La fórmula de Fisher es el tipo nominal real. El efecto Fisher en palabras sencillas
Ecuación de Fisher
Los precios y la cantidad de dinero están directamente relacionados.
Dependiendo de diversas condiciones, los precios pueden cambiar debido a cambios en la oferta monetaria, pero la oferta monetaria también puede cambiar dependiendo de los cambios en los precios.
La ecuación de intercambio se ve así:
fórmula de fischer
No hay duda de que esta fórmula es puramente teórica e inadecuada para cálculos prácticos. La ecuación de Fisher no contiene una solución única; Dentro de este modelo, la multivarianza es posible. Sin embargo, dentro de determinadas tolerancias, una cosa es segura: El nivel de precios depende de la cantidad de dinero en circulación. Generalmente se hacen dos tolerancias:
la velocidad de rotación del dinero es un valor constante;
Todas las capacidades de producción de la finca están totalmente utilizadas.
El objetivo de estos supuestos es eliminar la influencia de estas cantidades en la igualdad de los lados derecho e izquierdo de la ecuación de Fisher. Pero incluso si se cumplen estos dos supuestos, no se puede afirmar incondicionalmente que el crecimiento de la oferta monetaria es primario y el aumento de los precios es secundario. La dependencia aquí es mutua.
En condiciones de desarrollo económico estable. La oferta monetaria actúa como regulador del nivel de precios.. Pero con desequilibrios estructurales en la economía, es posible un cambio primario en los precios, y sólo entonces un cambio en la oferta monetaria (Fig. 17).
Desarrollo económico normal:
Desproporción del desarrollo económico:
Arroz. 17. Dependencia de los precios de la oferta monetaria en condiciones de estabilidad o crecimiento económico
Fórmula de Fisher (ecuación de intercambio) determina la masa de dinero utilizada únicamente como medio de cambio, y dado que el dinero también realiza otras funciones, determinar la necesidad total de dinero implica una mejora significativa en la ecuación original.
Cantidad de dinero en circulación
La cantidad de dinero en circulación y la cantidad total de precios de las materias primas se relacionan de la siguiente manera:
La fórmula anterior fue propuesta por representantes. teoría cuantitativa dinero. La principal conclusión de esta teoría es que cada país o grupo de países (Europa, por ejemplo) debería tener una determinada cantidad de dinero correspondiente al volumen de su producción, comercio e ingresos. Sólo en este caso se garantizará estabilidad de precios. En caso de desigualdad en la cantidad de dinero y el volumen de precios, se producen cambios en el nivel de precios:
De este modo, estabilidad de precios- la condición principal para determinar la cantidad óptima de dinero en circulación.
TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO
En cuanto a la cuestión del valor del dinero, la economía política burguesa ha estado dominada durante mucho tiempo por la teoría cuantitativa del dinero, que afirma que el valor del dinero está inversamente relacionado con su cantidad.
Los fundadores de la teoría cuantitativa del dinero fueron C. Montesquieu (1689-1755) en Francia, D. Locke (1671-1729) y D. Hume (1711-1776) en Inglaterra. Siguiendo opiniones nominalistas sobre la cuestión de la esencia del dinero, los fundadores de la teoría cuantitativa vieron en el dinero metálico sólo un signo que no tiene valor intrínseco; determinaron el valor del dinero de oro y plata por su cantidad y argumentaron que cuanto más dinero hay en un país, mayores son los precios de las materias primas.
A diferencia de Montesquieu, que definió el valor del dinero como el cociente de dividir la cantidad total de dinero por el número total de bienes, Hume determinó el valor del dinero por la relación entre la cantidad de dinero en circulación y la masa de bienes en el mercado. , creyendo que los bienes y el dinero que no entran en circulación no influyen en los precios. El principal defecto de la teoría cuantitativa del dinero es la negación de la función del dinero como medida de valor, el reconocimiento del dinero sólo como un medio de intercambio y la fetichización de este último. Los científicos cuantitativos creen que todo dinero adquiere "poder adquisitivo" como resultado de su circulación, y antes del proceso de circulación, el dinero supuestamente no tiene valor. K. Marx, criticando la teoría cuantitativa de Hume, escribió:
"En su opinión, las mercancías entran en circulación sin precio, y el oro y la plata, sin valor".
Los representantes de la teoría cuantitativa del dinero creen erróneamente que los precios de las mercancías se establecen en la esfera de la circulación como resultado de la relación entre las cantidades de dinero y bienes. En realidad, los bienes se miden primero en dinero como medida de valor y precio de adquisición, y esto sucede antes de que salgan a la venta y entren en contacto con el dinero como medio de circulación. El segundo defecto de la teoría cuantitativa del dinero es la identificación del oro y el papel moneda y la extensión de las leyes de circulación del papel moneda al oro y la plata.
El tercer defecto de la teoría cuantitativa es la comprensión errónea de la conexión entre el valor del dinero, los precios de los bienes y la cantidad de dinero en circulación. Los defensores de esta teoría sostienen que la cantidad de dinero en circulación no depende de las condiciones de producción, los precios y el valor de los bienes, que cualquier cantidad de dinero, incluso el oro, puede estar en circulación y que la cantidad de dinero determina su valor y el nivel de precios de los bienes. K. Marx, demostrando que no son los precios de los bienes los que dependen de la cantidad de dinero en circulación, sino, por el contrario, la cantidad de dinero en toda regla necesaria para la circulación está determinada por el nivel de precios de las mercancías, escribió:
“Así, los precios no son altos o bajos porque haya más o menos dinero en circulación, sino que, por el contrario, hay más o menos dinero en circulación porque los precios son altos o bajos”.
Un grupo especial de partidarios de la teoría cuantitativa, representado por los destacados economistas ingleses D. Ricardo (1772-1823), James Mill (1773-1836), John Stuart Mill (1806-1873), pueden considerarse representantes de la teoría cuantitativa clásica del dinero. . Trataron el dinero como una mercancía sin despojarlo de su valor intrínseco.
“...que las mercancías aumentan o disminuyen de valor en proporción al aumento o disminución de la cantidad de dinero, lo considero un hecho indiscutible.”
D. Ricardo intentó combinar la teoría cuantitativa del dinero con la teoría del valor trabajo, para lo cual creó la doctrina de la regulación automática de la cantidad de oro en circulación importándolo y exportándolo al exterior. Según esta teoría, las importaciones netas de oro o el aumento de la producción interna de oro aumentan la cantidad de dinero en circulación, lo que resulta en un exceso de dinero en circulación, lo que genera precios más altos y una disminución en el valor relativo del dinero. Esto debería provocar una salida de oro al extranjero, lo que provocaría una reducción de la cantidad de dinero, una caída de los precios a niveles normales y un aumento del valor relativo del oro.
La inconsistencia de esta teoría radica en la suposición errónea de que todo el oro del país sirve como medio de circulación. En la vida real, incluso en condiciones de circulación del oro, una parte del oro siempre sirve como tesoro o dinero mundial y no está en la esfera de la circulación interna. Ricardo no entendía la ley económica que rige la cantidad de dinero en circulación. Según esta ley, la cantidad de dinero valioso en circulación se mantiene siempre en un nivel correspondiente a las necesidades de circulación del dinero, y el dinero innecesario para la circulación se atesora y se acumula en tesoros. Durante el período de crisis general del capitalismo, la teoría cuantitativa del dinero en combinación con el nominalismo se utiliza para justificar la circulación del papel moneda y las políticas de inflación.
Un destacado representante estadounidense de la llamada nueva teoría cuantitativa del dinero, I. Fisher (1867-1947), creó una fórmula matemática para la dependencia del nivel de precios de la oferta monetaria:
PQ = VM ,
donde M es la oferta monetaria; V - velocidad de circulación del dinero; Q es el número de bienes en circulación; P es el nivel de precios de las materias primas.
Transformando esta ecuación, obtenemos que Fisher determina el nivel de precios de los productos básicos mediante la fórmula
P = VM/Q,
aquellos. el producto de la masa de billetes y la velocidad de su circulación, dividido por el número de bienes.
Basándose en esta fórmula, Fisher llega a la conclusión de que el valor del dinero es inversamente proporcional a su cantidad:
“Así”, escribe el autor, “del simple hecho de que el dinero gastado en bienes debe ser igual a la cantidad de estos bienes multiplicada por sus precios, se deduce que el nivel de precios debe aumentar o disminuir dependiendo de los cambios en la cantidad de bienes”. dinero, si al mismo tiempo no se produce ningún cambio en la velocidad de su circulación ni en la cantidad de bienes intercambiados"
La “Ecuación de Intercambio” de Fisher PQ = MV expresa la relación cuantitativa entre la suma de los precios de las materias primas y la oferta monetaria circulante; pero esta ecuación no lleva a la conclusión de que los precios de los bienes estén determinados por la cantidad de dinero en circulación. Por el contrario, la cantidad de dinero en circulación está determinada por los precios de las mercancías, ya que los bienes adquieren precios antes de entrar en circulación y no por el funcionamiento del dinero como medio de cambio, sino por el funcionamiento del dinero como medida de valor.
La mano invisible del mercado para equilibrar la oferta y la demanda
Adam Smith creía que cada individuo, independientemente de su voluntad y conciencia, está dirigido a lograr beneficios económicos para toda la sociedad. Así, la mano invisible del mercado apunta a obtener beneficios para las personas. Cada fabricante, por ejemplo, lucha por su propio beneficio, pero el camino hacia él pasa por satisfacer las necesidades de varias personas. Ésta es la esencia del principio de la mano invisible del mercado: un conjunto de diferentes productores, como impulsados por una fuerza invisible, realiza de manera efectiva, voluntaria y activa los intereses de toda la sociedad.
El beneficio cumple una función de señalización en el mecanismo de la mano invisible del mercado y asegura la distribución competente y armoniosa de todos los recursos, es decir, equilibra la oferta y la demanda. Entonces, si la producción no es rentable, se reducirá la cantidad de recursos utilizados. Pronto dicha producción desaparecerá porque estará bajo la presión de los competidores. El principio fundamental de la mano invisible del mercado es que los recursos se gastan en una producción rentable.
La sociedad real y la mano invisible del mercado: el problema de la implementación
Y aunque Adam Smith formuló correctamente el principio de la mano invisible del mercado, resulta difícil aplicarlo a la vida económica real. Se deben tener en cuenta condiciones específicas. Por ejemplo, en la segunda mitad del siglo XIX se produjeron enormes cambios en la economía de Europa occidental. Surgieron empresas que se convirtieron en monopolios. Claramente, esto no es parte de la mano invisible del modelo de mercado bajo ninguna definición. Como resultado del desarrollo de la tecnología, las empresas se han vuelto dependientes unas de otras. Sus altibajos fueron simultáneos. Debido a esto, se produjo el colapso del sistema de mercado, previsto por Karl Marx. Cuando el proceso de monopolización de los mercados occidentales comenzó a disminuir gradualmente, las empresas de muchas industrias dejaron de ser competitivas. Y hoy en día, los monopolios en la economía no interfieren en absoluto con el desarrollo de la economía, aunque tal modelo no se ajusta en absoluto a la descripción del mecanismo de la mano invisible.
¿Cómo funciona la “segunda mano”?
Resultó que el mercado también tiene "segunda mano", y existe mucho más tiempo que incluso la "primera". Las relaciones económicas también pueden verse influenciadas por las diferencias de estatus entre las personas. La base de este principio no es controlar los precios, sino qué bienes y servicios se venden y con qué efecto. Esta “mano” ha gobernado la sociedad desde la antigüedad, los economistas simplemente no pensaron en ello. Se trata de un nuevo manifiesto para el desarrollo del mercado, que implica garantizar la diversidad de productos y un alto ritmo de renovación. Al comprar bienes, las personas intentan demostrar su gusto y posición en la sociedad, es decir, marcan su propio estatus. Al comprender dichos mecanismos, podrá crear un sistema de gestión de mercado eficaz y completamente nuevo en el futuro.
Como señaló Adam Smith, lo sorprendente de una economía basada en la propiedad privada y las transacciones libres es que los precios de mercado subordinan las acciones de los interesados a los objetivos de prosperidad de la sociedad o la nación en su conjunto. El empresario, “guiado sólo por su propio beneficio”, es sin embargo guiado por la “mano invisible” de los precios del mercado hacia un objetivo (es decir, la prosperidad económica del país) que no formaba en absoluto parte de su intención.
A muchas personas les resulta difícil entender la ley de la mano invisible porque existe una tendencia natural a asociar el orden con la planificación central. Si la tarea es asignar los recursos sabiamente, parece natural que alguna rama del gobierno central sea responsable de ello. La ley de la "mano invisible" establece que esto no es necesario. Con la propiedad privada y la libertad de intercambio, los precios, que obligan a millones de consumidores, productores y proveedores de recursos a tomar sus decisiones personales, son también un medio para armonizar sus intereses. Los precios contienen información sobre las preferencias de los consumidores, costos y factores relacionados con el tiempo, la ubicación y otras circunstancias que ni un individuo ni toda una autoridad de planificación pueden tener en cuenta. Una sola cifra agregada –el precio de mercado– proporciona a los productores toda la información necesaria para alinear sus acciones personales con las acciones y preferencias de los demás. El precio de mercado dirige e incentiva tanto a los productores como a los proveedores de recursos a producir cosas que se valoran más en relación con el costo de producirlas.
Quienes toman decisiones empresariales no necesitan una autoridad central que les diga qué producir y cómo producirlo. Los precios realizan esta función. Por ejemplo, nadie tiene que obligar a un agricultor a cultivar trigo, a un constructor a construir casas o a un fabricante de muebles a fabricar sillas. Si los precios de estos y otros bienes indican que los consumidores valoran su valor al menos al mismo nivel que el costo de su producción, los empresarios los producirán en busca de beneficio personal.
Tampoco es necesaria una autoridad central que controle los métodos de producción de las empresas. Los agricultores, constructores, fabricantes de muebles y muchos otros fabricantes buscarán la mejor combinación de recursos y la organización de producción más eficiente, ya que menores costos significan mayores ganancias. A todos los fabricantes les interesa reducir costes y mejorar la calidad. La competencia prácticamente les obliga a hacerlo. A los productores de altos costos les resultará difícil sobrevivir en el mercado. A los consumidores que quieran sacar el máximo partido de su dinero les interesará esto.
La "mano invisible" del proceso de mercado funciona de forma tan automática que la mayoría de la gente ni siquiera piensa en ello. Simplemente dan por sentado que los bienes se producen aproximadamente en las cantidades en que los consumidores los quieren. Las largas colas que caracterizan a las economías de planificación centralizada son prácticamente desconocidas para las personas que viven en economías de mercado. La disponibilidad de una enorme variedad de bienes, que asombra incluso a los consumidores modernos, también se da en gran medida por sentada. La "mano invisible" crea orden, armonía y diversidad. Este proceso, sin embargo, está tan oculto que pocas personas comprenden su esencia y sólo unos pocos le dan su merecido. Sin embargo, es decisivo para el bienestar económico de una sociedad.
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La teoría del desempleo del economista inglés J.M. Keynes, que puede denominarse teoría de la demanda insuficiente, está más extendida en la economía política burguesa moderna. Según Keynes, “el volumen de empleo está relacionado de manera muy definida con el volumen de la demanda efectiva”, y la presencia de “subempleo”, es decir, desempleo, se debe a una demanda limitada de bienes.
Keynes deriva la insuficiencia de la demanda de los consumidores de las propiedades de la psicología humana, afirmando que la propensión a consumir disminuye al aumentar el ingreso. Según él, a medida que aumentan sus ingresos, la gente gasta cada vez menos en consumo y ahorra cada vez más, y la disminución de la propensión a consumir es supuestamente una ley psicológica eterna.
"La psicología de la sociedad", dice Keynes, "es tal que a medida que crece el ingreso real total, el consumo agregado también aumenta, pero no en la misma medida que crece el ingreso".
Keynes explica la demanda insuficiente de medios de producción por la debilidad del "incentivo a la inversión". Este "incentivo a la inversión" depende, en su opinión, de muchos factores: de qué tipo de ingresos espera recibir el capitalista como resultado de las inversiones, de si cree en la confiabilidad de las inversiones o las considera riesgosas, si evalúa la economía inversiones con optimismo o pesimismo, perspectivas sociales y políticas, etc. Aquí Keynes también asigna el papel principal a los aspectos psicológicos.
Keynes concede especial importancia al nivel de los tipos de interés. Sostiene que la tasa de interés es un regulador del volumen de inversión y que cuanto más alta es la tasa de interés, menos incentivos tienen los empresarios para invertir. Según Keynes, el tipo de interés en las condiciones del capitalismo moderno es demasiado alto, lo que inhibe la inversión y, por tanto, conduce a un alto desempleo.
Actuando, como dijo ingeniosamente William Foster, como médico de urgencias de un capitalismo enfermo, Keynes sostiene que el desempleo es una enfermedad del capitalismo moderno que es completamente curable si sólo se aplica la medicina adecuada.
“Está claro”, escribió Keynes, “que el mundo ya no tolerará el desempleo que, excepto durante breves períodos de auge, acompaña y, en mi opinión, acompaña inevitablemente al individualismo capitalista moderno. Sin embargo, con la ayuda de un análisis correcto del problema, es posible curar la enfermedad y al mismo tiempo preservar la eficiencia y la libertad, es decir, eliminar el desempleo manteniendo el capitalismo, que Keynes considera sinónimo de “eficiencia y libertad”.
Para eliminar el desempleo en el marco del capitalismo, según Keynes, es necesario aumentar el gasto público, que supuestamente puede compensar la insuficiente propensión al consumo de los particulares y llevar el volumen total de demanda efectiva a un nivel que garantice el “pleno empleo”. .” Considera además que es necesario estimular la inversión bajando el tipo de interés, para lo cual el Estado y los bancos centrales deberían aumentar la emisión de papel moneda o billetes fiduciarios. Las enseñanzas de Keynes encontraron numerosos seguidores: en Inglaterra, W. Beveridge, J. Robinson, etc., en Estados Unidos, E. Hansen,
S. Harris y otros, así como en otros países capitalistas. Los keynesianos también parten de la posición del papel determinante de la demanda del mercado. Por ejemplo, según E. Hansen, “lo único que faltaba antes de la guerra, lo único que necesita la economía estadounidense es una demanda agregada suficiente”.
Hansen califica el problema de satisfacer dicha demanda como "el problema más importante":
"No se puede confiar en que la economía privada genere por sí sola suficiente energía para proporcionar pleno empleo".
Por ello, aboga por aumentar el gasto público como forma de alcanzar el pleno empleo. Al señalar el "tremendo aumento de las transacciones financieras gubernamentales", Hansen afirma que "ésta es la cura china para el estancamiento", el medio para garantizar una demanda agregada suficiente y el pleno empleo.
DEFINICIÓN
Inflación Es un proceso económico que se manifiesta como un aumento de los precios de los productos de consumo debido a un aumento de la cantidad de dinero en circulación. La inflación es la depreciación del dinero debido a un aumento de su cantidad, por lo que los consumidores reciben diferentes cantidades del mismo producto por la misma cantidad de dinero.
La inflación se expresa en los siguientes factores:
- aumento de los precios de los alimentos,
- disminución del poder adquisitivo del dinero,
- caída del nivel de vida de la población, etc.
Las altas tasas de inflación indican fenómenos de crisis en la situación económica del estado, por lo que es necesario reducirla por todos los medios posibles.
En nuestro país, cada año los órganos de Rosgosstat realizan investigaciones sobre datos estadísticos e identifican indicadores económicos clave.
Índice de precio
Para comprender la esencia de la fórmula de la tasa de inflación, conviene consultar los indicadores utilizados en su cálculo.
El principal indicador de la inflación es el índice de precios, que mide su nivel y tasa. El índice de precios al consumidor se determina sobre la base de la canasta de consumo, que es una lista de productos necesarios para el funcionamiento normal de la sociedad. La composición de la canasta de consumo se establece en cada estado a nivel legislativo.
Para calcular el índice de precios al consumidor, es necesario determinar el año base, que representa el punto de partida para los cambios en el costo de los productos (servicios). A continuación, debe determinar el costo de la canasta de consumo para el año base y en curso.
Para calcular el índice de precios se divide el valor de la canasta del año actual por el mismo valor del año base.
La fórmula del índice de precios es la siguiente:
Ic = PC tg / PC bg
Aquí Ic es el indicador del índice de precios,
PC tg – canasta de consumo del año en curso,
PC bg: canasta de consumo del año base en términos de valor.
Fórmula de tasa de inflación
Una vez determinado el índice de precios, se puede calcular la tasa de inflación. La fórmula general para la tasa de inflación es la siguiente:
Aquí CI1 es el indicador del índice de precios del período actual,
CI 0 – indicador del índice de precios del período base.
La inflación es un proceso dinámico y por lo tanto tiende a aumentar. Es la fórmula de la tasa de inflación que muestra el crecimiento de la inflación durante un determinado período de tiempo. La tasa caracteriza la tasa de aumento de los precios de los productos y servicios básicos.
Al calcular la tasa de inflación mediante la fórmula, se puede determinar su tipo (carácter):
- Inflación progresiva (alrededor del 10% anual),
- Inflación abrupta (del 10-20 al 50-200% anual),
- Hiperinflación (más del 50% mensual)
La forma más leve es la inflación progresiva, que es fácilmente controlable y prevenible. Otros tipos pueden indicar una crisis estructural en la economía del estado y se requieren medidas inmediatas.
Ejemplos de resolución de problemas
EJEMPLO 1
| Ejercicio | Calcule la tasa de inflación si la canasta de consumo del período base incluyera 3 productos: A – 15 piezas – 50 rublos, B – 10 piezas – 26 rublos, C – 5 piezas – 150 frotar. En el transcurso de un año, el precio del producto A aumentó 5 rublos y el precio del producto B disminuyó 2 rublos. Para el producto C, el precio permanece sin cambios. |
| Solución | En primer lugar, es necesario calcular el índice de precios mediante la fórmula: Ic = PC tg / PC bg Ic = (15*55 + 10*24 + 5*150) / (15*50 + 10*26 + 5*150) = 1815/1760 = 1,03 o 103% La fórmula de la tasa de inflación para resolver este problema es la siguiente: Tinf. = (IC1 – IC0) / IC0 * 100% T inf = (103-100)/100 = 3% Conclusión. Vemos que la inflación fue del 3%, lo que refleja su bajo nivel. |
| Respuesta | T inf. = 3% |
EJEMPLO 2
La tasa de interés caracteriza el costo de utilizar fondos prestados en el mercado financiero. El aumento de los tipos de interés significa que los préstamos en el mercado financiero serán más caros y menos accesibles para los prestatarios potenciales. Una de las razones del aumento de las tasas de interés es el aumento de la inflación. Para describir la relación entre tasas de interés e inflación, es necesario introducir los conceptos de tasas de interés reales y nominales.
La tasa de interés nominal (R) es la tasa de interés no ajustada por inflación.
La tasa de interés real (r) es la tasa de interés ajustada por la tasa de inflación.
Dados los datos sobre la tasa de inflación (π) y la tasa de interés nominal (R), la tasa de interés real (r) se puede calcular utilizando la fórmula de Fisher:
Si 0% ≤ π ≤ 10%, entonces se puede utilizar una fórmula aproximada para calcular la tasa de interés real: r ≈ R – π
Si expresamos el tipo nominal a partir de una fórmula aproximada, es decir R ≈ r + π, entonces obtenemos un efecto llamado efecto Fisher. De acuerdo con este efecto, se pueden distinguir dos componentes principales y, en consecuencia, dos razones principales para los cambios en la tasa de interés nominal: el interés real y la tasa de inflación. Sin embargo, cuando una institución financiera (banco) determina la tasa de interés nominal, generalmente genera alguna expectativa sobre la tasa de inflación futura. Por tanto, la fórmula se puede formalizar de la siguiente forma: R≈r+, donde es la tasa de inflación esperada.
Entonces, de acuerdo con el efecto Fisher, la dinámica de la tasa de interés nominal está determinada en gran medida por la dinámica de la tasa de inflación esperada.
Tipos de cambio nominales y reales.
El tipo de cambio de la moneda nacional es el indicador macroeconómico más importante.
El tipo de cambio nominal es la relación entre los valores de dos monedas (en la oficina de cambio vemos exactamente los indicadores nominales).
El tipo de cambio real es la relación entre los valores de los bienes producidos en diferentes países, o la relación en la que los bienes de un país pueden intercambiarse por bienes similares de otro país.
= × , donde es el tipo de cambio real, P* es el precio de los bienes extranjeros (en dólares), P es el precio de los bienes nacionales (en rublos), es el tipo de cambio nominal del dólar al rublo.
La variación del tipo de cambio real, según la fórmula, está influenciada por dos factores: el tipo de cambio nominal y la relación de precios en el exterior y en nuestro país. En otras palabras, un aumento del tipo de cambio nominal del dólar (y, en consecuencia, una caída del tipo de cambio nominal del rublo) tiene un efecto positivo en la competitividad de la economía nacional, mientras que el crecimiento tiene un efecto negativo.
Fórmula aproximada (para pequeños cambios): ∆% ≈ ∆% + - π
Paridad del poder adquisitivo.
La paridad del poder adquisitivo es la cantidad de una moneda, expresada en unidades de otra moneda, necesaria para comprar el mismo bien o servicio en los mercados de ambos países.
= , – PPA absoluta (los precios de los bienes aptos para el intercambio internacional, cuando se convierten a una moneda, deben ser los mismos)
∆% ≈ π - , ∆% = 0 - PPA relativa (el tipo de cambio nominal se ajusta para compensar la diferencia en las tasas de inflación)
Pregunta #10
Crecimiento económico y ciclo. Procesos de largo y corto plazo en la economía. ¿Qué es una “recesión” según la define la NBER? Signos de recesión/recuperación económica. Indicadores pro y contracíclicos. Indicadores adelantados y rezagados. Recesión y “sobrecalentamiento”: ¿cuál es su peligro? El crecimiento económico y sus posibles fuentes. Descomposición del crecimiento económico.
El crecimiento económico– tendencia a largo plazo de aumento del PIB real. Para medir la altura utilice:
1. Crecimiento absoluto o tasa de crecimiento del PIB real;
2. Indicadores similares per cápita durante un período de tiempo determinado.
IMPORTANTE:
1) tendencia, esto significa que el PIB real no necesariamente tiene que aumentar cada año, lo que se entiende es sólo la dirección de la economía, la llamada “tendencia”;
2) a largo plazo, porque el crecimiento económico es un indicador que caracteriza el período de largo plazo y, por tanto, estamos hablando de un aumento del PIB potencial (es decir, del PIB con pleno empleo de recursos), del crecimiento de las capacidades productivas de la economía;
3) PIB real (y no PIB nominal, cuyo crecimiento puede ocurrir debido a un aumento en el nivel de precios, incluso con una reducción en el volumen de producción real). Por tanto, un indicador importante del crecimiento económico es el valor del PIB real.
El principal objetivo del crecimiento económico.– crecimiento del bienestar y aumento de la riqueza nacional.
Una medida cuantitativa del crecimiento económico generalmente aceptada son los indicadores de crecimiento absoluto o tasas de crecimiento de la producción real en general o per cápita:
ciclo económico– estos son varios períodos de diferente actividad en la economía (según la Oficina Nacional de Análisis Económico de EE. UU.).
Recesión según NBER (Oficina Nacional de Análisis Económico)– una disminución significativa de la actividad económica que se ha extendido a toda la economía, que dura más de varios meses y se nota en la dinámica de la producción, el empleo, el ingreso real y otros indicadores.
"La inflación es cuando ya no puedes comprar con tu dinero tanto como en aquellos días en que no tenías dinero", dice el escritor estadounidense Leonard Louis Levinson.
Admítelo, por muy triste que sea, es verdad. La inflación constante devora nuestros ingresos.
Hacemos inversiones esperando ciertos intereses, pero ¿qué tenemos realmente?
Para responder a estas y otras preguntas similares, se desarrolló la fórmula de Fisher. Inflación, oferta monetaria, nivel de precios, tipos de interés y rentabilidad real: leemos sobre esto en el artículo.
La relación entre oferta monetaria y precios: ecuación de Fisher
Regular la cantidad de dinero en circulación y el nivel de precios es uno de los principales métodos para influir en una economía de mercado. La relación entre la cantidad de dinero y el nivel de precios fue formulada por representantes de la teoría cuantitativa del dinero. En un mercado libre (economía de mercado), es necesario regular los procesos económicos hasta cierto punto (modelo keynesiano).
Fórmula de Fisher: inflación
La regulación de los procesos económicos la lleva a cabo, por regla general, el Estado o organismos especializados. Como lo ha demostrado la práctica del siglo XX, muchos otros parámetros económicos importantes, principalmente el nivel de precios y las tasas de interés (precios de crédito), dependen de la cantidad de dinero utilizado en la economía. La relación entre el nivel de precios y la cantidad de dinero en circulación se formuló claramente en el marco de la teoría cuantitativa del dinero.
Los precios y la cantidad de dinero están directamente relacionados. Dependiendo de diversas condiciones, los precios pueden cambiar debido a cambios en la oferta monetaria, pero la oferta monetaria también puede cambiar dependiendo de los cambios en los precios.
No hay duda de que esta fórmula es puramente teórica e inadecuada para cálculos prácticos. La ecuación de Fisher no contiene una solución única; Dentro de este modelo, la multivarianza es posible. Sin embargo, dentro de ciertas tolerancias, una cosa es segura: el nivel de precios depende de la cantidad de dinero en circulación. Generalmente se hacen dos tolerancias:
- la velocidad de rotación del dinero es un valor constante;
- Todas las capacidades de producción de la finca están totalmente utilizadas.
El objetivo de estos supuestos es eliminar la influencia de estas cantidades en la igualdad de los lados derecho e izquierdo de la ecuación de Fisher. Pero incluso si se cumplen estos dos supuestos, no se puede afirmar incondicionalmente que el crecimiento de la oferta monetaria es primario y el aumento de los precios es secundario. La dependencia aquí es mutua.
En condiciones de desarrollo económico estable, la oferta monetaria actúa como regulador del nivel de precios. Pero con desequilibrios estructurales en la economía, es posible un cambio primario en los precios, y sólo entonces un cambio en la oferta monetaria.
La fórmula de Fisher (ecuación de cambio) determina la cantidad de dinero utilizada únicamente como medio de cambio, y dado que el dinero también realiza otras funciones, determinar la necesidad total de dinero implica una mejora significativa en la ecuación original.
Cantidad de dinero en circulación
La cantidad de dinero en circulación y la cantidad total de precios de las materias primas se relacionan de la siguiente manera:
La fórmula anterior fue propuesta por representantes de la teoría cuantitativa del dinero. La principal conclusión de esta teoría es que cada país o grupo de países (Europa, por ejemplo) debería tener una determinada cantidad de dinero correspondiente al volumen de su producción, comercio e ingresos. Sólo así se garantizará la estabilidad de precios. En caso de desigualdad en la cantidad de dinero y el volumen de precios, se producen cambios en el nivel de precios:
- MV = PT - los precios son estables;
- MV > PT - los precios están subiendo (situación inflacionaria).
Por tanto, la estabilidad de precios es la condición principal para determinar la cantidad óptima de dinero en circulación.
Fuente: "grandars.ru"
Fórmula de Fisher: inflación y tipos de interés
Los economistas llaman al interés bancario el tipo de interés nominal y al aumento del poder adquisitivo el tipo de interés real. Si la tasa de interés nominal se denota por i, la tasa de interés real por r y la inflación por π, entonces la relación entre estas tres variables se puede escribir de la siguiente manera: r = i - π, es decir La tasa de interés real es la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación.
Reagrupando los términos de esta ecuación, vemos que la tasa de interés nominal es la suma de la tasa de interés real y la tasa de inflación: i = r + π. La ecuación escrita de esta forma se llama ecuación de Fisher. Muestra que la tasa de interés nominal puede cambiar por dos razones: debido a cambios en la tasa de interés real o debido a cambios en la tasa de inflación.
La teoría cuantitativa del dinero y la ecuación de Fisher muestran cómo un aumento en la oferta monetaria afecta la tasa de interés nominal. Según la teoría cuantitativa del dinero, un aumento de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria del 1% provoca un aumento de la tasa de inflación también del 1%.
Según la ecuación de Fisher, un aumento del 1% en la tasa de inflación, a su vez, provoca un aumento del 1% en la tasa de interés nominal. Esta relación entre la tasa de inflación y la tasa de interés nominal se llama efecto Fisher.
Es necesario distinguir entre dos conceptos diferentes del tipo de interés real:
- el tipo de interés real esperado por el prestatario y el prestamista al conceder un préstamo (tipo de interés real exante), es decir, esperado, esperado;
- tasa de interés real real – expost.
Los prestamistas y los prestatarios no pueden predecir la futura tasa de inflación con total certeza, pero tienen ciertas expectativas al respecto. Denotemos por π la tasa de inflación real en el futuro y por e la tasa de inflación futura esperada. Entonces, la tasa de interés real exante será igual a i - πе, y la tasa de interés real expost será igual a i - π x v.
¿Cómo se modifica el efecto Fisher para tener en cuenta la diferencia entre las tasas de inflación futuras esperadas y reales? El efecto Fisher se puede representar con mayor precisión de la siguiente forma: i = r + πе.La demanda de dinero en términos reales depende tanto del nivel de renta como del tipo de interés nominal. Cuanto mayor sea el nivel de ingreso Y, mayor será la demanda de reservas de efectivo en términos reales. Cuanto mayor sea el tipo de interés nominal i, menor será la demanda de ellos.
Fuente: "infomanagement.ru"
Tasas de interés nominales y reales - Efecto Fisher
La Tasa de Interés Nominal es la tasa de interés de mercado, excluida la inflación, que refleja la valoración actual de los activos monetarios.
La tasa de interés real es la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación esperada.
Por ejemplo, la tasa de interés nominal es del 10% anual y la tasa de inflación proyectada es del 8% anual. Entonces el tipo de interés real será: 10 - 8 = 2%.
La diferencia entre el tipo nominal y el tipo real sólo tiene sentido en condiciones de inflación o deflación.
El economista estadounidense Irving Fisher sugirió una conexión entre los tipos de interés nominales y reales y la inflación, llamada efecto Fisher, que establece: el tipo de interés nominal cambia en la misma medida en que el tipo de interés real permanece sin cambios.
En forma de fórmula, el efecto Fisher se ve así:
Por ejemplo, si la tasa de inflación esperada es del 1% anual, la tasa nominal aumentará un 1% para el mismo año, por lo tanto, la tasa de interés real permanecerá sin cambios. Por tanto, es imposible entender el proceso de toma de decisiones de inversión de los agentes económicos sin tener en cuenta la diferencia entre los tipos de interés nominales y reales.
Tomemos un ejemplo simple: digamos que tiene la intención de otorgarle a alguien un préstamo por un año en un entorno inflacionario, ¿qué tasa de interés exacta establecerá? Si la tasa de crecimiento del nivel general de precios es del 10% anual, al establecer la tasa nominal en el 10% anual para un préstamo de 1000 rublos, recibirá 1100 rublos al año.
Pero su poder adquisitivo real ya no será el mismo que hace un año. Aumento nominal de los ingresos por valor de 100 u.m. será “devorado” por una inflación del 10%. Por tanto, la distinción entre el tipo de interés nominal y el tipo de interés real es importante para comprender cómo se celebran exactamente los contratos en una economía con un nivel general de precios inestable (inflación y deflación).
Fuente: "economicportal.ru"
efecto pescador
El efecto, como fenómeno, como patrón, fue descrito por el gran economista estadounidense Irving Fisher en 1896. La idea general es que existe una relación de largo plazo entre la inflación esperada y las tasas de interés (rendimiento de los bonos a largo plazo). Contenido: un aumento en la inflación esperada provoca aproximadamente el mismo aumento en la tasa de interés y viceversa.
La ecuación de Fisher es una fórmula para cuantificar la relación entre la inflación esperada y las tasas de interés.Ecuación simplificada: si la tasa de interés nominal N es 10, la inflación esperada I es 6, R es la tasa de interés real, entonces la tasa de interés real es 4 porque R = N – I o N = R + I.
Ecuación exacta. La tasa de interés real diferirá tantas veces de la nominal como cambie el precio. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). Si abrimos los corchetes, entonces en la ecuación resultante se puede considerar que el valor de NI para N e I inferior al 10% tiende a cero. Como resultado, obtenemos una fórmula simplificada.
El cálculo utilizando la ecuación exacta con N igual a 10 e I igual a 6 dará el siguiente valor de R.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77%.
En la ecuación simplificada, obtuvimos el 4 por ciento. Evidentemente, el límite para utilizar la ecuación simplificada es el valor de la inflación y la tasa nominal inferior al 10%.
Fuente: "diccionario-economía.ru"
La esencia de la inflación.
Imaginemos que en una aislada aldea del norte se duplicaran todos los salarios de los trabajadores. ¿Qué cambiará en una tienda local si la oferta de, por ejemplo, chocolate permanece sin cambios? ¿Cómo cambiaría su precio de equilibrio? ¿Por qué se encarece la misma barra de chocolate? La oferta monetaria disponible para la población de esta aldea ha aumentado y la demanda ha aumentado en consecuencia, mientras que la cantidad de chocolate no ha aumentado.
Como resultado, el precio del chocolate aumentó. Pero el aumento del precio del chocolate no es inflación. Incluso si todos los productos alimenticios del pueblo se encarecieran, esto todavía no sería inflación. E incluso si todos los bienes y servicios en este pueblo se encarecieran, esto tampoco sería inflación.
La inflación es un aumento sostenible a largo plazo del nivel general de precios. La inflación es el proceso de depreciación del dinero, que se produce como resultado del desbordamiento de los canales de circulación con la oferta monetaria. ¿Cuánto dinero debe circular en un país para que el nivel de precios sea estable?
La ecuación de cambio, la fórmula de Fisher, permite calcular la oferta monetaria necesaria para la circulación:
donde M es la cantidad de dinero en circulación;
V es la velocidad de circulación del dinero, que muestra cuántas veces cambia de manos 1 rublo durante un determinado período de tiempo;
P - precio medio por unidad de producción;
Y - producto interno bruto real;
RU - PIB nominal.
La ecuación de intercambio muestra que cada año la economía necesita la cantidad de dinero necesaria para pagar el valor del PIB producido. Si se pone más dinero en circulación o la velocidad de su circulación aumenta, entonces el nivel de precios aumenta.
Cuando la tasa de crecimiento de la oferta monetaria excede la tasa de crecimiento de la oferta de productos básicos: MU > RU,
El equilibrio se restablece como resultado del aumento de los precios: MU = P|U.
Puede producirse un desbordamiento de los canales de circulación del dinero si aumenta la velocidad de circulación del dinero. Las mismas consecuencias pueden tener una reducción en la oferta de bienes en el mercado (una caída en el volumen de producción).
El grado de depreciación del dinero se determina en la práctica midiendo la tasa de crecimiento de los precios.
Para que el nivel de precios en la economía sea estable, el gobierno debe mantener la tasa de crecimiento de la oferta monetaria al nivel de la tasa de crecimiento promedio del PIB real. El tamaño de la oferta monetaria está regulado por el Banco Central. El problema es la puesta en circulación de dinero adicional.
Dependiendo de la tasa de inflación, la inflación se divide convencionalmente en:
- moderado,
- Galopando,
- alto,
- hiperinflación.
Si los precios crecen lentamente, hasta alrededor del 10% anual, entonces normalmente se habla de inflación moderada y “lenta”.
Si hay un aumento rápido y abrupto de los precios, medido en dos dígitos, entonces la inflación se vuelve galopante. Con tal inflación, los precios no aumentan más del doble.
La inflación se considera alta cuando el aumento de precios supera el 100%, es decir, los precios aumentan varias veces.
La hiperinflación ocurre cuando el proceso de depreciación del dinero se vuelve autosostenible e incontrolable, y la tasa de crecimiento de los precios y la oferta monetaria se vuelve extremadamente alta. La hiperinflación suele asociarse con guerras, devastación económica, inestabilidad política y políticas gubernamentales erróneas. La tasa de crecimiento de los precios durante la hiperinflación supera el 1000%, es decir, los precios aumentan más de 10 veces durante el año.
El desarrollo intensivo de la inflación provoca desconfianza en el dinero y, por lo tanto, surge un deseo masivo de convertirlo en valores reales y comienza una "huida del dinero". Se produce un aumento en la velocidad de circulación del dinero, lo que conduce a una aceleración de su depreciación.El dinero deja de cumplir sus funciones y el sistema monetario cae en completo desorden y decadencia. Esto se manifiesta, en particular, en la introducción en circulación de diversos sustitutos monetarios (cupones, tarjetas, otras unidades monetarias locales), así como de divisas fuertes.
El colapso del sistema monetario como resultado de la hiperinflación provoca a su vez la degradación de toda la economía nacional. La producción está cayendo, los vínculos económicos normales se están alterando y la proporción de transacciones de trueque está aumentando. Existe el deseo de aislar económicamente a diferentes regiones del país. La tensión social está creciendo. La inestabilidad política se manifiesta en una falta de confianza en el gobierno.
Esto también aumenta la desconfianza en el dinero y su depreciación.
Un ejemplo clásico de hiperinflación es el estado de la circulación monetaria en Alemania después de la Primera Guerra Mundial en 1922-1923, cuando la tasa de crecimiento de los precios alcanzó el 30.000% mensual o el 20% diario.
En diferentes sistemas económicos, la inflación se manifiesta de diferentes maneras. En un sistema de mercado, los precios se forman bajo la influencia de la oferta y la demanda; La depreciación del dinero está abierta. En un sistema centralizado, los precios se forman de forma directiva, la inflación se suprime y se oculta. Sus manifestaciones son la escasez de bienes y servicios, un aumento del ahorro de efectivo y el desarrollo de la economía sumergida.
Los factores que causan inflación pueden ser de naturaleza tanto monetaria como no monetaria. Veamos los principales. La inflación impulsada por la demanda es el resultado de aumentos excesivos en el gasto público, de consumo y de inversión privada. Otra causa de la inflación de la demanda puede ser la emisión de dinero para financiar el gasto público.Con la inflación impulsada por los costos, los precios aumentan como resultado de los mayores costos de producción de las empresas. Por ejemplo, el crecimiento de los salarios, si supera el crecimiento de la productividad laboral, puede causar inflación impulsada por los costos.
- La inflación es un aumento generalizado de los precios. Es causada por el exceso de tasa de crecimiento de la oferta monetaria sobre la oferta de mercancías.
- Según la tasa de crecimiento de los precios, existen cuatro tipos de inflación, de los cuales la más grave es la hiperinflación, que destruye la economía.
- La inflación es impredecible. Las personas con ingresos fijos son las que más sufren sus consecuencias.
Fuente: "libro.noticias"
Cómo calcular correctamente el rendimiento real teniendo en cuenta la inflación
Probablemente todo el mundo sepa que la rentabilidad real es la rentabilidad menos la inflación. Todo se está volviendo más caro: productos, bienes, servicios. Según Rosstat, los precios se han multiplicado por cinco en los últimos 15 años. Esto significa que el poder adquisitivo del dinero que estuvo todo este tiempo en la mesa de noche disminuyó 5 veces; antes podían comprar 5 manzanas, ahora 1;
Para preservar de alguna manera el poder adquisitivo de su dinero, la gente lo invierte en diversos instrumentos financieros: la mayoría de las veces se trata de depósitos, moneda y bienes raíces. Los más avanzados utilizan acciones, fondos mutuos, bonos y metales preciosos. Por un lado, el volumen de las inversiones crece, por otro, se deprecian debido a la inflación.
Si restas la tasa de inflación de la tasa de rendimiento nominal, obtienes el rendimiento real. Puede ser positivo o negativo. Si la rentabilidad es positiva, tu inversión ha aumentado en términos reales, es decir, puedes comprar más manzanas; si es negativa, se ha depreciado.
La mayoría de los inversores calculan los rendimientos reales mediante una fórmula sencilla:
Rendimiento real = Rendimiento nominal - Inflación
Pero este método es inexacto. Permítanme darles un ejemplo: tomemos 200 rublos y depositemoslos durante 15 años con una tasa de interés del 12% anual. La inflación durante este período fue del 7% anual. Si calculamos el rendimiento real mediante una fórmula sencilla, obtenemos 12-7 = 5%. Comprobemos este resultado contando con los dedos.
En 15 años, a una tasa anual del 12%, 200 rublos se convertirán en 200*(1+0,12)^15=1094,71. Los precios durante este tiempo aumentarán (1+0,07)^15=2,76 veces. Para calcular el rendimiento real en rublos, divida el monto depositado por el factor de inflación 1094,71/2,76=396,63. Ahora, para convertir la rentabilidad real en porcentajes, calculamos (396,63/200)^1/15 -1 *100% = 4,67%. Esto es diferente del 5%, es decir, la prueba muestra que calcular el rendimiento real de la manera “simple” no es exacto.
donde la Tasa de Retorno Real es la rentabilidad real;
tasa nominal - tasa de rendimiento nominal;
tasa de inflación - inflación.
Verificamos:
(1+0,12)/(1+0,07)-1 * 100%=4,67% - Converge, lo que significa que la fórmula es correcta.
Otra fórmula que da el mismo resultado se ve así:
RD=(tasa nominal-inflación)/(1+inflación)
Cuanto mayor sea la diferencia entre el rendimiento nominal y la inflación, mayor será la diferencia entre los resultados calculados mediante la fórmula “simple” y la “correcta”. Esto sucede a menudo en el mercado de valores. A veces el error alcanza varios porcentajes.
Fuente: "activeinvestor.pro"
Cálculo de inflación. Índices de inflación
El índice de inflación es un indicador económico que refleja la dinámica de los precios de los servicios y bienes pagados por la población del país, es decir, de aquellos productos que se compran para su uso posterior y no para sobreproducción.
El índice de inflación, también llamado índice de precios al consumidor, es un indicador que mide el nivel promedio de los precios de los bienes de consumo durante un período de tiempo determinado. Para calcular el índice de inflación se utilizan diferentes métodos y fórmulas.
Cálculo del índice de inflación mediante la fórmula de Laspeyres.
El índice de Laspeyres se calcula ponderando los precios de 2 períodos de tiempo para los mismos volúmenes de consumo del período base. Así, el índice de Laspeyres refleja el cambio en el costo de los servicios y bienes del período base que ocurrió durante el período actual.
El índice se define como la relación entre los gastos de consumo por la compra del mismo conjunto de bienes de consumo, pero a precios corrientes (∑Qo×Pt), y los gastos por la compra de bienes y servicios del período base (∑Qo×Po ):
donde Pt son los precios en el período actual, Qo son los precios de los servicios y bienes en el período base, Po es la cantidad de servicios y bienes producidos durante el período base (por regla general, se considera que el período base es de 1 año).
Cabe señalar que el método de Laspeyres tiene importantes inconvenientes debido a que no tiene en cuenta los cambios en la estructura del consumo.
El índice refleja únicamente cambios en los niveles de ingreso, sin tener en cuenta el efecto sustitución cuando los precios de algunos bienes caen, y esto conduce a un aumento de la demanda. En consecuencia, el método de cálculo del índice de inflación mediante el método de Laspeyres da en algunos casos un valor ligeramente sobreestimado.
Cálculo del índice de inflación mediante la fórmula de Paasche.
Otra forma de calcular el índice de inflación se basa en la fórmula de Paasche, que también compara los precios de dos períodos, pero basándose en los volúmenes de consumo del período actual:
donde Qt son los precios de servicios y bienes en el período actual.
Sin embargo, el método Paasche también tiene su importante inconveniente: no tiene en cuenta los cambios de precios y no refleja el nivel de rentabilidad. Por lo tanto, cuando los precios de ciertos servicios o productos disminuyen, el índice produce un resultado sobreestimado, y cuando los precios aumentan, produce una subestimación.
Cálculo del índice de inflación mediante la fórmula de Fisher.
Para eliminar las deficiencias inherentes a los índices de Laspeyres y Paasche, se utiliza la fórmula de Fisher para calcular el índice de inflación, cuya esencia es calcular el valor medio geométrico de los 2 índices anteriores:
Muchos economistas consideran que esta fórmula es ideal, ya que compensa las deficiencias de las fórmulas de Laspeyres y Paasche. Pero, a pesar de esto, los especialistas de muchos países prefieren elegir uno de los dos primeros métodos.
Por ejemplo, la fórmula de Laspeyres se utiliza para la presentación de informes internacionales, ya que tiene en cuenta que algunos bienes y servicios pueden, en principio, dejar de consumirse en el período actual por una razón u otra, en particular durante una crisis económica en el país. .
Deflactor del producto interno bruto
Un lugar importante entre los índices de inflación lo ocupa el deflactor del PIB, un índice de precios que incluye todos los servicios y bienes de la canasta de consumo. El deflactor del PIB permite comparar el crecimiento del nivel general de precios de servicios y bienes durante un período económico determinado.
Este indicador se calcula de la misma forma que el índice de Paasche, pero se mide como porcentaje, es decir, el número resultante se multiplica por 100%. Como regla general, las oficinas estatales de estadística utilizan el deflactor del PIB para informar.
Índice Big Mac
Además de los métodos oficiales mencionados anteriormente para calcular el índice de inflación, también existen métodos poco convencionales para determinarlo, como, por ejemplo, el Big Mac o el índice de hamburguesas. Este método de cálculo permite estudiar cómo se valoran hoy los mismos productos en diferentes países.
La base es la conocida hamburguesa, y todo porque se vende en muchos países del mundo, tiene una composición similar en casi todas partes (carne, queso, pan y verduras), y los productos para su producción, por regla general, son de origen nacional.
Así, las hamburguesas más caras hoy se venden en Suiza ($6,81), Noruega ($6,79), Suecia ($5,91), las más baratas se encuentran en la India ($1,62), Ucrania ($2,11), Hong Kong ($2,12). En cuanto a Rusia, una hamburguesa aquí cuesta 2,55 dólares, mientras que en Estados Unidos una hamburguesa cuesta 4,2 dólares.
¿Qué dice el índice de hamburguesas? El hecho de que si el costo de un Big Mac ruso en dólares es menor que el costo de una hamburguesa estadounidense, entonces el tipo de cambio oficial del rublo ruso está infravalorado en relación al dólar.
Así, se pueden hacer comparaciones entre las monedas de diferentes países, lo cual es una forma muy sencilla y fácil de convertir monedas nacionales.Además, el coste de una hamburguesa en cada país depende directamente del volumen de producción, los precios de las materias primas, el alquiler, la mano de obra y otros factores, por lo que el índice Big Mac es una de las mejores formas de ver la discrepancia en el valor de las monedas. , que es especialmente importante en una crisis, cuando la moneda es "débil", ofrece algunas ventajas en los precios y costos de los productos, y la moneda cara simplemente deja de ser rentable.
índice de borscht
En Ucrania, después de llevar a cabo, por decirlo suavemente, reformas impopulares, se creó un análogo del índice Western Big Magic, que tiene el nombre patriótico de "índice de borscht". En este caso, el estudio de la dinámica de precios se lleva a cabo exclusivamente sobre el costo de los ingredientes que componen el plato nacional ucraniano: el borscht.
Sin embargo, si en 2010-2011 el índice de borscht pudo “salvar la situación”, mostrando a la gente que un plato de borscht ahora cuesta un poco menos, en 2012 la situación cambió drásticamente. Así, el índice de borscht mostró que en septiembre de 2012 el juego medio de borscht compuesto de verduras costaba un 92% más que en el mismo período del año pasado.
Este aumento de precio ha provocado que el volumen de compras de hortalizas por parte de la población de Ucrania haya disminuido una media del 10-20%.
En cuanto a la carne, su precio ha aumentado en promedio entre un 15% y un 20%, pero para este invierno se espera un rápido aumento del precio hasta un 30-40% debido al aumento de los precios de los cereales forrajeros. En promedio, para evaluar los cambios en el nivel de precios según el índice de borscht, se toma como base el borscht preparado con patatas, carne, remolacha, zanahorias, cebollas, repollo, tomates y un manojo de verduras.
Fuente: "provincialynews.ru"
Tipo de cambio e inflación
La inflación es el indicador más importante del desarrollo de los procesos económicos y para los mercados de divisas es una de las pautas más importantes. Los comerciantes de divisas siguen muy de cerca los datos de inflación. Desde la perspectiva del mercado cambiario, el impacto de la inflación se percibe naturalmente a través de su relación con las tasas de interés.
A medida que la inflación cambia la relación de precios, también cambia los beneficios reales recibidos de los ingresos generados por los activos financieros. Esta influencia suele medirse utilizando tipos de interés reales (Tipos de Interés Reales), que, a diferencia de los tipos de interés ordinarios (nominales, Tipos de Interés Nominales), tienen en cuenta la depreciación del dinero que se produce debido a un aumento general de los precios.
Un aumento de la inflación reduce el tipo de interés real, ya que a los ingresos recibidos hay que restarles una determinada parte, que simplemente se destinará a cubrir la subida de precios y no proporciona ningún aumento real de los beneficios recibidos (bienes o servicios).La forma más sencilla de contabilizar formalmente la inflación es considerar la tasa de interés real como la tasa nominal i menos el coeficiente de inflación p (también expresado como porcentaje),
La fórmula de Fisher proporciona una relación más precisa entre las tasas de interés y la inflación. Por razones obvias, los mercados de valores gubernamentales (las tasas de interés de dichos valores se fijan en el momento de su emisión) son muy sensibles a la inflación, lo que simplemente puede destruir los beneficios de invertir en dichos instrumentos.
La influencia de la inflación en los mercados de valores gubernamentales se transfiere fácilmente a los mercados de divisas estrechamente relacionados: el dumping de bonos denominados en una determinada moneda crs, que se produjo debido al aumento de la inflación, conducirá a un exceso de efectivo en el mercado en esta moneda crs. , y, en consecuencia, a una caída de su tipo de cambio.
Además, la tasa de inflación es el indicador más importante de la “salud” de la economía y, por lo tanto, los bancos centrales la supervisan cuidadosamente.
La manera de combatir la inflación es aumentar las tasas de interés. El aumento de las tasas desvía algo de efectivo del volumen de negocios de las empresas, a medida que los activos financieros se vuelven más atractivos (su rentabilidad aumenta junto con las tasas de interés), los préstamos se vuelven más caros; Como resultado, la cantidad de dinero que se puede pagar por los bienes y servicios producidos disminuye y, por tanto, la tasa de crecimiento de los precios disminuye.
Debido a esta estrecha conexión con las decisiones sobre tasas de los bancos centrales, los mercados de divisas monitorean de cerca los indicadores de inflación. Por supuesto, las desviaciones individuales en los niveles de inflación (durante un mes, un trimestre) no provocan una reacción de los bancos centrales en forma de cambios en las tasas; Los bancos centrales siguen tendencias, no valores individuales.
Así, la baja inflación a principios de los años 1990 permitió a la Reserva Federal mantener la tasa de descuento en el 3%, lo que fue útil para la recuperación económica. Pero como resultado, los indicadores de inflación dejaron de ser pautas importantes para los mercados de divisas.Dado que la tasa de descuento nominal era pequeña y su opción real generalmente alcanzaba el 0,6%, esto significaba para los mercados que sólo el movimiento ascendente de los índices de inflación tenía sentido. La tendencia a la baja de la tasa de descuento estadounidense sólo se rompió en mayo de 1994, cuando la Reserva Federal la elevó junto con la tasa de los fondos federales como medida proactiva para combatir la inflación. Es cierto que el aumento de tipos entonces no pudo sostener el tipo de cambio del dólar.
Los principales indicadores de inflación publicados son el índice de precios al consumidor, el índice de precios al productor y el deflactor del PIB. Cada uno de ellos revela su parte del panorama general del crecimiento de los precios en la economía. La Figura 1 muestra a modo ilustrativo un gráfico del crecimiento de los precios al consumidor en el Reino Unido durante los últimos 12 años.
Figura 1. Precios al consumidor del Reino Unido
Esta cifra muestra directamente el costo de una determinada canasta de consumo; la tasa de crecimiento de este valor de la canasta es el índice de precios al consumidor que se publica habitualmente. En el gráfico, la tasa de crecimiento está representada por la pendiente de la línea de tendencia, a lo largo de la cual se produce la tendencia principal de crecimiento de los precios.
Se ve claramente que después de superar los problemas de 1992, que llevaron a la salida de Inglaterra de la unión monetaria europea, las transformaciones llevadas a cabo llevaron a la economía a una línea de crecimiento diferente, a lo largo de la cual el crecimiento de los precios (la pendiente de la línea de tendencia derecha) es mucho menos que a finales de la década anterior y en términos de características: en 91-92.
Un ejemplo de las acciones del banco central en función de su posición frente a los procesos inflacionarios y la reacción del mercado cambiario provocada por ellos se muestra en la Figura 2, que muestra un gráfico de la libra esterlina frente al dólar.
Figura 2. Gráfico de la libra esterlina; Subida de tipos del Banco de Inglaterra el 8 de septiembre de 1999 y reacción a los rumores de un nuevo aumento
El 8 de septiembre de 1999 se celebró una reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra. Ninguno de los expertos predijo un aumento de las tasas de interés en ese momento, ya que los indicadores económicos no mostraban signos evidentes de inflación y el tipo de cambio de la libra ya se consideraba demasiado alto. Es cierto que en vísperas de la reunión hubo muchos comentarios de que un aumento de las tasas del Banco de Inglaterra en 1999 o principios de 2000 era inevitable.
Pero nadie lo predijo para este encuentro. Por lo tanto, la decisión del Banco de aumentar su tipo de interés principal en un cuarto de punto porcentual fue una sorpresa para todos, como lo demuestra el primer aumento brusco del tipo de cambio de la libra.
El Banco explicó su decisión por el deseo de evitar nuevos aumentos de precios, cuyos signos vio en un mercado inmobiliario sobrecalentado, una fuerte demanda de los consumidores y la posibilidad de presión inflacionaria por parte de los salarios, ya que el desempleo en Inglaterra se encontraba en un nivel bastante bajo. Aunque es posible que la decisión del Banco estuviera influenciada por el aumento de tipos de interés de la FED recientemente implementado.
El segundo aumento en el gráfico del día siguiente fue causado por una discusión activa en el mercado sobre la inevitabilidad de una nueva subida de tipos pronto (aumento de tipos es una designación común en la jerga del mercado para elevar las tasas de los bancos centrales); Al parecer, había muchos que querían comprar la libra antes de que subiera aún más de precio. La caída de la libra al final de la semana se debe a la reacción a los datos sobre la inflación estadounidense, que se discutirán más adelante.
Inflación y tipos de interés
La conexión entre la inflación y las condiciones de circulación monetaria se puede demostrar a partir de la ecuación básica de la teoría del dinero, si la escribimos para cambios relativos en las cantidades incluidas en ella, lo que demuestra que en estas condiciones, los aumentos de precios (inflación ) están completamente determinados por las acciones regulatorias del banco central a través de cambios en la oferta monetaria.
En realidad, por supuesto, las causas de la inflación son bastante complejas y numerosas; el crecimiento de la oferta monetaria es sólo una de ellas.
Supongamos que una cierta cantidad S durante el mismo período se invirtió a la tasa de interés i (que se llama tasa de interés nominal), es decir, la cantidad S se convertirá en S -> S(l + i) durante el mismo período. Al comienzo del período analizado (a precios antiguos) por la cantidad S era posible comprar una cantidad de bienes Q=S/P.
La tasa de interés real es la tasa de interés en términos reales, es decir, determinada a través del aumento en el volumen de bienes y servicios. De acuerdo con esta definición, la tasa de interés real r dará para el mismo período considerado un cambio en el volumen Q,
Habiendo recopilado todas las relaciones dadas, obtenemos,
Q(l + g) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),
de donde obtenemos la expresión del tipo de interés real a través del tipo de interés nominal y el coeficiente de inflación,
r=(l+i)/(l+p)-l.
La misma ecuación, escrita en una forma ligeramente diferente,
caracteriza el efecto Fisher conocido en macroeconomía.
La fórmula de Fisher y los aumentos de precios de monopolio
Parece haber dos tipos de precios: competitivos y de monopolio. El mecanismo de precios competitivos ha sido bien investigado. Una oferta monetaria estable nunca conduce a un aumento permanente de los precios. Si hay escasez de un producto en el mercado, las empresas que lo producen pueden subir los precios temporalmente.
Sin embargo, después de un cierto período de tiempo, el capital fluirá hacia este sector de la economía, es decir, hacia donde se ha formado temporalmente una alta tasa de ganancia. La afluencia de capital permitirá crear nuevas capacidades para la producción de bienes escasos, y después de cierto tiempo se formará un excedente de este producto en el mercado. En este caso, los precios pueden incluso caer por debajo del nivel general, así como por debajo del nivel de costes.
Idealmente, en ausencia total de monopolios en el mercado y con algún progreso tecnológico constante, en ausencia de un exceso de oferta monetaria en circulación, la economía de mercado no produce inflación. Más bien, por el contrario, una economía así se caracteriza por la deflación.El monopolio es otro asunto. Obstaculizan la competencia y pueden inflar los precios a voluntad. El crecimiento de los monopolios es a menudo una consecuencia natural de la competencia. Cuando los competidores débiles mueren y solo hay un ganador en el mercado, se convierte en monopolista. Los monopolios pueden ser generales o locales. Algunos de ellos son naturales (irreductibles).
Otros monopolios se crean temporalmente, pero esto no facilita las cosas a los consumidores ni a toda la economía del país. Están luchando contra los monopolios. Todos los países con economías de mercado desarrolladas tienen leyes antimonopolio. Sin embargo, esto es un reconocimiento del hecho de que los métodos de mercado por sí solos no pueden hacer frente a los monopolios. El Estado divide por la fuerza los grandes monopolios. Pero en su lugar pueden formarse oligopolios.
El gobierno también busca fijar precios, pero no es fácil de demostrar. A veces algunos monopolios, especialmente los relacionados con la energía, el transporte y la producción militar, están bajo estricto control estatal, tal como se hizo en los países socialistas.
Los aumentos arbitrarios de precios por parte de los monopolios son un punto importante en la teoría de la inflación impulsada por los costos.
Entonces, supongamos que existe un determinado monopolio que pretende utilizar su posición en el mercado para aumentar los precios, es decir, para aumentar su participación en el ingreso total del país. Podría ser un monopolio de energía, transporte o información.8 Podría ser un sindicato, que en realidad podría considerarse un monopolio en la venta de mano de obra. (El propio John Keynes consideraba que los sindicatos eran los monopolios más agresivos a este respecto).
Un monopolio también puede incluir un Estado que recauda impuestos como pago por los servicios que proporciona para mantener la seguridad, el orden, la seguridad social, etc. Consideremos primero uno de los casos posibles. Digamos que un monopolio privado ha aumentado sus aranceles (o el gobierno ha aumentado los impuestos, o los sindicatos han conseguido aumentos salariales). En este caso, aceptamos la condición de que la oferta monetaria M permanezca constante.
Entonces, para una rotación de la oferta monetaria se cumple la siguiente condición:
Por lo tanto, todos los cambios en la ecuación, si es que ocurren, tendrán que ocurrir en el lado derecho de la ecuación (p * q). Hay un cambio: se trata de un aumento en el precio medio ponderado p. En consecuencia, un aumento de precio conducirá necesariamente a una disminución en el volumen de bienes vendidos q.
- En condiciones de oferta monetaria constante durante un período de circulación, un aumento monopolístico de los precios conduce a una reducción de las ventas (y la producción) de bienes.
- Sin embargo, se puede sacar una conclusión más, más optimista: la inflación causada por los monopolios, con una oferta monetaria constante, no puede durar tanto como la inflación causada por la emisión de dinero. Una parada total de la producción no puede ser beneficiosa para los monopolios. Hay un límite hasta el cual resulta rentable para un monopolio privado aumentar los aranceles.
Podemos encontrar numerosos ejemplos en la historia de la economía que confirman las conclusiones de la fórmula de Fisher. Una inflación fuerte suele ir acompañada de una reducción de la producción. Sin embargo, casi siempre el aumento de los precios de monopolio iba acompañado de una emisión de dinero. Al mismo tiempo, con una inflación fuerte, a menudo hay una reducción relativa de la oferta monetaria.
Comencemos inmediatamente con la formulación de la hipótesis de Fisher (efecto Fisher), que establece que el tipo de interés nominal depende de dos cantidades: el tipo de interés real y la tasa de inflación. Esta dependencia tiene la siguiente forma:
i=r+π, Dónde
i – tasa de interés nominal;
r – tasa de interés real;
π es la tasa de inflación del país.
Esta fórmula debe su nombre al economista estadounidense Irving Fisher, quien hizo una importante contribución a la teoría del dinero.
Así, según la fórmula de Fisher, la tasa de interés nominal (que esencialmente no es más que el precio de un préstamo), así como el precio de cualquier producto o servicio de consumo, está sujeto a ajuste a través de la tasa de inflación.
La fórmula de Fisher permite estimar la rentabilidad real de una inversión. Así, por ejemplo, un inversor que invierte dinero en un banco al 12% anual tiene ingresos reales diferentes a diferentes tasas de inflación. Si la inflación durante el año es del 6%, entonces el interés real que recibirá el inversor será:
r=i-π=0,12-0,06=6%
Si asumimos que la tasa de inflación anual alcanza el 12%, entonces la eficiencia de las inversiones a una determinada tasa de interés nominal se reducirá a cero:
r=i-π=0,12-0,12=0
Fórmula completa de Fischer
Arriba está la fórmula en su forma simplificada. Su versión completa se ve así:
Como puede ver, la fórmula completa se diferencia de la aproximada por la presencia del producto rπ. Las matemáticas simples nos muestran que a medida que los valores de r y π disminuyen, su suma no disminuye tan rápidamente como su producto. En consecuencia, cuando π y r tienden a cero, el producto rπ puede despreciarse.
Compruébalo tú mismo, con valores de π y r iguales al 10%, su suma será 0,1+0,1=0,2=20%, y su producto: 0,1x0,1=0,01=10%. Y con los valores de π y r iguales al 1%, su suma será igual a 0,01+0,01=0,02=2%, y el producto del total: 0,01x0,01=0,0001=0,01%. Es decir, cuanto más pequeños sean los valores de π y r, más precisos serán los resultados que dará la fórmula aproximada de Fisher.
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