ธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นผู้ตัดสินชะตากรรมของเงินดอลลาร์ น้ำมัน และสกุลเงินรัสเซีย ผู้เชี่ยวชาญในการปรับขึ้นอัตราธนาคารกลางสหรัฐ: ผลกระทบต่อรูเบิลจะเห็นได้ชัดเจน เฟดจะขึ้นอัตราสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับรูเบิล

แม้จะมีการประท้วงของโดนัลด์ ทรัมป์ แต่ธนาคารกลางสหรัฐก็ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักอีก 0.25 เปอร์เซ็นต์ – สูงถึง 2.25–2.5% นี่เป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่สี่ของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของสหรัฐอเมริกานับตั้งแต่ต้นปีและเป็นมูลค่าสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2551 นักลงทุนกำลังรอการตัดสินใจดังกล่าว แต่หวังว่าเฟดจะหยุดพักในปีหน้า - หลังจากคำพูดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ตลาดก็ร่วงลง สำหรับรัสเซีย การตัดสินใจของเฟดหมายถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อเงินรูเบิล และในระยะยาว จะทำให้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นอีก

อ่านเพิ่มเติม.เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ในปีนี้ สู่ระดับสูงสุดในรอบทศวรรษที่ผ่านมา โดยรวมแล้ว นับตั้งแต่เริ่มวงจรการเงินที่เข้มงวดขึ้นในปี 2558 เฟดได้เพิ่มขึ้นถึงแปดเท่า

• การตัดสินใจของเฟดสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์โดยสิ้นเชิงหากอัตราถูกคงไว้ที่ระดับเดิม ผู้กำกับดูแลจะแสดงให้เห็นว่าขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด และตอบสนองต่อแรงกดดันจากโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งนับตั้งแต่การประชุม Fed ครั้งล่าสุดได้เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลเปลี่ยนนโยบายอยู่ตลอดเวลา ในวันประชุมเฟดเขา เขียนทวีต: “ฉันหวังว่าเฟดจะอ่านความคิดเห็นของ Wall Street Journal ในวันนี้ก่อนที่จะทำผิดพลาดอีกครั้ง อย่าปล่อยให้ตลาดมีสภาพคล่องน้อยลงกว่าที่เป็นอยู่ตอนนี้ สัมผัสตลาด ไม่ต้องพึ่งตัวเลขที่ไม่มีความหมาย ขอให้โชคดี!". คอลัมน์ที่ประธานาธิบดีกล่าวถึงกล่าวว่าตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ และสัญญาณจากตลาดการเงินควรผลักดันให้เฟดหยุดพักชั่วคราวในวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่การปล่อยให้อัตราอยู่ที่ระดับเดิม หน่วยงานกำกับดูแลจะส่งสัญญาณไปยังตลาดเกี่ยวกับการชะลอตัวที่คาดหวังในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งเทรดเดอร์กลัวมากที่สุด FT เขียน
• คาดการณ์การเติบโตของอัตราในปี 2562ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนหวังอย่างชัดเจนว่าเฟดจะพิจารณาแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าอีกครั้ง ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ตกต่ำ การชะลอตัวของเศรษฐกิจในจีนและสหภาพยุโรป ตลอดจนความคาดหวังที่ว่าผลกระทบของการปฏิรูปภาษีของทรัมป์จะจางหายไป เฟดไม่น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากกว่าสองเท่าในปีหน้า รอยเตอร์เขียนเมื่อวานนี้ . ต่อมาในงานแถลงข่าว พาวเวลล์ยืนยันความคาดหวังเหล่านี้ แม้ว่าสมาชิก FOMC หนึ่งในสามยังคงคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีหน้า พาวเวลล์กล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้ง แต่นี่ยังไม่เพียงพอสำหรับนักลงทุน

ปฏิกิริยาของตลาดหลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ ดัชนี S&P 500 ร่วงลงเกือบ 3% ในหนึ่งชั่วโมง ต่อมาสามารถชดเชยการลดลงได้ประมาณครึ่งหนึ่ง ประมาณสองในสามของหลักทรัพย์ที่รวมอยู่ในดัชนี Stoxx Europe 600 ก็ลดราคาเช่นกัน และราคาน้ำมัน WTI ก็ร่วงลง ต่ำกว่า 48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายในนิวยอร์ก ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นต่อการประกาศของ Fed กลายเป็นสิ่งที่เลวร้ายที่สุดเมื่อเทียบกับแถลงการณ์อื่น ๆ ทั้งหมดโดยหน่วยงานกำกับดูแลตั้งแต่ปี 2011 Bloomberg เขียนว่า นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยหน่วยงานกล่าวว่านักลงทุนมองว่าการตัดสินใจของ Fed นั้นผิด

• สาเหตุของการล่มสลายนักลงทุนคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ แต่ไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับข้อเท็จจริงที่ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะดำเนินการต่อไปในปีหน้า แม้ว่าตลาดจะมีความผันผวนและวิตกเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกก็ตาม “เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่การคาดการณ์เกี่ยวกับการชะลอตัว เช่นเดียวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกในวงกว้าง” เบรนแดน แมคคีอานา นักยุทธศาสตร์ของ Wells Fargo กล่าว “นักลงทุนเชื่อว่าเฟดตัดสินสถานการณ์ผิด” ไคล์ ร็อดดา นักวิเคราะห์จาก IG Group กล่าวกับ Bloomberg “เราอาจกำลังเข้าสู่จุดที่ตลาดเริ่มคุ้นเคยกับแนวคิดที่ว่าพวกเขาจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับการลดลงที่ยืดเยื้อในปีหน้า”
• คำพูดของพาวเวลล์ในงานแถลงข่าวหลังการประกาศการตัดสินใจของ Fed เจอโรม พาวเวลล์ หัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแล พยายามส่งสัญญาณไปยังตลาดว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจไม่เป็นไปตามนั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาตั้งข้อสังเกตว่าอัตราหลักได้ไปถึงขีดจำกัดล่างของช่วงระดับที่เป็นกลางแล้ว และความไม่แน่นอนที่สำคัญยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอีก พาวเวลล์หลายครั้งเรียกการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีหน้าว่า "เป็นบวก" และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งมาก แต่ในขณะเดียวกัน Fed ก็ประกาศว่าได้ปรับคาดการณ์การเติบโตของ GDP แย่ลงเป็น 3% แทนที่จะเป็น 3.1% ในปี 2561 (ซึ่งยังคงเป็นตัวเลขที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปีวิกฤติปี 2551) และ 2.3% แทนที่จะเป็น 2.5% ในปี 2562 .

การตัดสินใจของ Fed จะส่งผลต่อรัสเซียอย่างไร

• อัตราเพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่ต่อไป เงินรูเบิลอ่อนค่าลงและกระตุ้นให้นักลงทุนออกจากสินทรัพย์ของรัสเซียรองศาสตราจารย์ด้านการเงินของ NES Oleg Shibanov กล่าว นักลงทุนที่มองเห็นอัตราที่สูงขึ้น และรู้ว่า Fed จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยสักระยะหนึ่ง ก็จะย้ายเข้าสู่สินทรัพย์ของอเมริกา แต่ยอดขายในตลาดจะมีน้อย เนื่องจากนักลงทุนเคยออกจากสินทรัพย์ของรัสเซียมาก่อน ผู้เชี่ยวชาญเชื่อ
• การไหลออกจะเข้มข้นกว่าสิ่งอื่นๆ ทั้งหมดที่มีความเท่าเทียมกัน Anton Tabakh กรรมการผู้จัดการฝ่ายเศรษฐศาสตร์มหภาคของ Expert RA กล่าว และในระยะยาว นโยบายของเฟดจะต้องเข้มงวดขึ้น ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้นมากขึ้นเขาเชื่อว่าเพื่อป้องกันเงินทุนไหลออก

เลียนา ไฟโซวา

ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอีก 25 bpsจุดพื้นฐานไข่, สูงถึง 0.5-0.75เปอร์เซ็นต์ต่อปี. “ในแง่ของการรับรู้และคาดการณ์ไว้ในตลาดแรงงานและในด้านอัตราเงินเฟ้อ คณะกรรมการได้ตัดสินใจที่จะเพิ่มเกณฑ์มาตรฐานสำหรับอัตราคิดลดของรัฐบาลกลาง แนวทางนโยบายการเงินยังคงผ่อนปรนและสนับสนุนการปรับปรุงเงื่อนไขของตลาดแรงงานและผลตอบแทนต่อไป อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2 เปอร์เซ็นต์” หน่วยงานกำกับดูแลของอเมริกากล่าว

บทเรียนจากวิกฤติ: ประเทศต่างๆ เรียนรู้จากความผิดพลาดหรือไม่?

ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินขึ้นอัตรา 25 จุดพื้นฐาน - จาก 0-0.25 เปอร์เซ็นต์เป็น 0.25-0.5 เปอร์เซ็นต์ ก่อนหน้านี้ อัตราคิดลดพื้นฐานได้รับการขึ้นเฉพาะในเดือนมิถุนายน 2549 และตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 ถึงธันวาคม 2558 อัตราดังกล่าวยังคงอยู่ที่ศูนย์ - 0-0.25 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งมาพร้อมกับปัญหาที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา ขณะนี้เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในปีหน้า แม้ว่าก่อนหน้านี้คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งก็ตาม นอกจากนี้ เฟดยังปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับ GDP และการว่างงานอีก 1 ใน 10 ของเปอร์เซ็นต์ และอัตราเงินเฟ้ออีก 2 ใน 10 ในปี 2559

นักวิเคราะห์แทบไม่มีใครสงสัยว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะนำไปสู่การไหลเข้าของสกุลเงินในประเทศ การซื้อหลักทรัพย์ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ เว็บไซต์พูดคุยเกี่ยวกับการตัดสินใจครั้งนี้จะส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร นักวิทยาศาสตร์ทางการเมืองและนักประชาสัมพันธ์ Leonid Krutakov

— โดนัลด์ ทรัมป์จะปฏิบัติตามคำสัญญาของเขาภายใต้เงื่อนไขใหม่อย่างไร หลังจากนั้นด้วย เงินดอลลาร์ที่แท้จริงกำลังลดลง จ การส่งออกของอเมริกาซึ่งเป็นประโยชน์ต่อจีนเป็นหลัก และยูวี หนี้เพิ่มขึ้น

— ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของหนี้ แต่เป็นการเพิ่มขึ้นของการชำระหนี้ หนี้ของพวกเขาเกิดจากการขาดดุลทั้งทางการค้าและงบประมาณ พวกเขามีอันใหญ่โตอยู่แล้ว หนี้ก็จะโตเป็นแน่ และทรัมป์จะเพิ่มมัน พวกเขาไม่มีที่ไป ในความเป็นจริง ขณะนี้ในสหรัฐอเมริกากำลังต่อสู้เพื่อเครื่องจักรวิเศษที่จะเปลี่ยนหนี้ของสหรัฐฯ ให้เป็นการลงทุนเพื่อโลก

เคล็ดลับที่สำคัญที่สุดที่ชาวอเมริกันสามารถทำได้โดยเริ่มจากการสรุปข้อตกลงของ Bretton Woods ก็คือประเทศซึ่งเป็นลูกหนี้หลักของโลกคือเจ้าหนี้หลัก นั่นคือพวกเขาเปลี่ยนหนี้เป็นเงินกู้ให้กับประเทศอื่น และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมการต่อสู้ทั้งหมดจึงอยู่ที่นี่ พวกเขาจะสามารถรักษาโมเดลหนี้นี้เอาไว้ได้หรือจะล้มเหลว? หากล้มเหลว ฟองสบู่นี้จะระเบิดภายใน ครั้งล่าสุดที่พวกเขาขึ้นอัตรา 0.25 แต่ตลาดแทบไม่ตอบสนองต่อสิ่งนี้ เพราะหนี้มันมหาศาลเพราะดอกเบี้ย

อัตราเฟด - . ดังนั้นปรากฎว่าพวกเขาจ่ายเงินเพิ่มให้กับผู้ที่รับเงินจากสหรัฐอเมริกา ไม่ใช่คนที่กู้เงินมาจ่าย แต่เป็นคนยืม โดยทั่วไปนี่เป็นสถานการณ์ที่น่าทึ่ง และสหรัฐอเมริกาจำเป็นต้องแก้ไขปัญหานี้ก่อนอื่น เพราะพวกเขากินรายได้ในอนาคต กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนสังคมที่พวกเขามีจนหมด เพราะถ้าเป็นลบก็หมายความว่าพวกเขากำลังใช้เงินที่สะสมไว้ นั่นคืออัตราติดลบจะคร่าชีวิตอนาคต และตอนนี้อเมริกาก็ถูกบีบ ในด้านหนึ่ง มีหนี้ต่างประเทศจำนวนมหาศาลที่ต้องชำระ อีกด้านหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ย Fed ที่ต่ำ

ในความเป็นจริง มันเหมือนกับว่าคุณนำเงินไปธนาคาร แต่คุณจ่ายเงินให้กับธนาคารนั้นเพื่อเก็บเงินนั้นไว้ และในยุโรปก็เช่นเดียวกัน โดยมีเงินฝากของธนาคารกลางติดลบและอัตราเงินเฟ้อของ ECB เป็นศูนย์

ปรากฎว่านี่คือเศรษฐกิจใหม่บางประเภทที่ยังคงต้องมีความเข้าใจอย่างจริงจัง เพื่อทำความเข้าใจว่ามันทำงานอย่างไรและจะนำไปสู่ทิศทางใด แน่นอนว่าเธอกำลังเป่าฟองสบู่ ดังนั้นตอนนี้อเมริกาจึงอยู่ระหว่างสองโรงโม่ และแม้แต่อัตราที่เพิ่มขึ้นก็ยังต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ และอเมริกาก็จะกินต่อไปเอง

— ทรัมป์ตั้งใจที่จะเปลี่ยนผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐ ทรัมป์จะทำอะไรกับระบบนี้ได้บ้าง? Fed มีอิทธิพลต่อการเงินโลกและธนาคารกลางของประเทศอื่นๆ อย่างไร

— มีประธานาธิบดีคนหนึ่งในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ ที่พยายามจะถอดฟังก์ชันการลงทุนออกจาก Federal Reserve และไปอยู่ใต้บังคับบัญชาของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะจัดการกับมันโดยตรง มันคือเคนเนดี ระบบธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้อยู่ใต้บังคับบัญชาของฝ่ายบริหารของสหรัฐอเมริกา แต่เป็นโครงสร้างเชิงพาณิชย์ที่ก่อตั้งโดยธนาคารเอกชน 13 แห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทุนของเยอรมนีเป็นตัวแทนอย่างจริงจังมาก เนื่องจากเป็นหนึ่งในภาคีของข้อตกลงในการสร้าง ระบบธนาคารกลางสหรัฐ มีนายธนาคารชาวเยอรมันคนหนึ่งซึ่งต่อมากลายเป็นนายธนาคารหลักของฮิตเลอร์ Fed มีระบบที่ซับซ้อนมาก แต่มีสิ่งอื่นที่สำคัญกว่าที่นี่ - ภายใต้ระบบนี้ที่สร้างขึ้นโดยสหรัฐอเมริกา พวกเขาบังคับให้ธนาคารกลางทั้งหมดถอนตัวจากสถานะของรัฐ - ทั้งในยุโรปและรัสเซีย

นั่นคือธนาคารกลางของเรามีลักษณะกึ่งทางการ - กึ่งเอกชน, กึ่งรัฐ ดูเหมือนว่าจะตั้งอยู่ในดินแดนของรัสเซียและดูเหมือนว่าจะเป็นผู้ใต้บังคับบัญชาของรัสเซีย แต่ในขณะเดียวกันก็ไม่ได้อยู่ภายใต้บังคับบัญชาอย่างเป็นทางการ แต่จริงๆ แล้วเป็นส่วนหนึ่งของระบบ Federal Reserve System และพิมพ์อนุพันธ์สำหรับเงินดอลลาร์

นี่ไม่ใช่หน่วยงานอิสระ เนื่องจากไม่ได้จัดเตรียมทรัพยากรอุตสาหกรรมภายใน แต่มีการสำรองเงินดอลลาร์ภายนอก มีการทดแทนหน่วยการเงินของประเทศ และด้วยเหตุนี้ ระบบจึงเป็นไปได้สำหรับสหรัฐอเมริกาเมื่อพวกเขาเปลี่ยนหนี้ให้เป็นการลงทุน

นั่นคือสหรัฐอเมริกาพิมพ์เงินด้วยเครดิตและมอบให้กับทุกคน - รัสเซีย จีน ฯลฯ ดังนั้นประเทศเหล่านี้จึงใช้เป็นการลงทุน สิ่งวิเศษเช่นนี้ “ปรุงหม้อ อย่าปรุงหม้อ” ในอเมริกาขณะนี้ปัญหานี้สำคัญที่สุด เนื่องจากติดอยู่ในแง่ของการขยายตัว

ระบบนี้จะทำงานได้ก็ต่อเมื่อโซนดอลลาร์ดูดซับสินทรัพย์ทุนใหม่ เศรษฐกิจใหม่ ในขณะที่การแปรรูปยุโรปตะวันออกและรัสเซียดำเนินไป ในขณะที่การยึดครองอิรักและลิเบียกำลังดำเนินอยู่ ในขณะที่โซนดอลลาร์ได้รับการจัดหาสินทรัพย์อุตสาหกรรมและวัตถุดิบที่แท้จริงใหม่ ระบบนี้ใช้งานได้

แต่ทันทีที่พวกเขาวิ่งเข้าสู่รัสเซียซีเรียในทางการเมืองทันทีที่จีนบอกพวกเขา: เราจะไม่ละทิ้งสถานะของรัฐของธนาคารประชาชนจีน (พวกเขาปกป้องระบบการเงินภายในของพวกเขาจากตลาดภายนอก) - สิ่งนี้กลายเป็นเรื่องใหญ่ อุปสรรค.

ในปีนี้ ตามที่จีนจำเป็นต้องทำให้ธนาคารประชาชนไม่ใช่รัฐ เช่นเดียวกับที่เรามีในรัสเซีย ซึ่งเป็นแผนกหนึ่งของระบบธนาคารกลางสหรัฐ แต่ในการประชุมเอเปคที่ลิเบียเมื่อเร็วๆ นี้ จีนบอกกับบารัค โอบามาอย่างตรงไปตรงมาว่าจะไม่ทำเช่นนี้ ขณะนี้สหรัฐฯ เผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกอีกครั้ง หรือประกาศให้จีนเป็นเศรษฐกิจที่ไม่ใช่ตลาดและแยกออกจาก WTO แต่แล้วสัญญาจำนวนมากก็พังทลายลงจนสหรัฐฯ ไม่รู้ว่าต้องทำอย่างไร หรือไม่แสดงปฏิกิริยาใด ๆ แต่รัฐก็ไม่สามารถประพฤติตนเช่นนี้ได้และไม่รู้ว่าจะโต้ตอบอย่างไร

ขณะนี้สหรัฐอเมริกามีปัญหามากมายจนน่ากลัวที่จะจินตนาการว่าพวกเขาจะแก้ไขปัญหานี้ได้อย่างไร นี่เป็นวิกฤตที่ยืดเยื้อและรุนแรง ทรัมป์คือผู้นำของวิกฤตการณ์ครั้งนี้ หรืออาจเรียกได้ว่าเป็นเสียงฟ้าร้องดังกึกก้องครั้งแรกของวิกฤต เขาจะสามารถทำอะไรบางอย่าง สร้างระบบนี้ขึ้นใหม่ หรือจะนั่งรถไฟเหาะตามที่คลินตันต้องการ พร้อมขยายไปทั่วโลกต่อไป? อย่างน้อย ทรัมป์ก็ประกาศว่าจะไม่มีการขยายตัว แต่การสร้างโครงการของเขาเองบนดินแดนที่ถูกควบคุม ในแคนาดา เม็กซิโก ยุโรป...

สำหรับพวกเขาสถานการณ์เป็นสองเท่า นี่คือความขัดแย้งของ Triffin ที่เขาคิดค้นขึ้นในทศวรรษ 1960 ในแง่หนึ่ง ดอลลาร์เป็นสกุลเงินระดับโลก - สำรองและการชำระหนี้ และในทางกลับกัน เป็นสกุลเงินประจำชาติ ใช้ภายในและอยู่ภายใต้ผลประโยชน์ของชาติ อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ประกาศไว้

ดังนั้น เมื่อคุณยอมรับเงินดอลลาร์เป็นตัวชี้วัดนโยบายภายในประเทศของคุณ คุณต้องเข้าใจว่าผลประโยชน์ของชาติสหรัฐฯ นั้นฝังอยู่ในเงินดอลลาร์ เพราะเงินไม่ใช่เครื่องราง ไม่ใช่ทองแท่ง ที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นอะไรก็ได้ เงินเป็นภาระหน้าที่ของรัฐบาล

— การต่อสู้กับ Federal Reserve ในปัจจุบันยังเป็นอันตรายหรือไม่? แล้วอเมริกาจะยังอยู่ได้ยังไงลำไส้ป้องกันการล่มสลายของฟองเงินดอลลาร์?

— ส่วนที่เกินทางการเงินคือ 10 เท่าของผลิตภัณฑ์ทั่วโลก ในเวลาเดียวกัน ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของโลกที่อยู่ภายใต้ดอลลาร์และตั้งอยู่ในโซนดอลลาร์ มีหลายสิ่งหลายอย่างเกิดขึ้นผ่านการแลกเปลี่ยน ประเทศจีนผ่านการทำงานร่วมกับแอฟริกาและตะวันออกกลางในการทำธุรกรรมจำนวนมาก เมื่อเราคำนวณมูลค่าการซื้อขายของจีนและแอฟริกา ปรากฎว่าในแง่ของโลหะ พวกเขามีมูลค่าการซื้อขายครั้งที่สองของ London Metal Exchange นี่คือมูลค่าการซื้อขายที่ซ่อนอยู่จริงๆ

แน่นอนว่า เราต้องเข้าใจว่าด้วยเงินดอลลาร์ที่เกินมานี้ พวกเขาจะต้องดูดซับโลกทั้งใบ หรือไม่ก็สร้างสินทรัพย์ที่แหวกแนวขึ้นมาใหม่ สิ่งนี้ระบุไว้ในข้อตกลงการบริการ ตัวอย่างเช่น เกี่ยวกับความจำเป็นในการแปรรูปภาคที่อยู่อาศัยและบริการชุมชน การจัดซื้อด้านการป้องกันของรัฐ ที่อยู่อาศัยและบริการชุมชน การศึกษา และการแพทย์

สิ่งเหล่านี้เป็นทรัพย์สินที่อังกฤษภาคภูมิใจ การศึกษาและการแพทย์เป็นทรัพย์สินที่ยังไม่มีการซื้อขาย พวกเขาจำเป็นต้องหมุนเวียนเพื่อสนับสนุนเงินดอลลาร์ เนื่องจากเงินต้องการสินทรัพย์มากกว่าสินทรัพย์ต้องการเงิน สินทรัพย์ต้องการเงินเพื่อการพัฒนา และเงินที่เท้าเปล่าและว่างเปล่าจำเป็นต้องมีทรัพย์สินเพื่อเติมเต็ม ไม่เช่นนั้นมันจะระเบิด

ดังนั้นจึงมีสองวิธี: ยึดครองโลกภายนอก - จีน รัสเซีย ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ยึดทรัพยากรพลังงาน และโอนไปยังงบดุลของคุณ เพราะปัจจุบันนี้ชาวตะวันตกไม่ได้รับอนุญาตให้ถือหุ้นเกิน 20 เปอร์เซ็นต์ภายในบริษัทของเรา

นี่เป็นหนึ่งในเงื่อนไขของข้อตกลงหลังจาก YUKOS - มากถึง 20 เปอร์เซ็นต์ โปรดซื้อ แลกเปลี่ยนในการแลกเปลี่ยนของคุณ ตัวอย่างเช่น BP ซื้อ Rosneft ร้อยละ 18 ขณะนี้ BP สามารถซื้อขายทุนสำรองทั้งหมดของ Rosneft ในตลาดหลักทรัพย์ได้เป็นของตนเอง โดยวางไว้ในงบดุล และนี่คือการเพิ่มทุนอย่างมหาศาล หลักการอย่างเป็นทางการที่ได้รับอนุมัติจากสหรัฐอเมริกาซึ่งเราสามารถใส่ไว้ในงบดุลไม่ได้หมายความว่าพวกเขาสามารถจัดการทรัพยากรเหล่านี้ได้จริง เราเห็นสิ่งนี้ในตะวันออกกลาง เราเห็นมันในรัสเซียด้วย ซึ่งขณะนี้กำลังปรับทิศทางตัวเองไปที่จีนและอินเดีย เพื่อหาแหล่งก๊าซและน้ำมัน

ดังนั้นสหรัฐอเมริกาจึงมีสองทางเลือก ไม่ว่าจะเป็นการขยายตัว แต่เป็นคลินตันหรือพวกเขาจำกัดโครงการของพวกเขาไว้เฉพาะในซีกโลกตะวันตกโดยสร้างสิ่งที่เรียกว่า Great West จากนั้นพวกเขาจะต้องดำเนินการแปรรูปคลื่นลูกใหม่ทั้งในอเมริกาใต้และยุโรปซึ่งจะทำได้ สามารถแปรรูประบบที่อยู่อาศัยและบริการชุมชน การศึกษา หน้าที่ทางสังคมทุกประเภทจนถึงการจัดซื้อจัดจ้างทางกลาโหม โดยกำหนดให้รัฐห้ามใช้มาตรการกีดกันทางการค้าในด้านการจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐ

นั่นคือ สมมติว่าเราได้ยอมรับข้อตกลงเหล่านี้แล้ว จากนั้นเจนเนอรัลมอเตอร์สก็ชนะสัญญาในการจัดหารถยนต์ให้กับกระทรวงกลาโหมและเราไม่สามารถทำอะไรได้เลย สิ่งเหล่านี้จะเป็นกฎใหม่ที่กำหนดไว้ นี่ไม่ใช่กรณี ดังนั้น สหรัฐฯ จึงกำลังรักษาสมดุลในแง่ของอัตรา โดยเดินตามเส้นด้าย

ปัจจัยการลดค่าเงินสำหรับการพัฒนาเงินดอลลาร์ที่พวกเขาใช้มาเป็นเวลานานก็หมดลงเช่นกัน พวกเขาใช้ความพยายามมากเกินไปในการพยายามทำลายรัสเซียเมื่อพวกเขาผลักดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ให้ถึงขีดจำกัด พวกเขาทำให้ตลาดหุ้นของบริษัทที่เก็งกำไรสูงเกินจริง จนพวกเขาไม่รู้ว่าจะทำอย่างไรกับเงิน

การให้เงินแก่รัสเซียหรือจีนก็เหมือนกับการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการทางการเมืองที่แข่งขันกัน ประเด็นไม่ได้อยู่ที่เศรษฐกิจด้วยซ้ำ แต่ในความจริงที่ว่า “ถ้าเราให้เงินกับปูติน เขาจะเจาะบ่อน้ำ และด้วยเงินจำนวนนี้จากน้ำมันที่ขายไป เขาจะติดตั้งขีปนาวุธและเครื่องบินทุกประเภท จากนั้นในซีเรีย เขาจะเตะหางเรา” นั่นเป็นปัญหาสำหรับพวกเขา

และเงินก็สะสมอยู่ในถุง แต่พวกเขาไม่สามารถผลักดันออกสู่ตลาดในประเทศกำลังพัฒนา ในเอเชีย ในรัสเซียได้ เนื่องจากเป็นสิ่งต้องห้ามทางการเมือง ไม่มีใครจะผลักดันคู่แข่งของตนได้ แต่พวกเขาไม่มีทุนสำรองภายในที่จะพัฒนาหรือจะลงทุนเงินจำนวนนี้เพื่ออะไร พวกเขาไม่มีอุตสาหกรรมของตนเอง มีเพียงบริการเท่านั้น - เศรษฐกิจการบริการที่ธุรกิจการแสดงและซูเปอร์มาร์เก็ตเจริญรุ่งเรือง แต่ไม่มีอุตสาหกรรม

หรือพวกเขาจะต้องดูดซับสินทรัพย์ใหม่และทำให้เป็นตลาดได้ ดังนั้นหัวข้อที่แปลกใหม่ - พวกเขาผ่านกฎหมายที่บริษัทอเมริกันมีสิทธิ์ในการพัฒนาทรัพยากรธรรมชาติบนดาวเคราะห์น้อยและบนดาวเคราะห์ดวงอื่น นั่นคือดูเหมือนเรื่องไร้สาระจากอาณาจักรแห่งความโง่เขลาและวอร์ดหมายเลข 6 ในทางกลับกัน สิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถกระตุ้นตลาดการเงินด้วยวาจาซึ่งไม่รู้ว่าเงินอยู่ที่ไหน เราพองตัวด้วยฟองสบู่ขนาดใหญ่นี้ แต่จะทำยังไงกับมันล่ะ... นี่แหละปัญหา - ทั้งหนี้และฟองสบู่ทางการเงินไปพร้อมๆ กัน

พวกเขาเองก็สร้างปัญหาใหญ่หลวงเช่นนี้ให้กับตนเอง พวกเขาหวังว่าพวกเขาจะล้มเหลว ฝ่าแนวป้องกันของรัสเซียและจีน และบุกเข้าไปในตลาดเหล่านี้ ย้อนกลับไปในปี 2008 ชาวอเมริกันต้องการเปิดตลาดในประเทศบราซิล อินเดีย และจีน แต่พวกเขาบอกว่าเราจะไม่เปิดตลาดในประเทศของเราให้คุณ

เมื่อรอบการเมืองล้มเหลว วิกฤตการเงินก็เข้ามาโจมตีเรา และเรื่องราวทั้งหมดของการสูบฉีดเศรษฐกิจ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรปก็เริ่มต้นขึ้น เพราะพวกเขาจำเป็นต้องชดใช้ค่าเสียหายที่ธนาคารของพวกเขาต้องทนทุกข์ทรมานจากการไม่สามารถทำงานร่วมกับจีน บราซิล อินเดีย และรัสเซียได้ตามเงื่อนไขของประเทศเหล่านี้ ไม่ใช่ตามเงื่อนไขของสหรัฐอเมริกา

สัมภาษณ์โดย Galina Tychinskaya

เตรียมไว้เพื่อการตีพิมพ์ยูริ คอนดราเยฟ

ในการเพิ่มอัตราฐาน หนึ่งวันก่อนเป็นที่ทราบกันว่าระบบธนาคารกลางสหรัฐ (FRS) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.25-1.5% จาก 1-1.25% ต่อปี

หลังจากนั้นตลาดอเมริกาปิดตัวลงในแดนบวก ดังนั้นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.03% เป็น 24585.43 จุด ดัชนีตลาดกว้าง S&P 500 ลดลง 0.05% เป็น 2,662.85 จุด ดัชนีเทคโนโลยีขั้นสูง NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น 6875 .80 จุด

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาสามารถตัดสินใจเพิ่มอัตราท่ามกลางสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นได้

“ข้อมูลนับตั้งแต่การประชุม FOMC ของเฟดเมื่อเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้”

— ระบุไว้ในข้อความที่ออกโดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินเมื่อวันพุธหลังการประชุมฝ่ายบริหาร

ในเวลาเดียวกัน เฟดยังชี้ว่าอัตราการว่างงานลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ “การทำลายล้างและการฟื้นฟูที่เกี่ยวข้องกับภัยพิบัติส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ดีเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ” เฟดระบุในแถลงการณ์ด้วย

การตัดสินใจของเฟดครั้งนี้ค่อนข้างคาดเดาได้ ดังนั้น มีผู้เชี่ยวชาญเพียง 4 รายจากการสำรวจ 97 รายเท่านั้นที่คาดว่าอัตราดังกล่าวจะยังคงอยู่ในระดับเดิม ในขณะที่ส่วนที่เหลือทั้งหมดคาดการณ์ว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.25-1.5% ต่อปี

การตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปัจจุบันถือเป็นครั้งที่สามนับตั้งแต่ต้นปี 2560

“เราคาดว่าการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นในปีหน้าจากการคาดการณ์ 2.1% ในเดือนกันยายนเป็น 2.5% ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานจะลดลงเหลือ 3.9% จากระดับปัจจุบันที่ 4.1%” เธอกล่าว อัตราการว่างงานสหรัฐฯ ต่ำสุดในรอบ 16 ปี

เมื่อพิจารณาว่าการประชุมคณะกรรมการธนาคารกลางจะมีขึ้นในวันที่ 15 ธันวาคม ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลของรัสเซียอาจลดอัตราดอกเบี้ยลง การตัดสินใจของ Fed อาจนำไปสู่การถอนตัวของนักลงทุนต่างชาติจากสินทรัพย์ของรัสเซีย เนื่องจากการลงทุนดังกล่าวจะทำให้ นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนต่ำกว่ามากและจะมีความน่าสนใจน้อยลง

ตามที่ผู้อำนวยการสถาบันวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ของบริษัทกล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ในการประชุมของชมรมเศรษฐกิจ FBK

“เสถียรภาพของรูเบิล” ในปีนี้เกิดขึ้นได้เนื่องจากมีเงินทุนไหลเข้ามาซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการค้าขาย จากข้อมูลของผู้เข้าร่วมตลาด ส่วนแบ่งของผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในตลาดพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง (OFZ) เกินกว่า 30%

ในเวลาเดียวกัน การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอัตราเฟดจะเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับรูเบิล

นอกจากนี้ในเดือนพฤศจิกายนของปีนี้ กระทรวงการคลังได้รับรายได้จากน้ำมันและก๊าซเพิ่มขึ้นจำนวนมาก มากจนภายในสิ้นเดือนธันวาคมจะใช้เงินเกือบ 204 พันล้านรูเบิลในการซื้อสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ เมื่อฝ่ายการเงินเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นักวิเคราะห์ของ Alor Broker กล่าวว่าปริมาณของการแทรกแซงดังกล่าวสูงเป็นสองเท่าของจำนวนการซื้อในเดือนพฤศจิกายน

การแทรกแซงในเดือนธันวาคมจะส่งผลต่อเงินรูเบิลด้วย นักวิเคราะห์ที่สัมภาษณ์ก่อนหน้านี้โดย Gazeta.Ru ตั้งข้อสังเกตว่าการกระทำของฝ่ายการเงินจะกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่นำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติรัสเซีย คำถามเดียวคือช่วงเวลาและขนาดของการตก

“ในความคิดของฉัน ผลกระทบจะเห็นได้ชัดเจนแต่ไม่ได้เด่นกว่า ในช่วงสิ้นปี กิจกรรมของผู้นำเข้าและธนาคารจะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินรูเบิลมากขึ้น การกระทำของกระทรวงการคลังจะส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 6%” ความเห็นก่อนหน้านี้ หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการในตลาดหุ้นรัสเซียของ Freedom Finance Investment Company ภายในสิ้นปีนี้ ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าอัตราจะอยู่ที่ประมาณ 60.50 รูเบิลต่อดอลลาร์

อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ในมอสโก ตลาดหลักทรัพย์ตอนนี้อยู่ที่ 58.61 รูเบิล

ปัญหาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนี้ได้รับการแก้ไขแล้ว - ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการตัดสินใจของเฟดเมื่อวันจันทร์ตามข้อมูลของกลุ่ม CME 100% - อย่างไรก็ตาม ขนาดของการเพิ่มอัตราไม่เคยก่อให้เกิดความขัดแย้งมากมายขนาดนี้มาก่อน ทั้งในหมู่นักเศรษฐศาสตร์รัสเซียและตะวันตก ฉันขอเตือนคุณว่าหัวหน้าคนใหม่ของ Fed คือ Jerome Powell ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเศรษฐกิจ และไม่รับประกันเสถียรภาพทางการเงิน (เช่น Jeanette Yellen) ดังนั้นก่อนจะเข้ารับตำแหน่ง กระบวนทัศน์จึงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ลำดับความสำคัญของ Fed เป็นไปได้ การเปลี่ยนแปลงอัตราอาจเริ่มตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม การคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ของบริษัทโบรกเกอร์ตะวันตกอยู่ที่ประมาณ 25 เปอร์เซ็นต์จากอัตราปัจจุบันที่ 1.25% ในขณะที่นักวิเคราะห์ชาวรัสเซียมีแนวโน้มที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดมากขึ้น สูงถึง 0.5% โดยอธิบายเรื่องนี้ด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราช้ากว่าดัชนี การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.8% อาจนำไปสู่การขึ้นราคาที่ไม่สามารถควบคุมได้

หากเราพิจารณาว่าเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยหลักระยะยาวของ Fed อยู่ที่ 2.75% แน่นอนว่านักวิเคราะห์ชาวรัสเซียก็เข้าใกล้ความจริงมากขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราสำคัญอาจส่งกลับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นให้กับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งกำลังประสบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการเติบโตระยะกลางของเศรษฐกิจของประเทศ ตัวอย่างเช่น ผู้เชี่ยวชาญของ HSBC มีแนวโน้มที่จะสันนิษฐานว่าขั้นตอนดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงจากแนวทางอนุรักษ์นิยมในส่วนของนักลงทุนไปสู่แนวทางที่มีความเสี่ยงมากกว่า ดังเช่นในกรณีในทศวรรษปี 2000 ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจอาจบรรลุเป้าหมายได้เร็วกว่ามาก กว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้ แต่ราคาของการเติบโตนี้อาจลดลงตามมา นอกจากนี้ ตามวาทกรรมของฝ่ายบริหารของทรัมป์ การยุตินโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณอันเป็นผลให้สหรัฐฯ มีหนี้สาธารณะภายนอกสูงที่สุดในประวัติศาสตร์และมีอัตราการกู้ยืมต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ไม่เป็นที่ต้องการในแง่ดี ของความคิดริเริ่มข้อตกลงทางการค้าที่เสนอโดยประธานาธิบดีอเมริกัน (การสรุปข้อตกลงทางการค้าใหม่กับพันธมิตรระหว่างประเทศ การประกันบางประเภทต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ลดลง) เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการดำเนินการตามข้อตกลงทางการค้าใหม่

ในปัจจุบัน เพื่อรอการตัดสินใจของ Fed ค่าเงินดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินโลกทั้งหมด (ถึง รูเบิลและ ยูโรมันแข็งแกร่งขึ้นค่อนข้างปานกลาง) สัญญาน้ำมันอยู่ภายใต้ความกดดันและราคาถูกลงเช่นเดียวกัน ทอง- เมื่อมองแวบแรก สัญญาณทั้งหมดชี้ไปที่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างน้อย นักลงทุนชาวรัสเซียและกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ของรัสเซียได้เริ่มเตรียมพร้อมสำหรับเรื่องนี้แล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง (เหลือน้อยกว่า 2.8%) หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีและพลังงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เอสแอนด์พี 500ทำลายสถิติที่ 2,659.99. ฉันขอเตือนคุณว่าดัชนีนี้อัปเดตสูงสุดในอดีตเป็นครั้งที่ 59 ในปีนี้

อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาน้ำมันเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างยิ่ง ในวันที่ 6 ธันวาคม โดยลดลง 2.6% และ 2.3% ในการแลกเปลี่ยนในชิคาโกและนิวยอร์ก ตามลำดับ (หลังจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันในเดือนมกราคม ซึ่งซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) ในวันศุกร์ ราคาน้ำมัน กลับมาเติบโตอีกครั้ง ในด้านหนึ่ง ต้องขอบคุณนักลงทุนต่างชาติที่ให้ความสนใจสินทรัพย์พลังงาน (รวมถึงชาวรัสเซีย) เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน ด้วยรายงาน เบเกอร์ ฮิวจ์สซึ่งแสดงให้เห็นการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของปริมาณสำรองน้ำมันดิบในแหล่งกักเก็บน้ำมันของสหรัฐฯ มีโอกาสเกิดขึ้นหลังการประกาศ การตัดสินใจของเฟดน้ำมันจะลดลงอย่างมากเล็กน้อย - ขณะนี้ไม่มีใครสนใจเรื่องนี้ ทองคำยังคงเป็นแนวโน้มขาลง โดยได้ลดลงเหลือ 1,240 ดอลลาร์แล้ว แต่อัตราแลกเปลี่ยนยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เห็นได้ชัดว่าเจ้าของสัญญาทองคำไม่คาดหวังว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และไม่รีบร้อนที่จะปิดสถานะ

ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่ากระแสความนิยมที่เราเห็นในตลาดสหรัฐฯ และยุโรปมีแนวโน้มมากที่สุดว่าจะเหมือนพายุในถ้วยน้ำชามากกว่าการเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ Fed ซึ่งหมายความว่ารูเบิลมีโอกาสค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ส่วนเงินยูโรนั้นขึ้นอยู่กับมาก การประชุมธนาคารกลางยุโรปซึ่งมีกำหนดทันทีหลังจากการประชุมคณะกรรมการเฟด เป็นไปได้มากว่าธนาคารกลางยุโรปจะไม่เปลี่ยนแปลงทุกอย่าง

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาขึ้นอัตราตลาดเงิน 25 จุด - สู่ระดับ 2-2.25% ต่อปี นี่เป็นสถานการณ์การเพิ่มขึ้นปานกลางที่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ไว้ การตัดสินใจนี้รวมอยู่ในราคาปัจจุบันแล้ว ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลจะไม่ยุบในครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม หากในอนาคตสหรัฐอเมริกาขึ้นอัตราอย่างรวดเร็ว เงินรูเบิลจะไม่สามารถต้านทานได้ นักวิเคราะห์คาดการณ์

คณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง ระบบธนาคารกลางสหรัฐ (FRS) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยตลาดเงินฐานเป็นครั้งที่สามในปี 2561 ขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ตอนนี้จะอยู่ในช่วง 2-2.25%

การตัดสินใจขึ้นอัตราเกิดขึ้นอย่างเป็นเอกฉันท์โดยตัวแทนของคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) FOMC มักจะยกระดับขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นและเศรษฐกิจไม่ให้ร้อนจัด

นับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุดของคณะกรรมการเมื่อเดือนสิงหาคม สถิติเศรษฐกิจมหภาคแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็เติบโตอย่างต่อเนื่อง FOMC ระบุในแถลงการณ์ อัตราการว่างงานในสหรัฐฯ ยังคงต่ำ จำนวนงานเพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับการใช้จ่ายในครัวเรือน

“การใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจในสินทรัพย์ถาวรเติบโตอย่างรวดเร็ว” เอกสารระบุ

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อรายปียังคงอยู่รอบๆ เป้าหมายที่ 2%

การตัดสินใจของ FOMC สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์และผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ นี่เป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นในระดับปานกลางมากกว่าเชิงรุกตามที่ผู้เชี่ยวชาญที่สัมภาษณ์โดย Gazeta.Ru คาดการณ์ไว้

เฟดกล่าวในแถลงการณ์ว่า “ในการกำหนดเวลาและขนาดของการปรับเปลี่ยนช่วงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายในอนาคตสำหรับกองทุนกู้ยืมของรัฐบาลกลาง คณะกรรมการจะประเมินสภาพเศรษฐกิจทั้งที่เกิดขึ้นจริงและที่คาดการณ์ไว้ โดยสัมพันธ์กับเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อ 2% ”

ในเวลาเดียวกัน ในการประชุมคณะกรรมการครั้งก่อนซึ่งจัดขึ้นในวันที่ 31 กรกฎาคม - 1 สิงหาคม หน่วยงานกำกับดูแลได้ระบุไว้ชัดเจนว่าตั้งใจที่จะขึ้นอัตราอีกสองครั้ง นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นสองครั้งก่อนหน้านี้

ให้เรานึกถึงว่าอัตราเฟดเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้อย่างไร ณ สิ้นปี 2558 เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานจากใกล้ศูนย์เป็น 0.25% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 10 ปี

ในปี 2559 อัตราดังกล่าวเพิ่มขึ้น 1 ครั้งเป็นระดับ 0.5-0.75% ในปี 2560 เพิ่มขึ้น 3 เท่า ตั้งแต่ปี 2018 อัตราดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นสองครั้งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน และในปี 2019 ธนาคารกลางอเมริกันระบุชัดเจนว่าสามารถเพิ่มขึ้นได้สามเท่า

นักลงทุนจะยังคงคาดการณ์การปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้ และอย่างน้อยสองครั้งในปี 2562 โดยนโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวดต่อไปเพื่อปกป้องเศรษฐกิจจากความร้อนสูงเกินไป

ตามคำกล่าวของ Anastasia Ignatenko นักวิเคราะห์ชั้นนำของ TeleTrade Group แม้แต่คำพูดของธนาคารกลางสหรัฐที่ว่านโยบายการเงินจะถูกเข้มงวดก็อาจเป็นเหตุผลที่ทำให้ค่าเงินอเมริกันแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว