Fisherov vzorec reálna nominálna sadzba. Fisherov efekt jednoduchými slovami

si tu: Materstvo

Fisherova rovnica

Ceny a množstvo peňazí priamo súvisia.

V závislosti od rôznych podmienok sa ceny môžu meniť v dôsledku zmien peňažnej zásoby, ale peňažná zásoba sa môže meniť aj v závislosti od zmien cien.

Výmenná rovnica vyzerá takto:

Fisherov vzorec

Tento vzorec je nepochybne čisto teoretický a pre praktické výpočty nevhodný. Fisherova rovnica neobsahuje žiadne jediné riešenie; v rámci tohto modelu je možný multivariant. Pri určitých toleranciách je však jedna vec istá: Cenová hladina závisí od množstva peňazí v obehu. Zvyčajne sa robia dva predpoklady:

rýchlosť obratu peňazí je konštantná hodnota;

Všetky výrobné kapacity na farme sú plne vyťažené.

Zmyslom týchto predpokladov je eliminovať vplyv týchto veličín na rovnosť pravej a ľavej strany Fisherovej rovnice. Ale aj keď sú tieto dva predpoklady splnené, nemožno bezpodmienečne tvrdiť, že rast peňažnej zásoby je primárny a rast cien je sekundárny. Závislosť je tu vzájomná.

V podmienkach stabilného ekonomického rozvoja ponuka peňazí pôsobí ako regulátor cenovej hladiny. Ale pri štrukturálnych disproporciách v ekonomike je možná aj primárna zmena cien a až potom zmena peňažnej zásoby (obr. 17).

Normálny ekonomický vývoj:

Disproporcia ekonomického rozvoja:

Ryža. 17. Závislosť cien od peňažnej zásoby v podmienkach stability alebo ekonomického rastu

Fisherov vzorec (výmenná rovnica) určuje množstvo peňazí používaných len ako prostriedok výmeny, a keďže peniaze plnia aj iné funkcie, pri stanovení celkovej potreby peňazí ide o výrazné zlepšenie pôvodnej rovnice.

Množstvo peňazí v obehu

Množstvo peňazí v obehu a celkové množstvo cien komodít spolu súvisia takto:

Vyššie uvedený vzorec navrhli zástupcovia kvantitatívna teória peniaze. Hlavným záverom tejto teórie je, že v každej krajine alebo skupine krajín (napríklad v Európe) musí byť určité množstvo peňazí zodpovedajúce objemu jej výroby, obchodu a príjmu. Iba v tomto prípade bude cenovej stability. V prípade nerovnosti množstva peňazí a objemu cien dochádza k zmenám cenovej hladiny:

Touto cestou, cenovej stability- hlavná podmienka na určenie optimálneho množstva peňazí v obehu.

MNOŽSTVÁ TEÓRIA PEŇAZÍ

V otázke hodnoty peňazí buržoáznej politickej ekonómii dlho dominovala kvantitatívna teória peňazí, ktorá tvrdí, že hodnota peňazí nepriamo súvisí s ich množstvom.

Zakladateľmi kvantitatívnej teórie peňazí boli Charles Montesquieu (1689-1755) vo Francúzsku, D. Locke (1671-1729) a D. Hume (1711-1776) v Anglicku. Pridŕžajúc sa nominalistických názorov na otázku podstaty peňazí videli zakladatelia kvantitatívnej teórie aj v kovových peniazoch len znak, ktorý nemal vnútornú hodnotu; určovali hodnotu zlatých a strieborných peňazí podľa ich počtu a tvrdili, že čím viac peňazí je v krajine, tým vyššie sú ceny komodít.

Na rozdiel od Montesquieua, ktorý definoval hodnotu peňazí ako podiel vydelenia celkového množstva peňazí celkovým množstvom tovaru, Hume určil hodnotu peňazí pomerom medzi množstvom peňazí v obehu a množstvom tovaru na trhu. veriac, že tovary a peniaze, ktoré sa nedostanú do obehu, neovplyvňujú ceny. Hlavnou chybou v kvantitatívnej teórii peňazí je popieranie funkcie peňazí ako meradla hodnoty, v uznaní peňazí ako obyčajného média obehu, v ich fetišizácii. Kvantifikátori sa domnievajú, že všetky peniaze získavajú „kúpnu silu“ v dôsledku ich obehu a že peniaze pred procesom obehu údajne nemajú žiadnu hodnotu. K. Marx, kritizujúc Humovu kvantitatívnu teóriu, napísal:

"Podľa jeho názoru komodity vstupujú do procesu obehu bez ceny a zlato a striebro bez hodnoty."

Predstavitelia kvantitatívnej teórie peňazí sa mylne domnievajú, že ceny komodít vznikajú vo sfére obehu ako výsledok pomeru medzi množstvom peňazí a tovarov. V skutočnosti sa však komodity najprv merajú v peniazoch ako miera hodnoty a nadobúdacích cien, a to sa deje skôr, ako sa dostanú do predaja a prídu do kontaktu s peniazmi ako prostriedkom obehu. Druhým nedostatkom kvantitatívnej teórie peňazí je identifikácia zlatých a papierových peňazí a rozšírenie zákonov obehu papierových peňazí na zlaté a strieborné peniaze.

Treťou chybou kvantitatívnej teórie je nepochopenie vzťahu medzi hodnotou peňazí, cenami komodít a množstvom peňazí v obehu. Zástancovia tejto teórie tvrdia, že množstvo cenných peňazí v obehu nezávisí od podmienok výroby, cien a hodnoty tovaru, že v obehu môže byť akékoľvek množstvo peňazí, dokonca aj zlato, a že množstvo peňazí určuje ich hodnotu a cenovú hladinu tovaru. K. Marx, ukazujúc, že ceny tovarov nezávisia od množstva peňazí v obehu, ale naopak, množstvo plnohodnotných peňazí potrebných na obeh je určené úrovňou cien komodít, napísal:

"Ceny teda nie sú vysoké alebo nízke preto, že je v obehu viac či menej peňazí, ale naopak, v obehu je viac či menej peňazí, pretože ceny sú vysoké alebo nízke."

Osobitnú skupinu priaznivcov kvantitatívnej teórie reprezentovanú významnými anglickými ekonómami D. Ricardom (1772-1823), Jamesom Millom (1773-1836), Johnom Stuartom Millom (1806-1873) možno nazvať predstaviteľmi klasickej kvantitatívnej teórie peňazí. . Zaobchádzali s peniazmi ako s tovarom bez toho, aby ich pripravili o vnútornú hodnotu.

"...že komodity rastú alebo klesajú v reťazci úmerne s nárastom alebo poklesom množstva peňazí, považujem za nesporný fakt."

D. Ricardo sa pokúsil spojiť kvantitatívnu teóriu peňazí s teóriou pracovnej hodnoty, pre ktorú vytvoril doktrínu automatickej regulácie množstva zlata v obehu jeho dovozom a vývozom do zahraničia. Podľa tejto teórie čistý dovoz zlata alebo zvýšenie domácej produkcie zlata zvyšuje množstvo peňazí v obehu, čo vedie k prebytku peňazí v obehu, čo vedie k vyšším cenám a zníženiu relatívnej hodnoty peňazí. To by malo viesť k odlivu zlata smerom von, čo spôsobí znižovanie peňažnej zásoby, pokles cien na normálnu úroveň a zvýšenie relatívnej hodnoty zlata.

Neúspech tejto teórie spočíva v mylnom predpoklade, že všetko zlato v krajine je prostriedkom výmeny. V reálnom živote, aj v podmienkach obehu zlata, časť zlata vždy slúži ako poklad alebo svetové peniaze a nie je vo sfére vnútorného obehu. Ricardo nerozumel ekonomickému zákonu upravujúcemu množstvo peňazí v obehu. Podľa tohto zákona sa množstvo cenných peňazí v obehu vždy udržiava na úrovni zodpovedajúcej potrebám peňažného obehu a peniaze, ktoré nie sú potrebné na obeh, sa hromadia a putujú do pokladov. V období všeobecnej krízy kapitalizmu sa kvantitatívna teória peňazí v kombinácii s nominalizmom používa na ospravedlnenie obehu papierových peňazí a politiky inflácie.

Významný americký predstaviteľ takzvanej novej kvantitatívnej teórie peňazí I. Fisher (1867-1947) vytvoril matematický vzorec pre závislosť cenovej hladiny od peňažnej zásoby:

PQ = MV ,

kde M je peňažná zásoba; V je rýchlosť obehu peňazí; Q - počet tovarov v obehu; P je úroveň cien komodít.

Transformáciou tejto rovnice dostaneme, že Fisher určuje úroveň cien komodít podľa vzorca

P \u003d MV / Q,

tie. súčin hmotnosti bankoviek a rýchlosti ich obehu vydelený počtom tovaru.

Na základe tohto vzorca Fisher dospel k záveru, že hodnota peňazí je nepriamo úmerná ich množstvu:

„Takže,“ píše autor, „z jednoduchého faktu, že peniaze vynaložené na tovar sa musia rovnať množstvu týchto tovarov krát ich ceny, vyplýva, že cenová hladina musí stúpať alebo klesať podľa zmeny množstva tovaru. peňazí, ak zároveň nedôjde k zmene rýchlosti ich obehu alebo množstva vymieňaného tovaru.

Fisherova „Výmenná rovnica“ PQ = MV vyjadruje kvantitatívne vzťahy medzi súčtom cien komodít a obežnou peňažnou zásobou; ale táto rovnica neoprávňuje k záveru, že ceny komodít sú určené množstvom peňazí v obehu. Naopak, množstvo peňazí v obehu je určené cenami komodít, pretože tovary nadobúdajú ceny skôr, ako vstúpia do obehu, a to nie na základe fungovania peňazí ako prostriedku obehu, ale na základe fungovania peňazí ako miera hodnoty.

Neviditeľná ruka trhu pri vyrovnávaní ponuky a dopytu

Adam Smith veril, že každý človek, bez ohľadu na vôľu a vedomie, smeruje k dosiahnutiu ekonomických výhod pre celú spoločnosť. Neviditeľná ruka trhu teda smeruje k získavaniu výhod pre ľudí. Každý výrobca sa napríklad snaží o svoj prospech, no cesta k nemu vedie cez uspokojenie potrieb množstva ľudí. To je celá podstata princípu neviditeľnej ruky trhu: množina rôznych výrobcov, akoby poháňaná neviditeľnou silou, efektívne, dobrovoľne, aktívne realizuje záujmy celej spoločnosti.

Zisk plní signálnu funkciu v mechanizme neviditeľnej ruky trhu a zabezpečuje kompetentnú a harmonickú distribúciu všetkých zdrojov, to znamená, že vyrovnáva ponuku a dopyt. Ak je teda výroba nerentabilná, množstvo zdrojov sa zníži. Čoskoro takáto výroba zanikne, pretože na ňu bude tlačiť prostredie konkurentov. Hlavným princípom neviditeľnej ruky trhu je, že zdroje sa vynakladajú na ziskovú výrobu.

Skutočná spoločnosť a neviditeľná ruka trhu: Problém stelesnenia

A hoci Adam Smith sformuloval princíp neviditeľnej ruky trhu správne, je ťažké ho aplikovať do reálneho ekonomického života. Je potrebné vziať do úvahy špecifické podmienky. Napríklad v druhej polovici devätnásteho storočia došlo v západoeurópskej ekonomike k obrovským zmenám. Boli podniky, ktoré sa zmenili na monopoly. To zjavne nie je zahrnuté v modeli neviditeľnej ruky trhu podľa všetkých definícií. V dôsledku rozvoja technológií sa podniky stali navzájom závislé. Ich vzostupy a pády boli simultánne. Kvôli tomu sa zrútil trhový systém, ako to predvídal Karl Marx. Keď proces monopolizácie západných trhov začal postupne ustupovať, v mnohých odvetviach sa spoločnosti ukázali ako nekonkurencieschopné. A dnes monopoly v ekonomike vôbec nezasahujú do vývoja ekonomiky, hoci takýto model vôbec nesedí na popis mechanizmu neviditeľnej ruky.

Ako funguje second hand?

Ukázalo sa, že trh má aj „druhú ruku“ a existuje oveľa dlhšie ako ten „prvý“. Ekonomické vzťahy môžu byť ovplyvnené aj statusovými rozdielmi medzi ľuďmi. Jadrom tohto princípu nie je pozorovanie cien, ale toho, aký tovar, služby a s akým účinkom sa predávajú. Takáto „ruka“ vládne spoločnosti od staroveku, len o tom ekonómovia nepremýšľali. Ide o nový manifest rozvoja trhu, ktorý znamená zabezpečenie rozmanitosti produktov a vysokú mieru ich obnovy. Nákupom tovaru sa ľudia snažia demonštrovať svoj vkus, postavenie v spoločnosti, to znamená, že označujú svoj vlastný status. Po pochopení takýchto mechanizmov je možné v budúcnosti vytvoriť úplne nový efektívny systém riadenia trhu.

Ako zdôraznil Adam Smith, na ekonomike založenej na súkromnom vlastníctve a slobodnom vyjednávaní je úžasné to, že trhové ceny podriaďujú konanie ľudí, ktorí majú vlastný záujem, prosperite spoločnosti alebo národa ako celku. Podnikateľ „riadený len vlastným prospechom“ je predsa vedený „neviditeľnou rukou“ trhových cien „k cieľu (a to k ekonomickej prosperite krajiny), čo vôbec nebolo jeho zámerom.

Pre mnohých ľudí je ťažké pochopiť zákon „neviditeľnej ruky“, pretože existuje prirodzená tendencia spájať poriadok s centrálnym plánovaním. Ak je úlohou rozumné rozdelenie zdrojov, zdá sa prirodzené, že by za to mala byť zodpovedná nejaká zložka ústrednej vlády. Zákon „neviditeľnej ruky“ hovorí, že to vôbec nie je potrebné. So súkromným vlastníctvom a slobodou výmeny sú ceny, ktoré nútia milióny spotrebiteľov, výrobcov a poskytovateľov zdrojov, aby sa osobne rozhodovali, aj prostriedkom na harmonizáciu ich záujmov. Ceny obsahujú informácie o preferenciách spotrebiteľov, nákladoch a faktoroch súvisiacich s časom, lokalitou a inými okolnosťami, ktoré jednotlivec ani celý plánovací orgán nemôže vziať do úvahy. Len jeden súhrnný údaj – trhová cena – poskytuje výrobcom plné množstvo informácií potrebných na zosúladenie ich osobného konania s konaním a preferenciami iných. Trhová cena vedie a podnecuje výrobcov aj poskytovateľov zdrojov, aby vyrábali veci, ktoré sa najviac oceňujú v pomere k ich výrobným nákladom.

Osoby s rozhodovacou právomocou nepotrebujú centrálnu autoritu, ktorá by im hovorila, čo a ako majú vyrábať. Túto funkciu vykonávajú ceny. Nikto nemusí napríklad nútiť farmára, aby pestoval pšenicu, presviedčať staviteľa, aby postavil domy, alebo výrobcu nábytku, aby vyrobil stoličky. Ak ceny týchto a iných komodít naznačujú, že spotrebitelia oceňujú ich hodnotu aspoň na rovnakej úrovni ako ich výrobné náklady, podnikatelia v honbe za osobným ziskom ich vyrobia.

Taktiež nie je potrebný centrálny orgán na kontrolu výrobných metód podnikov. Poľnohospodári, stavitelia, výrobcovia nábytku a mnohí ďalší výrobcovia budú hľadať najlepšiu kombináciu zdrojov a najefektívnejšiu organizáciu výroby, pretože nižšie náklady znamenajú vyššie zisky. Znižovanie nákladov a zvyšovanie kvality je v záujme každého výrobcu. Konkurencia ich k tomu prakticky núti. Pre výrobcov s vysokými nákladmi bude ťažké prežiť na trhu. Spotrebitelia, ktorí chcú zo svojich peňazí vyťažiť maximum, sa o to postarajú.

„Neviditeľná ruka“ trhového procesu funguje tak automaticky, že väčšina ľudí na to ani nepomyslí. Jednoducho považujú za samozrejmé, že tovar sa vyrába približne v takom množstve, v akom ho chcú spotrebitelia kúpiť. Dlhé rady, ktoré charakterizujú centrálne plánované ekonomiky, ľudia žijúci v trhovej ekonomike prakticky nepoznajú. Dostupnosť obrovského množstva produktov, ktoré zasahujú predstavivosť aj moderných spotrebiteľov, sa tiež považuje za samozrejmosť. „Neviditeľná ruka“ vytvára poriadok, harmóniu a rozmanitosť. Tento proces však prebieha tak latentne, že len málo ľudí chápe jeho podstatu a len málokto to robí spravodlivo. Je však rozhodujúca pre ekonomický blahobyt spoločnosti.

Keynesiánska ekonómia je makroekonomická teória založená na myšlienke potreby štátnej regulácie ekonomického rozvoja. Podstatou Keynesovho učenia je, že aby ekonomika prekvitala, každý by mal míňať čo najviac peňazí. Štát musí stimulovať agregátny dopyt aj zvyšovaním rozpočtového deficitu, dlhov a vydávaním fiat peňazí.

"keynesiánska revolúcia"

Vznik keynesiánstva je spojený s menom vynikajúceho anglického ekonóma, teoretika a politika D. M. Keynes. Jeho početné diela a najmä Všeobecná teória zamestnanosti, úroku a peňazí (1936) doslova obrátili teóriu svojej doby, ktorá vstúpila do dejín ekonomického myslenia pod názvom „keynesiánska revolúcia“. Základnou myšlienkou tejto revolúcie bolo, že vyspelá kapitalistická ekonomika nemá tendenciu automaticky udržiavať rovnováhu a efektívne využívať všetky zdroje (preto krízy a nezamestnanosť), a preto potrebuje štátnu reguláciu pomocou finančných nástrojov – rozpočtových a menových pák.

Na základe kategórií keynesiánskej analýzy boli vytvorené neokeynesiánske teórie cyklického vývoja ekonomiky a teórie ekonomického rastu. Na koniec, makroekonomické premenné a závislosti – bez ohľadu na to, ako ich následne vylepšili a rozvinuli Keynesovi priaznivci – nemali len abstraktno-teoretický charakter. Ako napísal Keynes, "našou hlavnou úlohou je vybrať tie premenné, ktoré môžu byť pod vedomou kontrolou alebo riadením centrálnej autority v reálnom systéme, v ktorom žijeme." Vývoj keynesiánskej koncepcie makroekonomickej regulácie zahŕňal tri hlavné body: odmietnutie myšlienky rovnováhy rozpočtu ako hlavné smerovanie finančnej politiky vlády; vypracovanie teórie vplyvu nedostatku na dynamiku výroby; nové chápanie úlohy menovej politiky ako nástroja určeného na podporu činnosti ministerstva financií.

Prekonanie myšlienky vyrovnaného rozpočtu úzko súviselo s rozvojom konceptu „zabudovaných stabilizátorov“ ekonomiky, ktorých úlohu môže plniť progresívny systém zdaňovania a sociálnych dávok, predovšetkým dávok v nezamestnanosti. S ich pomocou sa veľkosť agregátneho dopytu dokáže automaticky zmršťovať a rozširovať v závislosti od fázy ekonomického cyklu v opačnom smere ako je konjunktúra. Táto koncepcia predpokladala, že deficit, ktorý sa objavil počas krízy (v dôsledku rastu sociálnych výdavkov a daňových výpadkov v dôsledku nižších príjmov), bude kompenzovaný počas boomu, keď bude rozpočtový prebytok.

Politika, ktorá predpokladala riadenie dopytu po peniazoch v súlade s fázou cyklu alebo mierou využitia potenciálnych príležitostí ekonomiky, a teda smerovala nielen k jej expanzii, ale aj k jej kontrakcii v podmienkach rastu produkcie a cien sa postupne zvrhla na politiku neustáleho pumpovania peňazí do ekonomiky. Došlo k zvýšeniu rozpočtových deficitov, zvýšeniu štátneho dlhu.

Kríza teórie. Postkeynesiánstvo

Medzitým posilnenie internacionalizácie ekonomiky a rozvoj novej etapy v vedeckej a technickej revolúcie silne požadoval nové predstavy o ekonomickej úlohe štátu, cieľoch, prioritách a nástrojoch zásahov do trhového mechanizmu. Prehodnotenie hodnôt v politike bolo poznačené začiatkom komplexnej kritiky keynesiánstva, ktorá prerástla do skutočnej krízy tejto teórie. Počas svetovej krízy v rokoch 1973-1975. stalo sa to, čo Keynes považoval za nemožné: inflácia a zároveň rastúca nezamestnanosť.

Kríza prešla nielen samotnou keynesiánskou teóriou, ale celým konceptom „sociálneho štátu“, teda konceptom širokej participácie štátu v ekonomike, založenej na sociálnych prioritách, opierajúc sa o významný verejný sektor podnikové hospodárstvo a vysoký stupeň prerozdeľovania národného dôchodku prostredníctvom rozpočtového systému. Konzervatívna, protištátna ideológia zosilnela. Keynesiánstvo ale nezmizlo, rovnako ako nevymizla potreba korekčného vplyvu štátu na trhový mechanizmus. Odsunutý na okraj hlavného prúdu ekonomickej teórie neoklasická škola, keynesiánstvo sa prispôsobuje novým skutočnostiam, rozvíja sa v novom šate – vo forme po keynesiánstve .

Najväčšie rozšírenie v modernej buržoáznej politickej ekonómii má teória nezamestnanosti anglického ekonóma J. M. Keynesa, ktorú možno nazvať teóriou nedostatočného dopytu. Podľa Keynesa „objem zamestnanosti veľmi určite súvisí s objemom efektívneho dopytu“ a prítomnosť „podzamestnanosti“, teda nezamestnanosti, je spôsobená obmedzeným dopytom po tovaroch.

Keynes odvodzuje nedostatočnosť spotrebiteľského dopytu z vlastností ľudskej psychológie, pričom uvádza, že sklon k spotrebe klesá s rastúcim príjmom. S rastom príjmu z neho ľudia podľa neho čoraz menej míňajú na spotrebu a stále viac šetria a pokles sklonu k spotrebe je vraj večný psychologický zákon.

„Psychológia spoločnosti,“ hovorí Keynes, „je taká, že s rastom celkového reálneho príjmu sa zvyšuje aj agregátna spotreba, ale nie do takej miery, do akej rastie príjem.

Keynes vysvetľuje nedostatok dopytu po výrobných prostriedkoch slabosťou „stimulu k investíciám“. Tento „stimul k investíciám“ podľa jeho názoru závisí od mnohých faktorov: od toho, aký príjem kapitalista očakáva, že v dôsledku investícií získa, od toho, či verí v spoľahlivosť investícií alebo ich považuje za rizikové, či hodnotí ekonomické, optimistické alebo pesimistické, sociálne a politické perspektívy atď. Aj tu Keynes pripisuje hlavnú úlohu psychologickým momentom.

Keynes pripisuje osobitný význam úrovni úrokov z pôžičiek. Tvrdí, že výška úroku je regulátorom výšky investície a čím vyššia je úroková miera, tým menej motivuje podnikateľov investovať. Úroková miera je podľa Keynesa v modernom kapitalizme príliš vysoká, čo spomaľuje investície a vedie tak k vysokej nezamestnanosti.

Keynes vo vtipnom výraze Williama Fostera ako pohotovostného lekára v chorom kapitalizme tvrdí, že nezamestnanosť je taká choroba moderného kapitalizmu, že je úplne liečiteľná, ak sa aplikujú len správne lieky.

„Je jasné,“ napísal Keynes, „že svet už nebude tolerovať nezamestnanosť, ktorá okrem krátkych období vzrušenia sprevádza a podľa môjho názoru nevyhnutne sprevádza moderný kapitalistický individualizmus. Pomocou správneho rozboru problému je však možné chorobu vyliečiť a zároveň zachovať efektivitu a slobodu, teda zničiť nezamestnanosť pri zachovaní kapitalizmu, ktorý Keynes považuje za synonymum „výkonnosti a slobody. "

Na odstránenie nezamestnanosti v kapitalizme je podľa Keynesa potrebné zvýšiť vládne výdavky, ktoré vraj dokážu kompenzovať nedostatočný sklon k spotrebe jednotlivcov a dostať celkový objem efektívneho dopytu na úroveň, ktorá zabezpečuje „plnú zamestnanosť“. Ďalej považuje za potrebné stimulovať investície znížením úrokovej sadzby, za čo by štát a centrálne banky mali zvýšiť vydávanie papierových peňazí či fiat bankoviek. Keynesova doktrína našla početných nasledovníkov: v Anglicku - V. Beveridge, J. Robinson a ďalší, v USA - E. Hansen,

S. Harris a ďalší, ako aj v iných kapitalistických krajinách. Keynesiánci vychádzajú aj z pozície určujúcej úlohy trhového dopytu. Napríklad podľa E. Hansena „jediné, čo pred vojnou chýbalo, jediné, čo americká ekonomika potrebuje, je dostatočný agregátny dopyt“

Hansen nazval problém zásobovania takýmto dopytom „najdôležitejším problémom“ a píše:

"Nemôžete sa spoliehať na to, že súkromná ekonomika sama vytvorí dostatok energie na zabezpečenie plnej zamestnanosti."

Preto obhajuje zvýšenie vládnych výdavkov ako spôsob zabezpečenia plnej zamestnanosti. Hansen poznamenáva „obrovský nárast vládnych finančných operácií“ a uvádza, že „toto je xinxovský liek na stagnáciu“, prostriedok na zabezpečenie dostatočného agregátneho dopytu a plnej zamestnanosti.

DEFINÍCIA

Inflácia je ekonomický proces, ktorý sa prejavuje ako zvýšenie cien spotrebných produktov v dôsledku zvýšenia množstva peňažnej zásoby v obehu. Inflácia je znehodnocovanie peňazí v súvislosti s rastom ich počtu, takže spotrebitelia dostávajú rôzne množstvá toho istého produktu za rovnakú sumu peňazí.

Inflácia sa prejavuje v nasledujúcich faktoroch:

rastúce ceny potravín,
pokles kúpnej sily peňazí
pokles životnej úrovne atď.

Vysoká miera inflácie ukazuje na krízové javy v ekonomickej situácii v štáte, preto ju treba všemožne znižovať.

V našej krajine každý rok orgány Rosgosstatu vykonávajú výskum štatistických údajov a identifikujú sa hlavné ekonomické ukazovatele.

Cenový index

Aby sme pochopili podstatu vzorca miery inflácie, mali by sme sa odvolať na ukazovatele použité pri jeho výpočte.

Hlavným ukazovateľom inflácie je cenový index, ktorý meria jej úroveň a tempo. Index spotrebiteľských cien sa určuje na základe spotrebného koša, čo je zoznam potrebných produktov pre normálne fungovanie spoločnosti. Zloženie spotrebného koša je v každom štáte stanovené na legislatívnej úrovni.

Na výpočet indexu spotrebiteľských cien je potrebné určiť základný rok, ktorý je východiskovým bodom pre zmeny v nákladoch na produkty (služby). Ďalej musíte určiť náklady na spotrebný kôš základného a bežného roka.

Na výpočet cenového indexu sa hodnota koša bežného roka vydelí hodnotou základného roka.

Vzorec cenového indexu je nasledujúci:

IC = PC tg / PC bg

Tu je Iz index cien,

PC tg - spotrebný kôš bežného roka,

PC bg - spotrebný kôš základného roka v hodnotovom vyjadrení.

Vzorec miery inflácie

Po určení cenového indexu je možné vypočítať mieru inflácie. Všeobecný vzorec pre mieru inflácie je nasledujúci:

Tu je IC1 ukazovateľom cenového indexu bežného obdobia,

IC 0 je ukazovateľ cenového indexu základného obdobia.

Inflácia je dynamický proces, a preto má tendenciu stúpať. Je to vzorec miery inflácie, ktorý ukazuje rast inflácie za určité časové obdobie. Sadzba charakterizuje mieru rastu cien základných produktov a služieb.

Po vypočítaní miery inflácie pomocou vzorca je možné určiť jej typ (znak):

Plíživá inflácia (asi 10 % ročne),
kŕčovitá inflácia (od 10-20 do 50-200% ročne),
Hyperinflácia (viac ako 50 % za mesiac)

Najjednoduchšou formou je plíživé nafukovanie, ktoré sa dá ľahko kontrolovať a predchádzať mu. Zvyšné typy môžu naznačovať štrukturálnu krízu v ekonomike štátu a sú potrebné okamžité opatrenia.

Príklady riešenia problémov

PRÍKLAD 1

Cvičenie

Vypočítajte mieru inflácie, ak spotrebný kôš základného obdobia obsahoval 3 produkty:

A - 15 kusov - 50 rubľov,

B - 10 kusov - 26 rubľov,

C - 5 kusov - 150 rubľov.

V priebehu roka sa cena tovaru A zvýšila o 5 rubľov, za tovar B klesla o 2 rubľov. Cena tovaru C zostáva nezmenená.

rozhodnutie

Najprv je potrebné vypočítať cenový index pomocou vzorca:

IC = PC tg / PC bg

Itz \u003d (15 * 55 + 10 * 24 + 5 * 150) / (15 * 50 + 10 * 26 + 5 * 150) \u003d 1815/1760 \u003d 1,03 alebo 103 %

Vzorec miery inflácie na vyriešenie tohto problému je nasledujúci:

Tinf. = (IC1 - IC0) / IC0 * 100 %

Tinf = (103-100)/100 = 3 %

Záver. Vidíme, že inflácia bola 3 %, čo odráža jej nízku úroveň.

Odpoveď

T inf. = 3 %

PRÍKLAD 2

Úroková sadzba charakterizuje náklady na použitie požičaných prostriedkov na finančnom trhu. Rast úrokových sadzieb znamená, že pôžičky na finančnom trhu budú drahšie a menej dostupné pre potenciálnych dlžníkov. Jedným z dôvodov zvýšenia úrokových sadzieb je nárast inflácie. Na popísanie vzťahu medzi úrokovou mierou a infláciou je potrebné zaviesť pojmy reálna a nominálna úroková miera.

Nominálna úroková sadzba (R) je úroková sadzba neupravená o infláciu.

Reálna úroková miera (r) je úroková sadzba upravená o mieru inflácie.

S údajmi o miere inflácie (π) a nominálnej úrokovej miere (R) možno reálnu úrokovú mieru (r) vypočítať pomocou Fisherovho vzorca:

Ak 0 % ≤ π ≤ 10 %, potom na výpočet reálnej úrokovej miery možno použiť približný vzorec: r ≈ R – π

Ak nominálnu sadzbu vyjadríme z približného vzorca, tj. R ≈ r + π, potom dostaneme efekt nazývaný Fisherov efekt. V súlade s týmto efektom možno rozlíšiť dve hlavné zložky, a teda dva hlavné dôvody zmeny nominálnej úrokovej miery: reálny úrok a mieru inflácie. Keď však finančná inštitúcia (banka) určuje nominálnu úrokovú sadzbu, zvyčajne prichádza s určitými očakávaniami o budúcej miere inflácie. Preto môže byť vzorec formalizovaný do nasledujúcej formy: R ≈ r+, kde je očakávaná miera inflácie.

Dynamika nominálnej úrokovej miery je potom v súlade s Fisherovým efektom do značnej miery determinovaná dynamikou očakávanej miery inflácie.

nominálne a reálne výmenné kurzy.

Výmenný kurz národnej meny je najdôležitejším makroekonomickým ukazovateľom.

Nominálny výmenný kurz je pomer hodnôt dvoch mien (v zmenárni vidíme presne nominálne čísla).

Reálny výmenný kurz je pomer hodnôt tovaru vyrobeného v rôznych krajinách alebo pomer, v ktorom je možné vymeniť tovar jednej krajiny za podobný tovar v inej krajine.

= × , kde je reálny výmenný kurz, P* je cena zahraničného tovaru (v dolároch), P je cena domáceho tovaru (v rubľoch), je nominálny výmenný kurz dolára voči rubľu.

Zmenu reálneho kurzu na základe vzorca ovplyvňujú dva faktory: nominálny kurz a pomer cien v zahraničí a u nás. Inými slovami, zvýšenie nominálneho výmenného kurzu dolára (a teda aj pokles nominálneho výmenného kurzu rubľa) má pozitívny vplyv na konkurencieschopnosť domácej ekonomiky, zatiaľ čo rast má negatívny vplyv.

Približný vzorec (pre malé zmeny): ∆% ≈ ∆% + - π

Parita kúpnej sily.

Parita kúpnej sily je množstvo jednej meny, vyjadrené v jednotkách inej meny, potrebné na nákup rovnakého produktu alebo služby na trhoch oboch krajín.

= , - absolútna PPP (ceny za tovar vhodný na medzinárodnú výmenu by pri prepočte na jednu menu mali byť rovnaké)

∆% ≈ π - , ∆% = 0 - relatívna PPP (nominálny výmenný kurz je upravený tak, aby kompenzoval rozdiel v miere inflácie)

Otázka #10

Ekonomický rast a cyklus. Dlhodobé a krátkodobé procesy v ekonomike. Čo je to „recesia“ podľa definície NBER? Známky ekonomickej recesie/oživenia. Pro- a proticyklické ukazovatele. Vedúce a zaostávajúce ukazovatele. Recesia a „prehrievanie“ – aké je ich nebezpečenstvo? Ekonomický rast a jeho možné zdroje. Dekompozícia ekonomického rastu.

Ekonomický rast je dlhodobý trend zvyšovania reálneho HDP. Na meranie spotreby rastu:

1. Absolútny rast alebo miera rastu reálneho HDP;

2. Podobné ukazovatele na obyvateľa za určité obdobie.

DÔLEŽITÉ:

1) trend, to znamená, že reálny HDP by sa nemal nevyhnutne zvyšovať každý rok, znamená to len smerovanie ekonomiky, takzvaný „trend“;
2) dlhodobé, pretože ekonomický rast je ukazovateľ charakterizujúci dlhodobé obdobie, a preto hovoríme o náraste potenciálneho HDP (t.j. HDP pri plnom využití zdrojov), zvýšení produkčných schopností ekonomiky;
3) reálny HDP (a nie nominálny, ktorého rast môže nastať v dôsledku zvýšenia cenovej hladiny aj pri znížení reálneho výstupu). Preto je dôležitým ukazovateľom ekonomického rastu ukazovateľ reálneho HDP.

Hlavným cieľom ekonomického rastu- rast blahobytu a nárast národného bohatstva.

Všeobecne akceptovaným kvantitatívnym meradlom ekonomického rastu sú ukazovatele absolútneho rastu alebo miery rastu reálneho produktu vo všeobecnosti alebo na obyvateľa:

Hospodársky cyklus- toto je niekoľko období rôznych aktivít v porovnaní s ekonomikou (podľa amerického Národného úradu pre ekonomickú analýzu).

Recesia podľa NBER (Národný úrad pre ekonomické analýzy)- výrazný pokles ekonomickej aktivity, ktorý sa rozšíril do celej ekonomiky, trvá viac ako niekoľko mesiacov a je citeľný v dynamike výroby, zamestnanosti, reálnych príjmov a ďalších ukazovateľov.

„Inflácia je, keď si za svoje peniaze už nemôžete kúpiť toľko ako v časoch, keď ste peniaze nemali,“ ironizuje americký spisovateľ Leonard Louis Levinson.

Priznajte si, že je to akokoľvek smutné, ale je to tak. Neustála inflácia žerie naše príjmy.

Investujeme s určitými percentami, ale čo máme v skutočnosti?

Na zodpovedanie týchto a podobných otázok bol vyvinutý Fisherov vzorec. Inflácia, peňažná zásoba, cenová hladina, úrokové sadzby a reálna ziskovosť – o tom sa dočítame v článku.

Vzťah medzi ponukou peňazí a cenami – Fisherova rovnica

Regulácia množstva peňazí v obehu a cenovej hladiny je jednou z hlavných metód ovplyvňovania ekonomiky trhového typu. Vzťah medzi množstvom peňazí a cenovou hladinou formulovali predstavitelia kvantitatívnej teórie peňazí. Vo voľnom trhu (trhová ekonomika) je potrebné do určitej miery regulovať ekonomické procesy (keynesiánsky model).

Fisherov vzorec: inflácia

Reguláciu ekonomických procesov vykonáva spravidla buď štát alebo špecializované orgány. Ako ukázala prax 20. storočia, mnoho ďalších dôležitých ekonomických parametrov závisí od množstva peňazí použitých v ekonomike, predovšetkým od úrovne cien a úrokovej sadzby (cena úveru). Vzťah medzi cenovou hladinou a množstvom peňazí v obehu bol jasne formulovaný v rámci kvantitatívnej teórie peňazí.

Ceny a množstvo peňazí priamo súvisia. V závislosti od rôznych podmienok sa ceny môžu meniť v dôsledku zmien peňažnej zásoby, ale peňažná zásoba sa môže meniť aj v závislosti od zmien cien.

Tento vzorec je nepochybne čisto teoretický a pre praktické výpočty nevhodný. Fisherova rovnica neobsahuje žiadne jediné riešenie; v rámci tohto modelu je možný multivariant. Zároveň je pri určitých toleranciách jedno isté: cenová hladina závisí od množstva peňazí v obehu. Zvyčajne sa robia dva predpoklady:

rýchlosť obratu peňazí je konštantná hodnota;
Všetky výrobné kapacity na farme sú plne vyťažené.

V podmienkach stabilného ekonomického vývoja pôsobí peňažná zásoba ako regulátor cenovej hladiny. Ale pri štrukturálnych nerovnováhach v ekonomike je možná aj primárna zmena cien a až potom zmena peňažnej zásoby.

Fisherov vzorec (rovnica výmeny) určuje množstvo peňazí používaných len ako prostriedok obehu, a keďže peniaze plnia iné funkcie, určenie celkovej potreby peňazí znamená výrazné zlepšenie pôvodnej rovnice.

Množstvo peňazí v obehu

Množstvo peňazí v obehu a celkové množstvo cien komodít spolu súvisia takto:

Uvedený vzorec navrhli predstavitelia kvantitatívnej teórie peňazí. Hlavným záverom tejto teórie je, že v každej krajine alebo skupine krajín (napríklad v Európe) musí byť určité množstvo peňazí zodpovedajúce objemu jej výroby, obchodu a príjmu. Len v tomto prípade bude zabezpečená cenová stabilita. V prípade nerovnosti množstva peňazí a objemu cien dochádza k zmenám cenovej hladiny:

MV = PT - ceny sú stabilné;
MV > PT - ceny rastú (inflačná situácia).

Cenová stabilita je teda hlavnou podmienkou na určenie optimálneho množstva peňazí v obehu.

Zdroj: "grandars.ru"

Fisherov vzorec: Inflácia a úrokové sadzby

Ekonómovia nazývajú bankový úrok nominálnou úrokovou sadzbou a zvýšenie vašej kúpnej sily za skutočnú úrokovú sadzbu. Ak označíme nominálnu úrokovú mieru ako i, reálnu úrokovú mieru ako r, infláciu ako π, potom vzťah medzi týmito tromi premennými môžeme zapísať takto: r = i - π, t.j. Reálna úroková miera je rozdiel medzi nominálnou úrokovou mierou a mierou inflácie.

Preskupením členov tejto rovnice vidíme, že nominálna úroková miera je súčtom reálnej úrokovej miery a miery inflácie: i = r + π. Rovnica napísaná v tomto tvare sa nazýva Fisherova rovnica. Ukazuje, že nominálna úroková sadzba sa môže meniť z dvoch dôvodov: v dôsledku zmien reálnej úrokovej miery alebo v dôsledku zmien miery inflácie.

Kvantitatívna teória peňazí a Fisherova rovnica ukazujú, ako nárast peňažnej zásoby ovplyvňuje nominálnu úrokovú mieru. Podľa kvantitatívnej teórie peňazí zvýšenie peňažnej zásoby o 1 % spôsobí zvýšenie miery inflácie o 1 %.

Podľa Fisherovej rovnice zvýšenie miery inflácie o 1 % zas spôsobí zvýšenie nominálnej úrokovej miery o 1 %. Tento vzťah medzi mierou inflácie a nominálnou úrokovou mierou sa nazýva Fisherov efekt.

Je potrebné rozlišovať medzi dvoma rôznymi pojmami reálnej úrokovej miery:

reálna úroková sadzba očakávaná dlžníkom a veriteľom pri poskytnutí úveru (exante reálna úroková sadzba) – t.j. očakávaný, predpokladaný;
skutočná reálna úroková sadzba je expost.

Veritelia a dlžníci nie sú schopní predpovedať budúcu mieru inflácie s úplnou istotou, ale majú v tejto súvislosti určité očakávania. Označte π aktuálnu mieru inflácie v budúcnosti a e očakávanú budúcu mieru inflácie. Potom sa reálna úroková miera exante bude rovnať i - πе a reálna úroková expost sa bude rovnať i - π x v.

Ako sa modifikuje Fisherov efekt, aby zohľadnil rozdiel medzi očakávanou a skutočnou budúcou mierou inflácie? Fisherov efekt možno presnejšie znázorniť takto: i = r + πе.

Dopyt po peniazoch v reálnom vyjadrení závisí od výšky príjmu aj od nominálnej úrokovej miery. Čím vyššia je úroveň príjmu Y, tým väčší je skutočný dopyt po hotovostných rezervách. Čím je nominálna úroková sadzba i vyššia, tým je po nich nižší dopyt.

Zdroj: "infomanagement.ru"

Nominálna a reálna úroková sadzba – Fisherov efekt

Nominálna úroková sadzba je trhová úroková sadzba bez inflácie, ktorá odráža aktuálne ocenenie peňažných aktív.

Reálna úroková miera je nominálna úroková miera mínus očakávaná miera inflácie.

Napríklad nominálna úroková sadzba je 10 % ročne a predpokladaná miera inflácie je 8 % ročne. Potom bude skutočná úroková sadzba: 10 - 8 = 2 %.

Rozdiel medzi nominálnou sadzbou a reálnou má zmysel len v podmienkach inflácie alebo deflácie.

Americký ekonóm Irving Fisher predložil predpoklad o vzťahu medzi nominálnou, reálnou úrokovou mierou a infláciou nazývaný Fisherov efekt, ktorý hovorí, že nominálna úroková miera sa mení o sumu, pri ktorej zostáva reálna úroková miera nezmenená.

Vo forme vzorca vyzerá Fisherov efekt takto:

Napríklad, ak je očakávaná miera inflácie 1% ročne, nominálna sadzba sa v tom istom roku zvýši o 1%, takže reálna úroková miera zostane nezmenená. Preto nie je možné porozumieť procesu investičného rozhodovania ekonomických subjektov bez zohľadnenia rozdielu medzi nominálnou a reálnou úrokovou mierou.

Zvážte jednoduchý príklad: povedzme, že máte v úmysle poskytnúť niekomu pôžičku na jeden rok v inflačnom prostredí, akú presnú úrokovú sadzbu ste nastavili? Ak je miera rastu všeobecnej cenovej hladiny 10 % ročne, potom pri nastavení nominálnej sadzby na 10 % ročne s úverom vo výške 1 000 CU dostanete 1 100 CU za rok.

Ale ich reálna kúpna sila už nebude taká ako pred rokom. Prírastok nominálneho príjmu 100 CU bude „zožratá“ 10% inflácia. Rozdiel medzi nominálnymi a reálnymi úrokovými sadzbami je teda dôležitý pre presné pochopenie toho, ako sa uzatvárajú zmluvy v ekonomike s nestabilnou všeobecnou cenovou hladinou (inflácia a deflácia).

Zdroj: "economicportal.ru"

Fisherov efekt

Efekt, ako fenomén, ako vzor, opísal veľký americký ekonóm Irving Fisher v roku 1896. Všeobecnou myšlienkou je, že medzi očakávanou infláciou a úrokovou mierou (výnosom dlhodobých dlhopisov) existuje dlhodobý vzťah. Obsah - zvýšenie očakávanej inflácie spôsobuje približne rovnaký nárast úrokovej sadzby a naopak.

Fisherova rovnica je vzorec na kvantifikáciu vzťahu medzi očakávanou infláciou a úrokovou mierou.

Zjednodušená rovnica: ak nominálna úroková miera N je 10, očakávaná inflácia I je 6, R je skutočná úroková miera, potom skutočná úroková miera je 4, pretože R = N – I alebo N = R + I.

Presná rovnica. Reálna úroková sadzba sa bude líšiť od nominálnej toľkokrát, koľkokrát sa zmenia ceny. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). Ak otvoríme zátvorky, potom vo výslednej rovnici možno hodnotu NI pre N a I menšiu ako 10 % považovať za inklinujúcu k nule. V dôsledku toho dostaneme zjednodušený vzorec.

Výpočet presnej rovnice s N rovným 10 a I rovným 6 dostane nasledujúcu hodnotu R.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77 %.

V zjednodušenej rovnici sme dostali 4 percentá. Je zrejmé, že hranicou aplikácie zjednodušenej rovnice je hodnota inflácie a nominálnej sadzby nižšia ako 10 %.

Zdroj: "dictionary-economics.ru"

Podstata inflácie

Predstavte si, že v odľahlej severnej dedine mali všetci robotníci dvojnásobnú mzdu. Čo sa zmení v miestnom obchode s rovnakou ponukou, napríklad čokolády? Ako by sa zmenila jeho rovnovážna cena? Prečo tá istá čokoláda zdražie? Peňažná zásoba, ktorú malo obyvateľstvo tejto dediny k dispozícii, sa zvýšila a zodpovedajúcim spôsobom sa zvýšil aj dopyt, zatiaľ čo množstvo čokolády sa nezvýšilo.

V dôsledku toho stúpla cena čokolády. Ale rast ceny čokolády ešte nie je inflácia. Aj keby všetky potraviny v obci zdraželi, stále to nebude inflácia. A aj keby v tejto obci zdraželi všetky tovary a všetky služby, ani toto nebude inflácia.

Inflácia je dlhodobý trvalý rast všeobecnej cenovej hladiny. Inflácia je proces znehodnocovania peňazí, ku ktorému dochádza v dôsledku preplnenia obehových kanálov peňažnou zásobou. Koľko peňazí musí v krajine cirkulovať, aby bola cenová hladina stabilná?

Rovnica výmeny - Fisherov vzorec - vám umožňuje vypočítať peňažnú zásobu potrebnú na obeh:

kde M je množstvo peňazí v obehu;
V je rýchlosť peňazí, ktorá ukazuje, koľkokrát 1 rubeľ zmení majiteľa za určité časové obdobie;
P je priemerná cena za jednotku produkcie;
Y - reálny hrubý domáci produkt;
RU - nominálny HDP.

Výmenná rovnica ukazuje, že ekonomika každý rok potrebuje množstvo peňazí, ktoré je potrebné na zaplatenie hodnoty vyprodukovaného HDP. Ak sa do obehu dostane viac peňazí alebo sa zvýši rýchlosť obehu, potom sa zvýši cenová hladina.

Keď tempo rastu peňažnej zásoby prekročí tempo rastu masy komodít: MU > RU,
v dôsledku rastu cien sa obnovuje rovnováha: MU = R|U.

Ak sa rýchlosť obehu peňazí zvýši, môže dôjsť k preplneniu kanálov peňažného obehu. Rovnaké následky môže spôsobiť aj zníženie ponuky tovarov na trhu (pokles výroby).

Miera znehodnotenia peňazí sa v praxi zisťuje meraním tempa rastu cien.

Aby bola cenová hladina v ekonomike stabilná, vláda musí udržiavať tempo rastu peňažnej zásoby na úrovni priemerného tempa rastu reálneho HDP. Množstvo peňazí reguluje centrálna banka. Emisia je vydanie dodatočného množstva peňazí do obehu.

V závislosti od miery inflácie sa inflácia podmienečne rozlišuje:

mierny
cval
vysoká
hyperinflácia.

Ak ceny rastú pomaly, až o 10 % ročne, potom sa zvyčajne hovorí o miernej, „plazivej“ inflácii.

Ak dôjde k rýchlemu a prudkému nárastu cien, meranému v dvojciferných číslach, inflácia začne prudko stúpať. Pri takejto inflácii ceny nerastú viac ako dvakrát.

Inflácia sa považuje za vysokú, keď ceny stúpnu o viac ako 100 %, to znamená, že ceny vzrastú niekoľkokrát.

K hyperinflácii dochádza, keď sa znehodnocovanie peňazí stáva samoudržateľným a nekontrolovateľným a miera rastu cien a peňažnej zásoby sa stáva mimoriadne vysokou. Hyperinflácia je zvyčajne spojená s vojnou, ekonomickým rozvratom, politickou nestabilitou a chybnou vládnou politikou. Tempo rastu cien počas hyperinflácie presahuje 1000 %, t.j. v priebehu roka ceny vzrastú viac ako 10-krát.

Intenzívny vývoj inflácie spôsobuje nedôveru k peniazom, a preto je masívna túžba premeniť ich na skutočné hodnoty, začína sa „útek od peňazí“. Dochádza k zvýšeniu rýchlosti obehu peňazí, čo vedie k zrýchleniu ich znehodnocovania.

Peniaze prestávajú plniť svoje funkcie a peňažný systém sa dostáva do úplného neporiadku a úpadku. Prejavuje sa to najmä zavádzaním rôznych peňažných náhrad (kupónov, kariet, iných miestnych peňažných jednotiek) do obehu, ako aj tvrdej cudzej meny.

Kolaps menového systému v dôsledku hyperinflácie zas spôsobuje degradáciu celého národného hospodárstva. Produkcia klesá, bežné ekonomické väzby sú narušené a podiel bartrových transakcií rastie. Existuje túžba po ekonomickej izolácii rôznych regiónov krajiny. Rastúce sociálne napätie. Politická nestabilita sa prejavuje nedôverou vo vládu.

To tiež posilňuje nedôveru k peniazom a ich znehodnocovaniu.

Klasickým príkladom hyperinflácie je stav nemeckého peňažného obehu po prvej svetovej vojne v rokoch 1922-1923, kedy tempo rastu cien dosahovalo 30 000 % za mesiac, respektíve 20 % za deň.

Inflácia sa v rôznych ekonomických systémoch prejavuje rôzne. V trhovom systéme sa ceny tvoria pod vplyvom ponuky a dopytu; odpisovanie peňazí je otvorené. V centralizovanom systéme sú ceny tvorené direktívami, inflácia je potláčaná, skrytá. Jeho prejavmi sú nedostatok tovarov a služieb, rast peňažných úspor, rozvoj tieňovej ekonomiky.

Faktory spôsobujúce infláciu môžu byť peňažné aj nepeňažné. Zoberme si tie hlavné. Inflácia ťahaná dopytom je výsledkom nadmerného rastu vládnych výdavkov, spotrebiteľov a súkromných investícií. Ďalšou príčinou inflácie dopytu môže byť otázka peňazí na financovanie vládnych výdavkov.

Pri inflácii nákladov rastú ceny, keď firmy zvyšujú svoje výrobné náklady. Napríklad rast miezd, ak predstihne rast produktivity práce, môže spôsobiť infláciu nákladov.

Inflácia je všeobecný rast cien. Je to spôsobené prebytkom tempa rastu peňažnej zásoby nad masou komodít.
Podľa tempa rastu cien sa rozlišujú štyri druhy inflácie, z ktorých najsilnejšia je hyperinflácia, ktorá ničí ekonomiku.
Inflácia je nepredvídateľná. Jeho následkami najviac trpia ľudia s fixným príjmom.

Zdroj: "knigi.news"

Ako správne vypočítať reálny výnos očistený o infláciu

Asi každý vie, že reálny výnos je výnos mínus inflácia. Všetko zdražuje – produkty, tovary, služby. Podľa Rosstatu sa za posledných 15 rokov ceny zvýšili 5-krát. To znamená, že kúpna sila peňazí, ktoré celý ten čas len tak ležali v nočnom stolíku, sa znížila 5-krát, kým si mohli kúpiť 5 jabĺk, teraz 1.

Aby si ľudia nejako zachovali kúpnu silu svojich peňazí, investujú ich do rôznych finančných nástrojov: najčastejšie sú to vklady, obeživo, nehnuteľnosti. Pokročilejší využívajú akcie, podielové fondy, dlhopisy, drahé kovy. Na jednej strane objem investícií rastie, na druhej strane sa vplyvom inflácie znehodnocujú.

Ak odčítate mieru inflácie od nominálnej miery návratnosti, získate skutočnú mieru návratnosti. Môže byť pozitívny alebo negatívny. Ak je výnos kladný, vaša investícia sa reálne znásobila, to znamená, že si môžete kúpiť viac jabĺk, ak je záporná, znehodnotila sa.

Väčšina investorov vypočítava skutočné výnosy pomocou jednoduchého vzorca:

Reálny výnos = nominálny výnos – inflácia

Ale táto metóda je nepresná. Dovoľte mi uviesť príklad: vezmime 200 rubľov a vložme ich na zálohu na 15 rokov so sadzbou 12 % ročne. Inflácia v tomto období je 7 % ročne. Ak uvažujeme skutočný výnos pomocou jednoduchého vzorca, dostaneme 12-7=5%. Skontrolujeme tento výsledok počítaním na prstoch.

Po dobu 15 rokov, pri sadzbe 12% ročne, sa 200 rubľov zmení na 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Ceny sa počas tejto doby zvýšia o (1+0,07)^15=2,76-krát. Na výpočet reálnej ziskovosti v rubľoch vydelíme sumu na vklade koeficientom inflácie 1094,71/2,76=396,63. Teraz, aby sme previedli skutočný výnos na percentá, berieme do úvahy (396,63/200)^1/15 -1 * 100 % = 4,67 %. To sa líši od 5%, to znamená, že test ukazuje, že výpočet skutočného výnosu "jednoduchým" spôsobom nie je presný.

kde skutočná miera návratnosti - skutočný výnos;
nominálna miera - nominálna miera návratnosti;
miera inflácie – inflácia.

Kontrolujeme:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100 % \u003d 4,67 % - Konverguje, takže vzorec je správny.

Ďalší vzorec, ktorý dáva rovnaký výsledok, vyzerá takto:

RR=(nominálna miera-inflácia)/(1+inflácia)

Čím väčší je rozdiel medzi nominálnym výnosom a infláciou, tým väčší je rozdiel medzi výsledkami vypočítanými podľa „jednoduchého“ a „správneho“ vzorca. To sa často stáva na akciovom trhu. Niekedy chyba dosahuje niekoľko percent.

Zdroj: "activeinvestor.pro"

Výpočet inflácie. Inflačné indexy

Inflačný index je ekonomický ukazovateľ, ktorý odráža dynamiku cien za služby a tovary, za ktoré platí obyvateľstvo krajiny, teda za tie produkty, ktoré sa nakupujú na ďalšie použitie, a nie na nadprodukciu.

Inflačný index sa nazýva aj index spotrebiteľských cien, čo je ukazovateľ merania priemernej úrovne cien spotrebného tovaru za určité časové obdobie. Na výpočet indexu inflácie sa používajú rôzne metódy a vzorce.

Výpočet indexu inflácie pomocou Laspeyresovho vzorca

Laspeyresov index sa vypočítava vážením cien 2 časových období podľa rovnakých objemov spotreby základného obdobia. Laspeyresov index teda odráža zmenu v nákladoch na služby a tovary v základnom období, ku ktorej došlo počas bežného obdobia.

Index je definovaný ako pomer spotrebiteľských výdavkov na nákup rovnakého súboru spotrebného tovaru, ale v bežných cenách (∑Qo×Pt), k výdavkom na nákup tovarov a služieb v základnom období (∑Qo×Po ):

kde Pt - ceny v bežnom období, Qo - ceny za služby a tovary v základnom období, Po - počet služieb a tovarov vyrobených v základnom období (za základné obdobie sa berie spravidla 1 rok).

Je potrebné poznamenať, že Laspeyresova metóda má značné nevýhody v dôsledku skutočnosti, že nezohľadňuje zmeny v štruktúre spotreby.

Index odzrkadľuje len zmeny v úrovniach príjmov, pričom neberie do úvahy substitučný efekt, keď ceny niektorých tovarov klesnú a to vedie k zvýšeniu dopytu. V dôsledku toho metóda výpočtu indexu inflácie podľa Laspeyresovej metódy v niektorých prípadoch dáva mierne nadhodnotenú hodnotu.

Výpočet indexu inflácie pomocou Paascheho vzorca

Ďalší spôsob výpočtu indexu inflácie je založený na Paascheho vzorci, ktorý tiež porovnáva ceny dvoch období, ale z hľadiska objemov spotreby v aktuálnom období:

kde Qt sú ceny za služby a tovar v bežnom období.

Paascheho metóda má však aj svoju významnú nevýhodu: nezohľadňuje zmeny cien a neodráža úroveň ziskovosti. Preto, keď ceny niektorých služieb alebo produktov klesajú, index sa nadhodnocuje a keď ceny rastú, podhodnocuje sa.

Výpočet indexu inflácie pomocou Fisherovho vzorca

Aby sa odstránili nedostatky, ktoré sú vlastné indexom Laspeyres a Paasche, na výpočet indexu inflácie sa používa Fisherov vzorec, ktorého podstatou je výpočet geometrického priemeru 2 vyššie uvedených indexov:

Mnohí ekonómovia považujú tento vzorec za ideálny, pretože kompenzuje nedostatky vzorcov Laspeyres a Paasche. Napriek tomu však odborníci v mnohých krajinách uprednostňujú výber jednej z prvých dvoch metód.

Napríklad pre medzinárodné výkazníctvo sa používa Laspeyresov vzorec, pretože berie do úvahy, že niektoré tovary a služby môžu v zásade z jedného alebo druhého dôvodu vypadnúť zo spotreby v bežnom období, najmä počas hospodárskej krízy krajina.

Deflátor hrubého domáceho produktu

Významné miesto medzi inflačnými indexmi má deflátor HDP - cenový index, ktorý zahŕňa všetky služby a tovary v spotrebnom koši. Deflátor HDP umožňuje porovnať rast všeobecnej úrovne cien služieb a tovarov za určité ekonomické obdobie.

Tento ukazovateľ sa počíta rovnakým spôsobom ako index Paasche, ale meria sa v percentách, to znamená, že výsledné číslo sa vynásobí 100%. Deflátor HDP spravidla používajú na vykazovanie štátne štatistické úrady.

Big Mac Index

Okrem vyššie uvedených oficiálnych metód na výpočet indexu inflácie existujú aj také netradičné metódy na jeho určenie, akými sú napríklad Big Mac či hamburgerový index. Tento spôsob výpočtu umožňuje študovať, ako sa dnes oceňujú rovnaké produkty v rôznych krajinách.

Základom je známy hamburger a pretože sa predáva v mnohých krajinách sveta, má takmer všade podobné zloženie (mäso, syr, chlieb a zelenina) a produkty na jeho výrobu sú napr. sú domáceho pôvodu.

Najdrahšie hamburgery sa teda dnes predávajú vo Švajčiarsku (6,81 USD), Nórsku (6,79 USD), Švédsku (5,91 USD), najlacnejšie sú v Indii (1,62 USD), na Ukrajine (2,11 USD), Hong Kongu (2,12 USD). Pokiaľ ide o Rusko, cena hamburgera je tu 2,55 USD, zatiaľ čo v USA stojí hamburger 4,2 USD.

Čo hovorí index hamburgerov? Skutočnosť, že ak sú náklady na ruský Big Mac v dolároch nižšie ako náklady na hamburger zo Spojených štátov, potom je oficiálny výmenný kurz ruského rubľa voči doláru podhodnotený.

Takto je možné porovnávať meny rôznych krajín, čo je veľmi jednoduchý a jednoduchý spôsob prepočtu národných mien.

Okrem toho náklady na hamburger v každej krajine priamo závisia od objemu výroby, cien surovín, nájomného, práce a ďalších faktorov, takže index Big Mac je jedným z najlepších spôsobov, ako vidieť nesúlad v hodnote mien. , čo je obzvlášť dôležité v kríze, keď „slabá“ mena poskytuje určité výhody z hľadiska cien a nákladov na produkty a drahá mena sa stáva jednoducho nerentabilnou.

Borščový index

Na Ukrajine po vykonaní, mierne povedané, nepopulárnych reforiem, vznikla obdoba západného Big Mag indexu, ktorý má vlastenecký názov „borščový index“. V tomto prípade sa štúdia dynamiky cien vykonáva výlučne na základe nákladov na zložky, ktoré tvoria národné ukrajinské jedlo - boršč.

Ak však v rokoch 2010 – 2011 mohol borščový index „zachrániť situáciu“ tým, že by ľuďom ukázal, že tanier boršču teraz stojí o niečo menej, v roku 2012 sa situácia dramaticky zmenila. Borščový index teda ukázal, že v septembri 2012 stál priemerný borščový set pozostávajúci zo zeleniny až o 92 % viac ako v rovnakom období minulého roka.

Tento nárast cien viedol k tomu, že objem nákupov zeleniny obyvateľstvom na Ukrajine sa znížil v priemere o 10-20%.

Čo sa týka mäsa, v priemere zdraželo o 15-20%, no do tejto zimy sa očakáva rapídne zdraženie až o 30-40% v dôsledku zdražovania kŕmneho obilia. V priemere sa boršč vyrobený zo zemiakov, mäsa, repy, mrkvy, cibule, kapusty, paradajok a zelene berie ako základ pre hodnotenie zmien cenovej hladiny podľa borščového indexu.

Zdroj: "provincialynews.ru"

Výmenný kurz a inflácia

Inflácia je najdôležitejším ukazovateľom vývoja ekonomických procesov a pre menové trhy jedným z najvýznamnejších benchmarkov. Obchodníci s menami veľmi pozorne sledujú údaje o inflácii. Z pohľadu devízového trhu je vplyv inflácie prirodzene vnímaný prostredníctvom jej vzťahu k úrokovým sadzbám.

Keďže inflácia mení pomer cien, mení aj skutočne získané výhody z príjmu generovaného finančnými aktívami. Tento vplyv sa zvyčajne meria pomocou reálnych úrokových sadzieb (Real Interest Rates), ktoré na rozdiel od konvenčných (nominálnych, nominálnych úrokových sadzieb) zohľadňujú znehodnotenie peňazí, ku ktorému dochádza v dôsledku všeobecného rastu cien.

Zvýšenie inflácie znižuje skutočnú úrokovú sadzbu, pretože určitá časť sa musí odpočítať od prijatého príjmu, ktorý jednoducho pokryje zvýšenie ceny a neprinesie žiadne skutočné zvýšenie prijatých výhod (tovarov alebo služieb).

Najjednoduchší spôsob, ako formálne zaúčtovať infláciu, je považovať nominálnu mieru i mínus koeficient inflácie p (uvádzaný aj v percentách) za skutočnú úrokovú mieru,

Presnejší vzťah medzi úrokovými sadzbami a infláciou poskytuje Fisherov vzorec. Trhy vládnych cenných papierov (úrokové sadzby takýchto cenných papierov sú v čase ich emisie fixné) sú zo zrejmých dôvodov veľmi citlivé na infláciu, ktorá môže jednoducho zničiť výhody investovania do takýchto nástrojov.

Vplyv inflácie na trhy štátnych cenných papierov sa ľahko prenáša na úzko súvisiace devízové trhy: dumping dlhopisov denominovaných v určitej mene crs, ku ktorému došlo v dôsledku rastúcej inflácie, povedie k prebytku na hotovostnom trhu v tejto mene crs, a následne k jeho poklesu.

Miera inflácie je navyše najdôležitejším ukazovateľom „zdravia“ ekonomiky, a preto ju centrálne banky starostlivo sledujú.

Prostriedkom boja proti inflácii je zvyšovanie úrokových sadzieb, zvyšovanie sadzieb odvádza časť hotovosti z obchodného obratu, keďže finančné aktíva sa stávajú atraktívnejšími (ich ziskovosť rastie spolu s úrokovými sadzbami), pôžičky sú drahšie; v dôsledku toho klesá množstvo peňazí, ktoré je možné zaplatiť za vyrobené tovary a služby, a následne klesá aj tempo rastu cien.

Kvôli tomuto úzkemu vzťahu s rozhodnutiami centrálnej banky o sadzbách devízové trhy pozorne sledujú ukazovatele inflácie. Jednotlivé odchýlky v úrovniach inflácie (za mesiac, štvrťrok) samozrejme nespôsobujú reakciu centrálnych bánk v podobe zmien sadzieb; centrálne banky sledujú trendy, nie individuálne hodnoty.

Napríklad nízka inflácia na začiatku 90. rokov umožnila FEDu ponechať diskontnú sadzbu na úrovni 3 %, čo bolo dobré pre oživenie ekonomiky. Nakoniec však ukazovatele inflácie prestali byť základnými referenčnými hodnotami pre menové trhy.

Keďže nominálna diskontná sadzba bola malá a jej reálna verzia vo všeobecnosti dosahovala 0,6 %, pre trhy to znamenalo, že iba pohyb inflačných indexov smerom nahor mal zmysel. Klesajúci trend diskontnej sadzby v USA bol prelomený až v máji 1994, keď ju FED zvýšil spolu so sadzbou federálnych fondov ako súčasť preventívneho opatrenia na kontrolu inflácie. Je pravda, že zvyšovanie sadzieb potom nemohlo podporiť dolár.

Hlavnými publikovanými indikátormi inflácie sú index spotrebiteľských cien (index spotrebiteľských cien), index cien výrobcov (index cien výrobcov) a deflátor HDP (implicitný deflátor HDP). Každý z nich odhaľuje svoju časť celkového obrazu rastu cien v ekonomike. Obrázok 1 znázorňuje rast spotrebiteľských cien v Spojenom kráľovstve za posledných 12 rokov.

Obrázok 1 Spotrebiteľské ceny v Spojenom kráľovstve

Toto číslo priamo predstavuje náklady na nejaký spotrebný kôš; tempo rastu tejto hodnoty koša je bežne publikovaný index spotrebiteľských cien. Na grafe je tempo rastu znázornené sklonom trendovej čiary, pozdĺž ktorej ide hlavný stúpajúci trend cien.

Je jasne vidieť, že po prekonaní problémov z roku 1992, ktoré viedli k vystúpeniu Anglicka z Európskej menovej únie, uskutočnené reformy priviedli ekonomiku na inú rastovú líniu, pozdĺž ktorej rast cien (sklon správneho trendu linka) je oveľa menej ako na konci predchádzajúcej dekády a vo funkciách - v 91-92 rokoch.

Príklad konania centrálnej banky na základe jej postoja k inflačným procesom a nimi spôsobenej reakcie devízového trhu je znázornený na obrázku 2, ktorý znázorňuje graf britskej libry voči doláru.

Obrázok 2. Graf britskej libry; Bank of England zvýšenie sadzieb 8. septembra 1999 a reakcia na zvesti o ďalšom zvýšení

8. septembra 1999 sa konalo zasadnutie Výboru pre menovú politiku Bank of England. Žiadny z expertov vtedy nepredpokladal zvýšenie úrokových sadzieb, keďže ekonomické ukazovatele nevykazovali zjavné známky inflácie a libra už bola odhadnutá príliš vysoko. Je pravda, že v predvečer stretnutia bolo veľa pripomienok, že zvýšenie sadzieb Bank of England v roku 1999 alebo začiatkom roku 2000 je nevyhnutné.

Na toto stretnutie to však nikto nepredpovedal. Rozhodnutie banky zvýšiť hlavnú úrokovú sadzbu o štvrť percenta preto všetkých prekvapilo, čo ukazuje na prvý prudký nárast libry.

Banka svoje rozhodnutie vysvetlila snahou zabrániť ďalšiemu zvyšovaniu cien, čo videl v prehriatom trhu s bývaním, silnom spotrebiteľskom dopyte a možnosti inflačného tlaku zo strany miezd, keďže nezamestnanosť v Anglicku bola na dosť nízkej úrovni. Aj keď je možné, že rozhodnutie banky ovplyvnilo nedávno implementované zvýšenie sadzieb FED.

Druhý nárast v grafe na druhý deň spôsobila aktívna diskusia na trhu o nevyhnutnosti čoskoro nového zvýšenia sadzieb (zvýšenie sadzieb je v trhovom slangu bežný výraz pre zvyšovanie sadzieb centrálnej banky); očividne bolo veľa ľudí, ktorí boli ochotní nemeškať a kúpiť si libru predtým, ako stúpla ešte viac. Pokles libry na konci týždňa bol spôsobený reakciou na americké údaje o inflácii, o ktorých bude reč neskôr.

Inflácia a úrokové sadzby

Súvislosť medzi infláciou a podmienkami peňažného obehu je možné demonštrovať na základe základnej rovnice teórie peňazí, ak ju napíšeme pre relatívne zmeny hodnôt jej zložiek, čo ukazuje, že za týchto podmienok rast cien (inflácia ) je úplne determinované regulačnými opatreniami centrálnej banky prostredníctvom zmeny peňažnej zásoby.

V skutočnosti sú samozrejme príčiny inflácie pomerne zložité a početné, rast peňažnej zásoby je len jednou z nich.

Predpokladajme, že určitá suma S za rovnaké obdobie bola investovaná pri úrokovej sadzbe i (ktorá sa nazýva nominálna úroková sadzba, nominálna úroková miera), to znamená, že suma S sa za rovnaké obdobie premení na S -> S (l + i ). Na začiatku sledovaného obdobia (v starých cenách) bolo možné nakúpiť množstvo tovaru Q=S/P za sumu S.

Reálna úroková miera sa nazýva úroková miera v reálnom vyjadrení, to znamená, že je určená nárastom objemu tovarov a služieb. V súlade s touto definíciou bude reálna úroková miera r dávať za rovnaké uvažované obdobie zmenu objemu Q,

Zhromaždením všetkých vyššie uvedených vzťahov dostaneme,

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

odkiaľ získame vyjadrenie reálnej úrokovej miery z hľadiska nominálnej úrokovej miery a miery inflácie,

r=(l+i)/(l+p)-l.

Rovnaká rovnica, napísaná v trochu inej forme,

charakterizuje známy Fisherov efekt v makroekonómii.

Fisherov vzorec a zvýšenie monopolných cien

Zdá sa, že existujú dva typy cien: konkurenčné a monopolné. Mechanizmus konkurenčného oceňovania je dobre preskúmaný. Pri stabilnej ponuke peňazí to nikdy nevedie k nezvratnému rastu cien. Keď je na trhu nedostatok komodity, podniky, ktoré ju vyrábajú, môžu dočasne zvýšiť ceny.

Kapitál však po určitom čase bude prúdiť do tohto odvetvia ekonomiky, teda tam, kde sa dočasne vytvorila vysoká miera zisku. Prílev kapitálu umožní vytvárať nové kapacity na výrobu nedostatkového tovaru a po určitom čase sa na trhu vytvorí prebytok tohto tovaru. V tomto prípade môžu ceny dokonca klesnúť pod všeobecnú úroveň, ako aj pod úroveň nákladov.

V ideálnom prípade pri úplnej absencii monopolov na trhu a pri určitom neustálom technologickom pokroku, pri absencii prebytočnej peňažnej zásoby v obehu trhová ekonomika neprodukuje infláciu. Naopak, pre takúto ekonomiku je charakteristická deflácia.

Monopol je iná vec. Odrádzajú od konkurencie a môžu ľubovoľne zvyšovať ceny. Rast monopolov je často prirodzeným dôsledkom konkurencie. Keď slabí konkurenti zomrú a na trhu zostane iba jeden víťaz, stane sa monopolistom. Monopoly sú všeobecné a miestne. Niektoré z nich sú prirodzené (neodstrániteľné).

Dočasne vznikajú ďalšie monopoly, čo však spotrebiteľom a celej ekonomike krajiny neuľahčuje. Bojujú proti monopolom. Všetky krajiny s rozvinutým trhovým hospodárstvom majú protimonopolné zákony. Je to však uznanie skutočnosti, že monopoly nemožno riešiť len trhovými metódami. Štát násilne rozdeľuje veľké monopoly. Ale namiesto nich sa môžu vytvoriť oligopoly.

Dohodu o cene stíha aj štát, no nie je ľahké to dokázať. Niekedy sú určité monopoly, najmä tie, ktoré sa zaoberajú energetikou, dopravou a vojenskou výrobou, pod prísnou štátnou kontrolou, tak ako to bolo v socialistických krajinách.

Svojvoľné zvyšovanie cien monopolmi je dôležitým bodom v teórii nákladovej inflácie.

Predpokladajme teda, že existuje určitý monopol, ktorý má v úmysle využiť svoje postavenie na trhu na zvýšenie cien, teda na zvýšenie svojho podielu príjmov na celkovom NI krajiny. Môže ísť o energetický, dopravný alebo informačný monopol.8 Môže ísť o odborovú organizáciu, ktorú možno považovať za faktický monopol v oblasti predaja pracovnej sily. (Sám John Keynes považoval v tomto smere odbory za najagresívnejšie monopoly).

Medzi monopoly môžeme zaradiť aj štát, ktorý vyberá dane ako platbu za služby, ktoré poskytuje na udržanie bezpečnosti, poriadku, sociálneho zabezpečenia a pod. Začnime jedným z možných prípadov. Povedzme, že súkromný monopol zvýšil svoje tarify (buď vláda zvýšila dane, alebo odbory získali vyššie mzdy). V tomto prípade akceptujeme podmienku, že peňažná zásoba M zostane konštantná.

Potom je pre jeden obrat peňažnej zásoby splnená nasledujúca podmienka:

Takže všetky zmeny v rovnici, ak sa vôbec vyskytnú, budú musieť nastať na pravej strane rovnice (p * q). Dochádza k zmene - ide o zvýšenie váženého priemeru ceny p. Preto zvýšenie ceny nevyhnutne povedie k zníženiu objemu predaného q.

V podmienkach nemennosti peňažnej zásoby za jedno obdobie obehu vedie monopolné zvýšenie cien k zníženiu predaja (a výroby) tovarov.
Dá sa však vyvodiť ešte jeden, optimistickejší záver: Inflácia spôsobená monopolmi pri konštantnej peňažnej zásobe nemôže trvať tak dlho ako inflácia spôsobená tlačou peňazí. Úplné zastavenie výroby nemôže byť prospešné pre monopoly. Existuje hranica, do ktorej je výhodné pre súkromný monopol zvyšovať tarify.

Na podporu záverov Fisherovho vzorca môžeme v histórii ekonómie nájsť ľubovoľný počet príkladov. Silná inflácia je zvyčajne sprevádzaná znížením produkcie. V tomto prípade sa však takmer vždy k monopolnému zvýšeniu cien pridala aj emisia peňazí. Zároveň pri silnej inflácii často dochádza k relatívnemu poklesu peňažnej zásoby.

Začnime hneď s formuláciou Fisherovej hypotézy (Fisherov efekt), ktorá hovorí, že nominálna úroková miera závisí od dvoch veličín: od reálnej úrokovej miery a od miery inflácie. Táto závislosť má nasledujúcu formu:

i=r+π, kde

i - nominálna úroková sadzba;

r je skutočná úroková miera;

π je miera inflácie v krajine.

Tento vzorec dostal svoje meno od amerického ekonóma Irvinga Fishera, ktorý významne prispel k teórii peňazí.

Podľa Fisherovho vzorca teda nominálna úroková sadzba (čo v podstate nie je nič iné ako cena úveru), ako aj cena akéhokoľvek spotrebného produktu alebo služby, podlieha úprave prostredníctvom miery inflácie.

Fisherov vzorec umožňuje vyhodnotiť skutočnú ziskovosť investícií. Takže napríklad investor, ktorý investuje peniaze do banky za 12 % ročne, má iný reálny príjem pri rôznych mierach inflácie. Ak je inflácia počas roka 6 %, potom skutočný úrok, ktorý investor dostane, bude:

r=i-π=0,12-0,06=6%

Ak predpokladáme, že miera inflácie za rok dosiahne hodnotu 12 %, potom sa efektivita investícií pri danej nominálnej úrokovej miere zníži na nulu:

r=i-π=0,12-0,12=0

Kompletná receptúra Fisher

Vyššie uvedené je zjednodušený vzorec. Plná verzia vyzerá takto:

Ako vidíte, úplný vzorec sa líši od približného v prítomnosti produktu rπ. Jednoduchá matematika nám ukazuje, že keď hodnoty r a π klesajú, ich súčet neklesá tak rýchlo ako ich súčin. Preto, keďže π a r majú tendenciu k nule, súčin rπ možno zanedbať.

Presvedčte sa sami, s hodnotami π a r rovnými 10 %, ich súčet bude 0,1 + 0,1 = 0,2 = 20 % a ich súčin: 0,1 x 0,1 = 0,01 = 10 %. A s hodnotami π a r rovnými 1% sa ich súčet bude rovnať 0,01 + 0,01 = 0,02 = 2% a súčin všetkého: 0,01x0,01 = 0,0001 = 0,01%. To znamená, že čím menšie sú hodnoty π a r, tým presnejšie výsledky poskytuje približný Fisherov vzorec.

Voľba editora

Zabezpečenie informačnej bezpečnosti detí Koncepcia informačnej bezpečnosti detí

6. decembra sa množstvo najväčších ruských torrentových portálov, medzi ktorými sa Rutracker.org, Kinozal.tv a Rutor.org rozhodli usporiadať (a urobili)...

Registrácia elektronickej práceneschopnosti: postup, podmienky, úkony zamestnávateľa

Toto je obvyklý bulletin potvrdenia o pracovnej neschopnosti, iba vyhotovený dokument nie je na papieri, ale novým spôsobom, v elektronickej podobe v ...