การแยกตัวประกอบเป็นช่องทางในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร แฟคตอริ่งและรูปแบบอื่น ๆ ของการจัดหาเงินทุนทางธุรกิจ แฟคตอริ่งเป็นวิธีการจัดหาเงินทุนขององค์กร

ผลิตภัณฑ์สินเชื่อใหม่ที่แพร่หลายในการปฏิบัติในต่างประเทศคือการแยกตัวประกอบ มันเกิดขึ้นบนพื้นฐานของสินเชื่อสินค้าโภคภัณฑ์และก่อตั้งขึ้นเป็นผลิตภัณฑ์สินเชื่ออิสระในกลางศตวรรษที่ 20 ในรูปแบบทั่วไปส่วนใหญ่ แฟคตอริ่งสามารถกำหนดได้ว่าเป็นกิจกรรมของธนาคารตัวกลางหรือสถาบันเฉพาะทาง (บริษัทแฟคตอริ่ง) เพื่อรวบรวมเงินทุนจากลูกหนี้ของลูกค้า (บริษัทอุตสาหกรรมหรือการค้า) และจัดการการเรียกร้องหนี้ กิจกรรมของตัวกลางปัจจัยได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ไขปัญหาความเสี่ยงและเงื่อนไขการชำระเงินในความสัมพันธ์ระหว่างซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ และทำให้ความสัมพันธ์เหล่านี้มีเสถียรภาพมากขึ้น

แฟคตอริ่ง(จากปัจจัยภาษาละติน - "ตัวแทนตัวกลาง") - ประเภทของการค้าและการดำเนินการคอมมิชชั่นรวมกับการให้กู้ยืมเงินทุนหมุนเวียนของลูกค้าซึ่งเกี่ยวข้องกับการมอบหมายโดยลูกค้า - ซัพพลายเออร์ให้กับ บริษัท แฟคตอริ่ง (บริษัท ปัจจัย) ที่ยังไม่ได้ชำระเงิน การเรียกร้องการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดหา งานที่ทำ การให้บริการ และสิทธิในการรับการชำระเงินตามนั้น การแยกตัวประกอบรวมถึงการรวบรวมลูกหนี้ของลูกค้า การให้กู้ยืม และการค้ำประกันความเสี่ยงด้านเครดิตและสกุลเงิน

แฟคตอริ่งเป็นการผสมผสานระหว่างการให้สินเชื่อแก่ซัพพลายเออร์กับบริการคอมมิชชั่นซึ่งประกอบด้วยการรับความเสี่ยงด้านเครดิตโดยบริษัทแฟคตอริ่ง ในกรณีนี้ บริษัทปัจจัยจะรับภาระผูกพันในการรวบรวมหนี้ที่ยังไม่ได้ชำระ บริษัทปัจจัยมักจะเกี่ยวข้องกับธนาคาร (เป็นบริษัทในเครือ)

ในเงื่อนไขของรัสเซีย การดำเนินการแฟคตอริ่งจะดำเนินการโดยแผนกเฉพาะของธนาคาร

รูปแบบการดำเนินงานแฟคตอริ่งประกอบด้วยสองส่วน (รูปที่ 1.1):

1) ชำระเงินโดยบริษัทปัจจัย 80–90% ของจำนวนสัญญา

2) การชำระยอดคงเหลือของสัญญาลบด้วยบริการค่าคอมมิชชั่น (รวมถึงเบี้ยประกันภัยความเสี่ยง) หลังจากการชำระหนี้กับผู้ซื้อ

รูปที่ 1. โครงการแฟคตอริ่ง

แฟคตอริ่งเป็นสาขาใหม่แต่กำลังพัฒนาของอุตสาหกรรมการเงินระดับโลก มีต้นกำเนิดในทศวรรษที่ 60 แต่ปัจจุบันมูลค่าการซื้อขายทั่วโลกของการดำเนินการแฟคตอริ่งมีมูลค่าถึง 395 พันล้านดอลลาร์ เป้าหมายหลักคือการรักษาสภาพคล่องขององค์กรซัพพลายเออร์ ขอบเขตการใช้งาน – สัญญาระยะสั้นสำหรับการซื้ออุปกรณ์จำนวนเล็กน้อยที่สรุปในสาขาธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก4

สาระสำคัญของแฟคตอริ่งคือการจัดหาทรัพยากรทางการเงินและบริการโดยธนาคารให้กับบริษัทการค้า การผลิต และบริการ (ต่อไปนี้จะเรียกว่าซัพพลายเออร์) ครอบคลุมความเสี่ยงจำนวนหนึ่งที่เกิดขึ้นในการดำเนินการซื้อขายของบริษัท การจัดการลูกหนี้ การให้คำปรึกษา ข้อมูล และบริการวิเคราะห์

มาดูกลไกการจัดหาเงินทุนสำหรับการแยกตัวประกอบกันดีกว่า หลังจากส่งมอบสินค้าให้กับลูกหนี้แล้ว ซัพพลายเออร์จะออกใบแจ้งหนี้ให้ธนาคารและรับส่วนสำคัญทันทีในรูปแบบของการล่วงหน้าสูงสุด 90% ของยอดส่งมอบ โดยไม่ต้องรอการชำระเงินจากผู้ซื้อ เงินคงเหลือสำหรับการจัดส่ง (หักค่าคอมมิชชันของธนาคาร) จะถูกโอนเข้าบัญชีกระแสรายวันของซัพพลายเออร์ เนื่องจากผู้ซื้อจะชำระเงินจริงไปยังบัญชีแฟคตอริ่งของธนาคาร เหล่านั้น. ในกรณีนี้ ธนาคารทำหน้าที่เป็นบุคคลที่ขอเครดิตการค้าที่ซัพพลายเออร์มอบให้กับผู้ซื้อ โดยจะคืนเงินยอดคงเหลือของจำนวนเงินที่ส่งมอบให้กับเขาในภายหลัง

ซัพพลายเออร์ได้รับโอกาสในการวางแผนการไหลเวียนทางการเงินโดยไม่คำนึงถึงระเบียบวินัยในการชำระเงินของผู้ซื้อ โดยมั่นใจในการรับเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขจากธนาคารเทียบกับเอกสารการจัดส่งที่ยอมรับสำหรับการส่งมอบโดยมีการชำระเงินเลื่อนการตัดบัญชี บ่อยครั้งที่มูลค่าการซื้อขายของซัพพลายเออร์ถูกจำกัดเพียงเพราะผู้ซื้อไม่สามารถชำระเงินสำหรับการซื้อในปริมาณที่มากขึ้นโดยไม่มีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอสำหรับสิ่งนี้ และซัพพลายเออร์จึงไม่มีเงินทุนหมุนเวียนที่จำเป็นในการจัดหา หรือเพิ่มเครดิตการค้าให้กับผู้ซื้อ แฟคตอริ่งรูปแบบนี้ช่วยให้ซัพพลายเออร์สามารถเสนอเครดิตการค้าแก่ลูกค้าได้ ซึ่งจำกัดโดยความสามารถในการขายของผู้ซื้อเท่านั้น

ความแตกต่างระหว่างสินเชื่อแฟคตอริ่งและผลิตภัณฑ์ธนาคารอื่นๆ บางครั้งพวกเขาพยายามเปรียบเทียบแฟคตอริ่งกับเงินกู้ แม้ว่าแฟคตอริ่งและสินเชื่อธนาคารจะมีลักษณะที่แตกต่างกันและมุ่งเป้าไปที่การตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันของซัพพลายเออร์

เงินกู้มีลักษณะเร่งด่วนซึ่งหมายถึงการชำระคืนหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง ดังนั้นการกู้ยืมเงินจากธนาคารจึงไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับการจัดหาเงินทุนที่มีการผ่อนชำระออกไป หากใช้เงินกู้ระยะเวลาหกเดือนในการขนส่งสินค้าโดยมีการชำระเงินรอการตัดบัญชี เงื่อนไขการดำเนินงานของบริษัทจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในสถานการณ์การชำระคืนเงินกู้การค้า และจะเกิดอะไรขึ้นหากซัพพลายเออร์ล้มเหลวในการได้รับเงินกู้ใหม่หลังจากการชำระคืน . ปัจจุบันในรัสเซีย เงินกู้ส่วนใหญ่จะออกเป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปี ซึ่งนำไปสู่สถานการณ์เช่นนี้ การแยกตัวประกอบในปัจจุบันเป็นความรับผิดแบบปลายเปิดเพียงอย่างเดียวในเศรษฐกิจรัสเซีย และช่วยให้คุณสามารถวางแผนโครงการพัฒนาได้เป็นเวลาหลายปีต่อจากนี้

คุณสมบัติอีกประการหนึ่งของเงินกู้คือต้องมีหลักประกันเพื่อให้ได้มา ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแฟคตอริ่งและเครดิตคือเงินกู้มุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จในอดีตของบริษัท สินทรัพย์ที่ได้รับเมื่อวานนี้ ในขณะที่แฟคตอริ่งมุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จในการขายในอนาคต และแม้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 5 เท่า ก็ไม่ใช่ข้อจำกัด สำหรับการจัดหาเงินทุนภายในกรอบแฟคตอริ่ง การเปรียบเทียบรายละเอียดเพิ่มเติมของการจัดหาเงินทุนแฟคตอริ่งกับผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่น ๆ แสดงไว้ในตารางที่ 1

ตารางที่ 1. ความแตกต่างระหว่างสินเชื่อแฟคตอริ่งและผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่นๆ

การแนะนำ

ในบริบทของวิกฤตการณ์ทางการเงิน ธนาคารต่างๆ ได้เข้มงวดเงื่อนไขในการออกสินเชื่อ ดังนั้นองค์กรต่างๆ จึงถูกบังคับให้มองหาแหล่งเงินทุนอื่น สำหรับบริษัทที่ต้องการเงินทุนอย่างเร่งด่วน แฟคตอริ่งกำลังได้รับความนิยมมากขึ้น - การจัดหาเงินทุนหมุนเวียนของลูกค้าโดยบริษัทแฟคตอริ่ง (แฟคเตอร์) โดยการรับสิทธิ์ในการรับการชำระเงินในอนาคตสำหรับสินค้าที่จัดหาจากลูกหนี้ ดังนั้นผู้ใช้จึงกำหนดลูกหนี้ให้กับปัจจัยโดยรับเงินจากเขา เป็นผลให้เขาสามารถรับ 50–95% ของจำนวนหนี้โดยไม่ต้องได้รับเงินกู้หรือให้หลักประกัน ปัจจัยจะชำระส่วนที่เหลือหักค่าคอมมิชชั่นหลังจากที่ลูกหนี้ชำระหนี้แล้ว เมื่อพิจารณาปัจจัยนี้ ลูกค้าจะได้รับการโอนหนี้เป็นเงินสดในจำนวนสูงสุด 90–95% ของจำนวนหนี้โดยไม่ต้องออกเงินกู้หรือให้หลักประกัน สถาบันการเงินจะคืนเงินส่วนที่เหลืออีกห้าถึงสิบเปอร์เซ็นต์หลังจากได้รับ การชำระเงินจากลูกหนี้

การชำระเงินรอตัดบัญชีภายใต้สัญญาสามารถเข้าถึงได้มากกว่า 150 วันแม้ว่าบริการนั้นจะทำให้ผู้ใช้เสียค่าใช้จ่ายมากกว่าเงินกู้ทั่วไปเล็กน้อย ในทางกลับกัน แฟคตอริ่งให้ข้อได้เปรียบของกระบวนการที่ง่ายกว่าในการรับเงินทุนและมีข้อได้เปรียบเนื่องจากไม่มีข้อจำกัดเกี่ยวกับจำนวนเงินในการจัดหาเงินทุน เนื่องจากสามารถเพิ่มสัดส่วนตามการเติบโตของยอดขายได้

ธนาคารพูดถึงการแยกตัวประกอบว่าเป็นทางเลือกที่คุ้มค่าในการให้สินเชื่อ หากเป้าหมายของบริษัทคือการเติบโตอย่างแข็งขัน แฟคตอริ่งก็สามารถทำได้เหมือนกับที่ไม่มีเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ เนื่องจากช่วยให้คุณก้าวไปข้างหน้าอย่างก้าวกระโดดเนื่องจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในประเทศตะวันตก แฟคตอริ่งถือเป็นเรื่องปกติ ในรัสเซีย นี่เป็นบริการที่ค่อนข้าง "ใหม่" และไม่ใช่ทุกคนที่มีข้อมูลเพียงพอเกี่ยวกับบริการนี้ อย่างไรก็ตาม ในสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา การแยกตัวประกอบเป็นหนึ่งในวิธีการพัฒนาและการแข่งขันที่มีประสิทธิผลมากที่สุด ซึ่งช่วยให้คุณนำธุรกิจของคุณไปสู่ระดับใหม่ในเชิงคุณภาพ

ความเกี่ยวข้องของปัญหาแฟคตอริ่งสำหรับบริษัท M-Video นั้นอยู่ที่ความจริงที่ว่าบริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวนมาก และได้เห็นการเติบโตที่สำคัญในปี 2549-2551 การใช้แฟคตอริ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมปัจจุบันของตนโดยการเกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนเงินทุนในปัจจุบันในบัญชีลูกหนี้ การหมุนเวียนเงินทุนจะส่งผลให้ผลประกอบการของบริษัทเพิ่มขึ้นและผลการดำเนินงานทางการเงินดีขึ้น นอกจากนี้ ในช่วงวิกฤตทางการเงิน “การยกระดับสินเชื่อ” สำหรับเครือข่ายค้าปลีกกินเวลานานกว่าสองปีเล็กน้อย จนกระทั่งตลาดตราสารหนี้ “ปิด” เมื่อฤดูใบไม้ผลิที่แล้ว และตลาดสินเชื่อในฤดูใบไม้ร่วง เจ้าของบริษัทเชื่อว่าในสถานการณ์ปัจจุบัน มีความเป็นไปได้ที่จะได้รับเงินทุนจากภายนอกโดยการขายหุ้นในธุรกิจให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์หรือโดยการให้คำมั่นสัญญากับธนาคารเจ้าหนี้

วัตถุประสงค์ของการศึกษางานนี้คือบริษัท M-Video และหัวข้อของการศึกษาคือการใช้แฟคตอริ่งเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมของบริษัท M-Video

วัตถุประสงค์ของงานนี้คือเพื่อศึกษาความเป็นไปได้ในการใช้เป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมของบริษัท M-Video

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ จำเป็นต้องแก้ไขงานต่อไปนี้:

1) ศึกษาแง่มุมทางทฤษฎีของการใช้การดำเนินการแฟคตอริ่ง

2) ประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท M-Video และระดับบัญชีลูกหนี้ในองค์กรนี้

3) พัฒนากลไกในการใช้แฟคตอริ่งเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมของ บริษัท M-Video และประเมินประสิทธิผลของการใช้งาน

เพื่อให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ งานประกอบด้วย บทนำ สามบท บทสรุป รายการเอกสารอ้างอิง และการประยุกต์ใช้

บทแรกจะตรวจสอบแง่มุมทางทฤษฎีของการดำเนินการแฟคตอริ่ง บทที่สองเป็นการประเมินกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของบริษัท M-Video และการประเมินระดับลูกหนี้ขององค์กรนี้ ในบทที่สาม กลไกสำหรับการใช้การดำเนินการแฟคตอริ่งเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมของบริษัท M-Video ได้รับการพัฒนาและประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ

1. บททฤษฎี (แง่มุมทางทฤษฎีของการศึกษาแฟคตอริ่งเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร)

1.1 สาระสำคัญและประเภทของแฟคตอริ่ง

แฟคตอริ่งเป็นการดำเนินการด้านการเงินสำหรับการโอนลูกหนี้ให้กับบริษัทแฟคตอริ่งเพื่อวัตถุประสงค์:

· รับการชำระเงินส่วนใหญ่ทันที

· การค้ำประกันการชำระหนี้เต็มจำนวน

· ลดค่าใช้จ่ายในการจัดการบัญชี

คำจำกัดความอีกประการหนึ่งของแฟคตอริ่งก็คือ: แฟคตอริ่งคือชุดบริการที่ธนาคาร (หรือบริษัทแฟคตอริ่ง) ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนทางการเงิน ให้บริการแก่บริษัทที่ทำงานร่วมกับลูกค้าตามเงื่อนไขการชำระเงินที่เลื่อนออกไป ปัจจัยทางประวัติศาสตร์และการดำเนินงานปัจจุบัน

ดังนั้นแฟคตอริ่งจึงเป็นรูปแบบหนึ่งของการจัดหาเงินทุนที่ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ขององค์กร โดยหลักๆ แล้ว เช่น บัญชีลูกหนี้ จำนวนทรัพยากรทางการเงินที่องค์กรสามารถรับได้ขึ้นอยู่กับจำนวนลูกหนี้และคุณภาพของลูกค้า (ลูกหนี้) ลูกค้าของบริษัทยังจัดให้มีการคืนเงินอีกด้วย แตกต่างจากรูปแบบการจัดหาเงินทุนอื่นๆ ตามการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ขององค์กร (ที่เรียกว่าการเงินตามสินทรัพย์ การให้กู้ยืมตามสินทรัพย์) ในกรณีของการแยกตัวประกอบ บริษัทปัจจัยจะซื้อสิทธิในการเรียกร้องต่อลูกหนี้ขององค์กร ในขณะที่ ในกรณีอื่นๆ สินทรัพย์จะทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับการจัดหาเงินทุนที่ออก ดังนั้นเมื่อมีการโอนแฟคตอริ่ง กรรมสิทธิ์และสิทธิในการเรียกร้องลูกหนี้จะถูกโอนไปยังแฟคเตอร์ ตามกฎแล้วแฟคตอริ่งไม่ จำกัด เฉพาะการจัดหาเงินทุนและรวมถึงบริการเพิ่มเติม: การป้องกันความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินหรือการชำระเงินล่าช้า การจัดการลูกหนี้และการเรียกเก็บเงิน

ชุดบริการนี้เป็นหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของการแยกตัวประกอบเมื่อเปรียบเทียบกับการให้กู้ยืม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กที่ไม่มีความเชี่ยวชาญด้านสินเชื่อคุณภาพสูงและมีทรัพยากรบุคคลเพียงพอที่จะจัดการบัญชีลูกหนี้ของตน ขั้นแรก การบัญชีสำหรับการชำระเงิน การออกและการประมวลผลใบแจ้งหนี้ - กิจกรรมทั้งหมดเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะด้วยการประหยัดต่อขนาด (เช่น การประหยัดที่อาจเกิดขึ้นเมื่อปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้น) ประการที่สอง การติดตามหนี้เป็นธุรกิจพิเศษที่ต้องใช้ประสบการณ์และความรู้พิเศษ บริษัทขนาดเล็กอาจไม่สามารถจ้างและฝึกอบรมผู้จัดการสินเชื่อที่เชี่ยวชาญได้

การแยกตัวประกอบยังเหมาะสมเป็นพิเศษสำหรับการให้เงินทุนแก่วิสาหกิจที่มีความเสี่ยงสูงและมีข้อมูลปิดอยู่ เนื่องจากกระบวนการตัดสินใจในการจัดหาเงินทุนไม่ได้ขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยงของผู้กู้ แต่ขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยงของลูกหนี้ ดังนั้นแฟคตอริ่งจะดีมากหากลูกหนี้เป็นบริษัทขนาดใหญ่หรือบริษัทต่างประเทศที่มีศักยภาพในการให้สินเชื่อดีกว่าลูกค้าของบริษัทแฟคตอริ่ง ท้ายที่สุด ควรสังเกตว่าแฟคตอริ่งมีบทบาทสำคัญมากในฐานะเครื่องมือทางการเงินในเงื่อนไขของกฎหมายที่อ่อนแอซึ่งไม่ได้ปกป้องผลประโยชน์ทางการค้าของสถาบันการเงินและเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจน

ทั่วโลก การแยกตัวประกอบถือเป็นปริมาณที่โดดเด่นในบริการต่างๆ ที่เป็นตัวแทนทางการเงินตามสินทรัพย์ และมีบทบาทสำคัญมากในฐานะแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับองค์กรขนาดใหญ่และธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก ในการแยกตัวประกอบ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนคือลูกหนี้ ซึ่งปัจจัยจะซื้อโดยมีส่วนลด ตัวอย่างเช่นผู้ขายอาจได้รับจากปัจจัย 80% ของมูลค่าของการเรียกร้องที่ได้รับมอบหมายทันทีและส่วนที่เหลืออีก 20% (หักค่าคอมมิชชั่นและดอกเบี้ย) หลังจากที่ลูกหนี้ชำระค่าปัจจัยเต็มจำนวน

เช่นเดียวกับการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม แฟคตอริ่งได้รับการออกแบบเพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก แต่การแยกตัวประกอบมีความแตกต่างอย่างมากจากการให้กู้ยืมแบบเดิมโดยมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหลัก ในการให้กู้ยืมของธนาคาร หลักประกันถือเป็นแหล่งที่เป็นไปได้ แต่เป็นแหล่งการชำระคืนเงินกู้ที่สองและไม่พึงประสงค์อย่างยิ่ง เมื่อแยกตัวประกอบประการแรกปัจจัยคาดว่าจะได้รับการชำระเงินจากสินทรัพย์ที่ได้มา - สิทธิในการเรียกร้องที่ได้รับมอบหมายและประการที่สอง - จากลูกค้าเองดังนั้นการประเมินสถานะทางการเงินของเขาจึงกลายเป็นเรื่องรอง

แฟคตอริ่งอาจเป็นการขอความช่วยเหลือหรือไม่ใช่การขอความช่วยเหลือก็ได้ ในตลาดการเงินที่มีการพัฒนาอย่างดี แฟคตอริ่งแบบไม่ขอความช่วยเหลือส่วนใหญ่จะใช้ โดยที่ปัจจัยจะยอมรับความเสี่ยงทั้งหมดที่ลูกหนี้จะไม่ชำระเงิน ตัวอย่างเช่น ในอิตาลี ส่วนแบ่งของแฟคตอริ่งที่ไม่มีการขอความช่วยเหลือในปี 2549 อยู่ที่ 64% (BCR, FCI “World Factoring Yearbook 2006/2007”) ในทำนองเดียวกัน บริษัทในสหรัฐฯ ได้รับเงินทุน 73 เปอร์เซ็นต์แบบไม่มีสิทธิไล่เบี้ย

แต่ในตลาดที่กำลังพัฒนาซึ่งเป็นเรื่องยากมากที่จะประเมินความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินในส่วนของลูกหนี้ ส่วนแบ่งของสิงโตกำลังคำนึงถึงการไล่เบี้ยเมื่อปัจจัยนั้นมีสิทธิที่จะคืนสิทธิที่ซื้อมาของการเรียกร้องให้กับลูกค้าใน กรณีลูกหนี้ไม่ชำระตรงเวลา ในกรณีนี้ ลูกค้าจะคืนเงินทุนที่ได้รับก่อนหน้านี้ให้กับปัจจัยและชำระค่าคอมมิชชั่นที่เกี่ยวข้อง

ควรสังเกตว่าสามารถปิดแฟคตอริ่งได้เมื่อลูกหนี้ไม่ได้รับแจ้งเกี่ยวกับการโอนสิทธิเรียกร้องและจากนั้นลูกค้ามีหน้าที่ต้องโอนพวกเขาไปยังปัจจัยทันทีหลังจากได้รับเงินจากลูกหนี้แล้ว หรือเปิดเมื่อลูกหนี้ได้รับแจ้งว่าหนี้ของตนได้ถูกกำหนดให้เป็นปัจจัยแล้วและตนมีหน้าที่ต้องชำระปัจจัยนั้น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว แฟคตอริ่งเป็นบริการแบบครบวงจรซึ่งรวมถึงการจัดหาเงินทุน การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิต การจัดการ และการเรียกเก็บเงินลูกหนี้ การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตรวมถึงการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของลูกค้าเหล่านั้นของลูกค้า สิทธิในการเรียกร้องที่ลูกค้าตั้งใจจะขายให้กับปัจจัยนั้น ปัจจัยมักจะทำการประมาณการตามข้อมูลของตนเองเกี่ยวกับประวัติการชำระเงินของลูกหนี้ รวมกับข้อมูลสาธารณะที่มีอยู่เกี่ยวกับบริษัทลูกหนี้

การจัดการบัญชีลูกหนี้รวมถึงการตรวจสอบสถานะของบัญชีลูกหนี้ การรวบรวมหนี้ปัจจุบันและหนี้ที่ค้างชำระโดยมีเป้าหมายเพื่อลดการสูญเสียทั้งสำหรับปัจจัยเองและต่อลูกค้า โดยทั่วไปแล้ว บริการนี้เป็นองค์ประกอบที่สำคัญมากสำหรับ SMEs และแสดงถึงข้อได้เปรียบที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการให้กู้ยืมแบบทั่วไป

เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อน แฟคตอริ่งจึงเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่เหมือนใครในตลาดการเงิน ดังนั้นจึงไม่มีผลิตภัณฑ์ทดแทน (ผลิตภัณฑ์ทดแทน) แน่นอนว่าในแต่ละองค์ประกอบมีสิ่งทดแทน: สำหรับการจัดหาเงินทุน - นี่คือเงินกู้สำหรับการจัดการบัญชีลูกหนี้ - ทรัพยากรภายในขององค์กรสำหรับการประกันความเสี่ยง - เหล่านี้คือบริษัทประกันภัย แต่ไม่มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่คล้ายคลึงกันที่จะทดแทนได้อย่างสมบูรณ์ แฟคตอริ่ง

1.2 กลไกการใช้แฟคตอริ่งในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร

แฟคตอริ่งเป็นการผสมผสานระหว่างการให้สินเชื่อแก่ซัพพลายเออร์กับบริการคอมมิชชั่นซึ่งประกอบด้วยการรับความเสี่ยงด้านเครดิตโดยบริษัทแฟคตอริ่ง ในกรณีนี้ บริษัทปัจจัยจะรับภาระผูกพันในการรวบรวมหนี้ที่ยังไม่ได้ชำระ บริษัทปัจจัยมักจะเกี่ยวข้องกับธนาคาร (เป็นบริษัทในเครือ)

ในเงื่อนไขของรัสเซีย การดำเนินการแฟคตอริ่งจะดำเนินการโดยแผนกเฉพาะของธนาคาร

รูปแบบการดำเนินงานแฟคตอริ่งประกอบด้วยสองส่วน (รูปที่ 1.1):

1) ชำระเงินโดยบริษัทปัจจัย 80–90% ของจำนวนสัญญา

2) การชำระยอดคงเหลือของสัญญาลบด้วยบริการค่าคอมมิชชั่น (รวมถึงเบี้ยประกันภัยความเสี่ยง) หลังจากการชำระหนี้กับผู้ซื้อ

ข้าว. 1.1 โครงการแฟคตอริ่ง

แฟคตอริ่งเป็นสาขาใหม่แต่กำลังพัฒนาของอุตสาหกรรมการเงินระดับโลก มีต้นกำเนิดในทศวรรษที่ 60 แต่ปัจจุบันมูลค่าการซื้อขายทั่วโลกของการดำเนินการแฟคตอริ่งมีมูลค่าถึง 395 พันล้านดอลลาร์ เป้าหมายหลักคือการรักษาสภาพคล่องขององค์กรซัพพลายเออร์ ขอบเขตการใช้งาน – สัญญาระยะสั้นสำหรับการซื้ออุปกรณ์จำนวนเล็กน้อย ซึ่งสรุปในสาขาธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก

สาระสำคัญของแฟคตอริ่งคือการจัดหาทรัพยากรทางการเงินและบริการโดยธนาคารให้กับบริษัทการค้า การผลิต และบริการ (ต่อไปนี้จะเรียกว่าซัพพลายเออร์) ครอบคลุมความเสี่ยงจำนวนหนึ่งที่เกิดขึ้นในการดำเนินการซื้อขายของบริษัท การจัดการลูกหนี้ การให้คำปรึกษา ข้อมูล และบริการวิเคราะห์

มาดูกลไกการจัดหาเงินทุนสำหรับการแยกตัวประกอบกันดีกว่า หลังจากส่งมอบสินค้าให้กับลูกหนี้แล้ว ซัพพลายเออร์จะออกใบแจ้งหนี้ให้ธนาคารและรับส่วนสำคัญทันทีในรูปแบบของการล่วงหน้าสูงสุด 90% ของยอดส่งมอบ โดยไม่ต้องรอการชำระเงินจากผู้ซื้อ เงินคงเหลือสำหรับการจัดส่ง (หักค่าคอมมิชชันของธนาคาร) จะถูกโอนเข้าบัญชีกระแสรายวันของซัพพลายเออร์ เนื่องจากผู้ซื้อจะชำระเงินจริงไปยังบัญชีแฟคตอริ่งของธนาคาร เหล่านั้น. ในกรณีนี้ ธนาคารทำหน้าที่เป็นบุคคลที่ขอเครดิตการค้าที่ซัพพลายเออร์มอบให้กับผู้ซื้อ โดยจะคืนเงินยอดคงเหลือของจำนวนเงินที่ส่งมอบให้กับเขาในภายหลัง

ซัพพลายเออร์ได้รับโอกาสในการวางแผนการไหลเวียนทางการเงินโดยไม่คำนึงถึงระเบียบวินัยในการชำระเงินของผู้ซื้อ โดยมั่นใจในการรับเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขจากธนาคารเทียบกับเอกสารการจัดส่งที่ยอมรับสำหรับการส่งมอบโดยมีการชำระเงินเลื่อนการตัดบัญชี บ่อยครั้งที่มูลค่าการซื้อขายของซัพพลายเออร์ถูกจำกัดเพียงเพราะผู้ซื้อไม่สามารถชำระเงินสำหรับการซื้อในปริมาณที่มากขึ้นโดยไม่มีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอสำหรับสิ่งนี้ และซัพพลายเออร์จึงไม่มีเงินทุนหมุนเวียนที่จำเป็นในการจัดหา หรือเพิ่มเครดิตการค้าให้กับผู้ซื้อ แฟคตอริ่งรูปแบบนี้ช่วยให้ซัพพลายเออร์สามารถเสนอเครดิตการค้าแก่ลูกค้าได้ ซึ่งจำกัดโดยความสามารถในการขายของผู้ซื้อเท่านั้น

ความแตกต่างระหว่างสินเชื่อแฟคตอริ่งและผลิตภัณฑ์ธนาคารอื่นๆ บางครั้งพวกเขาพยายามเปรียบเทียบแฟคตอริ่งกับเงินกู้ แม้ว่าแฟคตอริ่งและสินเชื่อธนาคารจะมีลักษณะที่แตกต่างกันและมุ่งเป้าไปที่การตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันของซัพพลายเออร์ เงินกู้มีลักษณะเร่งด่วนซึ่งหมายถึงการชำระคืนหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง ดังนั้นการกู้ยืมเงินจากธนาคารจึงไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับการจัดหาเงินทุนที่มีการผ่อนชำระออกไป หากใช้เงินกู้ระยะเวลาหกเดือนในการขนส่งสินค้าโดยมีการชำระเงินรอตัดบัญชี เงื่อนไขการดำเนินงานของบริษัทจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในสถานการณ์การชำระคืนเงินกู้การค้า และจะเกิดอะไรขึ้นหากซัพพลายเออร์ล้มเหลวในการได้รับเงินกู้ใหม่หลังจากการชำระคืน . ปัจจุบันในรัสเซีย เงินกู้ส่วนใหญ่จะออกเป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปี ซึ่งนำไปสู่สถานการณ์เช่นนี้ การแยกตัวประกอบในปัจจุบันเป็นความรับผิดแบบปลายเปิดเพียงอย่างเดียวในเศรษฐกิจรัสเซีย และช่วยให้คุณสามารถวางแผนโครงการพัฒนาได้เป็นเวลาหลายปีต่อจากนี้

คุณสมบัติอีกประการหนึ่งของเงินกู้คือต้องมีหลักประกันเพื่อให้ได้มา ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแฟคตอริ่งและเครดิตคือเงินกู้มุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จในอดีตของบริษัท สินทรัพย์ที่ได้รับเมื่อวานนี้ ในขณะที่แฟคตอริ่งมุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จในการขายในอนาคต และแม้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 5 เท่า ก็ไม่ใช่ข้อจำกัด สำหรับการจัดหาเงินทุนภายในกรอบแฟคตอริ่ง การเปรียบเทียบรายละเอียดเพิ่มเติมของการจัดหาเงินทุนแฟคตอริ่งกับผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่น ๆ แสดงไว้ในตารางที่ 1.1

ตารางที่ 1.1. ความแตกต่างระหว่างสินเชื่อแฟคตอริ่งและผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่นๆ

นอกเหนือจากการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนด้วยแฟคตอริ่งแล้ว ซัพพลายเออร์ยังได้รับบริการต่างๆ ดังต่อไปนี้:

– การประกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินรอการตัดบัญชี

ด้วยการสรุปข้อตกลงแฟคตอริ่ง บริษัทต่างๆ มีโอกาสที่จะขจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาสินค้าด้วยเครดิต: ความเสี่ยงในการไม่ได้รับการชำระเงินจากผู้ซื้อตรงเวลา ความเสี่ยงจากการไม่ชำระค่าสินค้า ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในมูลค่าตลาดของทรัพยากรทางการเงิน ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาการชำระเงินรอตัดบัญชีสำหรับการส่งมอบ

– งานที่มีประสิทธิภาพกับบัญชีลูกหนี้

เมื่อเริ่มทำงานกับบริษัทแฟคตอริ่ง ซัพพลายเออร์จะมีผู้ควบคุมอิสระที่อนุญาตให้เขาลดความสูญเสียจากการขายเครดิตให้เหลือน้อยที่สุด การจัดระเบียบการขายผลิตภัณฑ์ซึ่งผู้จัดการฝ่ายขายรับผิดชอบทั้งการขายและการนำเงินเข้าบัญชีธนาคารอย่างทันท่วงทีนั้นมีความขัดแย้ง ดังนั้นด้วยการโอนหน้าที่ควบคุมการชำระเงินให้กับบริษัทแฟคตอริ่ง ซัพพลายเออร์จะได้รับโอกาสในการตรวจสอบสถานะของลูกหนี้อย่างอิสระและสามารถมุ่งเน้นไปที่งานหลักของธุรกิจ: การผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ คำถามทั่วไปคือ: บริษัทแฟคตอริ่งจะไม่ทำลายความสัมพันธ์ระหว่างซัพพลายเออร์และผู้ซื้อหรือไม่? การปฏิบัติแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อเหล่านั้นที่ตั้งใจจะหลอกลวงซัพพลายเออร์ในตอนแรกปฏิเสธที่จะเปลี่ยนไปใช้บริการแฟคตอริ่ง ผู้ซื้อคนเดียวกันที่ชำระค่าสินค้าตามเงื่อนไขสัญญา ในกรณีส่วนใหญ่ จะไม่สังเกตเห็นการมีอยู่ของบริษัทแฟคตอริ่ง

ดังนั้นการบริหารงานธุรการของลูกหนี้จึงรวมถึง:

· การตรวจสอบวินัยการชำระเงินและชื่อเสียงทางธุรกิจของผู้ซื้อในปัจจุบันและผู้ซื้อที่มีศักยภาพของซัพพลายเออร์

· การติดตามสถานะของบัญชีลูกหนี้รายวัน

· การจัดการหนี้ของลูกค้า

· การตั้งค่าและอัปเดตขีดจำกัดทางการเงินสำหรับลูกหนี้ (ขีดจำกัดการจัดส่งที่แนะนำ)

– บริการข้อมูลและการวิเคราะห์ประกอบด้วยการรายงานรายวันเกี่ยวกับกระแสเงินสด การวิเคราะห์สถานะของบัญชีลูกหนี้ (การจัดส่ง การชำระเงิน ฯลฯ) บูรณาการกับระบบบัญชีของบริษัท

กลไกทางการเงินของแฟคตอริ่งทำให้ซัพพลายเออร์มีโอกาสในการพัฒนาที่แตกต่างกันโดยพื้นฐานมากกว่าโอกาสที่มีให้สำหรับซัพพลายเออร์ที่ให้บริการสินเชื่อการค้าโดยอิสระ การจัดหาเงินทุนเพื่อแฟคตอริ่งไม่เหมือนกับเงินทุนและเครดิตของตัวเอง ไม่จำกัดเพียงจำนวนเงินใดๆ (รูปที่ 1.2)

ข้าว. 1.2. โอกาสในการจัดหาเงินทุนเพื่อการขายพร้อมแฟคตอริ่งเมื่อเปรียบเทียบกับสินเชื่อและเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

สมมติว่าบริษัทซัพพลายเออร์เริ่มโครงการสินเชื่อให้กับลูกค้า การวิเคราะห์เบื้องต้นเผยให้เห็นถึงความจำเป็นในการลงทุน 10 ล้านรูเบิลในเครดิตการค้า อย่างไรก็ตาม บริษัท มีเงินทุนของตัวเองจำนวน 3 ล้านรูเบิลและสามารถดึงดูดเงินกู้ได้ในจำนวนที่เท่ากัน ดังนั้น 4 ล้านรูเบิลจึงยังไม่มีเงินทุนและซัพพลายเออร์จะถูกบังคับให้จำกัดการขายโดยใช้เครดิต กรณีใช้แฟคตอริ่ง ภาระเงินทุนหมุนเวียนรวมจะไม่เกิน 10% ของปริมาณสินเชื่อการค้า (ขึ้นอยู่กับการรับ 90% จากแฟคเตอร์) กล่าวคือ จำนวน 1 ล้านรูเบิลซึ่งสามารถครอบคลุมได้จากแหล่งของเราเอง จำนวนเงินที่เหลือจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากบริษัทแฟคตอริ่ง ซึ่งจะช่วยให้รักษาระดับผลิตภัณฑ์และยอดคงเหลือ และทำการจัดส่งใหม่โดยไม่ประสบปัญหาการขาดแคลนเงินทุน

ในประเทศของเราในปัจจุบัน การแยกตัวประกอบเป็นเรื่องธรรมดามากที่สุดในภาคเศรษฐกิจ เช่น การผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์อาหาร ผลิตภัณฑ์ยา สินค้าอุปโภคบริโภค เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ผลิตภัณฑ์การพิมพ์และบรรจุภัณฑ์ เครื่องสำอางและน้ำหอม และอื่นๆ

ลูกค้าหลักคือบริษัทที่มีปริมาณลูกหนี้ที่ได้รับมอบหมายตั้งแต่ 3 ถึง 30 ล้านรูเบิล ต่อเดือนโดยมีลูกค้าประจำตั้งแต่ 10 คนขึ้นไป โดยมีเงื่อนไขการจัดส่ง เช่น การเลื่อนการชำระเงินจาก 20 ถึง 90 วัน การชำระเงินแบบไม่ใช้เงินสด การโอนกรรมสิทธิ์ ณ เวลาที่จัดส่ง

ในการเริ่มต้นงาน ซัพพลายเออร์ควรส่งรายการเอกสารพร้อมข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมของบริษัท ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับลูกค้า และประวัติความสัมพันธ์กับพวกเขาให้กับธนาคาร ธนาคารวิเคราะห์เอกสารและตัดสินใจเริ่มงาน คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายทำข้อตกลงแฟคตอริ่ง ซัพพลายเออร์โอนเอกสารที่สะท้อนถึงความสัมพันธ์ตามสัญญากับลูกค้า และเอกสารสำหรับการจัดส่งเฉพาะ เงินทุนเริ่มต้น

ตารางที่ 1.2 แสดงประโยชน์ของการแยกตัวประกอบสำหรับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ

โดยทั่วไปแล้ว ซัพพลายเออร์จะหันไปหาบริษัทแฟคตอริ่งในประเด็น 3 ประการ ได้แก่ การขาดเงินทุน การสร้างยอดขายสินเชื่อ และการประกันความเสี่ยง

ตารางที่ 1.2 ข้อดีของการแยกตัวประกอบสำหรับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ

จากมุมมองของเงินสด แฟคตอริ่งช่วยแก้ปัญหาต่างๆ เช่น:

– การขยายส่วนแบ่งการตลาดของบริษัท ซัพพลายเออร์มีโอกาสที่จะดึงดูดลูกค้าใหม่ เพิ่มความหลากหลายของสินค้าในคลังสินค้า และเป็นผลให้มูลค่าการซื้อขายและกำไรเพิ่มขึ้น

– เพิ่มสภาพคล่องของลูกหนี้ ซัพพลายเออร์จะได้รับเงินทันทีหลังจากส่งสินค้าโดยมีการชำระเงินเลื่อนออกไป การจัดหาเงินทุนที่จ่ายออกไปจะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติเมื่อยอดขายเติบโตขึ้น

– ขจัดช่องว่างเงินสด วางแผนการรับเงินสดและการชำระหนี้ของตนเองให้ชัดเจน ซัพพลายเออร์สามารถสร้างแผนการชำระเงินแฟคตอริ่งทางการเงิน “สำหรับบริษัทของเขา”: รับเงินตรงตามวันที่ต้องการและในจำนวนที่ต้องการในขณะนี้

– การชำระภาษีตรงเวลา ตามบทที่ 25 ของรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซีย ภาษีจะต้องชำระเมื่อจัดส่งสินค้าและบริการ เมื่อได้รับเงินทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของบริการแฟคตอริ่งในวันที่จัดส่งสินค้า ซัพพลายเออร์จะไม่ถูกรบกวนจาก "ข้อตกลง" กับรัฐบาล บริษัทซัพพลายเออร์จะได้รับการรับประกันการคุ้มครองจากการลงโทษจากเจ้าหนี้ (รวมถึงหน่วยงานของรัฐ) ในกรณีที่มีการชำระหนี้ก่อนเวลาอันควรอันเนื่องมาจากช่องว่างเงินสด ตัวเลือกเพิ่มเติมคือการรับเงินตามวันครบกำหนดชำระภาษี

– การชำระเงินตามสัญญาทันเวลา การลดเงื่อนไขการชำระเงินที่เลื่อนออกไปเมื่อซื้อสินค้านำไปสู่เงื่อนไขราคาที่ดีขึ้นสำหรับสินค้าที่ซื้อ และเพิ่มขนาดสินเชื่อการค้าที่ได้รับจากซัพพลายเออร์ของเราเอง

ในเชิงพาณิชย์ ประสิทธิผลของแฟคตอริ่งจะแสดงจากการที่ธนาคารให้ความช่วยเหลือในด้านการจัดการสินเชื่อ ธนาคารติดตามความตรงเวลาในการชำระเงินค่าพัสดุของลูกค้า ตรวจสอบระเบียบวินัยในการชำระเงินและชื่อเสียงทางธุรกิจของลูกค้า และบริหารจัดการลูกหนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ภายในกรอบของแฟคตอริ่ง ธนาคารอนุญาตให้ลูกค้าจัดการความเสี่ยง หลีกเลี่ยงการจัดส่งไปยังผู้ซื้อที่ไร้ยางอาย และสร้างนโยบายขีดจำกัดและภาษีอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อดำเนินการให้กู้ยืมสินค้าโภคภัณฑ์

นอกจากนี้ ด้วยบริการแฟคตอริ่ง ซัพพลายเออร์จึงได้รับความคุ้มครองจากความเสี่ยงมากมาย ก่อนอื่นเรากำลังพูดถึงเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตนั่นคือ ผู้ซื้อไม่ชำระเงินค่าขนส่งแต่อย่างใด ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของสภาพคล่อง เช่น ความเสี่ยงในการชำระเงินล่าช้าและความเสี่ยงจากสกุลเงิน (ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเช่นเงินดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาการชำระเงินรอการตัดบัญชีสำหรับการส่งมอบ)

แฟคตอริ่งเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กร

แฟคตอริ่งเป็นข้อตกลงระยะยาวที่ตัวกลาง (ปัจจัย) ได้มาซึ่งบัญชีลูกหนี้ขององค์กร ยอมรับความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินในบัญชีใด ๆ และมีหน้าที่รับผิดชอบในการตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้รับเงินสำหรับการชำระเงิน

ปัจจัยนี้ยังดำเนินการตรวจสอบเครดิตให้กับลูกค้าทุกราย บริษัทแฟคตอริ่งซื้อเอกสารการชำระเงินจากบริษัทซัพพลายเออร์เป็นจำนวน S และด้วยเหตุนี้จึงมีภาระผูกพันในการเรียกคืนจำนวนเงินทั้งหมดจากผู้ซื้อ โดยคำนึงถึงค่าธรรมเนียมล่าช้า รูปแบบทั่วไปของการดำเนินการแฟคตอริ่งแสดงไว้ในรูปที่ 1 13.8.

รูปที่ 13.8 กระบวนการแฟคตอริ่ง:

1 - การส่งมอบสินค้าด้วยเครดิต; 2 - ตัวแทนออกใบแจ้งหนี้ให้กับผู้ซื้อ 3 - การชำระล่วงหน้า (สูงสุด 80% ของจำนวนเงินต้น) 4 - ผู้ซื้อคืนเงินให้ตัวแทน 5 - ชำระเงินให้กับบริษัท ส่วนที่เหลืออีก 20% ลบค่าคอมมิชชั่นจากปัจจัยและดอกเบี้ยเงินกู้

ความแตกต่างระหว่างแฟคตอริ่งและสินเชื่อแสดงอยู่ในตาราง 13.6.

ความแตกต่างระหว่างแฟคตอริ่งและสินเชื่อ

โดยที่ 5 คือจำนวนเงินที่บริษัทแฟคตอริ่งจ่าย

ให้กับลูกค้า; r - อัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงใกล้เคียงกัน T คือระยะเวลาของข้อตกลงแฟคตอริ่ง

การแยกตัวประกอบมีสองรูปแบบ ตามข้อแรก - แฟคตอริ่งแบบดั้งเดิม - ปัจจัยทำหน้าที่ในการให้กู้ยืมเงินโดยชำระเงินล่วงหน้าก่อนที่จะได้รับเงินจากลูกหนี้ โดยทั่วไปปัจจัยนี้จะจ่ายล่วงหน้า 70-90% ของจำนวนเงินในใบแจ้งหนี้และคิดดอกเบี้ยในอัตราที่สูงกว่าผู้กู้ยืมทั่วไป 1-1.5% จำนวนเงินที่เหลือทำหน้าที่เป็นกองทุนประกันและจะจ่ายหากองค์กรผู้บริโภคชำระเงินตามเอกสารการชำระเงินเต็มจำนวน ดังนั้นจึงรับประกันความเสี่ยงที่ผู้บริโภคปฏิเสธที่จะยอมรับหรือล้มละลาย จำนวนเงินทดรองจ่ายขึ้นอยู่กับระดับของการลดสัดส่วนของลูกหนี้เนื่องจากมีหนี้สงสัยจะสูญ ผลประกอบการช้า เป็นต้น ส่วนแบ่งของกองทุนประกันสามารถกำหนดเป็นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของข้อมูลที่ได้รับโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่ S3 คือจำนวนเงินที่ธนาคารใช้ในการซื้อลูกหนี้ Sn คือจำนวนเงินที่ได้รับจากตัวประกอบหลังจากสิ้นสุดข้อตกลงแฟคตอริ่ง

ในรูปแบบที่สอง - แฟคตอริ่งระยะ - ปัจจัยไม่ให้ยืมเงิน องค์กรและปัจจัยตกลงในขอบเขตของเงินกู้และกำหนดระยะเวลาเฉลี่ยที่อัปเดตเป็นระยะสำหรับปัจจัยในการรับเงินจากลูกหนี้ทั้งหมด ปัจจัยจะจ่ายจำนวนเงินของบริษัทตามระยะเวลาที่ตกลงกัน ไม่ว่าลูกค้าจะจ่ายปัจจัยดังกล่าวหรือไม่ก็ตาม ตัวอย่างเช่น เมื่อสิ้นสุดระยะเวลา 30 วันตามปกติ ลูกหนี้จ่ายเพียง 5 ล้านรูเบิล ในบัญชีจำนวน 10 ล้านรูเบิล ปัจจัยจะโอนจำนวนเงินทั้งหมดของใบแจ้งหนี้ไปยังองค์กร และคิดดอกเบี้ยจากจำนวนหนี้ที่เหลือ แฟคตอริ่งประเภทนี้ช่วยให้คุณสามารถประกันหนี้สงสัยจะสูญได้

ด้วยการใช้แฟคตอริ่ง องค์กรสามารถ:

เร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนและลดความจำเป็นในการจัดหาเงินทุน

จำกัดจำนวนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการสินเชื่อ การรวบรวมบัญชีลูกหนี้ และการบัญชี

ป้องกันตนเองจากลูกหนี้ที่น่าสงสัย

ข้อดีหลักของการแยกตัวประกอบแสดงอยู่ในรายการ

โต๊ะ 13.7.

ข้อดีของการแยกตัวประกอบ

องค์ประกอบหลักของผลกระทบของแฟคตอริ่งคือการได้รับเงินทันทีหลังจากส่งสินค้าและกองทุนเหล่านี้เป็นกองทุนขององค์กรเองและไม่ได้ยืมมา

ประเด็นสำหรับการอภิปราย

1. นโยบายการจัดการเงินทุนหมุนเวียนประเภทต่างๆ แตกต่างกันอย่างไร? นโยบายการจัดการเงินทุนหมุนเวียนประเภทใดประเภทหนึ่งสามารถนำมาใช้ได้ในขั้นตอนใดของวงจรชีวิต

2. ปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อความต้องการเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท? อิทธิพลของปัจจัยเหล่านี้จะถูกนำมาพิจารณาอย่างไรในการจัดการเงินทุนหมุนเวียน?

3. กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นเมื่อให้ส่วนลดแก่บริษัทมีอะไรบ้าง? คุณจะคำนวณความเป็นไปได้ในการให้ส่วนลดได้อย่างไร?

4. เครื่องมือใดที่สามารถใช้ในการจัดการบัญชีลูกหนี้ได้? ฉัน ฉัน

ในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ แฟคตอริ่งสามารถใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรได้ ท้ายที่สุดแล้ว สำหรับซัพพลายเออร์ มันเป็นวิธีการกำจัดการขาดเงินทุนหมุนเวียนและช่องว่างเงินสด และสำหรับผู้ซื้อ มันเป็นโอกาสในการเลื่อนการชำระเงินตามเวลาที่กำหนด

ส่วนใหญ่แล้วเงินกู้เชิงพาณิชย์หรือที่รู้จักกันดีในชื่อการชำระเงินรอตัดบัญชีจะใช้เป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับองค์กร แต่เมื่อให้เงินกู้ดังกล่าว ซัพพลายเออร์หลายรายเผชิญกับการขาดเงินทุนหมุนเวียนและช่องว่างเงินสด สำหรับผู้ซื้อ ปัญหาหลักคือการไม่สามารถเลื่อนการชำระเงินตามเวลาที่ต้องการได้ ที่นี่คุณสามารถพิจารณาได้ การแยกตัวประกอบเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร.

ผลิตภัณฑ์คลาสสิกจัดให้มีการจัดหาเงินทุนแก่ซัพพลายเออร์โดยเทียบกับการมอบหมายการเรียกร้องให้กับผู้ซื้อเมื่อส่งมอบสินค้า (งานบริการ) โดยมีการชำระเงินรอการตัดบัญชี เป้าหมายหลักสำหรับซัพพลายเออร์ในกรณีนี้คือการได้รับเงินทุนเพื่อให้สามารถให้สินเชื่อเชิงพาณิชย์แก่ลูกค้าได้ หากผู้ซื้อสนใจที่จะรับการผ่อนผันจากผู้ขายก็สามารถใช้บริการย้อนกลับที่เรียกว่า การซื้อ (ย้อนกลับ) แฟคตอริ่ง.

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายเมื่อใช้การซื้อแฟคตอริ่งประกอบด้วยหลายขั้นตอน

1. มีการสรุปข้อตกลงไตรภาคีระหว่างปัจจัยผู้ขายและผู้ซื้อ
2. ซัพพลายเออร์จัดส่งสินค้า (หรือให้บริการ) ให้กับผู้ซื้อตามข้อตกลงการจัดหา
3. การกำหนดโดยซัพพลายเออร์ถึงสิทธิในการเรียกร้องทางการเงินต่อปัจจัยและการโอนเอกสารการจัดส่งไปให้เขาเพื่อยืนยันข้อเท็จจริงของการส่งมอบหรือการให้บริการ
4. ปัจจัยจะจ่ายเงินให้ซัพพลายเออร์เป็นจำนวน 100 เปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินที่ส่งมอบ
5. เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่ระบุไว้ในสัญญาผู้ซื้อจะชำระค่าสินค้าเต็มจำนวน (งานบริการ)

แฟคตอริ่งและคุณสมบัติทางการเงิน

ภายใต้ข้อตกลงการซื้อแฟคตอริ่ง ซัพพลายเออร์จะได้รับเงินทุน 100% (ด้วยแฟคตอริ่งแบบคลาสสิก การจัดหาเงินทุนไม่เกิน 90%) โดยไม่ต้องขอความช่วยเหลือ นั่นคือ หากผู้ซื้อไม่ชำระเงิน ปัจจัยจะไม่สามารถเรียกร้องจากซัพพลายเออร์ได้ โครงการแฟคตอริ่งนี้ช่วยป้องกันความเสี่ยงของการไม่ชำระเงิน โดยยังคงอยู่กับปัจจัยดังกล่าว ซัพพลายเออร์ที่ทำงานร่วมกับคู่สัญญานี้สามารถเข้าร่วมงานภายใต้ข้อตกลงการซื้อแฟคตอริ่งโดยใช้รูปแบบที่เรียบง่าย

หากซัพพลายเออร์ไม่จำเป็นต้องเติมเงินทุนหมุนเวียนทันทีหลังส่งมอบ เขาสามารถใช้การรับประกันการชำระเงินจากปัจจัยได้ เงินจะจ่ายตรงกับวันที่การเลื่อนสิ้นสุดลง ซึ่งจะทำให้บริษัทไม่ขัดขวางวงจรทางการเงิน และในขณะเดียวกันก็ไม่ต้องจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการจัดหาเงินทุนที่ดึงดูดมา

ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของการย้อนกลับแฟคตอริ่งสำหรับผู้ซื้อคือโอกาสที่จะได้รับการชำระเงินเลื่อนออกไปจากปัจจัยที่นอกเหนือไปจากที่ซัพพลายเออร์กำหนดไว้ ข้อดีอีกประการหนึ่งคือข้อตกลงไตรภาคีช่วยให้คุณแบ่งปันค่าใช้จ่ายกับเขาในสัดส่วนที่สะดวก ขึ้นอยู่กับว่าใครสนใจรับบริการแฟคตอริ่งมากกว่า

วิธีการคำนวณต้นทุนการบริการแฟคตอริ่ง

การชำระเงินสำหรับบริการแฟคตอริ่งสามารถกระจายระหว่างซัพพลายเออร์และผู้ซื้อได้เช่นตามหลักการต่อไปนี้: ซัพพลายเออร์จะจ่ายค่าคอมมิชชั่นสำหรับ 60 วันแรกของการเลื่อนออกไปและสำหรับงวดต่อ ๆ ไป - โดยผู้ซื้อ โอกาสนี้มีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเนื่องจากบริการแฟคตอริ่งไม่ได้มีราคาถูกเลย

ต้นทุนการบริการแฟคตอริ่งประกอบด้วยค่าคอมมิชชั่นหลายประเภท:

• เพื่อประมวลผลเอกสารยืนยันข้อเท็จจริงของการส่งมอบหรือการให้บริการ โดยปกติจะเป็นจำนวนเงินคงที่
• เพื่อการบริหารงานลูกหนี้ เรียกเก็บเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนการเรียกร้องที่ได้รับมอบหมาย
• เพื่อจัดให้มีกองทุนเป็นส่วนหนึ่งของบริการแฟคตอริ่ง คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินทุนที่มอบให้ในแต่ละวันที่มีการใช้เงินทุน
• เพื่อจัดให้มีการชำระเงินเลื่อนออกไปเพิ่มเติม ชำระเงินโดยผู้ซื้อเป็นจำนวนดอกเบี้ยตามจำนวนหนี้ในปัจจุบันจากการเรียกร้องทางการเงินที่ได้รับมอบหมายสำหรับการเลื่อนเวลาเพิ่มเติมในแต่ละวัน

ต้นทุนของบริการแฟคตอริ่งยังได้รับอิทธิพลจากพารามิเตอร์แต่ละรายการของธุรกรรม เช่น ระยะเวลาการใช้การผ่อนผันเพิ่มเติมโดยผู้ซื้อ ปริมาณหนี้ที่ชำระคืนรายเดือน และสถานะทางการเงินขององค์กร สำหรับบริษัทขนาดใหญ่และเชื่อถือได้ที่ทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อในธุรกรรมแฟคตอริ่งย้อนกลับ เงื่อนไขจะเอื้ออำนวยมากกว่าบริษัทซัพพลายเออร์ขนาดเล็กในธุรกรรมแฟคตอริ่งแบบไล่เบี้ย ช่วงของอัตราการย้อนกลับแฟคตอริ่งในตลาดรัสเซียค่อนข้างกว้างและในปัจจุบันอยู่ระหว่าง 18 ถึง 24 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ซึ่งสูงกว่าสินเชื่ออย่างเห็นได้ชัด

ประสิทธิภาพของแฟคตอริ่งในองค์กร

เพื่อประเมินประสิทธิผลของการแยกตัวประกอบแบบย้อนกลับ ให้คำนวณต้นทุนในการครอบคลุมช่องว่างเงินสดและต้นทุนการชำระเงินรอการตัดบัญชีจากซัพพลายเออร์ กำหนดระยะเวลาการชำระเงินรอการตัดบัญชีที่เหมาะสมที่สุดและเปรียบเทียบกับงวดปัจจุบัน เป็นการดีกว่าที่จะจัดทำโครงการรีเวิร์สแฟคตอริ่งกับซัพพลายเออร์หลักแล้วเสนอให้กับคู่สัญญารายอื่น

กลไกการแยกตัวประกอบซึ่งเป็นวิธีการจัดหาเงินทุนให้กับวิสาหกิจของรัสเซียนั้นไม่สามารถใช้ได้กับทุกคน บริษัท แฟคตอริ่งกำหนดข้อกำหนดหลายประการเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและความสามารถในการละลายของคู่สัญญา เมื่อสรุปธุรกรรมแฟคตอริ่งย้อนกลับ จะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของผู้ซื้อ เพื่อกำหนดเสถียรภาพทางการเงินและความสามารถในการละลาย จะมีการใช้วิธีการวิเคราะห์เครดิตมาตรฐาน พิจารณาตัวชี้วัดดังกล่าวเป็นปริมาณรายได้และผลลัพธ์ทางการเงิน นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์พารามิเตอร์เฉพาะจำนวนหนึ่ง เช่น สภาพคล่องของผลิตภัณฑ์ที่ซื้อ ความสัมพันธ์ของผู้ซื้อกับซัพพลายเออร์ ระยะเวลาและคุณภาพของความร่วมมือ

ก่อนที่จะสรุปธุรกรรม ปัจจัยต้องมั่นใจในความน่าเชื่อถือของซัพพลายเออร์ด้วย เนื่องจากมีสถานการณ์ที่มีการโอนข้อกำหนดในการจัดส่งกลับไปให้เขา เช่น เมื่อผู้ซื้อส่งคืนผลิตภัณฑ์คุณภาพต่ำ

ขอบเขตของการประยุกต์ใช้การจัดซื้อแฟคตอริ่งครอบคลุมเกือบทุกอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์นี้ถูกใช้โดยเครือข่ายค้าปลีก ซึ่งทำให้ตัวเองมีความล่าช้าสูงสุด สำหรับบริษัทผู้ผลิต การซื้อแฟคตอริ่งทางการเงินช่วยให้พวกเขาได้รับเงินกู้เชิงพาณิชย์จากซัพพลายเออร์ ครอบคลุมช่องว่างเงินสดที่เกิดขึ้น และชำระภาระผูกพันตรงเวลา ในหลายอุตสาหกรรม การใช้เครื่องมือทางการเงินนี้สามารถช่วยให้บริษัทได้รับความได้เปรียบทางการแข่งขัน

การแยกตัวประกอบในการปฏิบัติงานของวิสาหกิจรัสเซีย

ประสบการณ์ส่วนตัว

อเล็กเซย์ โซโลบ,

ผู้อำนวยการบริษัท เทรดดิ้งเฮ้าส์ "นอติลุส"

ในธุรกิจประมงซึ่งเราทำมาหลายปีแล้ว การใช้รีเวิร์สแฟคตอริ่งให้ผลลัพธ์ที่น่าสนใจ หลายคนรู้ว่าปลาบางชนิดจับได้ปีละครั้งเท่านั้น และเพื่อให้มั่นใจถึงผลกำไรสูงสุดจากการขาย คุณจำเป็นต้องซื้อผลิตภัณฑ์ในปริมาณครั้งเดียวซึ่งเพียงพอสำหรับการขายตลอดทั้งปี ก่อนหน้านี้ มีเพียงบริษัทขนาดใหญ่ที่เข้าถึงแหล่งเงินทุนระยะยาวเท่านั้นที่สามารถจ่ายสิ่งนี้ได้ การจัดซื้อแฟคตอริ่งทำให้สามารถแข่งขันกับพวกเขาได้ เมื่อใช้สิ่งนี้ เราเพิ่มยอดขายของเราได้ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ เราสามารถขายผลิตภัณฑ์ของเราได้กำไรสูงสุดโดยเลือกช่วงเวลาที่ตลาดมีสถานการณ์ที่เอื้ออำนวย นอกจากนี้ เรายังจัดสรรเงินทุนซึ่งเราใช้ในการเปิดเครือข่ายร้านค้าปลีกอีกด้วย

มิคาอิล โคโรเชฟ

รองผู้อำนวยการฝ่ายการเงิน โรงงานตู้ RONIKON

การซื้อแฟคตอริ่งเป็นหนึ่งในเครื่องมือในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมปัจจุบันของบริษัทของเรา การพิจารณาคำขอเป็นรายกลุ่มใช้เวลาประมาณหนึ่งเดือนครึ่ง กระบวนการนี้คล้ายกับการขอสินเชื่อปกติจากธนาคารใด ๆ จึงไม่ทำให้เกิดปัญหาใด ๆ เป็นพิเศษ ปัญหาบางอย่างคือการประสานงานของรูปแบบการทำงานกับซัพพลายเออร์ - ส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในการคำนวณเนื่องจากการจ่ายเงินมาจากปัจจัยและความจำเป็นในการชดเชยร่วมกันเกิดขึ้น นอกจากนี้ โฟลว์เอกสารยังต้องได้รับการประสานงานแยกกัน แม้จะมีการพัฒนาเทคโนโลยีดิจิทัลแล้วก็ตาม การจัดหาต้นฉบับเพื่อยืนยันการส่งมอบเอกสารก็เป็นข้อกำหนดบังคับของปัจจัยนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าต้นทุนแฟคตอริ่งสูงเมื่อเทียบกับแหล่งเงินทุนอื่น ๆ ดังนั้นจึงพิจารณาความเป็นไปได้ในการใช้งานในแต่ละกรณีเฉพาะ

การใช้แฟคตอริ่งจัดซื้อทำให้สามารถจัดการลูกหนี้ได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น เพิ่มการชำระเงินรอการตัดบัญชีตามจริงได้อย่างรวดเร็ว และไม่เป็นภาระต่อสินทรัพย์ของบริษัทด้วยหลักประกันเพิ่มเติม การใช้เครื่องมือนี้อย่างเหมาะสมยังอาจก่อให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทได้ เช่น หากซัพพลายเออร์พร้อมที่จะให้ส่วนลดเมื่อเปลี่ยนจากการชำระเงินที่เลื่อนออกไปเป็นเงื่อนไขการชำระเงินเมื่อจัดส่ง การประหยัดของบริษัทจากส่วนลดนี้อาจเกินต้นทุนสำหรับการแยกตัวประกอบ - ในกรณีนี้ปัจจัยจะจ่ายกับซัพพลายเออร์ทันทีหลังการส่งมอบคุณจะได้รับส่วนลดและสำหรับความล่าช้าคุณจะต้องจ่ายปัจจัย

ส่งผลงานดีๆ ของคุณในฐานความรู้ได้ง่ายๆ ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงาน จะรู้สึกขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

เอกสารที่คล้ายกัน

แนวคิดและประเภทของแฟคตอริ่ง เปิดแฟคตอริ่งเป็นกรณีพิเศษของการมอบหมายพร้อมองค์ประกอบเพิ่มเติมของข้อตกลงบริการแบบชำระเงิน กฎระเบียบทางกฎหมายของการดำเนินการแฟคตอริ่ง การประเมินประสิทธิผลของเงินลงทุน ข้อตกลงแฟคตอริ่ง

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 26/12/2554


แง่มุมทางทฤษฎี กฎหมาย องค์กร และระเบียบวิธีของการใช้แฟคตอริ่งในองค์กรการค้า ภาพสะท้อนของการดำเนินการแฟคตอริ่งในนโยบายการบัญชีขององค์กร การบริหารความเสี่ยงและการประกันความเสี่ยง ประสิทธิภาพการแยกตัวประกอบ

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 10/16/2010


แง่มุมทางทฤษฎีของการประยุกต์ใช้การดำเนินการแฟคตอริ่ง การประเมินฐานะทางการเงินและระดับลูกหนี้ของบริษัท เอ็ม-วิดีโอ การพัฒนากลไกการใช้แฟคตอริ่งเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมของบริษัทที่กำลังศึกษา

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 29/04/2553


แนวคิด หน้าที่ และกฎระเบียบทางกฎหมายของแฟคตอริ่ง การจัดประเภทรายการตามเกณฑ์ต่างๆ เนื้อหาของข้อตกลงทางการเงินสำหรับการโอนสิทธิเรียกร้องทางการเงิน ประวัติความเป็นมาของการพัฒนาแฟคตอริ่งในรัสเซีย ปัญหาหลักและแนวทางแก้ไขที่เป็นไปได้

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 14/09/2014


สาระสำคัญ ประเภทและประวัติความเป็นมาของการพัฒนาแฟคตอริ่ง ข้อดีเมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่น ๆ การวิเคราะห์สถานะปัจจุบันและปัญหาของตลาดแฟคตอริ่งในรัสเซีย มาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพของแฟคตอริ่งในกิจกรรมของรัฐวิสาหกิจ

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 21/11/2014


สาระสำคัญและประวัติความเป็นมาของการพัฒนาแฟคตอริ่ง - บริการทางการเงินที่ซับซ้อนที่มอบให้กับลูกค้าเพื่อแลกกับการโอนลูกหนี้ ดำเนินการวิเคราะห์เปรียบเทียบแฟคตอริ่งกับผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่นๆ การประเมินตลาดแฟคตอริ่งในรัสเซียปี 2554

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 16/02/2558


แนวคิดและสาระสำคัญของธุรกรรมแฟคตอริ่งประเภทหลัก ข้อดีและข้อเสียของการใช้เครื่องมือทางการเงินนี้ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร การประเมินเสถียรภาพทางการเงินและความสามารถในการละลายโดยใช้ตัวอย่างของ Inmarko OJSC

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 05/09/2011