Видове рискове при изпълнението на проекта. Рискове, които трябва да бъдат разгледани в бизнес плана

Инвестиционните проекти по дефиниция са свързани с бъдещето, което анализаторът не може да предвиди със сигурност. Следователно анализът на проекта трябва да се извърши, като се вземат предвид рискът и несигурността.

Несигурността се отнася до непълнотата и неточността на информацията относно условията на проекта, включително свързаните с него разходи и резултати.

Несигурността, свързана с възможността за възникване на неблагоприятни ситуации и последствия по време на изпълнението на проекта, се характеризира с понятието риск.

Класификация на риска:

1 Външни непредвидими рискове:

1.1 Неочаквани държавни регулаторни мерки;

1.2 Природни бедствия: наводнения, земетресения, бури;

1.3 Престъпления: вандализъм, саботаж, тероризъм, рекет;

1.4 Непредвидими външни ефекти: екологични, социални;

1.5 Смущения: във финансирането, поради фалит на изпълнители, поради грешки при определяне на целите на проекта.

2 Външни предвидими рискове:

2.1 Пазарни рискове;

2.2 Оперативни рискове;

2.3 Неприемливи въздействия върху околната среда;

2.4. Негативни социални последици;

2.5. Промени в обменните курсове;

2.6. Неотчетена инфлация;

2.7. Данъчно облагане.

3. Вътрешни технически рискове:

3.1 Нарушаване на работните планове;

3.2 Превишаване на разходите;

4. Технически рискове:

4.1. Промяна в технологиите;

4.2 Влошаване на качеството и производителността на продукцията;

4.3 Грешки при подготовката на документацията.

5 Правни рискове:

5.1 Липса на патенти, лицензи, неизпълнение на договори;

5.2 Съдебни спорове с партньори, които не участват в проекта;

5.3 Други извънредни обстоятелства.

6 Застраховани рискове.

Във връзка с гореизложеното, една от основните задачи по време на изпълнението на инвестиционния проект в АД "Швея" е да се състави списък на най-значимите и на първо място несигурни рискове (Таблица 12)

Таблица 12 - Списък на рисковете по време на изпълнението на проекта в АД "Швея"

Проектни рискове	Отрицателно въздействие върху печалбата
Финансови и икономически рискове
Нестабилно търсене на продукти	Спад в търсенето поради нарастващите цени
Увеличения на данъците	Намаляване на нетната печалба
Увеличено производство от конкуренти на вътрешния и външния пазар	Спад в продажбите или намаление на цените
неплатежоспособност на потребителите на вътрешния пазар	Падащи обеми на продажбите, намаляващи печалби
Повишаване на цените на суровините и материалите	Намаляване на печалбите поради покачване на цените
Технически рискове
Нестабилност на качеството на суровините и материалите	Намаляване на производствените обеми поради смяна на оборудването, намаляване на качеството

Методи за управление на риска по време на изпълнение на проекта

Управлението на риска е процесите, свързани с идентифициране, анализ на риска и вземане на решения, които включват максимизиране на положителните и минимизиране на отрицателните последици от рисковите събития. Процесът на управление на риска на проекта обикновено включва следните процедури:

Планиране на управление на риска - избор на подходи и планиране на дейности по управление на риска на проекта.

Идентифициране на риска - идентифициране на рискове, които биха могли да повлияят на проекта и документиране на техните характеристики.

Качествената оценка на риска е качествен анализ на рисковете и условията за възникването им, за да се определи влиянието им върху успеха на проекта.

Количествената оценка е количествен анализ на вероятността от възникване и въздействието на рисковите последици върху проекта.

Планиране на отговор на риска - идентифициране на процедури и методи за смекчаване на негативните последици от рискови събития и възползване от възможните ползи.

Наблюдение и контрол на риска - Наблюдение на рисковете, идентифициране на оставащите рискове, изпълнение на плана за управление на риска на проекта и оценка на ефективността на действията за намаляване на риска.

Всички тези процедури взаимодействат една с друга, както и с други процедури. Всяка процедура се извършва поне веднъж във всеки проект.

1 Планиране на управлението на риска.

Планирането на управление на риска е процесът на вземане на решения относно прилагането и планирането на управлението на риска за конкретен проект. Този процес може да включва решения относно организацията, персонала на процедурите за управление на риска на проекта, избор на предпочитана методология, източници на данни за идентифициране на риска и времеви интервал за анализ на ситуацията. Важно е да се планира управление на риска, подходящо както за нивото и вида на риска, така и за важността на проекта за организацията.

2 Идентифициране на риска.

Идентифицирането на риска определя кои рискове е вероятно да повлияят на проекта и документира характеристиките на тези рискове. Идентифицирането на риска няма да бъде ефективно, освен ако не се извършва редовно по време на проекта.

Идентифицирането на риска трябва да включва възможно най-много участници: ръководители на проекти, клиенти, потребители, независими специалисти.

3 Качествена оценка на риска.

Качествената оценка на риска е процес на представяне на качествен анализ на идентифициране на риска и идентифициране на рискове, които изискват бърз отговор. Тази оценка на риска определя сериозността на риска и избира метод за реакция. Наличието на придружаваща информация улеснява приоритизирането на различните рискови категории.

Качествената оценка на риска е оценка на условията за възникване на рисковете и определяне на тяхното въздействие върху проекта с помощта на стандартни методи и средства.

Използването на тези инструменти помага частично да се избегнат несигурностите, които често възникват в даден проект. Рисковете трябва непрекъснато да се преоценяват през целия жизнен цикъл на проекта.

4 Количествена оценка на риска.

Количествената оценка на риска определя вероятността от възникване на рискове и въздействието на последствията от риска върху проекта, което помага на екипа за управление на проекта да взема правилни решения и да избягва несигурности. Количествената оценка на риска ви позволява да определите:

Вероятността за постигане на крайната цел на проекта;

Степента на въздействието на риска върху проекта и размера на непредвидените разходи и материали, които може да са необходими;

Рискове, изискващи бърза реакция и повишено внимание, както и въздействието на последствията от тях върху проекта;

Действителни разходи, прогнозни дати за завършване.

Количествената оценка на риска често придружава качествената оценка и също така изисква процес на идентифициране на риска. Количествената и количествената оценка на риска могат да се използват поотделно или заедно, в зависимост от наличното време и бюджет и необходимостта от количествена или качествена оценка на риска.

5 Планиране на отговор на риска.

Планирането на отговор на риска е разработването на методи и технологии за намаляване на отрицателното въздействие на рисковете върху проекта. Поема отговорност за ефективността на защитата на проекта от излагане на рискове. Планирането включва идентифициране и категоризиране на всеки риск. Ефективността на дизайна на реакцията ще определи пряко дали въздействието на риска върху проекта ще бъде положително или отрицателно.

Стратегията за планиране на отговор трябва да бъде съобразена с видовете рискове, разходите и ползите от ресурсите и времето. Въпросите, обсъждани по време на срещите, трябва да бъдат адекватни на задачите на всеки етап от проекта и да бъдат съгласувани от всички членове на екипа за управление на проекта. Обикновено са необходими множество стратегии за реагиране на риска.

Мониторинг и контрол

Мониторингът и контролът гарантира, че рисковете са идентифицирани, остатъчните рискове са идентифицирани, планът за риска е изпълнен и неговата ефективност е оценена спрямо намаляването на риска. Записват се рискови индикатори, свързани с изпълнението на условията за изпълнение на плана. Мониторингът и контролът съпътстват процеса на изпълнение на проекта.

Контролът на качествения проект предоставя информация, която помага за вземането на ефективни решения за предотвратяване на рискове. За предоставяне на пълна информация за изпълнението на проекта е необходима комуникация между всички ръководители на проекта.

Целта на наблюдението и контрола е да се установи дали:

Системата за реагиране на риска е внедрена по план;

Отговорът е достатъчно ефективен или са необходими промени;

Рисковете са променени в сравнение с предишната стойност;

Начало на влиянието на риска;

Взети са необходимите мерки;

Излагането на рискове се оказа планирано или случайно резултат.

Контролът може да включва избор на алтернативни стратегии, извършване на корекции и преработване на проекта за постигане на базовата линия. Трябва да има постоянно взаимодействие между ръководителите на проекти и рисковата група, като всички промени и явления трябва да се записват. Отчетите за напредъка на проекта трябва да се генерират редовно.

Нека очертаем методологията за количествен анализ на управленския риск.

Финансовото управление на проекта има различни цели от счетоводството и е прогнозиране на разходите, докато счетоводството винаги разглежда вече направените разходи.

Наличието на риск в процеса на дейност на субекта като задължителен атрибут е обективен икономически закон. В условията на пазарна икономика е невъзможно да се управлява проект, без да се вземе предвид въздействието на риска, а за ефективно управление е необходимо не само да знаете за неговото присъствие, но и правилно да идентифицирате конкретен риск.

Управлението на риска е процес на въздействие върху бизнес субект, който осигурява възможно най-широк кръг от възможни рискове, тяхното разумно приемане и намаляване на степента на тяхното влияние върху стопанския субект до минималните възможни граници, както и разработването на стратегия за поведение за този субект в случай на реализиране на специфични видове рискове.

Основни принципи на процеса на управление на риска:

1. Принципът на максимизиране, който включва стремеж към най-пълно покритие на възможните области на рисковете, т.е. този принцип определя намаляването на степента на несигурност до минимум.

2. Принципът на минимизиране означава, че мениджърът се стреми да сведе до минимум, първо, степента на своето влияние върху проекта.

3. Принципът на адекватност на реакцията се свежда до факта, че екипът на проекта трябва адекватно и бързо да реагира на всички промени, които се изразяват в реализацията на риска и възможността за неговото възникване, т.е. в случаите, когато той стане реалност.

4. Принцип на приемане – само когато рискът е оправдан, мениджърът може да го приеме.

За процеса на управление на риска е необходимо мениджърите да предвиждат възникването на определени проблеми и съответните ситуации. Прогнозата се разбира като научно обоснована преценка за възможните състояния на даден обект в бъдеще, за алтернативни пътища и периоди на неговото съществуване. Прогнозирането на управленските решения е най-тясно свързано с планирането.

Въз основа на тяхното практическо значение за процеса на управление на риска ще определим последователността от етапи на този процес:

Информационно-аналитичният етап позволява да се оцени настъпването на целия набор от рискове, независимо от това дали апаратът за управление ще може или не да им повлияе в случай на реализация.

Етап на идентификация - установяват се всички параметри на възможните рискове, като се вземат предвид спецификата на управленските дейности и специализацията на проекта.

Етапи на цялостен анализ – извършва се пълен анализ на риска, като се изчислява неговото ниво и степен на въздействие върху проекта.

Намаляване на риска – планиране на действие. Търсят се начини за навременна и качествена защита срещу риск и разработване на конкретен механизъм за тяхното прилагане. Планиране на действия, както за превенция, така и при реализиране на риск.

Контрол на възможна или възникваща ситуация. След като направите всичко по-горе, е необходимо да контролирате ситуацията, за да реагирате на определен етап

Прилагане на програма за действие при възникване на риск.

Анализ, синтез, изводи и предложения за бъдещето.

Съществуват следните методи за оценка на риска:

1. Оценка на значимостта на риска.

2. Статистически метод за оценка на риска.

3. Анализ на устойчивостта (чувствителността) на проекта.

4. Метод на частния риск.

Риск от недофинансиране на проекта Рискът участниците в проекта да не изпълнят задълженията си за финансиране на проекта, включително задълженията на кредитополучателя да инвестира собствени средства в проекта. Рискът е висок при сложна схема за финансиране на проекта, със значителен размер на инвестициите от страна на кредитополучателя и други участници в проекта.
Последиците от недофинансирането на проекта се изразяват в непостигане на целите на проекта (недостигане на проектна мощност, невъзможност за осигуряване на пълен производствен цикъл и др.) или пълно непостигане на целите на проекта. Ако проектът е недофинансиран, банката трябва или заедно с кредитополучателя да намери допълнителен източник на финансиране за проекта, или да поеме допълнителни рискове, като увеличи размера на финансирането. Банката може да избегне този риск, ако схемата за финансиране е структурирана по такъв начин, че банката да инвестира парите си последна. Други възможни методи за управление на риска: гаранция от участник по договор за заем или друго обезпечение на задълженията на кредитополучателя, обезпечение на задълженията на участник по споразумение за финансиране, например гаранция от компанията майка на участника. Като се има предвид, че в нашия случай банката е компанията майка, банката поема рисковете, свързани с липсата на средства, като в този случай получава допълнителни приходи.
Риск от неизпълнение на задължения от доставчици и изпълнители.
Рискът от неизпълнение на задълженията на доставчиците и изпълнителите за доставка на оборудване, извършване на СМР и гаранционно обслужване. Рискът е налице на инвестиционната фаза на проекта и може да се изрази в надвишаване на стойността на работата, забавяне на завършването на работата, доставката на оборудване, непостигане на качествените параметри, необходими за постигане на заявените цели на проекта ( така наречените производни рискове). Рискът е висок при липса на опит в доставките, при липса/неуспешен избор на главен изпълнител, при неуспешен избор на доставчици на оборудване, при голям брой технически сложни работи. За минимизиране на риска е необходимо: - внимателно да се избират доставчици и изпълнители, - да се предвидят неустойки в договорите,
-не започвайте финансиране на проекта, докато не бъдат сключени всички договори при условия, които са подходящи за банката,
-предвидят акредитивна форма на плащания по договори, -използват различни форми на рисково застраховане.
-предоставят гаранции за връщане на авансови плащания и гаранции за надлежно изпълнение или предвиждат плащане на главници по договори след изпълнение на задълженията на доставчици и изпълнители,
Рискът от неизпълнение или некачествено изпълнение на работата от страна на доставчици и изпълнители винаги остава поради факта, че разработването на ново производство е изключително трудоемък и технически сложен процес, зависещ от множество обективни и субективни причини. При изпълнението на проект, свързан с изграждането на нови жилища за населението, техническите рискове са значително намалени:
Риск от непостигане на зададените параметри на проекта, става дума за констатирани дефекти в СМР в доставеното оборудване, неговата комплектност, несъответствия и несъответствия, които не позволяват организирането на нормален технологичен процес;
Строителният риск е рискът от техническа неосъществимост на проекта, поради груби грешки при разработването на проекта, неправилен избор на проектни продукти, основни технологии. Признак за наличие на риск е абсолютната новост на продуктите, технологиите и др.
Производствените рискове са рисковете от нарушаване на нормалния производствен процес и/или повишени разходи поради технически причини, прекъсване на доставките, недостатъци в добитите суровини, условия или обеми на производство, екологични проблеми и др. Рискът е налице във фазата на производство на проекта и може да се изрази в увеличаване на текущите разходи, недостигане на проектна мощност, нарушаване на производствения ритъм, спиране на производството и намаляване на качеството на продукта.
Риск от увеличаване на разходите по проекта Рискът от увеличаване на инвестиционните разходи след началото на финансирането на проекта е налице по време на инвестиционната фаза на проекта и може да бъде причинен както от риска от неизпълнение на задълженията на доставчици и изпълнители, така и от грешки в проектирането, в т.ч.
оценка на необходимостта от оборотен капитал, както и нарастване на цените, данъци, мита и др. Рисковите фактори са същите, както при риска от неизпълнение на задълженията на доставчиците. Цената на разходите може да бъде първоначално завишена, ако в схемата има посредници (риск от измама), доставчиците и изпълнителите не са избрани на конкурентна основа. Изборът на доставчици и изпълнители се извършва от инвестиционната и ипотечната компания, като нивото на рисковете, свързани с добросъвестното изпълнение на задълженията, до известна степен ще зависи от нивото на квалификация и компетентност на служителите и специалистите на тази компания.
Риск от увеличаване на сроковете.
Рискът от забавяне на изграждането на съоръженията и доставката на оборудване е налице по време на инвестиционната фаза на проекта и може да бъде причинен както от риск от неизпълнение на задълженията на доставчиците и изпълнителите, така и от грешки при проектирането/изпълнението на работа, злополуки, промени във външната среда, административни рискове и рискове от форсмажорни обстоятелства. Рискът е особено висок при голям обем строително-монтажни работи, при сложни инфраструктурни проекти и при възможност за претенции към готови съоръжения от надзорни органи. Използвайки финансовия модел на проекта, можете да изчислите последствията от увеличаване на времето за изпълнение на проекта за банката. За минимизиране на риска е необходимо да се следи за правилното изготвяне на договорната документация (санкции за нарушаване на срокове). Освен това е препоръчително, като се вземе предвид нивото на риск, да се предвиди гратисен период в документацията по кредита за погасяване на главницата.
Управленски рискове.
Те могат да се проявят както в производствената фаза на проекта, така и в инвестиционната фаза на проекта и се състоят от възможни грешки в управлението на предприятието, което ще доведе до неуспехи в изграждането на съоръжения, придобиването и въвеждането в експлоатация на оборудване, и в производството и маркетинга на проектни продукти. Рискът е голям, ако квалификацията на ръководителите на проекти е недостатъчна, сформира се нов екип и се промени ръководството на компанията.
Възможна е само качествена оценка на големината на този риск по време на разработването на проекта и преговорите с мениджърите на кредитополучателя. Няма много ефективни начини за минимизиране на този риск; това е или участието на банката в управлението на проекта, или отказът да финансира проекта.
Маркетингови рискове Рискът се състои в непостигане на определени обеми продажби на продукти, определени продажни цени, забавяне на навлизането на пазара и ниска платежна дисциплина. Маркетинговият риск често е най-значимият риск в производствената фаза на проекта, следствие от грешки при подбора, липса на правилно изградена търговска мрежа, рекламни недостатъци, както и колебания на пазарните цени, действия на конкуренти и колебания в търсенето. Рискът е особено голям при пускането на нови продукти. Един от начините за минимизиране на този риск е: сключване на договори за продажба на квадратни метри жилища дори преди въвеждането на обекта в експлоатация (ипотека на незавършено строителство на недвижими имоти). Отказ от финансиране на проекта преди разработването на стратегия и маркетингов план - кредитополучателят трябва да предостави убедителни аргументи в полза на факта, че продуктите на проекта ще бъдат продадени при условията, включени в изчисленията.
Административни рискове. Рискът от неполучаване или забавяне при получаване на лицензи, одобрения, разрешителни и др. от държавните регулаторни и надзорни органи, рискът от промени в надзорните и регулаторните стандарти по време на изпълнението на проекта. Рискът може да бъде голям, ако дейността изисква получаване
лицензи и разрешения, оценени от вещи лица. За минимизиране на риска е необходимо да се провери наличието на цялата разрешителна и съгласувателна документация преди началото на финансирането на проекта.
Правни рискове Рискове, свързани с несъвършено законодателство, липса на съдебна практика по определени въпроси, несъвършена система за изпълнение на съдебни решения и възможност за промени в законодателството по време на обслужване на дълга. Рискът възниква и поради евентуални грешки при вписване на права на собственост върху обекти, включени в проекта. Рисковете се оценяват експертно и могат да бъдат намалени с участието на висококвалифицирани юристи на всички етапи от подготовката на документите и изпълнението на проекта.
Рискове от загуба на обезпечение. Ако това е гаранция или гаранция, тогава се оценява рискът от неизпълнение на задълженията. Рискът може да бъде намален най-вече благодарение на правилния подбор на поръчител/гарант, преценка на рисковия лимит за него; допълнителна мярка е сключването на допълнително споразумение за правото на отписване на средства от сметките на гаранта. При залагане на оборудване, недвижими имоти или стоки се оценява рискът от злополуки, пожари, аварии, неправомерни действия на трети лица и измама на залогодателя. Рискът се оценява експертно, мярка за намаляване на риска е застраховка, периодичен мониторинг на състоянието на обезпечението. При ипотека задължително условие за сключване на договор за заем е застраховката на недвижими имоти и живота и здравето на ипотекарния кредитор, в случай на използване на предложената векторна схема - купувачът на апартамента.
Рискове от форсмажорни обстоятелства.
Риск от форсмажорни обстоятелства, например природни бедствия, пожари, войни, стачки и др. Те се оценяват от експерти и могат да бъдат частично покрити от застраховка.

Проектни рисковеТова са събития (или условия), които имат отрицателно или положително въздействие върху една или повече цели на проекта. Проектните рискове включват време, цена, качество или съдържание. Рискът зависи от конкретен проект, например когато е определена цел за краен резултат според определен план за действие или крайният резултат трябва да бъде проект, който не надвишава разходите, посочени в бюджета и т.н. То може да бъде предизвикано от няколко причини, които от своя страна ще повлияят на определени фактори на проекта.

Проектни рискове: разбиране на концепциите

Проектен риске ефект, който ви позволява да натрупате вероятностите за възникване на редица събития, които ще повлияят положително или отрицателно на целите на самия проект. Те са разделени на два вида: известни и неизвестни. По правило известните заплахи могат да бъдат разпознати в началото на проекта, което позволява да бъдат управлявани - да се създадат резервни планове за действие, които предвиждат възможни загуби. И неизвестните рискове не могат да бъдат определени предварително, така че е невъзможно да се предвидят по-нататъшни действия.

Рисково събитие- това е събитие, което може да се случи по време на изпълнението на даден проект и ще донесе полза или щета.

Вероятност за поява на риск– възможна заплаха. На всеки риск при изпълнението на проекта се определя дял, по-голям от 0%, но по-малък от 100%. Риск с 0% вероятност не се счита за риск, защото не може да се случи. И риск със 100% вероятност също не е риск, а реално събитие, което задължително се предвижда от проекта.

Последици от риска– разходи за труд, пари, неуспехи на плана за действие – определят степента на влияние върху изпълнението на целите на проекта.

Степен на риска– индикативна стойност, която съчетава своята вероятност с последствия. Формулата за изчисляване на големината на риска = вероятността за възникване на риска * подходящи действия.

Резерв за извънредни ситуации(или резерв за покриване на несигурност) - представлява определена сума пари или период от време. Всичко, което е необходимо за изчисляване на намаляването на рисковете от надвишаване на разходите, предвидени от целите на проекта, до ниво на разходите, приемливо за организацията. Резервът за непредвидени разходи е включен в базовата стойност на проекта.

Управленски резерв– също представени под формата на средства или определен период от време, които не са включени в основния разходен план на проекта, но се използват от ръководителя на предприятието за целите на предотвратяване на възможни негативни последици, които не могат да бъдат предвидени.

Толерантност към риска– определяне на степента на готовност на организацията за възможни заплахи. Някои организации са готови да поемат рискове, докато други организации избягват тези рискове по всякакъв възможен начин. Някои хора поемат големи рискове, за да спечелят още повече, докато други избягват проблемите, свързани със загубата на техните финанси.

По своята същност рискът е форма на несигурност. Но между тези две понятия има съществена разлика.

Несигурност– това е набор от фактори, които не определят резултата от действията и степента на възможно влияние на тези фактори е предварително неизвестна. Несигурността също е непълнотата и неточността на представянето на информация за определени условия на работа по проекта. Несигурността се причинява от външни или вътрешни фактори. Под външни фактори се разбират законодателството, влиянието и реакцията на пазара върху търсенето и производството на стоки, както и дейността на конкурентите. Вътрешните фактори включват професионализма на служителите на организацията, дела на грешките при определяне на характеристиките на дизайна и други.

Риск- това е възможна загуба, измерена качествено и финансово. Понятието „риск на проекта“ отразява степента на опасност за положителното изпълнение на проекта. Понятието риск е несигурността, свързана с възникването на негативни ситуации при изпълнението на проекта, водещи до неблагоприятни последици. Такива рискове произтичат от обективни и субективни вероятности.

19 основни риска за руските компании

Тъй като руската компания се развива, тя преминава през голям брой микрокризи, най-малко 19. Как успешните специалисти се справят с тях? Ще научите за това от статията в електронното списание „Генерал директор“.

Основни видове проектни рискове

Систематичните рискове не могат да бъдат повлияни или контролирани от управлението на проекта. Те винаги са там. Те включват:

• политически фактор (политическа ситуация в страната, промени в социално-икономическата сфера);
• природни фактори, екология, природни бедствия;
• правни, правни рискове (несъвършенство на законодателната рамка);
• икономически рискове (нестабилност на валутния курс на валутния пазар, данъчно облагане, санкции и други).

Размерът на системния или „пазарен“ риск зависи не от спецификата на конкретен проект, а от ситуацията на пазара като цяло. В страните, където фондовият пазар е добре развит, за да се определи степента на въздействие на тези рискове върху текущия проект, е въведен специален коефициент β, чието използване се основава на статистиката на фондовия пазар за всяка конкретна индустрия или организация. В нашата страна тази статистика не е често срещана, на тази основа е обичайно да се използват експертни оценки. В зависимост от вероятността от риска се предвиждат различни мерки, за да се гарантира, че негативните последици могат да бъдат избегнати по време на изпълнението на проектите. Разработват се определени сценарии за развитие на плана на проекта въз основа на редица външни условия.

Има толкова много причини, поради които служителите на реда се присъединяват към компания, сякаш самото правене на бизнес вече буди подозрение. Няма значение колко стриктно спазвате изискванията на закона. Ако поне един от вашите контрагентидойде на вниманието на служителите на реда, вероятността за посещение от силите за сигурност е много голяма.

Несистемните рискове могат да бъдат елиминирани, частично или напълно, благодарение на компетентното управление на проекта:

• свързани с производството (неизпълнение на плана за продажби, работа, производствени обеми и др.);
• свързани с финансови загуби (липса на печалба от проекта, липса на ликвидност на продукта);
• свързани с пазарната ситуация (нестабилност на ценовата политика, нови конкуренти в бизнес нишата).

В по-голямата си част несистематичните рискове могат да бъдат управлявани. Те са разделени на няколко групи,въз основа на влиянието му върху изпълнението на проекта.

Рискът от неполучаване на очаквания доход от проекта

Проява: проектът не е ефективен, има стойност на NPV (отрицателна стойност). В този случай имаме предвид глобално увеличение на периода на изплащане на проекта. Тази група включва рискове, свързани с финансовите потоци по време на оперативната фаза, а именно:

Маркетинговият риск е възможността за загуба на печалба поради факта, че планът за продажби не е изпълнен или е направено мащабно намаление на продажните цени спрямо планираните. Печалбата на проекта се определя от приходите и има по-голямо влияние върху ефективността. Ето защо маркетинговите рискове са ключовият сред всички възможни. За да се намали вероятността от възникването му, е необходимо задълбочено проучване на пазарните условия, идентифициране на факторите, които могат да окажат влияние върху проекта, прогнозиране на тяхното възникване или засилване и идентифициране на начини за премахване на негативните последици от тези фактори. Под фактори разбираме всички видове промени на пазара в определена бизнес област, повишена конкуренция, слаба позиция на пазара, намалено търсене и цени на проектни продукти и др. Важно е да се оценят качествено маркетинговите рискове, особено когато става въпрос за стартиране на ново производство или увеличаване на съществуващия производствен капацитет. Ако целта е намаляване на производствените разходи, тогава те се изучават последни.

Пример: ако говорим за изграждането на хотел, тогава маркетинговите рискове засягат две характеристики: цената на стаите и тяхната заетост. Ако инвеститорът е определил цената на стаите въз основа на местоположението на хотела и неговия клас, тогава основният фактор на несигурност ще бъде степента на заетост на гостите. Необходимо е да се определи способността на дадено предприятие да "оцелее" при различни стойности на заетост. Възможните стойности на този параметър се разкриват от статистически данни от проучване на пазара на хотелиерския бизнес в определена област. Ако статистиката липсва, тогава стойностите се определят аналитично.

Риск от превишаване на производствените разходи на продуктите

Случаят, когато разходите надвишават планираните финанси за изпълнението на проекта, което води до намаляване на печалбите. В този случай трябва да анализирате разходите на вашето предприятие и подобни (евентуално конкуриращи се с вашите) доставчици на суровини (отдалеченост, доставка, наличие на алтернативи) и да предвидите цената на суровините.

Пример: да кажем, че суровините, използвани от проекта, включват селскостопански продукти или, например, впечатляваща част от цената се състои от цената на петролните продукти, така че трябва да вземем предвид зависимостта на цените на суровините от специфични фактори: обеми на реколтата, пазарни условия, енергийни разходи и др. d. Естествено, цената на суровините не може да бъде изцяло включена в цената на продукта. Особено важно в този случай е изследването на зависимостта на резултатите от проекта от амплитудата на разходите за определен период от време.

1. Технологични рискове - свързани със загуба на печалба поради факта, че планът за обем на производството не е изпълнен или цената на продукцията е увеличена поради използването на нови технологии.

Технологични рискови фактори:

1. Характеристики на използваната технология - установени производствени процеси, тяхната приложимост при определени условия, съответствие на суровините и др.
2. Безскрупулност на доставчика на оборудване - пропуски в доставката на оборудване, дефекти, лошо качество на обслужване.
3. Липса на достъпен сервиз за обслужване на закупено оборудване – липсата на регионални сервизни офиси води до дълъг престой в производството.

Пример: разгледайте технологичните рискове при изграждането на тухлена фабрика. Първоначални условия: помещенията са налични, оборудването е закупено, източниците на суровини са известни и оборудването се доставя от един известен производител под формата на производствена линия до ключ. В този случай технологичните рискове трябва да бъдат минимални. И ако в проект за изграждане на тухлена фабрика е известно само местоположението, където се намират кариерите за добив на суровини, и сградата трябва да бъде построена, оборудването трябва да бъде закупено и инсталирано за ваша сметка и от различни доставчици - технологичните рискове ще бъдат огромни! Най-вероятно трета страна инвеститор ще има право да изисква допълнителни гаранции или премахване на рискови фактори.

2. Административни рискове – свързани със загуба на печалба поради прекомерното влияние на административната власт. Ако властите са заинтересовани от изпълнението на проекта, тогава тези рискове са значително намалени.

Пример: Съществува общ риск, свързан с трудности при получаване на разрешение за строеж. Банките рядко се включват във финансирането на търговски проекти в областта на търговските имоти без необходимото разрешение, считайки тези рискове за неоправдани.

Ще бъдете научени как успешно да се справите с рисковете и да изберете най-добрата антикризисна стратегия за вашата компания в курс от General Director School.

Риск от недостатъчна ликвидност

Проявление: в края на прогнозния период бюджетът има отрицателно касово салдо. Рисковете на инвестиционните проекти могат да възникнат, а в оперативната фаза:

Риск от надхвърляне на бюджета на проекта. Възниква поради факта, че са били необходими повече инвестиции от предварително планираното. Този риск може да бъде значително намален чрез подробен инвестиционен анализ на етапа на планиране на проекта. Това изисква сравняване със сходни проекти и продукции, анализиране на технологичната верига, преглед на пълната диаграма на проекта и определяне на размера на паричния оборот. Препоръчително е да планирате неочаквани разходи. Нормата ще се счита за 10% над бюджета. Въз основа на това, трябва да посочите лимит на наличните средства, когато кандидатствате за заем по проекта.

Рискът от несъответствия между инвестиционния график и графика за финансиране. Финансовите инвестиции идват с временно забавяне или не в планирания обем. Или има строг банков график за отпускане на кредити, който не позволява и най-малкото отклонение от плащанията. За да избегнете негативните последици от риска, трябва първоначално да резервирате собствените си пари или, що се отнася до кредитните средства, когато подписвате споразумение, вземете предвид възможността за колебания във времето на теглене на пари.

Риск от липса на средства на етап достигане на проектна мощност. Именно това провокира забавяне на оперативната фаза и забавяне на темповете за достигане на планирания капацитет на проекта. Причината е в необмисления оборотен капитал на етап планиране.

Риск от липса на средства по време на оперативната фаза. Спадът в печалбите и липсата на средства за погасяване на кредитни задължения и задължения към доставчици са повлияни от вътрешни и външни фактори. Ако се привлекат заемни средства за изпълнение на проект, тогава един от основните начини за намаляване на риска от липса на средства е да се използва коефициентът на покритие на дълга, получен при изграждането на графика за погасяване на заема. Методът е да се установи колебанието на парите, спечелени от компанията, в съответствие с прогнозите за ситуацията на пазара и икономиката като цяло. Така при коефициент на покритие 1,3 компанията ще загуби 30% от печалбите, но ще запази възможността да погасява задълженията по кредита.

Пример: първоначално изграждането на например бизнес център няма да изглежда като рисков проект, ако изучавате само колебанията в цените. Статистиката показва, че колебанията няма да бъдат толкова големи за целия период на съществуване на проекта. Но ситуацията е съвсем различна, когато се вземат предвид процентът на наема и дебита и кредита. Бизнес център, построен с кредитни средства, може лесно да фалира дори и в кратък период на криза. Точно това се случи с огромен брой съоръжения, които започнаха да работят в края на 2008 г.

Рискът от неизпълнение на планираната работа по време на инвестиционната фаза поради организационни или други причини

Симптом: Началото на работната фаза се забавя или не е стартирано с пълен капацитет. Съществува закономерност, че сложността на един проект зависи пряко от изискванията към качеството на неговото управление. За да минимизирате този риск, трябва да изберете екип от квалифицирани специалисти за управление на проекта, да изберете най-изгодните варианти за доставка на оборудване, да сключите споразумения с изпълнители за изпълнение на проекта до ключ и др.

• Управление на проекти: 10 условия за успешно изпълнение

Практик разказва

Алексей Косарев, ръководител на отдела за системен анализ и управление на риска на OJSC Magnitogorsk Iron and Steel Works.

Всички рискове са групирани в определени видове. Лично аз се придържам към следното:

• свързани с ценообразуването на продуктите на проекта, както и цените на използваните суровини, материали и услуги;
• имущество (означава загуба или повреда на дълготрайни активи);
• пазар (следене на валутни курсове, борсови индекси, стойност на активи, ценни книжа);
• свързани с кражби и измамници.

За производствените предприятия процентът на злополуките, промишлените аварии и т.н. се превръщат в специални рискове. За търговските предприятия рисковете включват логистика, посредничество в доставките и продажбите, недобросъвестни доставчици (особено ако има само един доставчик), вземания от купувачи на едро (особено ако плащането се извършва с разсрочено плащане).

В предприятието, в което работя, беше съставен списък с определени рискове и провокиращи фактори. Всеки риск има специфична и недвусмислена формулировка, която ни позволява да разгледаме в детайли причините за тяхното възникване и значително опростява процесите на оценка на рисковете и разработване на мерки за тяхното намаляване. Много удобен начин за анализиране на рисковете е тяхното графично представяне под формата на таблица с координати „щета” / „вероятност”. Няма особена разлика в представянето им под формата на карта или в таблица. Просто смятаме, че за нас е най-удобно да представим рисковете в координатната равнина. На него ясно се вижда динамиката. По принцип разширеният изглед е полезен за използване при автоматизиране на система за управление; особено трябва да имате информация за рисковете по отношение на видове дейности, бизнес процеси или структурни подразделения на предприятието.

Проектни рискове и работа с тях: 6 основни стъпки

Стъпка 1: Планирайте управлението на риска

Планирането за управление на риска трябва да бъде толкова задълбочено, колкото планирането на разходите и графика на самия проект. Необходимо е да имате предвид, че добре планираните рискове увеличават вероятността да постигнете целите си.

Планирането на управление на риска е процес, в който се определят подходи и се планират действия за управление на рисковете по проекта. Формира се стратегията на организацията, формулират се основните правила, което позволява тяхното управление.

Има 4 източника на информация за организиране на процесите на планиране на риска по проекта:

1. Фактори на външната среда на предприятието. Отношението на хората, участващи в проекта, има огромно влияние върху плана за управление на проекта.
2. Активи на организационния процес. Всяка организация може да има предварително дефинирани подходи за управление на риска, като категории или общи дефиниции на концепции, шаблони, стандарти, схеми за обозначаване и документи, определящи нивата на правомощия при вземането на важни решения.
3. Описание на съдържанието на проекта.
4. План за управление на проекта.

Срещите за планиране и анализ се считат за инструмент и метод за планиране на управлението на риска. На срещите присъстват екипът на проекта, ръководителят на проекта и представители на организацията, които отговарят за операциите по планиране на рисковете и възможните реакции на компанията към тях. Участниците в срещата съставят основни планове за операции по управление на риска, разработват компоненти на разходите и планирани дейности, включени в бюджета и графика на проекта. На срещата се разпределя степента на отговорност между участниците в проекта при възникване на риск. Ако организацията има общи шаблони, които определят категории рискове, термини (като нива на риск, вероятност за възникването им по вид, възможни последствия от рисковете за проекта, матрица на вероятностите и последствията), тогава те се адаптират към всеки конкретен проект, съобразен със спецификата му. След това се формира план за управление на риска.

Стъпка 2. Идентифициране на риска

Идентифицирането на риска е процес на идентифициране на рискове, които по някакъв начин могат да повлияят на проекта, както и документиране на техните характеристики. Членовете на екипа на проекта и експертите по управление на риска извършват тяхната идентификация. В него могат да участват и клиенти на проекта, участници и експерти от тесен профил. Процесът на идентифициране на рисковете е итеративен, тъй като по време на разработването на проекта могат да възникнат нови. Всеки специален проект има свой уникален състав от участници и честота на повторение. Участието на членовете на екипа на проекта в процеса на идентифициране на риска помага да се развие у тях чувство за собственост и отговорност за всеки риск и по-нататъшните им действия за реагиране на тях.

Входната информация за процеса на идентифициране на риска е:

1. Фактори на външната среда на предприятието - информацията идва от отворени източници, като се вземат предвид търговски бази данни, научни трудове и други изследвания в областта на управлението на риска.
2. Активи на организационния процес - информация за изпълнението на предишни проекти.
3. Описание на съдържанието на проекта. Допустимите отклонения на проекта са посочени в декларацията за обхвата на проекта. Не трябва да има несигурност в допустимите отклонения на проекта, в противен случай заплахата от рискове е видима.
4. План за управление на риска. Резултатите от процеса на идентифициране на риска от плана за управление на риска са процедурата за определяне на отговорните лица, резервът от средства за операции по управление на риска в бюджета и графика и категориите на риска.
5. План за управление на проекта. Определянето на вида на рисковете изисква разбиране на плановете за управление на графика на проекта, цената и качеството на стоките в плана на проекта и, разбира се, анализиране на резултатите от тези процеси.

Анализът на документацията включва преглед на проектните материали, разработени преди този анализ. На първо място се анализира качеството на плановете, след това се вземат предвид последователността на плановете, съответствието им с изискванията на клиента, допустимите отклонения на проекта, задълбочени планове за съдържание, график, цена - абсолютно всичко, което ще служи като провокатор на риска в проектът е взет предвид.

Методи за събиране на информация:

1. Мозъчната атака е среща на 10-15 души: членове на екипа на проекта заедно с независими експерти от различни области, на която се разработва подробен списък на рисковете на проекта. Всеки участник в срещата назовава заплахите, които според него са важни за проекта. Не се допуска обсъждане на направените предложения. Всички рискове са сортирани по категории и конкретизирани.
2. Делфи метод. Единствената разлика с метода на мозъчната атака е, че участниците в срещата не се познават. Присъства фасилитатор, който задава въпроси, за да получи идеи относно рисковете на проекта и събира отговорите от присъстващите експерти. След това отговорите на експертите се анализират, категоризират и се връщат обратно на експертите за коментари. Съгласуваният списък преминава през няколко кръга на метода Delphi. Това елиминира натиска от страна на служителите и страха да изразите идеята си в присъствието на колеги.
3. Методът на номиналната група има за цел да идентифицира рисковете и да ги класира по важност. Този метод включва групи от 7-10 експерти, всеки от които изброява рисковете по проекта, които вижда, без обсъждане. След като всички възможни рискове на проекта са идентифицирани от всички, започва съвместно обсъждане и се съставя отново списък на рисковете по реда на тяхната важност.
4. Карти на Крауфорд. Провежда се среща на експерти - 7-10 човека. Обикновено се събира група от 7-10 експерти. Водещият обявява, че ще зададе на групата 10 въпроса, на всеки от които участникът трябва да отговори писмено, на отделен лист. Фасилитаторът пита няколко пъти кой риск е най-важен за проекта. Всеки участник е принуден да обмисли десет различни рискове на проекта.
5. Проучвания на експерти с богат опит в работата по различни проекти.
6. Идентифициране на първопричината. Преследва се необходимостта от идентифициране на съществени причини за рисковете и тяхното разпределяне в групи.
7. Анализ на силните, слабите страни, възможностите и заплахите (SWOT анализ). Необходимо е да се анализират силните и слабите страни на проекта и неговата среда. След оценка на околната среда става ясно какво заплашва външната среда и какво е благоприятно за проекта. Анализ на контролния списък. Списъците отразяват всички рискове, които се основават на знанията и входната информация, натрупани при изпълнението на подобни проекти.
8. Метод на аналогията. За идентифициране на рисковете се използва натрупаният опит и знания в управлението на риска от подобни проекти.
9. Методи с използване на диаграми. За изобразяване на рисковете се използват причинно-следствени диаграми и блок-схеми за организиране на последователността от събития в конкретен процес.

В резултат на идентификацията се формира Рисков регистър, който съдържа:

1. Списък на идентифицираните рискове.
2. Показва се списък с отговори на заплашваща несигурност.
3. Посочени са основните причини за риска.
4. Списъкът е разделен на категории.

По време на идентификацията полученият списък от рискови категории може да се разшири, което води до увеличаване на йерархията в тяхната структура, получена при изготвянето на плана за управление на риска.

• Как се вземат решения за стартиране на инвестиционни проекти

Практик разказва

Лилия Кухарева, управляващ партньор на KRES-Consulting, Москва

Специален подход към организацията на работата е Проектът. Именно методите за управление на проекти са най-ефективни, когато организацията си постави сложна нова задача, за която има строги бюджетни и времеви ограничения. Благодарение на това е възможно да се направи голяма трансформация в организацията, например въвеждане на ISO 9001:2000, процесен подход, lean Lean технологии. Така се появяват проекти за развитие на бизнес иновации.

По време на работата по проекта всички участници са в тясно взаимодействие. За решаване на сложни проблеми се включват експерти от различни структури. Подходът към работата трябва да бъде координиран, за да се спазят сроковете, и креативен, за да се справим с всяка задача. Отборът трябва да стане отбор. Екипът е отговорен за крайния резултат от проекта.

Стъпка 3. Качествен анализ на риска

Основният проблем при управлението на риска е свързан с размера на списъка от рискове, генериран на етапа на идентифициране. Факт е, че не е възможно да се управляват всички рискове, тъй като това е свързано със сериозни финансови и персонални разходи. Затова е важно да ги разпределим в приоритетни групи. Първичната класификация на рисковете може да се основава на времето на тяхното възникване. Близките рискове са с висок приоритет. След това те трябва да бъдат подредени по важност, за да може да започне по-нататъшен анализ и планиране на отговор на риска. Най-бързият и евтин начин за определяне на приоритетите е качествен анализ на риска, който се извършва по време на целия проект и отразява всяка промяна, която влиза в контакт с рисковете на проекта.

Качественият анализ се извършва, ако е налична следната информация:

1. Активи на организационния процес - разглеждат се данни за рискове, възникнали в други проекти, като се вземат предвид и натрупаните знания.

2. Описание на съдържанието на проекта.

3. План за управление на риска, съдържащ следните елементи:

• назначаване на отговорни лица за управление на риска, включително бюджета и планираните операции за управлението им;
• рискови групи по категории;
• предписана вероятност от рискове и техните последствия;
• съставена матрица на вероятностите и последствията от риска;
• посочване на рисковата толерантност на участниците в проекта.

4. Регистър на рисковете, съдържащ списък на рисковете, които трябва да бъдат идентифицирани.

5. Инструменти и методи за извършване на качествен анализ на риска:

• определяне на вероятността и въздействието на рисковете. всички идентифицирани рискове подлежат на оценка на вероятността и въздействието от експерти, а също така се класират въз основа на дефинициите, представени в плана за управление на проекта. тези, които имат явно ниска степен на вероятност и въздействие, не са включени в общата оценка, но присъстват в списъка с рискове, които се наблюдават допълнително;
• матрица на вероятностите и последствията - ви позволява да определите степента на риск за всяка цел поотделно, например за цената на проекта, времето за изпълнение или съдържанието. Степента на риск ви позволява да управлявате времето за реакция. например за заплахи от зона с висок риск (посочена в червено) са необходими превантивни действия и оперативна стратегия за реагиране. а за рисковете на зелената зона превантивните операции не са от значение;
• Класификацията на риска е отличен инструмент за разпространение на входяща информация, свързана с рисковете на проекта и удобна система за търсене на подобни случаи. Рисковете се класифицират така, че да могат да бъдат разделени на групи и да бъдат идентифицирани мениджъри, които са по-добре запознати с характеристиките на даден риск от други.

Качественият анализ на риска ви позволява да актуализирате техния регистър въз основа на следната информация:

• класиране на проектните рискове по приоритет;
• списъци на рисковите групи по категории;
• списъци с рискове от „червената зона”, изискващи незабавна реакция;
• списъци с рискове, изискващи допълнително проучване;
• обобщение на резултатите от плодотворен анализ на риска.

В края на този етап става възможно да се оцени общото ниво на рисковете на проекта спрямо качеството: проектът е с висок, среден и нисък риск. Тези критерии за оценка ви позволяват независимо да определите, например, на какъв брой „червени“ нива проектът ще се счита за „висок риск“. Най-добре е да запишете субективната си оценка отделно и впоследствие да проследите нейната динамика, която ще бъде отражение на качеството на работата по проекта.

Стъпка 4: Количествен анализ

Количествен анализ на риска – анализ на въздействието на конкретни рискове върху общите цели на проекта.

Количественият анализ се извършва за онези рискове, които са идентифицирани по време на качествения анализ. Важна оценка на такъв анализ е идентифицираната вероятност от възникване на рискове и степента на полза или вреда. Извършва се анализ на рискове с висока или средна степен на вероятност. А методът на анализ се определя за всеки конкретен проект в зависимост от времето и финансирането му.

Първоначалната информация за извършване на количествен анализ беше:

1. Активи на организационния процес.
2. Описание на съдържанието на проекта.
3. План за управление на риска.
4. Регистър на риска.
5. План за управление на проекта.

Най-често срещаните методи за количествен анализ на проектните рискове включват:

• анализ на чувствителността (уязвимостта);
• анализ на сценария;
• симулационно моделиране на риска по метода Монте Карло.

За да проучите всеки от горните методи, трябва да имате общо разбиране за тях. Количественият анализ се основава на основната версия на изчисляването на риска на проекта. Качественият анализ ни позволява да идентифицираме факторите, влияещи върху рисковете на проекта. Целта на количествения анализ е да се измери числено влиянието на промените в рисковите фактори върху положителния ефект от проекта.

Анализът на чувствителността идентифицира онези рискове, които имат най-голямо въздействие върху проекта. Методът се състои в проследяване на параметрите, които влияят на изследвания проект. След като параметрите са фиксирани, променяйки един от тях, става възможно да се повлияе на ситуацията. Да речем, когато се разглежда въпросът за възможната печалба на Изпълнителя на проекта, е необходимо да се подчертаят параметрите, които влияят върху нея: липсата на специалисти сред персонала, необходимостта от привличане на квалифицирани служители, липсата на офис пространство, необходимостта под наем, липсата на минимален набор от технически средства за оборудване на работните места и необходимостта от закупуване на необходимите технически средства. След това се извършва анализ на чувствителността за всеки параметър с най-голяма степен на риск.

Анализ на сценария. Въз основа на разработването на техники за анализ на чувствителността. В резултат на прилагането му цялата група променливи е обект на едновременна и безспорна промяна. Изчисляват се три вида сценарии: песимистичен, оптимистичен и най-реалистичен. Въз основа на тези изчисления се конструират нови стойности за критериите NPV и IRR. Тези показатели се сравняват с основните стойности, като се дават всички необходими препоръки, които съдържат „правилото“: въпреки оптимистичния сценарий, проектът не може да бъде разглеждан по-нататък, ако критерият NPV има отрицателна стойност, и обратното: песимистичният вариант с положителна стойност на NPV е най-приемлива, дори като се вземат предвид възможните най-лоши очаквания.

Анализът на риска с помощта на техниката за симулация Монте Карло е комбинация от анализ на чувствителността и техники за анализ на сценарии. Този метод може да се приложи само с помощта на специална компютърна програма, която ще произведе резултата под формата на вероятностно разпределение на възможните резултати от проекта, например вероятността на критерия NPV<0.

Още в процеса на идентифициране на риска се формира рисков регистър, при качествен анализ на риска той се актуализира, при количествен анализ регистърът се актуализира отново. Регистърът на риска е част от плана за управление на проекта, поради което се актуализират следните елементи:

1. Вероятностният анализ на проекта оценява възможните резултати от графика на проекта и неговата цена. Съставен е списък с целеви дати за завършване на проекта. В резултат на вероятностния анализ на проекта се появява разпределение на кумулативните вероятности, като се вземе предвид толерантността към риска на участниците в проекта, така че е възможно да се коригират разходите и времевият резерв за форсмажорни обстоятелства.
2. Вероятност за постигане на целите за разходи и време. Въз основа на резултатите, получени с помощта на количествен анализ на риска, е възможно да се оцени вероятността за постигане на целите на проекта, основата за които е?

Ефективността на инвестициите до голяма степен зависи от това колко пълно и обективно са отчетени рисковете на прединвестиционния етап, дори преди да бъде взето решение за финансиране на проекта. Това решение ще помогне на предприемача, когато оценява инвестиционен проект, да вземе предвид възможно най-правилно всички заплахи, свързани с неговото изпълнение.

Оценете рисковете по време на изпълнението на проекта

Подробен алгоритъм за коригиране на дисконтовия процент към рисковия фактор и цялостен анализ на заплахите са основните предимства на това решение. Те ще помогнат да се обоснове осъществимостта на инвестициите и да се предвидят възможни загуби. Техните недостатъци включват значителното влияние на експертните оценки върху надеждността на изчисленията, което в крайна сметка може да доведе до неправилни заключения относно икономическата ефективност на проекта.

Сред всички рискове, присъщи на инвестиционните проекти, може да се подчертае намаляването на печалбите, стойността на активите и появата на допълнителни разходи. Съответно, целите на анализа на риска са да се получат надеждни критерии за ефективността на инвестиционния проект и да се повиши валидността на инвестиционното решение.

Как да отразим рисковете в дисконтовия процент за инвестиционен проект

Един от най-лесните начини за отчитане на проектните рискове е да се отрази нивото им в дисконтовия процент, който се използва при изчисляване на икономическата ефективност на проекта. За тези цели най-подходящ е кумулативният метод на изчисление (подход на натрупване), който позволява идентифициране на различни рискови фактори чрез експертни средства.

Формула. Изчисляване на дисконтовия процент, като се вземат предвид рисковите фактори, като се използва кумулативен метод

Съвет: Има няколко индикатора, които могат да се приемат като безрискова ставка.

Определянето на дисконтовия процент по кумулативния метод е най-подходящо за руските условия. Безрисковата норма на възвръщаемост може да се приеме като доходност на дългосрочни облигации на правителството на Руската федерация, на депозити на Сбербанк, както и на чуждестранни държавни ценни книжа с падеж 10-20 години.

В зависимост от сложността и мащаба на изпълнявания проект могат да бъдат наети външни експертни консултанти за оценка на рисковите фактори (особено ако проектът се планира да се реализира в непознат регион).

Преди да се оценят рисковите фактори, е необходимо да се реши в какъв диапазон ще се извърши. Например 1 процент е минимален риск, 4 процента е среден, 7 процента и повече е висок.

По правило обхватът на възможните корекции на риска се определя от експерти в зависимост от броя на разгледаните фактори, както и надеждността и уместността на наличната информация за риска.

Въз основа на обхвата на рисковите корекции се оценява значимостта на един или друг рисков фактор от списъка (виж Таблица 1. Разпределение на оценките на риска по фактори) за изпълнението на проекта (1 – риск с най-малка значимост, 7 – с най-големия).

Ако в оценката участват външни експертни консултанти, тогава средноаритметичната стойност на общите корекции на риска от всеки експерт ще бъде крайната корекция на риска, която е най-вероятна за даден инвестиционен проект. Като сумираме тази стойност и безрисковата норма на възвръщаемост, ние определяме дисконтовия процент, за да изчислим паричния поток и показателите за изпълнение на проекта.

Този метод за оценка на рисковете на проекта се използва широко на практика, тъй като е доста прост и ви позволява да вземете предвид рисковете на проекта на етапа на подбор. Този подход обаче има значителен недостатък - той дава само приблизителна представа за нивото на риск на проекта, без да позволява да се вземат предвид отделните фактори. Ето защо предприемачите, които финансират проекти предимно със заемни средства, трябва да извършат цялостен анализ на риска.

Таблица 1. Разпределение на оценките на риска по фактори (фрагмент)

№	Рисков фактор	Корекция на риска
1%	2%	3%	4%	5%	6%	7%
1	Група 1. Икономически и политически фактори
2	Общи икономически тенденции			+
3	Външноикономическа дейност				+
4	Инфлация					+
5	Инвестиции			+
6	Доходите и спестяванията на населението			+
7	Данъчна система					+
8	Заплаха от преразпределение на собствеността			+
9	Вътрешнополитическа стабилност				+
10	Външнополитическа дейност			+
11	Заплаха от терористични атаки			+
12	Брой фактори в групата, бр., включително:	10
13	по диапазон на корекция на риска	0	0	6	2	2	0	0
14	Произведение от броя на факторите и стойностите на съответните корекции на риска (стр. 13 × корекция на риска)	0	0	18	8	10	0	0
15	Корекция на риска за група 1 общо, % (сума съгласно страница 14: страница 12)	3,6
16	Група 2. Регионални и социални фактори
…	…	…	…	…	…	…	…	…
24	Корекция на риска за група 2, %	3,75
	…	…	…	…	…	…	…	…
	Общо: обща корекция за риск (сума от корекциите по група), %	16,06

Как да оценим вероятността от възникване на рискове при планиране на инвестиционен проект

Цялостното проучване ви позволява да идентифицирате и проучите най-значимите рискове за даден проект, да изчислите вероятните стойности на показателите за икономическа ефективност (като вземете предвид възможните загуби) и в крайна сметка да вземете информирано инвестиционно решение. Пълният анализ на рисковете включва тяхното идентифициране, качествено описание, измерване и оценка на въздействието върху показателите за икономическа ефективност и проектиране на сценарии за развитие на събитията. По принцип, като добавим още един компонент към тази система - управление на риска и контрол върху тях - можем да говорим за система за управление на риска за проектните дейности (виж диаграмата. Интегриран подход към рисковете на проекта).

Качествен анализ на риска.Качественият анализ включва идентифициране на рисковете, присъщи на проекта, тяхното описание и групиране. Обикновено се идентифицират специфични рискове, които са пряко свързани с изпълнението на проекта (проект), както и форсмажорни, управленски и правни. За удобство на по-нататъшното проследяване, рисковете на проекта трябва да се вземат предвид по етапи: първоначален (прединвестиционен), инвестиционен (строителство) и оперативен. Резултатът от етапа на качествения анализ на риска трябва да бъде карта на риска на инвестиционния проект.

Трябва да се помни, че разходите за работа по идентифициране на риска и последващи дейности не трябва да надвишават получения ефект. На практика броят на идентифицираните проектни рискове може да достигне 150 за сложни обекти, но средно се разглеждат не повече от 30-40.

Описанието на риска не предоставя информация за възможните загуби или тяхната вероятност, а служи като основа за количествен анализ на риска.

Количествен анализ на риска.Целта на количествения анализ е да идентифицира най-значимите рискове по отношение на тяхното въздействие върху нетната настояща стойност (NPV) на проекта и да определи вероятността от тяхното възникване. Въз основа на неговите резултати може да се направи заключение дали си струва да се реализира проектът предвид установеното ниво на риск и съответния размер на потенциалните загуби.

Съвет: за да вземете обективно решение по даден проект, класирайте рисковете не само според вероятността за тяхното възникване, но и според значимостта на въздействието.

Анализ на чувствителността.Най-значимите рискове, които имат значително влияние върху нетната настояща стойност на проекта, се идентифицират чрез анализ на чувствителността. Може да се извърши за всички идентифицирани рискове, но е твърде трудоемко. Поради тази причина се идентифицират агрегирани рискови фактори, които според експертите са най-важните, тези, които често се срещат в практиката или които допринасят за появата на други рискове. Стойността на всеки рисков фактор и влиянието му върху приходите и разходите на проекта се определят въз основа на експертно мнение, след което се преизчислява планираната NPV стойност.

Обърнете внимание, че изчисляването на чувствителността на NPV започва с избора на диапазон от възможни промени в стойностите на рисковия фактор. Предполага се, че всеки от рисковите фактори има пет възможни сценария за изпълнение: намаление с 20 процента, с 10 процента, увеличение с 20 процента, с 10 процента и междинен сценарий, който не включва промени (0%). От идентифицираните рискови фактори трябва да изберете тези, които имат най-значимо влияние върху стойността на NPV. Върху тях се извършва допълнителен анализ. Броят на значимите фактори зависи от това какъв праг за намаляване на NPV на проекта е приемлив за предприемача. Ако например е 5 процента, тогава всички рискови фактори, които имат по-голямо влияние върху NPV, могат да бъдат класифицирани като значими.

Вероятност за възникване на рискове.За да се избегнат разногласия при определяне на вероятността от възникване на рискови събития, препоръчително е да се използва спомагателна (обяснителна) скала (вижте Таблица 2. Скала на вероятността на рисковия фактор).

Таблица 2. Скала на вероятността на рисковия фактор

Вероятността за възникване на съществени рискови фактори се определя на два етапа. Първо се изчислява вероятността факторът да се промени принципно (така наречената вероятност от първо ниво). Например, според експертни оценки, вероятността за спазване на сроковете е 40 процента (т.е. сроковете ще бъдат нарушени с 60 процента вероятност).

На втория етап се определя вероятността рисковият фактор да се промени с определена стойност (вероятност от второ ниво). Предполага се, че както при анализа на чувствителността, всеки от рисковите фактори има пет възможни сценария за изпълнение. Крайната вероятност за всеки рисков фактор се получава чрез умножаване на вероятността от първото и второто ниво.

Дизайн на сценария.Анализът на сценариите за развитие на проекта ни позволява да оценим въздействието върху проекта на възможните едновременни промени в няколко рискови фактора. Може да се извърши както с помощта на електронни таблици (например MS Excel), така и с помощта на специални компютърни програми.

Анализът на сценария включва изчисляване на показатели като стандартно отклонение и коефициент на вариация въз основа на масив от стойности на NPV, получени чрез анализ на чувствителността. Стандартното отклонение отразява възможното разпространение на стойностите на NPV от средната (най-вероятната) стойност. Коефициентът на вариация е мярка за риск за единица възвръщаемост, така че може да служи за сравняване на различни проекти по отношение на техните рискове.

Въз основа на резултатите от проектирането на сценария се прави заключение колко рисков е проектът и каква е очакваната загуба на доходност в случай на негативно развитие на събитията.

Трябва да се помни, че нито един метод не ви позволява да изберете проекти, които ще бъдат успешни и печеливши със 100% гаранция. Много зависи и от надеждността на експертната оценка, така че предприемачът трябва да бъде много внимателен при избора на експерти.

7.1. Основни понятия

Риск и несигурност

Процесите на вземане на решения в управлението на проекти се случват, като правило, при наличието на една или друга мярка на несигурност, която се определя от следните фактори:

непълно познаване на всички параметри, обстоятелства, ситуация за избор на оптимално решение, както и невъзможност за адекватно и точно отчитане на цялата дори налична информация и наличието на вероятностни характеристики на поведението на околната среда;

наличието на случайност, т.е. прилагането на фактори, които не могат да бъдат предвидени и прогнозирани дори при вероятностна реализация;

наличието на субективни противодействащи фактори, когато вземането на решения се извършва в ситуация, в която партньорите играят с противоположни или различни интереси.

По този начин проектът се изпълнява в условия на несигурност и риск и тези две категории са взаимосвързани.

Несигурността в широк смисъл е непълнотата или неточността на информацията за условията на проекта, включително свързаните с него разходи и резултати.

Риск- потенциална, числено измерима възможност за неблагоприятни ситуации и свързаните с тях последици под формата на загуби, щети, загуби, например - очаквана печалба, доход или имущество, парични средства във връзка с несигурност,т.е. при случайна промяна в условията на икономическа дейност, неблагоприятни обстоятелства, включително непреодолима сила, общ спад на цените на пазара; възможността за получаване на непредвидим резултат в зависимост от взетото бизнес решение или действие.

Нека разгледаме по-отблизо концепцията вероятност от рискове -вероятността дадено решение да доведе до загуби за бизнес фирмата, т.е. вероятността от нежелан резултат. Има два метода за определяне на вероятността от нежелани събития: обективен и субективен. Обективният метод се основава на изчисляване на честотата, с която даден резултат е получен при подобни условия. Субективната вероятност е предположение за определен резултат. Този метод за определяне на вероятността от нежелан резултат се основава на преценката и личния опит на предприемача. В този случай, в съответствие с минал опит и интуиция, предприемачът трябва да направи числено предположение за вероятността от събития.

Измерване на риска- определяне на вероятността от възникване на рисково събитие. При оценката на рисковете, които екипът на проекта и инвеститорът на проекта могат да поемат при изпълнението му, те изхождат преди всичко от спецификата и важността на проекта, от наличието на необходимите ресурси за неговото изпълнение и възможността за финансиране на вероятните последици на рисковете. Степента на приемливи рискове, като правило, се определя, като се вземат предвид такива параметри като размера и надеждността на инвестициите в проекта, планираното ниво на рентабилност и др.

Количествено несигурностпредполага възможност за резултат, който се отклонява от очакваната (или средна) стойност, както надолу, така и нагоре. Съответно, понятието риск може да бъде изяснено - това е вероятността от загуба на част от ресурсите, недостиг на доходи или появата на допълнителни разходи и (или) обратното - възможността за получаване на значителни ползи (доходи) в резултат на извършване на определени целеви дейности. Следователно тези две категории, които влияят върху реализацията на инвестиционния проект, трябва да бъдат анализирани и оценени заедно.

По този начин рискът е събитие, което може да се случи в условия на несигурност с известна вероятност, с три възможни икономически резултата (оценени в икономически, най-често финансови показатели):

отрицателен, т.е. повреда, загуба, загуба;

положителен, т.е. полза, печалба, печалба;

нула (без щети, без полза).

Характерът на несигурността, рисковете и загубите по време на изпълнението на проекта се свързва предимно с възможността за понасяне на финансови загуби поради предсказуемия, вероятностен характер на бъдещите парични потоци и изпълнението на вероятностните аспекти на проекта и неговите многобройни участници, ресурси, външни и вътрешни обстоятелства.

Управление на рисковете

Управлението на проекта включва не само констатиране на факта за наличието на несигурност и рискове, но и анализ на рисковете и щетите. Рисковете по проекта могат и трябва да бъдат управлявани. Управление на рисковете - набор от методи за анализиране и неутрализиране на рискови фактори, обединени в система от планиране, наблюдение и коригиращи действия.

Управлението на риска е подсистема за управление на проекти, структурата на подсистемата е представена по-долу.

Управление на рисковете:

Идентифициране и идентифициране на възприеманите рискове;

Анализ и оценка на риска;

Избор на методи за управление на риска;

Прилагане на избрани методи и вземане на решения при рискови условия;

Реакция при настъпване на рисково събитие;

Разработване и прилагане на мерки за намаляване на риска;

Контрол, анализ и оценка на действията за намаляване на рисковете и разработване на решения.

Методи за управление на риска

Разработване и прилагане на стратегия за управление на риска

Методи за компенсиране на риска, включително прогнозиране на външната среда на проекта, маркетингови проекти и проектни продукти, мониторинг на социално-икономическата и правна среда и създаване на система от проектни резерви;

Методи за разпределение на риска, включително разпределение на рисковете във времето, разпределение на рисковете между участниците и др.;

Методи за локализиране на риска, използвани за високорискови проекти в многопроектна система, предполагащи създаването на отделни специални звена за изпълнение на особено рискови проекти;

Методи за избягване на рискове, включително изоставяне на рискови проекти и ненадеждни партньори, застраховане на рискове и търсене на поръчители.

Идентифициране и идентифициране на възприеманите рискове- систематично идентифициране и класифициране на събития, които могат да повлияят негативно на проекта, т.е. по същество класификация на рисковете.

Класификация на риска- качествено описание на рисковете по различни критерии.

Анализ на риска -процедури за идентифициране на рискови фактори и оценка на тяхната значимост, по същество, анализиране на вероятността определени нежелани събития да се случат и да повлияят негативно на постигането на целите на проекта. Анализът на риска включва оценка на рисковете и методите за намаляване на рисковете или намаляване на свързаните с тях неблагоприятни последици. На първия етап се идентифицират релевантните фактори и се оценява тяхната значимост.

Оценка на риска- това е количествено или качествено определяне на големината (степента) на рисковете. Следва да се прави разлика между качествена и количествена оценка на риска.

Качествена оценкаможе да бъде относително проста, основната му задача е да определи възможните видове рискове, както и факторите, влияещи върху нивото на рисковете при извършване на определен вид дейност.

Количествено определянерисковете се определят чрез:

а) вероятността полученият резултат да бъде по-малък от изискваната стойност (планиран, планиран, прогнозиран);

б) произведението на очакваните щети и вероятността тези щети да настъпят.

Методи за оценка на рискавключват следното:

Количествена оценка на риска с помощта на методи на математическа статистика.

Методи за експертна оценка на риска.

Методи за симулиране на риска.

Комбинирани методи, които представляват комбинация от няколко отделни метода или техни отделни елементи.

Последователност на работа по анализ на риска:

Подбор на опитен екип от експерти;

Изготвяне на специален въпросник и срещи с експерти;

Избор на техника за анализ на риска;

Установяване на рисковите фактори и тяхното значение;

Създаване на модел на рисков механизъм;

Установяване на връзката между отделните рискове и кумулативния ефект от тяхното въздействие;

Преглед на резултатите от анализа на риска – обикновено под формата на специално изготвен доклад (доклад).

Методи за намаляване на рискавключват:

Разпределение на рисковете между участниците в проекта;

Рискова застраховка;

Резервация.

Разпределение (отклоняване, прехвърляне, трансфер) на рисковете -актът на прехвърляне, изцяло или частично, на рискове на друга страна, обикновено чрез някакъв вид договор.

Рискова застраховкапредставлява отношение по защита на имуществените интереси на физически и юридически лица при настъпване на определени събития (застраховане на събития) за сметка на парични средства, формирани от внесените от тях осигурителни вноски (застрахователни премии).

Резервация- метод за резервиране на средства за покриване на щети и непредвидени разходи в случай на рискови събития.

7.2. Анализ на риска на проекта

Същността на анализа на риска на проекта

Анализът на проектните рискове започва с тяхната класификация и идентифициране, т.е. с тяхното качествено описание и определяне какви видове рискове са характерни за конкретен проект в дадена среда при съществуващите икономически, политически и правни условия.

Анализ на риска на проектаразделена на качествен(описание на всички очаквани рискове от проекта, както и оценка на разходите за техните последствия и мерки за смекчаване) и количествен(директни изчисления на промените в ефективността на проекта поради рискове).

Анализът на риска на проекта се основава на оценки на риска, които се състоят в определяне на големината (степента) на рисковете. Методите за определяне на количествени критерии за оценка на риска включват:

статистически методи за оценка, базирани на методите на математическата статистика, т.е. дисперсия, стандартно отклонение, коефициент на вариация. За прилагането на тези методи са необходими достатъчно голямо количество изходни данни и наблюдения;

методи за експертни оценки, основани на използването на експертни знания в процеса на анализ на проекта и отчитане на влиянието на качествени фактори;

методи на аналогия, основани на анализа на подобни проекти и условията за тяхното изпълнение за изчисляване на вероятностите от загуби. Тези методи се използват, когато има представителна база за анализ и други методи са неприемливи или по-малко надеждни; тези методи са широко практикувани на Запад, тъй като в практиката на управление на проекти се практикуват оценки на проекти след тяхното завършване и се натрупва значителен материал за последващи използване;

комбинираните методи включват използването на няколко метода наведнъж.

Използват се и методи за конструиране на сложни вероятностни разпределения (дървета на решения), аналитични методи (анализ на чувствителността, анализ на точката на рентабилност и др.) и анализ на сценарии.

Анализът на риска е най-важният етап от анализа на инвестиционния проект. Като част от анализа се решава проблемът за съвместяването на два почти противоположни стремежа – максимизиране и минимизиране на проектните рискове.

Резултатът от анализа на риска трябва да бъде специален раздел от бизнес плана на проекта, включващ описание на рисковете, механизма на тяхното взаимодействие и кумулативния ефект, мерките за защита срещу рискове, интересите на всички страни за преодоляване на опасността от рискове; оценка на извършените от експертите процедури за анализ на риска, както и използваните от тях изходни данни; описание на структурата на разпределението на риска между участниците в проекта по договора, като се посочват предоставените компенсации за загуби, професионални застрахователни плащания, дългови задължения и др.; препоръки относно онези аспекти на рисковете, които изискват специални мерки или условия в застрахователната полица.

Качествен анализ на риска

Една от областите на анализ на риска на инвестиционен проект е качественият анализ или идентифицирането на рисковете.

Качественият анализ на рисковете на проекта се извършва на етапа на разработване на бизнес план, а задължителното цялостно изследване на инвестиционен проект позволява да се подготви обширна информация за анализ на неговите рискове.

Първата стъпка при идентифицирането на рисковете е да се определи класификацията на рисковете във връзка с разработвания проект.

В теорията на риска има концепции фактор а(причини), вид рисковеИ вид загуба(щети) от настъпването на рискови събития.

Под фактори(причини) рисковеразбират такива непланирани събития, които потенциално биха могли да възникнат и да имат отклоняващ ефект върху планирания напредък на проекта, или някои условия, които причиняват несигурност в изхода от ситуацията. Освен това някои от тези събития могат да бъдат предвидени, докато други не е възможно да се предвидят.

Вид рискове -класификация на рисковите събития според еднотипните причини за възникването им.

Вид загуба, щета- класификация на резултатите от изпълнението на рисковите събития.

По този начин е възможно да се изясни връзката между основните рискови характеристики:

Рискови фактори

Несигурност в прилагането на факторите и тяхната непредсказуемост

Риск (рисково събитие)

Загуби (Щети)

Анализът на риска се извършва от гледна точка на:

произход и причини за този вид риск;

вероятни негативни последици, причинени от евентуалното прилагане на този риск;

конкретни предвидими мерки за минимизиране на въпросния риск.

Основните резултати от качествения анализ на риска са:

идентифициране на конкретни рискове по проекта и техните причини;

анализ и разходен еквивалент на хипотетичните последици от евентуалното реализиране на отбелязаните рискове;

предлагане на мерки за минимизиране на щетите и накрая оценка на разходите им.

Освен това на този етап се определят граничните стойности (минимални и максимални) на възможни промени във всички фактори (променливи) на проекта, които се проверяват за рискове.

Количествен анализ на риска

Математическият апарат на анализа на риска се основава на методите на теорията на вероятностите, което се дължи на вероятностния характер на несигурността и рисковете. Цели на количествения анализ на рискасе делят на три вида:

директен, при който нивото на риска се оценява на базата на предварително известна вероятностна информация;

обратно, когато е зададено приемливо ниво на рисковете и са определени стойностите (диапазон от стойности) на първоначалните параметри, като се вземат предвид установените ограничения за един или повече променливи първоначални параметри;

задачи за изследване на чувствителността, стабилността на ефективните, критериални показатели по отношение на изменението на първоначалните параметри (разпределение на вероятностите, области на промяна на определени величини и др.). Това се налага поради неизбежната неточност на първоначалната информация и отразява степента на достоверност на резултатите, получени при анализа на рисковете по проекта.

Количественият анализ на проектните рискове се извършва на базата на математически модели за вземане на решения и поведение на проекта, основните от които са:

стохастични (вероятностни) модели;

лингвистични (дескриптивни) модели;

нестохастични (игрови, поведенчески) модели.

В табл Таблица 7.1 предоставя описание на най-използваните методи за анализ на риска.

Таблица 7.1

	Характеристики на метода
Вероятностен анализ	Предполага се, че изграждането и изчисленията на модела се извършват в съответствие с принципите на теорията на вероятностите, докато в случая на методите на извадката всичко това се извършва чрез изчисления, базирани на извадки.Вероятността от загуби се определя на базата статистически данни от предходния период, установяващи зоната (зоната) на рисковете, адекватността на инвестициите, коефициент на риск (отношението на очакваната печалба към обема на всички инвестиции в проекта)
Експертен анализ на риска	Методът се използва при липса или недостатъчно количество първоначална информация и се състои в привличане на експерти за оценка на рисковете. Подбрана група от експерти оценява проекта и отделните процеси в него според степента на риск
Аналогов метод	Използване на база данни от завършени подобни проекти за прехвърляне на тяхната ефективност към разработвания проект; този метод се използва, ако вътрешната и външната среда на проекта и неговите аналози имат достатъчна конвергенция в основните параметри
Анализ на гранични показатели	Определяне на степента на устойчивост на проекта спрямо евентуални промени в условията за неговото изпълнение
чувствителност на проекта	Методът ви позволява да оцените как се променят получените показатели за изпълнение на проекта за различни стойности на посочените променливи, необходими за изчислението
Анализ на сценарии за развитие на проекта	Методът включва разработването на няколко варианта (сценарии) за развитие на проекта и тяхната сравнителна оценка. Изчисляват се песимистичният вариант (сценарий) на възможни промени в променливите, оптимистичният и най-вероятният вариант
Метод за конструиране на дървета с решения за проекти	Включва поетапно разклоняване на процеса на изпълнение на проекта с оценка на рисковете, разходите, щетите и ползите
Симулационни методи	Те се основават на поетапно определяне на стойността на резултантния индикатор чрез многократни експерименти с модела. Основните им предимства са прозрачността на всички изчисления, лекотата на възприемане и оценка на резултатите от анализа на проекта от всички участници в процеса на планиране. Като един от сериозните недостатъци на този метод е необходимо да се посочат значителните разходи за изчисления, свързани с голям обем изходна информация

7.3. Методи за намаляване на риска

Всички методи за минимизиране на проектните рискове могат да бъдат разделени на три групи:

1. Диверсификация,или споделяне на риска(разпределение на усилията на предприятието между дейности, резултатите от които не са пряко свързани помежду си), което позволява разпределяне на рисковете между участниците в проекта. Разпределянето на рисковете на проекта между участниците в него е ефективен начин за намаляването му.Теорията на надеждността показва, че с увеличаване на броя на паралелните връзки в системата, вероятността от повреда в нея намалява пропорционално на броя на тези връзки. Следователно разпределянето на рисковете между участниците повишава надеждността на постигането на резултати. Най-логично е да се постави отговорен за конкретен вид риск един от участниците в него, който има способността по-точно и ефективно да изчислява и контролира този риск. Разпределението на риска се формализира по време на разработването на финансовия план на проекта и договорните документи.

Разпределението на риска всъщност се осъществява по време на подготовката на плана на проекта и договорните документи. Трябва да се има предвид, че увеличаването на рисковете за един от участниците трябва да бъде придружено от адекватна промяна в разпределението на приходите от проекта. Следователно по време на преговорите е необходимо:

определяне на възможностите на участниците в проекта за предотвратяване на последствията от рискови събития;

определя степента на рисковете, поети от всеки участник в проекта;

договорете се за приемливи награди за рискове;

следи за спазването на паритета в съотношението на рисковете и доходите между всички участници в проекта.

2.Резервиране на средстваПокритието за извънредни ситуации е метод за управление на риска, който включва установяване на баланс между потенциалните рискове, засягащи цената на проекта, и размера на разходите, необходими за преодоляване на неуспехите в проекта.

Размерът на резерва трябва да бъде равен на или да надвишава размера на колебанията на системните параметри във времето. В този случай разходите за резерви винаги трябва да бъдат по-ниски от разходите (загубите), свързани с възстановяването на повреда. Чуждестранният опит позволява увеличение на цената на проекта от 7 до 12% поради резервиране на средства за форсмажорни обстоятелства. Резервирането на средства включва установяване на връзка между потенциалните рискове, които променят цената на проекта, и размера на разходите, свързани с преодоляването на нарушенията по време на неговото изпълнение.

Таблица 7.2. Норми за резервиране на средства за непредвидени разходи

Тип разходи	Промяна в непредвидените разходи,%
Разходи/продължителност на работа на руски изпълнители
Разходи/продължителност на работа на чуждестранни изпълнители
Увеличаване на преките производствени разходи
Намаляване на производството
Увеличаване на лихвата по кредита

Минимизирането на рисковете винаги увеличава разходите по проекта, но също така увеличава печалбата на проекта.

Част от резерва винаги трябва да бъде на разположение на ръководителя на проекта (останалата част от резерва се управлява, в съответствие с договора, от други участници в проекта).

Необходимо условие за успеха на проекта е превишението на очакваните приходи от проекта над изходящите парични потоци на всяка стъпка от изчислението. С цел на намаляване на рисковете по отношение на финансиранетонеобходимо е да се създаде достатъчен запас на безопасност, който отчита следните видове рискове:

рискът от незавършено строителство (допълнителни разходи и липса на приходи, планирани за този период);

рискът от временно намаляване на продажбите на проектни продукти;

данъчен риск (невъзможност за използване на данъчни облекчения и предимства, промени в данъчното законодателство);

рискът от ненавременно плащане на задълженията на клиентите.

При изчисляване на рисковете е необходимо балансът на натрупаните реални пари във финансовия план на проекта на всяка стъпка от изчислението да е най-малко 8% от разходите, планирани на тази стъпка. Освен това е необходимо да се осигурят допълнителни източници на финансиране на проекта и създаването на резервни фондове с приспадане на определен процент от приходите от продажбата на продукти.

3.Рискова застраховка.Ако участниците в проекта не са в състояние сами да осигурят изпълнението на проекта при настъпване на дадено рисково събитие, е необходимо да се извърши рискова застраховка. Рисковата застраховка по същество е прехвърляне на определени рискове към застрахователна компания.

Чуждестранната застрахователна практика използва пълно застраховане на инвестиционни проекти. Условията на руската реалност позволяват засега само частично застраховане на проектни рискове: сгради, оборудване, персонал, някои екстремни ситуации и др.;

Изборът на рационална застрахователна схема е доста трудна задача. Нека разгледаме основните разпоредби на този метод за намаляване на рисковете.

Заповед на Росстрахнадзор № 02-02/08 от 19 май 1994 г. одобрява Класификацията по вид застрахователна дейност, която предвижда застраховане на финансови рискове чрез споразумение, определящо задълженията на застрахователя за застрахователни плащания в размер на пълно или частично обезщетение за загуба на доходи (допълнителни разходи) на лице, причинени от следните събития:

спиране на производството или намаляване на производствения обем в резултат на определени събития;

загуба на работа (за физически лица);

фалит;

неочаквани разходи;

неизпълнение (неправилно изпълнение) на договорни задължения от контрагента на застрахованото лице, който е кредитор по сделката;

правни разноски (разноски), направени от застрахованото лице;

други събития.

Законодателството на Руската федерация въведе понятието бизнес риск. Застраховката на бизнес риска включва сключване на договор за имуществена застраховка, по силата на който едната страна (застрахователят) се задължава срещу определено в договора възнаграждение (застрахователна премия), при настъпване на събитие, предвидено в договора (застрахователно събитие), да компенсира другата страна (притежателя на полицата) или друго лице, в чиято полза е сключен договорът (бенефициент), загуби, причинени в резултат на това събитие в застрахованото имущество или загуби във връзка с други имуществени интереси на застрахования (изплаща застрахователно обезщетение ) в рамките на сумата, посочена в договора (застрахователна сума).

По договор за имуществена застраховка по-специално могат да бъдат застраховани следните имуществени интереси:

риск от загуба (унищожаване), липса или повреда на определено имущество;

рискът от отговорност за задължения, произтичащи от причиняване на вреда на живота, здравето или имуществото на други лица, а в предвидените от закона случаи и отговорността по договори - рискът от гражданска отговорност;

рискът от загуби от стопанска дейност поради нарушаване на техните задължения от контрагентите на предприемача или промени в условията на тази дейност поради обстоятелства извън контрола на предприемача, включително риска от неполучаване на очаквания доход - бизнес риск.

При сключване на договор за застраховка на бизнес риск застрахователят има право да извърши анализ на риска и при необходимост да назначи експертиза.

При застраховане на бизнес риск, освен ако в застрахователния договор не е предвидено друго, застрахователната сума не трябва да надвишава загубите от стопанска дейност, които притежателят на полицата би могъл да претърпи при настъпване на застрахователното събитие.

За реални инвестиции има застраховка и не само срещу финансови загуби. Договорът за строителство може да предвижда задължение на страната, която носи риска от случайна смърт или случайна повреда на строителния проект, материалите, оборудването и друго имущество, използвано по време на строителството, или отговорност за причиняване на вреди на други лица по време на строителството, да застрахова съответните рискове.

Отчисленията за застраховка на бизнес риска могат да бъдат включени в себестойността на продукцията. По този начин цената на продуктите (работи, услуги) включва: плащания (застрахователни премии) за доброволно застраховане на транспортни средства (вода, въздух, земя), имущество, гражданска отговорност на организации - източници на повишена опасност, гражданска отговорност на превозвачите, професионална отговорност, доброволно застраховане срещу злополука и заболяване, както и здравно осигуряване.

На всички предприятия и организации е разрешено да създават застрахователни резерви или застрахователни фондове за финансиране на разходи, причинени от бизнес и други рискове, както и тези, свързани със застраховане на имуществото, живота на работниците и гражданската отговорност за увреждане на имуществените интереси на трети лица. Установен е и лимит на удръжките за тези цели: той не може да надвишава един процент от обема на продадените продукти (работи, услуги).

Ефективност на методите за намаляване на рискасе определя с помощта на следния алгоритъм:

разглежда се рискът, който е от най-голямо значение за проекта;

преразходът се определя, като се вземе предвид вероятността от нежелано събитие;

определя се списък от възможни мерки, насочени към намаляване на вероятността и опасността от рисково събитие;

определят се допълнителни разходи за изпълнение на предложените мерки;

необходимите разходи за прилагане на предложените мерки се сравняват с възможните преразходи поради настъпване на рисково събитие;

е взето решение за прилагане или отказ на антирискови мерки;

процесът на сравняване на вероятността и последствията от рискови събития с разходите за мерките за тяхното намаляване се повтаря за следващия най-важен риск.

7.4. Организация на работата по управление на риска

Цялостно проучване на различни рискове на етапа на разработване на проекта, използвайки системата от подходи и методи, представени в предишните раздели, се предприема не само с цел анализиране на рисковете на проекта в началото на жизнения цикъл на проекта. Изводите, направени от такова проучване, оказват значителна помощ на ръководителя на проекта на етапа на неговото изпълнение, тъй като анализът на рисковете по проекта не трябва да се ограничава само до констатиране на факта на тяхното съществуване и извършване на изчисления и заключения за препоръки на етапа на изпълнение разработване на бизнес план на проекта. Задължително продължение и развитие на анализа на риска на проекта е тяхното управление на етапа на изпълнение и експлоатация на проекта.

Управлението на риска е специфична област на управление, която изисква познания в областта на теорията на фирмата, застрахователния бизнес, анализ на икономическата дейност на предприятието, математически методи за оптимизиране на икономически проблеми и др.

Системата за управление на риска е специален вид дейност, насочена към смекчаване на въздействието на рисковете върху крайните резултати от проекта. Управлението на риска е ново явление за руската икономика, което се появи по време на прехода на икономиката към пазарна икономическа система.

Управлението на риска се осъществява на всички фази от жизнения цикъл на проекта чрез мониторинг, контрол и необходимите коригиращи действия.

Процесът на управление на риска включва определени стъпки, включително:

идентифициране на възприеманите рискове;

анализ и оценка на проектните рискове;

избор на методи за управление на риска;

прилагане на избрани методи;

оценка на резултатите от управлението на риска.

Анализът на рисковете на инвестиционен проект предполага подход към риска не като статичен, непроменлив, а като контролируем параметър, чието ниво може и трябва да бъде повлияно. Това води до извода, че е необходимо да се повлияе на идентифицираните рискове, за да се минимизират или компенсират. Така наречената концепция за приемлив риск е насочена към изследване на тези възможности и свързаната с тях методология.

Концепцията за приемлив риск се основава на твърдението, че е невъзможно напълно да се премахнат потенциалните причини, които могат да доведат до нежелано развитие и в резултат на това до отклонение от избраната цел. Въпреки това процесът на постигане на избраната цел може да възникне въз основа на вземане на решения, които осигуряват определено компромисно ниво на риск, наречено приемливо. Това ниво съответства на определен баланс между очакваната полза и заплахата от загуба и се основава на сериозна аналитична работа, включително специални изчисления.

Когато се прилага към инвестиционното проектиране, прилагането на концепцията за приемлив риск става чрез интегрирането на набор от процедури - оценка на риска на проекта и управление на риска на проекта.

Характеризирайки като цяло целия арсенал от методи за управление на риска на проекта, е необходимо да се подчертае тяхната специфична практическа насоченост, която позволява не само да се избират и класират рисковите фактори, но и да се моделира процесът на изпълнение на проекта, да се оценяват с определена вероятност последствията от възникването на неблагоприятни ситуации, изберете методи за минимизиране на тяхното въздействие или предложете мерки за компенсиране на риска, наблюдавайте динамиката на поведението на действителните параметри на проекта по време на неговото изпълнение и накрая коригирайте промяната им в правилната посока. Целта на управлението на риска на проекта не само помага за задълбочаване на анализа на проектите, но и повишава ефективността на инвестиционните решения. Ролята на главен изпълнител на всички процедури, свързани с управлението на риска, пада върху раменете на ръководителя на проекта (администратора) или екипа с негово участие.

Методите за управление на риска на проекта могат и трябва да станат средство за ефективно изпълнение на самите проекти на всички нива на управление - федерално, регионално и местно.