В пазарната икономика номиналният лихвен процент. Номинална и реална депозитна лихва

Когато хората говорят за лихвени проценти, те обикновено имат предвид реални лихвени проценти, за разлика от номиналните лихвени проценти. Действителните ставки обаче не могат да бъдат пряко наблюдавани. При сключване на договор за кредит или преглеждане на финансови бюлетини получаваме информация предимно за номиналните лихвени проценти.
Номиналният лихвен процент представлява лихва в парично изражение. Например, ако годишен заем от $1000 плаща $120 лихва, номиналният лихвен процент ще бъде 12% годишно. Ще стане ли заемодателят по-богат, след като получи доход от $120 на заем? Зависи как цените са се променили през годината. Ако цените се повишат с 8%, тогава доходите на заемодателя всъщност се увеличават само с 4% (12%-8% = 4%). Реалният лихвен процент е увеличението на реалното богатство, изразено като увеличение на покупателната способност на инвеститора или кредитора, или обменния курс, при който днешните стоки и услуги, реални стоки, се разменят за бъдещи стоки и услуги. По същество реалният лихвен процент е номиналният лихвен процент, коригиран за промени в цената.
Горните определения ни позволяват да разгледаме връзката между номиналните и реалните лихвени проценти и инфлацията. Може да се изрази с формулата
i = r + i, (1)
където i е номиналният лихвен процент; r-реален лихвен процент; това е темпът на инфлация.
Уравнение (1) показва, че номиналният лихвен процент може да се промени по две причини: поради промени в реалния лихвен процент и/или поради промени в процента на инфлация. Реалните лихвени проценти се променят много бавно с течение на времето, тъй като промените в номиналните лихвени проценти са причинени от промени в нивото на инфлация. Увеличаването на темпа на инфлация с 1% води до увеличение на номиналния процент с 1%."
Когато заемополучателят и заемодателят се договорят за номинална лихва, те не знаят какъв процент ще вземе инфлацията в края на договора. Те се основават на очакваните нива на инфлация. Уравнението става

1. r + i[*. (2)

Уравнение (2) е известно като уравнението на Фишер или ефекта на Фишер. Същността му е, че номиналният лихвен процент се определя не от действителния темп на инфлация, тъй като той все още не е известен, а от очаквания темп на инфлация (e). Динамиката на номиналния лихвен процент следва движението на очаквания темп на инфлация.
Тъй като е невъзможно да се определи точно бъдещият темп на инфлация, процентите се коригират според действителното ниво на инфлация. Очакванията отговарят на настоящия опит. Ако темпът на инфлация се промени в бъдеще, ще има отклонения в действителния темп от очаквания темп. Те се наричат ​​неочакван процент на инфлация и могат да бъдат изразени като разлика между бъдещия действителен темп и очаквания темп на инфлация (ts-ts).
Ако неочакваният процент на инфлация е нула (it = iG), тогава нито заемодателят, нито заемополучателят губят или печелят нещо от инфлацията. Ако възникне непредвидена инфлация (i -i(gt; 0), тогава кредитополучателите печелят за сметка на кредиторите, тъй като изплащат заема с обезценени пари. В случай на непредвидена дефлация ситуацията ще бъде обратната: заемодателят ще се възползват за сметка на кредитополучателя.
1 Дадената формула е приближение, което дава задоволителни резултати само при ниски стойности на темпа на инфлация. Колкото по-висок е темпът на инфлация, толкова по-голяма е грешката в уравнение (1). Точната формула за определяне на реалния лихвен процент е по-сложна: i = r + i + m или r = (i - i)/ 1 + i.
От горното могат да се подчертаят три важни момента: 1) номиналните лихвени проценти включват надбавка или премия върху очакваната инфлация; 2) поради непредвидена инфлация тази премия може да се окаже недостатъчна; 3) в резултат на това ще има ефект на преразпределение на доходите между кредитори и кредитополучатели.
Този проблем може да се погледне и от друга страна – от гледна точка на реалните лихви. В тази връзка възникват две нови концепции:

• очакван реален лихвен процент - реалният лихвен процент, който кредитополучателят и заемодателят очакват при отпускане на заем. Определя се от очакваното ниво на инфлация (g- i - ts*);
• действителен реален лихвен процент. Определя се от действителното ниво на инфлация (r = g - l).

Тъй като заемодателят очаква да спечели доход, номиналният лихвен процент по новите заеми трябва да бъде на ниво, което ще осигури добри перспективи за реален доход в съответствие с текущите оценки за бъдеща инфлация. Отклоненията на действителния реален темп от очаквания ще зависят от точността на прогнозата за бъдещите нива на инфлация.
В същото време, наред с точността на прогнозите, има трудности при измерването на реалния курс. Състои се от измерване на инфлацията и избор на ценови индекс. По този въпрос трябва да се изхожда от това как в крайна сметка ще бъдат използвани получените средства. Ако постъпленията от заема са предназначени за финансиране на бъдещо потребление, тогава подходящата мярка за дохода е индексът на потребителските цени. Ако една компания трябва да оцени реалната цена на заемните средства за финансиране на оборотен капитал, тогава индексът на цените на едро ще бъде адекватен.
Когато темпът на инфлация надвишава темпа на нарастване на номиналния процент, реалният лихвен процент ще бъде отрицателен (по-малък от нула). Въпреки че номиналните лихвени проценти обикновено се повишават, когато инфлацията се покачва, реалните лихвени проценти са известни, че падат под нулата."
Отрицателните реални лихви възпират кредитирането. В същото време те насърчават вземането на заеми, защото заемателят печели това, което заемодателят губи.
При какви условия и защо на финансовите пазари съществува отрицателен реален лихвен процент? Отрицателни реални лихви могат да бъдат установени за известно време:

• по време на периоди на бърза инфлация или хиперинфлация, заемодателите предоставят заеми, дори ако реалните лихви са отрицателни, тъй като печеленето на известен номинален доход е по-добро от държането на пари в брой;
• по време на икономически спад, когато търсенето на заеми спада и номиналните лихвени проценти падат;

1 И Фишер отбеляза: „Реалният лихвен процент в Съединените щати от март до април 1917 г. падна до -70%) В Германия, по време на пика на инфлацията през август - септември 1923 г., той падна до абсурдното ниво от -99,9% . Това означава, че кредиторите губят не само лихви, но и почти целия капитал; внезапно, неочаквано цените бяха дефлирани, а реалният лихвен процент скочи до 100%” (цит. по: Сони Дж. Финансов мениджмънт в търговските банки. М., 1994. С. 255).

• при висока инфлация, да осигури доход на кредиторите. Кредитополучателите няма да могат да вземат заеми при толкова високи лихви, особено ако очакват инфлацията да се забави скоро. В същото време лихвите по дългосрочните заеми може да са по-ниски от процента на инфлацията, тъй като финансовите пазари ще очакват спад на краткосрочните лихви;
• ако инфлацията не е устойчива. При златния стандарт действителният темп на инфлация може да е по-висок от очаквания, а номиналните лихвени проценти няма да са достатъчно високи: „инфлацията изненадва търговците“.

Положителните реални лихвени проценти означават по-висок доход за кредиторите. Въпреки това, ако лихвените проценти се повишават или падат в съответствие с инфлацията, тогава заемодателят претърпява потенциална загуба на капиталова печалба. Това се случва в следните случаи:
а) инфлацията намалява реалната цена на заема (получения заем). Собственик на жилище, който взема ипотечен заем, ще открие, че размерът на дълга, който дължи, намалява в реално изражение. Ако пазарната стойност на неговия дом се повиши, но номиналната стойност на неговата ипотека остане същата, собственикът на жилище печели от намаляващата реална стойност на неговия дълг. Кредиторът ще претърпи капиталова загуба;
б) пазарната стойност на ценни книжа, като например държавни облигации или корпоративни облигации, пада, ако пазарният номинален лихвен процент се повиши, и обратното, се повишава, ако лихвеният процент спадне.
Например, ако правителство емитира дългосрочна 25-годишна облигация с купонна лихва от, да речем, 10%, а пазарната номинална лихва също е 10%, тогава пазарната стойност на облигацията ще бъде равна на нейната номинална стойност, или $100 за всеки $100 номинална стойност. Сега, ако номиналната ставка се повиши до 14%, пазарната стойност на облигацията ще падне до $71,43 ($100 x 10%: 14% = $71,43 за $100 номинална стойност). Притежателят на облигации ще понесе капиталова загуба от $28,57 за всеки $100, ако реши да продаде облигациите на фондовата борса. Капиталовата загуба е причинена от нарастващите лихвени проценти.
Можете да погледнете на този проблем по различен начин. Например, притежателят на задължение за заем от $100 ще получи $100 в края на срока на кредита. Но със 100 долара, които преди е похарчил за задължението, той може да купи задължение, което плаща 14%, а не 10%, които печели сега. По този начин увеличението на лихвения процент кара заемодателя да загуби част от стойността на отдадения назаем капитал.
Продължавайки с примера, помислете за спад на лихвения процент до 8%, тогава стойността на препродажбата на облигацията ще се увеличи до $ 125. Притежателят на облигация може да продаде този актив за увеличение на капитала от $ 25 на сто.
Кредиторът е изправен пред постоянни промени в пазарните лихвени проценти поради промени в очакваните нива на инфлация. Освен това, ако кредиторът продаде ценни книжа, той или понася загуби, или увеличава капитала. Ако той продължи да държи тези ценни книжа, тогава реалният му доход се променя в съответствие с темпа на очакваната инфлация.

Още по темата Номинални и реални лихви:

1. Разлика между реален и номинален лихвен процент
2. 13.2. Икономическата основа за формиране на нивото на лихвата по кредита
3. 13.2. Икономическата основа за формиране на нивото на лихвата по кредита
4. 11.3. Лихвен процент по кредита, неговите видове, връзка и разлики от лихвата по кредита и нормата на печалба\r\n
5. Инвестиции и реинвестиции. Формиране на пазарен лихвен процент
6. Заем, депозит, сконтова лихва, техните определящи фактори
7. 8.6. РОЛЯ НА ЛИХВЕНИЯ ПРОЦЕНТ ЗА ОСИГУРЯВАНЕ НА ЕФЕКТИВНОСТ НА ИНВЕСТИЦИЯТА

- Авторско право - Адвокатура - Административно право - Административен процес - Антимонополно и конкурентно право - Арбитражен (стопански) процес - Одит - Банкова система - Банково право - Бизнес - Счетоводство - Вещно право - Държавно право и администрация - Гражданско право и процес - Парично правообръщение , финанси и кредит - Пари - Дипломатическо и консулско право - Облигационно право - Жилищно право - Поземлено право - Избирателно право -

Лихвеният процент е един от най-важните макроикономически показатели. Има много различни лихвени проценти на финансовия пазар. На първо място, лихвите по депозити и заеми се различават. Например в края на юни 2012 г. лихвите по депозитите в рубли на физически лица в Сбербанк на Русия бяха в диапазона 0,01-8,75% годишно, а лихвите по кредитите за закупуване на недвижими имоти в същата банка бяха в диапазона от 11-16,5% годишно. Лихвените проценти на Сбербанк се различават от лихвените проценти в други търговски банки и процентите на междубанковия кредитен пазар. Лихвените проценти в банковата система като цяло може да се различават от лихвените проценти (или подобни суми, като годишна доходност от акции) в други сегменти на финансовия пазар, като частни или държавни пазари на ценни книжа. Освен това, размерът на лихвите може да бъде повлиян от различни степени на инвестиционен риск в различните сегменти на финансовия пазар (по-високият риск съответства на по-висок процент). Движенията на лихвените проценти в различни сегменти на финансовия пазар обаче се управляват от подобни механизми и в повечето случаи широкият спектър от лихвени проценти в дадена страна се движи в една и съща посока (с изключение на краткосрочните колебания). Следователно в бъдеще под лихвен процент ще разбираме определен единичен, абстрактен, „среден“ лихвен процент.

Значението на лихвения процент се състои преди всичко във факта, че той характеризира разходите за използване на заемни средства на финансовия пазар. Нарастващите лихвени проценти означават, че вземането на заеми от финансовия пазар ще стане по-скъпо и по-малко достъпно за потенциалните кредитополучатели - например фирми, които искат да разширят бизнеса си и да обновят оборудването си, или купувачи на жилища, които искат да получат ипотека. Ако нарастващите лихвени проценти ги принудят да се откажат от инвестиции, това може да има мащабни нежелани последици за цялата икономическа система на страната. Какво може да доведе до повишаване на лихвите? Една от причините е повишената инфлация (особено в съвременна Русия). За да се опише връзката между лихвените проценти и инфлацията, е необходимо да се въведат понятията реален и номинален лихвен процент.

Типичният лихвен процент, който можете да видите, когато отидете в банка или друга финансова институция, се нарича номинал (g).Номиналните проценти по депозити и заеми в Сбербанк през юни 2012 г., дадени по-горе. Интересно е, че през 1992 г. в същата банка лихвеният процент по депозитите (в рубли) може да достигне 190% годишно. Така всяка рубла, поставена на този депозит в началото на 1992 г., се превърна в 2 рубли през годината. 90 копейки (1 рубла от първоначалния депозит плюс 190%). Но дали собственикът на депозита стана по-богат в резултат? Да предположим, че в началото на 1992 г. за 1 руб. можете да си купите един хляб. Според официалната статистика през 1992 г. инфлацията в Русия е била приблизително 2540%. Ако хлябът се повиши с такава скорост, цената му през годината се увеличи 26,4 пъти (вижте математическия коментар „Темпове на растеж и нарастване“) и в края на годината възлиза на 26 рубли. 40 копейки Така в началото на годината с 1 депозирана рубла можеше да се купи един хляб. В края на годината за получените от банката 2 рубли. 90 копейки беше възможно да се купи само приблизително една десета от този хляб (за да бъдем точни, 2 рубли 90 koi: 26 рубли 40 koi "0,11 хляба). Поради факта, че растежът на размера на депозита в банката изостава зад покачването на цените вложителят губи девет десети от един хляб, или, с други думи, девет десети от покупателната способност на парите си (за да бъдем точни, той губи 89% от тяхната покупателна способност, т.е. един цял хляб в началото на годината в края на годината остават само 0,11 хляба и) Стойността -89%, при изчисляването на която номиналният лихвен процент е коригиран с инфлацията, се нарича реален лихвен процент.Обикновено се обозначава с малката буква r . Дадени данни за номиналния лихвен процент ази темпа на инфлация π, реалният лихвен процент винаги може да бъде изчислен с помощта на формулата на Фишер:

(тук и трите стойности са изразени като проценти). Пример за използване на формулата на Фишер за нашите данни от 1992 г.:

Ако нивото на инфлация в страната е незначително,

може да се използва по-проста, приблизителна формула, която свързва номиналните, реалните лихвени проценти и нивото на инфлация:. Например, ако годишният темп на инфлация π е 1%, а номиналният темп азе бил равен на 3%, то реалният лихвен процент е бил приблизително

Нека се върнем към зададения по-рано въпрос, като го модифицираме леко. Защо се променят номиналните лихвени проценти? От формулата намираме номиналната ставка: . Получаваме ефект, наречен Ефект на Фишер.В съответствие с този ефект се разграничават два основни компонента на номиналния лихвен процент - реална лихва и темп на инфлация и съответно две причини за неговото изменение. Обикновено финансовата институция (да речем банка), когато определя номиналния лихвен процент за следващата година, изхожда от някаква целева стойност на реалния лихвен процент и своите очаквания относно бъдещия темп на инфлация. Ако целевата стойност на реалния процент е +2% годишно и експертите на банката очакват увеличение на цената през следващата година от 1,5%, тогава номиналният процент ще бъде определен на 3,5% годишно. Моля, обърнете внимание, че в този пример формирането на номиналния лихвен процент е повлияно не от действителната, а от очакваната инфлация, която може да се формализира като , където е очакваният процент на инфлация (д -от английски очаквано, очаквано).

Така номиналният лихвен процент се определя от два компонента - реалния лихвен процент и очаквания темп на инфлация. Имайте предвид, че колебанията в реалния лихвен процент обикновено са по-малко значителни от колебанията в очаквания процент на инфлация. В този случай според ефекта на Фишер динамиката на номиналния лихвен процент до голяма степен се определя от динамиката на очаквания темп на инфлация(Фиг. 2.13 е предложена като илюстрация).

От своя страна, очакваната инфлация до голяма степен се определя от предишната история на този икономически индикатор: ако инфлацията е била незначителна в миналото, се очаква да бъде незначителна и в бъдеще. Ако дадена държава преди това е имала тежка инфлация, това поражда песимистични очаквания за бъдещето. Ако в Русия доскоро инфлацията по правило беше двуцифрена стойност, това също оказа влияние върху средните лихвени проценти у нас, а повишената инфлация доведе до повишаване на погребалните лихвени проценти и леко отслабване на инфлацията ги намали.

Ориз. 2.13.

Лихвеният процент е посочен за 3-месечни съкровищни ​​бонове; инфлацията се изчислява като темпа на нарастване на CPI за всички градски потребители през даден месец спрямо същия месец на миналата година. Източници: Според Федералния резерв на САЩ (federalreserve.gov) и Бюрото по трудова статистика на САЩ (bls.gov).

Когато хората говорят за лихвени проценти, те обикновено имат предвид реални лихвени проценти, за разлика от номиналните лихвени проценти. Действителните ставки обаче не могат да бъдат пряко наблюдавани. При сключване на договор за кредит или преглеждане на финансови бюлетини получаваме информация предимно за номиналните лихвени проценти.

Номиналният лихвен процент представлява лихва в парично изражение.

Например, ако годишен заем от $1000 плаща $120 лихва, номиналният лихвен процент ще бъде 12% годишно.

Ще стане ли заемодателят по-богат, след като получи доход от $120 на заем? Зависи как цените са се променили през годината. Ако цените се покачат с 8%, тогава реалният доход на кредитора се е увеличил само с 4% (12%-8%=4%).

Реалният лихвен процент е увеличението на реалното богатство, изразено като увеличение на покупателната способност на инвеститора или кредитора, или обменния курс, при който днешните стоки и услуги, реални стоки, се разменят за бъдещи стоки и услуги. По същество реалният лихвен процент е номиналният лихвен процент, коригиран за промени в цената.

Горните определения ни позволяват да разгледаме връзката между номиналните и реалните лихвени проценти и инфлацията.

Може да се изрази с формулата

i = r + r,(1.1)

Където аз- номинален лихвен процент;

r- реален лихвен процент;

Р-темп на инфлация.

Това уравнение показва, че номиналният лихвен процент може да се промени по две причини: поради промени в реалния лихвен процент и (или) поради промени в процента на инфлация.

Реалните лихвени проценти се променят много бавно с течение на времето, тъй като промените в номиналните лихвени проценти са причинени от промени в нивото на инфлация.

1% увеличение на темпа на инфлация води до 1% увеличение на номиналния процент.

Когато заемополучателят и заемодателят се договорят за номинална лихва, те не знаят какъв процент ще вземе инфлацията в края на договора. Те се основават на очакваните нива на инфлация. Уравнението става:

i = r + r д . (1.2)

Това уравнение е известно като уравнението на Фишер или ефекта на Фишер. Същността му е, че номиналният лихвен процент се определя не от действителния темп на инфлация, тъй като той все още не е известен, а от очаквания темп на инфлация ( Р д).

Динамиката на номиналния лихвен процент следва движението на очаквания темп на инфлация.

Тъй като е невъзможно да се определи точно бъдещият темп на инфлация, процентите се коригират според действителното ниво на инфлация. Очакванията отговарят на настоящия опит.

Ако темпът на инфлация се промени в бъдеще, ще има отклонения в действителния темп от очаквания темп.

Те се наричат ​​темп на изненада на инфлацията и могат да бъдат изразени като разлика между бъдещия действителен темп и очаквания темп на инфлация ( r - r д).

Ако неочакваният темп на инфлация е нула ( p = p“), тогава нито заемодателят, нито заемополучателят губят или печелят нещо от инфлацията.

Ако възникне неочаквана инфлация ( r - r" > 0 ), тогава кредитополучателите се облагодетелстват за сметка на кредиторите, тъй като изплащат заема с обезценени пари.

В случай на неочаквана дефлация, ситуацията ще бъде обратна: кредиторът ще се възползва за сметка на кредитополучателя.

От горното могат да се подчертаят три важни момента: 1) номиналните лихвени проценти включват надбавка или премия върху очакваната инфлация; 2) поради непредвидена инфлация тази премия може да се окаже недостатъчна; 3) в резултат на това ще има ефект на преразпределение на доходите между кредитори и кредитополучатели.

Този проблем може да се погледне и от друга страна – от гледна точка на реалните лихви. В тази връзка възникват две нови концепции:

• - очакван реален лихвен процент - реалният лихвен процент, който кредитополучателят и заемодателят очакват при отпускане на кредит. Определя се от очаквания темп на инфлация ( r = i - r д);
• - действителен реален лихвен процент. Определя се от действителния темп на инфлация ( r = i - r).

Тъй като заемодателят очаква да спечели доход, номиналният лихвен процент по новите заеми трябва да бъде на ниво, което ще осигури добри перспективи за реален доход в съответствие с текущите оценки за бъдеща инфлация.

Отклоненията на действителния реален темп от очаквания ще зависят от точността на прогнозата за бъдещите нива на инфлация.

В същото време, наред с точността на прогнозите, има трудности при измерването на реалния курс. Състои се от измерване на инфлацията и избор на ценови индекс. По този въпрос трябва да се изхожда от това как в крайна сметка ще бъдат използвани получените средства. Ако постъпленията от заема са предназначени за финансиране на бъдещо потребление, тогава подходящата мярка за дохода е индексът на потребителските цени. Ако една компания трябва да оцени реалната цена на заемните средства за финансиране на оборотен капитал, тогава индексът на цените на едро ще бъде адекватен.

Когато темпът на инфлация надвишава темпа на нарастване на номиналния процент, реалният лихвен процент ще бъде отрицателен (по-малък от нула). Въпреки че номиналните лихвени проценти обикновено се повишават, когато инфлацията се покачва, реалните лихвени проценти са известни, че падат под нулата.

Отрицателните реални лихви възпират кредитирането. В същото време те насърчават вземането на заеми, защото заемателят печели това, което заемодателят губи.

При какви условия и защо на финансовите пазари съществува отрицателен реален лихвен процент? Отрицателни реални лихви могат да бъдат установени за известно време:

• - по време на периоди на бърза инфлация или хиперинфлация, заемодателите предоставят заеми, дори ако реалните лихвени проценти са отрицателни, тъй като получаването на някакъв номинален доход е по-добро от държането на пари в брой;
• - по време на икономически спад, когато търсенето на кредити спада и номиналните лихвени проценти намаляват;
• - при висока инфлация да осигури доход на кредиторите. Кредитополучателите няма да могат да вземат заеми при толкова високи лихви, особено ако очакват инфлацията да се забави скоро. В същото време лихвите по дългосрочните заеми може да са по-ниски от процента на инфлацията, тъй като финансовите пазари ще очакват спад на краткосрочните лихви;
• - ако инфлацията не е устойчива. При златния стандарт действителният темп на инфлация може да е по-висок от очаквания, а номиналните лихвени проценти няма да са достатъчно високи: „инфлацията изненадва търговците“.

Положителните реални лихвени проценти означават по-висок доход за кредиторите. Въпреки това, ако лихвените проценти се повишават или падат в съответствие с инфлацията, тогава заемодателят претърпява потенциална загуба на капиталова печалба. Това се случва в следните случаи:

• 1) инфлацията намалява реалната цена на заема (получения заем). Собственик на жилище, който взема ипотечен заем, ще открие, че размерът на дълга, който дължи, намалява в реално изражение. Ако пазарната стойност на неговия дом се повиши, но номиналната стойност на неговата ипотека остане същата, собственикът на жилище печели от намаляващата реална реална стойност на неговия дълг. Кредиторът ще претърпи капиталова загуба;
• 2) пазарната стойност на ценни книжа, като например държавни облигации, пада, ако пазарният номинален лихвен процент се повиши, и обратното, нараства, ако лихвеният процент спадне.

Схемата за погасяване на заема се счита за един от решаващите фактори на етапа на заемане на средства. Избирайки оптималния график за плащане, кредитополучателят има възможност да изпълни изцяло и своевременно задълженията си към банката. Не забравяйте обаче за начисляването на лихва по кредита. За заемите обикновено се вземат предвид ефективните, номиналните и реалните лихвени проценти.Моделът на погасяване на заема се счита за един от решаващите фактори на етапа на заемане на средства. Избирайки оптималния график за плащане, кредитополучателят има възможност да изпълни изцяло и своевременно задълженията си към банката. Не забравяйте обаче за начисляването на лихва по кредита. За кредитите обикновено се вземат предвид ефективните, номиналните и реалните лихвени проценти.

Номинален лихвен процент

Лихвеният процент е процентно приспадане от сумата на парите, които кредитополучателят плаща на кредитора, като се вземат предвид условията на сключеното споразумение, така че много фактори влияят върху изчисленията. Номиналният лихвен процент е най-простият лихвен процент, използван за изчисляване на плащания по заем, които се усложняват редовно (обикновено годишно).

Характеристики на номиналния лихвен процент:

1. Зависи от пазарните условия.
2. Изчислено без отчитане на инфлацията.
3. Отразява текущата цена на кредита.
4. Позволява ви да изчислявате редовни плащания.

По този начин номиналният лихвен процент по кредита е показател без корекция за инфлация. Използването на такъв механизъм за изчисление означава, че различни валутни шокове не могат да повлияят на избрания курс.

С други думи, етапът на кредитиране не отчита факта, че стойността на парите се променя с времето поради инфлация. Тъй като е невъзможно в дългосрочен план да се предскажат бъдещи обменни курсове и други фактори, които значително влияят върху кредитния пазар, за участниците в сделката фиксираната норма на възвръщаемост се оказва по-безопасна и по-изгодна от други схеми за изчисляване на лихвените плащания.

За отчитане на инфлацията се използва понятието реален лихвен процент. Полезно е в случай на издаване на заеми, насочени към последващо увеличаване на лихвените плащания.

Реалният лихвен процент измерва промяната в цената на първоначалната цена на заема след отчитане на лихвите, допълнително отчитайки инфлацията, но игнорирайки всички договорени допълнителни плащания.

Ефективен лихвен процент

Като част от изчисляването на ефективния лихвен процент по кредита се взема предвид сумата на капитализация. Този показател ви позволява да определите пълната цена на кредита.

Кредитополучателите могат да използват получените данни, за да изберат най-изгодните оферти от търговски банки и други организации, работещи на съвременния кредитен пазар. За да определите ефективния лихвен процент, трябва да прегледате предоставения договор. Списъкът с допълнителни услуги, предоставяни от кредитната институция, е от ключово значение.

Отличителни черти на ефективната лихва по заеми:

1. Има информационна стойност при избор на кредитен продукт.
2. Състои се от номинална ставка и сума на капитализация.
3. Позволява ви да определите пълната цена на конкретен заем.
4. Използва се от Централната банка за изчисляване на средни пазарни показатели Общата цена на заема е информационен индикатор, който ви позволява да определите действителния размер на лихвата и други плащания, платени от клиента за използването на заемни средства.">PSK.
5. Зависи от конкретните условия на споразумението, подписано от страните.

Ефективният лихвен процент често е по-висок от размера на годишната лихва, натрупана по заема поради ефекта на Компаундирането (от английски compaund - връзка) е процес на увеличаване на първоначалната сума пари в резултат на лихва."> смесване. Когато става въпрос за заемане на пари, клиентът на кредитираща институция ще плаща повече в дългосрочен план, тъй като първоначалната сума на заема се увеличава след натрупване на лихва. Изчисляването на ефективния процент ще ви позволи да изясните условията за кредитиране. Кредитополучателят ще има възможност да избере най-добрите оферти за сключване на сделка, като вземе предвид незначителни фактори, влияещи върху индикатора PSC.

Как се различава ефективният лихвен процент от номиналния?

Основната отличителна черта на номиналната ставка е простотата на изчисление. Говорим изключително за размера на възнаграждението, което кредитополучателят е длъжен да предостави на кредитора съгласно договора. Не се вземат предвид външни фактори и допълнителни параметри на сделката. Ако е необходимо да се изчисли нивото на плащанията по кредита, като се вземе предвид инфлацията, се препоръчва да се използва реалната ставка. От своя страна, чрез добавяне на сумата на капитализация към номиналните показатели, потенциалният кредитополучател ще получи данни за ефективния лихвен процент, който е равен на пълната цена на въпросния договор за заем.

Както ефективните, така и номиналните лихвени проценти могат да се използват за определяне на лихвата, плащана по заем в течение на една година. Ако лихвите се начисляват годишно, ефективните и номиналните лихви ще бъдат абсолютно еднакви. Въпреки това, използването на всеки друг период от време за изчисляване на лихвата променя параметрите на плащането. В резултат на това ефективните проценти могат лесно да се сравняват, но трябва да се коригират няколко номинални индикатора, докато се получи общ процентен интервал.

Най-важната характеристика на съвременната икономика е обезценяването на инвестициите чрез инфлационни процеси. Този факт прави препоръчително да се използва не само номинален, но и реален лихвен процент при вземане на някои решения на пазара.Какво е лихвен процент? От какво зависи? Как?

Концепция за лихвен процент

Лихвеният процент трябва да се разбира като най-важната икономическа категория, която отразява доходността на всеки актив в реално изражение. Важно е да се отбележи, че именно лихвеният процент играе решаваща роля в процеса на вземане на управленски решения, тъй като всеки икономически субект е силно заинтересован от получаването на максимално ниво на приходи при минимални разходи в хода на своята дейност. В допълнение, всеки предприемач, като правило, реагира на динамиката на лихвения процент по индивидуален начин, тъй като в този случай определящият фактор е видът дейност и индустрията, в която, например, производството на определена компания е концентриран.

По този начин собствениците на капиталови активи често се съгласяват да работят само ако лихвеният процент е изключително висок, а кредитополучателите е вероятно да придобият капитал само ако лихвеният процент е нисък. Разгледаните примери са ясно доказателство, че днес е много трудно да се намери равновесие на капиталовия пазар.

Лихви и инфлация

Най-важната характеристика на пазарната икономика е наличието на инфлация, която определя класификацията на лихвените проценти (и естествено нормата на възвръщаемост) на номинални и реални. Това ви позволява да оцените напълно ефективността на финансовите транзакции. Ако нивото на инфлация надвишава лихвения процент, получен от инвеститора върху инвестициите, резултатът от съответната операция ще бъде отрицателен. Разбира се, в абсолютна стойност средствата му ще се увеличат значително, тоест, например, той ще има повече пари в рубли, но покупателната способност, която е характерна за тях, ще спадне значително. Това ще доведе до възможност за закупуване само на определено количество стоки (услуги) с новата сума, по-малко от това, което би било възможно преди началото на тази операция.

Отличителни черти на номиналните и реалните курсове

Както се оказа, те се различават само в условията на инфлация или дефлация. Инфлацията трябва да се разбира като значителен и рязък спад, докато дефлацията трябва да се разбира като значителен спад. По този начин номиналният процент се счита за процент, определен от банката, а покупателната способност е присъща на дохода и се обозначава като лихва. С други думи, реалният лихвен процент може да се определи като номинален лихвен процент, който е коригиран спрямо инфлацията.

Ървинг Фишър, американски икономист, формира хипотеза, обясняваща как зависи от номиналните стойности. Основната идея на ефекта на Фишер (това е името на хипотезата) е, че номиналният лихвен процент има тенденция да се променя по такъв начин, че реалният да остане „неподвижен“: r(n) = r(p) + i. Първият показател от тази формула отразява номиналния лихвен процент, вторият - реалния лихвен процент, а третият елемент е равен на очаквания темп на инфлационни процеси, изразен в проценти.

Реалният лихвен процент е...

Ярък пример за ефекта на Фишер, разгледан в предишната глава, е картината, когато очакваният темп на инфлационния процес е равен на един процент на годишна база. Тогава номиналният лихвен процент също ще се увеличи с един процент. Но реалният процент ще остане непроменен. Това доказва, че реалният лихвен процент е същият като номиналния лихвен процент минус очаквания или действителния процент на инфлация. Тази ставка е напълно без инфлация.

Изчисляване на индикатора

Реалният лихвен процент може да се изчисли като разлика между номиналния лихвен процент и нивото на инфлационните процеси. По този начин, реалният лихвен процент екъм следната връзка: r(р) = (1 + r(н)) / (1 + i) - 1, където изчисленият показател съответства на реалния лихвен процент, вторият неизвестен член на връзката определя номиналния лихвен процент, а третият елемент характеризира темпа на инфлация.

Номинален лихвен процент

Когато говорим за лихвени проценти по кредити, като правило, говорим за реални лихвени проценти ( реалният лихвен процент епокупателна способност на дохода). Но факт е, че те не могат да се наблюдават директно. По този начин при сключване на договор за заем на икономическия субект се предоставя информация за номиналните лихвени проценти.

Номиналният лихвен процент трябва да се разбира като практическа характеристика на лихвата в количествено изражение, като се вземат предвид текущите цени. Заемът се издава при този процент. Трябва да се отбележи, че не може да бъде по-голямо от нула или равно на нея. Единственото изключение е безвъзмездният заем. Номиналният лихвен процент не е нищо повече от лихва, изразена в парично изражение.

Изчисляване на номиналния лихвен процент

Да предположим, че годишен заем от десет хиляди парични единици плаща 1200 парични единици като лихва. Тогава номиналният лихвен процент е равен на дванадесет процента годишно. След като получи 1200 парични единици на заем, заемодателят ще стане ли богат? На този въпрос може да се отговори правилно само ако се знае как точно ще се променят цените в течение на годишен период. Така при годишна инфлация, равна на осем процента, доходът на заемодателя ще се увеличи само с четири процента.

Номиналният лихвен процент се изчислява, както следва: r = (1 + процент от дохода, получен от банката) * (1 + увеличение на темпа на инфлация) - 1или R = (1 + r) × (1 + a),където основният показател е номиналният лихвен процент, вторият е реалният лихвен процент, а третият е темпът на нарастване на темпа на инфлация в страната, съответстващ на изчисленията .

заключения

Съществува тясна връзка между номиналните и реалните лихвени проценти, която за пълно разбиране е препоръчително да се представи по следния начин:

1 + номинален лихвен процент = (1 + реален лихвен процент) * (ниво на цените в края на разглеждания период от време / в началото на разглеждания период от време)или 1 + номинален лихвен процент = (1 + реален лихвен процент) * (1 + темп на инфлационни процеси).

Важно е да се отбележи, че реалната ефективност и ефикасност на сделките, извършени от инвеститора, се отразява само от реалния лихвен процент. Говори се за увеличаване на средствата на даден икономически субект. Номиналният лихвен процент може да отразява увеличението на средствата само в абсолютно изражение. Не отчита инфлацията. Увеличение на реалния лихвен процентговори за повишаване нивото на покупателната способност на паричната единица. А това се равнява на възможността за увеличаване на потреблението в бъдещи периоди. Това означава, че тази ситуация може да се тълкува като награда за текущи спестявания.