Факторингът като начин за финансиране на дейността на организациите. Факторинг и други форми на финансиране на бизнеса Факторингът като метод за финансиране на предприятие

Нов кредитен продукт, получил широко разпространение в чуждестранната практика, е факторингът. Възниква на базата на стоковия кредит и се оформя като самостоятелен кредитен продукт в средата на 20 век. В най-общия си вид факторингът може да се дефинира като дейност на банка посредник или специализирана институция (факторингова компания) за събиране на средства от длъжниците на свой клиент (промишлено или търговско дружество) и управление на неговите дългови вземания. Дейностите на факторните посредници са предназначени да разрешават проблемите на рисковете и условията на плащане в отношенията между доставчици и купувачи и да придават на тези отношения по-голяма стабилност.

Факторинг(от латински фактор - „агент, посредник”) - вид търговска и комисионна операция, съчетана с отпускане на оборотни средства на клиента, което е свързано с преотстъпване от клиента-доставчик на факторингова компания (фактор-компания) на неплатени искове за плащане на доставени продукти, извършена работа, предоставени услуги и съответно правото на получаване на плащане за тях. Факторингът включва събиране на клиентски вземания, кредитиране и гарантиране срещу кредитен и валутен риск.

Факторингът е комбинация от кредит на доставчик с комисионни услуги, състоящи се от поемане на кредитни рискове от фирмата за факторинг. В този случай компанията-фактор поема задължението да събере неплатени задължения. Факторната фирма обикновено е свързана с банката (тя е нейно дъщерно дружество).

В руски условия факторинговите операции се извършват от специализирани отдели на банките.

Схемата на факторинговата операция се състои от две части (фиг. 1.1):

1) плащане от факторната компания на 80–90% от сумата на договора;

2) плащане на остатъка от договора минус комисионни услуги (включително рискова премия) след разплащане с купувачите.

Фиг. 1. Схема на факторинг

Факторингът е млад, но развиващ се клон на световната финансова индустрия. Възниква през 60-те години, но досега глобалният оборот на факторинговите операции е достигнал 395 милиарда долара. Основната му цел е да поддържа ликвидността на предприятията доставчици; обхват на приложение – краткосрочни договори за малки суми за закупуване на оборудване, сключени в сферата на средния и малък бизнес.4

Същността на факторинг е предоставянето от страна на банката на парични средства и услуги на търговски, производствени и сервизни компании (наричани по-нататък доставчици): покриване на редица рискове, възникващи в търговските операции на компаниите, управление на вземания, консултации, информация и аналитични услуги.

Нека разгледаме по-отблизо механизма за финансиране на факторинг. След като достави стоката на длъжника, доставчикът предоставя на банката фактура и незабавно получава значителна част под формата на аванс, до 90% от сумата на доставката, без да чака плащане от своя купувач. Останалите средства за доставките (минус банковата комисионна) се кредитират по разплащателната сметка на доставчика, тъй като реално се заплащат от купувачите по факторинг сметката на банката. Тези. в този случай банката действа като лице, авансиращо търговския кредит, предоставен от доставчика на купувача, с последващо връщане на остатъка от сумата на доставката.

Доставчикът получава възможност да планира финансовите си потоци независимо от платежната дисциплина на купувачите, като е сигурен в безусловното получаване на средства от банката срещу приети товарителни документи за доставки с отложено плащане. Често търговският оборот на доставчика е ограничен само поради факта, че купувачът не е в състояние да плати за по-голям обем покупки, без да разполага с достатъчно оборотни средства за това, а доставчикът съответно не разполага с оборотния капитал, необходим за осигуряване или увеличаване на търговския кредит на купувача. Тази форма на факторинг позволява на доставчика да предложи на своите клиенти търговски кредит, ограничен само от възможностите за продажба на купувача.

Разликата между факторинг финансиране и други банкови продукти. Понякога те се опитват да сравнят факторинг със заем, въпреки че факторингът и банковите заеми имат различно естество и са насочени към посрещане на различни нужди на доставчиците.

Заемът се характеризира със спешност, което предполага изплащането му след определен срок. По този начин банковият кредит е абсолютно неприемлив за финансиране на доставки с разсрочено плащане. Ако шестмесечен заем се използва за финансиране на доставки на стоки с отложено плащане, тогава как ще се променят условията на работа на компанията в ситуацията на изплащане на търговския заем и какво ще се случи, ако доставчикът не успее да получи нов заем след погасяването му . Днес в Русия повечето заеми се издават за период до една година, което води до такива ситуации. Факторингът днес е единственото неограничено задължение в руската икономика и ви позволява да планирате програма за развитие за много години напред.

Друга особеност на кредита е необходимостта от предоставяне на обезпечение за получаването му. Основната разлика между факторинг и кредит е, че заемът е фокусиран върху миналите успехи на компанията, върху тези активи, които са спечелени вчера, докато факторингът е фокусиран върху бъдещи успехи в продажбите и дори ако продажбите се увеличат 5 пъти, това няма да е ограничение за финансиране в рамките на факторинг. По-подробно сравнение на факторинг финансирането с други кредитни продукти е представено в таблица 1.

Таблица 1. Разлики между факторинг финансиране и други кредитни продукти

Въведение

В контекста на финансовата криза банките затегнаха условията за издаване на заеми, така че предприятията са принудени да търсят алтернативни източници на финансиране. За компаниите, които спешно се нуждаят от средства, факторингът става все по-популярен - финансиране на оборотния капитал на клиента от факторингова компания (фактор) чрез придобиване на права за получаване на бъдещи плащания за стоки, доставени от длъжника. Така потребителят цедира своите вземания на фактора, като получава средства от него. В резултат на това той може да получи 50–95% от сумата на дълга, без да получава заем или да предоставя обезпечение. Факторът заплаща останалата част минус комисионната, след като длъжникът е погасил дълга. Обръщайки се към фактора, клиентът получава прехвърляне на дълговете си в брой в размер на до 90–95% от сумата на дълга, без да издава заем или предоставя обезпечение; финансовата институция връща останалите пет до десет процента след получаване плащане от длъжника.

Разсроченото плащане по договора може да достигне повече от 150 дни, въпреки че самата услуга струва на потребителя малко повече от обикновен заем. От друга страна, факторингът предоставя предимството на по-опростен процес за получаване на средства и е предимство, защото няма ограничение в размера на финансирането, тъй като той може да нараства пропорционално на ръста на продажбите.

Банкерите говорят за факторинг като за достойна алтернатива на кредита. Ако целта на компанията е активен растеж, факторингът, както никой друг финансов инструмент, не може да го осигури, тъй като ви позволява да направите скок напред поради рязко увеличаване на обема на продажбите.

На Запад факторингът е норма; повечето компании го практикуват. В Русия това е сравнително „млада“ услуга и не всеки има достатъчно информация за нея. Въпреки това, в постоянно променящите се пазарни условия, факторингът е един от най-ефективните методи за развитие и конкуренция, който ви позволява да изведете бизнеса си на качествено ново ниво.

Уместността на факторинг проблема за компанията M-Video се крие във факта, че компанията има големи вземания и е отбелязала значителен растеж през 2006–2008 г. Използването на факторинг ще позволи на компанията да увеличи финансирането на текущата си дейност, като въвлече в обращение средствата, които текущо са във вземанията. Включването на средства в обращение ще доведе до увеличаване на оборота на компанията и подобряване на нейните финансови резултати. Освен това по време на финансовата криза „кредитният ливъридж“ за търговските вериги продължи малко повече от две години, докато пазарът на облигации „затвори“ миналата пролет, а кредитният пазар през есента. Собствениците на компанията смятат, че в сегашната ситуация е възможно да се получи външно финансиране или чрез продажба на дял от бизнеса на стратегически инвеститор, или чрез залог на банка-кредитор.

Обектът на изследване на тази работа е компанията M-Video, а предметът на изследването е използването на факторинг като източник на финансиране на дейността на компанията M-Video.

Целта на тази работа е да се проучи възможността за използването му за финансиране на дейността на компанията M-Video.

За постигането на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

1) изучаване на теоретичните аспекти на използването на факторинг операции;

2) оценява финансовото състояние на компанията M-Video и нивото на вземанията на това предприятие;

3) разработете механизъм за използване на факторинг за финансиране на дейността на компанията M-Video и оценка на ефективността на използването му.

В съответствие с целта и задачите, работата се състои от въведение, три глави, заключение, списък с литература и приложения.

Първата глава разглежда теоретичните аспекти на факторинг операциите. Втората глава дава оценка на финансово-икономическата дейност на компанията M-Video и оценка на нивото на вземанията на това предприятие. В третата глава е разработен механизъм за използване на факторингови операции за финансиране на дейността на компанията М-Видео и е оценена неговата икономическа ефективност.

1. Теоретична глава (теоретични аспекти на изследването на факторинг като източник на финансиране на дейността на предприятието)

1.1 Същност и видове факторинг

Факторингът е финансова комисионна операция за прехвърляне на вземания към факторинг компания с цел:

· незабавно получаване на по-голямата част от плащането;

· гаранции за пълно изплащане на дълга;

· намаляване на разходите за управление на акаунта.

Друго определение за факторинг е, че: факторингът е набор от услуги, които банка (или факторинг компания), действаща като финансов агент, предоставя на компании, работещи с техните клиенти при условия на отложено плащане. фактори история и текущи операции.

По този начин факторингът е форма на финансиране, която се основава на активите на предприятието, предимно като вземания. Размерът на финансовите ресурси, които едно предприятие може да получи, зависи от размера на вземанията и качеството на неговите клиенти (длъжници). Възстановяванията се извършват и от клиентите на компанията. За разлика от други форми на финансиране, основаващи се на оценката на активите на предприятието (т.нар. финанси, базирани на активи, заеми, базирани на активи), при факторинг компанията фактор изкупува правата на вземане към длъжниците на предприятието, докато в други случаи активите по-скоро служат като обезпечение на емитираното финансиране. Така при факторинг собствеността и правото на вземане се прехвърлят на фактора. Факторингът по правило не се ограничава до финансиране и включва допълнителни услуги: защита срещу рисковете от неплащане или забавено плащане, управление на вземания и тяхното събиране.

Този набор от услуги е едно от основните предимства на факторинг в сравнение с кредитирането, особено за средни и малки фирми, които не разполагат с висококачествена кредитна експертиза и достатъчно човешки ресурси, за да управляват своите вземания. Първо, отчитане на плащания, издаване и обработка на фактури - всички тези дейности се характеризират с икономии от мащаба (т.е. потенциални спестявания, когато обемът на транзакциите се увеличи). Второ, събирането на дългове е специален бизнес, който изисква специален опит и знания. Една малка компания може просто да не е в състояние да си позволи да наеме и обучи специализиран кредитен мениджър.

Факторингът е изключително подходящ и за предоставяне на финансиране на високорискови, информационно затворени предприятия, тъй като процесът на вземане на решение за предоставяне на финансиране се базира не на оценка на риска на кредитополучателя, а на оценка на риска на неговите длъжници. По този начин факторингът е много добър, ако длъжниците са големи или чуждестранни компании, които имат по-добър кредитен потенциал от клиента на факторинг компанията. Накрая трябва да се отбележи, че факторингът играе много важна роля като финансов инструмент в условията на слабо законодателство, което не защитава търговските интереси на финансовите институции и непрозрачна икономика.

По света факторингът съставлява доминиращия обем сред услугите, които представляват финансиране, базирано на активи, и играе много важна роля като източник на допълнително финансиране за големи корпорации и средни и малки предприятия. При факторинг активът, който е в основата на финансирането, са вземанията, които факторът купува с отстъпка. Например, продавачът може да получи от фактора 80% от стойността на преотстъпените искове веднага, а останалите 20% (без комисиони и лихви), след като длъжникът изплати фактора изцяло.

Подобно на традиционното кредитиране, факторингът има за цел да увеличи оборотния капитал на средния и малък бизнес. Но факторингът е много различен от конвенционалното кредитиране главно по връзката си с основните активи. При банковото кредитиране обезпечението се разглежда като възможен, но втори и изключително нежелан източник за погасяване на кредита. При факторинг на първо място факторът очаква плащане от придобития актив - отстъпените права на вземане, и едва на второ - от самия клиент, поради което оценката на финансовото му състояние става второстепенна.

Факторингът може да бъде регресен или без регресен. На добре развитите финансови пазари се използва предимно безрегресен факторинг, при който факторът поема целия риск от евентуално неплащане от страна на длъжниците. В Италия, например, делът на факторинг без регрес през 2006 г. е 64% (BCR, FCI „Световен факторинг годишник 2006/2007“). По същия начин американските компании са получили 73 процента от финансирането си без право на регрес.

Но в развиващите се пазари, където е много трудно да се оцени рискът от неплащане от страна на длъжниците, лъвският дял е факторингът с регрес, когато факторът има право да върне закупените права на вземане на клиента в ако длъжникът не плати навреме. В този случай клиентът връща предварително полученото финансиране на фактора и заплаща съответните комисионни.

Трябва да се отбележи, че факторингът може да бъде закрит, когато длъжникът не е уведомен за прехвърлянето на правото на вземане и тогава клиентът е длъжен, след като получи средства от длъжника, незабавно да ги прехвърли на самия фактор. Или отворен, когато длъжникът е уведомен, че дългът му е прехвърлен на фактор и той е длъжен да плати на фактора.

Както вече споменахме, факторингът е комплексна услуга, която включва финансиране, оценка на кредитния риск, управление и събиране на вземания. Оценката на кредитния риск включва оценка на кредитоспособността на тези клиенти на клиента, правата на вземане на които клиентът възнамерява да продаде на фактора. Факторът обикновено прави оценка въз основа на собствената си информация за историята на плащанията на длъжника, комбинирана с наличната публична информация за компанията длъжник.

Управлението на вземанията включва следене на състоянието на вземанията, събиране на текущи и просрочени задължения, с цел минимизиране на загубите, както за самия фактор, така и за клиента. Обикновено тази услуга е много важен компонент за МСП и представлява значително предимство в сравнение с конвенционалното кредитиране.

Като сложен продукт факторингът е уникален продукт на финансовия пазар и като такъв няма заместители (продукти-заместители). Разбира се, за всеки отделен компонент има заместители: за финансиране - това е заем, за управление на вземанията - вътрешните ресурси на предприятието, за застраховане на риска - това са застрахователни компании, но няма подобен финансов продукт, който да замести напълно факторинг.

1.2 Механизмът за използване на факторинг при финансиране на дейността на предприятието

Факторингът е комбинация от кредит на доставчик с комисионни услуги, състоящи се от поемане на кредитни рискове от фирмата за факторинг. В този случай компанията-фактор поема задължението да събере неплатени задължения. Факторната фирма обикновено е свързана с банката (тя е нейно дъщерно дружество).

В руски условия факторинговите операции се извършват от специализирани отдели на банките.

Схемата на факторинговата операция се състои от две части (фиг. 1.1):

1) плащане от факторната компания на 80–90% от сумата на договора;

2) плащане на остатъка от договора минус комисионни услуги (включително рискова премия) след разплащане с купувачите.

Ориз. 1.1 Схема на факторинг

Факторингът е млад, но развиващ се клон на световната финансова индустрия. Възниква през 60-те години, но досега глобалният оборот на факторинговите операции е достигнал 395 милиарда долара. Основната му цел е да поддържа ликвидността на предприятията доставчици; обхват на приложение – краткосрочни договори за малки суми за закупуване на оборудване, сключени в сферата на средния и малък бизнес.

Същността на факторинг е предоставянето от страна на банката на парични средства и услуги на търговски, производствени и сервизни компании (наричани по-нататък доставчици): покриване на редица рискове, възникващи в търговските операции на компаниите, управление на вземания, консултации, информация и аналитични услуги.

Нека разгледаме по-отблизо механизма за финансиране на факторинг. След като достави стоката на длъжника, доставчикът предоставя на банката фактура и незабавно получава значителна част под формата на аванс, до 90% от сумата на доставката, без да чака плащане от своя купувач. Останалите средства за доставките (минус банковата комисионна) се кредитират по разплащателната сметка на доставчика, тъй като реално се заплащат от купувачите по факторинг сметката на банката. Тези. в този случай банката действа като лице, авансиращо търговския кредит, предоставен от доставчика на купувача, с последващо връщане на остатъка от сумата на доставката.

Доставчикът получава възможност да планира финансовите си потоци независимо от платежната дисциплина на купувачите, като е сигурен в безусловното получаване на средства от банката срещу приети товарителни документи за доставки с отложено плащане. Често търговският оборот на доставчика е ограничен само поради факта, че купувачът не е в състояние да плати за по-голям обем покупки, без да разполага с достатъчно оборотни средства за това, а доставчикът съответно не разполага с оборотния капитал, необходим за осигуряване или увеличаване на търговския кредит на купувача. Тази форма на факторинг позволява на доставчика да предложи на своите клиенти търговски кредит, ограничен само от възможностите за продажба на купувача.

Разликата между факторинг финансиране и други банкови продукти. Понякога те се опитват да сравнят факторинг със заем, въпреки че факторингът и банковите заеми имат различно естество и са насочени към посрещане на различни нужди на доставчиците. Заемът се характеризира със спешност, което предполага изплащането му след определен срок. По този начин банковият кредит е абсолютно неприемлив за финансиране на доставки с разсрочено плащане. Ако шестмесечен заем се използва за финансиране на доставки на стоки с отложено плащане, тогава как ще се променят условията на работа на компанията в ситуацията на изплащане на търговския заем и какво ще се случи, ако доставчикът не успее да получи нов заем след погасяването му . Днес в Русия повечето заеми се издават за период до една година, което води до такива ситуации. Факторингът днес е единственото неограничено задължение в руската икономика и ви позволява да планирате програма за развитие за много години напред.

Друга особеност на кредита е необходимостта от предоставяне на обезпечение за получаването му. Основната разлика между факторинг и кредит е, че заемът е фокусиран върху миналите успехи на компанията, върху тези активи, които са спечелени вчера, докато факторингът е фокусиран върху бъдещи успехи в продажбите и дори ако продажбите се увеличат 5 пъти, това няма да е ограничение за финансиране в рамките на факторинг. По-подробно сравнение на факторинг финансирането с други кредитни продукти е представено в таблица 1.1.

Таблица 1.1. Разликата между факторинг финансиране и други кредитни продукти

В допълнение към финансирането на оборотен капитал с факторинг, доставчикът получава следната гама от услуги:

– застраховане на рискове, свързани с разсрочено плащане.

Чрез сключването на договор за факторинг компаниите имат възможност да премахнат рисковете, свързани с доставката на стоки на кредит: рискът от неполучаване на плащане от купувача навреме; риск от неплащане на стоки; рискът от рязка промяна в пазарната стойност на паричните ресурси; рискът от промени в курса на долара по време на периода на отложено плащане за доставка.

– ефективна работа с вземания.

При започване на работа с факторинг компания, доставчикът разполага с независим контрольор, който му позволява да намали до минимум загубите от продажби на кредит. Организирането на продажбите на продукти, при което мениджърът по продажбите отговаря както за продажбите, така и за навременното пристигане на парите по банковата сметка, съдържа противоречие. Съответно, чрез прехвърляне на функциите за контрол върху плащанията на факторинг компания, доставчикът получава възможност самостоятелно да следи състоянието на своите вземания и може да се съсредоточи върху основните задачи на бизнеса: производство и продажба на продукти. Естественият въпрос е дали една факторингова компания няма да развали отношенията между доставчик и купувач? Практиката показва, че тези купувачи, които първоначално са решени да излъжат доставчика, отказват да преминат към факторингови услуги;

Така административното управление на вземанията включва:

· проверка на платежната дисциплина и бизнес репутацията на настоящите и потенциалните купувачи на доставчика;

· ежедневен мониторинг на състоянието на вземанията;

· управление на дългове на клиенти;

· задаване и актуализиране на финансови лимити за длъжници (препоръчителни лимити за пратки).

– информационно-аналитичните услуги включват ежедневно отчитане на паричните потоци, анализ на състоянието на вземанията (пратки, плащания и др.), интеграция със счетоводните системи на компанията.

Финансовият механизъм на факторинг предоставя на доставчиците коренно различни възможности за тяхното развитие от тези, които са на разположение на доставчик, който самостоятелно обслужва търговски заем. Финансирането за факторинг, за разлика от собствените средства и кредита, не е ограничено до никакви суми (фиг. 1.2).

Ориз. 1.2. Възможности за финансиране на продажби с факторинг спрямо кредит и собствен оборотен капитал

Да приемем, че компания доставчик започва кредитна програма за своите клиенти. Първоначалният анализ разкри необходимостта от инвестиране на 10 милиона рубли в търговски кредит. Компанията обаче разполага със собствени средства в размер на 3 милиона рубли и може да привлече заем за същата сума. Съответно 4 милиона рубли остават нефинансирани и доставчикът ще бъде принуден да ограничи продажбите на кредит. В случай на използване на факторинг, общото натоварване на оборотния капитал би било не повече от 10% от обема на търговския кредит (при условие на получаване на 90% от Фактора), т.е. сумата от 1 милион рубли, която може да бъде покрита от собствени източници. Останалата част от средствата ще бъде финансирана от факторинг компания, което ще позволи поддържане на продуктовата гама и баланси, както и извършване на нови доставки, без да се усеща недостиг на средства.

В нашата страна днес факторингът е най-разпространен в такива сектори на икономиката като производство и дистрибуция на хранителни продукти, фармацевтични продукти, потребителски стоки, алкохолни напитки, печатни и опаковъчни продукти, козметика и парфюмерия и др.

Основните клиенти са компании с обем на преотстъпени вземания от 3 до 30 милиона рубли. на месец, при брой постоянни клиенти 10 и повече, с условия на доставка отложено плащане от 20 до 90 дни, безкасово плащане, прехвърляне на собствеността в момента на изпращане.

За да започне работа, доставчикът трябва да представи на банката списък с документи с информация за дейността на компанията, основни данни за клиентите и историята на взаимоотношенията с тях. Банката анализира документите и взема решение да започне работа. Страните сключват договор за факторинг, доставчикът предава документи, отразяващи договорните му отношения с клиентите и документи за конкретни пратки. Започва финансиране.

Таблица 1.2 показва ползите от факторинг за доставчика и купувача.

Обикновено доставчиците се обръщат към факторинг компаниите по три проблема: липса на средства, продажба на кредити и застраховка срещу риск.

Таблица 1.2. Предимства на факторинг за доставчик и купувач

От гледна точка на паричните средства факторингът решава проблеми като:

– разширяване на пазарния дял на компанията. Доставчикът има възможност да привлече нови клиенти, да увеличи асортимента от стоки в склада и в резултат на това да увеличи оборота и печалбата.

– повишаване на ликвидността на вземанията. Доставчикът получава парите веднага след изпращане на стоки с отложено плащане. Изплатеното финансиране автоматично се увеличава с нарастването на продажбите.

– отстраняване на касови разлики. Ясно планиране на паричните постъпления и погасяване на собствен дълг. Доставчикът може да изгради план за плащане на факторинг финансиране „за своята компания“: да получи пари точно в деня, в който има нужда от тях и точно в необходимата сума в момента.

– своевременно плащане на данъци. В съответствие с глава 25 от Данъчния кодекс на Руската федерация данъците трябва да се плащат при доставка на стоки и услуги. Получавайки финансиране като част от факторинг услугите в деня на изпращане на стоките, доставчикът няма да бъде обезпокоен от „разплащания“ с правителството. Компанията доставчик получава гаранция за защита от неустойки от кредитори (включително държавни агенции) в случай на ненавременни разплащания с тях, причинени от парична разлика. Допълнителна възможност е да получите финансиране до падежа на данъка.

– навременно плащане на договорите. Намаляването на сроковете за отложено плащане при закупуване на стоки води до по-добри ценови условия за закупените стоки и увеличаване на размера на търговските кредити, получени от собствени доставчици.

В търговски аспект ефективността на факторинг се изразява в това, че банката оказва съдействие по отношение на управлението на кредита. Банката следи за навременността на плащането на доставките от клиентите, проверява платежната дисциплина и бизнес репутацията на клиентите и ефективно управлява вземанията. В рамките на факторинг банката позволява на клиента да управлява своите рискове, да избягва пратки до недобросъвестни купувачи и компетентно да изгражда лимитна и тарифна политика при извършване на стоково кредитиране.

Освен това с факторинг услугите доставчикът е защитен от много рискове. Говорим, на първо място, за кредитен риск, т.е. неплащане на доставката от купувача изобщо, рискът от прекъсване на ликвидността, т.е. рискът от закъснение на плащането и валутният риск (рискът от промени в обменния курс, например на долара по време на периода на отложено плащане за доставка).

Факторингът е един от източниците на финансиране на оперативната дейност на предприятието.

Факторингът е дългосрочно споразумение, при което посредник (фактор) придобива вземанията на предприятието, поема риска от неплащане по някоя от сметките и отговаря за осигуряването на получаването на пари за плащане.

Факторът също така извършва кредитна проверка на всички клиенти. Факторинговата компания закупува платежни документи от компанията доставчик за сумата S и по този начин поема задължението да възстанови цялата сума от купувача, като се вземат предвид таксите за забава. Типична схема на факторинг операции е показана на фиг. 13.8.

Фиг., 13.8. Процес на факторинг:

1 - доставка на стоки на кредит; 2 - агентът издава фактура на купувача; 3 - плащане на авансово плащане (до 80% от главницата); 4 - купувачът връща парите на агента; 5 - плащане към компанията на останалите 20% минус комисионна към фактора и лихва по кредита

Разликите между факторинг и кредит са посочени в табл. 13.6.

Разлики между факторинг и кредит

където 5 е сумата, платена от факторинг компанията

към клиента; r - лихвен процент за операции с подобен риск; T е продължителността на договора за факторинг.

Има две форми на факторинг. Според първия от тях - традиционен факторинг - факторът изпълнява функцията на заемане на пари, като прави авансови плащания дори преди получаването на пари от длъжниците. Факторът обикновено плаща 70-90% от сумата по фактурата предварително и начислява лихва при лихва, която е с 1-1,5% по-висока, отколкото за конвенционалните кредитополучатели. Останалата сума действа като застрахователен фонд и се изплаща, ако предприятието потребител изплати изцяло платежните документи, като по този начин застрахова риска от отказ на потребителя да приеме или фалит. Размерът на аванса зависи от степента на размиване на вземанията поради наличие на съмнителни задължения, бавен оборот и др. Делът на осигурителния фонд може да се определи като стандартно отклонение на данните, получени по следната формула:

където S3 е сумата, изразходвана от банката за придобиване на вземания; Sn е сумата, получена от фактора след края на договора за факторинг.

При втората форма – срочен факторинг – факторът не дава пари назаем. Предприятието и факторът се договарят за лимитите на заема и установяват периодично актуализиран среден период, за който факторът да получи пари от всички длъжници. Факторът заплаща на компанията суми на база договорения период, независимо дали клиентът е платил на фактора или не. Например, в края на нормален 30-дневен период длъжникът е платил само 5 милиона рубли. по сметка за обща сума от 10 милиона рубли. Факторът превежда цялата сума по фактурата на предприятието и начислява лихва върху остатъка от дълга. Този вид факторинг ви позволява да се застраховате срещу съмнителни дългове.

Благодарение на използването на факторинг предприятието може:

Ускоряване на оборота на оборотния капитал и по този начин намаляване на необходимостта от финансиране;

Ограничете размера на разходите, свързани с обслужване на кредити, събиране на вземания и осчетоводяването им;

Защитете се от съмнителни длъжници.

Основните предимства на факторинг са изброени в

маса 13.7.

Предимства на факторинг

Основният компонент на ефекта от факторинг е получаването на пари веднага след изпращане на продуктите и тези средства са собствени средства на предприятието, а не заети.

Въпроси за обсъждане

1. Каква е разликата между различните видове политики за управление на оборотния капитал? На какви етапи от жизнения цикъл може да се използва един или друг тип политика за управление на оборотния капитал?

2. Какви фактори влияят върху необходимостта на фирмата от оборотен капитал? Как може да се отчете влиянието на тези фактори при управлението на оборотния капитал?

3. Какви парични потоци възникват при предоставяне на отстъпки на компании? Как можете да изчислите осъществимостта на предоставянето на отстъпки?

4. Какви инструменти могат да се използват за управление на вземанията? аз аз

В повечето индустрии факторингът може да се използва като източник на финансиране за предприятие. В крайна сметка за доставчиците това е начин да се отърват от липсата на оборотен капитал и паричните пропуски, а за купувачите е възможност да отложат плащането за необходимото време.

Най-често търговският заем, по-известен като разсрочено плащане, се използва като основен източник на финансиране за предприятие. Но когато предоставят такъв заем, много доставчици са изправени пред липса на оборотен капитал и парични пропуски. За купувачите основният проблем е невъзможността да отложат плащането за нужното им време. Тук можете да разгледате Факторингът като източник на финансиране на дейността на предприятието.

Класическият продукт предвижда финансиране на доставчика срещу прехвърляне на вземания към купувача при доставка на стоки (работа, услуги) с отложено плащане. Основната цел на доставчика в този случай е да получи финансиране, за да може да предостави търговски кредит на своите клиенти. Ако купувачът се интересува от получаване на отсрочка от продавача, той може да използва обратна услуга, наречена закупуване (обратен) факторинг.

Взаимодействието между страните при използване на факторинг за покупка се състои от няколко етапа.

1. Сключва се тристранен договор между фактор, продавач и купувач.
2. Доставчикът изпраща стоките (или предоставя услуги) на купувача в съответствие с договора за доставка.
3. Прехвърлянето от доставчика на правата на парични вземания към фактора и прехвърлянето му на документи за доставка, потвърждаващи факта на доставка или предоставяне на услуги.
4. Факторът заплаща на доставчика финансиране в размер на 100 процента от сумата на доставката.
5. След изтичане на срока, посочен в договора, купувачът заплаща на фактора пълната цена на стоките (работата, услугите).

Факторингът и неговите финансови характеристики

При договор за закупуване на факторинг доставчикът получава 100% финансиране (при класически факторинг финансирането не надвишава 90%) без право на регрес, т.е. ако купувачът не плати, факторът не може да предяви иск към доставчика. Тази схема на факторинг осигурява защита срещу риска от неплащания; Доставчиците, работещи с този контрагент, могат да се присъединят към работата по договор за закупуване на факторинг, като използват опростена схема.

Ако доставчикът не трябва да попълва оборотен капитал веднага след доставката, той може да използва гаранция за плащане от фактора. Средствата ще бъдат изплатени точно в деня на изтичане на отсрочката, което ще позволи на компанията да не нарушава финансовия си цикъл и в същото време да не надплаща за привлеченото финансиране.

Най-важното предимство на обратния факторинг за купувача е възможността да получи разсрочено плащане от фактора извън предоставеното от доставчика. Друг плюс е, че тристранното споразумение ви позволява да споделяте разходите с него във всяка удобна пропорция, в зависимост от това кой е по-заинтересован от получаването на факторинг услуги.

Как да изчислим цената на факторинг услугите

Плащането за факторинг услуги може да се разпредели между доставчика и купувача, например, съгласно следния принцип: комисионната за първите 60 дни отсрочка се заплаща от доставчика, а за следващия период - от купувача. Тази възможност е още по-актуална, тъй като факторинг услугите никак не са евтини.

Цената на факторинг услугите включва няколко вида комисионни:

• за обработка на документи, потвърждаващи факта на доставка или предоставяне на услуги. Това обикновено е фиксирана сума;
• за административното управление на вземанията. Таксува се като процент от размера на прехвърлените искове;
• за предоставяне на средства като част от факторинг услуги. Изчислява се като процент от размера на предоставеното финансиране за всеки ден, в който се използват средствата;
• за предоставяне на допълнително разсрочено плащане. Заплаща се от купувача в размер на лихвата върху размера на текущото задължение по преотстъпеното парично вземане за всеки допълнителен ден отсрочка.

Цената на факторинг услугите също се влияе от индивидуалните параметри на сделката, като периода на използване на допълнителното отлагане от купувача, обема на месечния изплащан дълг и финансовото състояние на организацията. За големите и надеждни компании, които действат като купувачи при сделка с обратен факторинг, условията ще бъдат по-благоприятни, отколкото за малки компании доставчици при регресен факторинг. Диапазонът на ставките за обратен факторинг на руския пазар е доста широк и днес варира от 18 до 24 процента годишно, което е значително по-високо, отколкото при заемите.

Ефективността на факторинг в предприятието

За да оцените ефективността на обратния факторинг, изчислете разходите за покриване на паричните разлики и разходите за отложено плащане от доставчиците. Определете оптималния период на разсрочено плащане и го сравнете с текущия. По-добре е да разработите схема за обратен факторинг с основния доставчик и след това да я предложите на други контрагенти.

Факторинговият механизъм като метод за финансиране на руски предприятия не е достъпен за всички; факторинговите компании налагат редица изисквания към финансовото състояние и платежоспособността на контрагентите. При сключване на сделка за обратен факторинг се обръща специално внимание на анализа на финансово-икономическата дейност на купувача. За определяне на финансовата стабилност и платежоспособност се използват стандартни методи за кредитен анализ. Разглеждат се показатели като обем на приходите и финансови резултати. Освен това се анализират редица специфични параметри, например ликвидността на закупените продукти, връзката на купувача с доставчиците, продължителността и качеството на тяхното сътрудничество.

Преди да сключи сделка, факторът трябва да се увери и в надеждността на доставчика, тъй като има ситуации, когато изискванията за доставка се прехвърлят обратно към него, например, когато купувачът върне продукт с ниско качество.

Обхватът на приложение на закупуването на факторинг включва почти всяка индустрия. Този продукт се използва по-специално от търговски вериги, които по този начин си осигуряват максимално забавяне. За производствените компании закупуването на финансов факторинг им позволява да получат търговски заем от своите доставчици, да покрият произтичащата парична разлика и да изплатят задълженията си навреме. В редица индустрии използването на този инструмент за финансиране може да позволи на компанията да спечели конкурентни предимства.

Факторингът в практиката на руските предприятия

Личен опит

Алексей Жолоб,

Директор на компанията Търговска къща "Наутилус"

В риболовния бизнес, с който се занимаваме от много години, използването на обратен факторинг има интересен ефект. Много хора знаят, че някои видове риба се ловят само веднъж годишно и за да осигурите максимална рентабилност на продажбите, трябва да закупите еднократно количество продукти, което би било достатъчно за продажба през цялата година. Преди това можеха да си позволят само големи компании с достъп до дългосрочно финансиране. Закупуването на факторинг дава възможност да се конкурирате с тях. Използвайки го, увеличихме продажбите си с 20 процента. Можем да си позволим да продаваме нашите продукти с максимална печалба, като изберем момента, в който има благоприятна ситуация на пазара. Освен това освободихме средства, които използвахме за отваряне на мрежа от търговски обекти.

Михаил Хорошев,

Заместник финансов директор на фабрика за шкафове RONIKON

Закупуването на факторинг е един от инструментите за финансиране на текущата дейност на нашата компания. Разглеждането на заявлението от фактора отне около месец и половина; самият процес беше подобен на обикновено заявление за заем от всяка банка, така че не предизвика особени затруднения. Известен проблем беше съгласуването на схемата на работа с доставчиците - до голяма степен поради промени в изчисленията, тъй като плащането идваше от фактора и възникваше необходимостта от взаимни компенсации. Отделно трябваше да се координира и документооборотът – въпреки развитието на цифровите технологии предоставянето на оригинали, потвърждаващи доставката на документи, беше задължително изискване на фактора. Струва си да се отбележи, че цената на факторинг е висока в сравнение с други източници на финансиране, така че осъществимостта на използването му се определя във всеки конкретен случай.

Използването на закупуване на факторинг даде възможност за по-гъвкаво управление на вземанията, бързо увеличаване на действителните отложени плащания и не натоварване на активите на компанията с допълнителни обезпечения. Правилното използване на този инструмент също може да донесе ползи за компанията, например, ако доставчикът е готов да предостави отстъпка при преминаване от разсрочено плащане към условия на плащане при доставка, тогава спестяванията на компанията от тази отстъпка може да надвишат разходите й за факторинг - в този случай факторът плаща с доставчика веднага след доставката, получавате отстъпка, а за забавянето плащате на фактора.

Изпратете добрата си работа в базата от знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Подобни документи

Понятие и видове факторинг. Отворен факторинг като частен случай на възлагане с допълнителни елементи на договор за платени услуги. Правна уредба на факторинговата дейност. Оценка на ефективността на инвестиране на средства. Договор за факторинг.

курсова работа, добавена на 26.12.2011 г


Теоретични, правни, организационни и методологически аспекти на използването на факторинг в търговските организации. Отразяване на факторинговите операции в счетоводната политика на организацията. Управление на риска и рисково застраховане. Ефективност на факторинг.

дисертация, добавена на 16.10.2010 г


Теоретични аспекти на приложението на факторинговите операции. Оценка на финансовото състояние и нивото на вземанията на фирма М-Видео. Разработване на механизъм за използване на факторинг за финансиране на дейността на изследваната компания.

дисертация, добавена на 29.04.2010 г


Понятие, функции и правна уредба на факторинг; класификация на сделките по различни критерии. Съдържание на договор за финансиране на цесия на парично вземане. История на развитието на факторинг в Русия; основните проблеми и възможните начини за тяхното разрешаване.

курсова работа, добавена на 14.09.2014 г


Същността, видовете и историята на развитието на факторинг, неговите предимства в сравнение с други кредитни продукти. Анализ на текущото състояние и проблемите на факторинг пазара в Русия. Мерки за подобряване на ефективността на факторинг в дейността на предприятията.

дисертация, добавена на 21.11.2014 г


Същността и историята на развитието на факторинг - комплекс от финансови услуги, предоставяни на клиента в замяна на прехвърляне на вземания. Извършване на сравнителен анализ на факторинг с други кредитни продукти. Оценка на факторинг пазара в Русия през 2011 г.

дисертация, добавена на 16.02.2015 г


Понятието и същността на факторинг, основните видове факторинг сделки. Предимства и недостатъци на използването на този финансов инструмент в икономическата дейност на предприятието. Оценка на финансовата стабилност и платежоспособност на примера на Инмарко OJSC.

курсова работа, добавена на 05/09/2011