Fórmula de Fisher para determinar el retorno real de la inversión. Ecuación de Fisher

De lo contrario, a veces se la denomina ecuación de intercambio o flujo de caja. En su forma general, esta ecuación establece la relación entre cantidades tales como:

• La cantidad de dinero en circulación (oferta monetaria);
• La tasa a la que se rota esta oferta monetaria. En general, representa la frecuencia promedio con la que, en un período de tiempo determinado, se utiliza la misma unidad monetaria para el intercambio de servicios y bienes de producción nacional. En el corto plazo, este valor cambia muy lentamente, por lo que puede tomarse como una constante;
• Nivel de precios actual;
• Producción actual (expresada en número total de bienes producidos). Normalmente, para esta fórmula, se supone que todas las instalaciones de producción están a plena capacidad.

La fórmula para esta relación se ve así:

Como puede verse en la ecuación anterior, la oferta monetaria es directamente proporcional a parámetros tales como el nivel de precios actual y el volumen de producción actual. Y al mismo tiempo, el tamaño de la oferta monetaria es inversamente proporcional a la velocidad de su rotación.

Así, esta ecuación representa uno de los pilares sobre los que se sustenta la doctrina monetarista en economía.

El monetarismo es una teoría de la macroeconomía moderna, cuya tesis principal es la afirmación de que el factor principal del desarrollo económico es la cantidad de dinero en circulación.

La fórmula fue formulada en 1911 por un destacado representante de la escuela neoclásica de economía, el economista estadounidense Irving Fisher.

En esencia, esta ecuación es una expresión formal de la teoría cuantitativa del dinero.

Estrictamente hablando, la formulación misma de la teoría cuantitativa del dinero en economía se reduce al hecho de que el poder adquisitivo del dinero, junto con el nivel de precios, está completamente determinado por la cantidad de dinero en circulación.

Cabe señalar aquí que esta formulación es válida para condiciones de desarrollo económico estable (normal). En este caso, de hecho, el cambio principal es el cambio en la oferta monetaria y sólo después, como consecuencia, se produce un cambio en el poder adquisitivo y el nivel de precios.

En el caso de las llamadas desproporciones en el desarrollo económico, se puede observar un panorama completamente opuesto. En este caso, primero hay un cambio en el nivel de precios, y sólo entonces cambia el valor de la oferta monetaria.

Por cierto, la Escuela de Economía Política de Cambridge ofrece una interpretación ligeramente diferente de la teoría cuantitativa del dinero. En este caso se concede mayor importancia a la elección de los consumidores, a diferencia de la interpretación antes descrita de Irving Fisher, en la que los factores tecnológicos de producción son decisivos.

Tal como la formuló la Escuela de Cambridge, la teoría cuantitativa del dinero se basa en la siguiente ecuación:

En el marco de la teoría cuantitativa del dinero, se propuso otra interpretación de la fórmula de Fisher:

Una de las conclusiones que surgen de esta interpretación es que la estabilidad de precios (en un país en particular) depende directamente de cuánto corresponde la oferta monetaria en circulación al volumen total de transacciones de productos básicos (incluido el volumen de producción, servicios, comercio, etc.) .

La violación de este equilibrio conduce a que el nivel de precios comience a desestabilizarse:

Debe tenerse en cuenta que la fórmula de Fisher, en general, es más bien una expresión teórica de la teoría cuantitativa del dinero y no está destinada a cálculos directos que la utilicen.

Actualmente, la ecuación de Fisher no es reconocida como correcta por todos los representantes de la escuela económica moderna. En su justificación se encuentran una serie de imprecisiones, por lo que la fórmula final no puede reflejar la verdadera situación de la economía.

En particular, como ejemplo de este tipo de crítica se puede citar un artículo de Yuri Vladimirovich Liferenko, publicado en uno de los números de la revista “Finanzas y Crédito” del año 2015.

Este artículo, en particular, señala los errores del Banco de Rusia asociados con el hecho de que, en el proceso de llevar a cabo sus actividades regulatorias, se basa en gran medida en la teoría cuantitativa del dinero (ilustrada precisamente por la misma fórmula de Fisher). Se dice que su función reguladora es, por decirlo suavemente, insuficientemente eficaz debido a que esta teoría es errónea.

Lo siguiente es una prueba de la inconsistencia de la fórmula de Fisher y, como consecuencia de ello, se dice que su uso (ya sea en forma teórica o práctica) es inaceptable como herramienta para regular la economía real.

El principal argumento a favor de la falacia de la ecuación de Fisher es el hecho de que el lado derecho de la fórmula de Fisher, que es la expresión PQ, es incorrecto. Se hace una comparación con la fórmula derivada de Karl Marx (que ilustra la ley de circulación monetaria) y que tiene la siguiente forma:

Como puede ver, exteriormente esta fórmula es muy similar a la que desarrolló más tarde Irving Fisher. Naturalmente, no pudo evitar conocer su existencia (pasó la mayor parte de su vida enseñando economía política) y, presumiblemente, lo tomó como base para su investigación. Sin embargo, las conclusiones que se extraen de la fórmula de K. Marx son completamente opuestas. El lado izquierdo de la fórmula, representado por la cantidad de dinero en la economía (oferta monetaria) M, en este caso es función de su lado derecho, representado por el nivel de precios y el volumen de bienes.

Esto, a su vez, significa que el nivel de precios y el volumen de los bienes determinan la cantidad de dinero necesaria para su circulación, y no al revés, como lo afirma la teoría cuantitativa del dinero, expresada por la ecuación de Irving Fisher.

Según el autor del artículo, Fischer probablemente distorsionó deliberadamente algunos hechos para presentar el componente indivisible de la fórmula de Marx ΣP i Q i en una forma más simple y, lo más importante, matemáticamente separable de un producto simple de las cantidades P y Q. .

Esta representación le permitió dividir el lado derecho y escribir la fórmula como:

Y esto cambia radicalmente la conclusión a la que llegó Marx. Ahora resulta que la cantidad de dinero, en esencia, determina el nivel de precios en la economía. Es decir, no vemos nada más que la formulación de la teoría cuantitativa del dinero.

En realidad, una expresión como PQ no puede existir en principio. Esto se explica por el hecho de que no existe un concepto de precio sin referencia a un producto específico (i). Así como en principio no puede existir el volumen de producción, también debe estar vinculado a un producto específico (i).

Y finalmente, es imposible separar el precio de la cantidad de bienes (P de Q) en esta fórmula, ya que el precio de cualquier producto siempre está indisolublemente ligado a su cantidad. Por ejemplo, dicen que el precio del pan es de 20 rublos por barra (veinte rublos por barra) y que no se puede dividir en dos elementos independientes, como 20 rublos y 1 barra.

Es decir, inicialmente la expresión correcta en la forma ΣP i Q i, que, dicho sea de paso, subyace a la fórmula para calcular el PIB. Y la fórmula de Fisher se basó inicialmente en premisas erróneas, lo que indica no sólo que es incorrecta en principio, sino también la inconsistencia de toda la teoría cuantitativa del dinero en general.

Irving Fisher es un economista estadounidense, representante del movimiento neoclásico en economía. Nacido el 27 de febrero de 1867 en Saugerties, Co. NUEVA YORK. Hizo una gran contribución a la creación de la teoría del dinero y también derivó la “ecuación de Fisher” y la “ecuación de cambio”.

Sus obras se tomaron como base para los métodos modernos para calcular las tasas de inflación. Además, ayudaron enormemente a comprender los patrones de inflación y precios.

Fórmula de Fischer completa y simplificada

En forma simplificada, la fórmula se verá así:

yo = r + π

• i es el tipo de interés nominal;
• r es el tipo de interés real;
• π es la tasa de inflación.

Esta entrada es aproximada. Cuanto más pequeños sean los valores de r y π, con mayor precisión se cumplirá esta ecuación.

Una entrada más precisa sería:

r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)

Teoría cuantitativa del dinero

La teoría cuantitativa del dinero es una teoría económica que estudia los efectos del dinero en el sistema económico.

De acuerdo con el modelo propuesto por Irving Fisher, el Estado debe regular el volumen de la oferta monetaria en la economía para evitar su escasez o cantidad excesiva.

Según esta teoría, el fenómeno de la inflación se produce por el incumplimiento de estos principios.

Una cantidad insuficiente o excesiva de oferta monetaria en circulación implica un aumento de la tasa de inflación.

A su vez, un aumento de la inflación implica un aumento del tipo de interés nominal.

• Nominal La tasa de interés refleja únicamente los ingresos corrientes de los depósitos sin tener en cuenta la inflación.
• Real La tasa de interés es la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación esperada.

La ecuación de Fisher describe la relación que surge entre estos dos indicadores y la tasa de inflación.

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Cómo usarlo para calcular el retorno de la inversión

Digamos que depositas 10.000, la tasa de interés nominal es del 10% y la tasa de inflación es del 5% anual. En este caso, el tipo de interés real será del 10% - 5% = 5%. Por tanto, cuanto mayor sea la tasa de inflación, menor será el tipo de interés real.

Es esta tasa la que debes tener en cuenta para calcular la cantidad de dinero que te reportará este depósito en el futuro.

Tipos de cálculo de intereses

Como regla general, el interés se calcula según la fórmula del interés compuesto.

El interés compuesto es un método para calcular el interés sobre las ganancias, en el que se suman al monto principal y posteriormente participan en la creación de nuevas ganancias.

Un breve resumen de la fórmula del interés compuesto se ve así:

K = X * (1 + %) norte

• K—cantidad total;
• X - monto inicial;
• % - valor porcentual de los pagos;
• n es el número de períodos.

Al mismo tiempo, el interés real que recibirá al invertir a interés compuesto será menor cuanto mayor sea la tasa de inflación.

Al mismo tiempo, para cualquier tipo de inversión tiene sentido calcular el tipo de interés efectivo (real): de hecho, este es el porcentaje del depósito inicial que recibirá el inversor al final del período de inversión. En términos simples, es la relación entre el monto recibido y el monto invertido originalmente.

r(ef) = (P n - P)/P

• r ef—porcentaje efectivo;
• Pn—monto total;
• P es la contribución inicial.

Usando la fórmula del interés compuesto obtenemos:

ref = (1 + r/m) m - 1

Donde m es el número de devengos del período.

Efecto Fisher internacional

El efecto Fisher internacional es una teoría del tipo de cambio propuesta por Irving Fisher. La esencia de este modelo es calcular las tasas de interés nominales presentes y futuras para determinar la dinámica de los cambios en los tipos de cambio de divisas. Esta teoría funciona en su forma pura si el capital se mueve libremente entre estados cuyas monedas pueden correlacionarse entre sí en valor.

Al analizar los precedentes del aumento de la inflación en diferentes países, Fisher notó un patrón según el cual las tasas de interés reales, a pesar del crecimiento en la cantidad de dinero, no aumentan. Este fenómeno se explica por el hecho de que ambos parámetros se equilibran en el tiempo mediante el arbitraje de mercado. Este equilibrio se mantiene porque el tipo de interés se fija teniendo en cuenta el riesgo de inflación y las previsiones del mercado para el par de divisas. Este fenómeno se llama efecto pescador .

Al extrapolar esta teoría a las relaciones económicas internacionales, Irving Fisher concluyó que los cambios en las tasas de interés nominales tienen un impacto directo en el aumento o caída del precio de una moneda.

Este modelo nunca ha sido probado en condiciones reales. Su principal desventaja Generalmente se acepta que la paridad del poder adquisitivo (el mismo costo de bienes similares en diferentes países) es necesaria para realizar pronósticos precisos. Y, además, no se sabe si el efecto Fisher internacional se puede utilizar en las condiciones modernas, teniendo en cuenta las fluctuaciones de los tipos de cambio.

Previsión de inflación

El fenómeno de la inflación es una cantidad excesiva de dinero que circula en un país, lo que provoca su depreciación.

La inflación se clasifica según los siguientes criterios:

Uniformidades — dependencia temporal de la tasa de inflación.

Uniformidad — distribución de influencia sobre todos los bienes y recursos.

El pronóstico de inflación se calcula utilizando el índice de inflación y la inflación oculta.

Los principales factores a la hora de pronosticar la inflación son:

• cambios en los tipos de cambio;
• aumento de la cantidad de dinero;
• cambios en las tasas de interés;

Otro método común es calcular la tasa de inflación basándose en el deflactor del PIB. Para el pronóstico, esta metodología registra los siguientes cambios en la economía:

• cambio en las ganancias;
• cambios en los pagos a los consumidores;
• cambios en los precios de importación y exportación;
• cambio en las tarifas.

Cálculo del rendimiento de las inversiones teniendo en cuenta la inflación y sin ella.

La fórmula de rentabilidad sin tener en cuenta la inflación se verá así:

X = ((P n - P) / P)*100%

• X - rentabilidad;
• P n - monto total;
• P - pago inicial;

De esta forma se calcula la rentabilidad final sin tener en cuenta el tiempo invertido.

X t = ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%

Donde T es el número de días de tenencia del activo.

Ambos métodos no tienen en cuenta el impacto de la inflación sobre la rentabilidad.

Rentabilidad ajustada a la inflación(rendimiento real) debe calcularse mediante la fórmula:

R = (1 + X) / (1 + i) - 1

• R - rentabilidad real;
• X es la tasa de rendimiento nominal;
• i - inflación.

Con base en el modelo de Fisher, se puede sacar una conclusión principal: la inflación no genera ingresos.

El aumento de la tasa nominal debido a la inflación nunca será mayor que la cantidad de dinero invertido que se ha depreciado. Además, una alta tasa de crecimiento de la inflación implica riesgos importantes para los bancos, y la compensación por estos riesgos recae sobre los depositantes.

Aplicación de la fórmula de Fisher en la inversión internacional

Como puede ver, en las fórmulas y ejemplos anteriores, un alto nivel de inflación siempre reduce el rendimiento de la inversión, dada una tasa nominal constante.

Por tanto, el criterio principal para la fiabilidad de una inversión no es el volumen de pagos en términos porcentuales, sino objetivo de inflación.

Descripción del mercado de inversiones ruso mediante la fórmula de Fisher

El modelo anterior se puede ver claramente en el ejemplo del mercado de inversiones de la Federación de Rusia.

La caída de la inflación en 2011-2013 del 8,78% al 6,5% provocó un aumento de la inversión extranjera: en 2008-2009 no superó los 43.000 millones. dólares por año, y en 2013 alcanzó los 70 mil millones. dólares.

El fuerte aumento de la inflación en 2014-2015 provocó una disminución de la inversión extranjera a un mínimo histórico. Durante estos dos años, el volumen de inversiones en la economía rusa ascendió a sólo 29 mil millones. dólares.

Actualmente, la inflación en Rusia ha caído al 2,09%, lo que ya ha provocado una afluencia de nuevas inversiones por parte de los inversores.

En este ejemplo, se puede observar que en materia de inversión internacional, el principal parámetro es la tasa de interés real, la cual se calcula mediante la fórmula de Fisher.

¿Cómo se calcula el índice de inflación de bienes y servicios?

El índice de inflación o índice de precios al consumo es un indicador que refleja cambios en los precios de los bienes y servicios adquiridos por la población.

Numéricamente, el índice de inflación es la relación entre los precios de los bienes en el período del informe y los precios de bienes similares en el período base.

yo p = p 1 / p

• i p—índice de inflación;
• p 1 - precios de los bienes durante el período del informe;
• p 2 - precios de los bienes en el período base.

En pocas palabras, el índice de inflación indica cuántas veces han cambiado los precios durante un determinado período de tiempo.

Conociendo el índice de inflación, podemos sacar una conclusión sobre la dinámica de la inflación. Si el índice de inflación toma valores superiores a uno, entonces los precios aumentan, lo que significa que la inflación aumenta. El índice de inflación es menor que uno: la inflación toma valores negativos.

Para predecir cambios en el índice de inflación, se utilizan los siguientes métodos:

Fórmula de Laspeyres:

Yo L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

• I L: índice de Laspeyres;
• Numerador: el costo total de los bienes vendidos en el período anterior a precios del período del informe;
• El denominador es el costo real de los bienes en el período anterior.

A la inflación, cuando los precios suben, se le da una estimación alta, y cuando bajan, una subestimación.

Índice de Paasche:

Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)

Numerador: costo real de producción del período del informe;

El denominador es el costo real de producción del período sobre el que se informa.

Índice de precios ideal de Fisher:

Yo p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

Tener en cuenta la inflación al calcular un proyecto de inversión.

Tener en cuenta la inflación en tales inversiones juega un papel clave. La inflación puede afectar la implementación del proyecto en dos aspectos:

• En especie- es decir, implicar un cambio en el plan de implementación del proyecto.
• En términos monetarios- es decir, influir en la rentabilidad final del proyecto.

Formas de influir en un proyecto de inversión en caso de aumento de la inflación:

1. Cambios en los flujos de divisas en función de la inflación;
2. Teniendo en cuenta la prima de inflación en la tasa de descuento.

El análisis del nivel de inflación y su posible impacto en el proyecto de inversión requiere las siguientes medidas:

• contabilidad de índices de consumo;
• pronosticar cambios en el índice de inflación;
• pronosticar cambios en los ingresos de la población;
• Pronosticar el volumen de cobros en efectivo.

Fórmula de Fisher para calcular la dependencia del costo de los bienes de la cantidad de dinero.

En general, la fórmula de Fisher para calcular la dependencia del costo de los bienes de la cantidad de dinero tiene la siguiente entrada:

• M es el volumen de dinero en circulación;
• V es la frecuencia con la que se utiliza el dinero;
• P - nivel de costo de los bienes;
• Q - cantidades de mercancías en circulación.

Transformando esta entrada, podemos expresar el nivel de precios: P=VM/Q.

La principal conclusión de esta fórmula es la proporcionalidad inversa entre el valor del dinero y su cantidad. Por tanto, para la circulación normal de bienes dentro del estado, se requiere el control de la cantidad de dinero en circulación. Un aumento en la cantidad de bienes y sus precios requiere un aumento en la cantidad de dinero, y si estos indicadores disminuyen, la oferta monetaria debería reducirse. Este tipo de regulación del volumen de dinero en circulación está a cargo del aparato estatal.

La fórmula de Fisher aplicada al monopolio y a los precios competitivos

Un monopolio puro presupone principalmente que un productor tenga el control total del mercado y un perfecto conocimiento de su situación. El objetivo principal de un monopolio es maximizar las ganancias con costos mínimos. Un monopolio siempre fija su precio por encima del coste marginal y la producción por debajo del de la competencia perfecta.

La presencia de un fabricante monopolista en el mercado suele tener graves consecuencias económicas: el consumidor gasta más dinero que en condiciones de competencia feroz, mientras que los precios aumentan junto con el índice de inflación.

Si se tiene en cuenta el cambio en estos parámetros en la fórmula de Fisher, obtenemos un aumento de la oferta monetaria y una disminución constante del número de bienes en circulación. Esta situación lleva a la economía a un círculo vicioso en el que un aumento de la tasa de inflación sólo conduce a un aumento de los precios, lo que en última instancia estimula aún más la tasa de inflación.

Un mercado competitivo, a su vez, reacciona ante un aumento del índice de inflación de una manera completamente diferente. El arbitraje de mercado alinea los precios con las condiciones del mercado. Por tanto, la competencia impide un aumento excesivo de la oferta monetaria en circulación.

Un ejemplo de la relación entre los cambios en las tasas de interés y el nivel de inflación para Rusia

Usando el ejemplo de Rusia, se puede observar la dependencia directa de las tasas de interés de los depósitos con la inflación.

Por tanto, está claro que la inestabilidad de las condiciones externas y la mayor volatilidad en los mercados financieros obligan al Banco Central a reducir las tasas cuando aumenta la inflación.

La tasa de interés caracteriza el costo de utilizar fondos prestados en el mercado financiero. El aumento de los tipos de interés significa que los préstamos en el mercado financiero serán más caros y menos accesibles para los prestatarios potenciales. Una de las razones del aumento de las tasas de interés es el aumento de la inflación. Para describir la relación entre tasas de interés e inflación, es necesario introducir los conceptos de tasas de interés reales y nominales.

La tasa de interés nominal (R) es la tasa de interés no ajustada por inflación.

La tasa de interés real (r) es la tasa de interés ajustada por la tasa de inflación.

Dados los datos sobre la tasa de inflación (π) y la tasa de interés nominal (R), la tasa de interés real (r) se puede calcular utilizando la fórmula de Fisher:

Si 0% ≤ π ≤ 10%, entonces se puede utilizar una fórmula aproximada para calcular la tasa de interés real: r ≈ R – π

Si expresamos el tipo nominal a partir de una fórmula aproximada, es decir R ≈ r + π, entonces obtenemos un efecto llamado efecto Fisher. De acuerdo con este efecto, se pueden distinguir dos componentes principales y, en consecuencia, dos razones principales para los cambios en la tasa de interés nominal: el interés real y la tasa de inflación. Sin embargo, cuando una institución financiera (banco) determina la tasa de interés nominal, generalmente genera alguna expectativa sobre la tasa futura de inflación. Por tanto, la fórmula se puede formalizar de la siguiente forma: R≈r+, donde es la tasa de inflación esperada.

Entonces, de acuerdo con el efecto Fisher, la dinámica de la tasa de interés nominal está determinada en gran medida por la dinámica de la tasa de inflación esperada.

Tipos de cambio nominales y reales.

El tipo de cambio de la moneda nacional es el indicador macroeconómico más importante.

El tipo de cambio nominal es la relación entre los valores de dos monedas (en la oficina de cambio vemos exactamente los indicadores nominales).

El tipo de cambio real es la relación entre los valores de los bienes producidos en diferentes países, o la relación en la que los bienes de un país pueden intercambiarse por bienes similares de otro país.

= × , donde es el tipo de cambio real, P* es el precio de los bienes extranjeros (en dólares), P es el precio de los bienes nacionales (en rublos), es el tipo de cambio nominal del dólar al rublo.

La variación del tipo de cambio real, según la fórmula, está influenciada por dos factores: el tipo de cambio nominal y la relación de precios en el exterior y en nuestro país. En otras palabras, un aumento del tipo de cambio nominal del dólar (y, en consecuencia, una caída del tipo de cambio nominal del rublo) tiene un efecto positivo en la competitividad de la economía nacional, mientras que el crecimiento tiene un efecto negativo.

Fórmula aproximada (para pequeños cambios): ∆% ≈ ∆% + - π

Paridad del poder adquisitivo.

La paridad del poder adquisitivo es la cantidad de una moneda, expresada en unidades de otra moneda, necesaria para comprar el mismo bien o servicio en los mercados de ambos países.

= , – PPA absoluta (los precios de los bienes aptos para el intercambio internacional, cuando se convierten a una moneda, deben ser los mismos)

∆% ≈ π - , ∆% = 0 - PPA relativa (el tipo de cambio nominal se ajusta para compensar la diferencia en las tasas de inflación)

Pregunta #10

Crecimiento económico y ciclo. Procesos de largo y corto plazo en la economía. ¿Qué es una “recesión” según la define la NBER? Signos de recesión/recuperación económica. Indicadores pro y contracíclicos. Indicadores adelantados y rezagados. Recesión y “sobrecalentamiento”: ¿cuál es su peligro? El crecimiento económico y sus posibles fuentes. Descomposición del crecimiento económico.

El crecimiento económico– tendencia a largo plazo de aumento del PIB real. Para medir la altura utilice:

1. Crecimiento absoluto o tasa de crecimiento del PIB real;

2. Indicadores similares per cápita durante un período de tiempo determinado.

IMPORTANTE:

1) tendencia, esto significa que el PIB real no necesariamente tiene que aumentar cada año, lo que se entiende es sólo la dirección de la economía, la llamada “tendencia”;
2) a largo plazo, porque el crecimiento económico es un indicador que caracteriza el período de largo plazo y, por tanto, estamos hablando de un aumento del PIB potencial (es decir, del PIB con pleno empleo de recursos), del crecimiento de las capacidades productivas de la economía;
3) PIB real (y no PIB nominal, cuyo crecimiento puede ocurrir debido a un aumento en el nivel de precios, incluso con una reducción en el volumen de producción real). Por tanto, un indicador importante del crecimiento económico es el valor del PIB real.

El principal objetivo del crecimiento económico.– crecimiento del bienestar y aumento de la riqueza nacional.

Una medida cuantitativa del crecimiento económico generalmente aceptada son los indicadores de crecimiento absoluto o tasas de crecimiento de la producción real en general o per cápita:

ciclo económico– estos son varios períodos de diferente actividad en la economía (según la Oficina Nacional de Análisis Económico de EE. UU.).

Recesión según NBER (Oficina Nacional de Análisis Económico)– una disminución significativa de la actividad económica que se ha extendido a toda la economía, que dura más de varios meses y se nota en la dinámica de la producción, el empleo, el ingreso real y otros indicadores.

DEFINICIÓN

Inflación Es un proceso económico que se manifiesta como un aumento de los precios de los productos de consumo debido a un aumento de la cantidad de dinero en circulación. La inflación es la depreciación del dinero debido a un aumento de su cantidad, por lo que los consumidores reciben diferentes cantidades del mismo producto por la misma cantidad de dinero.

La inflación se expresa en los siguientes factores:

• aumento de los precios de los alimentos,
• disminución del poder adquisitivo del dinero,
• caída del nivel de vida de la población, etc.

Las altas tasas de inflación indican fenómenos de crisis en la situación económica del estado, por lo que es necesario reducirla por todos los medios posibles.

En nuestro país, cada año los órganos de Rosgosstat realizan investigaciones sobre datos estadísticos e identifican indicadores económicos clave.

Índice de precio

Para comprender la esencia de la fórmula de la tasa de inflación, conviene consultar los indicadores utilizados en su cálculo.

El principal indicador de la inflación es el índice de precios, que mide su nivel y tasa. El índice de precios al consumidor se determina sobre la base de la canasta de consumo, que es una lista de productos necesarios para el funcionamiento normal de la sociedad. La composición de la canasta de consumo se establece en cada estado a nivel legislativo.

Para calcular el índice de precios al consumidor, es necesario determinar el año base, que representa el punto de partida para los cambios en el costo de los productos (servicios). A continuación, debe determinar el costo de la canasta de consumo para el año base y en curso.

Para calcular el índice de precios se divide el valor de la canasta del año actual por el mismo valor del año base.

La fórmula del índice de precios es la siguiente:

Ic = PC tg / PC bg

Aquí Ic es el indicador del índice de precios,

PC tg – canasta de consumo del año en curso,

PC bg: canasta de consumo del año base en términos de valor.

Fórmula de tasa de inflación

Una vez determinado el índice de precios, se puede calcular la tasa de inflación. La fórmula general para la tasa de inflación es la siguiente:

Aquí CI1 es el indicador del índice de precios del período actual,

CI 0 – indicador del índice de precios del período base.

La inflación es un proceso dinámico y por lo tanto tiende a aumentar. Es la fórmula de la tasa de inflación que muestra el crecimiento de la inflación durante un determinado período de tiempo. La tasa caracteriza la tasa de aumento de los precios de los productos y servicios básicos.

Al calcular la tasa de inflación mediante la fórmula, se puede determinar su tipo (carácter):

• Inflación progresiva (alrededor del 10% anual),
• Inflación abrupta (del 10-20 al 50-200% anual),
• Hiperinflación (más del 50% mensual)

La forma más leve es la inflación progresiva, que es fácilmente controlable y prevenible. Otros tipos pueden indicar una crisis estructural en la economía del estado y se requieren medidas inmediatas.

Ejemplos de resolución de problemas

EJEMPLO 1

EJEMPLO 2

EFECTO PESCADOR (Efecto Fisher) es un concepto que tiene en cuenta formalmente el impacto de la inflación en la tasa de interés de un préstamo o bono. En la ecuación propuesta por Irwin Fisher (1867-1947), la tasa de interés nominal de un préstamo se expresa como la suma de la tasa de interés real y la tasa de inflación esperada durante la vida del préstamo: R = r + F, donde R es la tasa de interés nominal, r es la tasa de interés real y F es la tasa de inflación anual. 1 Entonces, si la inflación es

6% anual y la tasa de interés real es 4%, entonces la tasa de interés nominal será 10%. La prima de inflación (6%), incluida en la tasa de interés nominal, permite compensar las pérdidas de los acreedores asociadas con la caída del poder adquisitivo del dinero prestado en el momento en que los prestatarios lo devuelven.

El efecto Fisher sugiere una relación directa entre la inflación y las tasas de interés nominales, donde los cambios en la tasa anual de inflación conducen a cambios correspondientes en las tasas de interés nominales.

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1 A continuación se presenta una versión simplificada de la ecuación de Fisher que brinda una buena aproximación para tasas de interés bajas y

tasa de inflación. La fórmula exacta es: R = r + F + rF. En las condiciones del ejemplo, el valor exacto es R = 0,06 + 0,04 + 0,06 0,04 = 0,1024, es decir, 10,24% anual. (Nota del editor)

Cm. Pescador irving Pescador Irving (1867 - 1947), De Irving Fisher a Alexander Konyus (Escuela de Economía, conferencia 19.2)

Yo pescador. La influencia de los sistemas monetarios en el poder adquisitivo del dinero. ,

Yo pescador. La influencia de la cantidad de dinero y otros factores sobre el poder adquisitivo del dinero y entre sí.

La teoría monetaria moderna es una teoría macroeconómica poco ortodoxa en la que el pleno empleo y la inflación controlada se logran mediante cambios en el gasto público financiado por la venta de bonos gubernamentales al banco central del país. ( )

TASA DE INTERÉS NOMINAL (tasa de interés nominal): la tasa de interés pagada por un préstamo sin ajustar por inflación.

Casarse. TASA DE INTERÉS REAL.

TASA DE INTERÉS REAL (tasa de interés real): la tasa de interés pagada por el préstamo, ajustada a la inflación. Si un prestatario pagara, por ejemplo, el 10% (el tipo de interés nominal) por un préstamo durante un año en el que la tasa de inflación fuera del 6%, entonces el tipo de interés real sería sólo del 4%. La inflación reduce la carga de intereses real sobre los prestatarios y al mismo tiempo reduce las recompensas reales para los prestamistas.

Ver EFECTO FISCHER.

INFLACIÓN (inflación) es un aumento en el nivel general de precios en la economía que continúa durante un período de tiempo. Los aumentos anuales de precios pueden ser pequeños y graduales (inflación progresiva) o grandes y acelerados (hiperinflación). La tasa de inflación se puede medir, por ejemplo, mediante el índice de precios al consumidor (ver índice de precios), que refleja los cambios porcentuales anuales en los precios de los bienes de consumo. Ver figura. 43. Cabe señalar que la inflación reduce el poder adquisitivo del dinero (ver valores reales).

Arroz. 42. Brecha de inflación ,

A.La curva de oferta agregada se representa como una línea de 45° porque las empresas planificarán cualquier nivel de producción sólo si esperan que el gasto agregado (demanda agregada) sea tal que les permita vender toda la producción que producen. Sin embargo, si la economía alcanza el nivel de renta nacional correspondiente al pleno empleo ( oh Y 1 ), entonces el volumen de producción no se puede aumentar y en este nivel la línea de oferta agregada se vuelve vertical. Si la demanda agregada está en el nivel indicado por la línea AD, la economía operará con pleno empleo sin inflación (punto E). Sin embargo, si la demanda agregada está en un nivel más alto como AD 1 esta demanda agregada excesiva creará una brecha inflacionaria (igual a EG), haciendo subir los precios,

b. En un modelo alternativo, donde la demanda agregada y la oferta agregada se expresan en términos de ingreso nacional real y nivel de precios, la brecha de inflación se expresa como la diferencia entre el nivel de precios (PR) relacionado con el nivel de demanda agregada en pleno empleo ( AD) y el nivel de precios (PR 1 ), relacionado con un mayor nivel de demanda agregada (AD 1 ) al nivel del ingreso nacional real O Y 1 . Véase inflación impulsada por la demanda.

Superar la inflación ha sido durante mucho tiempo uno de los principales objetivos de la política macroeconómica. La inflación se considera un fenómeno indeseable: afecta negativamente a la distribución del ingreso (la inflación perjudica a las personas con ingresos fijos), a los préstamos y a los préstamos (los prestamistas sufren pérdidas, los prestatarios se benefician), aumenta la especulación (los ahorros se desvían de la producción a la especulación en bienes y bienes raíces) y empeora la competitividad en el comercio internacional (las exportaciones se vuelven relativamente más caras y las importaciones más baratas). La hiperinflación es especialmente peligrosa, ya que la gente pierde la confianza en el dinero como medio de intercambio y el sistema económico cae en un estado cercano al colapso.

Hay dos explicaciones principales para las causas de la inflación:

(a) la presencia de un exceso de demanda en pleno empleo, lo que hace subir los precios (inflación de la demanda);

(b) un aumento del coste de los factores de producción (mano de obra y materias primas), que hace subir los precios (inflación de costes).

Según el concepto de la escuela monetarista (ver MONETARISMO), la inflación de la demanda es causada por la creación de una cantidad excesiva de dinero. Los monetaristas proponen controles estrictos sobre la oferta monetaria como medio para reducir el exceso de gasto agregado (ver política monetaria). La escuela keynesiana también aboga por una política de reducción del gasto agregado como forma de frenar el exceso de demanda, pero propone implementar esta política aumentando los impuestos y reduciendo el gasto público (ver política fiscal). La inflación de costos es causada principalmente por aumentos excesivos en los salarios monetarios (es decir, salarios superiores a los que realmente pueden pagarse mediante un mayor crecimiento de la productividad) y aumentos ocasionales en los precios de las materias primas (un claro ejemplo de esto es Esto puede deberse a el aumento de los precios del petróleo llevado a cabo por la OPEP en 1973 y 1979). La inflación de costos resultante de las demandas de aumentos salariales excesivos puede limitarse o eliminarse directamente mediante la imposición de controles de precios e ingresos (ver política de precios e ingresos) o indirectamente a través de "exhortaciones" y medidas destinadas a reducir el poder monopólico de los sindicatos.

Piotr Ilich Grebennikov.

INFLACIÓN COSTADA (inflación impulsada por los costos): un aumento general de los precios causado por un aumento en el costo de los factores de producción. El costo de los factores de producción puede aumentar debido a un aumento en el costo de las materias primas y la energía debido a su escasez a escala global, o como resultado de la acción de los cárteles (por ejemplo, el petróleo), o una caída en el tipo de cambio del país (ver), o porque los salarios en las economías están creciendo más rápido que la producción per cápita (). En el último caso, factores institucionales como el uso de la comparabilidad y diferenciación salarial en las negociaciones colectivas, así como la persistencia de prácticas laborales restrictivas, pueden hacer subir los salarios y limitar el margen de crecimiento de la productividad. Ante el aumento de los costos de los factores, los productores intentan “traspasar” el aumento de los costos cobrando precios más altos. Para mantener constantes los márgenes brutos unitarios, los productores deben compensar completamente el aumento de los costos inflando los precios, pero si pueden hacerlo o no depende de la elasticidad precio de la demanda de sus productos.

INFLACIÓN DE DEMANDA (inflación de demanda): un aumento en el nivel general de precios como resultado de un exceso de demanda agregada en comparación con la oferta potencial en la economía. En el nivel de producción correspondiente al pleno empleo (producto nacional bruto potencial), el exceso de demanda hace subir los precios, mientras que la producción real permanece sin cambios (ver brecha de inflación). Según el concepto de monetarismo, el exceso de demanda se produce debido a un crecimiento demasiado rápido de la oferta de dinero.

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