Основният въпрос на диверсификацията е определянето на нейните оптимални граници и списъка от дейности, които могат да бъдат включени в бизнеса на компанията. Как ще изглежда компанията след няколко години? Колко привлекателна е сферата на дейност сега и в бъдеще? Какво трябва да направя?

Диверсификацията ви позволява да:

• намаляване на икономическите рискове, „останете на повърхността“ в случай на влошаване на икономическите показатели по вид дейност, тъй като възможните неуспехи в една област се компенсират от успех в други;
• гъвкаво преразпределяне на ресурси от области с ниски перспективи към такива, където последните са високи. За да направите това, е важно да можете своевременно да ликвидирате акции на предприятия в техния пик и умело да ги инвестирате в развиващи се обещаващи компании;
• Изгодно е да инвестирате налични средства в други индустрии, ако възможността ви за растеж и печалба е изчерпана;
• разширяване на съществуващите пазари и намиране на нови, като по този начин се постигат икономии от мащаба;
• повишаване на ефективността на използване на натрупания потенциал, осигуряване на пълно използване на производствения капацитет, създаване на нови работни места;
• адаптиране към пазарните условия, по-активно противодействие на конкурентите (включително чрез изкупуване на техните предприятия), намаляване на зависимостта от партньори;
• разширяване, чрез придобиване на нови ресурси и технологии, възможността за оптимизиране на продуктовата гама, финансовите потоци и др.

В същото време диверсификацията поражда проблема с вътрешната координация на отделите, увеличава несигурността на бъдещето и води до намаляване на ролята на предишното основно производство.

Като цяло, диверсификацията позволява на компанията да решава социално-икономически проблеми с три нива на приоритет:

1. Осигуряване на оцеляване чрез получаване на гарантирано ниво на печалба.
2. Постигане на икономическа стабилност и финансова устойчивост.
3. Завоюване на доминираща позиция на пазара и решаване на социални проблеми.

Анализ

Ръководството на диверсифицирана фирма винаги е изправено пред три основни въпроса:

• Колко привлекателна е съответната сфера на дейност сега и в бъдеще?
• Как ще изглежда нашата компания след няколко години?
• Какво трябва да направя?

Отговор на тях дава стратегическият анализ на диверсификацията, състоящ се от няколко последователни етапа.

1. На първо място се изследва и оценява текущото състояние на компанията и нейните действия от стратегически характер, по-специално:
   • постигнатата степен на диверсификация (отношението на общите продажби и продажбите на дадено подразделение);
   • характеристики на диверсификацията (свързани, несвързани, комбинирани);
   • естеството на бизнес транзакциите (вътрешни, многонационални, глобални);
   • фокус на активните действия (създаване и развитие на нови ключови подразделения или укрепване на позициите на съществуващи);
   • стъпки за разширяване на портфолиото и улавяне на нови индустрии, от една страна, и премахване на безперспективни разделения, от друга;
   • използване на диверсификация за подобряване на конкурентните предимства;
   • съотношения на инвестициите в различни подразделения.
2. Матричен анализ на диверсифицирано портфолио се прави въз основа на всякакви двойки показатели, например темпове на растеж на индустрията, пазарен дял, конкурентоспособност, дългосрочна привлекателност и др.
3. Оценка на привлекателността на индустрията сама по себе си и спрямо други индустрии. Въз основа на оценка на привлекателността на всички области те са класирани, тъй като основната дейност на компанията трябва да се развива в отрасли с добри перспективи за растеж.
4. Сравнение на силата на бизнес единиците въз основа на анализ и оценка:
   • относителният пазарен дял, притежаван от корпорацията (колкото по-висок е, толкова по-силна е конкурентната позиция);
   • способност за конкуренция на цена и качество;
   • възможности за развитие на нови продукти;
   • степента, в която опитът и уменията на персонала съответстват на ключовите фактори за успех;
   • рентабилност в сравнение с конкурентите;
   • познаване на нуждите на клиентите и пазара като цяло;
   • производствени възможности;
   • маркетингови дейности;
   • репутация, познаваемост на марката;
   • ниво на управление.

   Оценките на всяка единица помагат да се вземат решения за тяхната съдба.

5. Сравнение на перспективите на бизнес единиците въз основа на показатели за растеж на производствените обеми и печалби, дял в общия доход на компанията, възвръщаемост на инвестициите и паричен поток.
6. Анализ на стратегическата пригодност (колко добре всяко подразделение се вписва в стратегическата визия на компанията). Говорим за това дали разделянето е съобразено с други дейности, в които компанията се диверсифицира (може да се въведе), и дали стратегията й е добре вплетена в цялостната стратегия (ползотворно я допълва).
   

   Подразделенията, които не отговарят на това изискване, подлежат на съкращаване или ликвидация, особено когато става дума за свързана диверсификация.

7. Класиране на отделите по приоритет на инвестициите, за да се определи къде да се насочат финансовите средства. Това улеснява определянето на основните стратегически цели за всеки от тях (агресивна експанзия, защита на съществуващи позиции и допълнителни инвестиции, преглед и репозициониране, намаляване, ликвидация).
   

   При класирането на отделите е необходимо да се прецени дали и как ресурсите и опитът на корпорацията могат да бъдат използвани за укрепване на техните позиции, особено ако те са незадоволителни.

8. Разработване на корпоративна стратегия за диверсификация, която се основава на анализ и оценка както на портфейла като цяло, така и на отделни дейности.

Като цяло анализът ни позволява да отговорим на въпросите:

• колко подразделения работят в атрактивни отрасли;
• колко от тях са в крайните етапи на своя жизнен цикъл (зрялост и упадък);
• има ли фирмата достатъчно източници на финансиране;
• дали основните му дейности му осигуряват гарантирана доходност и необходимия паричен поток;
• дали бизнес портфейлът е изложен на сезонни рискове и колебания и дали неговата структура позволява на компанията да осигури силна позиция в бъдеще;
• има ли фирмата дейности, от които не се нуждае;
• каква е нейната конкурентна позиция като цяло.

Стратегически опции

Разграничават се следните варианти на стратегии за диверсификация, както свързани, така и несвързани с основните дейности на компанията.

• На първо място, това е стратегия за навлизане в нови индустрии, която може да се прояви в различни форми:

1. Придобиване на съществуваща компания (най-популярният начин), т.е. придобиването й без нейно съгласие (това е различно от сливане).
   Може да е:
   • хоризонтален,
   • вертикален,
   • конгломерат.
   Придобиването осигурява скорост на навлизане, помага за незабавно получаване на връзки с доставчика, необходимата техническа поддръжка, информационна база, добре позната марка, по-силни конкурентни позиции и намаляване на разходите за навлизане в индустрията.
   

   Резултатът е бързо постигане на оптимален обем на производство, елиминиране на конкуренцията и увеличаване на влиянието на фирмата на пазара.

2. Създаване на компания „от нулата“ под управлението на компанията майка („диверсификация от нулата“).
   

   За целта са необходими големи инвестиции, преодоляване на входни бариери, търсене на доставчици, формиране на канали за дистрибуция и др.

   Този път е препоръчителен, ако изисква по-малко разходи от закупуването на съществуваща компания, има време и опит за неговото прилагане, така че е възможно да се постигне значително разширяване на производството и продажбите в спокойна среда, а конкурентите, особено големите, са безразлични към него.

3. Създаване на съвместни предприятия.
   Тази опция позволява да се улесни навлизането на чужди пазари, да се обединят усилията на няколко субекта и да се разпредели рискът между тях; получите достъп до местни ресурси, опит, контакти. Всичко това гарантира постигането на по-големи конкурентни предимства.

• Друга посока в прилагането на стратегията за диверсификация е навлизането в свързани индустрии.

Позволява:

1. поддържане на постигнатото ниво на бизнес активност,
2. трансфер на опит, патенти, технологии от една компания в друга,
3. организира съвместно производство и продажби в единна система, което намалява инвестиционните рискове и разходи (икономии от мащаба се постигат например чрез централизация на управлението, консолидация на продажбите и др.).

Най-честите пътища за навлизане в свързани индустрии са:

1. закупуване на силни, утвърдени компании;
2. споделяне на подобни технологии, канали за продажба, възможности и реклама;
3. трансфер на опит, ноу-хау, марка;
4. придобиване на фирми в поддържащи индустрии за подпомагане на основното производство.

• Третата основна посока на прилагане на стратегията за диверсификация е проникването в несвързани индустрии (неосновна, конгломератна диверсификация).

При прилагането му ние изхождаме от факта, че всяка компания, която може да бъде придобита при изгодни финансови условия и има добри перспективи, е привлекателна инвестиционна цел.

Обикновено тези компании включват:

• компании, чиято стойност е подценена (има възможност да бъдат продадени по-късно на по-висока цена);
• компании, изпитващи финансови затруднения (които след преструктуриране могат да бъдат превърнати в печеливши или продадени на по-изгодна цена);
• перспективни компании, които в момента нямат средства за инвестиции.

Диверсифицирани и недиверсифицирани фирми

Могат да се разграничат следните видове диверсифицирани фирми:

1. Компания с доминиращ фокус, чиито ресурси са концентрирани в основна индустрия, но има малък брой предприятия в други области на дейност.
2. Тясно диверсифицирана компания с от две до пет взаимосвързани области на дейност.
3. Широко диверсифицирана компания, която включва голям брой свързани бизнеси.
4. Диверсифицирана компания, диверсифицирана в няколко несвързани области, които обединяват свързани бизнеси.

Основните функции на управителните органи на такова дружество са:

• управление на корпоративен портфейл, сливания, придобивания, разпределение на ресурси;
• формиране на стратегии на ниво бизнес единици и съгласуването им с корпоративната стратегия;
• осигуряване на координация между различните видове бизнес с цел постигане на синергичен ефект;
• упражняване на контрол върху дейността на бизнес единиците.

Стратегиите на поведение на недиверсифицирана фирма в различни ситуации могат да бъдат приложени, както следва:

1. При слаба конкурентна позиция и висок темп на растеж на пазара е препоръчително да:
   • частичен отказ от стратегията за концентрация;
   • закупуване на други фирми в същия бранш;
   • свързана диверсификация;
   • ликвидация на бизнес („обратна диверсификация“) чрез сливане или продажба на активи на по-голяма фирма.
2. При силна конкурентна позиция и висок темп на растеж на пазара, за предпочитане са следните:
   • продължителна концентрация в тази област;
   • свързана диверсификация.
3. С нисък темп на растеж на индустрията и слаба конкурентна позиция, компанията трябва да:
   • преглед на стратегията за концентрация в една индустрия;
   • сливане с конкурентна компания;
   • диверсификация;
   • “скиминг” и ликвидация (“диверсификация наобратно”).
4. Със силна позиция и нисък темп на растеж, основните насоки на стратегията на компанията стават:
   • международна диверсификация (разширяване);
   • диверсификация в свързани отрасли чрез създаване на съвместни предприятия;
   • вертикална интеграция;
   • продължителна концентрация.

Концентрирането върху един вид бизнес има организационни, управленски и стратегически ползи. Докато една компания реализира печалба чрез растеж в зряла индустрия, няма нужда от диверсификация: диверсификацията не е стратегическа цел. В динамична външна среда диверсификацията става основа за постигане на определено ниво на вътрешна и външна гъвкавост. В този случай се променят четири компонента: пазарът, продуктът, индустрията и позицията на компанията в индустрията.

Диверсификацията се отнася до разширяване на дейностите в нови области. Стратегията за диверсификация е подходяща, ако:

Възможностите за развитие на текущия бизнес се стесняват;

Откриват се нови възможности;

Можете да прехвърлите съществуващите възможности към други индустрии;

Има намаляване на производствените разходи;

Има ресурси (включително организационни).

Решението за диверсификация се взема въз основа на очаквания и прогнози. Когато разработвате стратегия за диверсификация, трябва да използвате следните три критерия:

1) привлекателност на индустрията;

2) разходи за навлизане в индустрията;

3) допълнителни ползи (синергичен ефект).

Основните направления на диверсификация са представени на фиг. 10.4. Критерият за избор е принципът на взаимодействие на SZH.

Ориз. 10.4. Основни направления на диверсификация

Несвързана диверсификация предполага липсата на очевидни връзки между SZH и съществуващите сфери на дейност: компанията се разширява чрез производство на технологично несвързани продукти, които се продават на нови пазари. Изборът на SZH в този случай се извършва съгласно следните критерии:

Капиталът се инвестира в индустрия, която е привлекателна и има сравнително ниски входни разходи;

Изборът е направен в полза на земеделски производители с бърз финансов растеж;

Изпълнението става чрез придобиване на SZH, а не чрез тяхното създаване;

Несвързаната диверсификация не изисква преразглеждане, стига растежът на приходите на компанията да се поддържа.

По този начин диверсификацията в несвързани отрасли има редица предимства, включително повишена външна гъвкавост, относителна финансова стабилност и най-ефективното използване на финансовите ресурси на компанията.

Въпреки своите предимства, стратегията за несвързана диверсификация е една от трудни за изпълнение, тъй като успешното й прилагане зависи от много фактори, като размера на конгломерата и квалификацията на мениджърите от най-високо ниво. Освен това несвързаната диверсификация не осигурява допълнително конкурентно предимство.

Свързана диверсификация - нова област на дейност на компанията, свързана със съществуващите SZH чрез стратегически съвпадения (съвпадение на връзките във веригата на стойността), които водят до постигане на синергичен ефект и са основа за формиране и използване на конкурентно предимство . Различават се следните: стратегическо прилягане:

Маркетинг (един клиент, географски територии, канали за дистрибуция, рекламни усилия, доставчици, марки);

Производство (единични производствени мощности, подобни технологии, R&D);

Управление (единни системи за управление и обучение).

Има два възможни варианта за прилагане на свързана диверсификация:

- стратегия за центрирана диверсификациясе основава на търсене и използване на допълнителни възможности, съдържащи се в съществуващ бизнес за производство на нови продукти. В същото време съществуващото съоръжение за съхранение на селскостопански продукти остава в центъра на бизнеса и възниква ново въз основа на възможностите, които се крият в развития пазар или в други силни страни на компанията;

- стратегия за хоризонтална диверсификациявключва търсене на възможности за растеж на съществуващ пазар чрез нови продукти, които изискват нова технология, различна от тази, която се използва в момента. Компанията трябва да се съсредоточи върху производството на технологично несвързани продукти, които биха използвали съществуващите възможности, например в областта на доставките. Тъй като новият продукт е насочен към потребителя на основния продукт, неговите качества трябва да се допълват.

Компаниите често прилагат един от смесените видове опции за диверсификация:

Портфолиото се състои от много свързани и несвързани SZH,

Портфолиото се състои от няколко несвързани групи от свързани SBA (портфолиото съдържа несвързани SZH, но във всяка индустрия има свързана диверсификация).

Когато решавате дали да диверсифицирате една компания, трябва да се вземат предвид два аспекта (Таблица 10.2).

Таблица 10.2

Критични фактори при избора на стратегия за диверсификация

1. Диверсификацията се извършва по следните начини:

Чрез вътрешния капиталов пазар (функции на фондовия пазар);

Преструктуриране, с цел подпомагане на трудноуправляемите земеделски предприятия при съживяване на дейността им;

Трансфер на специфични изкуства между СЗХ;

Разделяне на функции (ресурси) за постигане на синергия.

Често несвързана диверсификация се постига чрез придобиване, облагодетелствайки компании с подценени оценки.

2. Разходите за управление на диверсифицирана компаниясе състои от два компонента: разходите за управление във всеки SZH и разходите за координиране на SZH. Резултатът от управлението на свързани и несвързани SZH е представен в табл. 10.3.

Таблица 10.3

Резултатът от управлението на свързани и несвързани съоръжения за съхранение

По този начин изборът между свързана и несвързана диверсификация зависи от сравнението на рентабилността на диверсификацията и допълнителните разходи за единица за управление.

Алтернатива на диверсификацията може да бъде създаването на стратегически съюз между две или повече компании в областта на разходите, риска и възнаграждението, свързани с използването на нови бизнес възможности. Така всяка компания създава стратегия за диверсификация, която най-добре отговаря на нейната ситуация и отношение към риска.

Диверсификация

(Диверсификация)

Диверсификацията е инвестиционен подход, насочен към намаляване на финансовите пазари

Концепция, основни методи и цели за диверсификация на производствените, бизнес и финансовите рискове на валутните, фондовите и стоковите пазари

Диверсификацията е определение

Диверсификацията еинвестиционен подход, насочен към минимизиране на рисковете, възникващи по време на производство или търговия, свързани с разпределението на финансови или производствени ресурси в различни отрасли и области. Широка употреба диверсификацияполучени на валутните и фондовите пазари като средство за минимизиране на загубите по време търговия.

Диверсификация- Товаразширяване на продуктовата гама и преориентиране на пазарите продажби, разработване на нови видове производство с цел повишаване на ефективността на производството, получаване на икономически ползи и предотвратяване на фалит. Тази диверсификация се нарича диверсификация на производството.

Диверсификацията еедин от начините за намаляване рискинвестиционен портфейл, който се състои в разпределението на инвестициите между различните активи, включени в него.

Диверсификацията еразпространение капиталмежду различни инвестиционни обекти с цел намаляване рисквъзможни загуби (както капитал, и приходите от него).

Диверсификацията е процесразширяване на обхвата на дейността на предприятието или издаване на пари от разнообразна гама продукти, които по правило не съответстват на съществуващия производствен профил.

Диверсификацията есамоорганизиращи се процесувеличаване на разнообразието в дадена локална област на по-широкото цяло; разширяване на структурните особености и свойства или функционално предназначение (потребителски качества) на произведеното стокиили средства за въздействие при създаването му; обогатяване на съдържанието и естеството на труда чрез нарастване на вътрешното му разнообразие, увеличаване на разнообразието в областта на културата и изкуството, в зоните за отдих и др.; разширяване (екстензивно и интензивно) на индустриални профили предприятияи асоциации на предприятия; отделяне на дъщерни дружества от компанията майка или предприятия, сливания на предприятияили загриженост за увеличаване на обхвата, обема и видовете услуги. Науката за изменението и стабилизирането на многообразието - диатропика (Ю. В. Чайковски).

Диверсификацията емаркетингово решение, стратегия, която означава навлизане на предприятието в нещо ново за него пазар, включване в производствената програма на продукти, които не са пряко свързани с предишната сфера на дейност на предприятието.

Диверсификацията еразпределение на инвестиционен фонд между ценни книжа с различни рискове, възвръщаемост и корелации, за да се минимизира несистематичният риск.

Обща характеристика на диверсификацията

Финансовата дейност на предприятието във всичките й форми е свързана с множество рискове, чиято степен на влияние върху резултатите от тази дейност се увеличава значително с прехода към пазарна икономика.

Диверсификацията е

Рисковете, съпътстващи тази дейност, се идентифицират като специална група финансови рискове, които играят най-съществена роля в общия „рисков портфейл” на предприятието. Нарастващата степен на влияние на финансовите рискове върху финансовите резултати на предприятието е свързана с бързата променливост на икономическата ситуация в страната и на финансовия пазар, разширяването на обхвата на финансовите отношения, появата на нови финансови технологии и инструменти за икономическата ни практика и редица други фактори.

В системата от методи за управление на финансовите рискове на предприятието основната роля принадлежи на външните и вътрешните механизми за неутрализиране на риска.

Вътрешните механизми за неутрализиране на финансовите рискове са система от методи за минимизиране на техните негативни последици, избрани и внедрени в самото предприятие.

Основните обекти на използване на механизмите за вътрешна неутрализация са, като правило, всички видове приемливи финансови рискове, значителна част от рисковете на критичната група, както и незастраховани катастрофални рискове, ако те са приети от предприятието поради обективна необходимост . В съвременните условия вътрешните механизми за неутрализиране покриват по-голямата част от финансовите рискове на предприятието.

Предимството на използването на вътрешни механизми за минимизиране на финансовите рискове е високата степен на алтернативност на взетите управленски решения, които като правило не зависят от други стопански субекти. Те се основават на специфичните условия за финансовата дейност на предприятието и неговите финансови възможности и позволяват да се вземе предвид в най-голяма степен влиянието на вътрешните фактори върху нивото на финансовите рискове в процеса на минимизиране на техните отрицателни последици. .

Диверсификацията е

Системата от вътрешни и външни механизми за минимизиране на финансовите рискове включва използването на следните основни методи.

Избягване на риска. Тази посока на неутрализиране на финансовите рискове е най-радикалната. Състои се в разработването на такива вътрешни мерки, които напълно елиминират определен вид финансов риск. Основните такива мерки включват:

Отказ от извършване на финансови транзакции, чието ниво на риск е изключително високо. Въпреки високата ефективност на тази мярка, нейното използване е ограничено, тъй като повечето финансови транзакции са свързани с изпълнението на основната производствена и търговска дейност на предприятието, осигурявайки редовен доход доходии неговото формиране печалба;

Отказ от използване на големи количества заемен капитал. ОткажиДелът на заемните средства в икономическия оборот позволява да се избегне един от най-значимите финансови рискове - загуба на финансова стабилност на предприятието. Избягването на такъв риск обаче включва упадъкефектът на финансовия ливъридж, т.е. възможността за получаване на допълнителна печалба от инвестицията;

Избягване на прекомерното използване на оборотен капитал активив нисколиквидни форми. Повишаването на нивото на ликвидност на активите ви позволява да избегнете риска от неплатежоспособност на предприятието в бъдеще. Подобно избягване на риска обаче лишава допълнителни приходи от разширяване на обема на продажбите на продукти на заем и отчасти поражда нови рискове, свързани с нарушаване на ритъма на работния процес поради намаляване на размера на застрахователните резерви на суровини, материали , и готови продукти;

Отказ от използване на временно свободни парични средства в краткосрочни финансови инвестиции. Тази мярка избягва депозитния и лихвения риск, но генерира инфлация и риск от пропуснати ползи.

Тези и други форми на избягване на финансовия риск лишават предприятието от допълнителни източници на печалба и съответно влияят отрицателно върху темпа на икономическото му развитие и ефективността на използването на собствения капитал. Следователно, в системата от вътрешни механизми за неутрализиране на рисковете, тяхното избягване трябва да се извършва много внимателно при следните основни условия:

Диверсификацията е

Ако отхвърлянето на един финансов риск не води до появата на друг риск с по-високо или недвусмислено ниво;

Ако нивото на риск не е сравнимо с нивото на доходност на финансова транзакция по скалата „възвращаемост-риск”;

Ако финансовите загуби за този вид риск надвишават възможността за тяхното компенсиране за сметка на собствените финансови ресурси на предприятието и др.

Ограничаването на концентрацията на риска е определяне на лимит, т.е. лимити на разходите, продажби, заеми така нататък. Ограничението е важна техника за намаляване на риска и се използва от банките при отпускане на кредити, сключване на договор за овърдрафт и др. стопански субекти го използват при продажба на стоки в заем, предоставяне на заеми, определяне размера на капиталовложенията и др.

Диверсификацията е

Механизмът за ограничаване на концентрацията на финансови рискове обикновено се използва за тези видове рискове, които надхвърлят допустимото им ниво, т.е. за финансови транзакции, извършени в зона с критичен или катастрофален риск. Това ограничение се осъществява чрез установяване на подходящи вътрешни финансови стандарти в предприятието в процеса на разработване на политики за прилагане на различни аспекти на финансовите дейности.

Системата от финансови стандарти, които осигуряват ограничаване на концентрацията на рискове, може да включва:

Максималният размер (дял) на заемните средства, използвани в икономическите дейности;

Диверсификацията е

Минимален размер (дял) на активите във високоликвидна форма;

Максималният размер на стоков (търговски) или потребителски заем, предоставен на един купувач;

Максималният размер на депозит депозит, поставен в един банка;

Максимален размер прикачени файловесредства в ценни книжаедин емитент;

Максимум Периодотклоняване на средства във вземания.

Диверсификацията е

Хеджирането на риска се използва в банковата, борсовата и търговската практика за обозначаване на различни методи за застраховане на валутни рискове. В местната литература терминът „ хеджиране на риска» започва да се използва в по-широк смисъл като рискова застраховка срещу неблагоприятни промени в цените за всякакви инвентарни позиции по договори и търговски сделки, включващи доставки (продажби) стокив бъдеще. Договор, който служи за застраховане срещу рисковете от промени във валутните курсове ( цени), е наречен " жив плет”, а бизнес субектът, който носи риска, е „хеджър”.

Има две операции за хеджиране на риска: хеджиране на възходящ риск и хеджиране на низходящ риск.

Хеджирането на възходящ риск или хеджирането на риска при покупка е обменна сделка за закупуване на фючърсни договори или опции. Възходящ хедж се използва в случаите, когато е необходимо да се застраховате срещу евентуално увеличение цени(курсове) в бъдеще.

Хеджирането на риск от спад или хеджиране на риск от продажба е обменна транзакция, включваща продажба на фючърсен договор. Хеджър, хеджиращ риск надолу, очаква да продаде в бъдеще. продукт, и следователно, продавайки фючърсен договор или , той се застрахова срещу евентуален спад на цената в бъдеще.

Диверсификацията е

В зависимост от използваните видове производни ценни книжаРазграничават се следните механизми за хеджиране на риска от финансови рискове: хеджиране на риска чрез фючърси; използване на хеджиране на риска настроики; хеджиране на риска чрез операцията „ “.

Разпределение на риска. Механизмът на тази посока за минимизиране на финансовите рискове се основава на тяхното частично прехвърляне (прехвърляне) към партньори в отделни финансови транзакции. В същото време тази част от финансовите рискове на предприятието се прехвърлят на бизнес партньори, за които те имат повече възможности да неутрализират негативните им последици и имат по-ефективни методи за вътрешна застрахователна защита.

Диверсификацията е

Диверсификацията е процес на разпределяне на капитал между различни субекти прикачени файловекоито не са пряко свързани помежду си. Диверсификацията е най-разумният и сравнително по-евтин начин за намаляване на степента на финансов риск.

Следните основни области на разпределение на риска станаха широко разпространени:

Разпределение на риска между участниците в инвестиционния проект. В процеса на такова разпределение предприятието може да прехвърли на изпълнителите финансови рискове, свързани с неизпълнение на графика на строително-монтажните работи, ниското качество на тези върши работа, кражба на прехвърлени им строителни материали и някои други. За предприятие, което прехвърля такива рискове, тяхното неутрализиране се състои в преработка върши работаза сметка на изпълнителя, плащане на неустойки и глоби и други форми на обезщетение за претърпени загуби;

Диверсификацията е

Разпределение на риска между предприятието и доставчицисуровини и материали. Предметът на такова разпределение са на първо място финансовите рискове, свързани със загуба (повреда) на имущество (активи) по време на тяхното транспортиране и товаро-разтоварни операции;

Разпределение на риска между участниците в лизинговата операция. Така при оперативен лизинг предприятието прехвърля на лизингодателя риска от остаряване на използвания актив, риска от загуба на техническа производителност;

Разпределение на риска между участниците във факторинг (форфетинг) операция. Предмет на такова разпределение е преди всичко кредитният риск на предприятието, който в преобладаващия си дял се прехвърля върху съответната финансова институция - търговска банкаили факторинг компания.

Диверсификацията е

Самоосигуряване (вътрешно осигуряване). Механизмът на тази посока за минимизиране на финансовите рискове се основава на запазването на част от финансовите ресурси на предприятието, което му позволява да преодолее отрицателните финансови последици от онези финансови транзакции, за които тези рискове не са свързани с действията на контрагентите. Основните форми на тази посока на неутрализиране на финансовите рискове са:

Формиране на резервен (застрахователен) фонд на предприятието. Създаден е в съответствие с изискванията на законодателството и устава на предприятието. Най-малко 5% от сумата на печалбата, получена от предприятието през отчетния период, се разпределя за нейното формиране Период;

Формиране на целеви резервни фондове. Пример за такава формация може да бъде фонд за застраховане на ценови риск; сконтов фонд стокив търговски предприятия; фонд за погасяване на лоши вземания и др.;

Диверсификацията е

Формиране на система от застрахователни резерви на материални и финансови ресурси за отделни елементи на текущите активи на предприятието. Размерът на необходимостта от предпазни запаси за отделни елементи на текущите активи (материали, готова продукция, парични средства) се установява в процеса на тяхното нормиране;

Неразпределеният остатък от печалбата, получена през отчетния период.

Застраховането на риска е най-важният метод за намаляване на риска.

Същността на застраховането е, че сте готови да се откажете от част от доходите си, за да избегнете риска, т.е. той е готов да плати, за да намали риска до нула.

В момента се появиха нови видове застраховки, например застраховка на собственост, застраховка на бизнес риск и др.

Правото на собственост е законно право на собственост, което има документално правна страна. Застраховката за собственост е застраховка срещу събития, случили се в миналото, които могат да имат последствия в бъдеще. Той позволява на купувачите на недвижими имоти да очакват обезщетение за понесени загуби в случай на съдебно разпореждане споразуменияпокупко-продажба недвижим имот.

Бизнес рискът е рискът от неполучаване на очаквания доход от стопанска дейност. Застрахователната сума не трябва да надвишава застрахователната стойност на бизнес риска, т.е. размера на бизнес загубите, които се очаква да понесе притежателят на полицата, ако настъпи застрахователното събитие.

Други методи за минимизиране на риска могат да включват следното:

Осигуряване на търсенето с контрагентза финансова транзакция, допълнително ниво на рискова премия;

Разписка от контрагентиопределени гаранции;

Намаляване на списъка с форсмажорни обстоятелства в договорите с контрагенти;

Осигуряване на компенсация за евентуални финансови загуби, дължащи се на рискове чрез предвидената система от санкции.

Диверсификация на фондовите пазари

Диверсификация на портфейл от ценни книжа е формирането на инвестиционен портфейл от определен набор от ценни книжа, за да се намалят възможните загуби в случай на намаляване на цената на една или повече ценни книжа.

Също така диверсификация портфейл от ценни книжаНа фондова борсаможе да се използва не само за защита срещу възможно намаляване на стойността на някои ценни книжа, включени в инвестиционния портфейл, но и за увеличаване на общата доходност на портфейла.

Някои ценни книжа, избрани за портфейла в съответствие с инвестиционната стратегия, могат да демонстрират значително по-добра динамика от други ценни книжа, което като цяло може да има положителен ефект върху общата доходност на инвестиционния портфейл.

В процес на формиране на инвестиционен портфейл за фондова борсавъзникват следните въпроси: колко ценни книжа трябва да има в инвестиционния портфейл и какъв трябва да бъде делът на акциите на всеки емитентв това портфолио?

Няма категоричен отговор на този въпрос, защото дори 2 ценни книжа вече са вид портфейл.

Някои инвеститори, като W. Buffett, смятат, че инвестиционният портфейл не трябва да съдържа повече от 3-5 акции на различни компании.

Диверсификацията, според тях, която включва инвестиране в слаби сектори, вероятно ще покаже посредствени резултати, близки до средните за пазара.

Диверсификацията най-често се разглежда като начин за намаляване на рисковете.

В същото време това може значително да повлияе на нормата на очакваната печалба от портфейла - колкото по-диверсифициран е инвестиционният портфейл, толкова по-ниска може да бъде общата норма на печалба от портфейла.

Всеки път, когато добавите друга акция към инвестиционния си портфейл, инвеститоркато по този начин се понижава общата средна очаквана стойност за целия инвестиционен портфейл.

По този начин, докато диверсификацията предпазва нашето портфолио от определени рискове, тя също така намалява потенциалната обща сума портфейл от ценни книжа.

Освен това, колкото повече акции са включени в инвестиционен портфейл, толкова по-отблизо ще трябва да наблюдавате такъв портфейл.

От друга страна, Питър Линч, известният мениджър на фонда Fidelity Magellan, по време на формирането и управлениенеговия инвестиционен портфейл, включващ около 1000 акции в неговия портфейл.

Рентабилностза такъв портфейл надвишава средното за пазара.

Лично аз смятам, че си струва да формирате своя инвестиционен портфейл от акции на 8-12 емитента; това ще бъде напълно достатъчно, за да диверсифицирате рисковете, без да навредите значително на потенциалната норма на печалба за портфейла.

Ако смятате, че сте в състояние да извършите достатъчно качествено и точно

анализ на компании при формиране на инвестиционен портфейл и имате достатъчно опит и необходимите знания за това, след това изберете най-обещаващите акции на няколко емитента от общия брой в съответствие с вашата инвестиционна стратегия.

Ако нямате достатъчно познания, можете да разчитате на мнението на финансови експерти, ако ви се струват логически разумни и обосновани, или да формирате своя инвестиционен портфейл от включените в него най-ликвидни ценни книжа.

Пропорцията на акциите емитентв инвестиционния портфейл

На този въпрос също няма ясен отговор.

Src="/pictures/investments/img1962793_torgovlya_fondovom_ryinke.jpg" style="width: 600px; height: 495px;" title=" борсова търговия">!}

Има няколко начина за определяне на дела на акциите при формиране на инвестиционен портфейл:

Пропорционално на пазарната капитализация на компанията;

Пропорционално на свободното движение на акциите на компанията;

Въз основа на потенциална възвръщаемост и прогнози за бъдещи цени на акциите;

Съставяне на портфейл от акции от равни дялове.

Всеки от тези методи има своите специфични тънкости и нюанси.

От вас зависи да решите по какъв начин да формирате дела на акциите на всеки емитент в инвестиционния портфейл.

При формиране на инвестиционен портфейл на принципа на равни дялове делът на акциите на всеки емитент в портфейла има еднаква тежест.

Например, това може да бъде портфейл от акции на 10 емитента със съответен дял от общия портфейл от 10%.

В този случай при формирането на портфейл се избират акции, които отговарят на определени критерии в съответствие с нашата инвестиционна стратегия, например с най-висока дивидентна доходност или с максимална потенциална доходност.

В този случай портфейлът също се ребалансира, когато ви е по-удобно, например веднъж на тримесечие, като дяловете на всяка акция в общата стойност на портфейла се изравняват.

В същото време периодично ще настъпват промени в нашия инвестиционен портфейл - онези акции, които вече не отговарят на инвестиционната ни стратегия, ще бъдат изключени от портфейла, а на тяхно място ще се появят нови със същия дял в общия портфейл, отговарящи на нашите критерии .

И не забравяйте за принципите на диверсификация на инвестиционния портфейл и защо е необходима диверсификация.

Диверсификация на валутните пазари

Диверсификацията на риска или с други думи разпределението на риска е неразделна част от търговията на валутния пазар.

Както е известно Форекс валутен пазармного често се задвижва поради непредвидени събития и човешкия фактор. Често търговецът не може да предвиди в каква посока ще се движат цените в близко бъдеще. По този начин, търговецнеобходимо е да има наистина диверсифицирано портфолио от инвестиционни стратегии. Търговецтрябва да се научи да жертва част от потенциалната максимална печалба на нетния портфейл от активи, за да запази капитала по време на периоди на колебания Форекс валутен пазар.

Всички търговци разбират, че търговията на валутния пазар носи известен риск. Докато диверсификацията на портфолиото може да изглежда изключително лесна, не е така. Тъй като повечето начинаещи търговци губят значителна част от средствата си.

Поради факта, че всички търговци на Forex пазара търгуват на маржин база, това им позволява да използват огромен ливъридж с минимални изисквания. Най-често използваният ливъридж е 1:100. Предоставеният ливъридж за търговия може да бъде мощен инструмент за търговеца, но има две страни на тази монета. Въпреки че ливъриджът допринася за риска за позицията на търговеца, той е необходима мярка за работа на Форекс пазара. Това се случва единствено защото среднодневното движение на пазара е 1%.

Именно защото валутният пазар Forex е от такова естество, всеки трябва да диверсифицира своите рискове в своите сметки за търговия. Диверсификацията може да бъде постигната чрез използването на различни стратегии за търговия. Като опция за диверсификация прехвърлянето на част от търговските активи към контролдруги търговци. Въпросът тук не е, че друг търговец ще има по-добър резултат от вас, а че по този начин ще се постигне диверсификация. Независимо колко търговски опит имате, все пак ще се сблъскате с периоди на възходи и падения. Ето защо наличието на повече от един търговец леко ще намали променливосттърговско портфолио.

Естествено, в допълнение към възможността за прехвърляне на част от капитала на друг търговец за управление, това не е единствената възможност за диверсифициране на рисковете към международния валутен пазар Forex. Има огромен брой стратегии и теории за търговия, както и огромен брой начини за диверсификация на рисковете, свързани с търговията на международния валутен пазар Forex.

На международния валутен пазар Forex има достатъчен брой различни валутни двойки, всяка от които има своя собствена волатилност. Например, любимата на всички двойка USD - CHF обикновено се счита за сигурно убежище, а например GBPJPY е непрекъснат жребец, препускащ на дълги разстояния в точки, което показва както висок потенциален доход, така и загуби. По този начин, „поставяйки яйцата си в две различни кошници“ - разделяйки капитала за търговия на тези две двойки, можете доста лесно да намалите рисковете, ако търговецът предпочита агресивната търговия.

Технически диверсифицираното портфолио трябва да се състои от некорелирани активи, т.е. несвързани (на практика минимално свързани) активи. Следователно е доста трудно да диверсифицирате активите си на един пазар. Що се отнася до семантиката, би било по-правилно да се говори за хеджиране на рискове на международния Forex пазар, а не за диверсификация.

Диверсификацията, както всеки друг метод за управление на парите, има значителен недостатък - с намаляването на рисковете намаляват и потенциалните приходи. Затова хората често говорят негативно за диверсификацията, вярвайки, че е необходимо да се съсредоточите върху една област - ако спечелите, ще спечелите много веднага, а ако загубите... Мисълта свършва дотук.

На практика компетентната диверсификация включва инвестиране в реалния сектор на икономиката (търговия със стоки, предоставяне на услуги) и финансови инструменти, било то ценни книжа, депозити или търговия на международния Forex пазар. Не напразно все по-често можете да чуете съвети да инвестирате толкова, колкото можете да си позволите да загубите. Чисто психологически е трудно да понесете огромни загуби, осъзнавайки, че това е основното нещо и без него животът ще се превърне в робство, затова силно се препоръчва да покривате тила си, като имате постоянен източник на доходи извън валутния пазар Forex.

Диверсификация на стоковите пазари

Търгуем стокисе делят на пет основни групи: енергийни – включващи суров нефт, нефтопродукти, газ; метали - от своя страна разделени на индустриални (, цинк, алуминий и др.) и благородни (, сребро,); зърнени култури - царевица, соя, ориз, овес и др.; хранителни продукти и фибри - какао, захар и др.; животновъдство - живи говеда, свинско месо, . Подобно на борсовите индекси, цялостното представяне на стоките може да се проследи с помощта на стоковите индекси. Разлика между индексиса свързани основно с теглата на определени групи стоки, включени в изчисляването на индекса.

Основен индексипазар на суровини са: CRB - ​​изчислението взема предвид 17 вида суровини с еднакви тегла; Dow Johns - стоков индекс AIG - теглото на всеки продукт се определя в зависимост от обема на борсовите сделки през последните 5 години; GSCI - теглото съответства на дела на всеки продукт в световното производство; RICI - отразяват дела на стоките в световната търговия. Ниските темпове на растеж на световната икономика и, като следствие, доста ниският темп на растеж не допринесоха за високата възвръщаемост на инвестициите в стокипрез последните две години - всъщност само соевият шрот надмина индекса S&P 500 през този период.В близко бъдеще обаче икономическият растеж и темповете на инфлацияще ви направи желан инвестиционен обект.

Стратегията за диверсификация включва динамични промени в структурата на портфейла в зависимост от пазара пазарни условия. През периода на растеж световна икономикаакцентът се поставя върху стоки с висок растеж (торове, промишлени метали, енергийни ресурси), в периоди на криза се използват защитни средства, като напр златои сребро.

Предимства на стратегията:

Суровините са реален актив, който винаги ще бъде търсен на пазара и ще има определена стойност;

Налице е дългосрочна положителна тенденция на световния пазар към намаляване на предлагането и увеличаване на търсенето на суровини, особено от азиатския регион;

Инвестициите в стокови активи са отлична възможност за хеджиране срещу глобални инфлацияи обезценяване на щатския долар;

Някои стоки като напр злато, исторически са били използвани като защита срещу кризи и инфлация поради слабата им корелация с финансовите пазари.

Управлението на капитала на стоковите пазари по света е запазването и увеличаването на капитала и застраховането на рисковете и една от основните стъпки към създаване на собствен диверсифициран инвестиционен капитал.

Диверсификация на производството

В икономическата практика могат да бъдат предложени голям брой стратегически алтернативи за развитие и растеж на фирмите в пазарни условия. Една от тези алтернативи е диверсификацията.

В икономическата литература има голямо разнообразие от определения за диверсификация. Но трудността е, че диверсификацията е понятие, което не може да бъде ясно дефинирано. Различните хора разбират различни неща под него, така че важното е да можете да разпознавате и интерпретирате понятието във връзка с вашите обстоятелства. Въпреки това е възможно да се даде доста обща, широка дефиниция на диверсификацията, но с някои коментари. Това ще осигури някаква основа за по-нататъшен анализ. Известно е, че от икономическа гледна точка диверсификацията (от латинското diversus - различен и facer - правя) е едновременното развитие на няколко или много несвързани технологични видове производства и (или) услуги, разширяване на обхвата на произвежданите продукти. търговски артикули и (или) услуги.

Диверсификацията позволява на фирмите да „останат на повърхността“ в трудни икономически условия. пазарни условияпоради емитиране на ценни книжаширока гама от продукти и услуги: загубите от нерентабилни търговски артикули (временно, особено за нови) се компенсират от печалби от други видове продукти. Диверсификацията е: първо, навлизането на фирми в отрасли, които нямат пряка производствена връзка или функционална зависимост от основната индустрия на тяхната дейност.

На второ място - в широк смисъл - разпространението на икономическата дейност в нови области (разширяване на асортимента от продукти, видове предоставяни услуги и др.). Диверсификацията на производството и бизнес дейността, като средство за премахване на дисбалансите във възпроизводството и преразпределението на ресурсите, обикновено преследва различни цели и определя насоките за преструктуриране на корпорациите и икономиката като цяло.

Този процес се отнася на първо място до прехода към нови технологии (разработки), пазари и индустрии, с които предприятието преди това не е имало връзка; освен това самите продукти (услуги) на предприятието също трябва да бъдат напълно нови и освен това винаги са необходими нови финансови.

Диверсификацията е свързана с разнообразието от приложения на произвежданите от компанията продукти и прави ефективността на компанията като цяло независима от жизнения цикъл на отделния продукт, решавайки не толкова проблема с оцеляването на компанията, колкото осигурявайки устойчив прогресивен растеж . Ако продуктите на една фирма имат много тясно приложение, значи тя е специализирана; ако намерят разнообразни приложения, значи е разнообразен.

Диверсифицираните компании се различават в зависимост от класификацията на продуктовата си гама във връзка с използваните технологии и маркетингови характеристики.

Дадената класификация се отнася само за текущо пуснати продукти или услуги и не засяга промените в продукта или услугата. В пазарни условия класифицирането на едно предприятие като един или друг тип е абсолютно в момента и относително в дългосрочен план, тъй като с времето специализираното предприятие може да се трансформира в диверсифицирано и обратно.

Идеалната дейност на всяка компания, както е известно, е да предотврати възможни повреди и загуби в производителността, което може да се получи от различни фирмени прогнози по отношение на тези конкретни показатели. Необходимостта от диверсификация може да бъде идентифицирана чрез сравняване на желаните и възможни нива на производителност и нивото, което е постигнато в резултат на дейността на компанията. За по-малко успешни компании, които не планират (или не могат) да планират бъдещето, първият признак за такава разлика в производителността често е свиваща се книга с поръчки или празен капацитет.

Във всеки отделен случай редица причини за диверсификация могат да играят важна роля, но по-слабото влияние на други причини може в крайна сметка да доведе до различно решение на проблема. И. Ансоф смята, че основната причина е неспазването на необходимото ниво на производителност и ефективност.

Всички причини за диверсификация са причинени от едно нещо - да се повиши ефективността на предприятието не само в момента или в близко бъдеще, но и в дългосрочен план.

Има критерий за диверсификация. Установяването на такъв критерий се препоръчва само за предприятие, което наистина се интересува от своята диверсификация. Това първо основно "покритие" е безценно, тъй като предотвратява различни грешки и освен това може да служи като програма за безопасност и добър контрол.

Процесът на разработване на план за оценка и диверсификация изисква време, усилия и внимателно обмисляне. Заключение, което е направено за една вечер, не може да бъде основа за пазарни проучвания, технически изследвания на процеси и продукти, финансови анализи, дори всяка среща и услуги на външни експерти за предоставяне на каквато и да е информация. Всъщност това е необходимо само като основа, за да се реши в самото начало дали този проблем трябва да бъде разгледан сериозно или не. Една оценка може да покаже, че всичко това наистина е добре, но не и за тази компания.

Видове диверсификация на производството

Връзка между финансовото състояние корпорациии диверсификацията на дейностите е доста проста, тъй като първата определя посоките и ефективността на втората. По този начин областите на диверсификация, характерни за началните етапи на развитие, се основават на обективна основа - алтернативно използване на отпадъци, производствени мощности, търговски и търговски мрежи и са тясно свързани с финансовите възможности на традиционното производство.

Разликата между следващите етапи на диверсификация беше намаляването на ролята на основното производство; то не се ограничаваше до разширяване в собствените си или свързани индустрии и беше придружено от пълно отделяне на финансовите интереси от интересите на производството. Докато се развива, като корпорациии самата диверсификация, целите за извличане на печалба бяха постигнати чрез разширяване на възможностите за миграция на ресурси извън границите на индустрията, региона и националната икономика. Следователно двете посоки в развитието на предприемаческата дейност могат лесно да се обяснят с еволюцията на процеса от свързана диверсификация към несвързана или „автономна“.

Класическата дефиниция, дадена в малкия тълковен речник на чуждите думи: „Холдингова компания (холдингова компания) е компания, която притежава контролен пакет акции във всякакви други предприятия с цел контролиране и управление на тяхната дейност.“ Той разкрива същността на класическото разбиране за холдинг (от икономическа гледна точка) - има акционери, притежаващи акции, които или сами управляват холдинговата структура, или поверяват управлението на общия бизнес на управляващо дружество.

Хоризонтална стопанства - сливане на предприятияхомогенни бизнеси (енергийни компании, продажби, телекомуникации и др.). Те всъщност са клонови структури, управлявани от компанията майка.

Вертикална стопанства- интегриране в една производствена верига (добив на суровини, преработка, освобождаванепотребителски продукти, продажби). Примери: тръстове, участващи в преработката на селскостопански продукти, метали и рафиниране на нефт.

Смесените стопанства са най-сложният пример. Това включва структури, които не са пряко свързани нито с търговски, нито с производствени отношения, като например руските банки, които инвестират средства в някои предприятия. Тяхната основна задача е да инвестират средства някъде и след това да ги изтеглят изгодно своевременно. По същество това са инвестиционни проекти.

Диверсификацията е

Що се отнася до видовете стопанства, необходимо е да се изяснят някои понятия. Класификацията може леко да се трансформира:

Диверсифицирани холдинги (смесени) - комбинация от предприятия на несвързани бизнеси. (Типичен пример е, когато банките купуват акции на различни предприятия)

Холдинги за продажби (хоризонтално). Основното при тях е наистина единно: единна система доставчиции много търговски клетки. Ако има много клетки, тогава е необходим стандарт за създаване на нова точка за продажба (и автоматизацията трябва да го поддържа). От логистична гледна точка спецификата на холдинга е, че получателят е разпръснат. В складовете на търговските клетки винаги има остатъци и задачата е те да бъдат преразпределени. Възможна е унифицирана политика за конкретен вид продукт (приложена под формата на отстъпки, подаръци за клиенти и др.). В този случай централизацията на управлението играе важна роля в развитието на общ политициликвидиране на остатъците.

Ако холдингът иска да консолидира всичко правилно (по отношение на данъци и управленско счетоводство), тогава той трябва да установи единен стандарт за документооборот. Това ще позволи по-специално да се проведе единно маркетингово проучване директно в процеса на продажба. (Особено интересни резултати се получават именно когато има много точки за продажба. Възможно е да се идентифицира зависимостта на търсенето от региона, местоположението и националните специфични предпочитания) С правилното използване на този агрегиран маркетинг информациявъзможно е да се избегнат остатъци и неликвидни наличности в складовете. Това е много важно за търговските холдинги. По този начин предимствата на единната мрежа за доставки и продажби са, че става възможно, първо, да се закупи продукт от доставчици на по-ниски цени (обща отстъпка), и второ, да се провеждат единни продажби и маркетинг политикаи трето, гъвкаво и бързо преразпределяне на балансите в складовете, предотвратявайки образуването на неликвидни запаси (спестяване на разходи).

Холдинги от концернен тип. Те се характеризират с верига от процеси на обработка, която ги обединява от суровините до крайния продукт. Този случай има свои собствени характеристики:

Предприятията си прехвърлят своите едно на друго на първоначалната цена (няма смисъл да печелите едно от друго);

Необходимо е да се осигури цялостно управление на качеството по цялата верига (до въвеждането на ISO 9000);

Всички компании загриженосттрябва да бъдат балансирани по отношение на нивото на оборудване на производствените процеси, квалификацията на персонала и др.

Тоест, един от най-често срещаните начини за обединяване на предприятия в диверсифицирани корпоративни асоциации е организирането на холдингова компания. Прилагането на тази схема позволява ясно да се решат всички проблеми в структурата на собствеността и системата от взаимоотношения в йерархията на корпорацията.

Следователно най-подходящият отговор на икономическата глобализация е диверсификацията на бизнеса и създаването на диверсифицирани корпоративни тръстове.

Основната цел на диверсификацията обикновено е да осигури оцеляването на организацията, да засили нейната конкурентоспособност и да увеличи рентабилността. Всяка търговска компания се опитва да остане на повърхността и съответно търси как да постигне това. Това е диверсификацията и търсенето на нови области на ефективна дейност, което позволява на компанията да ускори своето развитие и да получи допълнителни доходии да получите нови конкурентни предимства.

Общоприето е, че диверсификацията на една компания - било то разширяване на обхвата на дейност чрез откриване на нови производствени мощности или придобиване на дъщерни дружества от различни профили от холдинга - е явление с две остриета. И във всеки конкретен случай ръководството, когато избира насоки за развитие, трябва да вземе предвид както положителните, така и отрицателните последици.

Има два основни типа диверсификация – свързана и несвързана.

Свързаната диверсификация е нова област от дейността на компанията, която е свързана със съществуващи области на бизнеса (например производство, маркетинг, доставки или технологии). Има мнение, че свързаната диверсификация е за предпочитане пред несвързаната диверсификация, тъй като компанията работи в по-позната среда и поема по-малко риск. Ако натрупаните умения и технологии не могат да бъдат прехвърлени в друга структурна единица и няма толкова много възможности за растеж и развитие, може да има смисъл да се поемат рискове и компанията трябва да прибегне до несвързана диверсификация.

Несвързаната диверсификация се изразява в прехода на една фирма към област, различна от съществуващата й дейност, към нови технологии (разработки)и нуждите на пазара. Тя е насочена към получаване на по-големи печалби и минимизиране на бизнес рисковете. С помощта на тази стратегия специализираните фирми се превръщат в диверсифицирани конгломератни комплекси, чиито компоненти нямат функционални връзки помежду си. Несвързаната диверсификация е по-трудна от свързаната диверсификация.

Когато една организация навлезе в непознато досега конкурентно поле, тя трябва да овладее нови технологии (разработки), форми, методи за организиране на работа и много други, които не е срещала преди. Ето защо рискът тук е много по-висок. Пример за такава диверсификация е цялото постсъветско пространство. По време на перестройката и кооперациите много жители на страната се занимаваха с производство на облекло, ежедневни продукти и в същото време се занимаваха с доставка на продукти и стоки от чужбина. В това отношение може да се счита за възможно да се твърди, че почти цялото население на постсъветското пространство в по-голяма или по-малка степен е изпитало удоволствията и тежестта на несвързаната диверсификация.

На практика широко се използват както широкомащабна, свързана или несвързана диверсификация, така и локална, експериментална микродиверсификация. Последното се осъществява под формата на въвеждане на отделни елементи на мащабна диверсификация, които по-късно могат да се оформят в самостоятелна производствена единица. Това е местно, малко експериментиране, което впоследствие може да роди ново мащабно производство.

Но трябва да се има предвид, че диверсификацията е много трудоемък и сложен процес, който може да донесе не само дивиденти, но и проблеми и загуби.

Повечето компании се обръщат към диверсификация, когато създават финансови ресурси извън тези, необходими за поддържане на конкурентно предимство в техните първоначални бизнес области.

Диверсификацията може да се извърши по следните начини:

Цели:

Икономическа стабилност и финансова устойчивост;

печалба;

Конкурентоспособност.

Всички тези мотиви могат да съществуват поотделно, но могат и да се комбинират помежду си - зависи от конкретните обстоятелства във всяка компания, следователно изборът на формата на диверсификация трябва да бъде добре обоснован и внимателно планиран в съответствие с тези обстоятелства.

Като цяло има три вида възможности за диверсификация.

Всеки продукт, предлаган от една компания, трябва да се състои от функционални компоненти, части и основни материали, които впоследствие да образуват едно цяло. Обикновено е в полза на производителя да закупува голяма част от тези материали от външни доставчици. Един от добре познатите начини за диверсификация е вертикалната диверсификация, която се характеризира с разширяване и разклоняване на компоненти, части и материали. Може би най-яркият пример за вертикална диверсификация е империята на Форд по времето на самия Хенри Форд. На пръв поглед вертикалната диверсификация може да изглежда несъвместима с нашето определение за стратегия за диверсификация. Въпреки това, съответните мисии, които тези компоненти, части и материали трябва да изпълняват, са значително различни от мисията на целия краен продукт. Освен това е вероятно технологията за разработване и производство на тези части и материали да се различава значително от технологията за производство на крайния продукт. По този начин вертикалната диверсификация предполага както придобиването на нови мисии, така и въвеждането на нови продукти в производството.

Друг възможен вариант е хоризонталната диверсификация. Може да се характеризира като въвеждане на нови продукти, когато те не се вписват по никакъв начин в съществуващата продуктова гама и придобиват мисии, които са в съответствие с ноу-хауто на компанията и нейния опит в технологиите, финансите и маркетинга.

Възможно е също чрез странична диверсификация да се разшири извън индустрията, в която компанията работи. Ако вертикалната и хоризонталната диверсификация всъщност са възпиращи (в смисъл, че ограничават сферата на интереси), то страничната диверсификация, напротив, допринася за нейното разширяване. По този начин компанията декларира намерението си да промени съществуващата пазарна структура.

Кой от следните варианти за диверсификация трябва да избере една компания? Част от този избор ще зависи от причините на компанията за диверсификация. Например, с като се вземат предвидтенденциите в индустрията, има стъпки, които една авиокомпания може да предприеме, за да постигне дългосрочни цели за приемане чрез диверсификация:

Посоката насърчава технологичния прогрес на съществуващия в момента тип производство;

Диверсификацията увеличава покритието на военните пазарни сегменти;

Посоката също се увеличава процентатърговски продажби в общата търговска програма;

Движението стабилизира продажбите на продукти в случай на икономически спад;

Този ход също помага за разширяване на технологичната база на компанията.

Някои от тези цели за диверсификация са свързани с характеристиките на продукта, а други с мисиите на продукта. Всяка от целите е предназначена да подобри някои аспекти на баланса между общата продуктова пазарна стратегия и околната среда. Конкретните цели, поставени за определени конкретни ситуации, могат да бъдат групирани в три основни категории: цели за растеж, които трябва да помогнат за регулиране на баланса в условията на благоприятни тенденции; цели за стабилизиране, предназначени да предпазват от неблагоприятни тенденции и предвидими събития, цели за гъвкавост - всичко това за укрепване на позицията на компанията в случай на непредсказуеми събития. Една посока на диверсификация, необходима за една цел, може да бъде напълно неподходяща за друга.

Целите на диверсификацията на производството пряко зависят от финансовото състояние и производствените възможности на корпорацията.

Проблеми на диверсификацията на предприятията

Оценката и планирането на диверсификация изисква време, усилия и внимателно обмисляне. Необходим е задълбочен анализ на предприятието, за да се определи в самото начало дали предприятието трябва да бъде диверсифицирано или не. Диверсификацията е много времеемък и сложен процес, който може да доведе не само до дивиденти, но и до проблеми и загуби.

Диверсификацията на производството обикновено се характеризира с преход към нови технологии (разработки), пазари и индустрии; освен това самите продукти (услуги) на предприятието са напълно нови, така че рискът е много висок.

Диверсификацията зависи от финансовото състояние на компанията. Така че слабите или зараждащи се компании е малко вероятно да успеят да завладеят нови пазари или да излязат на международната арена. Освен това новият продукт на предприятието трябва да бъде конкурентен. Диверсификацията изисква значителни финансови инвестиции.

80% от прекараното време носи само 20% от резултатите. Въз основа на това, преди прилагането, е необходимо да се анализират най-благоприятните видове възможна диверсификация, които обещават да донесат максимален доход с минимални разходи за време, материали и човешки ресурси.

От горното можем да заключим, че трябва постоянно да мислите за диверсификация. Във всеки момент както пазарната, така и политическата ситуация могат да се променят: въвеждане или отмяна на лицензирането; установяване или увеличаване на митнически такси; налагане на забрани за производството на определени продукти. Всичко това ще доведе до повишена сложност на продажбите, повишена конкуренция и необходимост от спиране на един или друг вид дейност.

Ето защо, когато започвате производство, трябва незабавно да обмислите нови възможности за работа, видове стоки и т. Засега на практика всичко се случва точно обратното. Текущите дейности често не позволяват бизнесменипланирайте други области на работа. В резултат на това, когато предприятията са изправени пред рязък спад в продажбите, единствената традиционна мярка е да се намали броят на работниците, които са прекарали години и години в обучение.

Диверсификация на търговските рискове

Често, когато създават стратегии за търговия, търговците преследват максималната доходност на системата. По-важно е обаче не да се увеличи очакваната доходност, а да се намали възможният риск, който се изразява в максимално допустимия теглене.

Един прост, но сравнително надежден начин за оценка на ефективността на стратегията за търговия е да се определи съотношението на доходността към максималното усвояване на системата през периода на изследването, така нареченият коефициент на възстановяване. Например ако доходностсистемата е 45% годишно, а максималното усвояване е 15%, коефициентът на възстановяване ще бъде равен на 3.

Ако сравним две системи с различни стойности на доходност и усвояване, тогава системата с по-висок коефициент на възстановяване ще бъде по-добра. Система, която дава 30% годишно с усвояване от 5% ще бъде по-добра от система със 100% годишно и усвояване от 40%. можете лесно да регулирате необходимата стойност, като използвате пределно кредитиране, но делът на риска в рентабилността на системата не може да бъде променен; това е неразделна част от системата. Увеличавайки , ние съответно увеличаваме риска.

Можете обаче да намалите риска на цялостното си портфолио, ако използвате диверсификация, тоест търгувайте не само с една отделна стратегия, а с цял набор, разделяйки капитала между системите. В този случай усвояването на всяка отделна система не съвпада непременно с усвояването на всички други системи в комплекта, така че в общия случай можем да очакваме по-малък максимален общ усвояване, като в същото време доходността на системите ще само средно. Ако системите са достатъчно независими една от друга (използват се различни стратегии за търговия, търгуват се различни инструменти), тогава спадът в капитала в една от системите най-вероятно ще бъде компенсиран от увеличение на капитала в друга система. Колкото по-независими са стратегиите за търговия и инструментите за търговия, толкова повече намалява общият риск.

Възможно е дори да има ситуации, когато има смисъл да се добави стратегия, която е очевидно нерентабилна за портфолиото. Въпреки че общата възвръщаемост на портфейла ще намалее леко, може да се окаже, че рискът ще намалее още повече и цялостното представяне на портфейла ще се увеличи.

Теоретично, ако добавяте все повече и повече стратегии и инструменти към портфолиото си, можете да получите колкото искате малък риск и, съответно, колкото искате ефективност. На практика обаче такова намерение неизбежно ще срещне проблеми корелациимежду различни стратегии и инструменти.

Основните насоки за възможна диверсификация са следните:

Диверсификация чрез търговски стратегии;

Диверсификация според параметрите на търговските стратегии;

Диверсификация чрез търговски инструменти;

Диверсификация по пазар.

Диверсификация чрез търговски стратегии

Всяка стратегия за търговия се основава на някакво общо свойство на пазара или инструмента, който се търгува, което може да се използва за реализиране на печалба. Например способността на пазара да формира тенденции или способността на цените да продължат да се движат след пробиване на силно ниво на съпротива.

Диверсификацията е

Ако има няколко системи, базирани на фундаментално различни съображения, тогава диверсифицирането на капитал между тези системи може да осигури значително намаляване на риска. В края на краищата, по своята вътрешна същност системите могат да се различават значително една от друга колкото си искат и могат слабо да корелират една с друга. Ако, например, системите, следващи тренда и системите на пробиви на ниво, са по някакъв начин сходни една с друга и често дават подобен капитал, тогава системите, следващи тренда и системите с обратен тренд, напротив, ще покажат дори отрицателна корелация. Когато системата за следване на тренда е отрязана, системата за обратен тренд ще покаже и съответно общият риск на портфейла ще намалее значително.

Диверсификацията от този вид, теоретично, няма ограничения за дълбочина и зависи само от творческите способности на търговеца да създава системи. Ето защо е важно постоянно да продължаваме да търсим нови стратегии за търговия, тъй като именно в тази посока е най-надеждният път за повишаване на ефективността и рентабилността на търговията.

Диверсификация по параметри на търговските стратегии

Нека вземем проста стратегия за следване на тренда, базирана на пробив на ценови канал. Неговият основен и единствен параметър е броят на баровете, по които се изчисляват максималната и минималната цена. Ако максимумът се актуализира, ние считаме това за сигнал за началото на тенденция и купуваме. Задържаме позицията до актуализиране на минимума, което считаме за начало на низходящ тренд и превръщаме позицията в къса.

Диверсификацията е

Тази проста стратегия дава добри резултати при инструменти, склонни към трендови движения. Да кажем, например, че тази стратегия дава задоволителни резултати в диапазона на промените на параметрите от 10 до 100 бара. Обикновено търговците се ограничават до определяне на параметъра, при който стратегията се показва най-ефективно, и започват да търгуват с една отделна система с този параметър. Въпреки това, ако разделите капитала си и едновременно търгувате по същата стратегия, но с различни параметри, можете да получите по-устойчиви резултати.

Например, ако вземете три системи с дължина на канала от 10, 30 и 100 бара, различните системи ще изработят тенденции с различни размери. Система с дълъг канал ще бъде добра при вземането на дълги тенденции, оставяйки малките без внимание. Системата с къси канали ще работи добре с къси тенденции. В резултат на това пазарът летливостще се обработват по-ефективно, собственият капитал и на трите системи ще бъде различен, което означава, че рискът на такова диверсифицирано портфолио ще бъде по-нисък.

Освен това, ограничавайки търговията до една единствена стратегия със специфични параметри, ние увеличаваме риска тя да се провали просто защото пазарните движения са се развили по неблагоприятен за тази система начин. Диверсифицирайки капитала по различни параметри, можете да очаквате резултати, близки до определена средна ефективност на стратегията, без риск да попаднете на неуспешна комбинация от конкретни пазарни обстоятелства.

Ако по някаква причина системата е строго обвързана с броя на баровете и не можете да намерите параметър, който може да бъде променен, можете да опитате да промените времевата рамка.

По правило успешната стратегия ви позволява да изграждате печеливши системи в доста широк диапазон от параметри, който обаче е ограничен. Тъй като транзакциите не са безплатни и имат своя собствена цена (комисионна на брокера, приплъзване, спред), не е изгодно да се улавят малки пазарни колебания, тъй като очакваната печалба става съизмерима с цената на транзакцията. От друга страна, твърде дългите пазарни колебания едва ли ще заинтересуват краткосрочните играчи.

Оказва се, че диверсификацията по параметри има своя граница на ефективност, тъй като ограниченият диапазон от параметри означава ограничени пазарни движения, от които дадена стратегия може да извлече печалба. И тази ефективност ще бъде по-висока, колкото по-добре идеята, залегнала в стратегията за търговия, съответства на поведението на пазара.

Диверсификация чрез търговски инструменти

Логично е да се очаква, че цените на различните инструменти ще се движат различно. Цената на акциите е силно повлияна от вътрешните корпоративни новини и промените в ситуацията около компанията. Разбира се, всяка компания има своя собствена ситуация и тя се развива по различен начин. Следователно изглежда доста разумно да се раздели капиталът и да се търгуват стратегиите, налични в арсенала на търговеца на различни инструменти.

От друга страна, има общ икономически фон, който кара различните акции на един и същи пазар да се движат повече или по-малко в унисон. Събитията и тенденциите в дадена икономика влияят на настроението по подобен начин. играчиИ инвеститори.

За да разберем тези рискове и да се научим да се предпазваме от тях, нека разгледаме основните видове диверсификация.

Инструментална диверсификация

Това е най-разпространеният вид защита на инвестициите и рискова застраховка. Всъщност това е точно това, което вие и аз сме свикнали да разбираме под самата „диверсификация“. Накратко, това предполага необходимостта от инвестиции не в един актив, а в няколко различни инструмента. И колкото по-рискови са активите, толкова по-малка част от портфейла трябва да им се доверите. Например, ако едно портфолио съдържа няколко ПАММ сметки и частни търговци, то може да се счита за инструментално диверсифицирано.

Рискът, от който защитава подобна мярка, е частично (или дори пълно) поевтиняване на един (или няколко) актива. Вече наблюдавахме ползите от инструменталната диверсификация по време на амортизацията на актив като инвестиция в Devlani. По това време вече бях напълно осъзнал рисковете, присъщи на този инструмент, и държах само около 10% от портфейла си в него. В резултат на това, въпреки факта, че моят местен депозитспадна до нищожна цифра, не загубих нищо освен печалбата си през последните няколко месеца, която, между другото, вече е напълно възстановена (и не трябва да чакам сметката за обезщетение да бъде закрита, като някои) . Това се случи, защото други активи в моето портфолио продължиха да работят и генерират печалби.

Но стига за очевидното - нека се обърнем към това, за което наистина малко хора мислят.

Валутна диверсификация

Вече по-интересно. Тъй като вие и аз се занимаваме основно с инвестиране в международния Форекс пазар - международния извънборсов международен валутен пазар Форекс, знаем, че обменните курсове на различни страни са нестабилни и в постоянен поток. Това се дължи на факта, че валутни курсовеосновните държави и блокове отдавна вече не са обвързани със златните резерви или дори с БВП или външнотърговския баланс на дадена държава, а са в така нареченото „свободно плаване“ - техните курсове се определят от пазарните механизми, търсенето и предложениеза една или друга валута. Това всъщност е същността на валутния пазар.

Също така знаем, че основните валутни котировки, при които се правят повечето Форекс транзакции, са курсовете американски долар: USD/CHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY и т.н. Транзакции, които включват щатски долара, на Форекс пазара има много повече от всеки друг - както като обем, така и като количество. Съответно търговците отварят повечето сметки за търговия в тази валута - въпреки че брокерите, като правило, предлагат избор от двете, а понякога дори и по-екзотични валути- паунд, например, или дори злато.

Сега нека си представим, че сме инвестирали в 10 управлявани сметки и всички те са деноминирани в щатски долари. И изведнъж, събуждайки се една сутрин, чуваме тази новина: САЩобявен технически по подразбиранепо дълговите си задължения - облигации с различен падеж, съкровищни ​​ценни книжа и др. Това сега малко вероятно ли ви се струва? Разберете. И помнете юли тази година (2011) - размерът външен дълг САЩДори сериозните икономисти бяха сериозно разтревожени, а републиканците и демократите не можаха да се споразумеят за повишаване на приемливия таван на дълга, а големите държавни банки (например Китай) започнаха бавно да се освобождават от съмнителни дългови задължения на САЩ. Дори слуховете за подобни събития оказват силно влияние върху валутни курсове, да не говорим за факта, че събитието имаше всички шансове да се случи. И как мислите - размерът на държавния дълг на САЩ е намалял оттогава? Без значение как е. Проблемът беше скрит, но не и решен. Какво се случва по това време в еврозоната? Дори тези, които не се интересуват от Форекс и политика, са чували за дълговите проблеми на Гърция и други страни от PIIGS, които могат да потопят целия Евротитаник и най-вече единната евровалута. Както и неспособността на правителството и влиятелните финансови кръгове Евро съюзкоординират действията си за бързо решаване на тези проблеми.

Но да се върнем към нашата хипотетична ситуация. Както се оказа, нашето „добре диверсифицирано“ портфолио от 10 PAMM така или иначе се обезцени - въпреки привидно компетентната инструментална диверсификация... Не, разбира се, числата в нашия баланс, в щатски долари, останаха същите. Но стойността на тези долари беше равна на нула или нещо такова, което означава, че все още сме останали без нищо.

Решение? Валутната диверсификация включва създаване на активи в различни валути- по този начин ще бъдете по-малко зависими от техните колебания или от риска от катастрофален спад на дадена валута. Дори ако разделите активите си по равно между доларИ евро, Ще бъдете готови за глобални катастрофи - тъй като EURUSD в момента е най-търгуваният валутна двойкакъм международния валутен пазар, тогава внезапен и силен спад на една от тези валути автоматично ще доведе до увеличение на другата, тъй като големи инвеститори, централни банки, хедж фондове и други маркет мейкъри бързо ще изпомпват валутни резерви в другата посока , и това ще доведе до увеличаване на обема на покупките на втората валута и съответно до увеличаване на нейната стойност. Освен това най-вероятно това ще се случи дори преди гръмът наистина да удари - по правило хората, отговорни за вземането на такива решения в горепосочените организации, са добре запознати с предстоящите събития предварително.

Разбира се, в днешния свят нито САЩ, нито евроне могат да се считат за стабилни валути. Идеалните активи за днес са златото и швейцарският франк. За съжаление, все още не съм видял PAMM номинирани в Франке. Но в злато някои акаунти в Alpari вече са открити. Изборът все още е ограничен, но този тип акаунти постепенно набират популярност. Що се отнася до , една от най-известните сметки, която търгува в евро от три години, е Invincible Trader, а сред PAMM в рубли препоръчвам скалпера Baffetoff. Между другото, той също има сметка в евро, макар и с идентична стратегия.

Институционална диверсификация

Думите стават все по-страшни, но не се притеснявайте, сега ще разберем това.

И така, вие и аз успешно се справихме с падането на един или повече активи и дори предвидихме такова глобално събитие като падането на световните валути. Разпределихме средствата си в 10 PAMM сметки на Alpari, открити в различни валути, и си легнахме спокойно.

На следващата сутрин, когато се събуждаме, с изненада научаваме, че компанията Alpari престава да съществува поради наличието (например) на каквито и да било съдебни процедури с нейните маркет мейкъри (доставчици) ликвидност), а плащанията по задълженията на дружеството се отлагат за неопределено време.

Не, разбира се, Бог да даде на компанията Алпари дълъг живот, финансова стабилност и просперитет, но ако задълженията на американския щат, който съществува повече от 200 години и има висок кредитен рейтинг АА+ (доскоро, между другото, дори по-висок „AAA“) са под съмнение. Какво можем да кажем за компанията Alpari, която е само на 15 години и която съществува в страна с едно от най-високите нива на корупция в света.

И така, разбираме, че въпреки че всичко е наред с обменните курсове, в които са деноминирани активите ни, и търговците работят усърдно и не се сливат, ние не можем да изтеглим инвестициите си и като цяло не се знае кога ще можем.

За да се застраховат подобни рискове, има така наречената „институционална” диверсификация или разпределение на средства между различни организации.

И така, нека подкрепим теорията с визуален материал: днес PAMM сметки се отварят на повече от дузина платформи и, слава Богу, броят им нараства само от година на година.

Източници и връзки

coolreferat.com - Сборник с резюмета

center-yf.ru - Център за финансово управление

zenvestor.ru - Блог за инвестиране

slovari.yandex.ru - Речници на Yandex

Диверсификация- (диверсификация) 1. Разширяване на сферата на производство или търговия от производител или търговец чрез включване на нови продукти. Диверсификацията може да се осъществи чрез придобиването на фирми, които вече работят на пазарите, където... ... Речник на бизнес термините

диверсификация- и, f. диверсификация f. н. лат. diversificatio промяна, разнообразие. В икономиката разширяване на обхвата на дейност в производството на продукти чрез увеличаване на асортимента; отказ от тясна специализация в производството на всякакви стоки... ... Исторически речник на галицизмите на руския език - (диверсификация) Разпределение на обхвата на дейността на компанията към производството на различни видове продукти или към различни пазари. Почти всички фирми са диверсифицирани в една или друга степен: фирмите, които произвеждат само един продукт, са... ... Икономически речник

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ- [Речник на чуждите думи на руския език

диверсификация- разнообразие, промяна Речник на руските синоними. диверсификация съществително, брой синоними: 2 промяна (73) ... Речник на синонимите

Диверсификация- (от средновековния латински diversificatio промяна, разнообразие) 1) комбинация от различни подходи към проблема, множество стилове на политическа дейност; 2) проникване на фирми в отрасли, които нямат преки производствени връзки или... ... Политология. Речник. , И. Г. Лукманова, Х. М. Гумба, В. Ю. Михайлов, А. Н. Шумейко. Монографията разглежда строителното предприятие като пазарен субект, анализира насоките за подобряване на дейността на строителното производство в условията на нестабилна...

Wir verwenden Cookies für die beste Presentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. Добре

На определен етап всеки бизнес е изправен пред въпроса: да продължи да се задълбочава в определен тип предлаган продукт или да разшири гамата от стоки или услуги, свързани пряко или непряко с основната дейност. Същността на стратегията за диверсификация във всякаква форма включва растеж на нови индустрии, навлизане на пазара с ново предложение и разширяване на обхвата на дейностите на компанията. Стратегията за диверсификация на компанията в много случаи предполага не само развитието на свързани видове производства, но и нови области на дейност.

Какво е диверсификация

Времето на тесните специалисти свърши. Това се отнася както за наемните работници - майстори във всяка област, така и за компаниите, от малки до мегакорпорации. Модерният подход към бизнеса изисква постоянно търсене на нови стратегии, не можете да се съсредоточите върху един вид дейност. Идентифицирането на нови решения, продукти и възможности за увеличаване на производствените площи и набора от предлагани услуги се счита за най-прогресивния вид бизнес. Този етап, който може да възникне еднакво както за индивидуален предприемач, така и за голяма компания в някои случаи

Тази точка предполага разработването на допълнителни направления .

Какво помага да се постигне диверсификацията?

Никой бизнес не предприема никакви действия, особено такива, включващи промени в дейността му, без основателна причина. Ползите от стратегията за диверсификация включват следните ползи за компанията:

1. Ако пазарната ситуация за един продукт се влоши, компанията може да пренасочи усилията си към друг и да оцелее в трудни времена.
2. Своевременно преразпределете капиталовите активи от необещаващи към по-доходоносни.
3. Доходоносни инвестиции в нови пазарни посоки, възможност за събиране на първа и максимална печалба.
4. За големите корпорации стратегията за диверсификация означава възможността за закупуване на малки предприятия и дори предприятия, поглъщайки конкуренти.
5. Оптимизиране на ресурсите – от труд до оборудване, помещения, финансови потоци.

Единственият недостатък може да бъде рискът от прекомерно „разпръскване“, нерационално разпределение на ресурсите в опит за диверсификация. Следователно теоретичната основа, изчисляването на всички възможности, рисковете, изборът на една стратегия и адаптирането към конкретен случай са изключително важни. Важно е собственикът на бизнес да разбере какви са стратегиите за диверсификация и каква е тяхната класификация и защо трябва да се предпочете една или друга посока за развитие на бизнеса.

Видове

Стратегията за диверсификация включва навлизане в други области, и то не винаги свързани. Има определени видове стратегии за диверсификация:

• хоризонтална
• вертикален;
• концентрични;
• конгломеративен;
• корпоративен;
• центриран.

Теоретичните основи на стратегията за диверсификация трябва да се основават на историята на компанията, нейния продукт и възможностите за предприемане на реални действия, насочени към разширяване на гамата от предлагани стоки и услуги.

Диверсификацията е маркетингова стратегия, така че първата стъпка преди избора на конкретен тип винаги трябва да бъде изчисляването на възможните печалби и рискове. Експертите препоръчват извършването на пълен анализ на пазара и възможностите на компанията. Анализът трябва да отговори на следните въпроси:

1. Кои индустрии са най-атрактивни, колко активи са включени там.
2. Има ли разделения в етапите на зрялост и упадък?
3. С какви финансови ресурси разполага компанията за диверсификация?
4. Колко големи са рисковете, свързани ли са със сезонност, конкуренция и други възможни проблеми.

След това маркетологът заедно с финансовия анализатор могат да предложат една от опциите. Всеки от тях е привлекателен по свой начин.

Стратегии

Правилната посока на един бизнес курс определя неговия успех. Следователно в началния етап е необходима не само компетентна теоретична програма, но и пълно разбиране защо ще се извършва тази работа. Етапите на разработване на стратегия за диверсификация включват идентифициране на най-очевидните предимства, свързани с тази посока в развитието на бизнеса.

Хоризонтална

Стратегията за хоризонтална диверсификация предлага разработването на продукти или услуги, които ще се използват от съществуващите потребители. В същото време не се изискват допълнителни инвестиции от фирма или частен бизнес, той разполага с всички необходими ресурси. Най-простият пример би бил ферма: нищо не пречи на собственика да доставя мляко и месо едновременно, защото и бикове, и юници винаги ще се раждат в стадото. А млякото и месото могат да се продават на едни и същи хора или магазини. Недостатъкът на тази стратегия е, че е ограничена до една индустрия и разширяването е незначително.

Вертикална

Стратегията е насочена към минимизиране на производствените разходи в компанията. Максимата на този метод е достъп до пълен цикъл, независимост от трети страни – доставчици, подизпълнители. Ако вземем предишния пример с ферма, собственикът може да организира собствен цех за производство на готови продукти и собствен магазин.

Концентричен

Стратегията за концентрична диверсификация включва включване на стоки или услуги, които не са пряка част от производствения цикъл на компанията, но осигуряват по-голяма лоялност на клиентите. Ако производител на мобилни телефони отвори работилница за сглобяване на маркови слушалки, високоговорители и друго свързано оборудване, това е пример за такава стратегия.

Конгломерат

Стратегията за диверсификация на конгломерата се състои от въвеждане на няколко вида бизнеси, които по никакъв начин не са свързани помежду си. Това е най-ресурсоемката стратегия, която изисква големи инвестиции, но резултатът от нея е превръщането на компанията в голяма корпорация. IKEA е добър пример.

Корпоративен

Има видове корпоративни стратегии за диверсификация, всяка от които може да подобри бизнес ефективността и оцеляването. Този тип е подвид на концентричните, като основната цел е постигане на синергичен ефект. Ще бъдат необходими следните условия:

• използването на подобни технологии в нов вид дейност;
• трансфер на ноу-хау от една област в друга;
• трансфер на марка;

Възможно е също придобиване или сливане на компании.

Центрирано

Това е друг подвид на хоризонталния тип развитие. Стратегията за центрирана диверсификация предлага разширяване на бизнеса към привличане на клиенти, които се интересуват от услуга или продукт, но по някаква причина не попадат в основната целева аудитория. Например, компания, която произвежда скъпи първокласни продукти, може да създаде по-икономична версия на своя продукт. На този принцип работят производителите на оборудване с „флагмани“, „подфлагмани“ и „икономична класа“.

Примери

Компаниите постоянно подлагат бизнеса си на различни видове диверсификация. За да ги разберете по-добре, можете да имате предвид няколко успешни примера.

1. Хотели Хилтън. Първоначално марката се представи като премиум. Изпълнителните директори обаче видяха възможност да достигнат до целева аудитория, която не е готова да плаща най-високи цени, но е щастлива да има комфортен престой, макар и с по-малко лукс, отколкото в класическите Hiltons. Благодарение на стратегията за централизирана диверсификация беше създадена верига хотели от клас „Inn“ - тоест „хан“.
2. Китайската корпорация Xiaomi е отличен пример за комбинация от хоризонтална и обширна конгломератна диверсификация. Лаптопи, мобилни телефони – това не е всичко. Фирмата произвежда термоси, чадъри и др.
3. Apple също се възползва от корпоративната диверсификация: например, те използват своето ноу-хау и специална разработка за Retina екрани с еднакъв успех както в мобилните телефони iPhone, така и в лаптопите от серията Macbook.
4. Корпорацията Disney е известна не само със своите анимационни филми. Всеки знае Дисниленд. Това е пример за усъвършенствана концентрична диверсификация, тъй като Disney използва свои собствени изображения и герои в своите предложения за развлечения в тематичния парк. Целевата аудитория също е една и съща – деца и техните родители.

Важно е да запомните, че стратегията за диверсификация не е само за мегакорпорации. Дори малък бизнес или индивидуален предприемач може да го използва .

Когато се обмисля стратегия за диверсификация, е необходимо да се дефинират основните понятия, свързани с този въпрос.

Стратегическият маркетинг е аналитичен процес (непрекъснат анализ на нуждите, разработване на ефективни продукти и услуги, които осигуряват разпознаване на потребителите и устойчиво конкурентно предимство), фокусиран в дългосрочен план.

Целта на стратегическото планиране е да адаптира предприятието към прогнозираните промени във външната среда, постигайки надеждна позиция на пазара, осигурявайки финансова стабилност на предприятието в конкурентна среда.

Стратегията на предприятието е набор от взаимосвързани решения, които определят приоритетните области на бизнес дейността, които трябва да укрепят позицията на компанията на пазара и да осигурят постигането на глобалните цели.

Стратегията на предприятието не е функция на времето, а функция на посоката. Стратегическият план описва основните фактори и сили, които ще повлияят на предприятието в продължение на няколко години, а също така съдържа дългосрочни цели и маркетингови стратегии, като посочва ресурсите, необходими за тяхното изпълнение.

Въз основа на наличните ресурси, компанията избира ключова посока от три алтернативи:

1) Развитие на бизнеса (офанзива)

2) Поддържане на статуквото (защита)

3) Ограничаване на дейности (грижа, ликвидация)

Избраното стратегическо направление определя съдържанието на всички последващи стратегии. Системата от маркетингови стратегии е представена на фигура 5.

Фигура 5 - Система от маркетингови стратегии

А) Корпоративните маркетингови стратегии определят начина на взаимодействие с пазара, начините за по-добро използване на ресурсите на предприятието за задоволяване на нуждите на пазара и съгласуване на потенциала на предприятието с неговите изисквания.

Те са насочени към решаване на проблеми, свързани с процеса на увеличаване на обема на бизнес дейността, усилията за задоволяване на пазарното търсене, създаването на нови области на дейност, стимулиране на инициативата и креативността на служителите на предприятието за по-задълбочено проучване на нуждите и търсенето на потребители и др.

Има три групи маркетингови стратегии на корпоративно ниво:

1) Конкурентните стратегии определят как една компания може да осигури конкурентно предимство на пазара по отношение на по-голямо привличане на потенциални потребители и каква политика да избере по отношение на конкурентите.

2) Стратегиите за растеж позволяват да се отговори на въпросите в каква посока трябва да се развива предприятието, за да отговори по-добре на изискванията на пазара, както и дали има достатъчно собствени ресурси за това или е необходимо да се премине към външни придобивания и диверсифицира дейността си.

3) Стратегиите за портфолио ви позволяват ефективно да решавате проблемите на управлението на различни области от дейността на предприятието по отношение на тяхното място и роля в задоволяването на нуждите на пазара и извършването на инвестиции във всяка област.

б) Функционални маркетингови стратегии - представляват основните маркетингови стратегии, които позволяват на предприятието да избере целеви пазари и да разработи набор от маркетингови усилия специално за тях.

Има три области на маркетингови стратегии на функционално ниво:

1) Стратегиите за сегментиране на пазара позволяват на предприятието да избере области от пазара, които са сегментирани според различни характеристики.

2) Стратегиите за позициониране позволяват да се намери привлекателна позиция за продуктите на компанията в избран пазарен сегмент спрямо продуктите на конкурентите в очите на потенциалните потребители.

3) Стратегиите за маркетингови миксове формират маркетингов микс, който осигурява на предприятието решаване на проблемите за увеличаване на продажбите, постигане на определен пазарен дял и формиране на положително потребителско отношение към продуктите на предприятието в избрания сегмент.

c) Инструменталните маркетингови стратегии позволяват на компанията да избере как най-добре да използва отделните компоненти в маркетинговия микс, за да подобри ефективността на маркетинговите усилия на целевия пазар. На инструментално ниво могат да се разграничат четири групи стратегии:

1) Продуктовите стратегии гарантират, че гамата и качеството на продуктите на предприятието съответстват на полезността, която потенциалните потребители на целевия пазар очакват от тях.

2) Стратегиите за ценообразуване съобщават информация и стойности на продукта на потребителите.

3) Стратегиите за разпространение позволяват да се организира за потребителите наличността на стоките на компанията „в точното време и на точното място“.

4) Стратегиите за промоция предават на потребителите информация за полезните свойства на всички елементи на маркетинговия микс.

Диверсификация (от лат. Diversificatio - промяна, разнообразие) е разпространението на икономическата дейност в нови области (разширяване на гамата от произвеждани продукти, видовете предоставяни услуги, географския обхват на дейност и др.). В тесния смисъл на думата диверсификацията се отнася до навлизането на предприятията в отрасли, които нямат пряка производствена връзка или функционална зависимост от основните си дейности. В резултат на диверсификацията предприятията се превръщат в сложни диверсифицирани комплекси или конгломерати .

Котлър класифицира стратегията за диверсификация като една от основните стратегии за развитие на бизнеса, които се наричат ​​основни или референтни. Тези стратегии са: стратегии за концентриран растеж, стратегии за интегриран растеж, диверсифицирани стратегии за растеж и стратегии за намаляване. Те отразяват четири различни подхода към растежа на една компания и са свързани с промяна в състоянието на един или повече елементи: 1) продукт; 2) пазар; 3) индустрия; 4) позицията на компанията в индустрията; 5) технология.

Стратегия е необходима на компанията като цяло, на всяка област на дейност в нея и на всяко функционално подразделение на всяка област.

В диверсифицираните предприятия стратегиите се формират на четири отделни организационни нива. На първо ниво се разработва стратегия за компанията и за всички нейни членове бизнеси като цяло (корпоративна стратегия). На втория - стратегия за всеки отделен бизнес, който е направил компанията диверсифицирана (бизнес стратегия). Третата е стратегия за всяка функционална услуга в рамките на бизнеса (функционална стратегия), те включват производствена стратегия, маркетингова стратегия, финансова стратегия и т.н. На четвърто ниво се формират по-тесни стратегии за основните работни звена: производство, търговски площи и региони, отдели във функционални услуги (оперативна стратегия). В предприятие с една област на дейност (един бизнес) йерархията има само три нива (бизнес стратегия, функционална стратегия и оперативна стратегия).

Видове стратегии за диверсификация. Видовете диверсификация в икономическата дейност могат да бъдат класифицирани в две направления: диверсификация на инвестиционния портфейл и диверсификация на бизнес сферите (дейности и производство). Тази статия разглежда диверсификацията на дейностите и производството.

Вихански нарече следните основни стратегии за диверсифициран растеж: 1) стратегия на центрирана диверсификация; 2) стратегия за хоризонтална диверсификация; 3) стратегия за диверсификация на конгломерата.

Соитина-Кутищева Ю.Н. предлага класификация на видовете диверсификация по три критерия: посока, отраслова принадлежност, принадлежност към държава. Класификацията е ясно представена на фигура 6.

Фигура 6 - Класификация на видовете диверсификация

Идентифицирани са следните видове диверсификация според нейната посока:

Вертикална диверсификация. Осигурява разработването на нови продукти, за производството на които традиционните продукти се използват като суровини или полуготови продукти, или производството на стоки, които са суровини или полуготови продукти, компоненти за производството на традиционни продукти. Този тип диверсификация е свързана със създаването на технологични вериги „добив и преработка на суровини - производство на междинен продукт - производство на продукт с високи потребителски свойства - продажби“ както в пълен, така и в съкратен вариант с липсата на каквито и да било връзки.

Хоризонтална диверсификация. В този случай се създава нов продукт на базата на съществуващи или нови технологии в рамките на основния профил на компанията и се разширяват каналите за продажба на продукта.

Конгломеративна диверсификация. В този случай растежът на компанията се постига чрез производство на продукти, които са напълно несвързани с нейните традиционни продукти.

Кръстосана диверсификация. Проявява се в комбинация от хоризонтална и вертикална диверсификация.

Смесена диверсификация. Проявява се в комбинация от хоризонтална, вертикална и конгломератна диверсификация.

По индустрия предлагаме да подчертаем:

Едноотраслова диверсификация - диверсификация на фирма в рамките на един отрасъл;

Многоиндустриална диверсификация - диверсификация в рамките на няколко индустрии, свързани с традиционни видове продукти;

Мултииндустриална - несвързана диверсификация - диверсификация в рамките на няколко индустрии, която не е свързана с традиционните видове продукти.

А.А. Томпсън младши A.J. Стрикланд идентифицира следните видове стратегии за диверсификация:

1) Стратегията на центрирана (концентрична) диверсификация се основава на търсенето и използването на допълнителни възможности за производство на нови продукти, които се съдържат в съществуващия бизнес. Тоест съществуващото производство остава в центъра на бизнеса, а новото производство възниква въз основа на възможностите, които се съдържат в развития пазар, използваната технология или в други силни страни на функционирането на компанията. Такива възможности могат да бъдат например възможностите на използваната специализирана дистрибуторска система;

2) Стратегия за хоризонтална диверсификация, насочена към традиционния потребител. В този случай се създава нов продукт, който изисква нови технологии, който е насочен към потребителя на основния продукт.

3) Стратегия за вертикална диверсификация (Разработване на нови продукти, използващи традиционни продукти като суровини или полуготови продукти, или производство на стоки, които са суровини, полуготови продукти или компоненти в производството на традиционни продукти. Този тип диверсификация не е винаги подчертано.)

4) Стратегия на конгломерат или странична диверсификация В този случай растежът на компанията се осъществява чрез производство на продукти, които са напълно несвързани с традиционните продукти на компанията.

Gluek формулира основните фактори, определящи избора на диверсифицирана стратегия за растеж.

Като се има предвид съвременната глобализация на световната икономика, се счита за естествено диверсификацията на организацията както в рамките на една страна, така и извън нейните граници, което се отразява в идентифицирането на видовете диверсификация по държави.

Обобщаване на опита от диверсификация на организации в САЩ, Япония и Южна Корея, което ни позволява да идентифицираме основните предпоставки и цели на диверсификацията. Факторите на външната и вътрешната среда се разглеждат като предпоставка за разглеждане на диверсификацията като стратегия за развитие на компанията.

Общите цели за всички области на диверсификация са: възможност за консолидиране на инвестиционни ресурси; намаляване на рисковете от несигурност на околната среда; желанието за осигуряване на социална и икономическа стабилност, оцеляване, предотвратяване на кризи и запазване на регионалните индустриални комплекси; по-пълно използване на всички видове ресурси; получаване на синергичен ефект поради нарастването на пазарния потенциал; намаляване на транзакционните разходи; лични мотиви на мениджърите; подобряване на бизнес имиджа.

Цели, характерни за вертикалната диверсификация: консолидация на източниците на суровини; желанието да се получат стратегически предимства в продажбите или доставките, да се постигне стабилност и последователност на взаимоотношенията; намаляване на рисковете от нереализиране на продуктите и недоставяне на суровини и материали; намаляване на необходимостта от оборотен капитал; запазване на уникални технологични комплекси.

Цели, характерни за хоризонталната диверсификация: защита от конкуренция, увеличаване на пазарния дял, намаляване на разходите за разработка, производство и промоция на продукти; способността да преминете към продукт, който е в търсенето; комбиниране на допълващи се ресурси, използване на излишни дълготрайни активи; повишено натоварване на производствените системи; алтернативни възможности за използване на суровини, материали, технологии.

Цели, характерни за диверсификацията на конгломерата: способността да се премине към търсен продукт; възможността за намаляване на нуждата от оборотен капитал, преминаване към вътрешни сетълменти; алтернативни възможности за използване на суровини, материали, технологии.

По този начин, след като анализираме трудовете на горепосочените автори, можем да заключим, че повечето автори са сходни в своята класификация на стратегиите за диверсификация. Основните видове стратегии за диверсификация са хоризонтална, вертикална и конгломератна. Някои автори добавят към класификацията смесена, кръстосана и концентрична диференциация. Диверсификацията също се разглежда в зависимост от индустрията и принадлежността към страната.

Нека разгледаме областите на приложение на стратегията за диверсификация.

Стратегиите за диверсификация са едни от най-често срещаните стратегии за развитие на бизнеса. Тези стратегии се прилагат в случаите, когато компанията не може да продължи да се развива на даден пазар с даден продукт в дадена индустрия. Формулирани са основните фактори, определящи избора на диверсифицирана стратегия за растеж:

Пазарите за извършвания бизнес се оказват в състояние на насищане или намаляване на търсенето на продукта поради факта, че продуктът е в етап на умиране;

Текущият бизнес осигурява приток на пари, който надхвърля нуждите, които могат да бъдат изгодно инвестирани в други области на бизнеса;

Нов бизнес може да предизвика синергичен ефект, например чрез по-добро използване на оборудване, компоненти, суровини и др.;

Антимонополното регулиране не позволява по-нататъшно разширяване на бизнеса в тази индустрия;

Данъчните загуби могат да бъдат намалени;

Достъпът до световните пазари може да бъде улеснен;

Могат да се привлекат нови квалифицирани служители или да се използва по-добре потенциалът на съществуващите мениджъри.

Основните стратегии за диверсифициран растеж са следните:

Стратегията за центрирана диверсификация се основава на търсенето и използването на допълнителни възможности за производство на нови продукти, които се съдържат в съществуващия бизнес. Тоест съществуващото производство остава в центъра на бизнеса, а новото производство възниква въз основа на възможностите, които се съдържат в развития пазар, използваната технология или в други силни страни на функционирането на компанията. Такива възможности могат да бъдат например възможностите на използваната специализирана система за разпространение.

Например хотелската верига Hilton е широко известна в света със своите луксозни хотели, разположени в централните части на големите градове. Огромни конферентни и банкетни зали, големи зали, портиери в ливреи и т.н. са тези характеристики на хотелите Hilton, които им позволяват да бъдат класифицирани като луксозни. Ръководството на веригата Хилтън никога не е проявявало интерес към изграждането и експлоатацията на евтини, посредствени хотели, които имат представката „бизнес хотел” (хотел за бизнесмени) или „Ин” (хан) към името си. идея за запазване на хотелите “ Имиджът на Hilton като скъп и превъзходен доведе до факта, че растежът на хотелското пространство на практика спря. Това се дължи на факта, че пазарът на този клас хотелски услуги се оказа наситен и не се разрасна. За да излезе от сегашната безизходица и да разшири обема на хотелското пространство (до края на това хилядолетие се планира ръст на пространството с 50%), ръководството реши да започне изграждането на 100 евтини хотела за бизнесмени от средно ниво, както и за семейно настаняване . Новите хотели трябва да бъдат разположени в предградията на големите градове, което е характерно за хотелите от този клас. Цената на стая в хотел от новата верига Hilton Garden Inn ще бъде в диапазона от 50 - 80 долара.В същото време, като се има предвид фактът, че има както голямо търсене, така и голяма конкуренция на пазара за евтини хотели от този тип, корпорацията Hilton планира да постигне някои конкурентни предимства поради сравнително високо ниво на обслужване на клиентите. По-специално, всяка стая ще има телефакс и принтер. Освен това всяка стая ще разполага с кухня с микровълнова печка;

Стратегията за хоризонтална диверсификация включва търсене на възможности за растеж на съществуващ пазар чрез нови продукти, които изискват нова технология, която е различна от настоящата. С тази стратегия компанията трябва да се съсредоточи върху производството на технологично несвързани продукти, които биха използвали съществуващите възможности на компанията, например в областта на доставките. Тъй като новият продукт трябва да е насочен към потребителя на основния продукт, неговите качества трябва да допълват вече произведения продукт.

Важно условие за изпълнението на тази стратегия е предварителната оценка от страна на компанията на собствената й компетентност в производството на нов продукт.

Например, основният доставчик на суровини за вътрешната промишленост за гуми (35% от цялото производство на гуми се произвежда от тези суровини), финансово-промишлената група Neftehimprom, закупи контролен пакет от украинското предприятие Dneproshina. Тази покупка бележи навлизането на Neftehimprom FIG в нов за нея бизнес - производство на гуми. Преди това групата включваше предприятия, занимаващи се само с химическо производство (преработка на първични суровини и производство на химически материали): Orgsintez, Novokuibyshevsky Petrochemical Plant, Sintez Kauchuk, Khimvolokno, Nipromtex. В допълнение към рафинирането на нефт и създаването на синтетични материали, Neftekhimrpom FIG продава гуми, произведени от суровини по негова поръчка. чрез нашата собствена търговска мрежа. В бъдеще Нефтехимпром възнамерява да разшири бизнеса си с гуми, като включи в групата малки местни фабрики за гуми;

Стратегията на конгломератната диверсификация е, че компанията се разширява чрез производството на нови продукти, които са технологично несвързани с вече произвежданите, които се продават на нови пазари. Това е една от най-трудните стратегии за развитие, тъй като успешното й изпълнение зависи от много фактори, по-специално от компетентността на съществуващия персонал и особено на мениджърите, сезонността в живота на пазара, наличието на необходимите суми пари, и т.н.

По този начин в съзнанието на мнозина компания, която произвежда автомобил Mercedes, трябва да бъде изключително успешна компания. Дълго време тази идея на концерна Daimler-Benz не беше под съмнение. Началото на 1996 г. обаче е белязано от сензация. Шефът на концерна Daimler-Benz обяви, че загубите на концерна през 1995 г. възлизат на няколко милиарда долара и че предстои сериозно преструктуриране в концерна Автомобилен концерн Daimler-Benz, създаден през 1926 г., в средата на 80-те години. определи курс за драматично разширяване чрез диверсификация на своите дейности. Първоначалната идея беше Daimler-Benz да се превърне в диверсифициран технологичен концерн. Производството на самолети беше избрано като основна област на разширяване на концерна. През 1985 г. Daimler-Benz придобива компанията Motor und Turbinen Union, която произвежда авиационни двигатели. През същата година той придобива контролен дял в самолетостроителната компания Dornier, която изкупува напълно през 1988 г. Заедно с навлизането в индустрията за производство на самолети, Daimler-Benz навлиза и в производството на електротехника. През 1985 г. концернът придобива 25% дял в електротехническата компания AEG. През 1986 г. той увеличава дела си в акционерния капитал на AEG до 56%, а през 1988 г. - до 80%.

Диверсификацията на производствените дейности наложи структурна трансформация на концерна. През 1989 г. концернът Daimler-Benz се трансформира в холдингова компания, която обединява четири подразделения: автомобилното подразделение Mercedes-Benz, подразделението за производство на самолети на Deutsche Aerospace (съкратено Dasa), електрическото подразделение на AEG и подразделението Daimler -Benz Интерсервизи. Програмата за развитие на Daimler-Benz не свършва дотук. Курсът към глобализация на дейността доведе до факта, че през 1993 г. акциите на концерна бяха включени в списъка на Нюйоркската фондова борса.

В стремежа си да разшири присъствието си в аерокосмическия бизнес, Dasa започва преговори през 1990 г. с холандския производител на самолети Fokker за придобиване на неговите дялове. Преговорите започнаха през годината, когато компанията Fokker получи много високи печалби. Тези преговори завършват с придобиването на Das от 51% дял във Fokker през 1993 г. Въпреки това още на следващата година Fokker претърпя огромни загуби. Dasa, опитвайки се да спаси катастрофалната ситуация, инвестира над $600 милиона във Fokker.Но през 1995 г. Fokker отново претърпя загуби и Daimler-Benz реши, че вече не е възможно да оказва помощ на Fokker. Това означаваше напускане и милиарди загуби. В същото време Daimler-Benz реши да се раздели с контролния дял в Dornier, но загубите, свързани с дейността на аерокосмическия отдел Das, не бяха единствените за Daimler-Benz. Нерентабилната дейност на пазара на турбовитлови и реактивни самолети се обяснява изцяло със спада в търсенето на тези продукти поради края на Студената война. Но Daimler-Benz също претърпя значителни загуби от дейността на електротехническия отдел на AEG. Това принуди концерна да прекрати самостоятелното съществуване на този отдел. Всъщност това означаваше, че той претърпя огромни загуби. Daimler-Benz определи курс за излизане от тези индустрии, в които не е бил първоначално и в които е навлязъл, като се стреми да направи ефективни инвестиции в капитала, създаден в основната област на дейност - автомобилната индустрия.

В резултат на това можем да заключим, че в реалната практика една компания може едновременно да прилага няколко стратегии. Това е особено често срещано сред много индустриални компании. Фирмата може да следва и определена последователност в изпълнението на стратегиите. В такива случаи се казва, че фирмата следва комбинирана стратегия.

Предимства и недостатъци на стратегията за диверсификация. Външните стратегии обикновено се прилагат чрез придобивания, сливания, съвместни предприятия или комбинации с предприятия в началото или края на веригата на стойността на предприятието. Тази верига обхваща процесите от доставчиците на суровини до крайните потребители.

Външният растеж може да включва дейности, пряко свързани или дори несвързани със съществуващите технологии и пазари. Основните цели зад тези различни фирми са увеличаване на пазарния дял и способността за постигане на финансови синергии.

Диверсификацията като цяло може да се нарече разширяване на съществуващия мащаб на предприятието по отношение на продукта и пазара. Трябва да се отбележи, че диверсификацията и придобиването не са синоними. Едно придобиване може да не доведе до диверсификация, но диверсификация може да бъде постигната и чрез вътрешно развитие.

Едно предприятие може да диверсифицира вътрешно чрез създаване на продукти/услуги, които са технологично подобни на съществуващите; чрез създаване на продукти/услуги, които са напълно различни от съществуващите, но които могат да привлекат съществуващи клиенти.

Причините за прехода на предприятието към вътрешна диверсификация могат да бъдат различни:

1) Новите продукти могат да имат циклични модели на продажби, които балансират цикличните продажби на съществуващите продукти на предприятието;

2) Съществуващите канали за дистрибуция на предприятието могат да се използват и за продажба на нови продукти на съществуващи клиенти;

3) Чрез добавяне на нови продукти към съществуващи продукти, което води до увеличаване на печалбите;

4) Диверсификацията може да е необходима поради факта, че компанията работи в силно конкурентна и неразвиваща се индустрия (например в пекарната), което води до ниско ниво на печалба.

Причините, поради които едно предприятие счита за необходимо да диверсифицира външно, могат да бъдат следните:

Съществуващите продукти и пазари вече не отговарят на целите за растеж и рентабилност на предприятието;

Необходимостта от балансиране на субект с висок ливъридж и субект без ливъридж, така че капиталовата структура да е по-балансирана;

Необходимостта от получаване на ресурси, които значително подобряват работата на съществуващо предприятие;

Желанието за разпределяне на риска и балансиране на гамата от стоки/услуги на предприятието;

Необходимостта от ефективно използване на наличните средства.

Ползите от диверсификацията като средство за външен растеж са, че тя може да бъде добър вариант в западаща индустрия; това е стратегия, ориентирана към печалба; помага за намаляване на ограниченията в мащаба и синергиите; може значително да увеличи пазарната сила на предприятието по отношение на купувачите; може значително да повиши кредитоспособността на предприятието; може да помогне за разпределяне на възможния риск.

Недостатъците на диверсификацията като средство за външен растеж са следните:

1) Новата дейност може да изисква нови умения, които не са налични в съществуващото предприятие (например технологични умения);

2) Тази стратегия е по-подходяща за големи предприятия;

3) Може да има несигурност в управленския аспект на диверсификацията (например как два управленски екипа ще си сътрудничат помежду си);

4) Това е високорискова стратегия, която осигурява дългосрочна възвращаемост;

5) Изисква значителни парични резерви;

6) Може да има тенденция за прехвърляне на недостатъци от съществуващо предприятие към ново.

Диверсификацията може да бъде концентрична или конгломератна:

Концентричната диверсификация възниква, когато бизнес придобие друг бизнес, който произвежда подобни продукти на съществуващия бизнес. Предприятията, които желаят да диверсифицират концентрично чрез външни средства, ще търсят организации, които са до голяма степен свързани с тях по отношение на пазара, технологиите и нуждите от ресурси. Съществува обаче възможност съществуващите слабости или предишни слаби решения да бъдат скрити. Финансовите ползи от концентричната диверсификация обикновено се натрупват за среден до дълъг период. Тук има добра възможност за финансови синергии, т.е. когато общият резултат надвишава сумата от резултатите от две отделни дейности.

Диверсификация на конгломерат възниква, когато едно предприятие придобие друго предприятие, което произвежда продукти, които нямат връзка със съществуващите продукти и пазари (например фирма за компютърен софтуер). Диверсификацията на конгломерата може да осигури значителни финансови синергии - под формата на данъчни облекчения, по-големи възможности за обучение на служителите и по-добро използване на финансовите ресурси.

Обикновено се счита, че тази стратегия има значително ниво на риск, тъй като предприятието може да има малък опит в новата технология или работа на нови пазари и може да няма управленските умения, за да ръководи ефективно новото предприятие. Посоки, по които може да се осъществи диверсификация в областта на пазарите и технологиите.

Предимствата на диверсификацията на конгломератите са, че може да помогне на бизнеса да оцелее за дълъг период от време; предоставя на компанията възможност за разширяване на гамата от продукти (услуги); може да осигури финансови синергии; може да служи за ефективно използване на излишните ресурси.

Недостатъците на конгломератната диверсификация са, че тя изисква диверсификация в голям мащаб, за да бъде успешна; работниците може да нямат достатъчно знания и опит, за да управляват ефективно производството на нов продукт; може да изисква значителни инвестиции в нова технология; Това е постепенна стратегия - отнема определено време, за да се реализира печалба.

По този начин стратегията за диверсификация има редица предимства пред другите стратегии. Първо, тази стратегия може да помогне на едно предприятие да оцелее на конкурентен пазар за основната си дейност, като прехвърли част от своите активи на други предприятия. Второ, стратегията може да ви помогне да инвестирате изгодно излишните ресурси във вашето собствено предприятие.

Недостатъците на тази стратегия са проблемният аспект на управлението на диверсифицираните предприятия. Също така си струва да запомните, че прилагането на тази стратегия се извършва в дългосрочен план, съответно това ще изисква допълнителни разходи от компанията, които могат да се изплатят в бъдеще. Друг недостатък е, че прилагането на стратегия за диверсификация може да изисква нови умения, които служителите на основното предприятие не притежават.