procesu obehu tovaru a nepodieľajú sa na tvorbe hodnoty, ale sú jej nositeľmi.

Pohyb obehového výrobného majetku a obehových prostriedkov je rovnakého charakteru a predstavuje jeden proces, ktorý umožňuje spojiť obehový výrobný majetok a obehové prostriedky do jedného konceptu – pracovného kapitálu. Po ukončení výrobného cyklu, zhotovenia hotových výrobkov a ich predaji sa náklady na pracovný kapitál uhrádzajú v rámci výnosov z predaja výrobkov (práce, služby), čím sa vytvára možnosť systematického obnovenia výrobného procesu prostredníctvom nepretržitého obehu podnikových prostriedkov.

Produktívne rezervy- sú to pracovné predmety pripravené na spustenie v výrobný proces; pozostávajú zo surovín, základných a pomocných materiálov, pohonných hmôt, pohonných hmôt, nakupovaných polotovarov a komponentov, nádob a obalových materiálov, náhradných oblekov na bežné opravy dlhodobého majetku.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, zostavy a výrobky, ktoré sú v procese spracovania a montáže, ako aj polotovary vlastnej výroby, nie úplne dokončené výrobou v niektorých dielňach podniku a predmetom ďalšieho spracovania v iných dielňach tohto podniku.

Budúce výdavky ide o nehmotné prvky pracovného kapitálu vrátane nákladov vynaložených v tomto vykazovanom období, ktoré však súvisia buď z dôvodu ekonomického obsahu, alebo podľa zavedenej praxe účtovníctva a plánovania s budúcimi obdobiami. Ide napríklad o náklady na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrobia v danom období, ale sú zahrnuté v nákladoch na produkty v budúcom období (náklady na návrh a vývoj technológie pre nové typy produktov, na preinštalovanie zariadení, náklady na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa v danom období vyrábajú, sú zahrnuté v nákladoch na produkty v budúcom období). atď.).

Hotovosť a cenné papiere najlikvidnejšia časť pracovného kapitálu. Hotovosť zahŕňa peniaze v pokladni, na zúčtovacích, bežných, menových a iných účtoch. Cenné papiere tvoriace krátkodobé finančné investície zahŕňajú cenné papiere iných podnikov, štátne dlhopisy a cenné papiere vydané miestnymi samosprávami.

Pohľadávky je dôležitou súčasťou pracovného kapitálu. Pohľadávkami sa rozumejú rôzne druhy dlhov voči tomuto podniku fyzických a právnických osôb.

Existujú tieto typy pohľadávok:

Vyrovnanie tovarov a služieb s dlžníkmi;

Vyrovnanie s dlžníkmi na prijatých zmenkách;

Vyrovnania s dcérskymi spoločnosťami;

Preddavky dodávateľom a zhotoviteľom a iné druhy pohľadávok.

Úlohy správy pohľadávok sú: určenie miery rizika platobnej neschopnosti kupujúcich, výpočet predpokladanej hodnoty opravnej položky k pochybným pohľadávkam, ako aj poskytovanie odporúčaní pre prácu so skutočne alebo potenciálne nesolventnými kupujúcimi.

Pomer jednotlivých prvkov pracovného kapitálu na ich celkovej hodnote je tzv štruktúru pracovný kapitál.

Štruktúry pracovného kapitálu v rôznych podnikoch sú rôzne.

Najväčšiu časť pracovného kapitálu priemyselných podnikov tvoria zásoby (75-85 %), podiel nákladov budúcich období (9 %).

V celkovej štruktúre pracovného kapitálu dominujú prostriedky umiestnené vo sfére výroby (viac ako 70 % všetkého pracovného kapitálu).