Devletin parasal (para politikası). Sunum "para politikası" Devletin para politikasının temellerinin sunumu

Para politikası: ana yönler, araçlar, sorunlar Yazar E.I. Serpova, ekonomik disiplinler öğretmeni, Rudny Bilgi Teknolojileri Koleji

Para politikası (para politikası), ulusal para sistemini düzenleyen devlet politikasıdır.

Düzenlemenin nesneleri - para piyasasında arz ve talep Düzenlemenin konuları - finansal sistemin işleyişine katılan bankalar ve diğer finansal kuruluşlar Para politikasının yürütücüsü - merkez bankası veya “banka bankası”

Para politikasının özü Para politikası, ekonominin istikrarını sağlamak amacıyla para piyasasını ve para sistemini düzenlemeye yönelik bir dizi hükümet önlemidir.

İktisat teorisinde para politikasına duyulan ihtiyacın gerekçesi; piyasa ekonomisinin makroekonomik istikrarsızlığı; ulusal ekonominin verimliliğinin ve rekabet gücünün artırılması sorunu; asimetrik bilgi sorunu; rekabet ve tekel sorunu

Para politikasının genel amaçları ülke ekonomisinin verimliliğini ve rekabet gücünü artırmak, refah düzeyini yükseltmek

Para politikasının özel hedefleri Ekonominin finansal istikrarı Para arzında istikrarlı büyüme oranlarının sürdürülmesi Yeniden finansman oranının ve zorunlu karşılık oranının düzenlenmesi Ulusal döviz kurunun düzenlenmesi

Para politikasının özel hedefleri Enflasyonun düşürülmesi Para sisteminin geliştirilmesi, yeni finansal kurumların oluşumu Para sisteminin serbestleştirilmesi Bankaların ve diğer finansal kuruluşların faaliyetleri üzerinde kontrol

Para politikasının yönleri (para politikasının genel özellikleri) İstikrar: canlandırıcı, daraltıcı Enflasyonla mücadele politikası Döviz politikası

PrEP yöntemlerinin genel özellikleri İdari ve hukuki Ekonomik Doğrudan Dolaylı Genel Seçici

Para politikası yöntemleri Zorunlu karşılık oranının değiştirilmesi İskonto faiz oranının değiştirilmesi (yeniden finansman oranı) Açık piyasa işlemleri Hedefleme Borç verme limitleri Belirli kredi türleri için kontrol

Para politikası yöntemleri Devlet kredi yardımları Bankacılık mevzuatı Diğer mali kuruluşların faaliyetlerini düzenleyen mevzuat Para mevzuatı

Ekonomik durgunluk ve yüksek işsizlik döneminde hükümetin uyguladığı genişletici para politikası, parasal araçlar aracılığıyla toplam talebi, GSYH'yi canlandırma ve istihdamı artırmayı hedefliyor

Ekonomik genişleme ve yüksek enflasyon döneminde hükümetin izlediği daraltıcı para politikası, toplam talebin büyümesini sınırlamayı ve parasal araçları kullanarak enflasyonu düşürmeyi amaçlamaktadır.

Para mekanizması, Merkez Bankasının para arzı arzını değiştirerek toplam talep ve gayri safi hasıla üzerindeki etkisinin ekonomik mekanizmasıdır.

Para politikası ve net ihracatın etkisi, teşvik edici para politikası uygulandığında, net ihracattaki artış ve toplam talep düzeyindeki artış nedeniyle GSYİH büyümesinin daha büyük ölçüde gerçekleşmesidir.

Para politikası uygulama sorunları Sıvı tuzağı sorunu İstikrar politikasının frenlenmesinin etkisi 3. Para arzının devir hızındaki değişiklikler 4. Yatırım etkisi Faiz gelirinin etkisi Enflasyon sorunu

Kullanılmış literatür O. Melnikov, Finansın Temelleri - A-you, 2005. - 448 s. Sakhariev S.S., Finans. - A-sen: “Hukuk Edebiyatı”, 2004. – 542 s.

1 slayt

3 slayt

Aşk bile pek çok insanı paranın özüne dair felsefe yapmak kadar çılgına çevirmedi. Gladson - Büyük Britanya Başbakanı Para, harcayana veya yatırım yapana kadar sizi doyurmaz, giydirmez, barındırmaz veya eğlendirmez. İnsanlar para için neredeyse her şeyi yapar ve para da insanlar için neredeyse her şeyi yapar. Para büyüleyici, tekrarlayan, maskesini değiştiren bir gizemdir. Philadelphia Federal Rezerv Bankası Üzerine Yazıt (1957)

4 slayt

5 slayt

Para, bankalar ve para politikası Para ve para piyasası Para talebi ve para piyasasında denge. Bankacılık sistemi ve para arzı. Para-kredi politikası. Para politikası araçları. Para nedir? Paranın kökeninin tarihi - kendiniz düşünün.

6 slayt

Para, tüm malların değerini ifade eden tek evrensel eşdeğer görevi gören ve bunların değişiminde aracı olan özel bir metadır. Paranın İşlevlerini kendi başınıza ayrıntılı olarak düşünün: Değer ölçüsü Değişim aracı Birikim aracı Ödeme aracı Dünya parası

7 slayt

Para dolaşımı kanunu Fisher teoremi MV=PQ, dolayısıyla M= PQ/ V, burada M – paranın kütlesi P – emtia fiyatlarının toplamı Q – malların miktarı V – dolaşım hızı CD=Ʃ TC – KR + P – VP/ CO, burada Ʃ TC – emtia fiyatlarının toplamı KR – kredi P – şartlara göre ödemeler VP – karşılıklı ödemeler CO – dolaşım hızı

8 slayt

Parasal büyüklük, para arzı olarak sınıflandırılan para veya finansal varlıkların miktarının bir göstergesidir; likiditeleri bire yakındır). Bunlar ayırt edilir: 1. M0 - nakit 2. M1 - M0 artı tasfiye fonları, işletme ve kuruluşların cari ve özel hesapları 3. M2-M1 artı nüfusun Sberbank'taki vadeli mevduatları 4. M3-M2 artı sertifikalar ve devlet tahvilleri Para arzının bileşimi ve likidite açısından birbirlerinden farklılık gösterirler. Likidite M0 M1 M2 M3'ten azalır.

Slayt 9

Para piyasası, para talebinin ve arzının faiz oranlarının seviyesini, paranın “fiyatını” belirlediği bir piyasadır: para talebi ve arzının etkileşimini sağlayan bir kurumlar ağıdır. Para piyasasında para "satılmaz" ve "satın alınmaz" - bu, para piyasasının özelliğidir. Nominal faiz oranı birimleriyle ölçülen fırsat maliyeti üzerinden diğer likit varlıklarla değiştirilirler.

10 slayt

Para piyasası Para arzı fiyatına göre belirlenmediği, devlet tarafından düzenlendiği için tamamen esnek değildir. Gerçekte para arzı para politikasının hedeflerine bağlıdır: Sabit faiz oranı (MS2). Sabit fiyat sayısı düzeyi (MS1). 1 ve 2 (MS3) noktalarını değiştirin. s D fazla % arz sıkıntısı arz Q MS1 MS3 MS2

11 slayt

Ayrıntılar Bankacılık sistemi Merkez Bankası - (devlet) İhraç Bankası - para basma konusunda tekel hakkına sahiptir Ticari bankalar - mevduat sahiplerinden faizle para toplar ve müşterilere faizle kredi verir. % arasındaki fark banka karıdır Bankacılık dışı sektör - banka benzeri kuruluşlar - emeklilik fonu, sigorta şirketleri BANKACILIK SİSTEMİ Banka - uzmanlaşmış finans kuruluşu Seviye 1 Seviye 2

12 slayt

Bir bankanın temel işlevlerinden biri kredi sağlamaktır. Kredi, ekonomik aktörler arasında faizle para veya mal ödünç vermek için yapılan bir işlemdir. Borç vermenin temel ilkeleri: 1 – geri ödeme (aldığınızı iade etmeniz gerekir, ancak % ile); 2 - aciliyet (belirli bir süre içinde paranın iadesi); 3 – teminat (kredi maddi teminat karşılığında verilir); 4 – ödeme (krediyi kullanmak için % oranında ödeme).

Slayt 13

KREDİ BİÇİMLERİ: Ticari Bankacılık Tüketici Mortgage Devlet Uluslararası Lombard

Para politikası kavramı Para politikası, kredi durumu ve para dolaşımı üzerinde planlı etkileşim yoluyla ticari faaliyetleri düzenlemek amacıyla Merkez Bankası tarafından alınan birbiriyle ilişkili bir dizi önlemdir. Para politikası, devletin ekonomi politikasının en önemli yönüdür ve ulusal ekonominin genel kalkınma hedefiyle "entegre edilmesi" ve makroekonomik dengenin sağlanmasına katkıda bulunması gereken ulusal politikanın bir parçasıdır.

Para Politikasının Hedefleri Ekonominin devlet düzenlemesinin amacı, belirli bir ülke için optimal ekonomik büyüme türleri ile makroekonomik dengeyi sağlamaktır.Ayrıca, devlet düzenlemesinin amacı aynı anda “sihirli dörtgen”deki hedeflere ulaşmaktır.

“Sihirli Dörtgen” Sabit fiyat seviyesi Dış ticaret döviz dengesi Yüksek istihdam seviyesi Ekonomik büyüme GÖSTERGELER SEÇİLEN GÖREVLER GÖSTERGELER SEÇİLEN GÖREVLER Fiyat endeksi İşsizlik oranı Doğal işsizlik İşsizlik oranı Dış ticaret dengesi Pozitif dış ticaret dengesi Reel GSYİH büyümesi Optimal ekonomik büyüme oranları

Para politikasının çeşitli amaçları için para arzı %0 M MS 1 MS 3 MS 2 M-dolaşımdaki para miktarı MS 1 - dolaşımda sabit bir para kütlesini korumayı amaçlayan bir para politikası ile para arzı MS 2 - esnek para arzı para politikası MS 3 - para arzı ve faiz oranı değiştiğinde para arzı

Zorunlu karşılıkları değiştirme mekanizması: Zorunlu karşılık oranındaki bir artış, ticari bankaların borç verme işlemleri için kullanabilecekleri fazla rezervlerinde bir azalmaya yol açar; zorunlu karşılık oranı düştüğünde, para arzında çarpan bir genişleme meydana gelir.

Merkez Bankası'nın faiz oranı politikası Ticari bankaların Merkez Bankası'ndan kredilerine ilişkin düzenleme Merkez Bankası'nın faiz politikası yönü İskonto oranı politikası İndirim politikası, ticari bankaların Merkez Bankası'ndan borç aldıkları faiz oranını düzenlemektir.

Açık piyasa işlemleri Merkez Bankası'nın açık piyasadaki işlemleri, ticari bankaların serbest kaynak hacmi üzerinde doğrudan etkiye sahiptir; bu, ekonomideki kredi yatırımlarının hacminin azalmasını veya genişlemesini teşvik ederken aynı zamanda bankaların likiditesini de etkiler.

“Ucuz para” politikası Merkez Bankası bu politikasıyla: Devlet tahvillerini satın alır, bunların karşılığında parayı halkın hesaplarına ve banka rezervlerine aktarır. Bu, ticari bankalar için genişletilmiş borç verme fırsatları sağlar ve para arzını artırır. Ticari bankaların borç almasına ve kredilerini genişletmesine olanak tanıyan ve ardından para arzını artıran faiz oranını düşürür. Zorunlu banka rezerv zorunluluğunu azaltır, bu da para çarpanının artmasına ve ekonomi için borç verme fırsatlarının genişlemesine yol açar.

Sevgili para politikaları devlet tahvillerini satarak banka rezervlerinin daralmasına neden oluyor. Bu, ticari bankaların borç verme fırsatlarında azalmaya yol açar ve para arzını azaltır. İskonto faiz oranını artırarak Merkez Bankası'ndan borçlanmanın durmasına ve ticari bankalardan verilen kredilerin faiz oranlarının artmasına neden olur, Zorunlu banka rezerv oranını artırır, bu da para çarpanını azaltır ve para arzındaki büyümeyi sınırlandırır.

Ekonomik kalkınmayı istikrara kavuşturmaya yönelik devlet politikası. Devlet ekonomi politikasının araçları Devlet bütçesi Merkez bankası Devlet politikasının yönleri Mali ve mali Devlet ekonomi politikasının parasal hedefleri Ekonomik kalkınma oranının istikrara kavuşturulması Döngüsel durgunlukların önlenmesi Dörtnala enflasyonun ve hiperenflasyonun önlenmesi Tam istihdamın sağlanması

Para Politikası Mekanizması Durgunluk sırasında harcamaları artırmak için para arzını artırmak Harcamaları azaltmak için enflasyon sırasında para arzını kısıtlamak Mekanizma Para arzını değiştirmek Para politikasının amaçları Tam istihdamı sağlamak Enflasyonun olmaması

Para politikası mekanizması Borç verme limitleri, faiz oranlarının doğrudan düzenlenmesi (doğrudan düzenleme) Dolaylı düzenleme – Zorunlu karşılık oranındaki değişiklikler – Merkez Bankası iskonto oranındaki değişiklikler – Açık piyasa işlemleri

Zorunlu karşılık normunun değiştirilmesi Banka rezervi - ticari bankaların operasyonlarının teminatı olarak Merkez Bankası nezdinde tutmak zorunda oldukları fonlar Rezerv normu - rezerv miktarının Merkez Bankası tarafından oluşturulan mevduat miktarına oranı

Zorunlu karşılık oranındaki değişiklik Zorunlu karşılık oranındaki değişiklik Zorunlu karşılık oranındaki değişiklik Zorunlu karşılık oranındaki artış Ticari bankalarda para arzında azalma Bankaların kredi kapasitesinde azalma Para arzında azalma Zorunlu karşılık oranında azalma Ticari bankalarda para arzında artış Artış bankaların kredi kapasitesi Para arzındaki artış

Merkez Bankası iskonto oranındaki değişiklik İskonto oranı (yeniden finansman oranı) - Merkez Bankası'nın ticari bankalara kredi verme oranı İskonto oranındaki değişiklik - işletmeler için Merkez Bankası politikasının yönü hakkında önemli bilgi

İskonto oranındaki değişiklik İskonto oranındaki artış Merkez Bankasından kredi hacminde azalma Ticari bankalardan kredi faizlerinde artış Para arzında azalma İskonto oranında düşüş Merkez Bankasından kredi hacminde artış Merkez Bankasından kredi hacminde azalma Ticari bankalardan alınan kredilere olan faiz Para arzındaki artış

Açık piyasa işlemleri Açık piyasa, herhangi bir kuruluşun ticaret yapabileceği ve fiyatları yalnızca arz ve talebe göre belirlenen bir piyasadır. Açık piyasa işlemleri, Merkez Bankası tarafından hisse senedi piyasasında devlet tahvillerinin alınıp satılmasıdır.

Açık piyasa işlemleri Kamudan ticari bankalardan menkul kıymet alımı Ticari bankaların hesaplarındaki ek fonlar Aktif işlemlerde artış Para arzında artış Kamudan ticari bankalara menkul kıymet satışı Ticari bankaların hesaplarındaki fonların azalması ticari bankalar Aktif işlemlerde azalma Para arzında azalma

“Rublenin istikrarını korumak ve sağlamak, Rusya Federasyonu Anayasası uyarınca Rusya Bankası'nın ana işlevidir” (Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın EDKP Taslağı, s. 3). Kaynak: Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na göre. 2 RUB/USD döviz kuru endeksi (önceki güne) M. Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

“Rublenin istikrarı, para politikasının temel amacı olan fiyat istikrarının (vurgu tarafımızdan eklenmiştir - M.E.) sürdürülmesiyle sağlanır” (Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın EDKP Taslağı, s. 3). Sadece Kasım 2014'ten Ocak 2015'e kadar enflasyonun neredeyse ikiye katlandığını (%8'den %15'e) hatırlayalım. Bu sıçramaya rublenin 45 rubleden neredeyse 70 ruble/dolara kadar keskin bir değer kaybı neden oldu. %5 hedef seviyesini aşan enflasyon, “döviz kurunun zayıflaması nedeniyle yaklaşık üçte iki” (E.S. Nabiullina, Rusya Federasyonu Devlet Dumasında Konuşma) Kaynaklar: Rusya Federasyonu Merkez Bankası, Rosstat. 3 Enflasyon ve döviz kuru (ruble/dolar) M. Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

“Petrol fiyatlarında varil başına 50 ABD dolarının altına keskin, neredeyse iki kat düşüş, mali yaptırımlar bağlamında önemli miktarda dış borcun geri ödenmesi ihtiyacı, rublenin zayıflamasına, oynaklığının artmasına ve artışa yol açtı. Enflasyon ve devalüasyon beklentilerinde.” (Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın EDKP Taslağı, s. 3). 4 *Kanada verileri petrol ve gaz ihracatını içermektedir Kaynaklar: Bloomberg, IMF, ulusal istatistikler Petrol ihracatının GSYİH içindeki payı ve ulusal para birimlerindeki devalüasyon (%)* Rus rublesindeki değer kaybının boyutu diğer petrole göre daha belirgindi. ihracatçı ülkeler (ve hatta petrol ihracatının GSYH içindeki payı Rusya'dakinden daha yüksek olan ülkeler) M. Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

1. Ruble likiditesinin sağlanması kısıtlandı. Ancak bu aynı zamanda fonların “ruble” ekonomisinin geri kalanına erişimini de sınırlıyor. 2. Faiz oranlarının yükseltilmesi. Bu da büyümeyi engelliyor. Döviz piyasasını istikrara kavuşturmak için düzenleyici: 5M. Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

Rusya ekonomisinin büyümesi ve Rusya Merkez Bankası oranları. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın yıl sonu GSYİH Oranları *. Kaynaklar: Rosstat, Rusya Federasyonu Merkez Bankası. * 6M.Erşov. RSPP. 22 Ekim 2015

Rusya için: “Rusya Merkez Bankası'nın 2015 yılı için belirlediği enflasyon hedefine ulaşmak için... Rusya Merkez Bankası gelecek yıl faiz oranlarını daha da artırmaya hazır olmalı” IMF. Rusya Federasyonu - 2014 Madde IV İstişare C. 3. Amerika Birleşik Devletleri için: “Erken faiz artışları mali koşulları sıkılaştırabilir veya mali istikrarı zayıflatabilir, bu da ekonomik büyümeyi engelleyebilir.” 2015 Madde IV Amerika Birleşik Devletleri ile İstişare Sonuç Bildirisi IMF Misyonu IMF misyonunun tavsiyeleri: M. Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

M2 büyüme oranı (y/y, %) Dış borç geri ödeme hacmi dikkate alındığında azalan ve daha da azalacak olan likiditedeki sürekli azalma ile birlikte yüksek oranlar, ekonomik büyüme için sorun yaratmaktadır Kaynaklar: Merkez Bankası Rusya Federasyonu'nun. Para tabanının büyüme oranı (y/y, %) 8A Ershov. RSPP. 22 Ekim 2015

Rusya Merkez Bankası'nın 2016 yılı ile 2017 ve 2018 dönemi para politikası taslağı hakkında M. Ershov