Emise peněz a její důsledky. Co je to otázka peněz? Další emise peněz je faktorem ovlivňujícím ekonomiku a změny směnných kurzů

Úvod

V ekonomice jakéhokoli státu, od té doby, co se objevily peníze, emise hrály a hrají každý den všestrannou a někdy i protichůdnou roli. Ovlivňuje posilování a oslabování ekonomiky, zvyšování příjmů státního rozpočtu a krytí jejich deficitů, změnu kupní síly a směnných kurzů národních měn.

V posledních letech, v důsledku chyb při provádění měnové a finanční politiky, jakož i nedostatečně správné interpretace vztahu mezi emisí peněz a inflací v médiích, se významná část populace naší země pevně usadila názor, že emise peněz a inflace nejsou téměř totožné pojmy. Ve skutečnosti tomu tak zdaleka není. Emise peněz je základem organizace peněžního oběhu, vytváření a strukturování peněžní zásoby a provádění peněžního oběhu. Emise nachází svůj projev v rozmanitosti a funkčnosti peněžních nástrojů, ve složení a struktuře peněžní zásoby, v plnosti peněžního oběhu, v kvantitativním a kvalitativním zajištění funkce peněz. Prostřednictvím emisních schémat v bankovním systému jsou přímo regulovány aktivity bank, objem a struktura peněžní zásoby a nepřímo - stav federálních a regionálních financí, finance podnikatelských struktur, veřejných organizací a obyvatel.

A konečně ústřední místo v analýze stavu peněžního systému zaujímá studium emise peněz.

Účelem této práce bylo zvážit otázky související s otázkou peněz, a to:

koncepce a typy emisí;

principy organizace emise;

bankovní emise;

vydání vkladu a šeku;

měnová struktura.

Vydání peněz. Faktory, které určují otázku peněz

Bankovní systém by měl poskytovat národnímu hospodářství finanční prostředky ve výši, která je potřebná pro jeho běžné fungování. Zvýšení potřeby peněz v ekonomice v důsledku zvýšení národního produktu, zvýšení cenové hladiny nebo z jiných důvodů vede k potřebě odpovídajícího zvýšení peněžní zásoby na straně bank, tzn. v jejich emisích peněz.

Emise peněz je dodatečným uvolňováním peněz do oběhu, což vede ke zvýšení oběhu peněžní zásoby; je vydávání bankovek ve všech podobách. Vydávajícími orgány jsou centrální banky, které vydávají bankovky, a státní pokladny, které vydávají pokladniční poukázky a mění mince.

Je třeba poznamenat, že pojmy „vydání peněz“ a „vydání peněz“ nejsou ekvivalentní. K uvolňování peněz do oběhu dochází neustále. Bezhotovostní peníze jsou vydávány do oběhu, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům.

Hotovost se uvádí do oběhu, když je banky v procesu provádění hotovostních transakcí vydávají zákazníkům ze svých provozních pokladen. Zákazníci však zároveň splácejí bankovní úvěry a odevzdávají hotovost do provozních pokladen bank. Zároveň se nesmí zvýšit množství peněz v oběhu.

Můžeme tedy dojít k závěru, že na rozdíl od emise peněz emise vždy vede ke zvýšení peněžní zásoby, tzn. emisi peněz lze charakterizovat jako proces tvorby a doplňování peněžní zásoby a doprovodné regulační a manažerské vlivy na peněžní zásobu. Emise peněz, stejně jako inflace a peněžní deficit, lze identifikovat prostřednictvím formalizovaného vyjádření zákona peněžního oběhu:

kde peněžní zásoba v oběhu D, vážená rychlostí peněžního obratu C, je vyvážena masou zboží T, váženou cenami Z. Současně lze růst peněžní zásoby D charakterizovat jako přímou emisi, a zvýšení rychlosti obratu C jako nepřímé emise. Zajímavější je však stanovení faktorů a důvodů, které vydání peněz buď vyžadují, nebo předurčují negativní důsledky jejich realizace. V prvním případě emise, přímá či nepřímá, obnovuje narušenou rovnováhu, ve druhém případě sama vytváří nerovnováhu mezi objemem peněžní zásoby a její potřebou z ekonomiky, což se projevuje inflací.

Mezi faktory, které určují vydání peněz, patří:

za prvé: nárůst a expanze masy komodit, růst výroby pod vlivem nárůstu počtu malých výrobců, tržní orientace velkých průmyslových odvětví; činnost a organizace obchodu, zvyšování nabídky produktů a snižování škod a ztrát zboží; rozšíření struktury komoditního trhu uvedením na trh zboží, jehož prodej byl dříve zakázán apod.;

za druhé, zvýšení cen (především nesouvisející se změnami vlastností a kvality zboží a služeb), spekulativní transakce; neadekvátní daňová politika při absenci konkurenčních cenových podmínek; vznik zprostředkovatelů, kteří často neprovádějí kompletaci a pohyb zboží; posilování monopolů a vlivu kriminálního prostředí, umělé navyšování cen a zamezení pokusům o jejich snižování atd.;

za třetí, snížení rychlosti obratu peněz: zvýšení podílu hotovosti ve struktuře peněžní zásoby a úspor obyvatelstva; špatná organizace obchodu, nedostatek a nepřiměřenost sortimentu nabídky produktů, zpomalení komodity a tím i peněžního oběhu; politická a administrativní omezení, která omezují využití úspor; obecná rizika atd.

Podmínky, které se pod vlivem těchto, jakož i řady dalších faktorů vytvářejí, téměř vždy způsobují otázku peněz.

Druhy a typy peněžních problémů

Různorodost typů a typů peněžních emisí určuje potřebu jejich klasifikace jak při vývoji, tak při provádění emisní regulace.

Podle typu peněžních prostředků, které se dodatečně dostávají do oběhu, se rozlišuje hotovostní a bezhotovostní peněžní emise.

Emise hotovosti je jejich uvádění do oběhu, při kterém se zvyšuje množství hotovosti v oběhu.

Pokud hotovost vydává pouze stát, pak mohou bezhotovostní peníze vytvářet i komerční banky vydávající půjčky. Bezhotovostní emise se vyskytují v procesu, kdy banky provádějí své aktivní operace. Současně může dojít k nárůstu bezhotovostní peněžní zásoby v oběhu při aktivních operacích centrální banky i komerčních bank.

Jedním z významných klasifikačních přístupů je také alokace typů emisí peněz podle jejich cílového nastavení nebo funkčního účelu:

formativní emise;

problém doplňování;

regulační otázka;

devizová regulace;

výměna;

konverze.

Emise může mít za cíl prvotní vytvoření peněžní zásoby, úplné nahrazení všech jejích prvků, když stát prohlásí znehodnocené papírové peníze za neplatné, doplnění objemu nebo změnu struktury peněžní zásoby; omezení oběhu nebo změna jednotlivých peněžních nástrojů. Historicky je tento přístup implementován v procesu evoluce materiálních nosičů peněz a ve scénářích měnových reforem. Při prvotní, formativní emisi se peněžní zásoba tvoří ve fázích měnových reforem radikálního typu, spojených se změnou typu peněžního systému, nebo v přechodných fázích historického vývoje hmotných nositelů peněz. Pro zajištění udržitelnosti hospodářského růstu a udržení rovnováhy „peněžní zásoba – masa komodit“ má mimořádný význam doplňování emisí. Regulační emise zavádějí dočasné úpravy složení a struktury peněžní zásoby. Když se jednotlivé prvky peněžní zásoby nahrazují navzájem, aby regulovaly její stav, hovoří se o emisi regulující směnu. V operacích nahrazujících peníze, které ztratily svou platební schopnost, ve skutečnosti existuje také otázka peněz, kterou lze definovat jako otázku směny. Nemění objem a strukturu peněžní zásoby, ale zachovává její funkčnost. Konverzní emise nastává, když dojde ke změně struktury peněžní zásoby jednotlivých peněžních nástrojů. Vede ke změně kvalitativních charakteristik a formování dalších funkcí jejích specifických prvků.

Přidělte emisi peněz předměty emise nebo peněžními nástroji:

Vydávání oficiálních bankovek;

Vydávání specializovaných neoficiálních peněžních nástrojů;

Emise cenných papírů používaných při vypořádání;

Emise investičních hodnot.

Kromě oficiálních bankovek vydávaných centrální bankou lze vyčlenit peněžní nástroje, které je oficiálně povoleno používat jako prostředek vypořádání a platby, ale mají omezenou sféru oběhu: směnky, některé druhy státních cenných papírů, atd. Jejich problematika má výrazný regulační charakter s vysokou mírou selektivity. Další skupinu tvoří peněžní aktiva, která mají status zákonného platidla a nástroje vypořádání, ale jsou používána jako nástroje vypořádání a investice v určitých konkrétních transakcích na základě dohody protistran. Mezi taková aktiva patří vládní dluhové cenné papíry, standardní emisní úvěrové peníze: dluhopisy, finanční futures; kreditní peníze bankovní nestandardní emise: vkladové a spořitelní certifikáty, bankovní akcepty atd.

Emise peněz je klasifikována podle emitentů:

Emise centrální banky;

Vydání státní pokladny;

Bankovní emise;

Komerční záležitost.

Nejprve je třeba mezi emitenty jmenovat centrální banky, které vydávají peněžní nástroje, mají oficiální status bankovek, mění mince a provádějí bezhotovostní emisi peněz. Mezi poměrně významné emitenty, kteří v některých státech zaujímají vedoucí postavení, patří ministerstvo financí, státní pokladna atd., kteří vydávají pokladniční poukázky, pokladniční poukázky a další státní cenné papíry, stejně jako místní úřady, které mohou vydávat dluhopisy místních půjček. množství peněžních funkcí. Významnou roli při tvorbě peněžní zásoby hrají komerční banky a další úvěrové instituce, jejichž činnost bude popsána níže.

Historické zkušenosti u nás i v zahraničí, teoretický vývoj a rozbor praxe umožňují klasifikovat druhy a druhy peněžní emise na základě její organizace:

Přirozené a spontánní;

Přirozená produkce;

Otevřená ražba mincí;

Uzavřené ražení mincí;

Otevřená emise;

Otevřená regulovaná emise;

Otevřená řízená emise;

Uzavřená záležitost.

Je třeba poznamenat, že existuje klasifikace emise peněz na základě sfér oběhu měnových nástrojů:

Emise v maloobchodním sektoru;

Vydání v komerční sféře;

Emise v bankovním sektoru;

Problém ve finančním sektoru;

Problém v mezinárodní sféře.

Obratové sféry jsou také spojeny s předměty a subjekty emise, neboť řada z nich má zpočátku určitou orientaci a v některých se projevuje i specializace peněžních nástrojů. Hotovost je tedy zaměřena především na oblast oběhu spotřebního zboží - obsluhu obratu obyvatelstva, maloobchod, drobný velkoobchod a sektor služeb. Lze rozlišit i takové specifické oblasti emisí, jako jsou organizačně uzavřené (oběh kuponů, šeky pouze v rámci podniků, organizací, sdružení mezi jejich organizačními strukturami či zaměstnanci) a instrumentálně uzavřené (oběh směnek s jejich převodem rubopisem).

Klasifikační znaky určitých typů emisí mohou být základem vývoje směrů, scénářů, metod regulace emisí a analýzy jejich dopadu na různé prvky ekonomiky země. Uvažované typy a typy peněžní emise nám umožňují dospět k závěru, že tato ekonomická kategorie je nejednoznačná, mnohostranná a různorodá. Různé cíle, objekty, subjekty, sféry organizace emise peněz naznačují různé scénáře její realizace a především její výsledky.

Zásady organizace vydávání peněz

V Rusku platí následující zásady organizace emisí:

denominační princip (FZ „O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“, článek 27) - oficiální měnovou jednotkou (měnou) Ruské federace je rubl. Jeden rubl se skládá ze 100 kopejek. Zavádění jiných měnových jednotek na území Ruské federace a vydávání měnových surahatů je zakázáno.

princip volitelného zabezpečení - svěřenecká emise (FZ "O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)") - není stanoven žádný oficiální poměr mezi rublem a zlatem nebo jinými drahými kovy;

princip monopolu a jedinečnosti (FZ „O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“, článek 29) - vydávání hotovosti, organizace jejich oběhu a výběr na území Ruské federace se provádí výhradně Bankou Ruska;

princip bezpodmínečné povinnosti (FZ „O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“, čl. 30) – rubl je jediným zákonným platidlem na území Ruské federace;

princip neomezené směnitelnosti (FZ „O Centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“, čl. 31) – nejsou povolena žádná omezení částek nebo předmětů směny. Při výměně bankovek a mincí za bankovky nového druhu nesmí být doba jejich stažení z oběhu kratší než jeden rok a delší než pět let;

princip právní úpravy (FZ „O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“, čl. 33) - o vydání peněz do oběhu a jejich stažení z oběhu rozhoduje představenstvo Banky hl. Rusko.

Mechanismus moderní emise peněz tedy určuje kreditní povahu zabezpečení bankovek. Poskytování emisí bankovek přímo ovlivňuje stabilitu národní měny, proto jsou v mnoha zemích normy a způsoby tohoto poskytování stanoveny zákonem.

Bankovní záležitost. Monopolní právo centrální banky vydávat hotovost

Než uvedeme definici bankovní emise, uvedeme pojem peněžní oběh.

Hotovostní obrat je soubor hotovostních plateb prováděných formou bezhotovostních převodů a pomocí hotovosti všemi subjekty s počtem obyvatel ekonomického subjektu a státu.

První fází peněžního oběhu je emise peněz. Primární je emise bezhotovostních peněz, která se provádí připsáním dodatečně vydaných peněz na korespondenční účty v komerčních bankách ve formě půjček od Bank of Russia nebo rozpočtových poznámek.

Hotovostní emise (bankovní emise) je sekundární k bezhotovostní emisi; hotovost je přiváděna teritoriálním divizím Ruské banky a poté předložena komerčním bankám výměnou za odepsání podobného množství bezhotovostních peněz z jejich korespondenčních účtů. Stejně tak podniky přijímají hotovost a současně odepisují nepeněžní částky ze svých zúčtovacích a běžných účtů v komerčních bankách. Výdej hotovosti končí výplatou mezd a sociálních dávek obyvatelstvu, která má oproti běžným výplatám charakter dodatečného obratu.

Emise hotovosti je základem pro řízení expanze celé peněžní zásoby, včetně prostředků na účtech komerčních bank.

Monopolní právo vydávat hotovost na území země má obvykle centrální banka státu.

Centrální banka je centrem úvěrového systému.

Vznik centrálních bank je historicky spojen s centralizací emise bankovek do rukou několika nejspolehlivějších a všeobecně důvěryhodných komerčních bank, jejichž bankovky by mohly úspěšně sloužit jako univerzální úvěrový nástroj oběhu. Takovým bankám se začalo říkat emisní banky. Stát vydáním příslušných zákonů k tomuto procesu aktivně přispěl, neboť bankovky vydávané k poskytování úvěrů mnoha malými bankami ztratily v případě úpadku emitentů schopnost oběhu.

První centrální banky se objevily před 300 lety (švédská Riksbank v roce 1668), ale všudypřítomného rozšíření a moderního významu nabyly až v posledních desetiletích. V roce 1920 mezinárodní finanční konference v Bruselu poznamenala, že „v zemích, kde neexistuje žádná emisní centrální banka, by měla být vytvořena“. Bylo tam také zdůrazněno: "Banky a zejména emisní banky se musí osvobodit od politického tlaku, musí být řízeny na principech obezřetného financování." Otázka nezávislosti centrální banky tedy není přitažená za vlasy a je potřebná jako záruka efektivity její činnosti.

Na konci XIX - začátku XX století. ve většině zemí se emise všech bankovek soustředila do jedné emisní banky, která se stala známou jako centrální emisní banka, a poté jednoduše centrální banka. Emisní banka má tak velké finanční prostředky, které nemůže mít žádná z ostatních bank, protože. jejími závazky jsou rozpočtové prostředky a hotovost v oběhu. Emisní banka se stává centrem pro organizování bankovnictví v zemi, kolem kterého se sdružují všechny ostatní banky a další úvěrové instituce. Centrální banka slouží jako osa, centrum úvěrového systému. Stát prostřednictvím centrální banky reguluje úvěrový systém, tedy soubor opatření směřujících k dané změně složek úvěrového kapitálového trhu nebo jeho jednotlivých prvků. Úvěrová regulace ekonomiky je soubor opatření prováděných státem prostřednictvím měnového systému a zaměřených na stabilizaci ekonomického rozvoje země na makroúrovni.

Hlavní právní formy organizace činnosti centrální banky v moderních podmínkách jsou:

unitární centrální banka se 100% účastí státu na tvorbě jeho kapitálu (Rusko);

akciová společnost, jejíž část akcií je ve vlastnictví státu (nebo bez účasti státu);

sdružení asociativního typu (s účastí nebo bez účasti státních struktur);

systém nezávislých bank společně vykonávajících funkce centrální banky.

Historicky byly centrální banky obvykle tvořeny jako akciové společnosti se zvláštními pravomocemi. Období centrální banka znamenalo největší banku umístěnou v samém středu bankovního systému. Poté postupně monopolizovaly některé specifické funkce a úřady je v určité fázi znárodnily (přičemž akcionářský status může být zachován např. Bank of Italy nebo National Bank of Austria).

Hotovostní emise se v současnosti uskutečňují zejména ve formě vydávání bankovek do oběhu, což jsou bankovky vydané centrální bankou a právně uznané jako oficiální zúčtovací a platební prostředek.

V řadě zemí má na emisi bilonových (smlouvacích) mincí monopol centrální banka, ale v podstatě ve světové praxi jejich ražbu provádí ministerstvo financí (treasury). Centrální banka nakupuje mince za nominální hodnotu a dává je do oběhu spolu s bankovkami.

Vzhledem k tomu, že nominální hodnota moderních peněz je mnohem vyšší než náklady na jejich výrobu, umožňuje jejich emise získat tzv. seigniorage neboli emisní ážio. Představuje rozdíl mezi nominální hodnotou bankovky (mince) a skutečnými náklady na její výrobu a uvedení do oběhu. Je zřejmé, že emisní příjem z emise bankovek je tím větší, čím větší jsou jejich nominální hodnoty. Počítá se jako podíl přírůstku peněžní báze k hrubému domácímu produktu nebo příjmům státního rozpočtu. Ražba je plně převedena do státního příjmu.

Monopolní postavení centrální banky ve všeobecném ekonomickém peněžním oběhu jí dává možnost nepřímou kontrolu peněžního oběhu a v následných fázích vývoje prostředků formou běžných účtů nebo bezhotovostního vypořádání. Bankovky centrálních bank si zachovávají svou klíčovou roli pouze tehdy, je-li jejich počet omezen.

Je důležité říci, že vydávání hotovosti centrální bankou se nekryje s technickým postupem jejich výroby. Příjem nových tištěných bankovek do trezoru centrální banky nezvyšuje hotovostní zásobu v národním hospodářství. Emise bankovek se provádí v procesu provádění řady svých operací centrální bankou.

Emise hotovosti je tedy vydávání bankovek centrální bankou do oběhu k uspokojení dodatečné potřeby ekonomických subjektů po hotovosti, která vznikla v důsledku převisu vydávání hotovosti nad jejich příjmem bankami v celé zemi.

Hlavní zdroje přílivu hotovosti do ekonomiky jsou:

úvěry centrálních bank komerčním bankám;

nákup vládních cenných papírů centrální bankou;

nákup cizí měny a zlata centrální bankou.

Je třeba si uvědomit, že objem bankovek v oběhu se zvyšuje (tedy dochází k emisi bankovek) pouze v případě nárůstu čistých domácích a zahraničních aktiv centrální banky.

Mechanismus regulace peněžní zásoby

finanční zdroj

Uvažujme mechanismus regulace peněžní zásoby v oběhu, tzn. nabídky peněz. Pro regulaci peněžního oběhu existují následující nástroje:

operace na volném trhu s vládními cennými papíry;

politika diskontní sazby (diskontní politika);

změna poměru povinných rezerv bank.

Operace na volném trhu jsou v současnosti hlavním nástrojem regulace peněžního oběhu ve vyspělých zemích. Prodejem nebo nákupem vládních cenných papírů centrální banka snižuje nebo zvyšuje množství peněz v oběhu. Všimněte si, že centrální banka obvykle provádí tyto operace společně se skupinou velkých bank.

Pokud je v oběhu přebytek peněžní zásoby, centrální banka za účelem omezení nebo eliminace tohoto přebytku začne aktivně nabízet státní cenné papíry na volném trhu bankám a dalším ekonomickým subjektům. V důsledku nárůstu nabídky státních cenných papírů klesá jejich cena, což je činí atraktivními pro kupující. Obyvatelstvo a banky aktivně skupují státní cenné papíry; převést do nich své peníze, což vede ke snížení peněžní zásoby v oběhu.

Pokud je v oběhu nedostatek peněz, centrální banka obvykle provádí politiku zaměřenou na rozšíření nabídky peněz. Začíná nakupovat státní cenné papíry od bank a veřejnosti. V důsledku zvýšené poptávky se zvyšuje jejich tržní hodnota a majitelé je začnou aktivně prodávat a dostávají za ně peníze od centrální banky. To vede ke zvýšení peněžní zásoby v oběhu.

Jak je uvedeno výše, centrální banka má monopolní právo vydávat peníze. Emisní monopol pro centrální banku je nutný především k vyloučení zneužívání a podpoře provádění jednotné státní měnové politiky. Monopol jako privilegium udělené státem znamená pro centrální banku právo vydávat bezúročné směnky, jejichž atraktivita je vysvětlena pouze zákonem zakotveným statutem jediného legálního platebního prostředku v zemi. Je třeba si uvědomit, že monopol na vydávání bankovek v současné fázi vůbec neznamená jejich přísnou kontrolu či vazbu na cíle měnové regulace. Hlavním úkolem měnové politiky je regulace bezhotovostní emise, jejímž hlavním zdrojem jsou komerční banky. Emisní monopol zároveň udělal z centrální banky emisní a hotovostní centrum bankovního systému, protože závazky centrální banky (ve formě bankovek i vkladů komerčních bank) slouží jako hotovostní rezerva pro všechny komerční banka.

Je tedy zřejmé, že hlavní roli v problematice hraje stát reprezentovaný centrální bankou. Přestože emise probíhá přímo v systému komerčních bank, centrální banka může výrazně měnit množství peněz emitovaných bankou, a to pomocí různých nástrojů měnové politiky.

Emise bankovek v moderních podmínkách. Hlavní kanály vydávání bankovek

Bankovky jsou směnky emisních bank, které nahrazují soukromé komerční směnky v oběhu, slouží jako kreditní peníze a jsou směnitelné za zlato nebo stříbro.

Jako kreditní peníze se bankovky výrazně liší od papírových peněz. Zatímco papírové peníze vznikají na základě funkce peněz jako oběhového prostředku, bankovky vznikají na základě funkce peněz jako platebního prostředku, tzn. založené na prodeji zboží na úvěr, což vede ke vzniku obchodních účtů.

Vydávání bankovek se provádí v pořadí připsání obratu - zaúčtováním obchodních směnek emisními bankami; papírové peníze se přitom obvykle vydávají na krytí schodku státního rozpočtu.

Stojí za zmínku, že na bankovkách nebývá napsáno, že jsou kryty zlatem, drahými kovy a dalšími aktivy centrální banky, ale to se odráží ve zveřejněných rozvahách centrální banky. Zajištění je aktivem centrální banky, jehož hlavními položkami jsou zlato a devizové rezervy, portfolio vlády a cenné papíry. Emise bankovek má právní základ. Povahu zabezpečení a tím i nepřímé emisní limity poměrně často definuje legislativa. Někdy je stanoven fiduciární (založený na důvěře) emisní limit, který nemá praktický význam. Důležitým vzorem oběhu bankovek je pravidelný zpětný tok bankovek do vydávajících bank. Bankovky, které byly vydány v pořadí půjček, se vracejí vydávajícím bankám, když dlužníci splatí půjčky přijaté od bank. Pokud jde o papírové peníze, po vydání se pevně usadí v kanálech oběhu.

Kanály pro vydávání hotovosti jsou aktivní operace centrální banky. K přímé emisi dochází v důsledku nárůstu pasiv bilance centrální banky, proto jsou aktiva centrální banky jistotou emise bankovek. V moderních podmínkách je tedy emise bankovek svěřenská (tedy nekrytá zlatem), jejich oběh je založen na důvěře obyvatel země v jejich vydavatele.

Bankovky vydává centrální banka třemi způsoby:

poskytování půjček úvěrovým institucím;

reeskont komerčních účtů;

půjčování státní pokladně proti zajištění státních cenných papírů;

vydávání bankovek jejich výměnou za cizí měnu.

Moderní mechanismus vydávání bankovek je založen na půjčování komerčním bankám, státu a navyšování zlatých a devizových rezerv. Mechanismus emise předurčuje povahu úvěrového zajištění bankovky. Emise bankovek při půjčování bankám je zajištěna směnkami, cennými papíry a jinými bankovními závazky; při půjčování státu – se státními závazky, a při nákupu zlata a cizí měny – se zlatem a cizí měnou samotnou. Jinými slovy, aktiva centrální banky slouží jako kolaterál pro emisi bankovek. V tom se projevuje zejména vztah mezi pasivními a aktivními operacemi. Velikost pasivní operace centrální banky – „emise bankovek“ – závisí na jejích aktivních operacích: úvěry bankám, státní pokladně (ministerstvo financí), nákup cizí měny a zlata. V tomto případě lze říci, že uvedené aktivní operace centrální banky jsou primární ve vztahu k jejím pasivním operacím.

Zavedení kreditní emise (emise bankovek) centrální bankou je indikátorem její nezávislosti. Jakékoli krytí peněžního deficitu, vládní výdaje vydáváním peněz od centrální banky (tzv. „rozpočtová emise“) omezují její nezávislost při provádění měnové politiky. Pokud jsou peníze vydávány v rámci rozpočtového deficitu, mluvíme vlastně o „tisku peněz“, bez ohledu na to, zda jsou vydávány v hotovosti nebo bezhotovostně. Tento problém má silný inflační dopad.

Poskytování emisí bankovek přímo ovlivňuje stabilitu národní měny, proto jsou v mnoha zemích normy a způsoby tohoto poskytování stanoveny zákonem. Každá země má svá specifika, nicméně jako zajištění je zpravidla povoleno použít pouze naprosto spolehlivé krátkodobé závazky.

Problém s vkladem a šekem. Role komerčních bank při jeho realizaci

Problém s vkladem a šekem

Než uvedeme pojem vydání depozitního šeku, definujme si, co je bezhotovostní oběh, šek a vklad.

Bezhotovostní oběh - pohyb hodnoty bez účasti hotovosti: pohyb peněžních prostředků přes účty úvěrových institucí, zápočet vzájemných pohledávek.

Bezhotovostní oběh se provádí pomocí šeků, směnek, kreditních karet a dalších úvěrových nástrojů.

Bezhotovostní peněžní obrat zahrnuje vypořádání mezi:

podniky, instituce, organizace různých forem vlastnictví, které mají účty u úvěrových institucí;

právnickým osobám a úvěrovým institucím pro získání a splacení úvěru;

právnickým osobám a obyvatelstvu o výplatě mezd, příjmů z cenných papírů;

fyzické a právnické osoby se státní pokladnou platit daně, poplatky a jiné povinné platby.

Velikost bezhotovostního oběhu závisí na objemu zboží v zemi, cenové hladině, vypořádání a také velikosti distribučních a přerozdělovacích vztahů.

Vklad je peněžní částka uložená vkladatelem v bance na dobu určitou nebo neurčitou. Banka dává tyto peníze do oběhu a výměnou platí úroky vkladateli. Vklad je dluhem banky vůči vkladateli, to znamená, že podléhá vrácení.

Šek je jedním z nejběžnějších druhů cenných papírů představujících peněžní dokument stanovené formy. Šek je ve své podstatě bezpodmínečný příkaz, příkaz výstavce (osoby, která šek vystavil) bance nebo jiné úvěrové instituci zaplatit majiteli šeku (osobě, na kterou byl šek vystaven) stanovenou částku. obnos peněz. Tato částka je v bance stržena z šekového účtu výstavce a převedena nebo přímo vystavena bankou majiteli šeku. Tato šeková operace je předběžně upravena šekovou smlouvou mezi bankou a výstavcem šeku. Banka může také vyplácet šeky jako dobropis do šuplíku. Šeky jsou registrované (vystavené na konkrétní osobu), poukázka (vystavená ve prospěch osoby) nebo na doručitele (na doručitele). Šeky jsou platné po určitou dobu. Bankovní šeky se používají pro zúčtování mezi bankami.

Vydávání šekových vkladů je typ bankovních operací, při kterých banky vytvářejí vklady a otevírají půjčky, připisují peníze na vklady s právem vydávat šeky zákazníkům v mezích zůstatku na účtu.

Podstatou depozitní a šekové emise peněz je vytváření úvěrů bankami dalších platebních prostředků navýšením běžných klientských účtů o vklady sloužící k bezhotovostnímu platebnímu styku nebo hotovostnímu platebnímu styku (bankovky). V takových případech vydávání úvěrů předchází otevření vkladů, označovaných jako „imaginární“. Vytváření (výběr) bezhotovostních peněz je základní vlastností bankovního systému rozšiřovat vklady v procesu půjčování znásobením jakýchkoli dodatečných zdrojů přicházejících mimo tento systém (zejména centrální banka poskytováním půjček, nákupem cenných papírů, cizí měna), stejně jako snížení vkladů při snížení těchto zdrojů - získal název multiplikativní expanze a snížení vkladů.

Tuto emisi provádějí komerční banky.

Na vydání vkladu a šeku mají vliv následující faktory:

rozšíření depozitních operací;

rozšíření úvěrových operací (znásobení vkladů). Jak již bylo uvedeno, bezhotovostní emise se uskutečňují v procesu aktivních operací bank. Zároveň může při provádění aktivních operací jak centrální banky, tak komerčních bank dojít ke zvýšení bezhotovostní peněžní zásoby v oběhu.

Úloha centrální banky v bezhotovostní emisi

V současné době neexistuje mezi ekonomy jednotný úhel pohledu na roli centrální banky v bezhotovostní emisi bankovního systému. Hlavní pozice lze shrnout takto:

bezhotovostní emise provádí především centrální banka; komerční banky mohou z velké části přerozdělovat pouze bezhotovostní peníze vytvořené centrální bankou. Schopnost komerčních bank vytvářet nové vklady, tedy bezhotovostní peníze, je výrazně omezena množstvím prostředků, které mají na korespondenčním účtu u centrální banky;

bezhotovostní emise neprovádí pouze centrální banka - komerční banky vytvářejí bezhotovostní peněžní zásobu při svých aktivních operacích téměř stejně jako centrální banka. Centrální banka by měla monopol na bezhotovostní emisi pouze v případě, že by povinný minimální poměr činil 100 %. Při stávající částečné rezervě vkladů mohou komerční banky vytvářet bezhotovostní peníze, jejichž objem převyšuje počáteční navýšení jejich úvěrových zdrojů;

veškerá bezhotovostní emise je realizována systémem komerčních bank. Nepeněžní prostředky, které tvoří měnovou bázi centrální banky, jsou druhořadého charakteru, neboť jsou jejími závazky vůči bankovnímu systému. V procesu půjčování centrální banka nevytváří peněžní zásobu, ale přerozděluje rezervy některých bank pro dočasné použití jiných bank nebo vlády.

V souladu s tím existují různé pohledy na to, do jaké míry může centrální banka kontrolovat a regulovat objem bezhotovostní emise (tj. nabídky bezhotovostních peněz), a zejména do jaké míry centrální banka může řídit růst určitých složek měnové báze.

Nejčastějším názorem je, že do procesu bezhotovostní emise jsou zapojeny jak centrální banka, tak komerční banky: pokud centrální banka neposkytne komerčním bankám dodatečné prostředky na udržení oběhu hotovosti a navýšení rezerv, bezhotovostní emise komerčních bank bude výrazně omezena nebo zcela zastavena.

Základem bezhotovostní emise bankovního systému je tedy zvýšení měnové báze centrální banky země.

Úloha komerčních bank při realizaci depozitní a šekové emise

„Komerční banka – úvěrová instituce, která má výhradní právo k bankovním operacím přitahovat finanční prostředky od fyzických a právnických osob do vkladů; umístění těchto prostředků vlastním jménem a na vlastní náklady za podmínek splacení, platby, urgence; otevření a vedení bankovních účtů fyzických a právnických osob“.

Ruský bankovní systém, na rozdíl od zemí západní Evropy, byl vytvořen na základě nikoli soukromých bank, ale státních komerčních bank. První takovou „bankou“ (spíše zastavárnou) byla Mincovní kancelář císařovny Anny Ioannovny, která od roku 1733 půjčovala lidem všech tříd na hypotéku zlaté a stříbrné předměty za 8 % ročně.

V souladu s údaji Banky Ruské federace k 1. 1. 2010 je počet ruských bank 1058, z nichž 438 (42 %) lze pevně přiřadit malým bankám, protože jejich základní kapitál nepřesahuje 150 milionů rublů. Z celkového počtu ruských bank je v Moskvě registrováno 522 bank, tedy 49,3 %. Při takovém počtu bank v Moskvě a při odhadovaném počtu obyvatel Moskvy 10,38 milionu lidí se ukazuje, že na každých 19,0 tisíc obyvatel hlavního města připadá jedna banka.

Je třeba zdůraznit, že speciální funkcí bank je vytváření kreditních peněz ve formě bankovních vkladů, které jsou využívány pomocí šeků, karet, elektronických převodů. Komerční banky vytvářejí vklady tak, že nejprve přijímají hotovost od svých zákazníků. Celkové množství peněz v oběhu se přitom nezvyšuje, pouze se jeden druh úvěrových peněz (bankovky) nahrazuje jiným (vklady).

Za druhé, banka vytváří vklady na základě poskytování bankovních úvěrů, nákupu cenných papírů, cizí měny a zlata od zákazníků. To má za následek zvýšení množství peněz v oběhu. Když klient vybere hotovost z bankovního účtu, celková peněžní zásoba zůstane nezměněna: peníze se jednoduše přesunou z bezhotovostní formy do hotovosti. Odepisování peněz z vkladového účtu (při splácení úvěrů, prodeji cenných papírů, měny, zlata bankou jejím zákazníkům) vede ke snížení peněžní zásoby. V průmyslových zemích jsou hlavním emitentem peněz komerční banky. Centrální banky proto regulují proces emise peněz především tím, že ovlivňují rozsah a povahu operací komerčních bank.

Hlavním účelem vydávání bezhotovostních peněz do oběhu je uspokojit dodatečné potřeby podniku na provozní kapitál. Komerční banky mohou vydávat pouze v mezích svých disponibilních zdrojů, tedy těch prostředků, které mobilizovaly ve formě vlastního kapitálu a prostředků na vkladových účtech. Pomocí těchto zdrojů je možné uspokojit pouze běžnou, nikoli dodatečnou potřebu ekonomiky po pracovním kapitálu. Mezitím, buď v souvislosti s růstem výroby, nebo v souvislosti s růstem cen zboží, neustále vzniká dodatečná potřeba ekonomiky a obyvatelstva po penězích. Proto musí existovat mechanismus pro vydávání bezhotovostních peněz, který tuto dodatečnou potřebu uspokojí.

Banky hrají velmi důležitou roli při tvorbě peněžní zásoby. Úvěrové nástroje oběhu mohou plnit funkce peněz jako prostředku oběhu, platebního prostředku, prostředku akumulace, což v konečném důsledku ovlivňuje hodnotu peněžní zásoby a v důsledku toho i stav peněžního oběhu. Centrální banky proto při provádění měnové politiky ovlivňují především schopnost bank vytvářet dodatečné zdroje. Emisní a zakladatelskou funkcí komerčních bank je zprostředkování vydávání a umísťování cenných papírů různých korporací. Díky rozsáhlým ekonomickým informacím mohou komerční banky klientům poradit v širokém spektru ekonomických a finančních problémů.

S rozvojem tržních vztahů v národním hospodářství roste význam této funkce komerčních bank.

Vzhledem k tomu, že banky plní důležité veřejné funkce, jejich činnost ve všech zemích podléhá státní regulaci. Pro vstup na bankovní trh musíte získat speciální povolení – licenci. V Ruské federaci, za účelem provádění bankovních činností, mohou být nově založené bance vydány licence pro následující typy činností:

provádění bankovních operací s finančními prostředky v rublech (bez práva přitahovat finanční prostředky od jednotlivců do vkladů);

provádění bankovních operací s finančními prostředky v rublech a cizí měně (bez práva přitahovat finanční prostředky od jednotlivců ve vkladech);

lákání na vklady a umístění drahých kovů (tato licence může být bance vydána současně s licencí uvedenou v odstavci výše, za splnění příslušných podmínek).

Podstata a mechanismus bankovního multiplikátoru

Bankovní multiplikátor je proces navyšování (násobení) peněz na vkladových účtech komerčních bank při jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé. Bankovnictví, úvěrové a depozitní multiplikátory charakterizují multiplikační mechanismus z různých pohledů.

Bankovní multiplikátor charakterizuje proces animace z pohledu subjektů animace. Zde je dána odpověď na otázku: kdo rozmnožuje peníze? Tento proces provádějí komerční banky. Jedna komerční banka nemůže množit peníze, ty se násobí systémem komerčních bank.

Úvěrový multiplikátor odhaluje motor multiplikačního procesu, že multiplikaci lze provést pouze jako výsledek půjčování ekonomice.

Vkladový multiplikátor odráží předmět multiplikace – peníze na vkladových účtech komerčních bank (právě těch přibývá v procesu multiplikace).

Tento mechanismus může existovat pouze v podmínkách dvouúrovňových (nebo více) bankovních systémů a první úroveň - centrální banka tento mechanismus řídí, druhá úroveň - komerční banka ji nutí jednat, a jednat automaticky, bez ohledu na přání specialistů jednotlivých bank. S volnou rezervou přímo souvisí bankovní multiplikační mechanismus.

Volná rezerva je soubor prostředků komerčních bank, které lze v daném čase využít pro aktivní bankovní operace.

Jinými slovy, komerční banky mohou provádět své aktivní operace (emisovat úvěry, nakupovat cenné papíry, měnu atd.) pouze v rámci svých dostupných zdrojů. Volná rezerva systému komerčních bank je tvořena volnými rezervami jednotlivých komerčních bank, proto z navýšení nebo snížení volných rezerv jednotlivých bank celková výše volné rezervy celého systému komerčních bank se nemění. Hodnota volné rezervy jednotlivé komerční banky se rovná:

Zde K je kapitál komerční banky; PR - přilákal zdroje komerční banky (prostředky na vkladových účtech); CC - centralizovaný úvěr poskytovaný komerční bance centrální bankou; IBC - mezibankovní úvěr; ORC - srážky do centralizované rezervy, kterou má centrální banka k dispozici;

Prostředky, které jsou již investovány do aktivního provozu komerční banky.

Zvažte mechanismus bankovního multiplikátoru na podmíněném příkladu.

Pro zjednodušení vyjdeme ze tří předpokladů:

komerční banky v současné době nemají volné rezervy;

každá banka má pouze dva klienty:

banky využívají své zdroje pouze k úvěrovým obchodům.

Zákazník 1 potřebuje úvěr na zaplacení dodávek od zákazníka 2, ale banka 1 mu nemůže úvěr poskytnout, protože nemá volnou rezervu. Banka 1 se uchází o centrální banku a dostává od ní centralizovaný úvěr ve výši 10 milionů rublů. Tvoří bezplatnou rezervu, na jejíž náklady je klientovi 1 poskytnut úvěr.

Klient 1 platí za doručení ze svého běžného účtu klientovi 2. V důsledku toho je volná rezerva v bance 1 vyčerpána, ale v bance 2 je volná rezerva, protože klient 2 má svůj běžný účet v této bance a přitahuje zdroje (PR) této banky (podle vzorce 2).

Část volné rezervní banky 2 dává k dispozici centrální bance ve formě srážek do centralizované rezervy (CRR). Podmínečně přijímáme sazbu těchto srážek ve výši 20 % přitahovaných zdrojů. Zbytek 8 milionů rublů. bezplatná rezerva se používá k poskytnutí půjčky ve výši 8 milionů rublů. klient 3.

Klient 3 splácí tento úvěr s klientem 4 obsluhovaným komerční bankou 3. Tato banka tedy již má volnou rezervu, zatímco z banky 2 mizí. Banka 3 část volné rezervy 1,6 milionu rublů. (20% PR) odečte do centralizované rezervy a zbytek - 6,4 milionu rublů. slouží k poskytnutí úvěru klientovi 5. Peníze na běžném účtu klienta 4 přitom zůstávají nedotčeny.

Klient 5, využívající úvěr přijatý od banky 3, splácí u klienta 6 a převádí je na jeho běžný účet vedený u banky 4. Odtud v bance 4 vzniká volná rezerva. Opět platí, že 20 % této rezervy (1,3 milionu rublů) je přiděleno do centralizované rezervy, zbytek se použije na vydání půjčky ve výši 5,1 milionu rublů. klient 7.

Dále proces pokračuje, dokud není volná rezerva zcela vyčerpána, která se nakonec hromadí v centrální bance v důsledku srážek do centralizované rezervy a dosahuje velikosti počáteční volné rezervy (10 milionů rublů v bance 1).

Peníze na vypořádacích účtech klientů 2, 4, 6 atd. (všichni sudí klienti) zůstávají v souladu se schématem nedotčeny, a proto celková částka peněz na vypořádacích (vkladových) účtech bude nakonec , být mnohonásobně vyšší než počáteční vklad - 10 milionů rublů, vytvořených při poskytování úvěru klientovi 1. Peníze na vkladových účtech se však mohou zvýšit nejvýše 5krát, protože hodnota multiplikačního koeficientu, což je poměr peněžní zásoba vytvořená na vkladových účtech k hodnotě počátečního vkladu je nepřímo úměrná normálním srážkám do centralizované rezervy.

Pokud je tedy sazba příspěvků do centralizované rezervy 20 %, bude multiplikátor:

Nikdy nedosáhne 5, protože část volné rezervy je vždy použita na jiné, neúvěrové transakce (např. pro hotovostní transakce musí být hotovost v pokladně kterékoli banky).

Protože proces násobení je kontinuální, počítá se multiplikační faktor za určité časové období (rok) a charakterizuje, o kolik vzrostla peněžní zásoba v oběhu za toto časové období.

Bankovní multiplikátor funguje bez ohledu na to, zda jsou úvěry poskytovány komerčním bankám nebo jsou poskytovány vládě. V tomto případě půjdou peníze na rozpočtové účty v komerčních bankách a také se vztahují na přitahované zdroje (PR), takže se volná rezerva komerčních bank, kde se tyto účty nacházejí, zvýší a zapne se mechanismus bankovních multiplikátorů. .

Je třeba poznamenat, že bankovní multiplikační mechanismus bude fungovat nejen z poskytování centralizovaných úvěrů. Může se jednat i o případ, kdy centrální banka nakupuje cenné papíry nebo oběživo od komerčních bank. V důsledku toho klesají zdroje bank investované do aktivních operací a zvyšují se volné rezervy těchto bank využívané k úvěrovým operacím, to znamená, že je zapnut mechanismus násobení bank. Tento mechanismus může zapnout i centrální banka, když sníží míru příspěvků do centralizované rezervy. V tomto případě se také zvýší volná rezerva systému komerčního bankovnictví, což za jinak stejných okolností povede ke zvýšení úvěrování a zahrnutí bankovního multiplikátoru.

Řízení bankovního multiplikačního mechanismu, a tím i emise bezhotovostních peněz, je prováděna výhradně centrální bankou, zatímco emise zajišťuje systém komerčních bank. Centrální banka, která řídí mechanismus bankovního multiplikátoru, rozšiřuje nebo zužuje emisní kapacitu komerčních bank, čímž plní jednu ze svých hlavních funkcí - funkci měnové regulace.

Podstatou kreditního multiplikátoru je, že multiplikaci lze provádět pouze jako výsledek úvěrování ekonomice, to znamená, že kreditní multiplikátor je motorem multiplikace. Banky vydělávají peníze půjčováním peněz. Proces vytváření zisku z prostředků investovaných klienty se nazývá úvěrová expanze nebo kreditní multiplikace. Pokud si klient vybere peníze ze svého účtu a výše vkladů se sníží, dojde k opačnému procesu – ke stažení úvěru.

Hlavním účelem komerční banky je tedy přilákat úspory a rozdělovat je mezi dlužníky. Pro podniky a spotřebitele jsou hlavním zdrojem úvěrů.

Dočasně volná hotovost soustředěná v komerčních bankách je přeměněna na úvěrový kapitál. Na úkor těchto prostředků banky poskytují úvěry různým ekonomickým subjektům – podnikům, státu a obyvatelstvu. Koncentrace finančních prostředků podniků, vládních agentur, rozpočtových fondů, obyvatelstva atd. v komerčních bankách jim umožňuje působit jako zprostředkovatelé pro své klienty při zúčtování a platbách. Specifickou funkcí komerčních bank je uvádění do oběhu úvěrových instrumentů oběhu, které se uskutečňuje v procesu vydávání vkladů a úvěrů.

Peněžní zásoba, její struktura

S rozvojem forem směny zboží a platebních a vypořádacích dokumentů doznala změn složení a struktura peněžní zásoby. Na začátku 20. století byla v oběhu zlata struktura peněžní zásoby následující:

zlaté mince - 40 %;

bankovky - 50 %

zůstatky na účtech úvěrových institucí - 10 %;

Odchod zlatých peněz, nejprve z vnitřního oběhu a poté z vnějšího, přinesl kvalitativní změny ve struktuře peněžní zásoby. Skutečné peníze zcela zmizely z oběhu. Dominantní postavení zaujímaly úvěrové peníze, které začaly působit v hotovostní i bezhotovostní formě.

Peněžní zásoba - soubor nákupních, platebních a akumulovaných peněžních prostředků, které slouží hospodářským vztahům a patří fyzickým a právnickým osobám, jakož i státu. Jedná se o důležitý kvantitativní ukazatel pohybu peněz.

Existují dva faktory, které ovlivňují nabídku peněz:

množství peněz, které určuje stát – emitent peněz, jeho zákonodárná moc;

rychlost oběhu peněz - vliv je nepřímo úměrný hodnotě peněžní zásoby v oběhu. Je určena výší obratu rublu, který provede v procesu plnění funkcí oběhu a platby po určitou dobu.

Peněžní zásoba neboli souhrn všech peněz v oběhu je nejdůležitějším kvantitativním ukazatelem peněžního oběhu. Zahrnuje několik složek, které se rozlišují podle kritéria jejich likvidity.

Likvidita označuje rozsah, ve kterém je možné (nebo nemožné) používat hotovost jako platební prostředek. Hotovost je považována za vysoce likvidní, pokud ji lze přímo použít k platbám a vypořádání nebo ji lze snadno přeměnit na platební prostředek. V souladu s úrovní likvidity jsou určité typy fondů, které tvoří část peněžní zásoby, která obíhá v zemi, sloučeny do peněžních agregátů.

K hodnocení a analýze změn v objemu peněžní zásoby se používají různé ukazatele neboli peněžní agregáty. Agregáty jsou seřazeny podle toho, jak klesá likvidita typů fondů, které jsou v nich obsaženy. Stupeň likvidity je určen tím, jak rychle lze tyto peníze použít k nákupu zboží a služeb. Největší likviditu má hotovost držená kupujícím nebo vklady na požádání. Peníze ležící v bance na termínovaném vkladu mají v tomto ohledu již řadu omezení: zaprvé je nutné počkat na sjednaný termín výběru peněz z účtu, zadruhé musí být komerční banka spolehlivá. Postupným přidáváním méně likvidních prostředků k těm nejlikvidnějším získáme soubor základních peněžních agregátů M0, M1, ..., Mn (obr. 1).

Obrázek 1. Struktura měnových agregátů

K určení peněžní zásoby každé konkrétní země se používá jiný počet jednotek: ve Francii - 2, v USA - 4. V Rusku se používají 4 jednotky - M0, M1, M2, M3. Součet všech agregátů se nazývá celková peněžní zásoba. Podívejme se podrobněji na jejich ekonomický obsah.

Agregát M0 zahrnuje hotovost v oběhu (mince a papírové peníze) plus zůstatky hotovosti na pokladnách podniků a organizací. Tato jednotka slouží k hotovostnímu obratu.

Je třeba poznamenat, že kovové peníze tvoří nevýznamný podíl hotovosti (2 - 3 % hotovosti), platí za drobné transakce za nákup zboží nebo příjem služeb. Skutečná hodnota mince je mnohem nižší než nominální hodnota. Je vyroben z levných kovových slitin. Děje se tak proto, aby se snížily náklady peněžního oběhu, aby se zabránilo hromadění peněz ve stejných rukou jako poklad a také proto, aby se zabránilo jejich roztavení na slitky, k čemuž by došlo, kdyby měl kov technickou hodnotu. V agregátu M0 tak převažují bankovky.

Jednotku M1 tvoří jednotka M0 plus prostředky na vypořádacích účtech právnických osob, fondy pojišťoven, netermínované vklady obyvatelstva v komerčních bankách.

Zúčtovací účet je účet otevřený bankami a právnickými osobami k ukládání finančních prostředků a provádění vypořádání.

Vklad na požádání je vklad v hotovosti, který musí banka vystavit klientovi na jeho první žádost. Můžeme tedy hovořit o dostupnosti těchto úspor pro vkladatele kdykoli. Jak však vidíme, tento typ bezhotovostních peněz není zahrnut do agregátu M0. Důvodem je právě posouzení schopnosti těchto prostředků co nejrychleji se přeměnit ve zboží a služby.

Jednotka M1 slouží operacím pro realizaci HDP, pro rozdělování a přerozdělování národního důchodu, akumulaci a spotřebu.

Většina ekonomů má tendenci uvažovat peněžní zásobu v úzkém smyslu, tj. sestávající z agregátu M1.

Další jednotky - M2 a M3 - jsou nazývány skoro peníze . Jedná se o vysoce likvidní finanční aktiva, která nefungují přímo jako prostředek směny, ale lze je snadno převést na hotovost nebo účty bez rizika finančních ztrát.

Agregát M3 obsahuje agregát M1 plus termínované vklady obyvatelstva v komerčních bankách a také krátkodobé státní cenné papíry.

Na rozdíl od netermínovaných vkladů jsou termínované vklady peněžními prostředky uloženými zákazníky bank na určitou dobu uvedenou v dokumentech. Vložené prostředky s úrokem může klient obdržet až po uplynutí této doby. Je zřejmé, že provozní dostupnost těchto bezhotovostních peněz je nižší než u složek agregátu M1.

Pokud jde o státní krátkodobé cenné papíry, ty jsou objektivně nejspolehlivější a nejlikvidnější ze všech typů cenných papírů. Jejich garantem je stát. Tyto krátkodobé cenné papíry jsou navíc cennými papíry s rychlou splatností. Vysoká spolehlivost zajišťuje jejich rychlý prodej na burzách.

Agregát M3 obsahuje agregát M2 plus depozitní certifikáty a cenné papíry obchodované na peněžním trhu.

Je důležité si uvědomit, že když mluvíme o peněžní zásobě, neboli množství peněz v oběhu, máme na mysli především agregát M1 (který zahrnuje M0). Všechny ostatní jednotky (M2, M3), popř skoro peníze , mají menší likviditu a hranice těchto agregátů jsou velmi neostré.

S růstem agregátního indexu (agregáty M0, M1, M2, ...) klesá míra likvidity složek obsažených v tomto agregátu s růstem jejich role jako prostředku k ukládání hodnoty.

V Rusku se v praxi finanční analýzy a statistiky začalo uplatňovat dělení peněžní zásoby na agregáty až se zahájením tržních reforem v roce 1990. Nyní se bere v úvahu asi 20 složek peněžní zásoby, které jsou kombinovány v a M0, M1, M2, M3. M0 je hotovost v oběhu.

M1 kromě M0 zahrnuje prostředky podniků v Ruské federaci na vypořádání, běžné, speciální účty v bankách, jakož i vklady obyvatelstva ve spořitelnách na vyžádání a prostředky pojišťoven. M2 se rovná M1 plus termínované vklady obyvatelstva ve spořitelnách včetně náhrad. M3 se skládá z M2 a certifikátů, státních dluhopisů.

V tabulce 1 uvádíme peněžní agregát M2 (v miliardách rublů) v různých letech, počínaje rokem 2000.

stůl 1

Dynamika hlavních měnových agregátů Ruska

Datanálové peníze (M0) bezhotovostní fondy (M2) 01.01.20002666,1448 4714,601.01.2001418,9735,51 154,401.01.01,02583,81.01.01,01.01.01.01,01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.014,01.01.014,01.01.01.014012,601.014,01.01.01.014,01,01.014,01.01.01.014,01.01.01.014,01. .20051 534,82 828,54 363,301.01.20062 009,24 035,46 044,701.01.20072 785,26 210,68 995,801.01.20083 702,29 569,913 272,101.01.20093 794,89 698,313 493,201.01.20104 038,111 659,715 697,7

Bez vysvětlení pojmu „měnová báze“ bude charakterizace měnových agregátů neúplná.

Měnová báze je množství hotovosti a hotovosti z komerčních bank uložené u centrální banky jako povinné rezervy. Tyto peníze mají nejen velkou likviditu, ale také ukazují životaschopnost centrální banky, její schopnost plnit své závazky. Někteří ekonomové to nazývají silné peníze nebo „vysokovýkonné“ peníze, protože tato kategorie peněz může být přímo řízena centrální bankou, což nelze říci o jiných prvcích celkové peněžní zásoby. Například počet a výše bankovních vkladů závisí nejen na účinnosti politiky centrální banky, ale také na tom, jak tuto politiku vnímají investoři, zda bankám důvěřují či ne.

Je třeba zdůraznit, že pro ospravedlnění limitů růstu peněžní zásoby (M2) se používá peněžní multiplikátor, který charakterizuje možný nárůst peněžní zásoby bez negativních důsledků pro růst cen a inflaci. Jeho hodnota je definována jako poměr M2 k měnové bázi.

Vzhledem k tomu, že peněžní báze a M2 zahrnují hotovost, odráží multiplikátor nárůst vkladů domácností a zůstatků prostředků právnických osob. Pokud se podíl těchto prvků ve skladbě M2 zvyšuje, znamená to, že většina peněžní zásoby se může zvyšovat v souladu s hodnotou multiplikátoru.

Závěr

Emise peněz je tedy hlavním zdrojem prostředků centrální banky, který se používá k podpoře rozšířené reprodukce. Emise peněz se provádí v částkách schválených vládou Ruské federace a rozděluje se v souladu se zamýšlenými účely, provádí se ve dvou formách:

peníze z bankovního obratu při poskytování úvěrů komerčním bankám;

hotovost, zajišťování hotovostních operací pro obsluhu národního hospodářství a rozpočtu.

Tvorba peněžní zásoby je velmi složitý a nejednoznačný proces, kvantifikovaný mnoha faktory, včetně těch, které nejsou přímo závislé na měnových autoritách. Nicméně předpovídání a regulace peněžní zásoby v souladu s potřebami reálného sektoru a bankovního systému je snad hlavním úkolem každé centrální banky.

Otázka emise peněz, respektive její podstata a optimalita, je dodnes jednou z klíčových otázek měnové politiky, na kterou mezi ekonomy nepanuje jednota názorů. V ekonomice jakéhokoli státu hrají emise nesmírně důležitou a někdy protichůdnou roli. Na jedné straně stimuluje úvěrovou expanzi komerčních bank, saturuje ekonomiku penězi, podporuje růst podnikatelské aktivity a v konečném důsledku vede v krátkodobém horizontu ke zvýšení reálného výstupu. Na druhou stranu, a s tím snad souhlasí i většina ekonomů, neodůvodněná emise peněz nevyhnutelně vede k inflaci a v důsledku toho k nerovnováze v ekonomice a dalším krajně nežádoucím negativním socioekonomickým důsledkům. Řešení problémů emise peněz má proto velký teoretický i praktický význam.

V tržních vztazích jsou peníze neustále přítomny v ekonomickém oběhu. Nové peníze v ekonomickém oběhu pocházejí od bank, které je vytvářejí jako výsledek úvěrových operací. Právě proto je úvěrová povaha emise peněz jedním z nejdůležitějších principů organizace peněžního systému každého státu.

Literatura:

Peníze. Kredit. Banky: Učebnice / Ed. G.N. Beloglazová. - M.: Yurayt, 2005;

Peníze. Kredit. Banky: Učebnice pro vysoké školy / Ed. E.F. Žukov. - M.: Unity-Dana, 2006;

Peníze. Kredit. Banky: Učebnice / Ed. O.I. Lavrushin. - M: Knorus, 2004;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Finance, peněžní oběh a úvěr Učebnice Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Moderní peníze. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Ekonomie. - Petrohrad: Petr, 2006;

Tarasov V.I. Peníze. Kredit. Banky: Učebnice. - Minsk: Misanta, 2003;

Úsov V.V. Peníze. Peněžní obrat. Inflace. Tutorial. - M.: UNITI, 1999;

Finance, peněžní oběh a úvěr. Učebnice / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Vyhlídka, 2000;

Finance, peníze, úvěr. Učebnice / Ed. Sokolová O.V. - M.: Právník, 2000;

Ekonomika. Učebnice / Ed. Bulatová A.S.-M.: UNITI, 2000.

Doučování

Potřebujete pomoc s učením tématu?

Naši odborníci vám poradí nebo poskytnou doučovací služby na témata, která vás zajímají.
Odešlete žádost uvedením tématu právě teď, abyste se dozvěděli o možnosti konzultace.

Bankovní systém by měl poskytovat národnímu hospodářství finanční prostředky ve výši, která je potřebná pro jeho běžné fungování. Zvýšení potřeby peněz v ekonomice v důsledku zvýšení národního produktu, zvýšení cenové hladiny nebo z jiných důvodů vede k potřebě odpovídajícího zvýšení peněžní zásoby na straně bank, tzn. v jejich emisích peněz.

Emise peněz je dodatečným uvolňováním peněz do oběhu, což vede ke zvýšení oběhu peněžní zásoby; je vydávání bankovek ve všech podobách. Vydávajícími orgány jsou centrální banky, které vydávají bankovky, a státní pokladny, které vydávají pokladniční poukázky a mění mince.

Je třeba poznamenat, že pojmy „vydání peněz“ a „vydání peněz“ nejsou ekvivalentní. K uvolňování peněz do oběhu dochází neustále. Bezhotovostní peníze jsou vydávány do oběhu, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům.

Hotovost se uvádí do oběhu, když je banky v procesu provádění hotovostních transakcí vydávají zákazníkům ze svých provozních pokladen. Zákazníci však zároveň splácejí bankovní úvěry a odevzdávají hotovost do provozních pokladen bank. Zároveň se nesmí zvýšit množství peněz v oběhu.

Můžeme tedy dojít k závěru, že na rozdíl od emise peněz emise vždy vede ke zvýšení peněžní zásoby, tzn. emisi peněz lze charakterizovat jako proces tvorby a doplňování peněžní zásoby a doprovodné regulační a manažerské vlivy na peněžní zásobu. Emise peněz, stejně jako inflace a peněžní deficit, lze identifikovat prostřednictvím formalizovaného vyjádření zákona peněžního oběhu:

kde peněžní zásoba v oběhu D, vážená rychlostí peněžního obratu C, je vyvážena masou zboží T, váženou cenami Z. Současně lze růst peněžní zásoby D charakterizovat jako přímou emisi, a zvýšení rychlosti obratu C jako nepřímé emise. Zajímavější je však stanovení faktorů a důvodů, které vydání peněz buď vyžadují, nebo předurčují negativní důsledky jejich realizace. V prvním případě emise, přímá či nepřímá, obnovuje narušenou rovnováhu, ve druhém případě sama vytváří nerovnováhu mezi objemem peněžní zásoby a její potřebou z ekonomiky, což se projevuje inflací.

Mezi faktory, které určují vydání peněz, patří:

za prvé: nárůst a expanze masy komodit, růst výroby pod vlivem nárůstu počtu malých výrobců, tržní orientace velkých průmyslových odvětví; činnost a organizace obchodu, zvyšování nabídky produktů a snižování škod a ztrát zboží; rozšíření struktury komoditního trhu uvedením na trh zboží, jehož prodej byl dříve zakázán apod.;

za druhé, zvýšení cen (především nesouvisející se změnami vlastností a kvality zboží a služeb), spekulativní transakce; neadekvátní daňová politika při absenci konkurenčních cenových podmínek; vznik zprostředkovatelů, kteří často neprovádějí kompletaci a pohyb zboží; posilování monopolů a vlivu kriminálního prostředí, umělé navyšování cen a zamezení pokusům o jejich snižování atd.;

za třetí, snížení rychlosti obratu peněz: zvýšení podílu hotovosti ve struktuře peněžní zásoby a úspor obyvatelstva; špatná organizace obchodu, nedostatek a nepřiměřenost sortimentu nabídky produktů, zpomalení komodity a tím i peněžního oběhu; politická a administrativní omezení, která omezují využití úspor; obecná rizika atd.

Podmínky, které se pod vlivem těchto, jakož i řady dalších faktorů vytvářejí, téměř vždy způsobují otázku peněz.

Peníze jsou nedílnou součástí ekonomického obratu každé moderní společnosti. Rostoucí potřeby trhu vyžadují neustálé vydávání bankovek, mincí, bezhotovostních opcí (úvěry, akcie, směnky atd.). Každý uvědomělý občan je povinen pochopit, co je to emise peněz a v jakých formách k nim dochází.

Pod problematikou peněžních prostředků rozumíme problematiku bankovek, úvěrových produktů, směnek, akcií. Právo na dodatečnou emisi mají pouze nekomerční státní struktury (státní banky, státní pokladny). Centrální banka organizuje vydávání úvěrové hmoty, zatímco ministerstvo financí vydává bankovky a mince.

Každý konkrétní stát má svůj vlastní postup pro organizaci emise peněz, reguluje objem vydávané hotovosti, formy zajištění atd. Proces vydávání peněz v Rusku v domácí měně je emisní systém. Ve většině vyspělých zemí dochází k nárůstu bezhotovostního obratu při současném poklesu hotovostních objemů.

Když už jsme u problematiky peněz, definice by měla zahrnovat nejen doslovné označení tisku papírových peněz nebo ražby mincí. Následující situace nám umožní zjednodušeně vysvětlit pojem „emise“ a co takový jev znamená pro ekonomický život státu.

Peněžní oběh se skládá z hotovostních a bezhotovostních zdrojů a probíhá vydáváním a používáním papírových bankovek a mincí nebo prostřednictvím částek na účtech, vkladů bez časového omezení. Je důležité pochopit, že obě možnosti oběhu finančních prostředků jsou úzce propojeny v procesu plnění svých funkcí s přechodem jednoho typu peněz na druhý.

V rámci státu je vydávání peněz realizováno ve formě papírových bankovek a úvěrových fondů, což umožňuje rozlišit rozpočtovou emisi peněz a emisi úvěrových prostředků.

Emise peněz byla vždy prováděna pod kontrolou státu, jehož monopol reguluje vydávání hotovosti. S rozvojem moderních bankovních nástrojů nabývá na významu vydávání kreditních peněz, směnek a šeků. Pomocí reeskontu směnek vydává centrální banka Ruské federace bankovky. Pojem tedy zahrnuje mnohem širší význam, než je obvyklé vydávání hotovosti.

Vydání nové várky fondů ne vždy stimuluje růst obratu, zároveň je potřeba uzavírat účty, vybírat technicky i fyzicky zastaralé bankovky a uzavírat dluhové závazky. Když jsou tedy peníze vydány, struktura masy peněz v oběhu je přerozdělena.

Mezi charakteristiky emisní politiky Ruské federace patří:

1. Absence povinnosti poskytnout ruskému rublu zlato.
2. Rubl funguje jako platební nástroj, který obíhá po celé zemi.
3. Tisk bankovek, regulace jejich uvádění do oběhu jsou v monopolu Centrální banky Ruské federace, která garantuje poskytování hotovosti s aktivy.
4. Omezení směnárenských funkcí je zakázáno, doba oběhu papírových bankovek a mincí je od jednoho do pěti let s možností další výměny.

Vydáním peněz do oběhu se zvyšuje množství použité hmoty, která je nedílnou součástí inflačních procesů. Pokud jsou zlaté peníze používány v oběhu, jsou objemy regulovány aktuálními potřebami, což znamená akumulaci rezerv ve státní pokladně a nové uvedení do oběhu. V současné době se využívá papírový a kreditní oběh peněžních prostředků s nemožností vydávat peněžní prostředky pro samoregulaci. S rozvojem výrobních procesů a růstem tržeb získaných produktů dochází ke zvýšení peněžní zásoby. Pokud nabídka převyšuje poptávku, ceny rostou, což se nazývá inflace.

Centrální banka při vydávání hotovosti uvádí finanční prostředky do oběhu na základě výsledků předběžných prognóz objemů a regionů. Prostředky vstupují do oběhu ve formě bankovek a mincí s dalším přechodem mezi ekonomickými subjekty do finančních struktur a vracejí se zpět. Takzvaná peněžní jednotka nemá žádnou hodnotu rovnající se nominální hodnotě. V oběhu se používá pouze hotovost a bezhotovostní prostředky se promítají do zápisů na účtu.

Vydávání vkladů, šeků je realizováno v rámci bezhotovostní emise jak centrální bankou, tak soukromě. Formulář šeku na vklad je podkladem pro bezhotovostní platby přesahující výši hotovostního vydání.

Většinu emise ve formě bezhotovostních prostředků představují půjčky. Emise úvěrových fondů zvyšuje bankovní multiplikátor, což v konečném důsledku vede ke zvýšení peněžní zásoby.

Emisní banka garantuje kupní sílu vydávaných kreditních peněz pouze svou vlastní pověstí. Ochranou před možnými riziky banky je adekvátní posouzení platební schopnosti klienta. Vypůjčené prostředky jsou vydávány na určité účely, výdaje, platby.

Při bezhotovostním výdeji se hmota doplňuje kreditními prostředky podle následujícího schématu.

Pokud je v zemi určité množství zboží, může to vyvážit konkrétní množství peněz. Půjčka je poskytnuta z prostředků, které leží na jiných účtech. Přestože jsou prostředky vydávány z prostředků jiných přispěvatelů, nedochází k žádné skutečné redukci hmotnosti. V důsledku toho může být stejná částka zohledněna jak na běžném účtu vkladatele, tak jako vydané vypůjčené prostředky. V důsledku toho se peněžní zásoba zvyšuje o výši půjčky.

Poté celková částka peněz převýší hodnotu zboží o výši kreditu. Dlužník však poté, co si půjčil částku od banky, vyrábí určitý produkt, který se poté prodává a vyrovnává přebytečnou hmotu.

Jednou z odrůd tohoto procesu je vydávání cenných papírů. Tento finanční nástroj zahrnuje řešení konkrétních úkolů. Emise cenných papírů (akcií, dluhopisů) má právo provádět nejen stát, ale i komerční organizace.

Postup při vydávání cenných papírů je přísně regulován platnými zákony Ruské federace.

Emise cenných papírů je určena především ke zvýšení kapitálu. Organizace nebo stát vydávající dávku akcií a jiných cenných papírů to může provést za účelem vytvoření základního kapitálu obchodní organizace. K doplnění kapitálu organizace dochází pomocí nevypůjčených nebo vypůjčených investic. Jako emitent mohou vystupovat jak státní struktury, tak běžné ruské společnosti, které jsou akciovými společnostmi v různých oborech činnosti. Emitované akcie směřují na rozvoj a modernizaci výroby, řešení důležitých otázek pro realizaci obchodních aktivit s novými materiálovými zdroji. Emise je realizována s uvedením nové dávky cenných papírů na trh, což znamená možnost jejich pořízení za volné ceny v závislosti na postavení společnosti. Akcie nepodléhají interní distribuci mezi manažerský tým a vedou ke snížení podílu původních akcionářů.

Peněžní obrat je úzce provázaný proces mezi podnikatelskými subjekty s pravidelnou změnou peněžních forem. Pokud tedy občan slyší o emisi peněz, znamená to, že se plánuje vydání peněz do oběhu, nebo se objeví nová dávka cenných papírů nebo bude aktivován úvěrový směr.

Podíl

Podíl

Mnoho lidí si myslí, že centrální banka tiskne peníze. Pokud mluvíme o papírových penězích a mincích, pak je to téměř správné: státní společnost Goznak tiskne hotovost na příkaz centrální banky. Hotovost je ale jen pětina všech peněz. Ano, většina peněz v moderní ekonomice neexistuje ve formě hotovosti (bankovky a mince v peněženkách), ale ve formě bezhotovostních peněz - záznamy na bankovních účtech obyvatelstva a podniků. Tyto peníze nevytváří centrální banka, ale komerční banky.

Představte si, že jste přinesli peníze na bankovní vklad. Banka je vzala a dala je někomu na úvěr. Tím pádem tyto peníze nepřestaly být vašimi penězi – můžete je obdržet kdykoli, ale druhá osoba tyto peníze současně obdržela v hotovosti nebo na účet a může je utratit. Více peněz! V ekonomice si mnoho lidí a firem neustále půjčuje a dělá vklady, banky je neustále vydávají, takže významnou část peněz v ekonomice nevytváří centrální banka, ale komerční banky.

Co rozhoduje o tom, kolik peněz bude v ekonomice?

Množství bezhotovostních peněz je dáno především touhou firem a občanů brát si úvěry na rozšíření výroby, nákup zboží a služeb, tedy objektivní potřeby ekonomiky. Pokud jde o hotovost, jejich množství také není rozmarem centrální banky. Bankovky a mince jsou potřeba k placení za zboží a služby v ekonomice a regulátor nařizuje Goznak peníze na základě potřeb ekonomiky. Množství peněz v ekonomice se také zvyšuje, když banky kupují měnu od lidí.

Proč je příliš mnoho peněz pro ekonomiku nebezpečné?

Může být v ekonomice příliš mnoho peněz? Ano. Může k tomu dojít například kvůli přílišnému optimismu ekonomických subjektů: bankám se zdá, že ekonomika je na vzestupu, začnou vydávat více půjček, snižují požadavky na dlužníky, lidé si berou půjčky a začínají je utrácet. Ve skutečnosti ekonomika není připravena zvýšit produkci zboží a služeb. A pak už jen jdou ceny nahoru.

Hrozí-li nadměrné množství peněz urychlením inflace, RRZ zasahuje. Zvyšuje klíčovou sazbu, poté se zvýší sazby z úvěrů obyvatelstvu a firmám – sníží se poptávka po úvěrech a zpomalí se úvěrování a nezrychlí se inflace.

Emise peněz, vliv emise peněz na inflaci

Emise - emise - emise - emise peněz a cenných papírů v oběhu.

Emise fondů je upravena zákonem a vykonává ji stát, který tuto funkci rozděluje mezi centrální banku a státní pokladnu. Centrální banka vydává kreditní peníze - bankovky (bankovky). Ministerstvo financí vydává pokladniční poukázky a mění mince.

Vydávání bankovek v oběhu ve všech podobách vede ke zvýšení peněžní zásoby v oběhu. Hlavní formy problému:

1) emise kreditních peněz - bankovek;

2) vklad - vydání šeku;

3) emise cenných papírů.

Podle Ústavy Ruské federace je otázka peněz, tzn. vydávání peněz do oběhu v Ruské federaci provádí výhradně Centrální banka Ruské federace (článek 1, článek 75). Peněžní jednotkou v Ruské federaci je rubl. Zavádění a vydávání jiných peněz v Ruské federaci není povoleno. Ústava Ruské federace sice svěřuje Ruské bance funkci vydávání peněz do oběhu, ale neomezuje pravomoci Ruské federace na žádnou jednu formu emise. Ruská centrální banka vydává peníze v hotovosti i bezhotovostně.

Banka Ruska v souladu s postupem stanoveným právními předpisy Ruské federace vydává do oběhu a stahuje z oběhu bankovky na území Ruské federace. Bezhotovostní emise peněz se provádí v procesu vkladových a úvěrových operací. Bank of Russia reguluje hotovostní a bezhotovostní emise prostřednictvím měnové politiky. Použití emisí peněz přímo k financování deficitu státního rozpočtu Ruské federace je zakázáno.

Aby byla omezena možnost komerčních bank vydávat vklady, Ústava Ruské federace uděluje Bance Ruska výhradní právo vydávat peníze ve všech jejich formách. Ve federálním zákoně je však monopolní funkce Ruské banky vydávat peníze omezena pouze na vydávání hotovosti. Funkce Ruské banky organizovat jejich bezhotovostní oběh je obdobně omezena a není stanovena současnou legislativou (článek 29 federálního zákona). Bezhotovostní, stejně jako hotovostní, peněžní oběh podléhá regulaci federální legislativy . Tato sféra peněžního oběhu však není regulována bankovními ani jinými právními předpisy. Postup pro vydávání bezhotovostních peněz a organizování jejich oběhu jakýmkoli státním orgánem Ruské federace nebo Bankou Ruska není právně definován.

V zahraničí provádějí emisi peněz centrální (emisní) banky a státní pokladny (první vydávají kreditní peníze - bankovky, druhé - pokladniční poukázky a mění mince). Výdej vkladů a šeků, který slouží jako základ pro bezhotovostní platby, provádějí komerční a centrální banky. Emisi cenných papírů (akcií a dluhopisů) provádějí jak akciové společnosti, tak stát.

Centrální (emisní) banka ve většině zemí patří státu. Ale i když stát svůj kapitál formálně nevlastní (USA, Itálie, Švýcarsko) nebo jej vlastní částečně (Belgie – 50 %, Japonsko – 55 %), plní funkce státního orgánu centrální banka. Centrální banka má monopolní právo vydávat bankovky do oběhu (emise) - hlavní složku peněžní zásoby. Udržuje oficiální zlaté a devizové rezervy, provádí státní politiku, reguluje měnovou sféru a devizové vztahy. Centrální banka se podílí na řízení veřejného dluhu a poskytuje hotovostní a zúčtovací služby státnímu rozpočtu.

Hlavní pasivní operací centrální banky a jednou z forem emise je vydávání bankovek, přijímání vkladů od komerčních bank a státní pokladny, operace na tvorbu vlastního kapitálu.

1. Svěřenecká emise - emise bankovek, bankovek, nezajištěných zásobou drahých kovů (především zlata) emisní banky. Historicky bylo vydávání bankovek povoleno pouze v případě, že existovala zlatá rezerva, nicméně od tohoto pravidla se postupně upouštělo. Nyní je dominantní fiduciární emise.

Hlavním zdrojem zdrojů centrálních bank ve většině zemí je vydávání bankovek. V současné fázi není emise bankovek kryta zlatem. Zlaté krytí bankovek bylo zrušeno, i když v některých zemích formálně nadále funguje.

Úvěry centrální banky lze připsat na účty komerční banky a státní pokladny otevřené u centrální banky. V tomto případě se nejedná o bankovku, ale o depozitní emisi centrální banky.

Zdrojem zdrojů centrálních bank jsou vklady státní pokladny a komerčních bank. Komerční banky mohou ukládat část svých hotovostních rezerv na bezúročné účty u centrálních bank, včetně

povinné. V řadě zemí jsou povinné rezervy připisovány na speciální účty, obvykle bez úroků. Tento postup platí zejména v Rusku. Centrální banky mohou také komerčním bankám otevřít termínované účty s pevnou úrokovou sazbou. Vlastní kapitál banky obvykle tvoří ne více než 4 % pasiv.

2. Další formou emise je vydání šeku na vklad. Vyrábí jej komerční banky a slouží jako základ pro bezhotovostní platby. Objemem emise depozit a šeků výrazně převyšuje emisi hotovosti.

3. Jednou z forem emise je také emise cenných papírů.

Postup při vydávání majetkových cenných papírů, pokud právní předpisy Ruské federace nestanoví jinak, zahrnuje následující fáze:

Přijetí rozhodnutí emitenta o vydání emisních cenných papírů;

Registrace emise emisních cenných papírů;

Pro listinnou formu emise - vydávání certifikátů cenných papírů;

Umístění emisních cenných papírů;

Evidence zprávy o výsledcích emise majetkových cenných papírů.

Emise peněz může vést k inflaci.

Inflace je krizový stav peněžního systému, který vznikl v polovině 18. století v souvislosti s obrovskou emisí papírových peněz. Pojem „inflace“ doslova znamená „bobtnání“ a byl dlouho spojován se znehodnocováním peněz a rostoucími cenami komodit. Praxe zahraničí však ukazuje, že k inflaci může dojít při relativně stabilní nabídce peněz.

Moderní inflace je spojena nejen s poklesem kupní síly peněz v důsledku růstu cen, ale také s celkově nepříznivým stavem ekonomického vývoje země. Je to způsobeno rozpory výrobního procesu generovaného různými faktory jak ve sféře výroby a prodeje, tak peněžního oběhu, úvěrů a financí.

Inflaci ovlivňují následující faktory:

Vydávání papírových peněz;

Růst peněžní zásoby převyšuje výrobní procesy;

Rostoucí náklady a ceny zboží;

inflační očekávání.

Je třeba rozlišovat vnitřní a vnější příčiny inflace. Vnější - snížení tržeb ze zahraničního obchodu v důsledku poklesu cen pohonných hmot. Vnitřní spočívá v zaostávání odvětví spotřebního charakteru s vyšším rozvojem odvětví těžkého průmyslu.

Existují dva typy inflace.

1. Poptávková inflace. Tradičně k inflaci dochází, když existuje převis poptávky. Poptávka po zboží je větší než nabídka zboží, a to z toho důvodu, že výrobní sektor není schopen uspokojit potřeby obyvatel. Tato nadměrná poptávka vede k vyšším cenám. Hodně peněz s malým množstvím zboží.

2. Nákladová inflace. Tento jev se projevuje rostoucími cenami v důsledku rostoucích výrobních nákladů. V závislosti na míře růstu cen na trhu se inflace rozlišuje:

Plíživé, s ročním tempem růstu cen o 3-4%. Taková inflace je typická pro vyspělé země, které ji považují za stimulující faktor;

cválající, s průměrným ročním tempem růstu cen 10-50 % (někdy až 100 %), který převládá v rozvojových zemích;

Hyperinflace s ročním tempem růstu cen přes 100 %, charakteristická pro země v určitých obdobích, kdy zažívají radikální rozpad své ekonomické struktury.

Pod vlivem inflace se ekonomická situace v zemi zhoršuje, protože:

Produkce klesá, protože kolísající a rostoucí ceny činí výrobní vyhlídky nejistými;

Existuje tok kapitálu z výroby do obchodu a zprostředkovatelských operací, kde je obrat kapitálu rychlejší a zisky vyšší a je také snazší vyhnout se zdanění;

Spekulace se rozšiřují v důsledku prudkých a nerovnoměrných cenových změn;

Úvěrové operace jsou omezené, protože nikdo nevěří v dluh;

Finanční prostředky státu se znehodnocují.

Hlavní formou stabilizace měnového systému je protiinflační politika státu za pomoci měnové reformy a státní regulace inflačního procesu. Měnová reforma je úplná nebo částečná transformace měnového systému, kterou provádí stát za účelem zefektivnění a posílení peněžního oběhu. Provádí se různými metodami (nulifikace, restaurování, devalvace, denominace) v závislosti na ekonomické situaci země, stupni znehodnocení peněz, státní politice přijetím jednorázového legislativního aktu.

Nullifikace se provádí zrušením staré znehodnocené peněžní měny a zavedením nové.

Obnova zahrnuje obnovení bývalého zlatého obsahu měny, zvýšení kurzu zlata.

Devalvace - znehodnocení národní měny vůči zahraničním.

Revalvace - zvýšení kurzu národní měny ve vztahu k zahraničním.

Denominace - pokles nominální hodnoty peněžní zásoby v oběhu výměnou bankovek za nové v poměru k jejich znehodnocení, tzn. metoda nulového úderu.

Metoda šokové terapie je typem konfiskační měnové reformy. Zahrnuje výměnu papírových peněz za deflační kurz, úplné nebo částečné zmrazení bankovních vkladů obyvatelstva a podnikatelů a široké využití volné tvorby cen.

Státní regulace inflačního procesu znamená soubor vládních opatření zaměřených na omezení růstu cen a stabilizaci měnového systému prostřednictvím deflační a důchodové politiky.

Deflační politika zahrnuje metody omezování poptávky po penězích snižováním vládních výdajů, zvyšováním úrokových sazeb z půjček, zvyšováním daňové zátěže a omezováním nabídky peněz. To ale nepřispívá k hospodářskému růstu. Příjmová politika zahrnuje kontrolu a úplné zmrazení cen a mezd, případně stanovení přísných limitů jejich růstu.